港股市场表现 - 恒生指数收报25524.92点，下跌1.18%，国企指数下跌1.07%，恒生科技指数下跌0.74% [1][5] - 大市成交额进一步减少至827.99亿港元，港股通录得净流入资金4.84亿港元，其中港股通(沪)净流入2.83亿港元，港股通(深)净流入2.01亿港元 [1][5] - 科网股多数下跌，黄金股表现强势，中国黄金国际(2099HK)涨幅超过10%，苹果概念股涨幅居前，高伟电子(1415HK)上涨超过6%，汽车股走势分化，长城汽车(2333HK)上涨超过3%，蔚来(9866HK)下跌6% [1][5] 美股市场表现 - 道琼斯指数上涨135点或0.3%，收报45418点，标普500指数上涨0.4%，收报6465点，纳斯达克指数上涨0.4%，收报21544点 [2][5] - 苹果(AAPLUS)宣布将于9月9日举行新品发布会，预计推出iPhone 17，股价上涨1%，英伟达(NVDAUS)宣布推出“机械人大脑”芯片，在业绩公布前股价继续上涨1.1% [2][5] - 特朗普政府考虑入股Lockheed Martin(LMTUS)等国防承包商，该股上涨1.7%，AT&T(TUS)计划斥资230亿美元向EchoStar(SATSUS)购买部分频谱许可，后者股价上涨70.3%，创52周新高，AT&T下跌0.6% [2][5] 行业与板块表现 - 在美联储9月份降息预期影响下，港股有色金属行业继续整体走强，紫金矿业(2899HK)上涨6.4%，洛阳钼业(3993HK)上涨10.5%，中国有色矿业(1258HK)上涨9.4% [3] - 黄金板块个股纷纷上涨，中国黄金国际(2099HK)涨幅超过10%，自2023年7月24号首次推荐以来累计上涨218% [3] - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，提出支持人工智能芯片攻坚创新与使能软件生态培育，加快超大规模智算集群技术突破和工程落地，优化国家智算资源布局，完善全国一体化算力网 [8] 投资机会与关注领域 - 以中国资产为核心的港股配置价值仍然凸显，建议继续关注人工智能、机器人、半导体、工业软件等新质生产力等科技板块 [3] - 政策加力支持的婴幼消费、体育服饰及IP影视动漫等新消费板块，仍属较低估值和较高股息的各细分行业的央国企龙头公司板块，受益于"人工智能+"赋能的科网板块及各行业龙头公司 [3] - 新一代中国操作系统银河麒麟V11正式发布，采用全新磐石架构，提升操作体验、安全性和生态丰富度，作为首个突破百万生态的国产操作系统，生态成熟度国内领先，已与国产主流CPU、GPU及板卡实现全面兼容，部署量超过1600万套 [8] 重点公司推荐 - 中国联通(0762HK)作为国内三大运营商之一，2025年上半年算网数智业务收入达454亿元人民币，同比增长4.3%，占主营业务收入比重升至26%，联通云收入376亿元人民币，同比增长18.6%，数据中心收入144亿元人民币，同比增长9.4%，AIDC签约金额同比增长60% [10] - 中国联通(0762HK)2025年上半年研发费用同比增长16%，科技创新人才占比超40%，总规模达4.7万人，近五年平均股息率超过6%，2025年中期派息每股0.2841元(含税)，同比增长14.5%，上半年实现归母净利润145亿元人民币，同比增长5% [10] - 中国联通(0762HK)在云计算、物联网、大数据及人工智能等领域优势凸显，核心受益于我国数据要素作为生产要素的发展机遇，当前估值水平在今年Wind一致预期的不足15倍PE，且PB仍然低于1.0 [10] 公司动态与业绩 - 紫金矿业(02899HK)中期纯利232.92亿元人民币，增长54.4%，每10股派息2.2元人民币 [12] - 华润置地(01109HK)半年纯利118.8亿元人民币，上升16.2%，中期息维持20分人民币 [12] - 中国石油(00857HK)上半年净利润同比下降5.4%，拟派发2025年中期股息每股0.22元 [12] - 雅迪控股(01585HK)半年纯利16.49亿元人民币，上升59.5% [13] - 五菱汽车(00305HK)中期纯利3942万人民币，增长24倍 [13]

