财务表现 - 公司预计2025年上半年收入约19亿元人民币，同比下降18 9% [1] - 预计上半年净亏损介于0 8亿元至1亿元人民币，较去年同期亏损（2 74亿元）大幅收窄63 2%至70 5% [1] - 亏损收窄主要归因于成本优化、供应链及物流效率提升、餐厅结构优化以及资产减值损失的减少 [1] 运营策略 - 实施餐厅网络焕新策略，通过精准卡位高潜力区域和结构性出清低效餐厅，实现资源再配置和效率提升 [1] - 深化即时配送服务生态布局，驱动业务规模扩张和经营效益提升 [1] - 战略性拓展预付式消费模式，通过动态价值治理优化折扣，实现经营收益增长与利润空间提升 [1] 品牌营销 - 推进与头部动漫IP的深度合作，通过联名产品、门店改造及数字化营销触达年轻消费群体，重塑品牌活力 [1]

财务表现 - 公司预期2025年上半年收入约人民币19亿元 同比减少18.9% [1] - 净亏损预计收窄至人民币0.8-1.0亿元区间 较2024年同期亏损2.74亿元大幅改善63.2%-70.5% [1] - 资产减值损失计提金额同比大幅下降64.1% [1] 成本优化措施 - 通过数字化供应链实现结构性降本增效 依托集采优势打通供应商协同链路 [1] - 升级新型物流枢纽及标准化流程 优化配送路径网络降低综合成本 [1] - 关闭低效餐厅并聚焦高潜力区域新增门店 提升整体餐厅运营效率 [1] 战略升级举措 - 实施餐厅网络焕新策略 通过高潜力区域精准布局与低效门店出清实现资源再配置 [2] - 深化即时配送服务生态布局 驱动业务规模高质量扩张 [2] - 拓展预付式消费模式 通过动态价值治理机制优化折扣策略 [2] - 与头部动漫IP达成深度合作 通过联名产品开发、主题门店改造及数字化营销触达年轻消费群体 [2] 现金流管理 - 公司持续确保现金流稳健及财务状况良好 [2]

业绩表现 - 公司预期上半年净亏损介于0.8亿元至1.0亿元之间 [1] - 亏损较2024年同期大幅收窄63.2%至70.5% [1]

财务表现 - 公司预期截至2025年6月30日止六个月收入约为人民币19亿元 较2024年同期减少约18.9% [1] - 公司预期同期净亏损介乎人民币0.8亿元至1.0亿元之间 较2024年同期净亏损人民币2.74亿元大幅收窄 降幅介乎约63.2%至70.5%之间 [1] - 预计关闭及持续亏损餐厅的资产减值损失计提金额较2024年同期大幅下降约64.1% [1] 成本优化措施 - 公司通过数字化供应链驱动结构性降本增效 依托集采优势打通供应商协同链路 [1] - 持续升级新型物流枢纽及标准化流程 优化配送路径网络实现运营效率提升与综合成本下降 [1] - 通过优化餐厅布局结构 包括关闭低效餐厅及新增餐厅重点聚焦高潜力区域 综合提升餐厅运营效率 [1] 战略发展举措 - 实施餐厅网络焕新策略 通过高潜力区域精准卡位与低效餐厅结构性出清实现资源再配置 [2] - 深化即时配送服务生态布局 驱动业务规模高质量扩张与经营效益结构化提升 [2] - 战略性拓展预付式消费模式 通过动态价值治理机制优化折扣结果实现经营收益增长 [2] - 推进与头部动漫IP深度合作 通过联名产品开发、门店主题改造及数字化营销触达年轻消费群体 [2] 现金流与财务状况 - 公司一直确保现金流稳健及财务状况良好 [2]

业绩总结 - 2025年上半年预计收入约19亿元，较2024年同期减少约18.9%[4] - 2025年上半年预计净亏损0.8 - 1.0亿元，较2024年同期降幅63.2% - 70.5%[4] - 预计关闭及持续亏损餐厅资产减值损失计提较2024年同期降约64.1%[5] 新策略 - 以数字化供应链驱动降本增效[5] - 升级物流枢纽及流程，优化配送路径网络[5] - 优化餐厅布局，实施焕新策略[5][7] - 深化即时配送服务生态布局[7] - 拓展预付式消费模式[7] - 推进与头部动漫IP合作[7]

