中共中央政治局召开会议 审议《中央政治局常委会听取和研究全国人大常委会、国务院、全国政协、最高人民法院、 最高人民检察院党组工作汇报和中央书记处工作报告的综合情况报告》 会议强调，今年是中国共产党成立105周年，是"十五五"开局之年。5家党组要以习近平新时 代中国特色社会主义思想为指导，坚持党中央集中统一领导，不折不扣把党的二十届四中全 会精神和党中央关于今年工作的决策部署落到实处。坚持稳中求进工作总基调，锚定"十五 五"时期经济社会发展重大战略任务，努力实现良好开局。加强党组自身建设，认真履行全面 从严治党主体责任，带头树立和践行正确政绩观。中央书记处要围绕中央政治局、中央政治 局常委会部署要求，立足职责抓好重点任务落实，高质量完成党中央交办的各项任务。 会议还研究了其他事项。 （ 新华社北京1月30日电） 来源：新华社 责编：万健祎 校对： 彭其华 中共中央总书记习近平主持会议 中共中央政治局1月30日召开会议，审议《中央政治局常委会听取和研究全国人大常委会、国 务院、全国政协、最高人民法院、最高人民检察院党组工作汇报和中央书记处工作报告的综 合情况报告》。中共中央总书记习近平主持会议。 会议对全国人大常 ...

2025年深圳经济运行情况核心观点 - 2025年深圳经济实现质的有效提升和量的合理增长，全市地区生产总值达38731.80亿元，按不变价格计算同比增长5.5% [1] - 经济结构持续优化，新动能培育壮大，工业继续发挥“压舱石”作用，服务业平稳增长，但固定资产投资同比下降，外部环境变化影响加深 [1][2][3] 总体经济表现 - 2025年深圳全市地区生产总值（GDP）为38731.80亿元，按不变价格计算同比增长5.5% [1] - 第一产业增加值28.04亿元，同比下降4.5% [1] - 第二产业增加值14482.54亿元，同比增长4.1% [1] - 第三产业增加值24221.22亿元，同比增长6.3% [1] 工业与制造业 - 全市规模以上工业增加值同比增长5.4%，12月份同比增长6.4% [1] - 主要行业中，通用设备制造业增长13.9%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长6.2%，专用设备制造业增长5.1% [1] - 高技术产品产量快速增长，其中3D打印设备增长45.1%，工业机器人增长43.1%，民用无人机增长40.1% [1] 服务业 - 全市服务业增加值24221.22亿元，同比增长6.3% [2] - 细分行业中，金融业增长12.1%，信息传输、软件和信息技术服务业增长10.3%，租赁和商务服务业增长5.9% [2] 固定资产投资 - 全市固定资产投资同比下降21.7% [2] - 其中，房地产开发投资下降31.0%，基础设施投资下降1.9% [2] - 重点产业投资保持较快增长，工业技术改造投资增长19.2% [2] 消费市场 - 社会消费品零售总额10259.93亿元，同比增长2.3%，再度突破万亿规模 [2] - 商品零售增长2.3%，餐饮收入增长2.5% [2] - 限额以上单位中，文化办公用品类零售额增长19.5%，金银珠宝类增长14.9%，家用电器和音像器材类增长12.3%，通讯器材类增长8.9%，粮油食品类增长7.2% [2] - 网上零售较快增长，限额以上单位通过互联网实现的商品零售额增长10.5% [2] 对外贸易与金融 - 全市进出口总额45533.89亿元，同比增长1.4%，再创新高 [3] - 出口27387.81亿元，同比下降2.6%，进口18146.08亿元，同比增长8.0% [3] - 高新技术产品出口增长10.1% [3] - 截至12月末，全市金融机构本外币存款余额146346.95亿元，同比增长7.8%，贷款余额99658.76亿元，同比增长5.1% [3]

