港股上市概况 - 公司于10月28日至11月3日招股，计划11月6日在联交所上市，每股最高发售价35港元，每手入场费3,535.3港元[1] - 若超额配售权全额行使，公司将额外发行13,237,500股股份，约占全球发售初步可供认购股份的15%，募资金额预计超4亿美元[1] - 公司创始人兼首席执行官韩旭签署自愿锁股协议，承诺三年内不减持股份[2] 市场地位与业务规模 - 以2024年城市道路L4级及以上自动驾驶收入计，公司占据21.8%的市场份额，在行业中排名第二[1][12] - 公司拥有全球最大的L4自动驾驶车队之一，车队规模超1500辆，其中Robotaxi超700辆，在除中美外的中东地区拥有最大Robotaxi车队[6] - 公司在11个国家超30个城市开展技术研发与应用，并拥有7个国家的自动驾驶牌照，全球Robotaxi运营记录超2200天，公共道路自动驾驶里程约5500万公里[1][6][11] 财务业绩与商业化进展 - 2025年第二季度公司营收1.27亿元人民币，同比增长60.8%[7] - 2025年第二季度Robotaxi业务营收4590万元人民币，同比大幅增长836.7%，创公司单季度新纪录[7] - 2025年上半年公司总收入1.996亿元人民币，同比增长25.9%，Robotaxi收入份额从去年同期的8.9%提升至31.1%[7] - 2025年上半年公司毛利率为30.6%，截至2025年6月持有现金及现金等价物38.36亿元，加上其他金融资产总计58.23亿元[8] 产品线与技术优势 - 公司推出多个全球首款L4级应用产品，包括收费Robotaxi服务、自动驾驶小巴、自动驾驶货运车及无人驾驶环卫车[3][4] - 公司在中国拥有594项已授权专利及489项专利申请，在海外拥有14项已授权专利及20项待批专利[9] - 公司自2019年启动公开运营以来，从未因自动驾驶系统故障遭受监管处罚，其MPI指标在2022至2024年持续位列商业化自动驾驶企业首位[10] 行业增长前景 - 2024年全球L4级及以上自动驾驶市场规模为10亿美元，预计到2030年将达到14640亿美元，复合年增长率高达238%[11] - 分赛道复合增速分别为：自动驾驶出租车367%、自动驾驶物流车305%、无人驾驶环卫车150%、自动驾驶小巴234%[11] - 若公司在2030年占据Robotaxi赛道5%的市场份额，其收入预计可达215.5亿美元，约为其当前美股市值34.91亿美元的6倍[17]

优步的投资与合作动态 - 优步计划参与小马智行与文远知行在香港的首次公开募股，此举将深化其与中国两家自动驾驶出租车企业的合作关系 [1] - 优步可能向小马智行的香港股份发售投资约1亿美元 [1] - 优步同样对文远知行的香港上市项目感兴趣，但具体投资金额未透露 [1] - 优步曾参与小马智行和文远知行的美国IPO投资，并于今年5月宣布额外向文远知行投资1亿美元 [2] - 优步今年早些时候与小马智行合作进军中东市场，并已与文远知行在阿布扎比开展合作 [2] 其他潜在投资者 - 小马智行与文远知行香港IPO的其他潜在投资者可能包括Grab、新加坡主权基金淡马锡以及博世集团 [1] - Grab此前已投资文远知行，双方计划在东南亚地区联合部署自动驾驶出租车车队 [2] - 博世集团曾对文远知行进行投资 [2] - Grab近期投资美国May Mobility，目标是最早于明年将自动驾驶出租车引入东南亚市场 [2] 两家公司的上市募资计划 - 小马智行香港上市计划募资至多9.72亿美元，该金额未包含可能的超额配售部分 [1] - 文远知行已于本周二启动香港上市程序，计划募资至多3.98亿美元 [1] - 小马智行去年已在美国上市，文远知行同样于去年在美国上市 [1] 募资用途与发展规划 - 小马智行计划将香港上市募资所得用于推动L4级自动驾驶技术在自动驾驶出租车和卡车服务中的大规模商业化应用，并投入研发领域 [3] - 小马智行目标在2028年或2029年实现盈利 [3] - 文远知行计划将上市募资用于自动驾驶技术研发，加速L4级自动驾驶车队的商业化量产，并在未来五年内推进业务扩张 [3] 信息状态与公司回应 - 目前相关谈判仍在进行中，投资计划仍有可能发生变动 [1] - 截至发稿，优步尚未回应置评请求，小马智行拒绝置评，文远知行未直接回应有关潜在投资者的问题 [1] - Grab方面未回应有关文远知行上市投资事宜的提问，淡马锡拒绝置评，博世集团也尚未回应 [2]

优步的投资与合作动态 - 优步正计划参与小马智行与文远知行在香港的首次公开募股，此举将深化其与中国两家自动驾驶出租车企业的合作关系[1] - 优步可能向小马智行的香港股份发售投资约1亿美元[1] - 优步对文远知行的上市项目也表示兴趣，但未透露具体投资金额[1] - 优步曾参与两家公司在美国的IPO投资，并于今年5月宣布额外向文远知行投资1亿美元[2] - 优步已与小马智行合作进军中东市场，并与文远知行在阿布扎比开展合作[2] 其他潜在投资者与行业布局 - 小马智行香港上市的其他潜在投资者可能包括Grab、淡马锡及博世集团[1] - 文远知行香港上市的其他潜在投资者可能包括Grab、淡马锡及博世集团[1] - Grab近期投资美国May Mobility，目标是最早于2025年将自动驾驶出租车引入东南亚市场[2] - Grab此前已投资文远知行，双方计划在东南亚联合部署自动驾驶出租车车队[2] - 博世集团曾对文远知行进行投资[2] 两家自动驾驶公司的上市与资金用途 - 小马智行香港上市计划募资至多9.72亿美元，该金额未包含可能的超额配售部分[1] - 文远知行已于本周二启动香港上市程序，计划募资至多3.98亿美元[1] - 小马智行计划将香港上市募资用于推动L4级自动驾驶技术在出租车和卡车服务中的大规模商业化应用以及投入研发领域[3] - 小马智行目标在2028年或2029年实现盈利[3] - 文远知行计划将上市募资用于自动驾驶技术研发，加速L4级自动驾驶车队的商业化量产，并在未来五年内推进业务扩张[3] 谈判状态与公司回应 - 相关谈判仍在进行中，投资计划仍有可能发生变动[1] - 优步尚未回应置评请求，小马智行拒绝置评，文远知行未直接回应有关潜在投资者的问题[1] - Grab未回应有关文远知行上市投资事宜的提问，淡马锡拒绝置评，博世集团尚未回应[2]

全球发售详情 - 公司拟全球发售8825万股股份，其中香港发售441.25万股，国际发售8383.75万股 [2] - 招股期为2025年10月28日至11月3日，预期定价日为11月4日，A类普通股预计于2025年11月6日开始在联交所买卖 [2] - 公开发售价不高于每股35.0港元，每手买卖单位为100股，联席保荐人为中金公司及摩根士丹利 [2] - 假设超额配售权未获行使，基于每股35.0港元的发售价，公司估计全球发售所得款项净额约为29.321亿港元 [13] 公司业务与市场地位 - 公司是L4级自动驾驶领域的全球先行者，业务覆盖全球11个国家的30多个城市 [3] - 2024年，以城市道路L4级及以上自动驾驶收入计，公司全球排名第二，市场份额为21.8% [3] - 公司部署了超过1500辆自动驾驶汽车的车队，其中包括700多辆自动驾驶出租车，在中东地区拥有超过100辆自动驾驶出租车 [3] - 公司的自动驾驶出租车服务是全球首批同时在中国和中东地区实现规模化商业化运营的服务之一 [3] 财务表现 - 2022年、2023年及2024年，公司营收分别为5.28亿元、4.02亿元及3.61亿元（5040万美元） [12] - 