市场扩张和并购 - 公司拟收购呷哺呷哺（中国）食品控股有限公司40%权益[4] 其他新策略 - 原预期2025年7月31日或之前寄发通函给股东，现延至8月29日或之前[4]

公司战略调整 - 呷哺呷哺启动"凤还巢"内部合伙计划 首批21位合伙人完成签约 5家合伙门店投入运营 合伙人主要为运营经理及店长等核心岗位人员[1] - 采用"三方共同持股"模式 合伙人、集团及高管共同持有门店股份 通过股权绑定实现风险共担和利益共享[4] - 总部提供全方位支持 包括品牌授权、供应链保障、人员培训及运营督导 合伙人可享受与直营店同等的成本优势与品质保障[5][6] - 计划每年新增50至100家合伙门店 分红比例向一线员工倾斜 首批门店预计5个月回本成为内部标杆案例[6][8] 行业发展态势 - 2024年全国火锅市场规模达6175亿元 同比增长5.6% 但增速较2023年明显放缓[2] - 火锅门店数量在2024年三季度达53.55万家峰值后持续减少 2025年一季度降至50.48万家[2] - 人均消费90元以上火锅门店占比从27.9%降至11% 70元及以下门店占比由44.8%上升至65.7% 显示消费持续下探[2] - 头部品牌纷纷转向合伙与加盟模式 海底捞2024年3月推行加盟特许经营 九毛九2024年2月开放区域代理权[3] 模式优势与挑战 - 合伙制可绑定人才并稳定军心 通过利益共享机制激发员工内生动力 有利于提升效率和降低成本[6][7] - 餐饮连锁化率提升 品牌管理技术及供应链能力增强 为放开加盟合伙提供基础支持[7] - 需严格把控品控和分红机制 确保管理标准与食品安全体系统一 避免因管理失控导致闭店率升高[6][7] - 该模式被视为直营与加盟之间的第三条道路 能平衡扩张速度与品质控制 但实际效果仍需观察首批门店运营成果[7][8] 公司经营状况 - 呷哺集团股价2024年长期低于1港元 4月市值跌破10亿港元 较2021年高点下跌96%[2] - 集团创始人曾承诺将门店利润30%-40%分配给营运端人员 目前通过股权绑定形式落地[6] - 相比海底捞截至2023年底仅13家加盟店（含10家老店转让） 呷哺的轻资产拓店模式更适应其体量[8]

水井坊 - 预计2025年上半年归属净利润1.05亿元，同比下降56.52% [1] - 预计上半年营业收入14.98亿元，同比下降12.84% [1] - 销售量同比增加543千升，增长14.54% [1] - 第二季度商务宴请和宴席场景承压，导致发货恢复节奏放缓 [1] - 春节期间消费表现低于预期，渠道库存水平高于预期 [1] 百事公司 - 2025年Q2净销售收入227.26亿美元，有机销售增长2.1% [2] - 营业利润17.89亿美元 [2] - 中国市场推出"牛乳裸米饼"新品，bare品牌火龙果干上市20天内跻身山姆Top10果干榜单 [2] - 桂格高纤燕麦粥番茄罗勒口味进军咸味轻食新赛道 [2] 良品铺子 - 拟引入武汉国资控股，优化股权结构 [3] - 未来将强化供应链协同，打造"一品一链一园"全链条产业生态体系 [3] - 从"品质零食"向"品质食品"生态转型 [3] KKR收购远景国际 - KKR通过特殊目的公司间接收购远景国际85%股权 [4] - 远景国际2024年在中国碳酸饮料市场份额为5-10% [4] 餐饮行业 - 星巴克中国、百胜中国、麦当劳中国亮相第三届链博会 [5][6] - 百胜中国发布"百胜和羹发展计划"，构建供应链生态网络 [6] - 麦当劳中国展台面积达360平方米，展示中国"麦链"合作成果 [6] 周黑鸭 - 预计2025年上半年总收入12亿至12.4亿元，同比下降1.5%至4.7% [7] - 预计利润0.9亿至1.13亿元，同比增长55.2%至94.8% [7] - 优化门店结构提升单店销售，原材料成本下行推动毛利率上升 [7] 呷哺呷哺 - 推出"凤还巢"合伙人计划，首批21位合伙人签约 [8] - 计划每年新增50-100家合伙门店 [8] - 一线合伙人与公司、高管共同持股 [8] 面包新语 - 成都11家门店因加盟合约到期关闭 [9] - 中国地区在营业门店近200家，计划新开业40+门店 [9] - 储值卡退款事项正逐步推进 [9] 全聚德 - 预计2025年上半年归属净利润1100万至1400万元，同比下降52.28%至62.51% [10] - 强化服务品质、推进菜品创新 [10] - 关闭多家亏损门店 [10] 零售行业 - 山姆低糖版好丽友派因无货下架 [11][12] - 永辉超市预计2025年上半年净亏损2.4亿元 [13] - 截至6月30日调改门店总数达124家，关闭227家长期亏损门店 [13]

