报告披露 - 《2024年年度报告》及其摘要将于2025年3月25日在巨潮资讯网披露[1] 业绩说明会 - 2024年度网上业绩说明会于2025年3月26日15:00 - 17:00召开[2] - 召开方式为网络直播 + 留言互动，可通过进门平台网页端或APP接入[2] - 电脑端参会链接为https://s.comein.cn/42uhd91f[2] - 手机端可通过进门APP/小程序，搜索"000157"或"01157"或扫码参会[2] 参会人员 - 董事长兼CEO詹纯新、独立董事黄珺、首席财务官杜毅刚、董事会秘书陶兆波出席[3] 问题征集 - 投资者可在2025年3月26日前扫码进入问题征集页面[4] - 公司将在说明会上统一回答普遍关注问题[4]

文章核心观点 2月7日中联重科全国各园区同步举行2025年开门红活动及发车仪式，合计发车超1万台总金额约57亿元，彰显蓬勃发展态势，将开启奋竞全球新征程 [1] 各业务板块发车情况 工程起重机械板块 - 发车超850台总金额超18亿元，有4000吨全地面起重机及50 - 250吨各类型汽车起重机等产品 [1] 混凝土机械板块 - 超1200台套总金额超10亿元，包括五桥73米全球最长臂架轻混泵车等，发往国内重点工程及澳大利亚等海外市场 [2] 土方机械与矿山机械设备板块 - 超1300台总金额超9亿元，有38吨级挖掘机等，发往国内各地及欧洲等海外地区 [3] 高空作业机械板块 - 发车总数超1100台总价值近3亿元，由72米直臂式高空作业平台领衔，涵盖多种产品类型 [4] 建筑起重机械板块 - 总价值超7亿元，海外订单占比超70%，从常德塔机智能工厂发出 [5] 其他业务板块 - 基础施工机械、应急装备、新材料、农业机械等业务板块也火热发车，产品从各地园区奔赴海内外 [6]

全球化战略 - 公司当前阶段的核心战略是全球化，推进"端对端、数字化、本土化"的全球化战略 [2] - 境外营收占比已超过 50%，境外员工超 3000 人，本土化率高达约 90% [2] - 产品覆盖约 150 个国家，已完成海外网点布局约 400 个 [2] - 2025 年海外业务发展趋势：工程机械全球市场规模巨大，海外空港布局持续完善，品牌影响力不断加强 [3] 海外市场拓展 - 2025 年海外工作重点：战略落地、市场面拓展、产品力和服务力提升 [3] - 市场面拓展包括产品面拓展、覆盖区域拓展、从中小客户向高端大客户拓展 [3] - 非洲、拉美市场预计继续保持良好势头，新兴业务板块如高空作业机械、矿山机械、农业机械将是新的增长点 [4] - 欧美澳新市场未来增速乐观，东南亚、中亚市场预期增速稳中有升 [4] 产品研发与认证 - 各主机事业部成立海外产品研发机构，调动一半以上研发力量针对海外市场 [2] - 2024 年通过国际认证的产品超 300 款，上市推出海外产品超 250 款 [2] - 定制化产品、高端产品认证提速，获得欧美市场认证通过的产品数量大幅提升 [2] 农业机械出海 - 国内农业机械技术快速追赶海外巨头，公司农业机械产品在海外部分市场已被完全认可 [7] - 公司农业机械产品力提升，客户认知度提高，海外市场销售增长不依赖渠道扩张 [7] 风险应对 - 欧美市场产业保护趋势明显，本地化能力是衡量企业能否在海外持续稳定运营的重要标志 [5] - 公司通过本地化布局、全球供应链体系搭建、合规运行应对潜在风险 [5]

公司回购情况 - 公司于1月14日以每股5.460港元至5.650港元的价格回购220.00万股，回购金额达1226.53万港元 [1] - 自1月6日以来，公司已连续7日进行回购，累计回购1298.08万股，累计回购金额达7078.99万港元 [2] 股价表现 - 公司股票当日收盘价为5.570港元，上涨4.50% [2] - 自1月6日以来，公司股价累计上涨1.27% [3] 交易情况 - 公司股票当日全天成交金额为8155.55万港元 [2]

