近期，野村集团暑期实习生在为期九周的实习计划中，踏出办公室，通过参与有意义的社区服务和 公益活动，积极回馈社会。 在开展志愿服务前，来自新加坡、中国香港和中国台湾的实习生们通过一场分享会，深入了解野村 集团的区域公益战略和员工参与计划。 新加坡 在新加坡，实习生与社会企业HeySprouts合作。该机构致力于支持特殊需求群体，并教导年轻人回馈 边缘社群的重要性。实习生们一起打包新鲜食品，并将其分发给200个家庭。 这些活动是野村集团持续致力于培养回馈社会文化并在不同地区创造积极社会影响的一部分。我们 感谢实习生们为支持这些公益事业所付出的热情，也鼓励更多同事参与其中。 这次经历让我发现了一个以往不曾留意的老人社区，尽管我曾经去过那个地区。我为野村集团 能够支持员工参与本地社区公益事业而感到自豪。这次机会也和我的个人价值观产生共鸣，也 让我想起了自己的奶奶，激励我未来寻求更多的志愿服务机会。 Zh u Ch e n Zh o n g 全球市场部 在中国香港，实习生们参与了与"再皂福"（Soap Cycling）合作的循环利用项目，从垃圾填埋场回收 了超过1公斤的肥皂废料，并将其手工雕刻成50多块肥皂，捐赠予我们 ...

七月美国核心消费者价格指数分析 - 七月核心消费者价格指数上涨0 322% 接近预期 但细节数据偏鸽派 [1][2] - 航空票价意外环比上涨4 0% 但波动较大 对核心个人消费支出价格指数影响有限 [2] - 处方药环比下跌0 2% 计算机软件及配件下跌2 6% 服装仅上涨0 1% 权重较高分项表现疲软 [2][3] - 牙科服务价格上涨部分抵消其他分项疲软 [3] 核心个人消费支出价格指数预测调整 - 七月核心个人消费支出价格指数预估下调至环比0 243% [3] - 同比增速和三个月年化增速略低于2 9% [3] - 六月和七月平均环比增速25个基点 低于美联储3 1%年末预测对应的28个基点 [3] 通胀风险分析 - 通胀风险仍偏上行 关税压力持续显现 汽车制造商新车型年度定价可能加剧压力 [3] - 劳动密集型服务业保持强劲 住房通胀逐步改善但不足以抵消商品和服务领域上行压力 [3] - 核心个人消费支出价格仍高于目标 服务价格和工资指标反映"最后一英里"担忧 [5] 美联储政策预期 - 预计美联储九月降息 随后十二月和明年三月分别进行季度性降息 [4] - 就业数据恶化和通胀压力低于预期 使美联储可能保持六月点阵图中值预测路径 [4] - 市场定价几乎确定九月降息 政策放松成为阻力最小路径 [4] 劳动力市场与金融环境 - 劳动力市场迅速失去动力 七月非农就业三个月均值仅3 5万人 [4] - 失业率缓慢上升 企业裁员保持低位 信贷条件宽松 降低美联储"落后于形式"风险 [5] - 非农就业基准修正可能大幅下调2025年三月前就业估计数 [4] 降息幅度预期 - 50个基点降息可能性低 因劳动力市场和金融环境未现压力信号 [1][5] - 当前政策接近中性水平 通胀目标压力使美联储可能采取更温和策略 [5]

美联储政策独立性 - 特朗普考虑在鲍威尔离任前任命"影子主席"向美联储施压降息 目标为联邦基金利率降低300个基点 [6] - 若美国通胀率在未来3个月内上升 特朗普可能更难挑战鲍威尔 但影子主席可能释放"通胀一次性上升 明年大幅降息"信号干扰市场预期 [6] - 美国政府四年任期制导致短期政策动机强烈 可能引发通胀 美联储需保持独立性以专注长期经济稳定 [6] 美联储决策机制约束 - 特朗普难以直接影响货币政策 美联储主席任命需参议院批准 且FOMC由19名成员(12名有投票权)集体决策 [7] - 即使特朗普任命亲信担任美联储主席 其个人意志也难以主导FOMC整体决策方向 [7] 潜在政策风险 - 2024年鲍威尔卸任后 若特朗普提名立场一致的新主席 美联储独立性风险将达数十年高点 [7] - 货币政策独立性丧失可能导致利率过低 引发通胀上升 外国投资者减持美元资产 长期利率上行与美元贬值 [7]

