三桶油三季度整体业绩 - 三桶油第三季度合计归母净利润为832.3亿元人民币，相当于日赚9.05亿元 [2] - 在国际油价下行趋势下，三桶油第三季度净利润同比均出现小幅回落 [2] - 中国石油以422.87亿元归母净利润位居三桶油第三季度盈利榜首 [2][4] 中国石油业绩表现 - 2025年前三季度实现营业收入21,692.56亿元，同比下降3.9%；归母净利润1,262.94亿元，同比下降4.9% [4] - 第三季度单季营业收入7,191.57亿元，同比增长2.3%；归母净利润422.87亿元，同比下降3.9%，但环比显著回升13.7% [4] - 前三季度基本每股收益为0.69元人民币，同比下降4.9% [5] - 本报告期末总资产为28,497.23亿元，较上年度期末增长3.5% [5] 中国石油业务运营 - 传统油气业务稳中有升：前三季度原油产量7.14亿桶，同比增长0.8%；其中国内产量5.91亿桶，同比增长1.0%；可销售天然气产量3.98万亿立方英尺，同比增长4.6% [7] - 新能源业务快速发展：风光发电项目累计发电量57.9亿千瓦时，同比增长72.2% [7] - 成本管控成效显著：前三季度油气单位操作成本为10.79美元/桶，同比下降6.1%；油气和新能源业务实现经营利润1,251.03亿元 [7] - 炼化业务加快中高端转型：前三季度化工产品商品量2,959万吨，同比增长3.3%；其中合成纤维原料及聚合物产量增长14.0%，合成橡胶产量增长10.1%，新材料产量增长59.4%；炼油化工和新材料业务实现经营利润162.40亿元 [8] 中国海油业绩表现 - 2025年前三季度营业收入3,125.03亿元，同比下降4.15%；归母净利润1,019.71亿元，同比下降12.59% [10] - 第三季度单季营业收入1,048.95亿元，同比增长5.68%；归母净利润324.38亿元，同比下降12.16% [10] 中国海油业务运营 - 国际油价下行拖累业绩：前三季度石油平均售价同比下跌13.6%至68.92美元/桶，导致油气销售收入同比下降5.9%至2,554.8亿元 [10] - 产量增长与成本管控抵消部分影响：前三季度油气净产量同比上升6.7%；桶油成本同比下降2.8%至27.35美元/桶 [10] - 天然气业务表现亮眼：前三季度天然气产量7,775亿立方英尺，同比增长近12%；平均售价同比上涨1%至7.86美元/千立方英尺，带动天然气销售收入同比增长15.2%至415.31亿元 [11] 中国石化业绩表现 - 2025年前三季度营业收入2.11万亿元，同比下降10.7%；归母净利润299.84亿元，同比下降32.2% [13] - 第三季度单季营业收入704.389亿元，同比下降10.9%；归母净利润85.01亿元，同比下降0.5% [15] - 经营现金流表现良好：前三季度经营现金流为1,148亿元，同比增长13.0% [14] 中国石化业务运营 - 勘探及开发板块成为利润亮点：前三季度实现息税前利润380.85亿元，是公司最大利润来源 [16] - 炼油与营销板块承压：前三季度原油加工量18,641万吨，同比下降2.2%；境内成品油消费量同比下降4.0%；成品油总经销量1.71亿吨，同比下降5.7% [16] - 化工板块严重拖累业绩：前三季度息税前亏损82.23亿元；第三季度单季亏损从上年同期的56亿元扩大至74亿元，主要因国内化工新增产能持续释放导致产品价格低迷 [16]

财务业绩摘要 - 前三季度营业总收入2.1万亿元，同比下降10.7% [1] - 前三季度归母净利润299.8亿元，同比下降32.2% [1] - 第三季度单季营收7043.9亿元，同比下降10.9% [1] - 第三季度归母净利润85亿元，同比下降0.5%，但扣非归母净利润93.4亿元，同比上升11.4% [1] - 前三季度经营现金流净额1147.82亿元，同比增长13% [1] 财务状况与负债 - 公司负债率扩大至54.7% [1] - 一年内到期的非流动负债1062.42亿元，同比上涨64.5% [1] - 短期借款528.34亿元，同比上涨9.5%，长期借款1672.61亿元，同比下跌9.6% [1] 业绩驱动因素 - 业绩下滑主因是油气价格双降，前三季度普氏布伦特原油现货均价70.9美元/桶，同比下降14.4% [1] 各业务板块表现 - 化工板块前三季度息税前亏损82.23亿元，是唯一亏损板块 [2] - 化工板块乙烯产量1159万吨，化工产品经营总量6368万吨，均实现全产全销 [2] - 勘探及开发板块前三季度息税前利润380.85亿元，油气当量产量394.48百万桶，同比增长2.2% [2] - 境内天然气产量1099.31十亿立方英尺，同比增长4.9% [2] - 炼油板块前三季度息税前利润70亿元，加工原油1.86亿吨，生产化工轻油3334万吨，同比增长10.0% [2] 战略与运营措施 - 炼油业务通过优化采购节奏和库存运作降低成本，并灵活调整产品结构，增产航煤及高端碳材料等适销产品 [2] - 化工板块面对新增产能和低迷毛利，采取了降本增效措施 [2] 资本支出与投资 - 前三季度资本支出总额716亿元 [3] - 勘探及开发板块资本支出416亿元，主要用于济阳、塔河、川西等油气产能建设 [3] - 炼油板块资本支出106亿元，用于广州石化技改等项目 [3] - 化工板块资本支出129亿元，用于茂名乙烯等项目建设 [3] - 营销及分销板块资本支出55亿元，用于发展综合加能站网络 [3] - 公司实施了A股和H股股份回购计划 [3]