截至2025年6月30日止六个月的营收为1.996亿元（2790万美元），较2024年同期的1.50亿元增长32.8% [12] - 2022年、2023年及2024年的毛利分别为2.33亿元、1.84亿元及1.11亿元（1550万美元），毛利率分别为44.1%、45.7%及30.7% [13] - 2022年、2023年及2024年的年内亏损分别为12.99亿元、19.49亿元及25.17亿元（3.51亿美元） [13] 技术平台与研发投入 - 公司核心技术平台为WeRide One，包括闭环仿真引擎、混合架构等，已推出15款L4级车型并实现盈利，其中9款为自动驾驶出租车车型 [8] - 自主研发的仿真引擎WeRide GENESIS可加速开发周期并提升模型鲁棒性 [8] - 截至文件日期，公司自动驾驶汽车在公共道路上累计约5500万公里的自动驾驶里程 [8] - 往绩记录期间内，公司研发支出总额为35.56亿元（4.96亿美元），占同期经营开支总额的59.4% [11] 安全记录与行业认可 - 公司的自动驾驶出租车已在开放道路上完成逾2200天的公共运营，且保持无人驾驶系统故障未受监管处分的记录 [9] - 根据加州机动车管理局记录，2022年至2024年期间，公司的MPI始终位居商业化阶段自动驾驶企业之首 [9] - 公司自动驾驶汽车在复杂城市环境中展现出经证实的安全性和性能 [9] 战略合作伙伴与生态系统 - 公司与博世、Grab、英伟达及优步等行业领导者建立战略及股权合作伙伴关系 [9] - 合作伙伴关系有助于加快技术应用，推动行业创新，并扩大公司的社会影响 [9] - 公司通过稳健的生态系统支持其扩张，合作伙伴包括领先的原始设备制造商、共享出行平台等 [9] 市场扩张策略与先发优势 - 公司采取均衡的扩张策略，优先选择自动驾驶应用长期潜力巨大的市场，并专注于经济及运营优势明显的地区 [3] - 在法国、瑞士和比利时，公司是唯一成功部署L4自动驾驶解决方案的企业 [7] - 在新加坡，公司是唯一同时运营自动驾驶出租车及自动驾驶小巴的自动驾驶公司，在L4开发方面领先下一个市场进入者至少1.5年 [7] - 在阿联酋，公司在L4自动驾驶部署方面领先第二家两年多，并且是全球第一家在中国及美国以外开展L4完全无人驾驶测试的公司 [7] 行业前景与增长潜力 - 2024年全球L4级及以上自动驾驶市场规模为10亿美元，预计到2030年将达到14640亿美元，2024年至2030年的年复合增长率为238% [12] - 2024年全球自动驾驶出租车市场规模为1亿美元，预计到2030年将达到5870亿美元，2024年至2030年的年复合增长率为367% [12] - 海外市场如欧洲及中东对技术渗透率可能更高，且具更优的性价比表现，例如在阿布扎比，乘车票价较中国一线城市高出约4倍 [7] - 公司计划在未来几年部署数万辆自动驾驶出租车，继续扩大现有车队规模并扩展至更多海外城市 [7] 资金用途 - 全球发售所得款项净额约40%将用于开发自动驾驶技术栈，包括基础设施、核心能力、数据、技术解决方案和运营平台 [14] - 约40%将用于加快L4级车队的商业化量产及/或运营，以提升产品质量并扩大未来五年的业务规模 [14] - 约10%将用于建立营销团队和分支机构，以拓展现有市场及更多市场，并投资于未来五年的营销活动 [14] - 约10%将用作营运资金和一般企业用途 [14] 运营与成本优势 - 公司的自动驾驶出租车比传统出租车服务节省至多70%的成本，使其在人力成本高昂、短缺或供给不稳定的市场尤为可行 [9] - 公司相信其自动驾驶出租车能够带来更优越的单位经济效益及更高的盈利能力 [3] - 公司最新一代自动驾驶出租车模型GXR于2024年投入商业化生产和公共服务，并在2025年积极扩大部署 [11]