野村集团2025-2026年度校园招聘和实习项目 宣讲活动安排 - 八月将举办"野村嘉年华"线下活动（中国香港和新加坡办公室），邀请实习生和各部门同事与同学交流 [2] - 八月同步开展"认识野村"线上活动，设置分组讨论室促进互动 [2] - 九月在中国香港和新加坡办公室举办开放日，帮助同学了解职业路径 [3] 实习与招聘项目 暑期实习项目 - 为期9-10周，包含入职培训和业务认知课程，覆盖全球市场部、投资银行部、国际财富管理部 [5] - 澳大利亚办公室：2025年12月至2026年2月，要求2027年2月前毕业 [6] - 中国香港及新加坡办公室：2026年6月至8月，要求2027年7月前毕业 [6] 毕业生实习项目 - 为期9周，面向应届生提供销售、交易、研究等领域实践，仅限全球市场部 [7] - 中国香港及新加坡办公室：2026年2月至4月，要求2026年7月前毕业 [8] 毕业生计划 - 为期1-2年，含跨职能轮岗机会，覆盖全球市场部、投资银行部、风险管理部等部门 [9] - 澳大利亚办公室：2026年2月起，要求2026年2月前毕业 [10] - 中国香港及新加坡办公室：2026年7月或8月起，要求2025年12月至2026年7月毕业 [10] 招聘流程与面试建议 - 流程包括网上申请至正式入职多环节，未披露具体步骤 [11] - 建议通过公司官网、年报、研究出版物等资源准备面试 [12] - 可借助学校就业服务、校友网络进行模拟面试练习 [13] 其他信息 - 提供多部门岗位，覆盖澳大利亚、中国香港、新加坡等地 [2] - 鼓励同学通过二维码获取更多招聘详情 [14]

全球宏观经济展望 - 美国下半年可能出现显著通胀且经济增长放缓 呈现滞胀压力迹象 [6] - 当前美国5月CPI同比上涨2.4% 核心CPI同比上涨2.8% 但升幅连续四个月低于预期 [7] - 预测美国核心CPI四季度将攀升至3.3% 美联储或推迟至12月降息且幅度小于市场预期 [7] 美国通胀抬头的驱动因素 - **关税政策滞后效应**：企业提前囤货导致一季度进口环比激增37.9% 库存耗尽后成本转嫁将推高物价 [8] - **移民政策收紧**：建筑业 农业等依赖移民的行业面临劳动力短缺 可能引发工资上涨压力 [9] - **财政政策扩张**：中期选举前财政刺激或贡献GDP增长0.4%-0.5% 但同时加剧通胀 [9] 关税战的深层逻辑演变 - 特朗普政府关税政策目标已超越贸易逆差 涉及转运限制及地缘政治博弈 [10] - 对巴西关税从10%骤增至50% 并计划对金砖国家加征10% 反映外交施压意图 [10][11] - 巴西数据显示过去15年美国对其贸易顺差达4100亿美元 关税决策与司法干预争议并存 [11] 关键时间节点 - 8月1日新关税实施日将验证特朗普政策立场 企业补库存行为或强化通胀传导 [8][9]

苏超联赛的火爆现象 - 比赛现场组织有序 球员全程保持高度专注 即使比分悬殊也未有松懈 [1][7] - 海门球场因需求火爆临时加座1万个 仍出现0.1秒抢光2.1万张票的盛况 [4] - 南通单场比赛带动73万人次游客接待量 开启"第二现场"观赛模式结合餐饮消费 [4][6][11] 苏超成功的经济逻辑 - 江苏13个地级市经济均衡发展 各具特色产业和文化传承 形成"十三太保"竞争格局 [8] - 赛事通过"没有假球 只有世仇"等造梗营销 成功营造松弛感与地域归属感 [8][15] - 以供给创造需求 体育赛事成为新消费场景 符合人均GDP超1.2万美元阶段的娱乐需求 [1][9] 产业带动与模式创新 - 南通"免费青训+职业输出"足球模式具备可复制性 推动全省足球水平提升 [12] - 赛事带动体育基础设施升级 南通作为"建筑之乡"有望快速补齐场馆短板 [12] - 文旅产业深度整合 政府主导与民间创新结合形成示范效应 [15][16] 区域发展经验启示 - 省级政府统筹下放管理权 地市层面获得充分创新空间 [15][16] - 赛事验证改革经验：中央与地方分权 区域间效仿竞争形成发展动力 [16] - 其他地区需结合本地特色 不局限于足球形式 避免简单复制 [17] 长期发展展望 - 赛事可持续性强 有望持续刺激消费与投资 [2] - 推动体育成为新质生产力组成部分 促进服务业结构升级 [15] - 半决赛/决赛阶段预计将引发新一轮观赛与文旅消费热潮 [18]

