产业发展战略与政府举措 - 建立健全“循环经济产业红链”联席会议机制，统筹推动上下游产业协同合作，全面赋能产业链与供应链融合发展 [2] - 将产业发展举措纳入下半年政府工作重点，标志着富阳循环经济产业园“延链、补链、强链”步伐加快 [2] 产业转型与园区发展历程 - 渌渚镇拥有600余年矿石开采史，采矿业曾是当地支柱产业，最多时有21个矿场，对环境造成破坏 [3] - 自2005年起，富阳关停污染严重或存在重大安全隐患的矿山，同步推进山体复绿 [3] - 从2018年起，富阳在渌渚镇规划建设循环经济产业园，生活垃圾焚烧处置项目率先落地 [3] - 聚力打造中国循环经济强镇，通过党建联建打造“循环经济产业红链”，成功吸引9家规上企业集聚发展 [3] 循环经济模式与企业协同效应 - 形成“垃圾—能源—原料”的完整产业闭环，每家企业的产出或废料可能成为另一家企业的原料 [3] - 富阳能源作为园区的核心，为产业链输送能量 [4] - 雅澜洗涤公司利用垃圾焚烧产生的蒸汽，成本降低36%，年节约近200万元 [4] - 灰弘环保公司将飞灰通过技术转化变为水泥原料，颠覆“危废填埋”传统 [4] - 滨和新能源公司将厨余垃圾转化为黑水虻饲料，延伸出高蛋白饲料、宠物食品等高附加值产品 [4] - 今年1月至8月，园区实现工业总产值9.07亿元 [4] 党建赋能与经济效益 - 富阳能源党支部打造“光合聚能”党建品牌，推动党建与绿色发展深度融合 [5] - 形成“支部牵头、党员领办、全员参与”的工作机制，推动生产一线完成7项技改项目，实现经济效益跨越式增长 [5] - 共建“链式产业生态+低碳民居改造+村镇共富”发展模式，实现从“荒”到“绿”、从“绿”到“金”的转变 [5] 社会与环境效益 - 推动渌渚镇从“老矿区”蜕变为“绿循环”示范区，阆坞村从矿场废墟蜕变为“网红村” [5] - 阆坞村已成为富阳第三代“网红村”，吸引大量游客 [5] - 富阳能源将垃圾焚烧项目的“邻避效应”转化为“迎臂效应”，正在申报省级工业旅游示范基地 [6] - 党建成为实现区域生态价值转化的“组织纽带” [6]

近期重大事件与市场反应 - 2025年9月22日，公司宣布与瑞浦兰钧签订长期电解液采购协议，总量不少于80万吨，同时正式向港交所递交IPO申请 [3] - 受双重利好消息刺激，公司股价短期内飙升，盘中一度冲击涨停，股价暴涨超77%，市值超过730亿元 [3] - 2025年9月29日，公司股价盘中一度涨停，触及35.86元，较2025年6月低点累计反弹超80% [17] 公司历史与业务转型 - 公司创始人徐金富的创业历程始于1987年，最初从事日用化学品，并与蓝月亮前身道明化学研究所有关 [6] - 2004年前后，公司敏锐捕捉到锂离子电池产业机遇，果断跨界切入锂电材料赛道，并聚焦电解液领域 [9] - 2007年，公司重金启动六氟磷酸锂产线建设与技术研发，逐步掌握电解液核心原料的自主供应 [9] - 2014年，公司登陆深交所，随后受益于2016年新能源汽车爆发，净利润暴增近两倍，电解液营收占比超过三分之二 [9] 财务表现与近期业绩拐点 - 公司2022年营收达223.17亿元，归母净利润为55.39亿元，但2023年起行业环境恶化 [11] - 电解液价格从2022年的4.83万元/吨跌至2024年的1.38万元/吨，两年内跌幅达71.4% [11] - 利润随之大幅下滑，2023年归母净利润降至24.75亿元，同比下滑56.6%；2024年净利润仅4.84亿元，同比再降80.5% [11] - 毛利率从2022年的25%跌至2024年的17%，两年利润蒸发超90% [11] - 2025年上半年业绩出现拐点，营收同比增长28.97%至70.29亿元，归母净利润增长12.79%至2.68亿元，核心电解液业务收入同比大增33.18% [15] 行业竞争格局与公司地位 - 2024年，公司全球电解液出货量排名第一，市场份额达35.7% [15] - 公司六氟磷酸锂自供率接近100%，成本较同行低15%-20% [15] - 2024年全球电解液行业CR5达78%，公司（35.7%）、新宙邦（18.2%）、国泰华荣（12.1%）位列前三，中国企业主导全球市场 [18] - 行业竞争已从技术突破转向综合实力比拼，头部企业通过垂直整合降本，中小厂商加速出清 [18] 技术护城河与知识产权保护 - 公司经历多起技术泄密风波并成功维权，包括2021年前总工程师泄露六氟磷酸锂核心配方给竞争对手永太科技的案件 [14] - 2024年该案一审判决李某有期徒刑四年四个月，2025年9月二审改判为有期徒刑三年三个月，公司随后提起民事诉讼索赔8.87亿元 [14] - 公司早在2017年就因卡波姆配方泄密案胜诉，获赔3000万元，司法对商业秘密保护愈发严厉 [14] 全球化战略与未来发展 - 公司港股IPO募资重点投向摩洛哥年产15万吨电解液及配套锂盐基地，旨在辐射欧洲电池厂与车企 [16] - 公司过去海外营收占比较低，2022年至2024年海外营收占比分别为4.1%、4.38%、4.5% [19] - A+H两地上市成为新能源龙头新趋势，2025年以来已有宁德时代、中伟股份等企业向港交所递表 [19] - 除瑞浦兰钧80万吨订单外，公司于2025年7月与楚能新能源签下55万吨电解液采购合同，两笔订单合计135万吨，锁定未来主要产能 [15]

