公司动态 - 呷哺集团旗下核心品牌呷哺呷哺启动"凤还巢"合伙人计划，面向内部优秀员工及餐饮行业人才招募新店合伙人 [1] - 合伙人将与呷哺集团及高管共同持股，实现门店收益与各持股方的深度绑定 [2] - 该合伙人计划通过股权与分红机制实现与一线员工的风险共担、利益共享，合伙人无需考虑开店资金和品牌管理等费用 [3] - 总部将提供从选址评估、人员培训到运营督导的全周期支持 [3] - 合伙人仍需投入相应比例资金，合伙比例存在差异化安排，将给予一线员工最大分红比例 [4] - 首批21位合伙人已签约，主要来自全国各区域的店长、运营经理及内部优秀员工 [4] 经营状况 - 自2021年以来连续四年亏损，累计亏损金额达12.46亿元 [5] - 2024年实施十年来最大力度和规模的降价，品牌套餐整体降价约10%，客单价减少7.4元至54.8元 [5][6] - 降价未有效唤回客流，品牌翻台率从2023年同期的2.6次/天降至2024年的2.5次/天，同店销售额下滑23.3% [7][8] - 凑凑品牌客单价减少20元至123.5元，翻台率跌破2至1.6次/天 [9] - 过去一年呷哺呷哺、凑凑品牌分别净闭店73家、60家，集团餐厅总数自2019年以来首次降至千家以下 [9] 发展规划 - 呷哺呷哺品牌规划2025年开出不低于95间餐厅，且翻坐率至少为3 [10] - 凑凑将采取谨慎的开店策略，与强势品牌的知名商业地产联合提升品牌势能 [10] - 当前已有5家合伙门店投入运营，未来计划每年稳步新增约50家到100家合伙门店 [11] - 合伙人制度或将成为未来发展的重要支撑 [10]

火锅行业动态 - 海底捞持续孵化子品牌 [1] - 巴奴于6月向港交所提交招股书 冲刺"火锅第三股" [1] - 呷哺呷哺推出"凤还巢"合伙人计划 首批21位合伙人签约 已有5家合伙门店运营 计划每年新增50-100家合伙门店 [1] 呷哺呷哺合伙人计划细节 - 重点激励对象为对门店成长贡献最大的一线人员 包括运营经理 店长等核心岗位人员 [1] - 合伙人与集团及高管共同持股 将门店收益与各方深度绑定 [1] - 合伙人无需承担开店资金和品牌管理费用 只需专注优化营业指标 [2] - 分红比例向一线员工倾斜 [2] - 集团提供全方位支持 包括品牌授权 供应链保障 管理标准 开店资金等 [2] - 合伙人门店需遵循统一管理标准与食品安全体系 [2] - 合伙人可接入集团全球供应链网络 享受与直营店同等成本优势 [2] - 集团组建专属服务团队 提供全周期运营支持 [2] 餐饮行业趋势 - 多个餐饮头部品牌陆续开放加盟 合伙模式 [3] - 海底捞于去年3月宣布推行加盟特许经营模式 [3] - 九毛九先于海底捞一个月宣布引入加盟模式 [3] - 中国餐饮连锁化率持续提升 管理技术 监控能力 供应链标准化信息化水平提高 [3] - 内部合伙模式在餐饮行业流行 部分品牌通过该模式实现快速扩张 [3] - 该模式将员工从雇佣关系转变为合伙人 共同承担风险与收益 [3]

