收入和利润（同比环比） - 公司收入同比增长7.3%至85.07亿元人民币[3][4][5] - 服务性收入同比增长7.8%至82.48亿元人民币[3][4][5] - 本期溢利同比增长10.4%至3.15亿元人民币[3][4][5] - 公司拥有人应占溢利同比增长10.4%至3.16亿元人民币[3][5] - 每股基本盈利同比增长15.6%至12.64人民币分[3][4][5] - 除税前溢利同比增长18.0%至3.49亿元人民币[3][5] - 经调整溢利同比增长11.9%至2.77亿元人民币[5] - 2025年上半年总收入为人民币8,506.642百万元，同比增长7.3%[18][19] - 2025年上半年服务性收入为人民币8,248.232百万元，同比增长7.8%[18][19] - 2025年上半年整体毛利率为22.0%，同比下降1.1个百分点[18][20] - 除税前溢利率为4.1%，同比上升0.4个百分点[18] - 经调整溢利率为3.3%，同比上升0.2个百分点[18] - 公司收入为850.664亿元人民币，同比增长7.3%[31] - 公司毛利为187.49亿元人民币，同比增长2.4%[31] - 公司除税前溢利为34.895亿元人民币，同比增长18.0%[31] - 公司本期溢利为31.503亿元人民币，同比增长10.4%[31] - 公司每股基本盈利为12.64分，同比增长15.6%[32] - 公司2025年上半年收入为8,506.64百万元人民币，同比增长7.3%[42] - 公司2025年上半年净利润为315.56百万元人民币，同比增长10.4%[35] - 本期溢利为人民币315,031千元同比增长10.4%占收入比例升至3.7%同比上升0.1%[27] - 每股基本盈利为人民币12.64分同比增长15.6%[27] - 经调整溢利为人民币277,093千元同比增长11.9%经调整利润率升至3.3%同比上升0.2%[28] - 2025年上半年每股基本盈利为315,563千元人民币，摊薄后加权平均股数为2,618,375,622股[47] 成本和费用（同比环比） - 财务费用同比减少38.6%至6130万元人民币[5] - 所得税开支同比增加223.6%至3390万元人民币[5] - 销售及服务成本占收入比例78.0%，占服务性收入比例80.4%[18] - 销售及分销成本为人民币426,462千元同比微增0.1%占收入比例降至5.0%同比下降0.4%[21] - 行政开支为人民币1,118,980千元同比增长0.5%占收入比例降至13.2%同比下降0.8%[21] - 其他收入为人民币97,907千元同比增长3.5%[22] - 其他收益为人民币85,785千元同比下降18.2%[23] - 财务费用为人民币61,329千元同比下降38.6%占收入比例降至0.7%同比下降0.6%[24] - 所得税开支为人民币33,915千元同比增长223.6%有效税率升至9.7%同比上升6.2%[24] - 财务费用为61.33百万元人民币，同比下降38.6%[44] - 所得税开支为33.92百万元人民币，同比增长223.6%[44] - 股份奖励归属产生126.66百万元人民币支出[35] - 集团雇员薪酬总额约为人民币70.108亿元，较2024年同期的人民币65.266亿元增长7.4%[57] - 董事酬金约为人民币1843.7万元，较2024年同期的人民币2238.9万元减少17.6%[57] - 无形资产摊销开支约为人民币5236.3万元，较2024年同期的人民币4463.8万元增长17.3%[57] - 折旧开支约为人民币1.018亿元，较2024年同期的人民币1.304亿元减少21.9%[57] 各条业务线表现 - 全场景AI业务收入同比激增130%至6.56亿元人民币[6] - 全场景AI业务收入约人民币6.56亿元，同比增长130%[19] - 外包服务收入为7,238.58百万元人民币，同比增长12.8%[42] - 项目式开发服务收入为914.9百万元人民币，同比下降18.7%[42] - 集团提供信息技术外包服务收入大幅增长至人民币1958.9万元，较去年同期的人民币460.4万元增长325.4%[56] 客户和市场份额 - 前五大客户服务性收入占比达57.3%，前十大客户占比65.0%[13] - 服务性收入超人民币600万元的大客户数量达191个[13] 员工和人力资源 - 员工总数75,249人，同比增长7.7%[15][17] 现金流和流动性 - 可动用现金余额为人民币2,936,842千元流动比率为2.3较2024年底上升0.2[26] - 