公司战略调整 - 公司完成"1+X"战略重组246天后，内部发生显著变化，包括财务造血能力激活、创业精神重生和年轻力量崛起[3][5] - "1+X"架构将业务分为核心业务"1"和生态业务"X"，"1"聚焦AI云、基础模型和CV应用，"X"包括医疗、零售等长周期高潜力业务[11][12] - 近期提出"Re-CoFound"(二次联合创业)概念，旨在全公司上下重新激发创业精神，90后、95后开始担任产品线负责人[6][14][15] 组织架构与管理 - 新组建五人执行委员会(EC)作为高效决策机构，成员包括徐立、王晓刚、林达华、杨帆和王征[6][7] - "X"业务设立独立法人主体，拥有自主激励系统和CEO，目前已孵化6家生态企业[9][14] - 王征作为CFO同时负责战略投资、香港公司和创新业务集群(EIBG)，职责远超传统CFO范畴[9] 业务发展 - "X"生态企业累计融资超20亿元，集团持有生态企业股权价值约100亿元[17][18] - 已披露融资的生态企业包括AI芯片公司商汤曦望、AI医疗公司商汤善萃和AI零售公司商汤善惠[18] - 计算机视觉(CV)业务进入收获期，香港地区增长明显，海外客户增加，有望成为首批专注AI盈利的业务[22] 技术优势 - 大装置总算力规模超23000 Petaflops，同比增长92%，覆盖国内重点区域[23] - 计算机视觉积累为多模态大模型提供优势，最新发布的日日新6.5大模型实现三倍性价比提升[24][27] - 突破图文交错思维链技术，强化多模态推理能力，认为多模态是通向AGI的必经之路[25] 运营成效 - "X"业务CEO开始主动关注财务状况，精细化管理现金流，部分提出搬迁至低成本办公室[3][15][16] - 架构调整后母公司现金流立即改善，"X"业务设立第二天母公司现金流基本转正[17] - 内部形成创业文化，年轻人才快速成长，90后、95后开始扛起产品线大旗[5][15]

公司合作与技术整合 - 商汤"日日新"大模型交互平台接入小米AI眼镜 [2] - 合作实现生活与工作真实场景中"看、说、记、想"一体化功能 [2] - 平台具备全双工实时音视频交互能力 [2] 行业影响与创新方向 - 合作为智能眼镜及下一代智能硬件交互范式提供参考方向 [2] - 推动AI更实时、更深层融入人类感知与交互 [2] - 持续释放AI赋能用户创造价值的潜力 [2]

