智通财经APP获悉，10月15日，"澳門銀河™"综合度假城宣布再度与大麦娱乐(01060)、澳门通续签为期三年的战略合作协议。此次合作标志着三方在过去合 作的基础上，将进一步整合资源、发挥各自优势，推动澳门文化娱乐行业升级，为粤港澳大湾区呈现更加多元化、高品质的现场及在线演出。 在战略合作的契机下，"澳門銀河"还成功引进了内地顶尖演出及大型综艺活动落户澳门，其中包括如时代少年团演唱会、王源演唱会、《剧好听的演唱 会》、《甄嬛爱不停——甄嬛传小主节晚会》，以及多场脱口秀专场等活动。 在票务层面，大麦娱乐将持续与"澳門銀河"推进票务系统的全面合作，并协助澳门通实现票务系统技术和硬件配套升级，力求让观众有更方便顺畅的购票体 验。合作项目也会在三方平台上得到更显著的宣传，使演出活动知名度进一步提升。 据悉，此前"澳門銀河"与大麦娱乐在票务系统与内容引进上已展开多次深度合作。大麦娱乐旗下演出行业数智化经营管理平台麦座于2024年启动国际化，其 首个国际版票务系统于同年正式交付银河综艺馆使用。该系统支持大型热门演出瞬时大流量抢票，具备高防DDOS、防机刷等多重安全保障机制，为用户带 去了更便捷、顺畅、平稳的购票体验。 图 ...

在亲子演出市场整体增速放缓的当下，大麦娱乐旗下酷小麦亲子厂牌以强劲表现跑出"加速度"。日前，大麦娱乐对外披露了酷小麦过去半年的投制成绩：数 据显示，2025年4月至9月，酷小麦累计落地小空间精品儿童剧1400场，较去年同期实现3倍增长，凭借领先的投制体量与专业的运营能力，跃居国内亲子演 出领域投制规模榜首。 自制方面，酷小麦依托优酷少儿丰富的原创动画IP储备，不断拓展舞台剧改编边界，为市场注入新鲜供给。继《钢铁飞龙》《小狼乐宾之我的伙伴》等作品 收获好评后，今年全新推出的互动冒险音乐儿童剧《缇娜托尼.星星的秘密》再续佳绩，该剧大麦评分高达9.5，巡演先后落地到北京、上海、南京、杭州等 多城，被家长评价为"兼具趣味性与教育意义的剧场美育课"。 《"谜"人的三星堆》演出剧照 与此同时，酷小麦还关注"新形式、新表达"，致力于打造种善心、悟童心、具匠心的儿童戏剧精品。其与北京儿童艺术剧院联合出品的《"谜"人的三星 堆》，以"文物复活"为核心创意，将青铜神树、纵目面具等文物转化为舞台角色，打破传统儿童剧的视觉与叙事框架，让厚重历史转化为孩子可理解的剧场 体验，实现了文化启蒙与趣味观赏的自然融合。该剧大麦评分高达9.9， ...

市场整体表现 - 港股三大指数高开低走单边下跌，恒生指数下跌1.73%至25441.35点，国企指数下跌1.55%至9079.16点，恒生科技指数跌幅最大达3.62%至5923.26点 [1] - 市场下跌主因是经贸摩擦升级，导致风险市场持续承压，午后开盘加速走低 [1] - 南向资金当日净买入86.03亿港元，其中港股通（沪）净买入49.72亿港元，港股通（深）净买入36.31亿港元 [17] 科技与半导体行业 - 大型科技股集体下跌，华虹半导体跌13.08%，中芯国际跌8.48%，金蝶国际跌8.48%，哔哩哔哩-W跌7.04%，商汤-W跌7.00% [4][5] - 半导体芯片股大幅下挫，华虹半导体跌超13%，中兴通讯跌10.16%，上海复旦跌9.73% [7][8] 金属与大宗商品相关行业 - 黄金及贵金属板块下跌5.40%，紫金矿业跌6.89%，赤峰黄金跌6.74%，万国黄金集团跌5.41% [3][6] - 国际金银价格剧烈波动，伦敦金现一度冲上4179美元/盎司历史高位，伦敦银现突破53美元/盎司，但午后一小时遭遇快速跳水 [6] - 铜业股走弱，中国有色矿业跌10.79%，中国大冶有色跌10.10%，五矿资源跌7.53%，江西铜业股份跌7.11% [9][10] - 高盛报告指出，铜、铝、锌的高价格反映投资者对2026年看涨情绪，预计2026及27年铜价将保持在每吨10,000至11,000美元区间 [10] 金融与防御性板块 - 内银股逆势上涨，板块整体上涨1.12%，重庆农村商业银行涨6.14%，招商银行涨4.70%，重庆银行涨3.58% [3][13] - 中国银河证券分析认为，不确定性加剧催生防御性配置需求，银行板块分红稳定且股息率性价比回升，有望吸引避险资金流入 [14] 其他行业表现 - 濠赌股延续下跌，新濠国际发展跌8.78%，银河娱乐跌5.47%，金沙中国跌4.73% [11][12] - 里昂报告预期澳门博彩行业今年第三季EBITDA按年增长10%至20.63亿美元，但将今明两年行业EBITDA预测分别下调1.4%及0.5% [12] - 影视娱乐股表现活跃，欢喜传媒大涨19.72%，大麦娱乐涨2.02%，IMAX CHINA涨1.05% [15][16] 后市展望 - 浦银国际研报指出，中美贸易摩擦升级将提升短期市场不确定性，可能导致市场波动加大 [19] - 研报认为短期回调难以改变港股中期向好态势，建议关注AI、创新药和新消费等赛道核心资产的逢低买入机会 [19]

