银行科创债发行总体情况 - 自2025年5月7日央行、证监会联合发布支持公告后，银行科创债发行规模迅速增长，截至12月18日，共有67家银行发行了75只科创债，总发行规模已达3014亿元 [1] - 市场已形成政策性银行及国有大行为主导、股份行承接、城农商行广泛补充的多层次参与格局 [2] - 银行发行科创债有助于引导更多资金流向科技创新领域，支持高成长性科技企业，推动科技、产业与金融良性循环 [1] 发行规模与市场结构 - **国有银行**：六大国有行是发行主力，合计发行规模为1150亿元，占总规模的38.16% [1][2][3] - 建设银行发行规模最大，为300亿元 [3][4] - 农业银行、交通银行、工商银行和中国银行发行规模均为200亿元 [3][4] - 邮储银行发行50亿元 [3][4] - **政策性银行**：国家开发银行发行200亿元，中国农业发展银行发行40亿元，合计占总规模的7.96% [3] - **股份制银行**：合计发行规模为725亿元，占总规模的24.05% [5] - 浦发银行发行规模最大，为150亿元 [4][5] - 兴业银行、中信银行、华夏银行各发行100亿元 [4][5] - 光大银行发行60亿元，浙商银行、渤海银行、招商银行各发行50亿元，平安银行发行65亿元 [4][5] - **城市商业银行**：合计发行规模为749亿元，占总规模的24.85% [1][5] - 北京银行发行规模最大，为80亿元 [4][5] - 江苏银行、杭州银行、南京银行、上海银行、徽商银行各发行50亿元 [4][5] - 其余多家城商行发行规模在10亿元至50亿元之间 [5] - **农村商业银行**：合计发行规模为150亿元，占总规模的4.98% [5] - 北京农商行发行30亿元，广东南海农商行发行20亿元 [5] - 广东顺德农商行、东莞农商行、成都农商行各发行15亿元 [5][8] - 重庆农商行和青岛农商行各发行10亿元 [5] 发行利率分析 - **整体利率区间**：银行发行的科创债利率集中在1.67%至2.07%之间 [7] - **国有银行利率**：集中在1.65%至1.81%之间，利率相对较低 [1][7] - 农业银行、工商银行、中国银行利率最低，为1.65% [7] - 建设银行为1.67% [7] - 邮储银行最高，为1.81% [7] - **政策性银行利率**：国家开发银行利率为1.4%，中国农业发展银行为1.65% [7] - **股份制银行利率**：在1.66%至1.85%之间，略高于国有行 [8] - 浦发银行、中信银行、兴业银行和浙商银行利率为1.66% [8] - 光大银行、招商银行和平安银行利率略高，分别为1.85%、1.83%和1.85% [8] - **城市商业银行利率**：在1.67%至2.07%之间，利率较高 [1][9] - 北京银行、上海银行、杭州银行和徽商银行为1.67% [9] - 莱商银行、临商银行和海南银行利率在2%以上，分别为2.03%、2.05%和2.07% [9] - 江苏银行、湖南银行、厦门银行、威海银行、绍兴银行、湖州银行利率在1.9%以上 [9] - **农村商业银行利率**：在1.77%至2.04%之间，整体略高 [9] - 广东顺德农商行和珠海农商行利率在2%以上，分别为2.04%和2% [8][9] 债券期限与资金投向 - **发行期限**：75只科创债的发行期限主要集中在5年期，其次为3年期，也有少量的半年期和7年期 [1] - 5年期债券占比超70%，3年期债券占比超20% [9] - 国家开发银行发行了期限为半年的债券，中国农业发展银行发行了期限为7年的债券 [7] - **资金投向**：募集资金将投向《金融“五篇大文章”总体统计制度（试行）》中规定的科创领域，包括发放科技贷款、投资科技创新企业发行的债券等，专项支持科技创新领域业务 [6] - **期限匹配意义**：5年期为主的债券期限能更好地满足科技企业研发、成果转化和产业化的中长期资金需求；少量短期债券则满足部分科创企业补充流动性、对接短期项目的需求 [9] 银行参与的战略意义 - 银行通过发行科创债，可以更早地接触和绑定优质的科创企业，为其提供全生命周期的金融服务（如贷款、结算、股权投资、IPO等），深度参与科创企业成长过程 [9]