赛事活动与旅游消费的联动效应 - “浙BA”城市争霸赛成功将观赛流量转化为旅游消费 赛事为客队城市球迷提供特色景区门票5折 新开业商业水街最高减1000元 全区70余家商户专属优惠等多项福利[1] - 富阳区引导设置超过100处观赛空间 将观赛体验从体育馆延伸至景区 商场和乡村 其中65处为前期设置 后续发展至100多处 包含商家自发参与的宵夜一条街等[2] - 创新的消费场景和业态模式成功实现“一日观赛 多日停留”的新模式 将赛事流量转化为过夜客源[2] 旅游市场表现数据 - 10月1日至5日国庆假期期间 富阳共接待游客约93万人次 游客人次同比增长超过两位数[2] 具体消费激励措施 - 凭借赛事票根可在全区70余家景区 酒店 民宿和餐饮商户享受专属优惠[1] - 截至10月底 游客可享受江鲜大会主场地东梓关村12家特色民宿8折优惠[1] - 新开业的秦望水街20余家店铺提供最高减1000元的优惠[1]

股本与股份 - 本月底法定/注册股本总额为2亿港元，法定/注册股份数目为20亿股，每股面值0.1港元[1] - 本月底已发行股份（不包括库存股份）数目为2.4618339亿股，库存股份数目为0，已发行股份总数为2.4618339亿股[2] 股份期权 - 17/06/2016股东大会通过的股份期权计划，上月底和本月底结存的股份期权数目均为680万股，本月底因此可能发行或自库存转让的股份总数为1622.3339万股[3]

招聘活动概况 - 2025年杭州市富阳区秋季大型人力资源交流会于9月27日举行，作为"富春山居人才月"子活动，组织了150余家企业提供3000多个岗位，吸引3500余人次进场 [1] - 富阳区今年春季大型招聘会吸引230余家企业参会，推出岗位4700余个；夏季大型招聘会吸引110余家企业参会，推出2000余个岗位 [2] 企业与岗位需求 - 浙江金固股份有限公司在招聘会上收到33份有效简历，推出自动化工程师、电气工程师等岗位，待遇优厚，吸引许多专业对口的硕士求职者 [2] - 招聘会设置新就业形态企业招聘专区，为求职者开辟直播电商、即时配送等求职赛道 [2] 高校与人才对接 - 富阳区人力社保局提前对接中国计量大学、浙江工业大学、浙江科技大学、杭州科技职业技术学院等高校，动员毕业生参会 [1] - 中国计量大学就业指导中心副主任表示富阳的产业与学校专业对口，每年有不少毕业生在富阳就业 [1] - 浙江科技大学校企对接负责人带领近100名学生参会，指出富阳新兴产业发展势头好，学生关注度高 [1] 政府组织与推广 - 富阳区人力社保局通过乡镇街道、社区居委会、小区业委会等渠道发布招聘会信息，并筛选近8000名近两年毕业的富阳籍高校毕业生进行定向信息推送 [2] - 政府部门以"乐业富阳·职等你来"为品牌，积极回应企业及群众需求，组织各类招聘活动 [2]