根据提供的晨报内容，以下是关于公司和行业的关键要点总结： 港股市场表现 - 周一港股延续强势，恒生指数收盘涨1.94%至25829.91点，刷新阶段新高；恒生科技指数涨3.14%至5825.09点；恒生中国企业指数涨1.85%至9248.0点；市场成交额达3696.98亿港元，较前一交易日显著放大 [1][5] - 港股通成分股中，东风集团股份(00489HK)大涨54.1%，拟私有化退市并分拆岚图汽车独立上市 [1][5] - 另一交易日恒指震荡走低，收盘报23831点，下跌145点或0.61%；国指收报9656点，下跌47点或0.49%；大市成交减至827.99亿；港股通录得净流入资金4.84亿，其中港股通(沪)净流入2.83亿，港股通(深)净流入2.01亿 [5] 美股市场表现 - 美股周一收跌，道指跌349.27点或0.77%至45282.47点；纳指跌47.24点或0.22%至21449.29点；标普500指数跌27.59点或0.43%至6439.32点 [2][5] - 市场关注周五公布的7月核心PCE价格指数，预计同比上涨2.9%，高于6月份的2.8%；同时关注英伟达周三收盘后的季度财报 [2][5] 行业与公司动态 - 美联储9月降息预期影响下，港股有色金属行业整体走强，紫金矿业(2899HK)上涨6.4%、洛阳钼业(3993HK)上涨10.5%、中国有色矿业(1258HK)上涨9.4% [3][5] - DeepSeek-V3.1模型的正式发布为科技板块提供催化因素，中兴通讯(0763HK)上周单周大涨34%，本周一再涨2.9% [3][5] - 华为旗下鸿蒙智行品牌累计交付突破90万辆，连续14个月高居中国汽车品牌成交均价榜首；鸿蒙智行半年辅助驾驶里程累计突破16.7亿公里，累计避免碰撞超215万次 [9] - 我国软件和信息技术服务业运行态势良好，"5G+工业互联网"、"鸿蒙智能"以及"AI数字员工"等进一步拓宽软件赋能领域，建议关注中国软件国际(0354HK)、百度集团(9888HK) [9] - 上海市住房和城乡建设管理委等六部门联合印发《关于优化调整本市房地产政策措施的通知》，涉及住房限购、公积金、住房信贷、住房税收等六项调整，自2025年8月26日起施行；建议关注龙头地产公司中国海外发展(0688HK)、华润置地(1109HK) [9] 投资建议与关注板块 - 以中国资产为核心的港股配置价值凸显，建议继续关注：人工智能、机器人、半导体、工业软件等新质生产力科技板块；政策加力支持的婴幼消费、体育服饰及IP影视动漫等新消费板块；较低估值和较高股息的各细分行业央国企龙头公司板块；受益于"人工智能+"赋能的科网板块及各行业龙头公司 [3][5] 重点公司推荐 - 中国联通(0762HK)作为国内三大运营商之一，2025年上半年算网数智业务收入达454亿元，同比增长4.3%，占主营业务收入比重升至26%；联通云收入376亿元，同比增长18.6%；数据中心收入144亿元，同比增长9.4%；AIDC签约金额同比增长60%；公司上半年研发费用同比增长16%，科技创新人才占比超40%，总规模达4.7万人；近五年平均股息率超过6%，2025年中期派息每股0.2841元(含税)，同比增长14.5%；上半年实现归母净利润145亿元，同比增长5%；当前估值水平在今年Wind一致预期的不足15倍PE，且PB低于1.0 [10] 财经要闻与公司信息 - 发改委表示不断完善扩内需政策举措，支持企业加快技术和产品创新 [11] - 长城汽车(02333HK)旗下魏牌宣布MPV车型高山7将于9月10日开启预售 [11] - 小鹏汽车(09868HK)何小鹏表示小鹏第五代人形机器人将于2026年下半年实现量产 [11] - 中国银行(03988HK)发行400亿美元中期票据拟在港上市 [11] - 恒瑞医药(01276HK)抗肿瘤药HRS-6093片获批内地临床 [11] - 老铺黄金(06181HK)年内第二次加价，加幅5%至13% [11] - 赣锋锂业(01772HK)折让5.5%配股及溢价8.7%发可换股债，共净筹逾25亿元 [11]