每经AI快讯，大麦娱乐(01060.HK)涨超5% ，截至发稿，涨5.05%，报1.04港元，成交额3.01亿港元。 ...

消息面上，招商证券指出，大麦娱乐业务涵盖电影出品与发行、现场演出及票务、IP授权与衍生、剧集 与艺人经纪等全产业链环节，形成"内容生产—宣发服务—商业衍生—科技创新"的生态体系。公司在电 影、音乐、戏剧、展览、体育等多元演出领域累计服务观众逾1.5亿人次，旗下阿里鱼位列全球TOP11 授权代理商，构建了涵盖头部至轻量级的IP矩阵。 华创证券认为，关税冲击本身对传媒互联网板块资产或偏短期情绪冲击，或无需过度悲观。优先关注防 御方向的出版+低位大市值+港股内需方向。该行建议关注以内需为主或以稀缺IP为竞争力的IP衍生方 向，其中大麦娱乐为内需现场演出及国内IP高景气受益标的。 大麦娱乐(01060)涨超5%，截至发稿，涨5.05%，报1.04港元，成交额3.01亿港元。 ...

智通财经APP获悉，大麦娱乐(01060)涨超5% ，截至发稿，涨5.05%，报1.04港元，成交额3.01亿港元。 华创证券认为，关税冲击本身对传媒互联网板块资产或偏短期情绪冲击，或无需过度悲观。优先关注防 御方向的出版+低位大市值+港股内需方向。该行建议关注以内需为主或以稀缺IP为竞争力的IP衍生方 向，其中大麦娱乐为内需现场演出及国内IP高景气受益标的。 消息面上，招商证券指出，大麦娱乐业务涵盖电影出品与发行、现场演出及票务、IP授权与衍生、剧集 与艺人经纪等全产业链环节，形成"内容生产—宣发服务—商业衍生—科技创新"的生态体系。公司在电 影、音乐、戏剧、展览、体育等多元演出领域累计服务观众逾1.5亿人次，旗下阿里鱼位列全球TOP11 授权代理商，构建了涵盖头部至轻量级的IP矩阵。 ...

凤凰云智iCIRENA在此次国庆观影高峰中的出色表现，得益于其纯原生云系统架构和先进算法技术。该 系统打破了传统影院管理软件的技术瓶颈，在数据处理能力和系统性能优化方面实现重大突破。 使用iCIRENA智慧系统的相关影院负责人表示，"iCIRENA系统的表现非常优秀，特别是在'半价睇好 戏'预售当日，当其他戏院系统面临拥堵故障时，iCIRENA都能提供丝滑购票体验，无疑令我们的销售 增加。"另有影院工作人员表示，"iCIRENA在稳定性方面较原有系统显著提升，核心优势在于具备针对 市场反馈的实时响应能力，可基于实时数据动态调整排片策略。"此外，凤凰云智iCIRENA完善的系统 功能为影城的"电影+"业务经营提供了更多便利。 "在iCIRENA的支持下，观众可以非常方便地在网上 加购爆谷小食，帮我们影城提升了营业额。" 此次国庆期间不同影院系统的表现差异，反映了电影行业数字化转型进程中的技术分水岭。以凤凰云智 iCIRENA为代表的数字化经营管理模式，不仅提升了售票系统的整体性能和用户体验，也为电影行业的 技术进步和创新发展探索了更多可能性。随着观众对线上购票体验要求的不断提高，稳定、高效、智能 的票务系统已成 ...