公司复牌指引 - 联交所要求公司证明遵守上市规则第13.24条 [1] - 联交所要求公司向市场披露所有重大资料以供股东和投资者评估公司状况 [1] - 联交所可能根据公司情况变化修订或补充复牌指引 [1] 上市地位风险 - 若公司股份连续18个月暂停买卖 联交所可取消公司上市地位 [1] - 公司股份目前处于继续暂停买卖状态 [1]

公司股份停牌及复牌指引 - 公司于2025年9月12日接获联交所函件 载列恢复股份买卖的指引 [1] - 恢复股份买卖需满足两项条件 包括证明遵守上市规则第13.24条及向市场披露所有重大资料 [1] - 公司股份目前维持停牌状态 [1]

公司复牌指引 - 联交所要求公司证明遵守上市规则第13.24条 [1] - 联交所要求公司向市场披露所有重大资料以供股东和投资者评估公司状况 [1] - 公司股份自2025年9月12日起继续停牌 [1]

停牌与复牌 - 公司股份于2025年9月9日起暂停在联交所买卖[7] - 若连续18个月暂停买卖，联交所可于2027年3月8日取消上市地位[4] - 2025年9月12日获联交所复牌指引[4][5] 应对措施 - 制订计划纠正停牌问题，聘请顾问协助复牌并编制计划书[6] - 根据规则就进展刊发季度更新公告[7]

