报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 对2025年12月22日至12月26日二级资本债周度数据进行跟踪分析，涉及一级市场发行、二级市场成交、估值偏离等情况[1] 各部分总结 一级市场发行情况 - 本周银行间及交易所市场新发行8只二级资本债，规模531.50亿元，发行年限10Y [1] - 发行人性质包括地方国企、民企、其他企业、中央金融企业，主体评级有AA+、AA -、A+、AAA，地域涵盖四川、浙江、江苏、北京、湖南 [1] 二级市场成交情况 - 本周二级资本债周成交量约2729亿元，较上周减少10亿元，成交量前三券为25中行二级资本债03A(BC)、25建行二级资本债03BC、25中行二级资本债01BC [2] - 分地域成交量前三为北京、上海、广东，分别约2171亿元、193亿元、100亿元 [2] - 截至12月26日，5Y二级资本债中AAA -、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为1.19BP、0.00BP、0.00BP；7Y对应评级涨跌幅为 - 1.05BP、 - 1.52BP、 - 1.52BP；10Y对应评级涨跌幅为 - 1.92BP、 - 0.95BP、 - 0.95BP [2] 估值偏离%前三十位个券情况 - 本周二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交比例小于溢价成交，折价幅度大于溢价成交 [3] - 折价率前三为22盛京银行二级资本债券01（ - 0.5385%）、24长安银行二级资本债01（ - 0.4596%）、25吉林银行二级资本债01（ - 0.3868%），中债隐含评级以AAA -、AA、AA+为主，地域以北京、天津、广东居多 [3] - 溢价率前三为23华兴银行二级资本债01（0.3868%）、22建行二级资本债02B（0.2792%）、23中行二级资本债01B（0.2319%），中债隐含评级以AAA -、AA、AA -为主，地域以北京、上海、四川居多 [3]

文章核心观点 建行广东省分行深度融入粤港澳大湾区国家战略，通过在南沙和横琴两大合作平台进行差异化的金融创新与实践，精准服务实体经济，支持区域建设[1] 深耕南沙，构建全链条金融服务生态 - 建行广东省分行把握南沙政策机遇，围绕港澳企业落地、本土企业成长、国内企业出海三大核心需求，提供全方位金融支持，打造湾区金融新生态[3] - 针对轻资产港澳科创企业，优化流程推出“境外资本金直通入账”模式，取消专用存款账户开立环节，将资金到账时效提升50%以上，实现“即报即办、即到即用”[3] - 针对科技型企业，探索以“技术流”评价替代传统抵押物的评审方式，破解“融资难、结算慢”痛点[4] - 深度参与南沙中国企业“走出去”综合服务基地建设，形成“平台对接资源+银行专注金融”的协同服务模式，为企业出海提供一站式支持[4] - 为紧急需要开具小语种、小众币种投标保函的工程企业，联动多部门在半天内完成开具[5] - 为出海参展企业提供“展会贷”，为家电出口企业提供低成本人民币结算服务[5] - 支持本土实体企业，运用“技术流”评价体系，仅凭核心发明专利为拉多美科技集团提供1700万元知识产权质押贷款[5] - 为支持拉多美湛江绿色复合肥基地等重大项目建设，提供包含绿色信贷、项目融资在内的综合授信支持，总授信额度达9200万元[6] - 通过“转型金融”理念，引导企业将环境指标纳入管理体系，实现金融资源对农业新质生产力发展和绿色转型的有效牵引[6] 赋能横琴，探索琴澳一体化金融融合路径 - 建行广东省分行在横琴聚焦金融制度创新与突破，旨在为“琴澳一体化”发展提供深层次金融解决方案[7] - 积极推动横琴多功能自由贸易账户（EF账户）体系应用，为合作区内企业搭建跨境资金流动“高速路”[7] - 为芯潮流（珠海）科技有限公司开立EF账户，实现凭指令办理“跨一线”支付，资金到账时间从2-3天缩短至最快1小时，并能灵活选择离岸或在岸汇率以降低汇兑成本[7] - 协助芯潮流成功办理EF账户项下澳门元ODI资金汇出及境外放款业务，流程时间从数周压缩至1-2天[8] - 首创线上跨境人民币薪酬汇款服务，实现港澳员工薪酬“无缝”入账[8] - 截至2025年11月末，建行在横琴已累计开立EF账户超150户，业务量逾10亿元，服务覆盖高端制造、科创等多个领域[8] - 响应AIC基金试点扩围至珠海，与珠海科技产业集团合作发起设立总规模达20亿元的“建源华金基金”，成为建行在粤港澳大湾区布局的最大AIC试点基金[8] - 该基金坚持“投早、投小、投长期、投硬科技”理念，重点聚焦人工智能、半导体、新能源等战略新兴产业[8] - 发挥“商投行一体化”优势，构建“股权+债权”的全生命周期服务体系，通过“投贷联动”模式服务科创企业[9]