业绩总结 - 2023年12月31日资产总计970248.34万元，2024年8月31日为1034395.50万元[38] - 2023年负债合计590633.69万元，2024年8月为570251.45万元[38] - 2023年度营业总收入553893.78万元，2024年1 - 8月为465046.46万元[38] - 2023年净利润74750.03万元，2024年1 - 8月为83794.65万元[38] 市场扩张和并购 - 公司拟以不超32,255.95万元、2,250.85万元和2,821.79万元分别收购联盈基石、兴湘隆银和兴湘瑞航持有的中联高机3.39%、0.23%和0.29%股权[2] - 本次收购事项已经第七届董事会2024年度第七次临时会议审议通过，关联董事回避表决[2] - 本次交易无需提交股东大会审议批准，不构成重大资产重组和重组上市[4] - 本次收购有利于增强公司对中联高机控制力，不改变合并报表范围，资金为自有资金[44] 关联交易 - 因湖南兴湘投资控股集团有限公司相关影响，公司收购兴湘瑞航和兴湘隆银所持中联高机股权事项为关联交易[22][30] - 2024年初至公告披露日，公司与湖南兴湘投资控股集团及其下属企业累计关联交易约102690.32万元[46] - 2024年初至公告披露日，公司与基石资产管理股份有限公司及其下属企业累计关联交易约32255.95万元[46] 交易对象情况 - 联盈基石设立时全体合伙人认缴出资总额为25,100.00万元，现认缴出资总额为29,020.00万元[6][10] - 联盈基石2023年经审计总资产为29,021.40万元，营业收入为1.44万元，净利润为1.40万元[12] - 湖南国瓴设立时全体合伙人认缴出资总额为15,000.00万元[16][17] - 湖南省兴湘瑞航股权投资合伙企业（有限合伙）总认缴出资额15000万元，湖南省国有资产管理集团有限公司认缴10000万元，占比66.67%[19][21] - 兴湘瑞航2023年12月31日总资产14615.99万元，总负债1.76万元，所有者权益14614.23万元，净利润 -342.12万元[22] - 湖南兴湘隆银高新产业投资合伙企业（有限合伙）出资额100000万元，湖南兴湘新兴产业投资基金合伙企业（有限合伙）认缴49000万元，占比49.00%[23][24][26] - 兴湘隆银2023年12月31日总资产59825.75万元，所有者权益59825.75万元，营业收入1009.17万元，净利润114.81万元[28] 标的公司情况 - 本次关联交易标的中联高机注册资本81399.1808万元[31] - 中联高机股权结构中，中联重科认缴出资50380.95万元，持股61.89%，总认缴出资额81399.18万元[33][34] - 联盈基石认缴出资2147.90万元对应增资款约29000万元于2023年2月17日实缴，兴湘隆银认缴190.48万元对应约2000万元于2022年11月29日实缴，兴湘瑞航认缴238.10万元对应约2500万元于2022年11月9日实缴[34] 收购价款计算 - 本次收购价款=实缴增资款+实缴增资款*6%（年化单利）*实际投资期限/365[38][40] - 公司拟收购兴湘瑞航持有的中联高机0.29%股权，交易对价不超2821.79万元[43]

市场扩张和并购 - 公司拟不超32255.95万元收购联盈基石持有的中联高机3.39%股权[2] - 拟不超2250.85万元收购兴湘隆银持有的中联高机0.23%股权[2] - 拟不超2821.79万元收购兴湘瑞航持有的中联高机0.29%股权[2] 其他新策略 - 全体独立董事同意授权董事长实施相关事宜并签署文件[3] - 同意将议案提交董事会审议，关联董事需回避表决[3]