大会概况与规模 - 2025世界人工智能大会在上海世博展览馆开幕 展区面积首次突破7万平方米 集中呈现40余款大模型、50余款AI终端、60余款智能机器人及100余款全球或中国首发新品 [2] - 大会以模型应用+具身智能+智能硬件为核心特色 展示医疗、教育、工业、金融等行业应用 使AI成为可感知可体验的生产力 [2] 直播活动与内容形式 - 36氪联合大会组委会打造"氪话未来"直播间 新增直播探展与采访间两大板块 通过视频采访+直播探展立体呈现AI企业技术突破与产业落地路径 [3] - 直播间开展5场深度对话 聚焦AI出海、医疗革新、硬件革命及区域生态等话题 探讨AI商业化关键密码 [4] AI出海战略与解决方案 - AI出海从"要不要做"转变为"如何高质量做" 就近部署和弹性扩展算力成为核心竞争力 例如H200等GPU卡可将推理成本降低50% [5] - GMI Cloud采用"一朵云+双引擎"模式 通过全球算力网络覆盖场景 利用Cluster Engine和Inference Engine平衡性能与成本 [5] 医疗领域AI应用突破 - 镁信健康自研"理赔大师"智能体 将健康险药品审核时间从30分钟压缩至10分钟内 医疗审核覆盖率达60% [6] - mind42.ai平台融合临床路径与保险条款知识 实现既懂医药又懂保险的智能决策 [6] AI PC发展与行业影响 - PC行业进入AI时代 AI PC从"能用"迈向"好用" 可充当设计师、程序员及翻译等多重角色 实现"一人公司"模式 [8] - 微软与AMD等企业推动效率革命 强调AI PC的实用主义价值 [8] 区域产业生态建设 - 东莞滨海湾新区凭借交通优势（10分钟到深圳前海、20分钟到宝安机场、40分钟到香港西九龙）吸引AI企业入驻 [11] - 新区提供12亿元电子信息基金、10亿元AI母基金及灵犀岛AI小镇全链条空间 吸引优必选、文远知行等企业聚集 [11] 工业AI解决方案 - 西门子工业Copilot智能体系统可调度多个Agents自动完成排产、维护等任务 设计效率提升30%以上 [18] - 智慧能碳管理平台动态预测车间能耗与光伏发电量 XR技术实现虚拟协同 [18] 云计算与AI平台创新 - PPIO发布Agentic AI基础设施平台 推出兼容E2B接口的Agent沙箱 资源单价低至E2B官方定价的50%以下 [20] - 平台分为通用版和企业版 为中小企业和个人开发者提供性价比优异的分布式GPU云底座 [20] 消费级AI产品升级 - 百度网盘推出行业首款"拍存管一体"AI相机 提供图像存储、搜索、修图等一站式服务 [22] - 百度文库GenFlow实现多智能体协作与调度 8月将上线2.0版本 展现AI对普通人数字生活的改变 [22] 多场景AI应用展示 - 千寻智能展示双臂机器人精准抓取 智元机器人参与商业代言 自变量机器人制作非遗香囊 宇树机器人进行拳击表演 [24] - Soul APP展台呈现AI虚拟社交助手 体现AI在工业、医疗、金融及娱乐等场景的渗透 [24] 行业领袖洞察与教育创新 - 商汤、阿里巴巴等企业高管分享行业生态与未来趋势 网易有道推出AI答疑笔Space One 推动教育智能化发展 [26] - 德适生物提出"通用医学影像基座模型+专科微调训练"模式 降低专科模型研发数据需求 [13]

公司设立与股权结构 - 盐城商汤科技有限公司由上海商汤智能科技有限公司全资持股 持股比例100% [1] - 公司注册资本为2000万人民币 法定代表人由杨帆担任 [1] - 公司营业期限为无固定期限 自2025年8月5日起持续经营 [1] 业务范围与行业定位 - 公司经营范围涵盖基础电信业务 第一类增值电信业务及第二类增值电信业务 [1] - 业务包含人工智能应用软件开发 人工智能基础软件开发及数字内容制作服务 [1] - 公司属于信息传输、软件和信息技术服务业中的互联网信息服务细分领域 [1] 地理位置与运营设施 - 公司注册地址位于江苏省盐城市盐南高新区科城街道数字智能产业园 [1] - 运营场所设置在盐城绿色数据中心3楼和4楼 [1] - 登记机关为江苏省盐南高新技术产业开发区市场监督管理局 [1]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年7月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 商汤集团股份有限公司 (於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限公司) 呈交日期: 2025年8月5日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 不同投票權架構公司普通股 | | 股份類別 | B | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00020 | | 說明 | | | | | | | | | 多櫃檯證券代號 | 80020 | RMB | 說明 | | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | | 1,992,000,000,000 | USD | | 0.000000025 USD | | | 49,800 | | 增加 / 減少 (-) | ...

文章核心观点 - 一篇2007年发表的学术论文声称通过英汉语言同源追溯论证《汉谟拉比法典》制定者与商汤王为同一人 该观点因论证牵强在学术界引发争议 [1] - 论文论证逻辑存在重大缺陷 包括推断上古汉语是两河流域主要语言 并基于英语和中文"大量相通"的直接跳跃得出核心结论 [1] - 该论文经过十余年时间检验未对学界产生任何影响 但其近期突然引发关注反映伪史论思潮已从大众平台向学术领域渗透的现象 [2] 论文内容争议 - 论文摘要明确宣称通过语言同源考证能证明汉谟拉比功绩与《史记》记载商汤王高度吻合 [1] - 论证基础建立在"英国人先祖在小亚细亚及两河流域经受文明洗礼"这一未经证实的假设之上 [1] - 核心结论声称"汉谟拉比就是中华历史上非常有名的帝王" 但缺乏确凿证据支持 [1] 学术规范问题 - 论文存在推理过程粗糙跳跃的问题 违背学术研究"大胆假设 小心求证"的基本原则 [2] - 作为发表于正式学报的严肃论文 其天马行空的想象未能配以经得起推敲的证据链 [2] - 该案例凸显学术研究者需谨守"敬惜字纸"原则 所有白纸黑字的出版物都将接受历史与常识的检验 [2] 社会传播现象 - 论文在发表十余年后突然引发关注 与近期一批伪史论账号被处理事件存在关联性 [2] - 该现象表明伪史论不只活跃于短视频等大众平台 而是已经渗透进入学术殿堂 [2] - 论文被重新围观反映公众对伪史论者自顾自呓语的情绪反弹 社会对荒唐言论的容忍度正在降低 [2]