港股市场表现 - 恒生指数收盘下跌145点或0.61%至23831点 国企指数下跌47点或0.49%至9656点 大市成交额减少至827.99亿港元[1][5] - 港股通净流入资金4.84亿港元 其中沪港通净流入2.83亿港元 深港通净流入2.01亿港元[1][5] - 板块表现分化 本地地产、软件和5G概念板块跌幅靠前 黄金股逆市走强[1][5] - 上周五恒生指数单日上涨0.93% 全周累计涨幅0.27% 恒生科技指数单日涨幅达2.71% 全周累计上涨1.89%[1][5] - 半导体板块表现突出 华虹半导体单日涨幅超17% 成交额40亿港元 中兴通讯涨幅超15% 成交额22亿港元 中芯国际涨幅超10% 成交额84亿港元位列港股榜首[1][5] 美股市场动态 - 美联储主席鲍威尔释放鸽派政策信号 推动全球风险资产反弹[2][5] - 道琼斯工业平均指数上涨1.89%至45631.74点 创今年首个历史新高 标普500指数涨1.52% 纳斯达克指数涨1.88%[2][5] - 市场关注即将公布的个人消费支出物价指数 美国关税税率处于数十年来最高水平 通胀路径将影响降息前景和投资者风险偏好[2][5] 科技与半导体行业催化 - DeepSeek-V3.1模型正式发布 采用UE8M0FP8Scale参数精度和FP8技术 显著提升国产芯片使用效率 缩小与国际先进芯片的效率差距[3] - 中兴通讯自8月4日推荐以来累计上涨48% 上周单周大涨34%[3] - 中国移动建成双万卡智算中心 总算力规模超61EFLOP 汇聚百款模型和千款智能体 服务100+行业和10万+客户[9] - 发布国内首个"芯合"异构超融合综合适配平台 采用"芯片+平台+认证+服务"模式 助力智算上下游衔接[9] 投资机会与板块推荐 - 建议关注人工智能、机器人、半导体和工业软件等新质生产力科技板块[3] - 政策支持婴幼消费、体育服饰和IP影视动漫等新消费板块 国务院要求释放体育消费潜力 增加体育产品供给和拓展消费场景[3][9] - 低估值高股息的细分行业央国企龙头公司[3] - 受益于"人工智能+"赋能的科网板块及各行业龙头公司[3] - 通信行业基建和应用领先 运营商拥有大数据和智能算力资源 关注中国移动和中国通信服务[9] - 体育消费领域建议关注李宁和361度等港股体育服饰龙头[9] 重点公司表现与推荐 - 中国联通2025年上半年算网数智业务收入454亿元 同比增长4.3% 占主营业务收入26%[10] - 联通云收入376亿元 同比增长18.6% 数据中心收入144亿元 同比增长9.4% AIDC签约金额同比增长60%[10] - 构建30+可信数据空间及上百个AI智能体 研发费用同比增长16% 科技创新人才占比超40%达4.7万人[10] - 归母净利润145亿元 同比增长5% 中期派息每股0.2841元同比增长14.5% 近五年平均股息率超6%[10] - 当前估值不足15倍PE PB低于1.0 目标价11.5港元 止损价9.5港元[10] 行业与公司信息 - 腾讯回购91.7万股涉资5.5亿港元 阿里巴巴在纽交所回购67.36万股涉资998万美元[12] - 中国中车上半年净利润72.46亿元 同比增长72.48%[12] - 恒瑞医药获纳入恒生综合指数 小米之家门店数量年底将突破2万家[12] - 中石化重申三年派息比率不少于65% 预计明年油价60-61美元[12] - 石药集团肿瘤药SYS6036注射液获临床试验批准[12]

投资评级 - 推荐评级 目标价13.60港元 对应15.2倍/13.6倍的2025E/2026E市盈率 较现价11.51港元存在18.2%上行空间 [3] 核心财务表现 - 1H25收入同比增长13.6%至455.2亿元 毛利同比增长21.9%至21.6亿元 毛利率提升0.4个百分点至4.8% [3] - 1H25净利润同比增长34.7%至6.1亿元 主要受益于收入增速加快及毛利率提升 [3] - 2024年收入达890.86亿港元 同比增长20.6% 预计2025-2027年收入复合增长率达11.6% [2][4] - 2024年净利润105.2亿港元 同比增长14.1% 预计2025-2027年净利润复合增长率达15.4% [2][4] - 每股股息持续增长 预计2027年达33.78港仙 股息率提升至5.4% [2] 运营效率指标 - 库存天数由49天降至48天 应收天数稳定在70天 应付天数由66天降至65天 [3] - 运营周转天数维持在53天 显示资金周转能力保持稳健 [3] 区域业务表现 - 东南亚市场收入同比增长22.5%至167.4亿元 成为核心增长引擎 [3] - 泰国/菲律宾/马来西亚/印尼市场分别增长50.4%/45.4%/31.3%/29.9% 