IPO基本信息 - 文远知行于10月28日启动招股，计划全球发售8825万股股份，其中国际发售8383.75万股，香港公开发售441.25万股 [2] - 公司每股发售价不超过35港元，预计募资净额约29.32亿港元，股份预计于11月6日在港交所主板开始交易，股份代号800 [2] - 香港公开发售时间为10月28日至11月3日，最终发售价及股份分配结果将于11月5日公布，每手100股，入场费约3535.30港元 [2] - 此次招股未引入任何基石投资者，而同日招股的小马智行获基石投资者合共认购约1.2亿美元股份 [3] 资金用途 - 所筹资金计划约40%投入自动驾驶技术栈的研发，约40%用于加速L4级自动驾驶车队的商业化量产与运营 [2] - 约10%资金用于组建营销团队及设立分支机构，剩余10%作为营运资金及一般企业用途 [2] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2017年，专注于L4级自动驾驶技术，截至10月20日已在全球部署超过1500辆自动驾驶汽车 [3] - 产品与解决方案覆盖中国、阿联酋、沙特阿拉伯等11个国家的30多个城市 [3] - 2024年，按城市道路L4级及以上自动驾驶业务收入计算，公司在全球市场中排名第二，市场份额达21.8% [3] - 业务主要涵盖自动驾驶出租车及相关服务、其他L4级车辆及相关服务、自动驾驶小巴、无人驾驶环卫车及自动驾驶货运车等板块 [3] - 自动驾驶出租车及相关服务和其他L4级车辆及相关服务为公司核心收入来源，2025上半年合计贡献62.1%的营收 [3] 财务表现 - 公司收入从2022年的5.28亿元人民币降至2024年的3.61亿元人民币，呈现下滑趋势 [4] - 2025年上半年公司实现收入约2亿元人民币，同比增长32.8% [4] - 公司亏损持续扩大，从2022年的12.98亿元人民币增至2024年的25.17亿元人民币 [4] - 2025上半年亏损为7.92亿元人民币，较2024年同期的8.82亿元人民币有所收窄 [4]

招股信息 - 公司于2025年10月28日至11月3日招股 全球发售88,250,000股 香港发售占5% 国际发售占95% [1] - 最高公开发售价为每股35港元 每手100股 入场费3,535.3港元 预期2025年11月6日在香港联交所开始买卖 [1] - 以最高发售价每股35港元计 假设超额配股权未获行使 全球发售所得款项净额约29.3亿港元 [2] 公司业务与市场地位 - 公司业务布局覆盖11个国家的30多座城市 是全球唯一旗下产品获得7国自动驾驶牌照的科技企业 [1] - 公司践行海内外平衡发展战略 在全球拥有超过1500辆自动驾驶车辆 其中700+为robotaxi 100+在中东地区 [1] - 以2024年城市道路L4级及以上自动驾驶收入计 公司占据21.8%的市场份额 [1] - 在中东 新加坡等核心市场 公司较同行保持至少一年半以上的先发优势 [1] - 在法国 瑞士 比利时等欧洲国家 公司是唯一实现L4车队落地部署的自动驾驶公司 [1] 财务表现 - 2025年二季度公司营收1.27亿元 同比增长60.8% [2] - 2025年二季度Robotaxi业务营收4,590万元 同比大幅增长836.7% 创公司成立以来单季度新纪录 [2] - 2025年二季度Robotaxi业务占营收比例大幅提升至36.1% 创2021年以来单季度历史新高 [2] - 2025年二季度毛利同比增长40.6% 增速稳步提升 [2] 运营亮点 - 阿布扎比Robotaxi车队规模自2024年以来增长到3倍 规模化效应显著提升 [2] - Robotaxi安全运营超2,200天 树立行业安全新标杆 [2] 募集资金用途 - 全球发售所得款项净额约40%将用于开发自动驾驶技术栈 [2] - 约40%将用于L4级车队商业化量产及运营 [2] - 约10%将用于建立营销团队和分支机构以拓展更多市场 [2] - 约10%将用于营运资金及一般企业用途 [2]