AI行业动态 - 上智院等联合发布星河启智科学智能开放平台，具备六大核心能力，支持多学科众研和干湿实验闭环[7] - 燧原科技AI算力部署规模达七万卡，推理卡"燧原 S60"支撑互联网客户及智算中心需求[30] AI应用资讯 - 商汤发布悟能具身智能平台，日日新V6.5多模态推理大模型跨模态推理精度超Gemini 2.5 Pro，性价比提升5倍[8] - 华为发布异腾智算平台AI-Box，搭载异腾400I Pro芯片，支持多模态大模型本地运行，适配工业质检等场景[9] - 腾讯发布具身智能开放平台Tairos，提供多模态感知、规划等模型及云服务工具，与硬件厂商合作推动行业落地[10] AI大模型资讯 - 阶跃Step 3模型总参数321B，激活参数38B，推理效率达DeepSeek-R1的300%，2025年预计收入近10亿[11] - 字节开源AI Agent Coze，GitHub星标超6000，支持可视化开发和一键分享至主流平台[14] - 智谱发布GLM-4.5融合大模型，总参355B，激活参32B，API价格低且生成速度快，获全球开源模型第一[17][22] - 京东云开源企业级全栈智能体JoyAgent，支持多智能体协同与并行处理，已应用于零售采销等场景[18] 科技前沿 - 后摩智能发布存算一体端边AI芯片M50，物理算力160TOPS，典型功耗仅10W，支持多模态大模型本地推理[32] - 钛动科技发布全球营销Agent Navos，将传统营销周期从数月缩至几天，提升人力资源效率数十倍[28]

公司战略调整 - 公司推动"1+X"战略 自2024年12月提出以来已有6家生态企业完成或接近完成融资 累计融资金额超过20亿元[2] - "1"代表集团核心业务 打造AI云并集成大装置、基础模型和AI应用 "X"代表拆分出的生态企业矩阵 包括智能汽车、家庭机器人、智慧医疗和智慧零售等独立运营板块[8] - 战略目标包括坚定生成式AI核心业务加速盈利 利用集团基础设施协同效应 以及通过独立CEO机制适应市场化发展[8] 组织架构变革 - 公司实施管理层年轻化革命 让90后95后直接接管成熟团队 资深业务负责人转为辅助角色[5] - 提出"Re-CoFound"概念 通过新组织架构和激励模式激发员工二次创业积极性[5] - 核心管理团队重塑 5位执行董事分别来自研发、产品、业务、财务和投资并购等不同领域[9] 财务表现 - 2024年公司收入37.3亿元 同比增长10.8% 其中生成式AI收入24.04亿元 同比增长103%[2] - 2024年研发支出41.31亿元 较2023年的34.66亿元增长19.2% 同时亏损呈现收窄趋势[17] - 公司最新市值约619亿港元[2] 市场地位 - 以13.8%市场份额位列中国大模型应用市场前三 仅次于百度与阿里云[2] - 成立11年历经多次技术浪潮更迭 仍占据产业重要位置[2] 技术发展历程 - 早期发现定制化模型成本过高 转向开发通用视觉模型[14] - 在Transformer技术未普及时已超前投资算力 累计拥有12000张显卡[15] - 大模型时代来临后 原有算力储备成为重要竞争优势[15] 行业周期挑战 - AI行业存在从共识到反共识的迭代规律 导致频繁出现新周期[12][13] - 许多AI公司因未能及时跟上技术迭代而倒下[13] - 公司经历多次周期考验 包括算力投入高资本支出阶段和IPO期间的地缘政治挑战[16] 业务转型背景 - 疫情三年导致智慧城市项目节奏暂缓 直接影响规模化业务和现金牛[10] - 生成式AI崛起打破原有发展模式 垂直领域赛道需要更长孵化周期[10] - 公司将长赛道业务定义为"下注长赛道" 通过外部伙伴和投资方共同孵化[10] 核心竞争力建设 - 坚持技术原创和人才培养体系 尽管这意味着大规模研发支出[17] - 提出技术商业化需超过"工业红线" 即AI表现必须优于人类才能商业化[18] - 反对AI"论斤卖"的定价模式 主张通过产品体验和服务价值实现差异化[18][19]