国庆期间，香港特区政府联合社会各界推出多项文化休闲优惠活动，与市民共庆佳节。其中，全港商业 影院于10月1日推出的"半价睇好戏"活动掀起观影抢票热潮，不少影院售票系统因此面临短时间内的高 并发访问压力，出现排队拥堵情况，最高预计等候时间长达99分钟。对比之下，英皇戏院、Cinema City等影院表现稳健，系统在高流量冲击下依然保持流畅运行，为观众提供了顺畅的选座购票体验。这 背后，有赖于大麦娱乐凤凰云智iCIRENA智慧系统的有效助力。 凤凰云智是大麦娱乐(01060)为影院打造的数字化经营管理平台，目前已覆盖中国内地5600家影城，市 场份额稳居行业第一。2024年3月，以内地电影市场的多年实践经验为依托，凤凰云智国际版iCIRENA 智慧系统于香港国际影视展期间正式亮相。 凤凰云智iCIRENA在此次国庆观影高峰中的出色表现，得益于其纯原生云系统架构和先进算法技术。该 系统打破了传统影院管理软件的技术瓶颈，在数据处理能力和系统性能优化方面实现重大突破。 使用iCIRENA智慧系统的相关影院负责人表示，"iCIRENA系统的表现非常优秀，特别是在'半价睇好 戏'预售当日，当其他戏院系统面临拥堵故障时，iC ...

股本与股份 - 本月底法定/注册股本总额为95亿港元[1] - 本月底已发行股份总数为298.75864325亿股，库存股份数为0 [2] 购股计划 - 二零一二购股计划本月底结存股份期权数目为1237.5万股，本月变动为0 [3] - 二零二一购股计划本月底结存股份期权数目为0，可行使时可能发行或转让股份总数为18.9016499亿股 [3] 计划修订 - 2023年8月30日，二零二一购股计划授权上限修订为21.58059212亿股 [4][5] - 2023年8月30日，公司采纳新的计划授权上限共计21.58059212亿股 [5] 股份奖励计划 - 本月内发行新股数目为0，自库存转让库存股份数目为0，月底可能发行或转让股份数目为1008.92万股 [5] 股份变动 - 本月内已发行股份（不包括库存股份）总额变动为0 [7] - 本月内库存股份总额变动为0 [7]

**公司概况与投资评级** 公司为大麦娱乐控股（Damai Entertainment Holdings 1060 HK） 花旗重申买入评级 目标价1.4港元 较当前股价1.08港元存在29.6%上行空间 市值322.66亿港元（41.5亿美元）[1][5][8] **核心业务动态** - **淘宝入口合作**：大麦在淘宝"尚购"标签页新增入口 用户可通过该入口购买电影票及线下演出票（如Livehouse、脱口秀） 但音乐会门票因需求旺盛仍需通过大麦APP购买[1][2] - **流量优势**：淘宝APP月活跃用户（MAU）达9.86亿（同比+7%） 淘宝快商业务月活跃消费者达3亿（2025年8月数据 较4月前增长200%） 大麦MAU为4500万（同比+17%）[2] - **竞争格局**：猫眼在电影票务市场占有率约60% 其超60%流量来自美团和微信渠道 大麦凭借淘宝"超级APP"流量支持 有望提升票务业务GMV[3] **潜在催化剂** - IP合作进展：可能的新IP合作机会[1][8] - IP衍生业务：首家Chiikawa官方商店将于2025年9月27日在上海开业 预计后续在中国多城市扩张开店计划[1][8] **估值方法** - 采用分部估值法（SOTP）： - 票务业务：假设40%净利率 以20倍2026年预期市盈率估值（高于猫眼但低于Live Nation）[13] - IP衍生业务：假设18%净利率 以26倍2026年预期市盈率估值（高于名创优品但低于泡泡玛特）[14] - 净现金：包含80亿元人民币净现金[15] **风险提示** 1 电影票务市场份额压力 2 电影内容表现不及预期 3 线下娱乐票务竞争加剧（对手可能降低费率抢占市场） 4 宏观环境疲软抑制娱乐消费 5 内容审查影响项目上线[16] **其他披露事项** - 花旗集团及关联方在过去12个月内向大麦娱乐提供非投行服务并收取报酬[20][21] - 分析师未在过去12个月内实地调研公司运营情况[24]