公司银行结余及现金为129.086亿元人民币，较年初下降58.8%[33] - 经营业务所用现金净值为-990.21百万元人民币，同比扩大44.3%[36] - 期末现金及现金等价物为1,290.86百万元人民币，同比下降29.9%[36] 资产和债务 - 公司贸易及其他应收款项为796.882亿元人民币，较年初增长23.4%[33] - 公司借贷总额为443.663亿元人民币，较年初下降0.9%[33][34] - 公司总权益为1173.304亿元人民币，较年初增长2.6%[34] - 贸易及其他应收账款总额7,971,228千元人民币，较2024年末6,464,501千元增长23.3%[48] - 应收账款中90日内账期占比66.3%（4,726,848千元），181-365日账期金额增长58.6%至1,026,989千元[49] - 贸易应付账款802,186千元人民币，其中90日内账期金额同比下降66.4%至174,710千元[50] - 银行贷款总额4,436,629千元人民币，其中一年内到期占比81.1%（3,599,918千元）[52] - 浮动利率贷款平均年利率1.40%，固定利率贷款区间为1.15%-2.60%[54] - 30亿港元分期贷款已提前偿还40%（12亿港元），剩余需按原计划于2025年6月及12月偿还[54] - 子公司以6.6亿元人民币融资协议获得4.40亿元贷款，以131,492千元租赁土地作为抵押[54] - 应收票据72,302千元人民币被抵押作为银行贷款担保[54] 融资和资本活动 - 公司配售股份所得款项净额19.7亿港元，其中7.88亿港元已用于全栈云智能产品研发[29] - 向普通股股东派发股息122.2百万元人民币，同比下降35.9%[35] - 公司宣派截至2024年12月31日止年度末期股息每股0.0533港元，总额133,325,528港元，较2023年0.0811港元下降34.3%[45] - 公司注销股份1.335亿股，总股本从29.43亿股减少至27.32亿股[55] - 资本承担总额从2024年的人民币4.552亿元下降至2025年的人民币3.810亿元，降幅16.3%[55] - 对权益法及按公允价值入账实体的进一步注资承诺为人民币2.480亿元，较2024年的人民币2.698亿元减少8.1%[55] - 截至2025年6月30日，公司未购回或赎回任何上市证券[78] 公司治理和股权结构 - 董事长陈宇红博士持有公司股份3.155亿股，占已发行股本总额的11.55%[63] - 公司主席与首席执行官职务由陈宇红博士兼任，未遵循管治守则第C.2.1条的分权要求[59] - 2020年6月1日授予的奖励股份总数为152,000,000股，价值约6.05亿港元，其中董事获授23,800,000股[67] - 2023年8月30日授予的奖励股份总数为145,460,000股，价值约7.40亿港元，其中董事获授20,996,000股[67] - 截至2025年6月30日，2020年授予的未归属股份为27,008,000股，占已发行股本0.99%[67] - 截至2025年6月30日，2023年授予的未归属股份为142,380,000股，占已发行股本5.21%[67] - 报告期内陈宇红博士有1,650,000股奖励股份于2025年4月归属并转让[65] - 报告期内唐振明博士有576,000股奖励股份于2025年4月归属并转让[65] - 报告期内五名最高薪职员（董事除外）有400,000股奖励股份归属并在报告期后转让[68] - 报告期内其他员工有27,306,000股奖励股份归属并在报告期后转让[68][69] - 股份奖励计划于2018年12月10日生效，有效期为十年[66] - 奖励股份归属需达成财务参数、非财务参数或个人绩效指标等绩效目标[66] - 股份奖励计划受托人持有公司股份230,662,326股，占已发行普通股8.44%[70] - 交通银行信托有限公司持有公司权益251,368,914股，占比9.20%[74] - UBS Group AG通过全资附属公司持有公司权益138,992,423股，占比5.09%[74][76] - 股份奖励计划受托人持股数同比减少10,770,088股（降幅约4.46%）[70] - 股份奖励计划持股占比同比下降0.16个百分点（从8.60%降至8.44%）[70] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成[77] - 公司确认在报告期内维持充足公众持股量[79] - 董事及管理层股东未持有与集团业务构成竞争的权益[75] - 除披露外，无董事持有公司股份认购权利[71]