呈现全面爆发态势 [3] - 国产品牌收入同比增长35% 其中华为业务整体增长46% 印尼/菲律宾市场增长超两倍 [3] 云计算业务突破 - 云计算收入同比激增67.9%至26.2亿元 成为增长最快业务板块 [3] - 亚马逊云业务增长293% 阿里云增长156% VMware业务增长295% 佳杰云星增长63% [3] - 已服务7个国家级智算中心 中标鹏城云脑算力调度等重点项目 [3] - 筹备上线多云管理平台社区版 完善轻量化服务生态 [3] 财务预测 - 预计2025年收入达1004.39亿港元 毛利率稳定在4.5% 净利润率提升至1.3% [2][4] - 每股盈利持续增长 2025-2027年预测值分别为89.19/100.24/112.56港仙 [2][4] - 现金储备稳步增加 预计2027年现金及等价物达588.2亿港元 [5][6]

港股市场表现 - 恒生指数收报23831点，下跌145点或0.61%[1][5] - 国企指数收报9656点，下跌47点或0.49%[1][5] - 大市成交额827.99亿港元[1][5] - 南向资金净买入74.61亿港元[3][5] - 恒生科技指数下跌0.77%[3][5] - 港股通录得净流入资金4.84亿，其中沪港通净流入2.83亿，深港通净流入2.01亿[1][5] - 中国生物制药(1177HK)上涨3.49%，其HER2 TKI药物获得突破性治疗资格认定[1][3][5] - 中国联通(0762HK)上涨3.39%[1][3][5] 美股市场表现 - 道指收跌0.3%，报44785点[2][5] - 标普500指数收跌0.4%，连续第五个交易日下跌[2][5] - 纳指低收0.3%，报21100点[2][5] - 沃尔玛(WMT.US)股价收挫4.5%，次财季盈利低预期[2][5] - 特斯拉(TSLA.US)及Meta(META.US)跌逾1%[2][5] - 蔚来(NIO.US)涨9.3%，小鹏汽车(XPEV.US)飙11.7%[2][5] - 名创优品(MNSO.US)升6.4%，半年纯利跌22.6%但增派息[2][5] 市场展望与投资机会 - 港股市场具有较低估值和"赚钱效应"优势[3] - 中兴通讯(0763HK)自8月4号推荐以来累计上涨28.6%[3] - 建议关注人工智能、机器人、半导体、工业软件等新质生产力科技板块[3] - 政策支持的婴幼消费、体育服饰及IP影视动漫等新消费板块值得关注[3] - 较低估值和较高股息的央国企龙头公司具备配置价值[3] - 受益于"人工智能+"赋能的科网板块及各行业龙头公司[3] 市场热点 - 企业微信已接入超过1400万个企业与组织，服务微信用户数超过7.5亿[9] - 企业微信5.0正式发布，推出智能搜索、智能总结、智能机器人三大核心功能[9] - DeepSeek发布升级版模型DeepSeek-V3.1，在HuggingFace趋势榜排名第二[9] - 建议关注腾讯(0700HK)、阿里巴巴(9988HK)在AI大模型应用领域的优势[9] - 人工智能及大模型、集成电路等硬核科技正在引发第四次科技革命[9] - 建议关注硬件及软件领军公司：中兴通讯(0763HK)、中芯国际(0981HK)[9] 重点公司推荐 - 中国通信服务(0552HK)2024年营业收入1500亿元，同比增长0.93%[10] - 净利润36亿元，同比增长0.64%[10] - 2024年毛利率为11.73%，同比提升0.12%[10] - 净利率2.5%，同比相对持平[10] - 新签合同额比重达到37%，同比增长超30%[10] - 目前估值水平在8倍PE左右，市净率PB不足0.8倍[10] - 目标价5.3港元，止损价4.4港元[10] 行业与公司动态 - 腾讯(00700HK)购92.8万股，涉资5.5亿元[12] - 腾讯新手游《无畏契约》内地上线首日吸金100万美元[12] - 阿里巴巴(09988HK)在纽交所回购66.88万股，涉资999万美元[12] - 快手(01024HK)次季经调整利润升20%创单季新高，首派特别息0.46港元[12] - 小鹏汽车(09868HK)大股东增持310万股[12] - 中石化(00386HK)计划回购A股，资金上限10亿人民币[12] - 中石化中期纯利237.52亿人民币，倒退35.9%[12] - 李宁(02331HK)上半年收入升3.3%，毛利率跌至50%[12] 新股信息 - 佳鑫国际资源(3858)招股价10.92港元，每手400股[13] - 双登股份(6960)招股价14.51港元，每手500股[13] - 佳鑫国际资源招股截止日2025年8月25日，上市日期2025年8月28日[13] - 双登股份招股截止日2025年8月21日，上市日期2025年8月26日[13]