沽空比率最高的股票 - 华润啤酒-R、安踏体育-R、长城汽车-R、京东健康-R上一交易日的沽空比率均达到100.00% [1][2] - 中银香港-R的沽空比率为92.59%，联想集团-R为81.64%，中国移动-R为77.63% [2] - 阿里巴巴-SWR的沽空比率为70.34%，商汤-WR为66.00%，小米集团-WR为63.50% [2] 沽空金额最高的股票 - 小米集团-W的沽空金额最高，达12.29亿元，沽空比率为23.93% [1][2] - 腾讯控股的沽空金额为10.54亿元，沽空比率为17.23% [1][2] - 阿里巴巴-SW的沽空金额为8.30亿元，沽空比率为12.26% [1][2] - 建设银行沽空金额为6.18亿元，比亚迪股份为5.59亿元，中国平安为5.58亿元 [2] - 商汤-W沽空金额为5.38亿元，美团-W为5.09亿元，友邦保险为4.75亿元 [2] 沽空偏离值最高的股票 - 中银香港-R的偏离值最高，为48.85%，其沽空比率为92.59% [1][2] - 阿里巴巴-SWR的偏离值为34.26%，其沽空比率为70.34% [1][2] - 华润啤酒-R的偏离值为32.32%，其沽空比率为100.00% [1][2] - 周黑鸭偏离值为31.85%，大家乐集团为30.69%，中国移动-R为28.95% [2] - 永升服务偏离值为27.71%，长城汽车-R为26.95%，京东健康-R为25.81% [2]

中国银行业公司治理架构调整：监事会制度逐步退出 - 今年以来，中国银行业掀起了一场深刻的公司治理架构调整浪潮，运行近30年的监事会制度正逐步淡出银行业公司治理舞台 [1] - 从国有大行到股份行，再到城、农商行，愈来愈多的商业银行加入撤销监事会的行列 [1] 国有大型商业银行监事会撤销进程 - 12月16日，邮储银行公告，自公司章程修订获核准生效之日起，不再设立监事会，由董事会审计委员会依法行使监事会相关职权 [1][2] - 至此，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行及邮储银行这六家国有大行均已完成了监事会的撤销工作 [1][2] - 工商银行于2025年6月27日的股东年会审议通过修订公司章程的议案，并于近日获监管核准 [2] - 农业银行近日收到监管批复，自修订后的公司章程核准之日起，不再设立监事会 [3] - 中国银行的决定经2024年年度股东大会审议批准，并已获得监管核准 [3] - 建设银行自2025年9月23日起，按照公司章程规定，不再设立监事会 [3] - 交通银行自2025年9月25日起不再设立监事会 [3] 其他商业银行跟进撤销监事会 - 除了国有大行，近期另有多家商业银行已完成或正在推进监事会撤销工作 [1] - 包括华夏银行、浙商银行、渝农商行、北京银行、宁波银行、南京银行等 [1][5] - 例如，华夏银行于12月18日公告，自公司章程核准之日起，监事会正式撤销，董事会审计委员会行使监事会职权 [5] 原监事会成员的去向安置 - 多家银行披露了监事会成员的最新去向，基本包含到龄辞任、内部转任其他岗位以及从原银行离职至其他工作单位就职 [5] - 六家国有大行均已于2022-2025年陆续不再任命监事长 [6] - 工商银行原监事长黄良波于2022年9月因工作变动辞任，现任中华全国供销合作总社党组成员、中央纪委国家监委驻供销合作总社纪检监察组组长 [6] - 农业银行原监事长王敬东于2023年2月到龄辞任 [6] - 建设银行原监事长王永庆于2023年10月到龄辞任 [6] - 中国银行原监事长张克秋于2024年2月到龄辞任 [6] - 交通银行原监事长徐吉明于今年1月不再担任，现任交通银行党委副书记 [6] - 邮储银行监事长陈跃军于今年9月因达到法定退休年龄辞任 [6] - 宁波银行原监事长罗孟波因工作原因辞任，辞任后仍继续担任公司党委委员 [6] - 中原银行原监事长张克在监事会撤销后，担任该行行长助理职务 [6] - 长沙银行原监事长白晓在取消监事会后，获聘副行长 [6] 监督职能的承接与制度演变 - 监事会撤销后，由董事会审计委员会依法行使监事会相关职权已成为明确趋势 [1][2][10] - 这一调整的法律基础源于新修订的《公司法》及监管部门的衔接通知 [9][10] - 2023年7月1日实施的新《公司法》第一百七十六条规定，国有独资公司在董事会中设置由董事组成的审计委员会行使监事会职权的，可不设监事会 [9] - 2023年12月，金融监管总局印发通知，明确金融机构可在董事会中设置审计委员会行使监事会职权，不设监事会 [9][10] - 专家观点认为，由审计委员会替代监事会的监督职能有助于提升银行治理效率、减少机构冗余、使董事会对经营和监督全面负责，权责更加清晰 [10] - 对于原有监事人员，监管规定原外部监事符合独立董事任职资格要求的，可按程序转任独立董事，但原任职外部监事和转任独立董事的累计任职年限原则上不得超过六年 [10] 监事会制度的历史回顾 - 监事会制度在中国银行业有近30年的实践历史 [1][9] - 1995年《商业银行法》明确国有独资商业银行设立监事会 [8] - 1997年发布《国有独资商业银行监事会暂行规定》 [8] - 2000年《国有重点金融机构监事会暂行条例》将覆盖范围扩大 [8] - 2002年，央行发布《股份制商业银行公司治理指引》及《股份制商业银行独立董事和外部监事制度指引》 [9] - 2012年，原银监会发布《商业银行监事会工作指引》，推动监事会制度走向成熟 [9] - 该制度在规范银行经营行为、防范金融风险、维护国有资产安全等方面曾发挥积极作用 [9]