无极资本近期投资活动 - 7月17日拟投资13.08亿港元参与第四范式(06682)配售 持股比例4.98% [1] - 7月31日完成投资25亿港元参与商汤(00020)配售 持股比例4.31% [1] - 7月31日拟投资39亿港元参与中国儒意(00136)配售 持股比例7.51% [1] - 6月曾作为基石投资者参与曹操出行(02643)和蓝思科技(06613)香港IPO [1] 公司背景信息 - 成立于2015年 采用香港和阿布扎比双总部运营模式 [1] - 2021年以96%投资回报率获得亚洲对冲基金回报率第一名 [1][2] - 采用多策略投资方式 在亚洲对冲基金中表现领先 [2] - 创始人钱涛曾任职于摩根士丹利和汇丰银行并购部门 [1] - 创始人此前担任香港私募股权公司GCS Capital合伙人 专注亚洲金融行业并购重组机会 [1] 行业地位比较 - 2021年亚洲对冲基金回报率排名第二的Tribeca Global Natural Resources回报率为+58% [2] - 多策略型基金Factorial以+33%回报率位列第三 [2] - 亚洲股票型基金Aspex以+31%回报率排名第四 [2]

大会概况 - 2025AGIC深圳（国际）通用人工智能大会暨通用人工智能产业博览会将于8月27日至29日在深圳国际会展中心举行，展馆面积达8万平方米，超1000家企业参展 [1] - 大会以"模驱具身・智启未来"为主题，展示AI从软件向硬件渗透的成果，包括机器人、智能终端、工业设备等领域的应用 [2] 参展企业与技术展示 - 腾讯、华为、优必选、云天励飞、商汤等龙头企业将展示前沿成果，比亚迪将携方程豹、腾势品牌旗舰车型亮相 [4] - 深圳机器人领域的"八大金刚"和"十三太保"将集中展示工业协作、家庭服务、医疗康复、特种作业等全场景应用，普渡机器人将发布首款全尺寸双足人形机器人 [4] - 20余家日本企业参展，包括RobinX株式会社的农业机器人、ROKAE精機的协作机器人等，日本华侨华人博士协会将展示AI医疗、智能无人机等技术 [4] 行业场景与主题展馆 - 展会设置安防、金融、制造、医疗等八大行业场景，以及通用AI、智能传感、AI+场景、智能终端四大主题馆，特设"AI未来城"体验区 [5] - 医疗场景区展示智能诊断系统实时影像分析，制造场景区展示工业机械臂与大模型协同作业，智能终端馆展示搭载AI技术的智能手表、工业控制器等新品 [5] - "AI未来城"体验区包括智慧交通场景（车路协同系统优化红绿灯调度）和元宇宙教育区（虚拟教师结合多模态大模型实现个性化教学） [5] 新产品与新技术发布 - 大会期间将全球首秀100项颠覆性AI技术，涵盖AI芯片、生成式AI、智能机器人、具身智能、智能终端、灵巧手、AIPC、AI玩具等领域 [6] - 全球首发《中国人工智能产业白皮书》和《人工智能发展中国特色（大湾区方案）》，为行业提供权威标准和趋势分析 [6] - 发布"2025深圳人工智能企业TOP50"、2025十大首席人工智能官(CAIO)、2025人工智能企业等级评定等十大权威榜单 [6] 国际参与与市场影响 - 大会吸引30余国家的8876名海外采购商登记参观意向，包括美国、德国、法国、英国、日本、韩国等 [6] - 大会背靠深圳优势产业，链接粤港澳大湾区城市群，形成"技术+市场+资本"三重引力场，吸引全球资源 [6]