港股市场表现 - 恒生指数周三上涨1.78%收报26908.39点 恒生科技指数上涨4.22%收报6334.24点 均创阶段新高[1][5] - 大市成交额3602.84亿港元 南向资金净买入94.41亿港元[1][5] - 科网股全线爆发 百度集团大涨15.7%创近两年新高 阿里巴巴上涨逾5%[1][5] - 锂电和半导体产业链走强 中芯国际上涨7.1% 宁德时代刷新历史高点[1][3][5] - 前一交易日恒指下跌0.61%收报23831点 国指下跌0.49%收报9656点 成交额缩减至827.99亿港元[1][5] 美股市场动态 - 美联储宣布自去年12月以来首次降息 将基准隔夜利率下调25个基点至4%-4.25%区间[2][5] - 道指创新高收涨0.6%报46018点 标普500指数微跌0.1%报6600点 纳指下跌0.3%报22261点[2][5] - 科技股普遍回调 英伟达下跌2.6% 特斯拉逆势上涨1%[2][5] - 罗素2000小型股指数上涨0.2% 因利率下降有利于降低小型企业财务成本[2][5] 行业投资机会 - 人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块具备配置价值[3] - 受益于美联储降息预期的上游有色金属板块 中报业绩表现较好[3] - 人工智能+赋能的科网板块及各行业龙头公司值得关注[3] - 低估值高股息的细分行业央国企龙头公司存在投资机会[3] - 国内半导体产业链将全面受益于自主可控政策 重点关注晶圆代工龙头华虹半导体和中芯国际[9] 个股表现亮点 - 百度集团自研芯片昆仑芯业务潜力被市场低估 单日大涨15.7%[3][15] - 健康160上市首日大涨137.3% 市场看好其互联网医疗平台增长潜力[3][15] - 腾讯控股单日回购83.9万股 涉资5.5亿港元[12] - 港股通对阿里巴巴净流入50.51亿港元 显示资金青睐[12] - 中联重科2025年上半年利润27.53亿元人民币 同比增长20.69% 董事会建议派发中期股利每股0.2元人民币[10] 政策与行业动态 - 国家网信办要求龙头企业加速研发自主可控安全芯片 突破垄断[9][11] - 8月一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.1% 降幅较上月收窄0.1个百分点[9] - 中央企业研发经费连续三年超过万亿人民币[11] - 文旅部联合平台企业发放超过3.3亿元人民币消费补贴[11] - 首八月内地证券交易印花税同比增长81.7%[11]

港股市场表现 - 恒生指数收报23831点 下跌145点或0.61% 国指收报9656点 下跌47点或0.49% 大市成交827.99亿港元[1] - 港股通净流入资金4.84亿港元 其中沪港通净流入2.83亿港元 深港通净流入2.01亿港元[1] - 板块表现分化 本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前 黄金股逆市走强[1] - 另一交易日恒生指数跌0.03%报26438.51点 恒生科技指数涨0.56% 恒生国企指数涨0.02% 大市成交2940.69亿港元[5] - 南向资金净卖出31.89亿港元 科网股延续升势 携程集团涨超4% 美团反弹3%[5] 美股及全球市场 - 美股三大指数收跌 道指跌125.18点或0.27%报45758.27点 纳指跌14.79点或0.07%报22333.96点 标普500指数跌8.49点或0.13%报6606.79点[2] - 市场关注美联储利率会议 联邦基金合约反映降息25个基点概率达100%[2] - 中概股普涨 万得中概股指数上涨1.65%[2] - 美元接近2025年低点 欧元兑美元创四年新高[11] - 日本8月出口按年下降0.1% 连续四个月下跌 韩国8月出口价格指数按月升0.7%[11] 政策与行业动态 - 国家市场监督管理总局公布英伟达违反反垄断法 国产AI算力及产业链有望爆发[3] - 商务部等9部门发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》 鼓励设置中小学春秋假 相应缩短寒暑假时间[9] - 香港财政司司长表示恒指较去年上涨18% 今年前8个月香港新股集资约160亿美元[9] - 香港旅游业议会预计十一黄金周将有150万内地旅客访港[11] - 全球创新指数香港排名升至第15位 港府称全力推动香港成国际创科中心[11] 投资机会与配置建议 - 