港股市场表现 - 恒生指数收报23831点 下跌145点或0.61% 国指收报9656点 下跌47点或0.49% 大市成交827.99亿港元[1][5] - 港股通录得净流入资金4.84亿 其中港股通(沪)净流入2.83亿 港股通(深)净流入2.01亿[1][5] - 板块表现分化 本地地产 软件 5G概念板块跌幅靠前 黄金股逆市走强[1][5] - 周三恒生指数涨0.17%报25166点 恒生科技指数跌0.01% 恒生中国企业指数涨0.08% 大市成交2852.86亿港元[1][5] - 南向资金大幅净卖出146.82亿港元 恒生指数成分股中45只上涨 33只下跌[1][5] - 舜宇光学科技大涨9.7% 上半年股东应占溢利同比增长52.56% 中芯国际上涨3.4%[1][5] 美股市场动态 - 标普500指数连跌四日 纳指录得连跌第二日 道指微升16点至44938点[2][5] - 英伟达收市近持平 特斯拉跌1.6% 因马斯克称六座Model YL或永远不会在美国生产[2][5] - 美国8月9日初次申领失业救济人数22.4万 低于前值22.7万 预期22.8万[2][5] - 英特尔跌7% 因特朗普政府考虑入股接受晶片法案资助的晶片制造商[2][5] - Target季绩胜预期但更换新CEO 股价挫6% Lowe's上季利润超出预期 股价升0.3%[2][5] 市场展望与投资机会 - 港股市场具有较低估值和"赚钱效应"优势 中长期走势保持乐观展望[3] - 半导体 通信及人工智能板块表现活跃 中兴通讯周三收涨3.8% 本周累涨10.7%[3] - 建议关注四大方向：人工智能 机器人 半导体 工业软件等新质生产力科技板块 政策支持的婴幼消费 体育服饰及IP影视动漫等新消费板块 低估值高股息央国企龙头公司 "人工智能+"赋能的科网板块及各行业龙头公司[3] 行业与公司热点 - 国务院总理李强调研生物医药产业发展 强调加大政策支持 推动产业提质升级[9] - 建议关注生物医药龙头公司：百济神州 石药集团[9] - 香港交易所2025年中期股东应占溢利85.19亿元 按年升39% 每股盈利6.74元 派中期息6元 按年增37.6%[9] - 上半年收入及其他收益140.76亿元 按年升33% 现货及股票期权市场成交量创半年度新高[9] - 证券市场平均每日成交金额2402亿元 按年升118% ETF市场平均每日成交金额338亿元 按年升184%[9] - 正在处理中的新股上市申请207宗 较2024年底84宗增长超一倍[9] - 建议关注香港交易所 中金公司[9] 重点公司推荐 - 中国通信服务作为我国最大电信基建服务商 2024年营业收入1500亿元 同比增长0.93% 净利润36亿元 同比增长0.64%[10] - 2024年毛利率11.73% 同比提升0.12% 净利率2.5% 同比相对持平[10] - 战略性新兴产业新签合同额比重达37% 同比增长超30% 较去年增长约7个百分点[10] - 公司加快AI战略布局 三大主业有望迎来新发展空间[10] - 当前估值约8倍PE 市净率不足0.8倍 目标价5.3港元 止损价4.4港元[10] 财经要闻摘要 - 腾讯回购93.2万股 涉资5.5亿元 企业微信累计接入逾1400万企业[11] - 阿里巴巴拟分拆智能座舱解决方案供应商斑马网于香港上市[11] - 小米集团计划2027年前在欧洲销售电动车[11] - 百度集团次季non-GAAP纯利跌35.2%至47.95亿元人民币[11] - 泡泡玛特预计全年营收不低于300亿元[11] - 老铺黄金半年多赚285.8% 派中期息9.59元人民币[11] - 恒瑞医药上半年归母净利44.5亿元 同比增长29.67%[11] 新股信息 - 佳鑫国际资源 上市代号3858 行业有色金属 招股价10.92港元 每手400股 招股截止日2025年8月25日 上市日期2025年8月28日[12] - 双登股份 上市代号6960 行业电池能源 招股价14.51港元 每手500股 招股截止日2025年8月21日 上市日期2025年8月26日[12]