案件判决结果 - 重庆市第五中级人民法院对徐发启犯罪集团案一审宣判，首要分子徐发启被判处死刑，缓期二年执行[1] - 重要成员张龙龙被判处无期徒刑，罗玉军、习康强、刘世兵被判处二十五年至十四年不等有期徒刑[1] - 各被告人被相应判处没收财产、罚金等附加刑[1] 犯罪事实与性质 - 2019年以来，以徐发启为首要分子的犯罪集团利用其在缅甸果敢地区的影响力，与电诈犯罪集团合作开设多个诈骗园区实施电信网络诈骗[1] - 该集团涉及的电信网络诈骗资金达11余亿元人民币[1] - 在武装庇护过程中，该集团伙同电诈犯罪集团故意伤害不服从管理的涉诈人员，导致一人死亡、一人轻伤[1] - 徐发启还结伙实施了走私、贩卖毒品等犯罪[1] 法律定罪 - 徐发启、张龙龙、罗玉军、习康强、刘世兵的行为分别构成诈骗罪、故意伤害罪、走私、贩卖毒品罪等六项罪名[1] - 法庭根据各被告人犯罪的事实、性质、情节和对社会的危害程度，依法作出判决[1] 案件旁听情况 - 宣判时有20余位人大代表、政协委员、当事人家属和各界群众旁听[2]

高盛对中国市场与业务的看法 - 高盛董事长兼CEO苏德巍重申公司长期致力于并坚定不移地深耕中国市场，期待中国资本市场进一步开放 [1] - 苏德巍观察到高盛在华业务活动水平进一步回升与加速，全球投资者对中国的兴趣正在重新升温 [1] - 高盛进入中国内地已三十余年，目前开展投行、固收外汇大宗商品及股票交易、财富管理、资管等各类业务 [3] - 高盛在华业务正迎来积极发展，尤其是投行业务，以香港市场尤为突出，受益于股权融资市场加速复苏、财务顾问需求提升以及中国企业活跃度增加 [3] - 高盛持续关注中国经济的规模、发展领域和方向，仍将坚持长期发展其在华业务 [3] - 高盛对中国资本市场持续的开放举措感到鼓舞，并期待在资产管理、财富管理等更广泛领域获得更多业务机遇 [4] 对中国经济与资本市场的观点 - 苏德巍将中国视为全球最重要、最具活力的经济体之一，肯定了中国在全球经济中的重要地位，是一个广泛、多元的经济体 [3] - 中国经济达成了其设定的增长目标，这非常积极，主要得益于技术创新、制造业和出口 [3] - 未来的增长引擎更多要看消费，鉴于中国的人口规模与经济体量，提高消费在经济活动中的比重将使中国经济变得更加平衡和稳定 [3] - 从估值来看，中国股票一年前非常具有优势，当前也仍具吸引力，但很难对短期走势做出预测 [6] - 国际资本正在回流中国，这从中国股市的上涨中也能窥见端倪，2026年国际资本对中国资产的配置仍在边际回流中 [6] - 全球投资者期待看到一个更为平衡、更加开放的中国经济，这会吸引更多的资金配置中国资产 [6] 对各类资产的看法 - 高盛研究团队在2026年于亚太范围内继续建议高配A股和港股 [6] - 长期来看，持有股票的表现始终优于黄金，当前各国央行增持黄金是为了调整美元资产敞口，为交易员创造了短期机会，但对于长达数十年的投资周期，持有股票更优 [6] - 关于美元走弱，苏德巍认为受地缘政治冲突等“短期噪音”影响，交易员和投资者会在短期内小幅调整资金布局扩大对冲，致使美元走弱，但这种波动更多是短期的，美元作为全球主要储备货币也不会发生实质性变化 [7] - 全球投资者进行资本配置的方式并未发生根本性转变，当前世界的不确定性虽较以往有所上升，但程度“并没有那么高” [7] 对AI领域的看法 - 苏德巍明确肯定AI的长期发展潜力，并称将对全球企业和整个经济的生产力提升产生深远影响 [9] - 新技术发展初期往往会吸引大量资本参与，可能使人们对技术应用发展和需求增长过于乐观 [9] - 将当前阶段与互联网早期发展相比较，指出在1996年互联网扩张时市场也曾讨论过泡沫，但股市在随后数年仍大幅上涨 [9] - 很难判断当前正处于这个周期的哪个阶段，但当一项技术加速发展时，市场最终会经历一次“重新调整”，届时真实需求将更清晰，行业会出现赢家与输家 [9] - 本轮AI投资的重要驱动力与以往不同，投入的资金很多来自盈利丰厚的公司，并不全是投机，它们看到了自身业务的需求 [9]