供暖季天然气供应计划 - 预计向供区市场供应天然气资源较上一供暖季增长4.4% [2] - 全力保障人民群众温暖过冬 [2] 国内气田产能保障措施 - 大力实施增储上产重点工程，加快推进鄂北、丁山、红星等区块产能建设 [2] - 供暖季前完成气田生产设施检修，确保普光、元坝、涪陵等主力气田满负荷生产 [2] 多元化资源采购与物流管理 - 多渠道布局冬季保供"资源池"，确保进口长协资源全部履约 [2] - 结合市场需求提前采购LNG现货，加强运力统筹管理，提升LNG资源接卸效率 [2] - 优化LNG罐存摆布，高峰期前将储罐升至较高液位运行 [2] 储气调峰能力建设 - 加大金坛、文96等内外部14座储气库注气力度，确保"应储尽储" [2] - 华北地区及黄河流域中原油田储气库群累计储备调峰气量达9.4亿立方米，超过去年同期水平 [2] - LNG接收站动态优化LNG槽车外运和气化外输，发挥站库联动双向调节优势 [2] 运营与应急保障机制 - 启动三级保供机制，层层压实保供责任，做好"日调度、周跟踪、月总结" [3] - 组织开展应急演练，积极应对形势变化，加强与相关企业沟通协调 [3] - 保持关键管输通道畅通，确保用气高峰时期资源灵活调配 [3]

公司股份回购 - 中国石油化工股份于2025年10月30日执行了股份回购操作 [1] - 此次回购耗资约1972.3万港元 [1] - 此次回购股份数量为477.6万股 [1]

央企战新基金概况 - 中国国新联合北京市西城区等15个出资方设立中央企业战略性新兴产业发展专项基金，首期募资510亿元 [3] - 中国国新作为第一大股东出资150亿元，持股29.4%，其他主要出资方包括北京市西城区出资100亿元，中国移动出资60亿元，中国石化出资50亿元等 [3] - 基金重点投资方向为人工智能、高端装备、量子科技等战略性新兴产业以及未来能源、未来信息、未来制造等未来产业重点领域 [3] - 基金总期限为15年，包括5年投资期、8年管理退出期和2年可延长期，相比一般股权投资基金7年-8年的周期延长近一倍 [4] 央企创投基金发展趋势 - 今年以来已成立多个百亿级央企创投基金，目前中央企业设立的创投基金总规模已接近千亿元 [4] - 2024年12月国务院国资委与国家发展改革委出台政策，支持中央企业发起设立创业投资基金，重点投早、投小、投长期、投硬科技 [6] - 政策旨在解决国资创业投资"不敢投"、"不愿投"等问题，建立符合国资特点的考核和尽职合规免责机制，合理容忍正常投资风险 [7] 基金投资策略与产业协同 - 央企创投基金聚焦科技属性、技术价值、新兴领域，形成产融结合新模式，积极投早、投小、投长期、投硬科技 [4] - 国资能带动市场化基金投资热情，在融资额较大项目上可采用国资领投、市场化基金跟投的合作模式 [8] - 央企拥有丰富应用场景可提供合作机会，例如中国移动在2024年7月采购约1.2亿元机器人订单，智元科技和宇树科技分别中标7800万元和4600万元 [8] 其他央企基金案例 - 2024年5月诚通科创投资基金成立，规划总规模300亿元，首期100亿元，重点布局新材料、先进制造、新一代信息技术 [4] - 2024年7月中国诚通与江苏省政府推动设立规模100亿元的诚通科创（江苏）基金，为早中期科技项目提供资本支持 [5] - 2024年8月国新创投基金在杭州注册成立，出资额100亿元 [6]