建议关注人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块[3] - 关注受益于美联储降息预期且中报业绩较好的上游有色金属板块[3] - 关注受益于"人工智能+"赋能的科网板块及各行业龙头公司[3] - 关注仍属较低估值和较高股息的各细分行业央国企龙头公司[3] - 建议关注旅游业平台性公司和航空公司 如携程集团-S（9961HK）、中国南方航空(1055HK)[9] 重点公司表现与信息 - 中联重科(1157HK)2025年上半年营业额248.55亿元人民币 同比增加1.30% 利润27.53亿元人民币 同比增加20.69%[10] - 腾讯(00700HK)回购85.3万股 涉资5.5亿元 发行90亿元人民币票据[12] - 阿里巴巴(09988HK)完成发行约32亿美元零息可转换优先票据[12] - 理想汽车(02015HK)计划发布i6五座纯电SUV[12] - 禾賽(02525HK)超额配股权悉数行使 额外净筹6亿元[12] 新股与次新股动态 - 奇瑞汽车(9973)招股价27.75-30.75港元 预计2025年9月25日上市[13] - 不同集团(6090)招股价62.01-71.2港元 预计2025年9月23日上市[13] - 劲方医药-B(2595)招股价20.39港元 预计2025年9月19日上市[13] - 健康160(2656)招股价11.89-14.56港元 公开发售超购750倍[13] - 禾賽-W(2525HK)上市首日涨幅达10%[15]

美股市场 1. 周一美股继续表现，收盘道指涨 0.11%报 45883.45 点，标普 500 指数涨 0.47%报 6615.28 点，纳指涨 0.94%报 22348.75 点。其中，标普 500 指数、纳指续创历史新高。大型科技股多数 上涨，万得美国科技七巨头指数上涨 1.53%。个 股方面，谷歌涨超 4%，特斯拉涨逾 3%。芯片股多 数上涨，费城半导体指数涨 0.97%，刷新历史新 高，阿斯麦涨超 6%，英特尔涨逾 2%。中概股多数 上涨，纳斯达克中国金龙指数涨 0.87%。个股方 面，小马智行涨近 11%，理想汽车涨近 7%，哔哩 哔哩涨超 6%。 市场展望 在近日港股股指震荡之际，港股通南向资金仍呈 现规模流入态势。截止上周，南向资金今年年初 以来已累计净流入 10874 亿港元，已大幅超越去 年全年的 8079 亿港元。市场震荡之际，自下而上 优选行业及公司成为应对当前市场的重要策略。 昨日国家市场监督管理总局公布英伟达公司违反 反垄断法，国产 AI 算力及产业链有望再度爆发， 相关公司值得持续重点关注。 以中国资产核心的港股配置价值仍然凸显，建议 关注：以中国资产为核心的港股配置价值仍然凸 显 ...

港股市场表现 - 恒生指数收报23831点 下跌145点或0.61% 国指收报9656点 下跌47点或0.49% 大市成交减至827.99亿港元[1][5] - 港股通录得净流入资金4.84亿港元 其中港股通(沪)净流入2.83亿 港股通(深)净流入2.01亿港元[1][5] - 板块表现分化 本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前 黄金股逆市走强[1][5] - 上周五港股延续强势 恒生指数涨1.16%报26388.16点 创阶段新高 周涨3.82% 恒生科技指数涨1.71%报5989.27点 周涨5.31%[1][5] - 医药股显著回升 药捷安康大涨77% 诺诚健华涨14% AI板块表现亮眼 万国数据涨超16% 百度集团涨8%创近两年新高 阿里巴巴升超5%[1][5] 美股市场动态 - 美股三大股指个别发展 道指收跌0.6%报45834点 标普500指数低收3点 纳指高收0.4%报22141点创收市历史新高[2][5] - 特斯拉继上周四涨6%后 周五再度大涨7.4% 微软升1.8% BioNTech和Moderna均挫逾7%[2][5] - 全周计 标普500指数累升1.6% 道指升1% 纳指涨2%[2][5] 南向资金与配置策略 - 南向资金年初以来累计净流入10729亿港元 大幅超去年全年的8079亿港元[3][5] - 自下而上优选行业及公司成为应对市场震荡的重要策略[3][5] - 以中国资产为核心的港股配置价值凸显 建议关注人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块[3][5] - 建议关注受益美联储降息预期且中报业绩较好的上游有色金属板块[3][5] - 建议关注受益"人工智能+"赋能的科网板块及各行业龙头公司[3][5] - 