公司动态 - 呷哺集团旗下核心品牌呷哺呷哺推出"凤还巢"合伙人计划 面向内部优秀员工和外部餐饮人才开放新店合伙人通道 目前已有5家合伙门店投入运营 [1] - 首批21位合伙人已正式签约 主要来自集团内部运营经理 店长等核心岗位人员 外部人才将从行业资历 任职年限 餐厅业绩 顾客满意度等维度评判 [3] - 合伙人通过与集团及高管共同持股形式 将门店收益与持股方深度绑定 分红比例向一线员工倾斜 [3] - 集团将提供品牌授权 供应链保障 统一管理标准 开店资金等全方位支持 确保合伙人专注门店运营 [3] 管理机制 - 所有合伙人门店必须遵循全球统一严苛管理标准与食品安全体系 确保品牌形象与服务品质一致性 [4] - 合伙人可接入集团全球供应链网络 享受与直营店同等成本优势与品质保障 [4] - 集团总部组建专属服务团队 提供选址评估 人员培训 运营督导等全周期支持 [4] 战略目标 - 计划每年稳步新增50-100家合伙门店 通过吸引餐饮精英人才提升开店质与量 [4] - 旨在打破传统雇佣模式 让核心员工与品牌深度绑定 提升门店业绩和服务水平 [5] - 既留住内部优秀人才 又吸引外部行业精英 加速品牌扩张 应对市场竞争 [5] 行业背景 - 火锅行业竞争激烈 地方品牌层出不穷 公司面临一定市场压力 [4] - 行业人才争夺激烈 该计划有助于公司在竞争中占据有利地位 [5] - 公司目前处于市场中上游 有一定品牌影响力 但面临地方品牌和同行的双重挤压 [5]

呷哺集团"凤还巢"合伙人计划核心内容 - 公司推出面向内部优秀员工及外部餐饮人才的"凤还巢"合伙人计划，通过利润共享机制留住和吸引人才，推动品牌持续发展 [1] - 计划首批签约21位合伙人，主要为内部运营经理、店长等核心岗位人员，均经过严苛业绩筛选 [3] - 公司计划每年新增50-100家合伙门店，目前已有5家投入运营，部分门店预计5个月内实现回本 [5][6] 合伙人支持体系 - 总部组建专属服务团队，提供选址评估、营建支持、人员培训、运营督导、营销策划等全周期支持 [3][5] - 合伙人可享受品牌授权、全球供应链保障、统一管理标准及开店资金支持，无需承担品牌管理费 [4][5] - 分红比例向一线员工倾斜，强化激励机制 [5] 计划实施效果与案例 - 首批合伙人中，资深营运经理张宁表示身份转变带来更强责任感，计划未来开拓更多门店 [3] - 高层员工代表方斌认为该机制能提升对门店业务的关注度，促进能力提升 [6] - 回归员工栗小刚的门店因前期筹备扎实，业绩表现抢眼，回本速度超行业同类门店 [6][8] 行业影响与战略意义 - 计划被业内视为餐饮业人才战略的重大调整，旨在构建更具凝聚力的团队生态以应对市场竞争 [1] - 创始人贺光启强调计划植根于"与奋斗者共享成果"价值观，视合伙人为事业伙伴 [5] - 公司要求合伙门店严格执行全球统一管理标准，确保品牌形象与服务品质一致性 [5]

公司动态 - 呷哺集团推出"凤还巢"合伙人计划 面向内部优秀员工及外部餐饮人才开放新店合伙人通道 [1] - 首批21位合伙人已正式签约 标志着该计划成功落地 [1] - 合伙人将与集团及高管共同持股 门店收益与各方深度绑定以激发积极性 [3] - 集团提供全方位支持包括品牌授权 供应链保障 管理标准及开店资金等 [3] - 合伙人可接入集团全球供应链网络 享受与直营店同等的成本优势与品质保障 [3] 计划细节 - 首批合伙人主要为内部优秀员工 包括运营经理 店长等核心岗位人员 [3] - 合伙人无需承担开店资金和品牌管理费用 只需专注优化营业指标 [3] - 所有合伙门店必须遵循集团全球统一的管理标准与食品安全体系 [3] - 总部将组建专属服务团队 提供从选址到运营的全周期支持 [3] - 分红比例向合伙人倾斜 体现"与奋斗者共享成果"的核心价值观 [4] 发展计划 - 目前已有5家合伙门店投入运营 [4] - 未来计划每年新增50-100家合伙门店 [4]

