行情变化 - 2024年12月26日，电池级碳酸锂（99.5%）现货结算指导价格为121,000元/吨，较上一工作日大幅上涨13,000元/吨 [1] - 同日，电池级氢氧化锂（56.5%粗颗粒）结算指导价格为96,000元/吨，较上一工作日上涨5,400元/吨 [1] - 碳酸锂期货主力合约价格为130,520元/吨，较上一交易日上涨9,800元/吨，持仓量小幅下降 [1] - 现货市场资源偏紧，部分贸易商因期货套保、年底清账等原因无货可出，推动行情短期加速上行 [1] 关键原材料价格数据 - 锂精矿（6.0%）价格从12月25日的1,500元/吨上涨至12月26日的1,580元/吨，环比上涨80元/吨，上月均价为997.5元/吨 [2] - 电池级碳酸锂（99.5%/辉石）价格从10.8万元/吨上涨至12.1万元/吨，环比上涨1.3万元/吨，上月均价为8.58万元/吨 [2] - 电池级氢氧化锂（56.5%粗颗粒）价格从9.06万元/吨上涨至9.6万元/吨，环比上涨0.54万元/吨，上月均价为7.71万元/吨 [2] - 磷酸铁锂（动力型）价格从4.08万元/吨上涨至4.21万元/吨，环比上涨0.13万元/吨，上月均价为3.67万元/吨 [2] - 三元材料（811）价格维持在16.95万元/吨，与上一日持平，上月均价为16.53万元/吨 [2] 行业成本与库存 - 根据测算，以当前电芯平均价格水平来看，终端对于碳酸锂价格的承受水平约为11.4万元/吨左右 [4] - 近3个月全球锂电池库存相对稳定，可用天数一直徘徊在40天左右水平 [10] - 磷酸铁锂库存则相对偏低，维持在12-13天水平 [10] 市场情绪与预期 - 根据样本调研，对于2026年1月份市场走势，看涨企业约占4成以上，看稳企业约占3成 [7] - 看跌企业认为近期期货价格上涨过猛，略有点脱离基本面 [7] - 由于套保原因，现货资源越涨越紧，但市场担忧一旦后期行情转向，可能存在剧烈波动的风险 [7] 公司动态 - 材料厂方面，湖南裕能、万润新能、德方纳米相继发布公告，拟对部分产线进行减产检修 [9] - 电池厂方面，LG新能源将位于美国俄亥俄州的一座厂房及相关资产出售给本田旗下美国子公司，交易金额约合200.92亿元人民币 [9] 行业格局与定价博弈 - 随着新能源产业迎来新一轮上行周期，上游企业争取更主动的定价权 [10] - 与多晶硅、铁矿石相比，锂电上游的集中度相对偏低 [10] - 行业关注定价是走向极端化，还是供需双方选择一个相对折中的平台价格 [10] - 库存水平，特别是偏低的磷酸铁锂库存，可能成为本轮定价博弈的一个关键点 [10]

文章核心观点 - 近期多家磷酸铁锂正极材料头部企业（湖南裕能、万润新能、德方纳米）相继发布公告，计划对部分产线进行减产检修，检修期均预计为一个月 [1] - 各公司均表示检修旨在保障设备稳定运行和产品质量，属计划内安排，预计不会对经营业绩产生重大影响 [1][2][5][7] 湖南裕能检修计划 - 公司计划从2026年1月1日起对部分生产线进行为期一个月的检修 [2] - 检修原因是年初至今产能利用率超过100%，为维护设备与保障产品质量 [2] - 预计将减少磷酸盐正极材料产量1.5至3.5万吨 [3] - 预计此次检修不会对公司2026年经营业绩产生重大影响 [3] 万润新能检修计划 - 公司计划自2025年12月28日起对部分产线进行为期一个月的减产检修 [5] - 检修旨在保障磷酸铁锂生产线的持续稳定运转 [5] - 预计将减少磷酸铁锂产量5000吨至2万吨 [5] - 预计此次检修对公司生产经营不产生重大影响 [5] 德方纳米检修计划 - 公司计划从2026年1月1日起进行为期一个月的年度设备检修与维护 [7] - 检修目的是确保生产设备高效、稳定、安全运行，保障产品质量 [7] - 此次检修属于年度计划检修 [7]

