文章核心观点 - 农业银行内蒙古分行通过一系列金融产品创新与场景化营销活动 有效激发当地居民消费活力 实现了业务增长与消费市场提振的双赢局面 [1][2][3] 业务策略与模式创新 - 公司创新“个贷经营中心+营业网点”管理模式 并与住房公积金数据直连 以提高信贷审批投放效率 减少客户等待时间 [2] - 公司通过全流程线上操作提供个人消费贷款 例如“网捷贷”产品可实现次日放款 并支持循环使用、随用随借 以降低客户利息支出 [2] - 公司立足“本地特色+民生需求”设计优惠活动 持续优化客户用卡体验 以释放消费活力 [3] - 公司深耕消费金融场景 通过创新活动、优化服务、深化合作为消费市场注入金融活水 [3] 产品与促销活动 - 公司通过手机银行提供“满100减20”等支付优惠 融入日常生活场景 [1] - 公司推出“6元邀您吃烧麦”信用卡活动 客户支付满22元可立减16元 每月可参与两次 [3] - 公司推出覆盖影院、餐饮、火锅店等多场景本地化优惠 如“9元吃爆米花”、“满18减5”、“满百减十”等 [3] - 公司联合手机与电信运营商开展“提振消费，立享优惠”活动 提供以旧换新消费补贴 单笔最高优惠360元 [3] 业务成效与数据 - 截至11月末 公司个人消费贷款余额达190.00亿元 较年初增长36.50亿元 [3] - 公司系列消费满减活动累计交易超过37万笔 为消费者直接让利252.79万元 [3] - 公司当年信用卡活跃用户突破90万户 信用卡消费交易额达480.61亿元 [3]

市场表现 - 部分内银股午后走低，交通银行跌3.93%报6.84港元，农业银行跌2.52%报5.41港元，建设银行跌0.79%报7.58港元，工商银行跌0.33%报6.12港元 [1] 股价波动原因分析 - 银行股四季度初上涨与近期调整，主要反映年末交易性资金的配置行为波动 [1] - 预计主要反映季度和季末对于市场风险偏好的预期变化，同时基金投资分类为TPL账户，预计保险等机构年底也存在兑现收益的需要 [1] - 近期四大国有行陆续完成中期分红除净，历史来看除净日后通常股价可能调整，2025年初中期分红时也出现过类似短期波动，今年四大国有行中期分红除净日提前至12月 [1] 未来展望与配置观点 - 预计跨年节点过后，配置力量将重新推升银行股估值及银行指数基金规模 [1] - 预计后续交通银行、邮储银行、招商银行、兴业银行等大型银行也将在年底、年初、春节前陆续实施中期分红除净 [1] - 从长期角度，如果除净等交易因素造成股价调整，通常是长线资金较好的配置时点 [1]

市场表现与股价动态 - 部分内银股午后走低，交通银行跌3.93%报6.84港元，农业银行跌2.52%报5.41港元，建设银行跌0.79%报7.58港元，工商银行跌0.33%报6.12港元 [1] - 银行股在四季度初上涨与近期调整，主要反映年末交易性资金的配置行为波动 [1] - 预计跨年节点过后，配置力量将重新推升银行股估值及银行指数基金规模 [1] 股价波动原因分析 - 近期四大国有行陆续完成中期分红除净，历史来看除净日后通常股价可能调整，2025年初中期分红时也出现过类似短期波动 [1] - 今年四大国有行中期分红除净日提前至12月 [1] - 预计后续交通银行、邮储银行、招商银行、兴业银行等大型银行也将在年底、年初、春节前陆续实施中期分红除净 [1] 投资视角与配置时机 - 银行股波动主要反映季度和季末对于市场风险偏好的预期变化，同时基金投资分类为TPL账户，预计保险等机构年底也存在兑现收益的需要 [1] - 从长期角度，如果除净等交易因素造成股价调整，通常是长线资金较好的配置时点 [1]