文章核心观点 建行广东省分行通过提供覆盖全产业链的多元化、创新性金融服务，精准支持低空经济领域的关键环节，包括飞行汽车量产、专精特新企业融资、智慧农业应用及产业基础设施建设，以金融力量推动低空经济成为发展新质生产力的重要引擎，并助力粤港澳大湾区抢占未来产业制高点 [1][5] 对飞行汽车量产企业的金融支持 - 建行广州分行作为牵头行与代理行，为小鹏汇天集团飞行汽车量产工厂建设提供了全球飞行汽车生产领域内12.6亿元的银团贷款，首笔贷款已于2025年3月投放 [1] - 服务团队在两周内创新完成了低空经济领域固定资产贷款的“三合一”申报流程，高效解决了工厂建设的资金难题 [1] 对专精特新及科创企业的金融支持 - 建行珠海市分行通过评估珠海紫燕无人飞行器有限公司的141项专利和30项软件著作权等创新资产，给予其M4级科创评级，并据此提供了1000万元的信用贷款，支持其拓展海外市场和升级生产线 [2] - 建行广东分行通过长达八年的陪伴式服务，支持科创企业从初创成长为行业中坚力量 [2] 对智慧农业领域企业的金融支持 - 建行广州分行营业部为广州极飞科技股份有限公司提供了1亿元的综合授信起点，并成为其重要的结算与合作银行，支持其构建覆盖农业全周期的产品线 [3] - 除信贷外，建行为极飞科技办理科技创新再贷款助力研发，并提供“双货币+比例远期”等跨境金融产品支持其全球化布局 [3] - 建行韶关南雄支行通过“粤兴贷”产品，联动省农担公司提供担保，在两周内为南雄市南疆农机专业合作社发放150万元信用贷款，助其升级实时数据监控系统并将服务拓展至森林消防、山地物流等领域 [3] 对低空经济产业基础设施及核心环节的金融支持 - 在交通基建领域，建行珠海市分行牵头组建64亿元银团贷款，支持珠海金湾机场综合交通枢纽建设 [4] - 在核心部件领域，建行向无人机电池供应商珠海冠宇电池公司投放2亿元贷款，支持其研发布局eVTOL电池技术 [4] - 在安全应用环节，建行东莞市分行为研发无人机降落伞的东莞火萤科技公司提供信用贷款 [5] - 通过上述举措，建行构建起覆盖“基础设施—整机制造—核心部件—场景应用”的低空经济金融服务生态 [5] 整体金融服务成效与规模 - 截至2025年11月末，建行广东分行科技型企业贷款余额超过1700亿元 [5] - 累计为超过9200家科技型企业投放贷款近2400亿元 [5]