行业宏观趋势与市场预测 - 2026年锂电行业正开启新一轮周期性增长浪潮，其特征为需求端强势复苏、全球化版图加速扩张、技术路线颠覆性迭代，形成“量价齐升+技术跃迁”的螺旋式上升格局 [3] - 据预测，2025年全球锂电池产量将达到2250GWh，2026年增长率将达到30%，其中储能领域增速有望达到48.3%，呈现“海内外需求双轮驱动、上下游产业链协同爆发”的盛况 [5] - 爆发式市场需求对电芯及上游四大主材产生巨大拉动，但从当前有效产能看，电芯及各种材料的远期供应存在一定缺口，保障稳定高效的供应链成为抓住此轮增长的关键 [5] 会议核心议题与议程 - 会议聚焦三大核心议题：前沿技术及市场供需深度研讨、2025年度锂电权威榜单发布及颁奖典礼、上下游采购对接 [5] - 前沿技术研讨设置“锂电关键材料主论坛”、“动力电池用关键材料分论坛”和“储能电池用关键材料分论坛”三大专题论坛，将深度剖析2026年锂电上下游供需格局演变 [5] - 主论坛议题涵盖锂矿资源供应展望、碳酸锂期现经营思路、高比能动力电池技术、锂电产业链市场展望、全固态电池及关键材料研究等 [9] - 动力电池分论坛议题覆盖钴、镍资源市场趋势，三元材料、磷酸铁锂、隔膜、复合铜箔、电池铝箔、电解液及固态电解质等关键材料的技术与市场发展 [10] - 储能电池分论坛议题覆盖储能项目收益与风险、国内外储能市场机遇、虚拟电厂、户储、长时储能、钠电储能及新型电力系统下的储能生态构建等 [11] 产业链参与方与活动 - 会议将发布“2025年度锂电材料十大品牌”榜单，依据出货量、市场占有率及客户口碑等维度综合评选 [6] - 会议将启动B to B定向采购对接，汇聚宁德时代、比亚迪、LGES等全球TOP10电池企业，以及贝特瑞、杉杉科技、尚太科技、中科星城、容百科技、华友钴业、恩捷股份、星源材质、天赐材料等材料供应商，覆盖正极、负极、电解液、隔膜等全产业链 [7] - 拟邀发言单位包括蜂巢能源、瑞浦兰钧、国联汽车动力电池研究院、华友钴业、北京当升材料、常州锂原新能源、星源材质、恩捷股份、永杰新材料、香河昆仑新能源材料、深圳市研一新材料、电规总院、中车株洲所、天合储能、为恒智能、弘正储能、鹏辉能源、南都电源、双登集团、维科技术、江苏海四达、中信建投等产业链各环节领先企业及研究机构 [9][10][11] 会议基本信息 - 会议名称为“2026锂电关键材料及应用市场高峰论坛”，由鑫椤资讯主办 [2][4] - 会议时间为2026年3月19-20日，地点在江苏常州 [4] - 2026年作为“十四五”规划收官与“十五五”规划开局之年，锂电产业将承担能源转型与碳中和目标的关键使命 [7]

LG新能源资产出售交易 - 韩国LG新能源将美国俄亥俄州的一座厂房及相关资产出售给本田美国子公司 交易额达28.6亿美元 不包含土地与设备[1] - 交易旨在提升合资企业的运营效率 LG新能源并无解散合资企业或减持股份的计划[1] - 工厂预计将于明年投产[1] 本田与LG新能源的合资背景 - 2022年 本田汽车与LG新能源宣布计划斥资44亿美元（约合309.11亿元人民币）在俄亥俄州共建合资电池工厂[1] - 本田表示收购厂房资产能助力其在电池领域作出长期投入 灵活应对电动汽车及混合动力汽车的电池需求[1] 行业动态与调整 - 在此交易公布一周前 LG新能源宣布福特汽车终止了一份价值约9.6万亿韩元（约合457.54亿元人民币）的电动汽车电池供应协议[1] - 福特方面将计提195亿美元（约合1369.9亿元人民币）的资产减值损失 并砍掉数款电动汽车车型[2] - 另一家韩国电池制造商SK On于本月终止了与福特在美国的合资项目[2] - 其他韩国企业对生产线进行改造 转产用于数据中心等设施的储能系统电池[2]