股价表现 - 8月25日盘中下跌2%至6.37港元/股 [1] - 当日成交额达3.38亿元人民币 [1] 财务数据 - 2024年报营业总收入169.51亿元人民币 [2] - 2024年报净利润5.13亿元人民币 [2] - 2003年上市后年复合收入增长率达28.7% [1] - 2025财年中报已于8月25日披露 [3] 业务概况 - 主营业务为全球化软件与信息技术服务 [1] - 核心业务包含云应用、AIoT与数字孪生、ERP咨询实施及数字化转型服务 [1] - 客户覆盖政府、金融、能源、制造、电信、互联网等多元行业 [1] 公司规模 - 全球员工总数约7万人 [1] - 服务网络覆盖47个国家和地区 [1] - 位列Gartner全球IT服务市场份额排名第73位 [1]

名创优品 - 美银证券将评级升至中性 目标价上调至46.9港元 因二季度收入与盈利分别增长23%及11%超预期 今明两年每股盈利预测上调11%及2% [1] 小鹏汽车 - 民生证券维持推荐评级 看好车型周期、组织革新和智能化Beta驱动业绩和估值双重提升 预计2025-2027年收入分别为888.3/1406.4/1925.1亿元 归母净利润分别为-5.3/71.2/125.9亿元 [1] 中国生物制药 - 交银国际维持买入评级 上半年收入双位数增长 整体利润高增长受益投资收益 核心制药业务分部利润短期承压因研发投入加大 上调2025年经调整净利润预测 创新和壁垒产品持续放量 核药管线价值或重塑 [2] 中国软件国际 - 中信里昂下调评级至跑赢大市 目标价上调至7.1港元 因现价估值不便宜 预计华为鸿蒙个人电脑推出推动虚拟机业务为今年发展重心 新增长动力需时体现 虚拟机业务需时更久贡献收入 [3] 快手 - 摩根士丹利维持与大市同步评级 目标价升至76港元 今年资本支出指引由100亿元上调至120亿元人民币 因可灵和其他AI应用需求强劲 2025年至27年各年每股盈测上调3%至6% [4] 小米集团 - 国证国际维持买入评级 目标价62.3港元 有18.6%上涨空间 短期YU7系列汽车交付、AIoT新品放量驱动增长 长期大模型技术落地与人车家生态协同打开新增长空间 [5] 众安在线 - 华泰证券维持买入评级 保险、投资、科技、银行业务均转好 健康生态上半年保费62.75亿元同比增长38.3% 车险业务质量提升 消费金融生态底层资产质量改善 银行扭亏为盈 科技业务亏损收窄 整体利润增长趋势向好 [6] 腾讯控股 - 华安证券维持买入评级 重点新游海内外表现稳健 游戏流水稳定增长 广告、云服务等业务受益于AI 预计2025/2026/2027年Non-IFRS净利润为2523.1/2861.0/3246.3亿元 [7] 速腾聚创 - 美银证券重申买入评级 目标价升至46港元 二季度业绩超预期 看好明后两年业绩放量 今年收入预测下调5% 明年及后年分别上调11%及13% 净亏损预测收窄32% 明年及2027年盈利预测分别上调3%及1% [8][9] 华润电力 - 摩根士丹利维持增持评级 上半年业绩受一次性因素扰动 但核心利润稳健 火电度电盈利改善 下半年新增火电装机 [9]

股价表现 - 8月22日盘中上涨3.06%至6.4港元/股 成交额达3.04亿元[1] 财务数据 - 2024年报营业总收入169.51亿元 净利润5.13亿元[2] - 2003年上市后年复合收入增长率达28.7%[1] 业务概况 - 主营业务涵盖云应用、AIoT与数字孪生、ERP咨询实施及数字化转型服务[1] - 客户覆盖政府、金融、能源、制造、电信、互联网等多元行业领域[1] 企业规模 - 全球拥有约7万名员工 业务覆盖47个国家和地区[1] - 位列Gartner全球IT服务市场份额排名第73位[1] 信息披露 - 2025财年中报将于8月25日披露[3]

评级与目标价调整 - 评级从"高度确信跑赢大市"下调至"跑赢大市" [1] - 目标价从6.5港元上调至7.1港元 [1] 财务预测变化 - 2025年收入增长预测从10%下调至同比增长7.6% [1] - 下调原因系政府和国企对华为新PC的大规模采购订单延迟至今年底至明年 [1] - 虚拟机产品收入贡献延迟影响收入预测 [1] - 预测2024年上半年收入同比增长10.5% [1] - 预测2024年上半年净利润同比增长10.1% [1] 业务发展前景 - 华为鸿蒙个人电脑推出将推动虚拟机业务成为2024年发展重心 [1] - 新增长动力需时体现 虚拟机业务需时更久才能贡献收入 [1] - 长期发展趋势未变 [1] 盈利能力改善 - 受惠于高利润业务增速较快 [1] - 预期2024年毛利率可轻微改善 [1]