基金概况 - 永赢中证港股通央企红利交易型开放式指数证券投资基金，简称港股通央企红利ETF，代码159266，成立于2025年7月23日 [1] - 该基金跟踪标的指数为港股通央企红利（931233），管理费率每年0.50%，托管费率每年0.10% [1] - 截至12月12日，基金最新份额为6.77亿份，最新规模为6.85亿元 [1] 近期资金流向 - 12月12日，该ETF遭净赎回201.34万元，在当日跨境ETF净流出排名中位列第19/200，资金净流出额占前一日规模的比例为0.30% [1] - 近5日，该ETF遭净赎回301.62万元，在跨境ETF净流出排名中位列第27/200 [1] - 近10日，该ETF遭净赎回2358.49万元，在跨境ETF净流出排名中位列第14/200 [1] - 近20日，该ETF遭净赎回3183.81万元，在跨境ETF净流出排名中位列第17/200 [1] 流动性表现 - 截至12月12日，该ETF近20个交易日累计成交金额为3.02亿元，日均成交金额为1509.41万元 [2] 基金经理与业绩 - 该基金现任基金经理为刘庭宇和蔡路平 [2] - 刘庭宇自2025年7月23日管理该基金，任职期内收益为1.19% [2] - 蔡路平自2025年11月5日管理该基金，任职期内收益为-1.59% [2] 投资组合 - 根据最新定期报告，该基金前十大重仓股及其持仓占比如下：中远海控（6.08%）、中国有色矿业（3.25%）、中国外运（3.03%）、东方海外国际（2.99%）、中信银行（2.70%）、中国石油股份（2.66%）、中国神华（2.60%）、中国人民保险集团（2.57%）、中国海洋石油（2.54%）、农业银行（2.29%） [2] 同类产品比较 - 跟踪同一指数（港股通央企红利931233）的ETF共有4只，包括华夏中证港股通央企红利ETF（513910）、永赢港股通央企红利ETF（159266）、万家中证港股通央企红利ETF（159333）、天弘中证港股通央企红利ETF（159281） [2] - 截至12月12日，各基金规模、流动性及近期资金净申购情况如下： - 华夏中证港股通央企红利ETF（513910）：规模50.84亿元，近1月日均成交额3.22亿元，近1周净申购0.00亿元，近1月净申购7.73亿元 [2] - 港股通央企红利ETF（159266）：规模6.85亿元，近1月日均成交额0.16亿元，近1周净申购-0.02亿元，近1月净申购-0.33亿元 [2] - 万家中证港股通央企红利ETF（159333）：规模5.68亿元，近1月日均成交额0.19亿元，近1周净申购0.06亿元，近1月净申购1.13亿元 [2] - 天弘中证港股通央企红利ETF（159281）：规模3.13亿元，近1月日均成交额0.38亿元，近1周净申购0.00亿元，近1月净申购1.17亿元 [2]

文章核心观点 - 农业银行江苏苏州示范区分行通过落实小微企业融资协调机制 强化金融供给 优化服务路径 创新产品体系 以精准的“金融+”模式支持区域小微企业发展 激发区域经济新动能 [1] 创新产品与服务模式 - 针对科创小微企业缺乏传统抵押物等问题 该行通过梳理企业资质认证、知识产权、创新积分等核心价值信息 结合多维度数据为企业精准画像 成功发放贷款 例如在十天内为一家新材料研发企业发放500万元“科捷贷”贷款 [2] - 该行不断完善科创企业金融服务体系 将企业产业力、创新力、稳定力等纳入量化指标 精准匹配“专精特新小巨人贷”、“苏科贷”、“科技易贷”等特色产品 [2] - 针对传统产业集群（如羊毛衫产业）小微企业短期灵活融资需求 该行运用互联网、大数据、人工智能等数字普惠技术进行多维度画像和全方位评价 通过“纳税e贷”、“小微贷”等信贷产品提供支持 [3] - 该行创新打造“商会+银行+企业”协同服务机制 与各类商会协会联动 构建多元化服务网络 [4] - 该行探索“无贷户—首贷户—忠实伙伴”的递进式服务路径 针对不同阶段企业提供差异化服务 包括简化流程、降低门槛以及提供额度提升、利率优惠等增值支持 [4] 行业与市场动态 - 小微企业被描述为经济发展的生力军、就业的主渠道、改善民生的重要支撑 [1] - 在新兴产业领域 科创小微企业常面临融资难、融资慢问题 制约其发展 [2] - 传统产业集群（如苏州吴江横扇镇的羊毛衫市场）中的小微企业借助电商与直播新业态拓展市场 并通过改造生产线、扩大规模、融合传统工艺与现代技术来应对消费升级 [3] - 传统产业集群中的小微企业在生产旺季备货、生产线改造等环节面临短期资金困境 常因抵押物不足、审批流程长等问题受阻 [3]