收入和利润表现 - 收益同比下降71.2%至人民币33万元[5] - 2025年上半年收益为人民币33万元，较2024年同期的114.6万元下降71.2%[16] - 2025年上半年收益同比下降71.2%至人民币0.3百万元（2024年同期：人民币1.1百万元）[37] - 纯房地产策划咨询业务在截至2025年6月30日止六个月无收益，去年同期亦为零元人民币[41] - 期内亏损收窄51.7%至人民币192.1万元[5] - 公司期内亏损为人民币192.1万元，较2024年同期的397.9万元改善51.7%[24] - 2025年上半年净亏损收窄至人民币1.9百万元（2024年同期：净亏损人民币4.0百万元）[37] - 每股基本亏损从人民币1.61分改善至0.78分[5] - 每股基本亏损为人民币0.0078元，基于2.4618亿股已发行普通股计算[24] 成本和费用控制 - 经营及行政开支同比减少42.2%[37] - 支付主要管理人员总薪酬为人民币371千元（2024年同期：人民币809千元）[31] - 投资性房地产折旧为人民币36.1万元，使用权资产折旧为27.3万元[20] - 员工人数从2024年12月31日的25名减少至2025年6月30日的19名，降幅达24%[55] 现金流状况 - 现金及现金等价物增加25.4%至人民币437.5万元[11] - 经营活动现金流出净额扩大110.3%至人民币136.7万元[11] - 投资活动现金流入净额大幅增加至人民币1001.2万元[11] - 公司于2025年6月30日银行存款及现金结余约440万元人民币，较2024年12月31日的350万元人民币增长25.7%[43] 资产和债务变动 - 投资性房地产价值减少人民币124万元至961.9万元[8] - 来自关联公司贷款减少人民币750万元至1050万元[8] - 资产净值下降25.1%至人民币277.5万元[8] - 公司于2025年6月30日未经审核流动资产净值约290万元人民币，较2024年12月31日的1120万元人民币下降74.1%[43] - 公司于2025年6月30日未经审核资产总值约1790万元人民币，较2024年12月31日的2760万元人民币下降35.1%[43] - 流动比率从2024年12月31日的3.52降至2025年6月30日的1.86，降幅达47.2%[43] - 长期借款从2024年12月31日的1800万元人民币降至2025年6月30日的1050万元人民币，降幅达41.7%[45] - 资本负债比率从2024年12月31日的485.8%降至2025年6月30日的378.4%，下降107.4个百分点[45] - 关联方贷款余额为人民币10,500千元（2024年末：人民币18,000千元），年利率2.5%[33] 应收款项分析 - 2025年6月30日应收贸易款项为人民币125.1万元，较2024年末的141.2万元减少11.4%[16][27] - 应收贸易款项总额为580.7万元，信贷亏损拨备为455.6万元，拨备覆盖率为78.5%[27] - 账龄超过两年的应收款项为人民币69.6万元，较2024年末的42.6万元增长63.4%[28] - 应收贸易款项账龄分析显示0-90天金额为5.3万元，较2024年末的27.9万元下降81.0%[28] 业务和项目表现 - 浙江省项目贡献收益占比58.0%，江苏省占比42.0%（2024年同期：江苏56.2%，浙江43.8%）[38] - 管理房地产项目数量减少至2个（2024年同期：3个）[39] - 截至2025年6月30日未出售建筑面积为2,000平方米（2024年同期：27,000平方米）[40] 税务和拨备 - 公司未计提香港及中国企业所得税，因无可课税溢利[19] 投资和理财收益 - 外币换算产生汇兑收益人民币99.1万元[6] - 公司于2024年12月31日认购理财产品约1000万元人民币，占当时总资产的36.2%[51] - 截至2025年6月30日止期间，理财产品投资实现净收益约1.8万元人民币[51] 股东结构和持股情况 - 林倩如通过受控制法团持有公司股份43,722,460股，占比17.76%[57] - 韩林实益持有公司股份7,051,801股，占比2.86%，另通过购股权持有1,500,000股[57][58] - 张秀华通过配偶权益持有公司股份89,659,979股，占比36.42%[57][61] - 崔士威通过购股权持有公司股份200,000股，占比0.08%[57][61] - Active Star Investment Limited为公司第一大股东，持股89,659,979股，占比36.42%[62] - Upwell Assets Corporation为公司第二大股东，持股43,722,460股，占比17.76%[62] - 恒威代理人有限公司持股19,528,103股，占比7.93%，相关方合计控制同等数量股份[62] - 朱凯实益持有公司股份9,998,000股，占比4.06%，另通过受控制法团持有3,096,000股[63] - 公司总已发行股份基数为246,183,390股（截至2025年6月30日）[61] - 林书绮通过Upwell Assets间接持有公司股份43,722,460股，占比17.76%[62][63] - 截至2025年6月30日，公司已发行股份总数为246,183,390股[65] 购股权计划 - 购股权计划下尚未行使的购股权涉及股份总数为6,800,000股，占已发行股本约2.76%[67][68] - 购股权计划可授出的购股权总数上限为73,855,017股，占已发行股份30%[68] - 截至2025年6月30日，购股权计划下可授出的剩余购股权数目为16,223,339份[68] - 若所有可授出购股权全数行使，可发行股份总数为16,223,339股，占已发行股本约6.6%[68] - 董事江陈锋持有尚未行使购股权涉及2,400,000股[66] - 董事张秀华持有尚未行使购股权涉及1,800,000股[66] - 董事韩林持有尚未行使购股权涉及1,500,000股[67] - 所有购股权行使价均为每股1.130港元[66][67] 公司治理 - 公司未区分主席与行政总裁职位 由江陈锋同时担任两项职务[71] - 公司确认全体董事遵守证券交易标准守则及公司行为守则[72] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成 邹耀明担任主席[73] - 审核委员会审阅截至2025年6月30日止六个月未经审核简明综合中期财务报表[73] - 董事会于2025年8月29日批准中期财务报表[73] - 公司声明除主席与行政总裁职务未区分外 均遵守企业管治守则[71] - 审核委员会对集团采用的会计处理无任何异议[73] 其他重要事项 - 公司未派发2025年中期股息，与2024年同期情况一致[22] - 公司法定普通股股本为2,000,000千股，面值总额200,000千港元（约合人民币206,000千元）[30] - 已发行普通股股本为246,183千股，面值总额24,618千港元（约合人民币24,394千元）[30] - 报告期内公司未购买、出售或赎回任何上市证券[69]