评级与目标价调整 - 评级从"高度确信跑赢大市"下调至"跑赢大市" [1] - 目标价从6.5港元上调至7.1港元 [1] 收入增长预测 - 2025年收入增长预测从10%下调至同比增长7.6% [1] - 下调原因是政府和国企对华为新PC的大规模采购订单延迟至今年底至明年 [1] 业务发展重心 - 华为鸿蒙个人电脑的推出将推动虚拟机业务成为今年发展重心 [1] - 虚拟机业务需时更久才能贡献收入 [1] 财务表现预测 - 预测上半年收入同比增长10.5% [1] - 预测上半年净利润同比增长10.1% [1] - 受惠于高利润业务增速较快，预期今年毛利率可轻微改善 [1]

港股市场表现 - 恒生指数跌0.57%或142点至24980点 恒生科技指数跌1.26% 早盘成交1444亿港元 [1] 消费类公司业绩表现 - 舜宇光学科技中期股东应占溢利同比增52.56% 股价涨超6% [1] - 泡泡玛特上半年经调整净利同比增长3.6倍 股价涨超8.6%创新高 [1] - 周生生预计中期持续经营业务股东应占溢利9亿至9.2亿港元 盈喜后涨19% [2] - 小菜园上半年纯利增近36% 瑞银预计下半年加快开店 股价涨近6% [4] - 九毛九将于本周五发布中期业绩 机构称二季度整体运营压力持续 股价跌超4% [5] 制造业公司财务数据 - 福耀玻璃中期归母净利约48.05亿元 同比增37.33% 股价拉升逾12% [2] - 德林国际股价涨超10%创新高 机构称公司有望受益潮玩盛行趋势 [4] 汽车行业动态 - 小鹏汽车二季度营收同比增长125.3%创单季历史新高 股价涨超4% [3] 消费品与餐饮 - 珍酒李渡股价再涨超5% 受益促消费政策及新品发力大珍、牛市啤酒 [4] 金融与科技服务 - 易鑫集团上半年经调整净利同比增长28% 金融科技收入劲升124% 股价涨超6% [5] - 耀才证券金融股价较7月高点跌近40% 公司称收购进展相关程序按计划进行 股价再跌超5% [5] 医药与科技行业 - 翰森制药折让6.5%配股净筹近39亿港元 主要用于创新药物研发 股价跌超7% [6] - 中软国际将于下周一发布业绩 机构称虚拟机业务贡献收入仍需时间 股价跌超6% [6]

股价表现 - 中软国际股价下跌5.08%至6.17港元 成交额达2.8亿港元 [1] 业绩预期 - 预计上半年收入同比增长10.5% 净利润同比增长10.1% [1] - 2025年收入增长预测从10%下调至7.6% 因虚拟机产品收入贡献延迟 [1] 业务发展 - 华为鸿蒙个人电脑推出将推动虚拟机业务成为年度发展重心 [1] - 政府和国企对华为新PC的大规模采购订单预计今年底至明年出现 [1] 盈利能力 - 受高利润业务增速较快推动 预期全年毛利率将轻微改善 [1] 机构评级 - 里昂证券将评级从"高度确信跑赢大市"下调至"跑赢大市" [1] - 目标价从6.5港元上调至7.1港元 [1]

公司业务发展 - 华为鸿蒙个人计算机推出推动虚拟机业务成为今年发展重心但新增长动力需时体现且虚拟机业务需时更久才能贡献收入[1] - 预期政府和国企对华为新PC的大规模采购订单要到今年底至明年才会出现[1] - 2025年收入增长预测从10%下调至按年增长7.6%反映虚拟机产品收入贡献延迟[1] 财务表现 - 受惠于高利润业务增速较快预期今年毛利率可轻微改善[1] - 预测上半年收入及净利润分别按年增长10.5%及10.1%[1] 评级与估值 - 评级从高度确信跑赢大市下调至跑赢大市[1] - 目标价从6.5港元上调至7.1港元[1] - 公司现价估值并不便宜[1]

股价表现 - 中软国际股价下跌5.08%至6.17港元 成交额达2.8亿港元 [1] 业绩预期 - 预计上半年收入同比增长10.5% 净利润同比增长10.1% [1] - 2025年收入增长预测从10%下调至7.6% 因虚拟机产品收入贡献延迟 [1] 业务发展 - 华为鸿蒙个人电脑推出将推动虚拟机业务成为年度发展重心 [1] - 政府和国企对华为新PC的大规模采购订单预计今年底至明年出现 [1] 财务指标 - 受高利润业务增速推动 预期全年毛利率将轻微改善 [1] 机构评级 - 里昂证券将评级从"高度确信跑赢大市"下调至"跑赢大市" [1] - 目标价从6.5港元上调至7.1港元 [1]