建议关注仍属较低估值和较高股息的各细分行业央国企龙头公司板块[3][5] 市场热点与政策动向 - 商务部就美国对华集成电路领域措施发起反歧视调查 国内半导体产业链将全面受益[9] - 建议关注港股半导体晶圆代工行业龙头公司华虹半导体和中芯国际[9] - 八部门印发《汽车行业稳增长工作方案》 推动智能网联技术产业化应用[9] - 鼓励汽车前装V2X、5G等高性能通信模块 加快推进北斗系统规模化应用[9] - 推进智能网联汽车准入和上路通行试点 有条件批准L3级车型生产准入[9] - 建议关注中兴通讯和中国联通等通信行业公司[9] 重点公司推荐 - 中联重科为装备制造企业 主要从事工程机械、环境产业、农业机械等高新技术装备研发制造[10] - 公司2017-2021年营收CAGR达30.3% 归母净利润CAGR达47.3%[10] - 2023年实现归母净利润35.06亿元 同比增长52% 2024年归母净利润35.2亿元 同比上升0.4%[10] - 2025年上半年营业额248.55亿元 同比增加1.30% 利润27.53亿元 同比增加20.69%[10] - 公司建议宣派中期股利每股人民币0.2元 万得一致预期2025年净利润49.5亿人民币[10] - 当前估值仅为11倍PE左右 较为低估 目标价7.2港元 止损价6.0港元[10] 行业与公司信息 - 腾讯回购85.2万股 涉资5.5亿元 更新全球中期票据计划拟发行300亿美元票据[12] - 美团首款AI Agent产品"小美"公测 "安心消费"全系列产品在京首发[12] - 小米集团AI实验室发布ZipVoice系列语音合成模型[12] - 小鹏汽车首款增程SUV曝光 工信部公告小鹏G7超级增程[12] - 京东MALL深圳南山店开业 港澳台人士等享离境退税服务[12] - 携程与韩国釜山广域市达成战略合作[12] - 联想集团武汉基地第3亿台智能终端设备下线[12] - 华润置地8月合同销售额132亿元人民币跌13.2%[12] - 广汽集团预计2027年实现新一代电芯搭载上车[12] - 越秀地产8月合同销售额55.05亿人民币跌约45%[12] 新股资讯 - 禾赛-W招股价228港元 每手20股 招股截止日2025年9月11日 上市日期2025年9月16日[13] - 健康160招股价11.89-14.56港元 每手250股 招股截止日2025年9月12日 上市日期2025年9月17日[13] - 劲方医药-B招股价20.39港元 每手200股 招股截止日2025年9月16日 上市日期2025年9月19日[13]

港股市场表现 - 恒生指数收报23831点 下跌145点或0.61% 国指收报9656点 下跌47点或0.49% 大市成交额827.99亿港元[1] - 港股通录得净流入资金4.84亿港元 其中港股通(沪)净流入2.83亿 港股通(深)净流入2.01亿港元[1] - 恒生指数收盘跌0.43%报26086点 结束四日连涨 恒生科技指数跌0.24% 恒生中国企业指数跌0.73% 全日市场成交额3252亿港元[5] - 南向资金净买入额189.89亿港元 芯片、有色板块表现活跃 其中中芯国际上涨5.0% 中国宏桥上涨3.6%[5] - 翰森制药下跌8.8% 市场担忧美国对中国创新药审查加强 石药集团下跌7.5% 药明康德下跌5.7%[5] - 本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前 黄金股逆市走强[1] 美股市场表现 - 美股三大股指齐齐创下历史新高 道指收涨1.4% 标普500指数收升0.9% 纳指高收0.7%[2] - 特斯拉六座Model Y中国订单排至11月 股价涨6% 苹果升1.4% 英伟达、Meta轻微下跌[2] - 周三爆升36%的甲骨文回吐6.2% 波音逆市跌3.3% CEO警告777X飞机认证或再延迟[2] 南向资金与市场配置 - 南向资金今年年初以来已累计净流入10655亿港元 大幅超过去年全年的8079亿港元[3] - 以中国资产为核心的港股配置价值凸显 建议关注人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块[3] - 建议关注受益于美联储降息预期且中报业绩继续较好表现的上游有色金属板块[3] - 建议关注受益于"人工智能+"赋能的科网板块及各行业龙头公司[3] - 建议关注仍属较低估值和较高股息的各细分行业的央国企龙头公司板块[3] 人工智能与科技创新 - 阿里巴巴旗下通义千问发布下一代基础模型架构Qwen3-Next 