事件概述 - 新疆富蕴县可可托海镇塔拉特村区域发生系列雪豹事件，包括咬伤滑雪游客及闯入牧民羊圈造成财产损失 [1][3] - 1月23日晚，一名滑雪游客在返回宾馆途中于路边林带被雪豹咬伤，随后被送医救治 [3] - 1月28日，一只雪豹闯入当地一牧民羊圈，咬死35只羊并咬伤5只羊 [1] 事件处理与进展 - 当地林业和草原局组织专业人员，根据雪豹习性在羊圈安放诱捕笼进行捕获 [1] - 该雪豹于1月29日9时许再次返回羊圈进食时被成功捕获，并安全转运至富蕴县野生动物救助中心 [1] - 经专业人员初步检查判断，此次捕获的雪豹与之前咬伤游客的雪豹为同一只 [2] - 该雪豹系两岁左右亚成体，健康状况良好，未发现伤病情况 [2] - 富蕴县野生动物救助中心计划待天气转暖后，经科学评估适时将其放归野外 [2] 事件原因分析 - 专家分析认为，该年龄段雪豹冬季野外独立生存能力较弱 [2] - 由于山区积雪较厚导致捕食困难，雪豹遂靠近人类活动区域觅食 [2] - 该区域近期已多次监测到雪豹活动踪迹 [5] 相关背景与提醒 - 雪豹是国家一级保护野生动物，属于高山顶级掠食者，虽具观赏性但保留野性 [5] - 当地已持续发布安全警示，提醒游客切勿在野外下车靠近野生动物、随意停留或单独行走 [5] - 冬季野生动物觅食困难，已多次在人类活动区域出现，提醒群众和游客遵守安全提示，遇到野生动物保持距离并及时报警 [2]

市场整体表现 - 1月30日A股市场整体调整，全市场超3800股下跌 [2][4] - 上证指数下跌1.19%至4108.46点，深证成指下跌0.96%至14162.20点，万得全A下跌1.34%至6755.85点 [4][5] - 创业板指逆市上涨0.80%至3330.91点，北证50指数小幅上涨0.18%至1538.72点 [2][4][5] 有色金属板块重挫 - 有色金属板块（申万一级行业）重挫，板块跌幅超过8% [2][5] - 板块内逾30只股票跌停，黄金和白银概念股掀起跌停潮 [2][3][5] - 上海黄金交易所黄金Au99.99合约价格盘中重挫，跌幅一度超过7%，盘中最低至1148.01元/克，较上一交易日盘中最高价下跌超过100元/克 [6] 其他领跌板块 - 钢铁板块（申万）大跌，跌幅超过4% [8][9] - 房地产、建筑材料、食品饮料、计算机、基础化工、美容护理、商贸零售、国防军工等板块跌幅居前，跌幅在1.75%至3.10%之间 [8][9] 种业概念股表现强势 - 种业概念板块逆市走强，盘中掀起涨停潮 [2][10] - 万向德农、登海种业、敦煌种业、农发种业等多股涨停 [11][12] - 秋乐种业盘中涨幅超过25%，神农种业盘中触及“20cm”涨停 [11][12] - 消息面上，农业农村部印发通知，部署开展2026年春季农作物种子市场检查工作，旨在净化市场秩序，保障用种安全 [13] 新股表现 - 新股美德乐上市，盘中一度大涨超过240% [14][15] - 公司为国内领先的智能输送系统供应商，业务聚焦工厂自动化智能生产物流系统，主要客户包括先导智能、比亚迪、宁德时代等 [16]