宏观经济与消费提振 - 5月社会消费品零售总额同比增长6.4%，增速较上月加快1.3个百分点，创2024年以来新高，消费品以旧换新政策是重要推动因素[5] - 以旧换新政策对零售提振显著，5月家用电器类销售同比上涨超50%，但需更多方式创造长期稳定消费动力[5] - "苏超"联赛作为消费场景创新案例，拉动地方客流量和基建投资（如南通海门球场座位从1万增至2万），体现供给拉动需求的新思路[4][6] 政策与外部环境 - 下半年经济短期向好，主要依赖出口存量订单释放和以旧换新政策延续，但需应对汇率稳定和财政加码以抵御外部扰动[7] - 稳楼市、稳股市为政策重点，地产行业债务出清及保交房问题解决是稳定居民财富的关键[5] 产业转型与制造业升级 - 中国经济正经历从地产驱动向先进制造的结构性转型，创新药、人工智能（如DeepSeek突破）、工业机器人（国产率超60%）等领域表现突出[7] - 中国工业机器人2024年安装总量超全球其他国家总和，制造业升级受益于全球化红利、人才积累、基建投资及庞大内需市场[7] 收入与消费长效机制 - 完善社会保障体系（医疗、生育津贴等）和收入分配机制是支撑消费增长的长期动能[5] - 居民收入提升与消费场景创新（如"苏超"）结合，有望使消费成为国民经济稳定支柱[4][5][6]

美国政府融资成本与债务挑战 - 美国10年期和30年期国债收益率显著上行且未回落 美元价格大幅下跌 [5] - 美国政府债务高达36万亿美元 国防支出占GDP约3.5% 贸易赤字长期高企 [5] - 美国制造业占GDP比重下降至不足10% 国防制造能力下降 区域贫富差距扩大 [5] 中国制造业与关键领域发展 - 中国制造业全球占比超过30% 造船业吨位占全球54% 新订单全球占比达75% [6] - 工业机器人国产化率超50% 安装总量超世界其他国家总和 [6] - 人工智能领域取得突破 顶级AI人才全球占比2022年达47% 预计2025年超50% [6] 中国经济支柱与转型 - 出口和房地产销售构成过去20年中国经济增长两大支柱 2021年后房地产下滑但出口高速增长支撑经济 [6] - 创新药领域取得突破 得益于基础设施、工业园区建设及人才培养投入 [6] 中国财政与货币政策重点 - 稳楼市、稳股市成为核心政策 人民银行首次通过再贷款形式直接支持股市 [7] - 汇率政策重要性提升 房地产债务处理和保交房问题紧迫性凸显 [7] 消费与国际协作 - 需通过社保和福利体系改革刺激消费 使其成为经济增长支柱 [7] - 建议利用香港特殊地位加强国际协作 港股市场交易量、南下资金净流入及IPO融资额近期显著回暖 [7]

市场环境与挑战 - 当前市场环境为近年来最为复杂，持续关税争端引发剧烈波动并扰乱传统贸易流动 [5] - 全球供应链重构促使企业重新评估生产布局和全球经营策略 [5] - 技术进步、地缘政治变动及经济政策调整同时带来挑战与机遇 [5] 公司战略与业务表现 - 公司全球市场业务展现韧性和适应性，反映战略举措和客户信任 [6] - 依托日本本土市场优势深化全球战略布局，构建稳健收益体系 [5] - 将新加坡定位为亚洲（除日本外）核心枢纽，拥有50余年积淀并加速业务拓展 [7] 重点市场机遇 - 印度市场具备长期吸引力，计划进一步拓展当地客户 [6] - 中国经济显现积极信号，公司上调2023年中国GDP增速预测至4.5% [7] 论坛概况 - 论坛聚焦经济、市场、地缘政治、关税政策、资产配置及科技前沿等多维度议题 [8] - 吸引约850位投资者及140家企业参与 [8] 公司愿景 - 坚持"通过解决社会议题实现可持续增长"的经营愿景 [5] - 发展宗旨为"发挥金融市场力量应对全球挑战，实现社会共同繁荣" [5]

博物馆推荐特辑 - 文章核心观点是野村集团员工推荐适合儿童参观的全球博物馆，强调寓教于乐和亲子互动体验 [2][5][8][13][15][18][22] 上海地区推荐 - Fotografiska影像艺术中心以摄影展览为主，视觉刺激强，7岁以下儿童免票，配套苏州河畔散步和主题工作坊 [2] - 上海汽车博物馆展示近百辆古董车覆盖50个品牌，设有推车友好区和周边绿地公园 [15] 欧洲地区推荐 - 法国国家自然历史博物馆拥有大量生态标本，设有儿童互动答题屏幕，动线设计合理 [5] - 维也纳美泉宫提供多语言讲解器，含历史宫殿、花园迷宫和儿童游乐区，可全天游玩 [8] - 佛罗伦萨列奥纳多互动博物馆展示达芬奇发明，提供机械装置互动和趣味学习体验 [22] 北京地区推荐 - 北京古代建筑博物馆展示明代天宫藻井等珍品，提供专业讲解和火爆文创产品 [13] 纽约地区推荐 - 大都会艺术博物馆涵盖五千年人类艺术史，可通过绘本和寻宝游戏培养儿童艺术兴趣 [18]