并开源基于该架构的Qwen3-Next-80B-A3B系列模型[8] - Qwen3-Next-80B-A3B-Base模型拥有800亿参数仅激活30亿参数 训练成本仅为Qwen3-32B的十分之一不到[8] - 在32k以上上下文下的推理吞吐是Qwen3-32B的十倍以上 实现极致的训练和推理性价比[8] - 科网龙头公司在AI大模型应用领域具有天然平台优势 各业务线的"AI+"赋能或将显著增强公司整体竞争力[8] 汽车行业数据 - 8月汽车产销分别完成281.5万辆和285.7万辆 按年分别增长13%和16.4%[8] - 8月新能源汽车产销分别完成139.1万辆和139.5万辆 按年分别增长27.4%和26.8%[8] - 新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的48.8%[8] - 我国龙头车企在智能电动车质价比提升以及国家促销费政策支持下产销量获得较好成长[8] 重点公司推荐 - 李宁公司2025年上半年收入达148.17亿元 同比增长3.3% 毛利率为50% 同比下降0.4个百分点[9] - 李宁净利润为17.37亿元 同比下降11% 净利率为11.7% 同比下降1.9个百分点[9] - 李宁在专业运动领域的品牌力正在恢复 2025年上半年专业运动产品收入贡献已超过60%[9] - 2024年李宁在中国跑步市场中市场份额达15% 仅次于Nike 跑鞋在专业跑者中的穿着率高达61.35%[9] - 李宁估值水平在今年Wind一致预期业绩的16倍PE左右[9] 公司信息动态 - 腾讯回购87.4万股 涉资5.5亿元 开源图检索增强生成框架Youtu-GraphRAG 微信公众号推后台智能回复功能[11] - 支付宝碰一下用户数突破2亿 推出更高效Qwen3-Next人工智能模型 32亿美元票据定价每股188.08元[11] - 安踏体育拟3年内在东南亚开1000店 比亚迪2026年二季度在欧洲投入首批兆瓦闪充桩[11] - 禾赛最终发售价定为每股212.8元 康宁杰瑞制药KN026新药上市申请获国家药监局受理[11] - 商汤"日日新"登顶上海评测平台大模型学术排名榜 中广核新能源8月完成发电量1543.7吉瓦时 按年跌5.7%[11] 新股资讯 - 禾赛-W上市代号2525 电子器件行业 招股价228港元 每手20股 招股截止日2025/9/11 上市日期2025/9/16[13] - 健康160上市代号2656 医药健康行业 招股价11.89-14.56港元 每手250股 招股截止日2025/9/12 上市日期2025/9/17[13] - 劲方医药-B上市代号2595 医药健康行业 招股价20.39港元 每手200股 招股截止日2025/9/16 上市日期2025/9/19[13]

港股市场表现 - 恒生指数收报23831点下跌145点或061%国指收报9656点下跌47点或049%大市成交82799亿港元[1][5] - 港股通录得净流入资金484亿港元其中沪港通净流入283亿港元深港通净流入201亿港元[1][5] - 板块表现分化本地地产软件5G概念板块跌幅靠前黄金股逆市走强[1][5] - 周三港股强势反弹恒生指数涨101%至26200点恒生科技指数涨127%至5903点恒生国企指数涨093%至9328点[1][5] - 大市成交288209亿港元南向资金净买入7566亿港元金融地产业续涨科网股持续活跃哔哩哔哩涨超7%[1][5] - 医药股逆势下挫三生制药跌超8%新消费行业普跌老铺黄金跌逾7%泡泡玛特跌4%[1][5] 美股市场动态 - 美股周三收盘涨跌不一道指下跌220点纳指与标普500指数再创新高[2][5] - 8月生产者价格意外下降01%使市场预计美联储将启动降息[2][5] - 甲骨文股价飙升36%受AI服务器需求推动上季度来自亚马逊谷歌和微软的多云数据库收入以1529%速度增长[2][5] - 英伟达和AMD同样走高投资者再次涌入人工智能交易领域[2][5] 南向资金与配置策略 - 南向资金年初以来累计净流入10466亿港元大幅超越去年全年的8079亿港元[3][5] - 市场震荡之际自下而上优选行业及公司成为重要策略卫星通信概念推荐的中国联通与中国通信服务表现较好[3][5] - 以中国资产为核心的港股配置价值凸显建议关注人工智能及应用半导体工业软件等新质生产力科技板块[3][5] - 关注受益于美联储降息预期且中报业绩较好的上游有色金属板块[3][5] - 关注受益于人工智能+赋能的科网板块及各行业龙头公司[3][5] - 