2025年规模以上文化企业营收与增长 - 2025年全国规模以上文化企业实现营业收入152135亿元 较上年增加10451亿元 同比增长7.4% 增速较2024年加快1.4个百分点 [1] - 文化核心领域营业收入突破10万亿元大关 达到103181亿元 同比增长11.5% [1] - 文化核心领域包括新闻信息服务 内容创作生产 创意设计服务 文化传播渠道 文化投资运营 文化娱乐休闲服务6个行业 [1] 细分行业增长表现 - 内容创作生产 新闻信息服务 创意设计服务三个行业增速领先 分别增长13.5% 13.2% 和12.3% [2] - 文化投资运营服务增长8.6% [2] - 数字内容服务 工艺美术品销售 广告服务三个行业中类对规模以上文化企业利润总额带动作用明显 [2] 文化新业态发展 - 文化新业态特征明显的16个行业小类实现营业收入68253亿元 同比增长14.3% 增速快于整体规模以上文化企业6.9个百分点 [2] - 文化新业态行业对规模以上文化企业营业收入增长的贡献率为81.6% 拉动整体营业收入增长6.0个百分点 [2] 产业结构与效益 - 文化产业结构持续优化 文化服务业企业营业收入占规模以上文化企业的比重为56.4% 较上年提高2.3个百分点 [2] - 2025年规模以上文化企业实现利润总额13763亿元 同比增长6.5% 营业收入利润率为9.05% [2] - 43个行业中类有40个实现盈利 [2]

文章核心观点 - 截至2025年1月29日，已有16家上市券商披露2025年业绩预告或快报，全部实现业绩预喜，行业整体表现亮眼 [1][7] - 超半数券商预计2025年净利润同比增幅超过50%，最高增幅超过400% [1] - 券商行业正步入估值与业绩双修复的黄金窗口期，业绩增长受益于资本市场活跃度回升、业务结构优化及政策利好 [13][14] 已披露业绩的券商概况 - 共有16家上市券商披露了2025年业绩情况 [1][7] - 中信证券、国泰海通、招商证券预计2025年净利润超过百亿元 [1] - 从净利润增长率看，国联民生以406%的增长率排名第一，国泰海通、华西证券也有望实现100%以上增长 [10] 部分券商2025年业绩详情 - **中泰证券**：预计归母净利润13.12亿元到15亿元，同比增加40%到60% [3] - **华安证券**：营业总收入50.64亿元，同比增长30.94%；归母净利润21.04亿元，同比增长41.64% [4] - **国盛证券**：预计归母净利润2.1亿元至2.8亿元，同比增长25.44%至67.25% [5] - **方正证券**：预计净利润38.60亿元至40.80亿元，同比增长75%～85% [5] - **中信证券**：归母净利润300.51亿元，同比增长38.46% [8] - **国泰海通**：预计归母净利润275.33亿元到280.06亿元，同比增加111%到115% [8] - **招商证券**：净利润123亿元 [9] - **申万宏源**：预计净利润91亿元至101亿元 [9] 业绩增长驱动因素 - **资本市场环境**：2025年资本市场活跃度回升，沪深两市全年累计成交额首次突破400万亿元，达413.78万亿元，两融余额2.54万亿元，同比增长36% [3][14] - **业务增长**：财富管理、资产管理、投资交易、证券经纪、投行等业务收入实现同比增长 [3][4][5][8] - **其他因素**：部分公司受益于合并后的规模效应、风险管控带来的减值损失减少、以及会计准则调整等 [5][8] 行业组织架构调整动态 - 中泰证券公告将设立承销保荐分公司、自营分公司、研究咨询分公司，并相应撤销原有的投资银行业务委员会、金融市场委员会、研究院及其下设一级部门 [4] 机构对行业的观点 - 中航证券非银行业分析师认为，券商业绩增长来自三大支柱：传统业务（经纪与自营）彰显韧性、投行业务随股权融资市场复苏而回暖、国际化与财富管理转型成为新增长极 [14] - 当前券商板块估值位于历史低位，叠加政策持续利好与市场环境向好，行业正步入估值与业绩双修复的黄金窗口期 [14] - 华西证券非银团队统计显示，截至2025年末，主动基金重仓持股中证券板块市值占比仅为0.49%，仍处于显著低配状态，看好非银金融板块的配置价值 [15]