股价与市值表现 - 截至2025年10月30日收盘，公司股价报收于5.53元，较前一交易日上涨0.18%，当日最高价为5.58元，最低价为5.51元，成交额为7.02亿元，换手率为0.13% [1] - 公司最新总市值为6701.12亿元 [1] 2025年前三季度财务业绩（中国企业会计准则） - 公司实现营业收入2,113,441亿元人民币，同比下降10.7% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为29,984亿元人民币，同比下降32.2% [1] - 基本每股收益为0.247元/股，同比减少32.5% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为114,782亿元人民币，同比增长13.0% [1] 2025年前三季度财务业绩（国际财务报告准则） - 公司营业收入为2,113,441亿元人民币，同比下降10.7% [1] - 公司股东应占利润为32,065亿元人民币，同比下降28.9% [1] - 基本每股收益为0.264元/股，同比下降29.2% [1] 战略投资与资产变动 - 公司其他权益工具投资于2025年9月30日为8,114亿元人民币，较2024年12月31日的416亿元人民币大幅增加，增幅达1,850.5%，主要原因为战略投资宁德时代股权 [2] - 投资支付的现金在2025年前三季度为-6,606亿元人民币，较上年同期减少3,173亿元人民币，增幅92.4%，亦主要受该项战略投资影响 [2] 股东结构 - 报告期末普通股股东总数为459,733户，其中境内A股股东454,592户，境外H股股东5,141户 [2] - 前十大股东中，中国石油化工集团有限公司持股比例为68.58%，香港中央结算（代理人）有限公司持股比例为19.65% [2]

FF305 Next Day Disclosure Return (Equity issuer - changes in issued shares or treasury shares, share buybacks andlor on-market sales of treasury shares) Instrument: Equity issuer Status: New Submission Name of Issuer: China Petroleum & Chemical Corporation Date Submitted: 30 October 2025 Section I must be completed by a listed issuer where has been a charge in its issued shares or teasury shares which is disoloseable pursuant to rule 13.25A of the Rules Gov .isting of Securities on The Stock Exchange of Hon ...

智通财经APP讯，中国石油化工股份(00386)公布，2025年10月30日耗资约1972.3万港元回购477.6万股股 份。 ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 中國石油化工股份有限公司 呈交日期： 2025年10月30日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | 證券代號 (如上市) | 00386 | 說明 | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | 已發行股份（不包括庫存股份）數 目 | 佔有關事 ...

投资评级 - 报告维持对中国石化的“推荐”评级 [4][6] 核心观点 - 公司2025年第三季度扣非归母净利润同比上升11.4%、环比上升16.8%至93.4亿元，炼油板块表现改善是主要驱动因素 [1][3] - 石化行业“反内卷”有望推动炼油化工业务盈利能力修复，且在央企市值考核背景下，公司估值有望提升 [4] - 预计公司2025年至2027年归母净利润分别为380.06亿元、413.97亿元、460.40亿元，对应市盈率分别为18倍、16倍、15倍 [4][5] 2025年第三季度业绩表现 - 2025年前三季度实现营业收入21134.4亿元，同比下降10.7%；实现归母净利润299.8亿元，同比下降32.2% [1] - 2025年第三季度单季实现营业收入7043.9亿元，同比下降10.9%、环比上升4.6%；实现归母净利润85.0亿元，同比下降0.5%、环比上升3.4% [1] - 第三季度非经常性损失为8.5亿元，主要来自于持有和处置各项投资的损失 [1] 分业务板块表现 - **勘探及开发**：第三季度油气当量产量13167万桶，同比增加2.5%；实现息税前利润125.6亿元，同比下降12.4%，主要受布伦特原油均价同比下跌13.5%至68.19美元/桶拖累 [2] - **炼油**：第三季度汽/柴/煤油产量同比变化分别为-2.8%/-0.3%/+10.5%，航煤产量显著提升；通过调整产品结构，化工轻油产量同比增加7.1%；该板块实现息税前利润37.2亿元，同比大幅扭亏、环比增长318.8% [3] - **营销及分销**：第三季度成品油总经销量5926万吨，同比下降5.4%；实现息税前利润34.2亿元，同比微增0.8% [3] - **化工**：第三季度化工产品经营总量2360万吨，同比增加6.7%；但由于化工毛利低迷，该板块经营亏损扩大至41.3亿元 [4] 盈利预测与财务指标 - 预计2025年营业收入为24808.26亿元，同比下降19.3%，随后两年预计分别下降3.8%和4.3% [5][11] - 预计2025年归母净利润为380.06亿元，同比下降24.5%，2026年和2027年预计分别增长8.9%和11.2% [4][5] - 预计毛利率将从2024年的15.47%逐步提升至2027年的17.82% [11] - 预计每股收益2025年至2027年分别为0.31元、0.34元、0.38元 [4][5]