公司IPO与招股信息 - 公司于2025年10月28日至11月3日招股，拟全球发售88,250,000股，香港发售占5%，国际发售占95% [1] - 最高公开发售价为每股35港元，每手100股，入场费3,535.3港元，预期股份将于2025年11月6日在香港联交所开始买卖 [1] - 以最高发售价计并假设超额配股权未获行使，全球发售所得款项净额估计约为29.3亿港元 [2] 公司业务与市场地位 - 公司业务布局覆盖11个国家的30多座城市，是全球唯一旗下产品获得7国自动驾驶牌照的科技企业 [1] - 公司在全球拥有超过1500辆自动驾驶车辆，其中700多辆为robotaxi，100多辆在中东地区 [1] - 以2024年城市道路L4级及以上自动驾驶收入计，公司占据21.8%的市场份额 [1] - 在中东、新加坡等核心市场，公司较同行保持至少一年半以上的先发优势 [1] - 在法国、瑞士、比利时等欧洲国家，公司是唯一实现L4车队落地部署的自动驾驶公司 [1] 公司财务与运营表现 - 2025年二季度公司营收1.27亿元，同比增长60.8% [2] - 2025年二季度Robotaxi业务营收4,590万元，同比大幅增长836.7%，创公司成立以来单季度新纪录 [2] - 2025年二季度Robotaxi业务占营收比例大幅提升至36.1%，创2021年以来单季度历史新高 [2] - 2025年二季度毛利同比增长40.6%，增速稳步提升 [2] - 阿布扎比Robotaxi车队规模自2024年以来增长到3倍，规模化效应显著提升 [2] - Robotaxi安全运营超2,200天 [2] 募集资金用途 - 约40%全球发售所得款项净额将用于开发自动驾驶技术栈 [2] - 约40%将用于L4级车队商业化量产及运营 [2] - 约10%将用于建立营销团队和分支机构，以拓展更多市场 [2] - 约10%将用于营运资金及一般企业用途 [2]

全球发售详情 - 公司拟全球发售8825万股股份，其中香港发售441.25万股，国际发售8383.75万股，另有1323.75万股超额配股权 [1] - 招股日期为10月28日至11月3日，最高发售价35港元，每手100股，入场费约3535.3港元 [1] - 全球发售预计募资总额30.89亿港元，募资净额29.32亿港元 [1] 募资用途 - 募资将用于加快L4级车队的商业化量产及运营 [1] - 资金将用于开发自动驾驶技术栈，包括基础设施、核心能力、数据、技术解决方案和运营平台 [1] - 部分资金用作营运资金和一般企业用途，以及建立必要的营销团队和分支机构 [1] 上市安排 - 公司预计于2025年11月6日在主板上市 [1] - 联席保荐人为中国国际金融香港证券有限公司和摩根士丹利亚洲有限公司 [1] 行业地位与业务范围 - 公司是L4级自动驾驶领域的全球先行者，业务覆盖中国、阿联酋、沙特阿拉伯等11个国家的30多个城市 [2] - 其自动驾驶出租车服务是全球首批同时在中国和中东地区实现规模化商业化运营的服务之一 [2] - 2024年，以城市道路L4级及以上自动驾驶收入计，公司全球排名第二，占据21.8%的市场份额 [2] 财务表现 - 公司2023年度净利润为-19.49亿元，同比变动幅度为-50.10% [2] - 2024年度净利润为-25.17亿元，同比变动幅度为-29.13% [2] - 2025年半年度截至6月30日净利润为-7.92亿元，同比变动幅度为10.23% [2]