公司经营现状 - 股价暴跌97%至0 66港元 触发港交所退市风险[1] - 2021-2024年累计亏损11 83亿元 其中2024年单年亏损达4 01亿元[11] - 2024年关闭219家门店 高端品牌凑凑净关店60家(新开13家/关闭73家)[10] 合伙人计划核心机制 - 采用"三方持股"模式：合伙人+集团+高管共同出资 首批21位核心员工签约[5] - 集团承担开店资金与供应链支持 合伙人专注门店运营[5] - 分红向一线倾斜 运营经理/店长等核心岗位优先参与[7] 与传统加盟模式差异 - 控制权：集团统一标准管理VS加盟商自主运营[6] - 资金：集团承担投资VS加盟商全额出资[6] - 品控：强制接入统一供应链体系VS依赖加盟商执行[6] 品牌战略调整 - 放弃高端市场：关闭烧烤品牌趁烧全部8家门店[9] - 凑凑品牌表现恶化：2024年营收下降26 55%至19 48亿元 客单价降至123 5元[10] - 主品牌呷哺呷哺客单价从62元回调至54元 仍面临定位混乱[15] 行业竞争格局 - 高端市场：海底捞(客单价97 5元)与巴奴形成挤压[17] - 下沉市场：区域品牌如围辣/龍歌以20-40元客单价快速扩张[19] - 跨界竞争：吉野家/和府捞面推出35-38元小火锅套餐[20] 火锅市场趋势 - 2024年市场规模6413亿元 预计2025年增至6689亿元[20] - 小火锅赛道增速超20% 三线以下城市占比达61 6%[18] - 行业逻辑转向"精准卡位" 质价比与特色成关键[21]

呷哺集团"凤还巢"合伙人计划 - 公司启动"凤还巢"合伙人计划 面向内部优秀员工及餐饮行业人才开放新店合伙人通道 [2] - 首批21位合伙人已签约 5家合伙门店投入运营 计划每年新增50-100家合伙门店 [2] - 计划采用"三方共同持股"模式 合伙人将与公司及高管共同持股 深度绑定收益 [2] - 合伙人无需承担开店资金和品牌管理费 只需专注优化营业指标 分红比例向一线员工倾斜 [2][3] 合伙人支持体系 - 公司提供品牌授权 供应链保障 管理标准 开店资金等全方位支持 [3] - 合伙人门店需遵循全球统一管理标准与食品安全体系 保持品牌一致性 [3] - 合伙人可接入全球供应链网络 享受与直营店同等的成本优势与品质保障 [3] - 总部组建专属服务团队 提供选址评估 营建支持 人员培训 运营督导等全周期支持 [3] 行业专家观点 - 员工持股将经营成果与利益紧密相连 提升运营效率和服务质量 [4] - 计划既稳定内部人才又吸纳外部资源 增强品牌竞争力 [4] - 若推广顺利 有望通过员工深度参与实现快速扩张 抢占市场份额 [4] 餐饮行业趋势 - 海底捞2024年3月推行加盟特许经营模式 允许外部投资者参与 [5] - 九毛九2024年2月引入加盟制 开放太二酸菜鱼等品牌区域代理权 [5] - 合伙人模式相比直营能更好发挥员工能动性 降低企业运营成本 [5] - 共同持股实现收益与员工利益深度绑定 达到双赢效果 [5]