公司专利动态 - 中国建设银行股份有限公司与建信金融科技有限责任公司于2024年10月申请了一项名为“数据信息的确定方法、装置、设备、介质及程序产品”的专利，并于近期获得授权，授权公告号为CN119382961B [1] - 中国建设银行股份有限公司注册资本为26,160,038.1459万人民币，对外投资了36家企业，参与招投标项目5000次，拥有商标信息1908条，专利信息5000条，行政许可149个 [1] - 建信金融科技有限责任公司成立于2018年，注册资本为172,972.9729万人民币，对外投资了6家企业，参与招投标项目4222次，拥有商标信息297条，专利信息5000条，行政许可10个 [1]

公司战略合作与品牌发布 - 中国建设银行上海市分行与浦东美术馆于12月25日举行战略合作签约仪式，并正式发布“遇‘建’美”品牌 [1] - 公司在“建行生活”平台设立“遇‘建’美”浦东美术馆专区，旨在以金融力量连接艺术与公众，为上海建设国际文化大都市注入新动能 [1] 公司消费金融生态布局 - 作为服务上海国际消费中心建设的金融主力军，公司持续聚焦“房子、车子、筷子、杯子、票子”五大消费领域，构建全方位消费金融生态 [1] - 公司此前已推出《促进上海文化消费的若干举措》，创新“文创贷”、“票艺融”等融资产品，并落地“艺术外滩”、“天天有戏”等系列文化活动 [1] - 公司依托“建行生活”平台为街头艺人及年轻演艺团体提供票务支持，以金融“活水”滋养文化消费 [1] 艺术与金融融合的具体举措 - 合作将从三个维度深化艺术与金融融合：以艺为媒，整合浦东美术馆展览、票务、文创等资源，双方计划于2026年推出“浦美信用卡”，提供门票折扣、VIP通道、文创优惠等专属权益 [2] - 以美育人，公司将融入浦东美术馆“美普绘——少儿艺术家培养计划”等公益项目，通过金融产品与专业咨询服务，推动艺术传承与财富传承相结合 [2] - 以文润心，双方携手为客户打造“月月有大师课、季季有主题沙龙、年年有建行专属大型活动”的立体化艺术体验体系 [2] 公司在文博艺术领域的战略布局 - 此次与浦东美术馆的合作，是公司继携手上海科技馆、上海博物馆之后，在文博艺术领域的又一重要布局，旨在进一步拓展文化服务版图 [2] - 公司未来还将继续深化与各类文化机构合作，为推动上海提升城市软实力贡献更多金融力量 [2]

2025深圳金融创新大赛概览 - 大赛由深圳市地方金融管理局、人民银行深圳市分行、深圳金融监管局、深圳证监局联合举办，旨在提升金融服务实体经济能力，推动深圳建设更具全球重要影响力的产业金融中心 [1][3] - 大赛共收到来自**113家单位**的**173个项目**参赛，最终评选出**30个**拟获奖项目 [1][4] - 奖项设置包括一等奖3个、二等奖6个、三等奖12个、最具潜力奖3个、最佳成长奖3个、创新突破奖3个 [1][4] 一等奖获奖项目与机构 - **金融大模型全栈自研技术体系与场景建设工程**：由招商银行股份有限公司与深圳前海微众银行股份有限公司联合申报 [2][6] - **深港跨境数据验证平台**：未在表格中列出具体申报单位 [2][6] - **平安产险基于数据要素的农险保防救赔全流程系统**：由中国平安财产保险股份有限公司申报 [2][6] 二等奖获奖项目与机构 - **“财意管”城市建设综合金融服务平台**：由中国工商银行股份有限公司深圳市分行申报 [2][6] - **境外来华人士外卡绑卡支付通**：由中国建设银行股份有限公司深圳市分行申报 [2][6] - **基于iDeal平台的AI做市报价机器人**：由平安银行股份有限公司申报 [2][6] - **跨境理财领航计划**：由招银理财有限责任公司申报 [2][6] - **面向全球市场的新一代衍生品极速交易平台**：由中信证券股份有限公司申报 [2][6] - **深圳市东方富海投资管理股份有限公司2025年度第一期定向科技创新债券**：由国信证券股份有限公司申报 [2][6] 三等奖获奖项目与机构 - **赋能新质生产力发展的科技金融“智能引擎”——中银科创夸腾飞手贷**：由中国银行股份有限公司深圳市分行与中国农业银行股份有限公司深圳市分行联合申报 [2][6] - **稳外贸·惠小微——外贸小微企业金融赋能方案**：由深圳前海微众银行股份有限公司申报 [2][6] - **工商银行深圳市分行“园区e贷”金融创新服务方案**：由中国工商银行股份有限公司深圳市分行申报 [2][6] - **科技初创通：AI+多元数据融合填补早期科技企业金融服务空白**：由深圳征信服务有限公司申报 [2][6] - **新就业形态网约车司机保险项目**：由太平财产保险有限公司申报 [2][6] - **银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金**：由银华基金管理股份有限公司申报 [2][6] 最具潜力奖获奖项目与机构 - **平安产险鲲鹏智能体平台**：由中国平安财产保险股份有限公司申报 [3][7] - **创新应对气候变化，招商期货天气衍生品助力乡村振兴——招商期货创设国内首单“寒潮指数保险+天气衍生品”**：由招商期货有限公司申报 [3][7] - **招商证券分布式云原生（新一代）核心交易系统**：由招商证券股份有限公司申报 [3][7] 最佳成长奖获奖项目与机构 - **以智鹿大模型打造数智消保新标杆**：由招联消费金融股份有限公司申报 [3][7] - **基于人工智能及大数据技术的期货行业统一风控平台**：由中信期货有限公司申报 [3][7] - **深交所首只信用债ETF——大成深基准做市信用债ETF**：由大成基金管理有限公司申报 [3][7] 创新突破奖获奖项目与机构 - **来了就是深圳人，践行金融责任，筑就安居梦想——规模化城中村改造保障性租赁住房的金融创新实践**：由国家开发银行深圳市分行申报 [3][7] - **知e贷**：由徽商银行股份有限公司深圳分行申报 [3][7] - **新能源“科技+保险”新模式建设**：由中国平安财产保险股份有限公司深圳分公司申报 [3][7] 其他特色获奖项目与机构 - **服务国家海洋强国战略，构建“海上牧场+保险+N”的深蓝普惠新模式**：由太平财产保险有限公司申报，获最佳成长奖 [3][7] - **基于可控架构的场外衍生品综合服务平台**：由中信期货有限公司申报，获最佳成长奖 [3][7] - **深圳市离境退税业务“兴税通”线上自助退税小程序**：由广东华兴银行股份有限公司深圳分行申报，获创新突破奖 [3][7] - **微信生态内首创“微信快赔”主动理赔模式**：由微民保险代理有限公司申报，获创新突破奖 [3][7] - **综合基金平台（IFP）**：由深圳证券通信有限公司申报，获创新突破奖 [3][7]

2025年A股定增市场概况 - 2025年A股定增市场活跃度与规模显著回升，募资总额达9593.81亿元，较2024年全年大涨454.4% [1][2][5] - 截至12月25日，已有164家上市公司实施定向增发，审核通过率达到100% [2][17] - 近九成定增项目实现浮盈，显示出显著的赚钱效应，吸引了包括公募基金在内的机构资金积极参与 [2][12][16] 募资规模与历史对比 - 2025年定增募资总额9593.81亿元，再度逼近万亿元大关，而2024年募资额仅为1730.52亿元，创2018年以来新低 [2][5] - 最近五年内，增发融资规模峰值出现在2021年，为9133.06亿元 [5] 板块与行业分布 - 从板块看，沪市主板募资额最高，66家公司合计募资7859.99亿元；深市主板、创业板、科创板分别募资519.75亿元、542.63亿元和556.51亿元 [6] - 从行业数量看，制造业及高新技术产业公司领军，共有118家制造业公司实施定增，募集资金1896.56亿元 [6] - 从募资金额看，金融业位居榜首，11家公司合计募资6594.68亿元，其中四家国有银行合计募资5200亿元，占今年定增募资总额的52.50% [7][8] 国有银行巨额定增详情 - 中国银行、邮储银行、交通银行、建设银行四家国有银行完成合计5200亿元定增，具体为中国银行1650亿元、邮储银行1300亿元、交通银行1200亿元、建设银行1050亿元 [3][8][9] - 本次定增由财政部现金认购，实现了溢价发行，发行价格不低于定价基准日前20个交易日A股均价的80% [9] - 补充核心一级资本是国家宏观逆周期调控的增量政策，旨在优化银行资本结构、提升服务国家战略能力，而非化解风险 [8][9][11] 定增项目收益表现 - 截至12月25日，88%的定增项目实现浮盈，其中33个项目股价较增发价涨幅超过100% [12] - 涨幅最高的中航成飞溢价率达820.23%，其定增募资174.39亿元用于收购航空工业成飞100%股权 [12][13] - 少数项目出现浮亏，例如深高速和爱博医疗目前股价较增发价格分别浮亏超30%和超过20% [14][15] 机构参与与资金来源 - 政策允许公募基金等机构作为战略投资者参与定增，为市场注入新活力 [16] - 截至12月中旬，39家公募机构参与85家A股公司定增，合计获配金额达340.88亿元，同比增长13.85%，目前整体浮盈比例达31.51% [16] 审核效率与政策推动 - 2025年定增审核效率不断加快，至7月审批通过数量已超2024年全年，全年审批通过率为100% [2][17] - 审核提速得益于政策推动，例如科创板“1+6”改革后，微芯生物定增项目受理后68天即获通过 [18] - 在“并购六条”政策推动下，定增项目平均审核周期从344天骤降至177天，降幅近50% [18] 并购重组配套融资 - “并购六条”政策推动下，2025年并购重组配套融资占比大幅提升，已成为定增市场重要一环 [2][19] - 在已完成的定增案例中，融资收购其他资产及配套融资项目合计占比接近四成 [19] - 2025年披露的502个定增预案中，涉及收购资产的项目达218个，占比43% [19]

公司专利与技术创新 - 中国建设银行股份有限公司于2024年取得一项名为“数据清理方法及其装置、设备、介质、产品”的专利，授权公告号为CN117194402B，该专利的申请日期为2023年9月 [1] - 根据天眼查数据，中国建设银行股份有限公司拥有专利信息5000条 [1] - 中国建设银行的金融科技子公司——建信金融科技有限责任公司，同样拥有专利信息5000条 [1] 公司基本情况 - 中国建设银行股份有限公司成立于2004年，总部位于北京市，是一家从事货币金融服务的企业 [1] - 公司注册资本为26160038.1459万人民币 [1] - 公司对外投资了36家企业，并参与了5000次招投标项目 [1] - 公司在财产线索方面拥有商标信息1908条，并拥有行政许可149个 [1] 金融科技子公司情况 - 建信金融科技有限责任公司成立于2018年，位于上海市，是一家从事软件和信息技术服务业的企业 [1] - 该公司注册资本为172972.9729万人民币 [1] - 该公司对外投资了6家企业，并参与了4225次招投标项目 [1] - 该公司拥有商标信息297条，并拥有行政许可10个 [1]

公司专利动态 - 中国建设银行股份有限公司与其子公司建信金融科技有限责任公司共同取得一项名为“数据库双写方法、装置、设备、介质及产品”的专利，授权公告号为CN117194575B，专利申请日期为2023年9月 [1] 中国建设银行股份有限公司概况 - 公司成立于2004年，位于北京市，主营业务为货币金融服务 [1] - 公司注册资本为26,160,038.1459万人民币 [1] - 公司对外投资了36家企业，参与招投标项目5000次 [1] - 公司拥有商标信息1908条，专利信息5000条，行政许可149个 [1] 建信金融科技有限责任公司概况 - 公司成立于2018年，位于上海市，主营业务为软件和信息技术服务业 [1] - 公司注册资本为172,972.9729万人民币 [1] - 公司对外投资了6家企业，参与招投标项目4225次 [1] - 公司拥有商标信息297条，专利信息5000条，行政许可10个 [1]