全球发售详情 - 公司计划全球发售8825万股股份，其中香港发售441.25万股，国际发售8383.75万股，另有1323.75万股超额配股权 [1] - 招股日期为10月28日至11月3日，最高发售价35港元，每手100股，入场费约3535.3港元 [1] - 全球发售预计募资总额30.89亿港元，募资净额29.32亿港元 [1] - 公司预计于2025年11月6日在主板上市，联席保荐人为中国国际金融香港证券有限公司和摩根士丹利亚洲有限公司 [1] 募资用途 - 募资净额将用于加快L4级车队的商业化量产及运营 [1] - 资金将用于开发自动驾驶技术栈，包括基础设施、核心能力、数据、技术解决方案和运营平台 [1] - 部分资金将用作营运资金和一般企业用途，以及建立必要的营销团队和分支机构 [1] 业务与市场地位 - 公司是L4级自动驾驶领域的全球先行者，其产品及解决方案覆盖11个国家的30多个城市 [2] - 公司自动驾驶出租车服务是全球首批同时在中国和中东地区实现规模化商业化运营的服务之一 [2] - 2024年，以城市道路L4级及以上自动驾驶产生的收入计，公司全球排名第二，占据21.8%的市场份额 [2] 财务表现 - 公司2023年度净利润为-19.49亿元，同比变动幅度为-50.10% [2] - 公司2024年度净利润为-25.17亿元，同比变动幅度为-29.13% [2] - 公司2025年半年度截至6月30日止净利润为-7.92亿元，同比变动幅度为10.23% [2]

全球发售概况 - 公司拟全球发售8825万股股份，其中香港发售441.25万股，国际发售8383.75万股 [1] - 招股期为2025年10月28日至11月3日，预期定价日为11月4日，A类普通股预计于2025年11月6日开始在联交所买卖 [1] - 公开发售价不高于每股35.0港元，每手买卖单位为100股，联席保荐人为中金公司及摩根士丹利 [1] 行业市场地位 - 公司是L4级自动驾驶领域的全球先行者，其产品及解决方案覆盖全球11个国家的30多个城市 [1] - 2024年，以城市道路L4级及以上自动驾驶产生的收入计，公司全球排名第二，占据21.8%的市场份额 [1] - 公司是全球首批同时在中国和中东地区实现自动驾驶出租车服务规模化商业化运营的服务商之一 [1] 业务运营与车队规模 - 公司部署了超过1500辆自动驾驶汽车的车队，包括1108辆自营车辆和与第三方合作部署的415辆车辆 [2] - 在自营车辆中，286辆用于商业活动，822辆仅用于测试目的；与第三方合作部署的415辆车辆全部用于商业活动 [2] 全球市场先发优势 - 在法国、瑞士和比利时，公司是迄今为止唯一一家成功部署L4级自动驾驶解决方案的公司 [3] - 在新加坡，公司是唯一一家同时拥有自动驾驶出租车及自动驾驶小巴部署的自动驾驶公司，在L4级开发方面领先下一个市场进入者至少1.5年 [3] - 在阿联酋，公司在L4级自动驾驶部署方面领先第二家两年以上，并且是全球第一家在中国及美国以外开展L4级完全无人驾驶测试的公司 [3] - 在沙特阿拉伯，公司在L4级自动驾驶实施方面领先第二家约两年 [3] 所得款项用途 - 假设超额配售权未获行使且发售价为每股35.0港元，全球发售所得款项净额估计约为29.321亿港元 [4] - 约40.0%的所得款项净额将用于开发公司的自动驾驶技术栈 [4] - 约40.0%的所得款项净额将用于加快L4级车队的商业化量产及╱或运营 [4] - 约10.0%的所得款项净额将用于建立营销团队和分支机构以拓展市场 [4] - 约10.0%的所得款项净额将用作营运资金和一般企业用途 [4]