国际金价走势 - 伦敦黄金现货价格近期最高触及4350美元/盎司，距离历史高位4381美元/盎司仅一步之遥 [1] - 2025年以来，在地缘冲突与美联储降息预期催化下，金价迭创新高，伦敦黄金现货价格年内累计涨幅约65% [6] - 白银和铂金价格涨幅更大，伦敦白银现货最高涨至每盎司66.8美元，年内累计涨幅128%，NYMEX铂金期货价格年内累计涨幅已达118% [6] 银行贵金属业务调整动态 - 多家银行近期发布通知，将对上海黄金交易所个人贵金属业务中的长期不动存量账户实施代理关系解除 [1] - 调整主要针对无持仓、无库存、无欠款、保证金账户仍有资金余额的客户，银行将关闭相关业务功能并将保证金余额转出至绑定结算账户 [3] - 下半年以来，建设银行、中信银行、兴业银行、宁波银行等已发布公告，清理代理上金所个人贵金属交易业务中的长期不动户，或是停办该业务 [3] - 银行对贵金属业务的调整力度逐步加强，从限制新开仓杠杆类产品，到根据客户风险承受能力判断准入，再到统一上调交易起点，包括清退杠杆类产品 [1] 业务调整范围与历史脉络 - 此次调整主要可能涉及实物贵金属递延等服务，不包括积存金业务 [4] - 积存金类产品也于2024年底实施风险等级调整，多家银行将其风险评级调高至中等风险，并规定保守型客户不得参与 [4] - 银行收紧贵金属业务的一系列动作最早可追溯至2020年3月“原油宝”事件后，开始逐步收紧甚至清退有杠杆属性的产品 [5] - 当前银行除了逐步清退挂钩大宗商品期货的投资产品之外，在非期货的账户金银产品上也提高了风控措施和投资者准入门槛 [5] 行业监管趋势 - 银行以收缩高风险业务等举措强化贵金属业务领域风控 [1] - 对于银行渠道的商品及贵金属交易类投资产品，监管仍将趋严 [7]

截至2025年12月18日收盘，建设银行（00939）报收于7.52元，较前一交易日上涨1.21%，该股当日开盘 7.43元，最高7.54元，最低7.38元，成交额达18.2亿元。近52周最高8.35元，最低5.47元。 近日，中国建设银行股份有限公司发布境内优先股股息派发实施公告。公告显示，优先股代码为 360030，简称"建行优1"。本次派息每股现金人民币3.57元（含税），计息期间为2024年12月26日至 2025年12月25日。最后交易日为2025年12月24日，股权登记日与除息日均为2025年12月25日，股息发放 日为2025年12月26日。派息对象为截至股权登记日上海证券交易所收市后在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司登记在册的全体建行优1股东。按发行总量6亿股计算，合计派发现金股息人民币21.42 亿元（含税）。居民企业股东（含机构投资者）股息所得税由其自行缴纳，本行全额发放。股息由公司 自行发放。董事会于2025年10月30日审议通过本次派息方案，相关决议已在"披露易"网站及本行官网公 布。 《境内优先股股息派发实施公告》 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备3 ...

板块市场表现 - 国有大型银行板块在12月18日整体表现强劲，较上一交易日上涨1.99% [1] - 当日上证指数上涨0.16%，报收于3876.37点，而深证成指下跌1.29%，报收于13053.98点，板块表现显著跑赢大盘 [1] - 在板块内部，建设银行领涨 [1] 板块资金流向 - 当日国有大型银行板块整体获得主力资金净流入，金额为3.99亿元 [2] - 游资与散户资金呈现流出态势，游资资金净流出2.08亿元，散户资金净流出1.91亿元 [2]

文章核心观点 建设银行海南省分行作为国有银行主力军，紧密围绕海南自贸港全岛封关运作的历史机遇，通过在国际业务、新质生产力培育、实体经济服务三大领域的精准发力与金融创新，显著提升了服务质效，有力支持了海南自贸港的高水平对外开放和实体经济发展 [1] 国际业务拓展 - 以多功能自由贸易账户为核心抓手，截至2025年11月末已开立EF账户104个，账户项下业务量折合人民币约157亿元 [2] - 实现EF账户项下多场景业务突破，包括落地全国首笔EF账户外汇期权业务，并创新应用场景，例如向海南天然橡胶产业集团投放4.72亿元国际商业转贷款 [2][3] - 国际业务规模持续扩容，截至2025年11月末，国际结算客户同比增速近44%，国际结算量、跨境人民币业务量同比增速分别为89%、158% [4] 新质生产力培育 - 加大对科技及战略新兴产业信贷支持，截至2025年11月末，高新技术类产业贷款余额26.43亿元，其中2025年新增投放11.41亿元 [5][7] - 为重点项目提供资金支持，例如为海南首个半导体芯片制造项目海南航芯总计发放5000万元流动资金贷款，预计该企业2025年产值达1亿元 [5][6] - 聚焦重点园区深化服务，在三亚崖州湾科技城设立支行并定制“园区担保贷”等方案，截至2025年11月已为园区内120家白名单企业提供融资服务 [6] 实体经济深耕 - 围绕地方特色产业提供全产业链金融服务，例如为“海南鲜品”品牌企业及上下游供应链主体提供综合金融服务，并针对水产养殖企业定制供应链“e信通”融资方案 [8][9] - 创新普惠金融产品与服务模式，通过“云税贷”等产品批量触达小微主体，近两年累计支持小微企业达2.41万户 [10] - 做实金融“五篇大文章”，截至2025年11月末，科技型企业贷款余额达33.94亿元增速23.62%，绿色贷款增速达11.21%，个人养老金业务及数字金融用户增长显著 [10][11]