会议信息 - 第七届监事会2024年度第五次临时会议通知于2024年12月23日发出[3] - 会议于2024年12月30日以通讯表决方式召开[4] 收购信息 - 公司拟不超32,255.95万元收购联盈基石持有的中联高机3.39%股权[5] - 拟不超2,250.85万元收购兴湘隆银持有的中联高机0.23%股权[5] - 拟不超2,821.79万元收购兴湘瑞航持有的中联高机0.29%股权[5] 审议结果 - 审议通过《关于收购子公司少数股权暨关联交易的议案》，同意2票，反对0票，回避1票[4][6]

湖南中联重科智能高空作业机械有限公司 (2024年1月1日-2024年8月31日) 专项审计报告 湘天勤会所专字[2024]第 300 号 | | la | | র্তা | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 目 | 泉 | | | 页 次 | | í | 公司基本情况 | | | | 1 | | 二、 | 财务报表的编制基础 | | | | 2 | | ו | 重要会计政策和会计估计 | | | | 2 | | 四、 | 税项 | | | | 35 | | 五、 | 企业合并及合并财务报表 | | | 36 | | | (一) | 子公司基本情况 | | | 36 | | | 六、 | 合并财务报表重要项目的说明 | | | 36 | | | (一) | 2024年8月 31 日资产负债表情况 | | | 37 | | | (二) | 2024 年 1 月至 2024 年 8 月期间利润表情况 | | | 50 | | | 七、 | 母公司财务报表重要项目的说明 | | | 53 | | 湖南天勤会计师事务所有限责任公 漫才是必有导籍区公司 路于后来 ...

会议信息 - 董事会会议通知于2024年12月23日发出[3] - 会议于2024年12月30日以通讯表决方式召开[3] - 应参加表决董事7名，实际参加5名，2名关联董事回避表决[3] 市场扩张和并购 - 公司拟不超32255.95万元收购中联高机3.39%股权[5] - 公司拟不超2250.85万元收购中联高机0.23%股权[5] - 公司拟不超2821.79万元收购中联高机0.29%股权[5] - 收购议案同意5票，反对0票，回避2票[6] - 收购相关详见2024年12月31日公告（编号：2024 - 055）[6]

行业或公司 * 中联重科[1] 核心观点和论据 * 公司目前拥有约10亿产能，面临地缘政治不确定性，计划在墨西哥以外的欧盟国家建厂以满足西欧和美国市场需求[1]。 * 公司在高级方面有信心，预计今年将是国内市场第二名[1]。 * 公司在墨西哥的工厂严格遵循本土化率要求，投资金额不大，若墨西哥加关税，可供应南美和非美国家需求[2]。 * 公司今年Q1到Q3保持35%的海外增速，高于同行业公司10%的收入增速[3]。 * 公司承诺明年净利润增速至少为25%、30%，对应收入增速约10%[4]。 * 公司在非洲、南美、印度等区域布局子公司和招聘人员，预计明年增速较快[5]。 * 公司在西欧和北美市场针对当地经销商和产品进行推广，预计明年增长优势明显[6]。 * 公司农机板块毛利率水平相比去年有较大增长，预计明年达到盈亏平衡，后年实现盈利[9]。 * 公司拖拉机产品采用新能源、数字化和人工智能技术，预计明年表现良好[11]。 * 公司海外市场占比预计从今年的20%提升至明年的40%左右[14]。 * 公司海外收入占比65%，混凝土机械海外收入占比55%，建筑集中基海外收入占比45%[22]。 其他重要内容 * 公司在产品、区域和管理方面持续投入，以技术为根，产品为分，区域扩张为辅[19]。 * 公司高管团队中有大量技术背景的管理层，研发投入大，研发具有前瞻性[19]。 * 公司采用数字化方式管理全球团队，商业模式和管理水平领先[20]。 * 公司计划在明年实现ESOP规定的利润下限，对应收入增长10%[4]。 * 公司在海外市场具有传统优势，如中亚地区，明年将巩固并拓展市场[13]。 * 公司在东南亚市场销售水田机械，插秧机产品性能大幅提升[13]。 * 公司在海外市场面临竞争，但公司在品牌、渠道和技术方面具有优势[24]。 * 公司混凝土业务下游客户主要为基建客户，地产客户占比下降[25]。