呷哺集团"凤还巢"合伙人计划 - 公司推出"凤还巢"合伙人计划 面向内部优秀员工及外部餐饮人才开放新店合伙人通道 [1] - 计划通过利润共享机制留住和吸引人才 推动呷哺呷哺品牌持续发展 [1] - 重点激励对象为一线人员 采用集团+高管+合伙人共同持股模式 深度绑定门店收益 [1] - 首批合伙人主要为内部核心岗位人员 包括运营经理和店长等 [1] - 目前已有5家合伙门店运营 计划每年新增50-100家合伙门店 [1] 火锅行业竞争态势 - 2024年全国火锅市场规模达6175亿元 同比增长5.6% [2] - 2024年火锅门店数量同比增长3.9% 11月峰值超52万家 [2] - 2025年预计市场规模达6500亿元 但企业存量持续小幅下滑 [2] - 海底捞2024年设立加盟事业部 年末加盟门店达13家 [2]

中国餐饮品牌出海概况 - 中国餐饮品牌正以前所未有的速度走向世界舞台，从单店试水到体系化、规模化全球布局，进入新阶段 [1] - 2024年3月商务部等多部门发布《关于促进餐饮业高质量发展的指导意见》，明确支持餐饮企业开拓海外市场 [1] - 截至2024年9月海外中国餐饮门店近70万家，市场规模近3万亿元 [2] 出海品类与代表企业 - 火锅品类是出海先锋：海底捞全球门店超120家，呷哺呷哺、朱光玉等聚焦东南亚市场 [2] - 现制饮品赛道扩张迅速：蜜雪冰城海外门店超5000家，覆盖12国；喜茶、奈雪等加速海外开店 [2] - 地方菜、特色小吃等品类同步出海，呈现多元化发展趋势 [2] 出海驱动因素 - 国内市场竞争白热化：2024年上半年餐饮企业新注册134.7万家，注销/吊销105.6万家 [3] - 政策支持与市场需求双重驱动：一带一路倡议提供重要契机，海外华人消费圈层稳定增长 [3][4] - 全球餐饮消费升级背景下，中国餐饮文化体验价值被重新认知 [4] 出海挑战与应对 - 文化差异：海底捞推出区域化创新产品如东南亚"麻辣牛奶锅"、中东"玛莎拉鸡肉" [4] - 供应链难题：新加坡80%食材需空运；泰国要求食品原料本土生产倒逼品牌自建工厂 [6] - 政策壁垒：新加坡禁售血制品，澳大利亚检疫严格，各国法规标准不一增加合规成本 [7] 生态构建与创新实践 - 产业协同：霸王茶姬强调需全产业链协同出海，形成规模效应 [9] - 供应链创新：海底捞采用"中央厨房+本地采购"模式；喜茶在英、马等多国建仓库 [9][10] - 技术赋能：美团推出AI智能体服务全球餐饮市场，发布国际化榜单 [10] 未来发展方向 - 从文化输出到文化共创：杨国福在欧洲门店融入书法、漆扇等东方艺术元素 [5] - 形成"出海-学习-反哺"闭环：库迪咖啡将海外经验反哺国内创新 [11] - 构建"本土共生"体系：需政策引导、全产业链协同与企业深度本土化结合 [12]