港股市场表现 - 恒生指数收报23831点，下跌145点或0.61%，国指收报9656点，下跌47点或0.49%，大市成交827.99亿港元 [1] - 港股通净流入资金4.84亿，其中港股通(沪)净流入2.83亿，港股通(深)净流入2.01亿 [1] - 板块方面，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前，黄金股逆市走强 [1] - 周二恒生指数跌0.21%报25122.9点，恒生科技指数跌0.67%，恒生中国企业指数跌0.3%，大市成交2782.18亿港元 [5] - 南向资金大幅净买入185.73亿港元，恒生指数成分股中38只上涨，43只下跌 [5] - 中升控股(0881HK)大涨8.3%，华润啤酒(0291HK)上涨6.2% [5] - 万得恒生必需性消费业指数收涨1.41%，李宁(2331HK)收涨2.55% [5] 美股市场表现 - 纳指下跌314点或1.5%，收报21314点，标普500指数回落37点或0.6%，收报6411点 [2] - 道指小幅高收10点至44922点，盘中创出45207点新高 [2] - AMD(AMD.US)和博通分别下跌5%和近4%，AI军事软件Palantir(PLTR.US)跌超过9% [2] - 英特尔(INTC.US)获软银(9984.JP)动用20亿美元入股，股价周二飙7% [2] 市场展望 - 港股市场具有较低估值以及"赚钱效应"下的交易渐趋活跃等优势，中长期走势仍可保持较为乐观展望 [3] - 7月份南下资金大举流入合计达1356亿港元，为近期新高，8月初港股股指有所震荡但南下资金仍保持规模净流入，已累计净流入多达920亿港元 [3] - 以中国资产为核心的港股配置价值仍然凸显，建议继续关注人工智能、机器人、半导体、工业软件等新质生产力等科技板块 [3] - 政策加力支持的婴幼消费、体育服饰及IP影视动漫等新消费板块值得关注 [3] - 仍属较低估值和较高股息的各细分行业的央国企龙头公司板块具有投资价值 [3] - 受益于"人工智能+"赋能的科网板块及各行业龙头公司值得关注 [3] 市场热点 - 上海市加快推动「AI+制造」发展，推动人工智慧技术与制造业深度融合，加速赋能新型工业化 [9] - 透过三年时间努力，推动3000家制造业企业实现智慧化应用，打造10个产业标杆模型，形成100个标竿智慧产品 [9] - 推广100个示范应用场景，建设10个左右「AI+制造」示范工厂，发展5家左右综合整合服务商 [9] - 推动消费终端企业与AI企业合作开发端侧模型，开展云端模型端侧部署，提升终端的模型应用能力 [9] - 推动AI计算机、AI眼镜和AI手机等新型智能消费终端迭代升级，建议关注舜宇光学科技（2382HK）、瑞声科技（2018HK） [9] - 我国人工智能专利数量占全球总量的60%，建议关注硬件及软件领军公司中兴通讯（0763HK）、中芯国际（0981HK） [9] 本周荐股 - 中国通信服务(0552HK)2024年年度实现营业收入1500亿元，同比增长0.93%，实现净利润36亿元，同比增长0.64% [10] - 2024年毛利率为11.73%，同比提升0.12%，净利率为2.5%，同比相对持平 [10] - 公司战略性新兴产业布局进一步加快，新质生产力加快形成，新签合同额比重达到37%，同比增长超30% [10] - 目前公司股价估值水平在万得一致预期2022年业绩的8倍PE左右，市净率PB不足0.8倍，较为低估 [10] 财经要闻 - 上海推动AI计算机、眼镜和手机等智能消费终端迭代升级 [11] - 腾讯(00700.HK)回购93.2万股，涉资5.5亿元 [12] - 小鹏汽车(09868.HK)第2季亏损收窄至4.8亿人币，料第3季交付量增逾1.4倍 [12] - 小米集团(01810.HK)第二季经调整净利润创新高，智能电动车经营亏损3亿人币 [12] - 泡泡玛特(09992.HK)半年收入升204%，毛利率70.3%，净增105台机器人商店 [12] - 华润啤酒(00291.HK)半年纯利升23%，派息增24.4% [12] 新股资讯 - 佳鑫国际资源(3858)招股价10.92港元，每手400股，招股截止日2025/8/25，上市日期2025/8/28 [13] - 双登股份(6960)招股价14.51港元，每手500股，招股截止日2025/8/21，上市日期2025/8/26 [13]