行业核心数据与趋势 - 2025年1-11月中国新能源汽车产销分别完成1490.7万辆和1478万辆 同比分别增长31.4%和31.2% 新能源汽车新车销量渗透率达47.5% [1] - 2025年1-11月中国动力电池累计装车量671.5GWh 同比增长42.0% 其中磷酸铁锂电池装车量545.5GWh 占比81.2% 同比增长56.7% [1] - 2025年11月中国储能电池出货量61.2GWh 同比增长57.8% 环比增长2.2% [1] - 2025年12月1-21日中国新能源车零售78.8万辆 同比增长1% 零售渗透率达60.6% 年累计零售1226万辆 同比增长18% 累计渗透率53.8% [18] - 2025年11月中国电子烟出口额约10.96亿美元 同比增长17.88% [6] 新能源汽车与动力电池市场 - 2025年1-11月中国新能源乘用车国内销量1171.5万辆 同比增长21.3% 新能源商用车国内销量75万辆 同比增长62.4% [1] - 2025年1-11月中国三元电池累计装车量125.9GWh 占总装车量18.8% 累计同比增长1.0% [1] - 2025年11月欧洲新能源车渗透率达29.4% 中国品牌在欧洲市场占有率上升至7.4% [18] - 预计2026年1月受动力端减量影响 电池产量环比下降3-4% 主要因需求前置及Q1为销售淡季 [16] 储能市场动态 - 储能项目未来订单饱满 宁德时代与思源电气签署3年50GWh储能合作备忘录 与海博思创签订十年合作计划 波兰、意大利等多国项目已确定 [19] - 欣旺达第100万颗684Ah叠片电芯下线 反映大容量电芯订单量增加 [19] - 预计2026年1-2月大储将处于满产状态 产量环比有5%的增量 [19] 关键原材料市场与价格 - 碳酸锂价格持续上涨 期货价格一度触及12.48万元/吨 现货价格上涨至10.6万元/吨 电池级碳酸锂价格区间为10.6-11万元/吨 [7][8] - 印尼计划2026年将镍矿开采配额限制在2.5亿吨 较2025年目标3.79亿吨大幅削减约34% 引发供应趋紧担忧及镍价大涨 [3][8] - 磷酸铁锂价格继续上涨 主要受磷酸铁供应紧张及碳酸锂价格上涨影响 动力型价格区间为4.01-4.15万元/吨 储能型为3.89-3.96万元/吨 [10][11] - 三元材料价格小幅上涨 5系单晶型价格区间15.9-16.3万元/吨 8系811型价格区间16.6-16.9万元/吨 [8][9] - 内蒙古三爱富万豪氟化工因涉及PVDF被要求停产治理 引发市场涨价 海外阿科玛提价10% [13] 公司重大公告与产能动态 - 盛新锂能与中创新航拟签署《2026-2030年合作框架协议》 锁定未来5年20万吨锂盐产品采购合同 [2] - 龙蟠科技拟将“新能源汽车动力与储能电池正极材料规模化生产项目”三期产能由原计划6.25万吨/年提升至10万吨/年 项目总规划产能达15万吨/年 [4][5] - 宁德时代枧下窝矿复产预期延期 [7]