银行股市场表现 - 银行股午后震荡走强，上海银行、苏州银行涨近3%，江阴银行、杭州银行、厦门银行、渝农商行、南京银行、建设银行均涨超2% [2] - 银行AH优选ETF（517900）截至发稿涨1.2% [2] - 2025年H股银行显著跑赢A股 [2] 上市银行分红情况 - 截至12月17日，已有26家A股上市银行披露2025年中期或季度分红方案，合计派息金额拟超2646亿元 [2] 银行板块估值分析 - 申万一级银行业指数PB估值从年初的0.52倍提升至2025年12月17日的0.54倍 [2] - 银行普遍破净反映市场对未来ROE的悲观预期，这一现象有望得到纠正 [2] - 中长期视角下，我国银行PB与ROE并不匹配，较美日明显低估 [2] - 经济景气度尚未明显提升、信用风险改善的时间段，银行往往出现估值的修复 [2] - 银行业股权作为国家资产负债表的重要组成部分，其估值提升亦有重要意义 [2] 银行基本面与投资吸引力 - 净息差企稳对银行ROE有正向作用 [2] - 保险资金在三季度持续且大幅加仓银行股，配置型资金对银行股的青睐度依然不减 [3] - 在市场“无人问津”处，银行板块估值与股息对中长期资金吸引力显著增强，其基本面依然稳健，当前配置银行股的性价比不错 [3] 相关指数与产品表现 - 银行AH优选ETF（517900）追踪银行AH指数，该指数在中证银行指数基础上，在AH市场中优选“更便宜”的标的 [3] - 银行AH指数目前共包含港股银行股14只，权重37%，A股银行股28只，权重63% [3] - 2019年初以来至12月17日，银行AH全收益指数累计涨幅95.69%，中证银行全收益指数同期涨87.54% [3]

银行调整代理上金所个人贵金属业务 - 近期多家银行集中对代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务进行调整，重点清理长期不活跃的客户账户，被视为对存量客户的进一步规范清理 [3] - 自2022年7月起，主要商业银行已全面暂停此类业务的新开户，相关业务整体呈现收缩态势 [3] 工商银行具体措施 - 工商银行于12月15日发布公告，宣布将加强对该业务的管理 [1] - 计划于12月19日起，对无持仓、无库存、无欠款且保证金账户仍有余额的客户，进行资金批量转出并关闭相关业务功能 [1] - 现有持仓客户的平仓交易不受影响 [1] 其他银行调整措施 - 建设银行在12月8日发布公告，要求符合“三无”条件且账户有余额的客户尽快转出资金并解约，并将在近期对相关账户进行统一处理 [3] - 农业银行于10月22日公告，宣布自10月29日起，陆续与连续一个月交易账户下无持仓的存量客户解除业务协议 [3] - 邮储银行于9月30日宣布即将停办该业务，要求持仓客户在10月31日前自主平仓 [3] - 中信银行自11月7日起清理长期不动户 [3] - 宁波银行自10月13日起停止受理现货实盘买入交易，并对近三个月无持仓且无交易的客户进行解约处理 [3] 行业背景与会员情况 - 根据上海黄金交易所官网信息，目前其金融类会员包括25家商业银行 [3] - 近年来多数商业银行已发布代理上金所个人贵金属业务的调整公告 [3] 业务调整目的 - 银行此类业务调整主要针对长期无交易、无持仓但留有闲置资金的“睡眠账户” [4] - 调整旨在提升账户管理效率，降低运营与合规成本 [4] - 对于仍有持仓的客户，银行建议其关注市场风险，合理控制仓位 [4]