港股市场表现 - 恒生指数收报23831点，下跌145点或0.61%，国指收报9656点，下跌47点或0.49%，大市成交减至827.99亿港元[1] - 港股通净流入资金4.84亿港元，其中沪港通净流入2.83亿港元，深港通净流入2.01亿港元[1] - 板块表现分化，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前，黄金股逆市走强[1] - 恒生科技指数涨0.65%，京东健康大涨8.4%，阿里健康上涨3.6%，中通快递上涨3.1%[5] - 康师傅控股下跌3.2%，龙湖集团下跌3.0%[5] 美股市场动态 - 标普500指数微跌不足1点至6449点，道指下跌34点至44911点，纳指微涨6点至21629点[2] - Meta下跌2.3%，微软下跌0.6%，特斯拉上涨1.4%，英伟达上涨0.9%[2] - 诺和诺德减肥药Wegovy获FDA批准用于治疗严重肝病，股价上涨约4%[2] - 美国持续失业救济申请人数为195.3万，低于预期的196万[2] 市场展望与投资机会 - 港股市场具有较低估值优势，中长期走势保持乐观，南下资金累计净流入735亿港元[3] - 建议关注人工智能、机器人、半导体、工业软件等科技板块[3] - 政策支持的婴幼消费、体育服饰及IP影视动漫等新消费板块值得关注[3] - 低估值高股息的央国企龙头公司及"人工智能+"赋能的科网板块具有配置价值[3] - 中兴通讯周一大涨7.2%，医药及通信板块表现活跃[3] 重点公司推荐 - 中国通信服务(0552HK)2024年营业收入1500亿元同比增长0.93%，净利润36亿元同比增长0.64%[10] - 公司毛利率11.73%同比提升0.12%，新签合同额比重达37%同比增长超30%[10] - 作为数字基建龙头，当前估值约8倍PE，PB不足0.8倍，目标价5.3港元[10] 行业与政策动态 - 国务院强调要巩固房地产市场止跌回稳态势，推进城中村和危旧房改造[9] - 2025年国庆与中秋连休8天，消费领域仍是提振内需重要方向[9] - 国家医保局公布121款药品纳入商保创新药初审目录，涵盖肿瘤、慢病及罕见病用药[9] - 建议关注港股体育服饰龙头李宁(2331HK)、361度(1361HK)及医药龙头复星医药(2196HK)、上海医药(1093HK)[9] 经济数据与新股信息 - 美国7月新宅开工指数1300k，建筑许可1387k，均低于前值[13] - 双登股份(6960)招股价14.51港元，每手500股，预计8月26日上市[12] - 天岳先进(2631)每手100股，预计8月19日上市[12]

港股市场回顾 - 恒生指数收报23831点，下跌145点或0.61%，国指收报9656点，下跌47点或0.49%，大市成交减至827.99亿港元 [1] - 港股通净流入资金4.84亿，其中港股通(沪)净流入2.83亿，港股通(深)净流入2.01亿 [1] - 板块表现分化，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前，黄金股逆市走强 [1] - 上周五恒生指数收跌0.98%报25270点，恒生科技指数下跌0.59%，市场成交额3127亿港元，南向资金净买入额达359亿港元创历史新高 [1] - 中资券商股领涨，中信建投证券涨逾10%，港股通成分股中力劲科技上涨46.0%，鸿腾精密上涨33.3%，建滔积层板上涨20.9% [1] 美股市场表现 - 上周五美股三大指数涨跌不一，纳指跌0.4%报21622.98点，全周累涨0.81%；标普500指数跌0.29%，全周累涨0.94%；道指涨0.08%，全周累涨1.74% [2] - 大型科技股表现分化，特斯拉跌1.5%，英伟达、苹果、微软跌近1%，亚马逊、Meta、谷歌A涨0.47% [2] - 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.74%，蔚来涨超7%，B站、小马智行涨超4%，拼多多涨超3% [2] 