关注较低估值和较高股息的各细分行业央国企龙头公司板块[3][5] 市场热点与公司信息 - 国家数据局召开座谈会促进数据交易机构高质量发展加快培育全国一体化数据市场[9] - 通信行业基建和应用领先全球运营商具有大数据和智能算力资源建议关注中国联通中国电信[9] - 华润电力8月售电量20733389兆瓦时同比增加89%风电场售电量增加194%光伏电站售电量增加301%[9] - 首八个月累计售电量143688935兆瓦时同比增加59%风电场售电量增加132%光伏电站售电量增加332%[9] - 公用事业公司发展稳健并具成长性建议关注华润电力光大环境[9] - 腾讯耗资55亿港元回购883万股[12] - 港股通阿里巴巴净流入4511亿港元[12] - 阿里巴巴拟发32亿美元2032年到期零息可转换优先票据[12] - 比亚迪方程豹钛7新车上市售价1798万人币起[12] - 小鹏汽车欧洲首个研发中心启用[12] - 京东超市目标未来三年用户数增至5亿[12] - 蔚来拟每股4286至4446港元发行1818亿股A类股票[12] - 华润电力8月售电量增加89%[13] - 宝胜国际八月综合经营收益跌6%[13] 重点公司股票表现 - 恒生指数1个月涨5%3个月涨9%1年涨48%[15] - 恒生国企指数1个月涨5%3个月涨7%1年涨50%[15] - 恒生科技指数1个月涨9%3个月涨11%1年涨92%[15] - 腾讯控股1个月涨13%3个月涨24%1年涨92%[15] - 阿里巴巴1个月涨22%3个月涨26%1年涨83%[15] - 百度集团1个月涨29%3个月涨28%1年涨33%[15] - 小米集团1个月涨6%3个月涨1%1年涨188%[15] - 京东集团1个月涨8%3个月涨1%1年涨29%[15] - 网易1个月涨12%3个月涨12%1年涨89%[15] - 比亚迪1个月跌5%3个月跌19%1年涨36%[15] - 小鹏汽车1个月跌2%3个月涨9%1年涨154%[15] - 药明生物1个月涨27%3个月涨42%1年涨246%[15] - 英伟达1个月跌7%3个月涨20%1年涨66%[15] 本周荐股：李宁公司 - 李宁为中国领先体育品牌企业2025年上半年收入14817亿元同比增长33%[10] - 毛利率50%同比下降04个百分点直营渠道促销竞争加剧折扣加深导致毛利率下降02个百分点[10] - 广告与营销费用增加8700万元新增奥运赞助费用电商收入增长带动相关费用增加6100万元[10] - 净利润1737亿元同比下降11%净利率117%同比下降19个百分点[10] - 专业运动产品收入贡献超60%2025年5月起与中国奥委会展开合作[10] - 2024年李宁在中国跑步市场份额达15%仅次于Nike跑鞋在专业跑者中穿着率高达6135%[10] - 公司估值水平在Wind一致预期业绩的16倍PE左右[10]

港股市场表现 - 恒生指数下跌145点或0.61%收报23831点 国指下跌47点或0.49%收报9656点 大市成交额缩减至827.99亿港元[1][5] - 港股通净流入资金4.84亿港元 其中沪港通净流入2.83亿港元 深港通净流入2.01亿港元[1][5] - 板块表现分化 本地地产、软件和5G概念板块跌幅靠前 黄金股逆市走强[1][5] - 周二恒生指数强势上涨1.19%至25938.13点 创近4年新高 恒生科技指数涨1.3% 恒生国企指数涨1.32%[1][5] - 大市成交额达2940.33亿港元 南向资金净买入102.31亿港元[1][5] - 黄金股表现突出 万国黄金集团涨超11% 紫金矿业涨4%再创历史新高[1][5] - 科网和金融行业普涨 阿里健康涨超10% 医药股逆势下跌 药明合联和晶泰控股跌超4%[1][5] 美股市场表现 - 美股三大股指均创收盘新高 道指涨0.43%报45711点 标普500指数涨0.27%报6513点 纳指涨0.37%报21879点[2][5] - 大型科技股普涨 谷歌涨逾2% 脸书、英伟达和亚马逊涨超1%[2][5] - 劳动力市场数据疲软强化美联储降息预期 科技板块龙头股表现强劲带动市场情绪回暖[2][5] - 苹果发布iPhone 17系列手机 甲骨文绩后大涨超26%[2][5] - 中概股多数上涨 纳斯达克中国金龙指数涨1.39% 金山云涨逾14% 阿里巴巴涨逾4%[2][5] 南向资金与配置策略 - 南向资金年初以来累计净流入10390亿港元 大幅超过去年全年的8079亿港元[3][5] - 自下而上优选行业及公司成为应对市场震荡的重要策略[3][5] - 