锂电材料现货与期货市场行情 - 12月25日电池级碳酸锂现货结算指导价为108000元/吨，较上一工作日上涨1500元/吨 [1] - 12月25日电池级氢氧化锂现货结算指导价为90600元/吨，较上一工作日上涨2000元/吨 [1] - 碳酸锂期货主力合约价格为123520元/吨，较上一交易日下跌1200元/吨 [1] - 临近年底，许多商家已暂停报价，部分正极材料企业反映采购困难 [1] - 根据ICC鑫椤资讯测算，以当前电芯平均价格水平来看，终端对于碳酸锂价格的承受水平约为10.34万元左右 [2] 锂电产业链关键产品价格数据 - 锂精矿价格从12月24日的1380美元/吨上涨至12月25日的1400美元/吨，环比上涨20美元/吨，上月均价为997.5美元/吨 [2] - 电池级碳酸锂价格从12月24日的10.65万元/吨上涨至12月25日的10.8万元/吨，环比上涨0.15万元/吨，上月均价为8.58万元/吨 [2] - 氢氧化锂价格从12月24日的8.86万元/吨上涨至12月25日的9.06万元/吨，环比上涨0.2万元/吨，上月均价为7.71万元/吨 [2] - 磷酸铁锂动力型价格维持在4.08万元/吨，上月均价为3.67万元/吨 [2] - 三元材料811价格维持在16.95万元/吨，上月均价为16.53万元/吨 [2] 行业情绪与价格预期 - 根据样本调研，产业链对于锂价走势整体仍相对偏乐观 [5] - 约5成客户判断后期价格冲高回踩后的支撑位集中在10-11万元区间 [5] - 约3成客户判断支撑位集中在11-12万元区间，认为短期重回10万元以下的较少 [5] 行业政策与公司动态 - 广期所调整碳酸锂期货交易规则，自2025年12月26日起，LC2601至LC2612合约的每次最小开仓下单数量由1手调整为5手 [6] - 广期所对非期货公司会员或客户实施单日开仓量限制，LC2601至LC2605合约不得超过400手，LC2606至LC2612合约不得超过800手 [6] - 宁德时代旗下宜丰县圳口里-奉新县枧下窝锂矿采矿项目预计于春节前后复产 [6] - 江特电机商品期货和衍生品交易已确认损益及浮动亏损金额已达到公司最近一年经审计归母净利润的10%且绝对金额超过一千万元人民币 [6] - 龙蟠科技拟将募投项目“新能源汽车动力与储能电池正极材料规模化生产项目”三期产能由6.25万吨/年提升至10万吨/年 [6] 市场分析与后市展望 - 当前期货限仓力度已超过2024年11月24日的调整，近两日虚实盘比持续下降，行情向上动能逐渐减弱 [9] - 碳酸锂基本面仍维持偏强格局，部分龙头材料厂反馈碳酸锂现货采购困难 [9] - 预计碳酸锂价格即便回踩，调整空间也相对有限，除非1-2月下游需求出现持续性下滑 [9]

公司与行业合作动态 - 宁德时代与思源电气签署为期三年的储能合作备忘录，目标合作电量为50GWh [3] - 双方将基于各自传统优势领域，推广储能市场化双采模式，共同提升产业链协同效率 [3] - 合作将围绕储能系统、输配电等配套设备，实现产业链上下游的双向协同 [3] - 双方将加强技术交流与项目合作，持续优化整体解决方案能力，提升项目交付效率与可靠性 [3] - 此次合作是双方继2022年建立合作以来的战略性深化与全新探索 [3] 合作战略意义与行业影响 - 合作旨在加速储能系统在新型电力网络中的规模化应用 [3] - 合作进一步强化了双方在储能产业链中的协同深度 [3] - 合作为行业探索出一条更稳健、更高效、更可持续的生态合作新模式 [3] - 合作以实际行动助力国家“双碳”目标达成与新型能源体系建设 [3]