地缘政治紧张局势与油价波动 - 美国总统特朗普表示已与伊朗方面进行接触并计划继续展开对话 同时以军事行动相威胁 敦促伊朗接受不得拥有核武器和停止镇压抗议者两项要求 [1][4][5] - 伊朗总统佩泽希齐扬回应称 若美国寻求真正外交就必须停止挑衅和制造紧张的行动 伊朗支持平等双赢的外交但不会在谈判中再次接受威胁 [1][6][7] - 伊朗议会议长卡利巴夫表示在当前局势下难以信任特朗普 在伊朗经济利益未得到保证前不会进行谈判 并指责美方意图强加条件而非真诚对话 [8][9][10] 国际原油市场即时反应 - 1月30日亚洲交易时段 国际油价走低 ICE布伦特原油价格报68.51美元/桶 下跌1.08美元或1.55% [1][2] - 同期 NYMEX WTI原油价格报64.31美元/桶 下跌1.11美元或1.70% [1][2] - 此次油价下跌发生在此前几个交易日因紧张局势连续上涨之后 [1]

核心观点 - 公募基金认为港股及A股地产板块已基本触底，行业拐点将至，并开始积极布局地产产业链相关标的，地产主题基金迎来业绩拐点 [1] - 地产板块的异动与化工板块的景气度攀升形成产业链共振，吸引了公募资金的关注和切换 [2][3] - 基金经理的布局策略呈现“左手低估值，右手科技”的特征，重点关注港股地产股及具备地产科技属性的服务型企业 [5][6] 化工异动激活地产，产业链共振效应吸引公募基金 - 2026年开年A股周期股属性凸显，化工板块获基金经理密集调研与加仓，与之强关联的地产板块股价同步回暖 [3] - 1月29日港股地产板块爆发，地产物业服务板块集体大涨3.46%，内房地产开发板块涨幅高达10.44% [3] - 个股表现强劲：碧桂园上涨16.36%，贝壳上涨7.56%，合景泰富、融创中国、富力地产、龙光集团涨幅分别达40%、29.13%、20.75%、18.66% [3] - 地产行业与化工板块存在强共振关系，房地产开发涉及纯碱、烧碱、PVC等多种化工产品，其消费量与房屋新开工、竣工及销售数据高度相关 [3] 明星基金经理的布局与观点 - 易方达基金经理张坤在2025年末换仓中已开始布局地产产业链，认为核心城市房价下跌态势有望进入尾声 [4] - 张坤在2025年四季报中分析，过去五年房价下跌影响了居民财富和消费，但当前低利率、潜在政策支持及新开工面积下降趋势为市场企稳创造条件 [4] - 招商行业领先基金在2025年末调仓中，同时将化工与地产股新进重仓名单，印证了两大板块的内在景气度联动逻辑 [9] - 该基金经理郭锐判断，化工行业产能投产进入尾声，企业盈利有望迎来拐点向上修复 [9] 基金布局逻辑：左手低估值右手科技 - 公募基金经理多将目光投向估值更具优势的港股地产产业链公司，以及具备地产科技属性、契合AI发展趋势的服务型企业 [6] - 中银金融地产混合基金在2025年四季度末将华润置地列为第四大重仓股，该基金过去两年已悄然斩获45%的投资收益率 [6] - 张坤提升了华住集团的仓位占比，使其跻身易方达亚洲精选QDII的第五大重仓股 [6] - 地产科技龙头广联达在连续下跌五年后，于2025年末突然吸引大量公募资金买入，被视为行业临近拐点的重要信号 [7] - 广联达预计2025年实现净利润3.76亿元—4.26亿元，同比增幅达50.15%—70.11% [7] - 2025年10月28日至2026年1月28日，博时、华夏、工银瑞信等多家头部公募密集调研广联达，截至2025年12月末，重仓持有广联达的基金产品数量已接近30只 [7] 公募对地产股景气度及投资价值的判断 - 南方房地产ETF基金经理罗文杰表示，当前地产指数估值仍处历史低位，核心城市房地产成交量和价格已现回升迹象，香港楼市近期成交和价格也显著增长，在政策预期改善背景下板块或存交易性机会 [9] - 罗文杰认为，本轮反弹的持续性取决于后续政策落地效果及行业基本面复苏情况，但目前行业已基本接近底部区域 [9][10] - 中银金融地产基金经理刘腾认为，2026年应重点关注房价的边际变化，若房价企稳向上，地产板块有望迎来较大上行空间 [10] - 刘腾指出，2026年利率中枢水平可能高于去年，企业盈利增速有望上行，金融地产行业具备较好的投资机会 [10]