国际金价走强带动金矿公司股票表现 紫金矿业自4月14号推荐以来累计上涨77.6%[3][5] - 港股配置价值凸显 建议关注人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块[3][5] - 建议关注受益美联储降息预期且中报业绩较好的上游有色金属板块[3][5] - 建议关注受益"人工智能+"赋能的科网板块及各行业龙头公司[3][5] - 建议关注低估值和高股息的细分行业央国企龙头公司板块[3][5] 政策与行业热点 - 工信部研究出台"人工智能+制造"专项行动实施方案 推动人工智能产业高质量发展[9] - 方案将围绕重点行业和环节部署智能化转型任务 制定转型路线并发布应用指南[9] - 建议关注行业领军公司中兴通讯和中国软件国际[9] - 国家药监局发布中药生产监督管理专门规定 聚焦中药材源头质量和生产关键环节[9] - 规定鼓励企业进行生产改造升级和数智化转型 将于2026年3月1日起施行[9] - 建议关注中医药行业龙头公司固生堂和丽珠医药[9] 重点公司分析 - 李宁公司2025年上半年收入达148.17亿元 同比增长3.3% 毛利率50%同比下降0.4个百分点[10] - 净利润17.37亿元同比下降11% 净利率11.7%同比下降1.9个百分点[10] - 专业运动产品收入贡献超60% 跑步品类表现突出 在中国跑步市场份额达15%仅次于Nike[10] - 跑鞋在专业跑者中的穿着率高达61.35% 与中国奥委会展开合作预计提升品牌声量[10] - 公司估值约16倍PE 建议积极关注[10] 财经要闻与公司信息 - 体育总局目标到2030年体育产业总规模超7万亿元人民币[11] - 中国期货市场资金总量突破1.9万亿元[11] - 国家市监局推动15项人形机械人国标研制[11] - 腾讯回购88.3万股涉资5.5亿元 发布AI编程工具CodeBuddy[11] - 阿里巴巴天猫推出"即时购"会场 与荣耀深化AI战略合作[11] - 百度发布文心大模型X1.1深度思考模型 小鹏汽车X9超级增程版将于四季度发布[11] - 龙湖集团8月总合同销售47.3亿元减少27.3%[11] 新股与经济数据 - 禾赛-W招股价228港元 每手20股 招股截止日2025年9月11日[13] - 健康160招股价11.89-14.56港元 每手250股 招股截止日2025年9月12日[13] - 美国9月10日公布PPI数据 8月PPI最终需求同比预测-1.4% 前值-4.8%[13] - 美国8月CPI月环比前值0.7% CPI同比前值2.4%[13]

港股市场表现 - 恒生指数收盘23831点 下跌145点或0.61% 国指收报9656点 下跌47点或0.49% 大市成交额缩减至827.99亿港元 [1] - 港股通录得净流入资金4.84亿 其中沪港通净流入2.83亿 深港通净流入2.01亿 [1] - 板块表现分化 本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前 黄金股逆市走强 [1] - 周一港股全线反弹 恒生指数涨0.85%至25633.91点 恒生科技指数涨1.17%至5753.75点 恒生国企指数涨0.71%至9121.66点 [1][5] - 大市成交2860.43亿港元 南向资金大幅净买入167.05亿港元 [1][5] - 科网股多数反弹 百度集团涨超9%创年内新高 阿里巴巴涨超4% [1][5] - 机器人产业链表现抢眼 三花智控大涨15% 地平线机器人涨逾7%创上市以来新高 [1][5] 美股市场动态 - 科技股带动美股大市 纳指创新高收涨0.5%至21798点 道指高收0.3%至45514点 标普500指数升0.2%至6495点 [2][5] - 升势主要由晶片股带动 博通(AVGOUS)升3% 英伟达(NVDAUS)升近1% 扭转近月部分跌势 [2][5] - 马斯克SpaceX斥约170亿美元收购EchoStar(SATSUS)无线频谱 或将参战美国手机网络市场 EchoStar创52周新高 高收20% [2][5] 市场展望与投资机会 - 上周港股三大指数均有收涨 恒生指数累计上涨1.36%至25418点 科技指数累计上涨0.23%至5687点 国企指数累计上涨1.22%至9057点 [3] - 人工智能、机器人等科技板块再次成为市场主线 未来仍值得积极关注 [3] - 以中国资产为核心的港股配置价值凸显 建议关注人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块 [3] - 受益于美联储降息预期且中报业绩表现较好的上游有色金属板块 [3] - 受益于"人工智能+"赋能的科网板块及各行业龙头公司 [3] - 仍属较低估值和较高股息的各细分行业央国企龙头公司板块 [3] 行业热点与政策动向 - 工信部向中国联通(0762HK)颁发卫星移动通讯业务经营许可 可依法开展手机直连卫星等业务 深化应急通讯、海事通讯、偏远地区通讯等场景应用 [8] - 中国卫星移动通讯产业链商业化进程加速 有利于形成适度竞争、良性互动的市场格局 [8] - 建议关注卫星通讯相关龙头公司：中国联通（0762HK）、中国电信（0728HK） [8] - 9月中国零售业景气指数为50.6 按月上升0.5个百分点 连续两个月上升并创八个月新高 [8] - 商品经营类指数为50.6 按月上升0.9个百分点 电商经营类指数重回扩张区间 在线总商品数指数较上月回升0.8个百分点 [8] - 建议关注港股体育服饰龙头公司：李宁(2331HK)、安踏体育(2020HK) [8] 重点公司表现与动态 - 李宁(2331HK)2025年上半年收入达148.17亿元 同比增长3.3% 毛利率50% 同比下降0.4个百分点 [9] - 李宁净利润17.37亿元 同比下降11% 净利率11.7% 同比下降1.9个百分点 [9] - 李宁在专业运动领域品牌力恢复 专业运动产品收入贡献超60% 跑鞋在专业跑者中穿着率高达61.35% [9] - 腾讯(00700HK)周一斥逾5.5亿购回89.7万股 微信广州总部正式启用 [11] - 比亚迪(01211HK)匈牙利车厂今年底将开始生产 [11] - 禾赛(2525HK)首日孖展超购逾21倍 [11] - 中芯国际(00981HK)拟每股74.2元人民币发对价股收购中芯北方49% [11] - 京东集团(09618HK)刘强东表示未来三年于长春投资额增加一至两倍 [11] - 小鹏汽车-W(09868HK)"陆地航母"飞行汽车下月在迪拜完成全球首飞 [11] 经济数据与市场指标 - 恒生指数近一年上涨44% 恒生国企指数涨46% 恒生科技指数涨66% [14] - 科网公司中 百度集团近一个月涨24% 近一年涨30% 小米集团近一年涨190% [14] - 新能源车板块 小鹏汽车近一年涨170% 吉利汽车涨116% 长城汽车涨89% [14] - 医药消费板块 药明生物近一年涨262% 中国生物制药涨186% 石药集团涨147% [14] - 美股科技板块 英伟达近一年涨57% 特斯拉涨60% 苹果涨7% [14]

港股市场表现 - 恒生指数收盘报23831点 单日下跌145点或0.61% 国企指数收盘报9656点 单日下跌47点或0.49% 大市成交额缩减至827.99亿港元[1][5] - 港股通录得净流入资金4.84亿港元 其中沪港通净流入2.83亿港元 深港通净流入2.01亿港元[1][5] - 全周恒生指数累计上涨1.36%至25418点 科技指数累计上涨0.23%至5687点 国企指数累计上涨1.22%至9057点[1][5] - 医药和新能源相关个股全周涨幅居前 本地地产、软件和5G概念板块单日跌幅靠前 黄金股逆市走强[1][5] 美股市场动态 - 美国8月新增非农就业2.2万人远低预期 引发市场对经济放缓担忧 道指收跌220点或0.5%至45400点 标普500指数收跌0.3%至6481点 纳指轻微收跌7点至21700点[2][5] - 博通上季AI收入增长63% 获得新客户100亿美元订单 股价收涨9.4% 台积电和美光分别上涨超过3%和5%[2][5] - 英伟达因市场竞争加剧担忧 全年盈利预测远逊预期 股价收挫2.7%[2][5] 资金流向与配置策略 - 南向资金年初以来累计净流入10121亿港元 大幅超过去年全年的8079亿港元[3][5] - 建议关注四大配置方向：人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块 受益美联储降息预期且中报业绩较好的上游有色金属板块 受益"人工智能+"赋能的科网板块及各行业龙头公司 低估值和高股息的细分行业央国企龙头公司[3][5] 行业与公司热点 - 腾讯混元翻译模型发布后迅速拿下HuggingFace全球模型热榜第一 中国企业级大模型日均调用量较2024年底增长363%超10万亿Tokens 阿里通义以17.7%占比居首[9] - 8月A股新开户数达265.03万户 环比增长34.97% 同比增长165.21% 前8个月新开户数合计达1721.17万户[9] - 推荐关注腾讯、阿里巴巴等科网龙头公司在AI大模型应用领域的平台优势 