研究范围与方法 - 本期研究聚焦于银行理财市场在售的最低持有期人民币公募产品 按7天、14天、30天、60天四个持有期限对产品业绩进行排名[1] - 业绩计算指标为年化收益率 计算区间与产品持有期限相同 例如90天持有期产品取近三月年化收益率[1] - 排名统计覆盖了28家主要代销机构 包括工商银行、中国银行、农业银行、邮储银行、建设银行、交通银行、招商银行、中信银行、光大银行、民生银行、兴业银行、浦发银行、广发银行、浙商银行、华夏银行、平安银行、恒丰银行、渤海银行、北京银行、宁波银行、江苏银行、上海银行、南京银行、杭州银行、徽商银行、微众银行、网商银行、百信银行[1] - 榜单对产品“在售”状态的判断基于投资周期推算 但实际购买情况可能因额度或客户展示差异而不同 建议以银行APP实际展示为准[1] 7天持有期产品业绩排名 - 建设银行代销的“量前国收7天守有期14号(A份额)” 由民生理财发行 近7天年化收益率达17.63% 业绩比较基准为1.20%-2.20%[4] - 中国银行代销的“稳富信用精选7天持有期5号-A份额” 由中银理财发行 近7天年化收益率为17.46% 业绩比较基准为1.40%-2.40%[4] - 华夏银行代销的“茂们纯债7卡奇有期4号(E份额)” 由最佳理财发行 近7天年化收益率为10.77% 业绩比较基准为1.20%-2.00%[4] - 中国银行代销的另一产品“穩富固收增强全球配置7天守有期-A份有” 近7天年化收益率为8.36% 业绩比较基准为1.40%-2.40%[4] - 中信银行代销的“富们纯债7天持有期34号(E份额)” 由民生理财发行 近7天年化收益率为8.32% 业绩比较基准为1.50%-2.20%[4] - 民生银行代销的“贵竹固收增利周局发7天持有期7号(A份有可)” 由民生理财发行 近7天年化收益率为5.61% 业绩比较基准为1.80%-2.80%[4] - 光大银行代销的“稳富7天持有期09-A 9 - 0” 由中银理财发行 近7天年化收益率为4.28% 业绩比较基准为1.80%-2.30%[4] - 中信银行代销的另一产品“贵竹固收增利周周窓7天持有期44号(E份额)” 由民生理财发行 近7天年化收益率为3.83% 业绩比较基准为1.20%-2.20%[4] 14天持有期产品业绩排名 - 民信银行代销的“员们固收增利双局盈14天持有期14号(A(分前)” 由民生理财发行 近14天年化收益率高达26.11% 业绩比较基准为1.20%-2.20%[6] - 民生银行代销的“冒价纳债14天持有期17号(A份额)” 由民生理财发行 近14天年化收益率为8.84% 业绩比较基准为1.50%-2.20%[6] - 浦发银行代销的“理财有术系列持盈增利14天最短持有期固收5号B份额” 由渤海岸财发行 近14天年化收益率为4.43% 业绩比较基准为1.40%-2.20%[6] - 中国银行代销的“農園收增强稳健增益14天持有期-A保障” 由中银理财发行 近14天年化收益率为3.99% 业绩比较基准为1.40%-2.40%[6] - 中国银行代销的另一产品“稳富纯债14天持有期-A份额” 近14天年化收益率为2.86% 业绩比较基准为1.40%-2.40%[6] - 微众银行代销的“安盈稳益最低持有14天理财产品3号250320A份额” 由徽银理财发行 近14天年化收益率为2.57% 业绩比较基准为中债-新综合财富(1年以下)指数收益率*70%+人民币活期存款基准利率*30%[7] - 中国银行代销的“稳富信用精选14天持有期2号-A份额” 近14天年化收益率为2.55% 业绩比较基准为1.40%-2.40%[7] - 工商银行代销的“稳富(14天持有期)宁享版2号” 由中银理财发行 近14天年化收益率为2.54% 业绩比较基准为1.70%-2.70%[7] - 招商银行代销的“营们固收14天持有期3号(F份额)” 由民生理财发行 近14天年化收益率为2.31% 