公司背景与上市计划 - 巴奴火锅起源于2001年河南安阳，目前向港交所提交上市申请，计划募资用于拓展自营餐厅网络、数字化升级、品牌建设、供应链优化及营运资金 [2] - 港股现有火锅上市公司包括海底捞(市值824亿港元)、特海国际(102亿港元)和呷哺呷哺(8.6亿港元) [2] - 巴奴定位"品质火锅"，主打"毛肚+菌汤"产品，人均消费120元以上，采用全直营模式，截至2024年底拥有145家门店覆盖39个城市，二线城市占比55% [2] 市场竞争格局 - 海底捞定位大众火锅，人均90-100元，以服务著称，2024年末大中华区1,355家门店，三线及以下城市占比42.9% [3] - 呷哺呷哺主打高性价比台式小火锅，人均50元左右，2024年末拥有757家呷哺呷哺餐厅和181家凑凑餐厅 [3] - 巴奴一线城市人均消费165元显著高于海底捞(104元)和呷哺呷哺(55.5元) [4] 经营数据对比 - 2024年餐厅数量：海底捞1,368家 > 呷哺呷哺760家 > 巴奴144家 [4] - 翻台率：海底捞整体4.1次/天高于巴奴的3.2次/天，其中一线城市巴奴3.6次 vs 海底捞4.0次 [7] - 巴奴2024年收入23.07亿元(同比+9.27%)，税前利润1.66亿元(+18.18%)，税前利润率7.17% [5] - 海底捞2024年收入427.55亿元(巴奴的18.5倍)，税前利润率15.49%，净利润率11.01% [6] - 呷哺呷哺2024年收入47.55亿元，净亏损扩大至4.01亿元 [6] 成本结构与运营特点 - 巴奴建立5家中央厨房和1家重庆底料工厂，形成一体化供应链 [5] - 原材料成本占比：巴奴32.11% vs 海底捞37.92% [8] - 员工成本占比：巴奴33.59%略高于海底捞33.01% [8] - 巴奴广告推广费用占比4.37%，显著高于依赖口碑的海底捞 [8] 发展策略差异 - 巴奴采用"品质火锅+品牌攻坚"策略，注重产品差异化和品牌建设 [9] - 海底捞采用"规模效应+口碑驱动"模式，依靠服务优势和门店网络 [9] - 资本市场将关注巴奴能否平衡品牌投入与规模扩张，以及海底捞的单店盈利能力提升 [9]

股价表现 - 截至2025年6月9日收盘 三佳科技报收于30 31元 上涨10 02% [1] - 换手率8 64% 成交量13 69万手 成交金额4 13亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流入5755 87万元 占比成交额13 92% [1] - 超大单净流入8517 90万元 占成交额20 6% [1] - 大单净流出2762 03万元 占成交额6 68% [1] - 中单净流出4078 30万元 占成交额9 87% [1] - 小单净流出1677 57万元 占成交额4 06% [1] 财务数据 - 2025年一季度营业总收入6937 65万元 同比减少8 37% [1] - 归属净利润426 50万元 同比减少398 90% [1] - 扣非净利润510 98万元 同比减少187 42% [1] - 流动比率2 684 速动比率2 079 资产负债率31 19% [1] 公司基本信息 - 成立于2000年 位于铜陵市 [1] - 从事计算机 通信和其他电子设备制造业 [1] - 注册资本15843万元 实缴资本15843万元 [1] - 法定代表人裴晓辉 [1] 公司商业活动 - 对外投资11家企业 [2] - 参与招投标项目12次 [2] - 拥有商标信息10条 专利信息222条 [2] - 行政许可32个 [2]

股价及资金流向 - 2025年5月21日收盘价为29.24元 下跌2 95% 换手率4 22% 成交量6 69万手 成交金额1 97亿元 [1] - 主力资金净流出2447 20万元 占比成交额12 39% 其中超大单净流出1048 12万元 占比5 31% 大单净流出1399 08万元 占比7 08% [1] - 中单净流出335 30万元 占比1 7% 小单净流入2782 50万元 占比14 09% [1] 财务表现 - 2025年一季度营业总收入6937 65万元 同比减少8 37% 归属净利润426 50万元 同比减少398 90% [1] - 扣非净利润510 98万元 同比减少187 42% 流动比率2 684 速动比率2 079 资产负债率31 19% [1] 公司基本信息 - 成立于2000年 位于铜陵市 从事计算机 通信和其他电子设备制造业 [1] - 注册资本15843万人民币 实缴资本15843万人民币 法定代表人裴晓辉 [1] 公司商业活动 - 对外投资11家企业 参与招投标项目12次 [2] - 拥有商标信息10条 专利信息222条 行政许可32个 [2]