以及受益交易活跃和行业集中度提升的券商龙头公司中信证券和中金公司[9] 重点公司分析 - 李宁2025年上半年收入达148.17亿元 同比增长3.3% 毛利率50%同比下降0.4个百分点 净利润17.37亿元同比下降11% 专业运动产品收入贡献超60%[10] - 公司估值约16倍PE 在中国跑步市场份额达15%仅次于Nike 跑鞋在专业跑者中穿着率高达61.35% 建议积极关注[10] 经济数据与市场指标 - 中国8月外汇储备33221.54亿美元 环比上升0.91% 9月零售业景气指数升至50.6创八个月新高[11] - 美国30年按揭利率急降至6.29%创近一年新低 欧元区第二季度GDP终值按年升1.5%超预期[11] - 恒生科技指数近一年上涨44% 腾讯控股近一年上涨73% 药明生物近一年上涨251%[16]

港股市场表现 - 恒生指数收盘下跌145点或0.61%至23831点，国企指数下跌47点或0.49%至9656点，大市成交额缩减至827.99亿港元[1] - 港股通录得净流入资金4.84亿港元，其中沪港通净流入2.83亿港元，深港通净流入2.01亿港元[1] - 板块表现分化，本地地产、软件及5G概念板块跌幅靠前，黄金股逆市走强[1] - 周四恒生指数续跌1.12%至25058.51点，恒生科技指数跌1.85%至5578.86点，恒生国企指数跌1.25%至8937.09点，成交额3022.33亿港元[5] - 有色及医药股大面积走弱，中国铝业与药明康德跌近7%，半导体与机器人概念下挫，中芯国际与地平线机器人跌超6%，银行股逆势走强，农业银行涨超2%[5] 美股市场动态 - 美国三大股指全线收涨，道指涨0.77%，标普500指数涨0.83%刷新收盘纪录，为年内第21次新高，纳指涨0.98%[2] - 美国7月贸易逆差扩大至783亿美元，较6月调整后的591亿美元大幅增加且高于市场预期[2] - 中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.11%，再鼎医药跌4.15%，万国数据跌4.1%，阿里巴巴跌4.05%[2] 南向资金与配置价值 - 南向资金年初以来累计净流入10064亿港元，大幅超过去年全年的8079亿港元[3] - 港股市场涌现稀缺性新消费标的，分布于美妆饰品、休闲商品等板块，科技股与高息股满足多样化配置需求[3] - 以中国资产为核心的港股配置价值凸显，建议关注人工智能、机器人、半导体、工业软件等新质生产力科技板块[3] - 政策支持婴幼消费、体育服饰及IP影视动漫等新消费板块，低估值高股息央国企龙头及人工智能赋能科网板块亦为重点[3] 行业政策与热点 - 国务院发布《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》，目标2030年体育产业总规模超7万亿元[9] - 政策提出扩大体育产品供给等20条举措，建议关注港股体育服饰龙头李宁(2331HK)与361度(1361HK)[9] - 工信部与市监总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》，目标规模以上计算机、通信设备制造业增加值年均增7%[9] - 方案推动人工智能终端创新与智能体融合，加强CPU、AI服务器攻关，支持"国货国用"，建议关注中兴通讯(0763HK)与中芯国际(0981HK)[9] 重点公司分析 - 中集安瑞科(3899HK)在清洁能源、化工环境及液态食品三大领域具备领先优势，氢能板块订单快速增长[10] - 2025上半年公司营收761亿元同比下降4%，归母净利润12.8亿元同比增长48%，毛利率提升驱动利润增长[10] - 单Q2营收401亿元同比下降14%，归母净利润7.3亿元同比下降6%，扣非净利润7.2亿元同比增长20%[10] - 当前估值约10倍PE，建议目标价8.0港元，止损价6.5港元[10] 公司信息摘要 - 腾讯(00700HK)回购92.5万股涉资5.5亿元，百度(09888HK)AI搜索入选全球AI应用榜单[12] - 恒瑞医药(01276HK)首次回购0.004%股份耗资1831.39万元，中国海外发展(00688HK)8月合约销售同比跌0.7%[12] - 香港交易所(00388HK)首8个月新股集资1345亿港元，绿城中国(03900HK)8月销售额106亿元人民币[12] - 蔚来(09868HK)李斌预计未来毛利率维持逾20%，中国海外宏洋(00081HK)8月合约销售同比升6.1%至21.33亿元人民币[12]