市场展望与配置建议 - 港股市场仍具有较低估值和"赚钱效应"优势，中长期走势保持乐观展望 [3] - 7月份南下资金大举流入合计达1356亿港元，8月初已累计净流入721亿港元 [3] - 建议关注四大板块：1)人工智能、机器人、半导体、工业软件等科技板块；2)婴幼消费、体育服饰及IP影视动漫等新消费板块；3)低估值高股息的央国企龙头；4)受益于"人工智能+"赋能的科网板块及各行业龙头公司 [3] 市场热点与行业动态 - 国家发展改革委正编制"十五五"海洋经济发展规划，将突破一批关键核心技术，建议关注中兴通讯(0763HK)、中芯国际(0981HK)等硬核科技公司 [8] - 7月规上工业发电量9267亿千瓦时同比增长3.1%，风电增长5.5%，太阳能发电增长28.7%，建议关注龙源电力(0916HK)、中广核新能源(1811HK)等低碳电力运营商 [8] 重点公司推荐 - 中国通信服务(0552HK)作为数字基建龙头，2024年实现营收1500亿元同比增长0.93%，净利润36亿元同比增长0.64%，新签合同额比重达37%同比增长超30%，当前估值仅8倍PE，PB不足0.8倍 [10] - 公司加快AI战略布局和科创成果转化落地，三大主业有望迎来新一轮发展空间 [10] 财经要闻速览 - 中国7月规模以上工业增加值同比增长5.7%，首七个月房地产开发投资同比下降12% [11] - 7月规上工业天然气产量216亿立方米同比增长7.4%，城镇调查失业率升至5.2% [11] - 华虹半导体拟收购华力微电子，阿里巴巴启动近千人AI To C业务招聘，中国神华拟发A股购母企资产 [12]

港股市场表现 - 恒生指数收盘下跌145点或0.61%至23831点，国企指数下跌47点或0.49%至9656点，大市成交额缩减至827.99亿港元 [1] - 港股通净流入资金4.84亿港元，其中沪港通净流入2.83亿港元，深港通净流入2.01亿港元 [1] - 板块表现分化，本地地产、软件及5G概念板块跌幅靠前，黄金股逆市走强 [1] - 恒生科技指数下跌0.97%，成分股中华虹半导体上涨3.04%，地平线机器人-W上涨2.44% [5] 美股市场动态 - 道琼斯指数微跌11点至44911点，标普500指数上涨1点至6468点，纳斯达克指数下跌2点至21710点 [2] - 英特尔股价大涨7.4%，因市场传闻美国政府考虑入股该公司 [2] - 美国7月通胀率为2.7%，与上期持平，低于预期的2.8% [2] - 亚马逊股价上涨2.9%，特斯拉下跌1.1%，Coach母企Tapestry因盈利预测逊预期暴跌15.7% [2] 市场投资展望 - 港股市场估值优势显著，7月南下资金净流入达1356亿港元创近期新高，8月初继续净流入362亿港元 [3] - 建议关注四大方向：人工智能/半导体等科技板块、婴幼消费/体育服饰等新消费板块、低估值高股息央国企龙头、AI赋能的科网及行业龙头公司 [3] - 航空需求旺季带动飞机租赁行业，波音7月交付量环比下降20%至48架但同比增加11%，建议关注中银航空租赁等龙头 [9] - 浙江省推出"人工智能+医疗健康"三年行动计划，重点发展医疗大模型和脑机接口技术，利好晶泰控股等AI医疗企业 [9] 重点公司推荐 - 中国通信服务(0552HK)作为数字基建龙头，2024年营收1500亿元同比增长0.93%，新签AI相关合同占比达37%同比增长超30%，当前估值仅8倍PE [10] - 腾讯控股深圳总部园区建设进度达30%，计划10月试运营企鹅公寓 [12] - 中国电信已打造160余个AI应用，上半年量子业务收入同比增长逾1.7倍 [12] - 小鹏汽车与大众汽车扩大电子电气架构技术合作 [12] 行业数据与新股 - 波音7月获得31架新订单包括30架737MAX，年内净订单量达655份 [9] - 银诺医药(2591HK)招股价18.68港元，公开发售超购5340倍创纪录 [13] - 天岳先进(2631HK)延长招股截止日至8月15日，聚焦半导体材料领域 [13] 宏观经济指标 - 美国7月零售销售月环比4.4%与前值持平，进口价格指数同比下跌0.7% [14] - 英国第二季GDP按季增长0.3%高于预期，6月GDP按月增长0.4% [11] - 澳洲7月失业率降至4.2%符合预期，印度7月贸易逆差扩大至273.5亿美元 [11]