市场背景与价格驱动因素 - 伦敦现货黄金价格于12月24日站上4500美元/盎司，国际白银和铂金年内涨幅均超过140% [2][24] - 当前贵金属市场正经历一场由多重因素驱动的超级周期，核心驱动力已从传统的避险情绪，转变为对美元信用的重估以及AI、氢能等新工业革命带来的真实需求 [2][24] - 全球央行持续购金，截至10月底年内累计报告购金量为254吨，中国央行截至11月末已连续13个月增持黄金 [9][34] - 白银和铂金的工业属性因新应用场景而爆发，光伏、新能源汽车、AI数据中心需要银基导电材料，氢能产业发展依赖铂金催化剂 [9][34] - 贵金属需求逻辑重构，现由货币信用、地缘政治、绿色科技三重力量共同驱动 [10][34] - 高盛预测2026年黄金价格或达4900美元/盎司，多家国际机构预计金价有望冲击5000美元/盎司关口，白银与铂金亦有上行空间 [21][41] 银行业务动态与战略调整 - 在贵金属市场火热之际，包括工商银行、建设银行、农业银行、邮储银行、中信银行、光大银行在内的多家银行同步启动个人贵金属账户清理工作，批量清理长期无库存、无持仓、无欠款的“沉睡账户” [3][13][25][36] - 此举并非业务退缩或降温信号，而是一场冷静的战略调整和主动的“断舍离”，目标是从追求“更多账户”转向服务“更对的客户” [3][13][26][37] - 银行清理沉睡账户背后有三重深层动因：响应监管要求以降低合规成本、优化资源配置以聚焦有效客户、防范历史产品纠纷风险以守住投资者适当性底线 [15][16][17][18][19][20][38][39] - 清理低效账户是银行落实“风险为本”监管理念、在行业减量提质趋势下聚焦有效服务、为未来更稳健发展所做的主动瘦身 [16][18][20][39][40] 银行贵金属业务竞争格局 - 截至2025年第三季度末，中国银行业贵金属业务资产规模排名清晰，工商银行以3854.3亿元稳居第一 [4][5][29][31] - 中国银行以2074.31亿元位列第二，建设银行（1541.05亿元）、农业银行（1281.91亿元）与浦发银行（1040.57亿元）的贵金属资产规模均突破千亿元 [4][5][29][31] - 头部银行业务增长具有连续性和稳定性，例如工商银行2024年全年贵金属资产为2082.42亿元，2025年从第一季度的2542.96亿元增长至第三季度的3854.3亿元 [6][32] - 部分股份制银行展现出强劲增长动能，浦发银行2024年贵金属资产为230.62亿元，2025年前三季度规模较2024年全年激增超过350% [6][33] - 招商银行2025年前三季度贵金属资产规模为207.36亿元，从第一季度的81.6亿元起步实现逐季线性增长 [6][33] - 真正的竞争力体现在增长的可预期性、服务的可持续性以及战略的自洽性 [6][33] 银行角色重塑与业务价值 - 贵金属业务对银行的战略重要性显著提升，银行角色正从简单的交易通道或产品代销方，重塑为资产配置顾问、产业链风险管理者和跨境价值转换枢纽 [11][34] - 在息差收窄、资本约束趋严的背景下，贵金属业务因其轻资本、高黏性、强政策契合度而展现出独特吸引力，能够服务实体经济、提升中间收入并强化客户综合贡献 [11][34] - 贵金属业务正成为银行业务转型中一块不可忽视的“新高地” [12][35] - 银行贵金属业务将进入“机构化、专业化、配置化”的新阶段，未来竞争核心在于守住合规底线、客户信任和长期主义 [21][41] - 真正的“贵金属业务之王”将是清理沉睡账户后，依然拥有最多“清醒且信任”客户的银行 [22][42]

文章核心观点 - 中资银行的国际化策略已进入新阶段，从过往以欧美为主的快速扩张，转向向“一带一路”、东盟等新兴市场多元均衡布局，并进入“因地制宜”、与当地产业周期深度绑定的“深度经营”和“精耕细作”阶段 [1][11][22] - 中资银行海外拓展由明确的利润驱动与市场机遇推动，境外市场能提供相对较高的利率水平带来息差空间，同时新兴市场金融发展水平与国内的差距提供了业务进入契机 [12] - 中资银行境外业务收入增长呈现分化，国有大行规模领先且增长稳固，部分股份制银行展现出极高的成长性，但不同银行对境外业务的重视程度和依赖度差异显著 [12][13][14][15][16] - 中资银行在境外市场面临监管合规、人才文化融合、品牌认知等多重挑战，同时客户需求正从传统贸易融资向多元化、数字化、人民币化及服务中小企业等方向深刻变化 [18][19] - 未来银行业出海竞争力将围绕深化全球化协同、提升本地化经营能力、筑牢合规风险管理体系、加快金融科技创新四个核心维度展开 [22] 中资银行全球化布局现状与策略 - 中资银行已建立起覆盖全球主要金融中心与“一带一路”沿线关键区域的综合化服务网络，身影遍布纽约、伦敦、新加坡、香港等国际枢纽，以及东南亚、欧洲大陆等多国 [1] - 银行境外拓展主要采取代表处、分行和子行三种形式，大型银行在成熟市场多设分行或子行，在经营不确定性较高的新兴市场则多从代表处起步 [2] - 国有大行是“出海”主力军，中国银行全球化布局最为领先，截至2025年6月末已在全球64个国家和地区设立539家境外分支机构，其中覆盖45个“一带一路”共建国家 [4] - 工商银行境外布局紧随其后，在49个国家和地区设有413家境外机构，在30个“一带一路”国家有250家分支机构，并通过持股南非标准银行将服务网络间接延伸至非洲20国 [4] - 建设银行在全球28个国家和地区有机构布局，并通过在香港、欧洲、新西兰、印尼等地的子行强化区域整合与本地化服务能力 [5] - 交通银行在港澳、亚太、欧美等地设有24家境外分（子）行及代表处，拥有68个境外营业网点，服务网络横跨五大洲和主要国际金融中心 [6] - 股份制银行国际化步伐更加“精准聚焦”，布局多集中于香港、伦敦等全球核心金融枢纽及华人资本活跃地区，旨在深耕跨境金融、财富管理等细分领域 [9] - 城商行国际化策略更具地域特色和客户导向，例如东莞银行在港同时拥有子行和分行，富滇银行布局延伸至老挝，厦门国际银行构建覆盖闽港澳的网络 [10] 区域业务重点与策略演进 - 在“一带一路”共建国家，业务主要聚焦基础设施与能源合作，以项目融资和银团贷款为核心；在非洲侧重于基础设施和产能合作；在拉美地区则主要围绕资源开发和贸易往来展开业务，并借力人民币国际化推进服务深化 [1] - 中资银行海外拓展策略发生显著转变：2019年之前以快速扩张、新设或并购为主；2020年后进入“优化加密”阶段，新增机构数量放缓，布局更聚焦于战略价值高、风险可控的市场，并注重对现有机构的整合升级与数字化服务能力提升 [11] 境外业务收入表现与分化 - 2025年上半年，中国银行境外营收783.13亿元，同比增长14.40%，境外营收占比达23.77%，体量与占比均居行业首位 [13][14] - 工商银行2025年上半年境外营收562.52亿元，同比微降1.88%，营收占比稳定在13.17%以上 [13][14] - 农业银行2025年上半年境外营收164.97亿元，同比增长21.03% [13] - 建设银行2025年上半年境外营收143.60亿元，同比大幅增长40.92%，营收占比提升至3.64% [13][14] - 浦发银行2025年上半年境外营收79.15亿元，同比激增119.37%，增幅为统计银行中最高 [13][15] - 中信银行和华夏银行2025年上半年境外营收分别实现11.09%和8.65%的同比增长 [15] - 光大银行2025年上半年境外营收12.49亿元，同比下滑12.72%；民生银行境外营收65.17亿元，基本与去年同期持平 [13][16] - 招商银行、光大银行、平安银行及兴业银行的境外营收占比相对较低，均不足2% [16] 境外展业面临的挑战 - 监管差异是核心挑战之一，近十年已有多家中资银行在欧美等成熟市场因反洗钱、违反制裁规定等问题累计遭受近3亿美元罚款 [18] - 面临人才与文化的融合挑战，海外机构中高层仍以外派人员和华裔员工为主，本土顶尖金融人才占比有限，且在薪酬激励等方面与国际老牌银行竞争缺乏吸引力 [18] - 品牌认知与市场适应能力不足，除少数头部银行外，大多数中资银行国际品牌影响力较薄弱，其开出的保函、信用证在部分市场的认可接受度可能“打折扣” [18] 客户需求变化与市场机遇 - 中资企业出海主体发生变化：2017年以前以大宗商品、工程承包、能源资源类为主；2020年至今，新能源汽车、生物医药、金融科技等高附加值行业成为主力，更注重本地化深耕 [19] - 境外客户需求呈现三大变化：一是服务层次升级，从简单存贷汇扩展至全球司库管理、跨境并购融资、汇率风险管理、合规咨询及ESG金融等多元化服务；二是技术需求革新，追求高度数字化、线上化体验；三是货币结构优化，人民币需求显著提升 [19] - 受跨境电商热潮带动，中小企业正成为银行境外金融业务的重要增长动力，其需求更关注融资门槛降低、支付结算成本优化以及短期避险工具的易用性 [19] - 中企出海仍面临融资难、避险难、合规成本高的三重困境，例如在新兴市场，只有不足一半的大型企业及不足1/3的中小企业通过远期合约对冲外汇风险；民营企业出海的合规成本已超过30% [19][20]