行业核心观点 - 锂电行业正开启新一轮周期性增长浪潮 其特征为需求强势复苏、全球化加速扩张、技术路线颠覆性迭代 形成“量价齐升+技术跃迁”的螺旋式上升格局 [3] - 2025年全球锂电池产量预计达2250GWh 2026年增长率预计达30% 其中储能领域增速有望达48.3% 呈现海内外需求双轮驱动、上下游产业链协同爆发的盛况 [5] - 当前电芯及上游材料的远期有效产能存在供应缺口 保障稳定高效的供应链是抓住此轮确定性增长的关键 [5] - 2026年是“十四五”收官与“十五五”开局之年 锂电产业将承担能源转型与碳中和目标的关键使命 [7] 会议概况 - 会议名称为“2026锂电关键材料及应用市场高峰论坛” [2] - 会议主办方为鑫椤资讯 会议时间为2026年3月19-20日 会议地点在江苏常州 [4] - 会议旨在通过权威数据发布、标杆企业榜单发布与产业链深度对接 为行业提供前瞻洞察与务实合作平台 助力企业把握发展机遇 [7] 会议核心议题 - 议题一：前沿技术及市场供需深度研讨 设置锂电关键材料主论坛、动力电池用关键材料分论坛和储能电池用关键材料分论坛三大专题论坛 [5] - 议题二：2025年度锂电权威榜单发布及颁奖典礼 将揭晓“2025年度锂电材料十大品牌”榜单 依据出货量、市场占有率及客户口碑等维度综合评选 [6] - 议题三：上下游采购对接 启动B to B定向采购对接 汇聚全球TOP10电池企业及主流材料供应商 覆盖正极、负极、电解液、隔膜等全产业链 [7] 论坛具体议题与拟邀单位 - **锂电关键材料主论坛**：议题涵盖2026年碳酸锂基本面分析与供需展望（天齐锂业）、全固态电池关键电解质材料研发（溧阳中科固能）、半导体+固态电池铜箔（德福科技）、高性能原位聚合电解液（航盛锂能）、复合集流体产业化（英联复合集流体）、超高镍三元9系产业化（天津国安盟固利）、LMFP材料开发应用（瑞浦兰钧）等 [9] - **动力电池用关键材料分论坛**：议题涵盖磷酸锰铁锂新进展（白银时代瑞象）、超高镍正极在（半）固态电池应用（北京当升）、固态电池用富锂锰基正极（天力力能）、四代高压实磷酸铁锂（龙蟠科技）、中镍高电压三元材料产业化（南通瑞翔）、高安全全固态电池正极材料（宁波容百）等 [9] - **储能电池用关键材料分论坛**：议题涵盖高耗能企业通过储能实现低碳化（国网南京）、储能电芯技术发展（中车株洲所）、真安全和全寿命电池对材料要求（楚能新能源）、大容量储能电池用磷酸铁锂开发现状（中国高科）、钠电下游应用对技术路线影响（青钠新能源）、低成本磷酸铁及磷酸铁锂工艺（中伟新材料）、钠离子电池用复合磷酸铁钠正极降本策略（湖州英镑新能源）等 [10]

文章核心观点 - 韩国电解液制造商Enchem与全球最大电池制造商宁德时代签署了一份为期五年、总量达35万吨的长期供应协议，这是Enchem有史以来最大规模的单一客户订单，标志着其在竞争激烈的中国电池供应链市场取得了重大突破 [1][2] 交易关键细节 - 合同期限为2026年至2030年，总供应量为35万吨电解液，年均供应量为7万吨 [1] - 按当前价格估值，该合同价值约1.5万亿韩元 [2] - 合同价值相当于Enchem公司2024年合并销售额的四倍以上 [2] - 年均7万吨的供应量已超过Enchem公司2023年全年的电解液总出货量 [2] - 该合同已于2024年6月23日获得Enchem董事会批准，并于6月24日正式签署 [1] 对Enchem公司的战略意义 - 该交易涵盖了宁德时代在中国的业务，对于一家韩国电池材料公司而言，成功进入中国市场具有重大意义 [2] - Enchem计划在供应中国业务的基础上，进一步将供应范围扩大至宁德时代在欧洲、美国、东南亚等全球新增的生产基地 [2] - 公司预计该合同将从2026年第二季度起，每年带来超过3000亿韩元的额外收入 [2] - 公司目标是在2030年前成为全球电解液市场的领导者，其信心来源于扩大的产能和先进的高性能电解液技术 [2] - 除了已确认的中国市场，公司在欧洲、北美和东南亚市场仍有进一步的增长机会 [2]

公司产能规划变更 - 公司董事会于12月24日审议通过议案，同意将“新能源汽车动力与储能电池正极材料规模化生产项目”的三期产能从原计划的6.25万吨/年提升至10万吨/年 [1] - 公司提请股东会授权经营管理层全权办理与本次产能变更相关的具体事项 [1] 项目建设进度 - 该募投项目在四川遂宁分三期建设，其中一期2.5万吨/年产能和二期6.25万吨/年产能已顺利投产 [3] - 项目三期产能原定为6.25万吨/年，此次变更为10万吨/年 [1][3] - 公司董事会和监事会已于今年3月审议通过议案，同意将该项目达到预定可使用状态的时间从原定的2025年5月延长至2026年5月 [3]