业绩比较基准为1.4%(年化)+20%*中债-新综合全价(1年以下)指数收益率[7] - 中国银行代销的“穩富固收增强指数跟踪策略14天持有期-A分额” 近14天年化收益率为1.91% 业绩比较基准为3%*沪深300指数+97%*中债-新综合财富(1年以下)指数[7] 30天持有期产品业绩排名 - 民生银行代销的“贵竹固收增利月月盈30天持有期27号(A份额)” 由民生理财发行 近30天年化收益率为21.33% 业绩比较基准为1.50%-2.20%[10] - 中信银行、交通银行、平安银行代销的“富竹纯债28天持有期6号P” 由民生理财发行 近30天年化收益率为6.88% 业绩比较基准为1.50%-2.20%[10] - 民生银行代销的另一产品“富竹固收28天持有期5号(A份额)” 近30天年化收益率为5.91% 业绩比较基准为1.50%-2.20%[10] - 徽商银行代销的“安盈稳进最低持有30天250376A份国” 由徽银理财发行 近30天年化收益率为3.87% 业绩比较基准为中债-新综合财富(1年以下)指数收益率*80%+沪深300指数收益率*1%+人民币活期存款基准利率*19%[10] - 中国银行代销的“稳富固收增强稳健增益30天持有期-A分酒” 由中银理财发行 近30天年化收益率为3.47% 业绩比较基准为1.40%-2.40%[11] - 徽商银行代销的另一产品“安盈稳益量低持有30天250280A保障” 近30天年化收益率为2.95% 业绩比较基准为中债-新综合财富(1年以下)指数收益率*80%+7天通知存款利率*20%[11] - 渤海银行代销的“理财有术系列持盈30天最短持有期3号-C份额” 由渤铜理财发行 近30天年化收益率为2.82% 业绩比较基准为1.80%-3.00%[11] - 杭州银行代销的“幸福99添益30天持有期3期A份额” 由杭银理财发行 近30天年化收益率为2.37% 业绩比较基准为7天通知存款利率[11] - 民生银行代销的“茂们固收1个月持有期12号(Q份额)” 由民生理财发行 近30天年化收益率为2.31% 业绩比较基准为1.60%-2.30%[11] - 中国银行代销的“ESG优享30天持有期固收2号-B份额” 由中银理财发行 近30天年化收益率为2.11% 业绩比较基准为1.45%-2.45%[11] 60天持有期产品业绩排名 - 中信银行代销的“贵竹固收增利双月盈60天持有期3号(E-SEO)” 由民生理财发行 近两月年化收益率为14.81% 业绩比较基准为1.70%-2.20%[13] - 中信银行代销的另一产品“富竹纯债60天持有期12号(E份额)” 近两月年化收益率为8.27% 业绩比较基准为1.60%-2.30%[13] - 中国银行代销的“温自由: 精选60天持有期-A份额” 由中银理财发行 近两月年化收益率为3.17% 业绩比较基准为1.70%-2.30%[13] - 渤海银行代销的“增利60天最短持有期固收2号C份额” 由渤银理财发行 近两月年化收益率为3.00% 业绩比较基准为中债-新综合财富(1年以下)指数收益率*60%+沪深300指数收益率*1%[14] - 徽商银行代销的“安盈稳益最低持有60天3号A份额” 由徽银理财发行 近两月年化收益率为2.89% 业绩比较基准为中债-新综合财富(1年以下)指数收益率*80%+人民币活期存款基准*20%[14] - 中国银行代销的“稳富固收增强全球配置60天持有期-A份有” 由中银理财发行 近两月年化收益率为2.68% 业绩比较基准为1.45%-2.75%[14] - 自信银行、杭州银行代销的“幸福99添益(中短债)60天持有期A份30” 由杭银理财发行 近两月年化收益率为2.27% 业绩比较基准为中债新综合全价(1-3年)指数年化收益率×80%+中国人民银行1年期定期存款利率×20%[14] - 徽商银行代销的另一产品“安盈固定收益类最低持有60天220260 D” 近两月年化收益率为2.20% 业绩比较基准为7天通知存款基准利率+0.20%[14] - 中国银行代销的“稳富固收增强指数跟踪策略60天持有期-A份额” 近两月年化收益率为2.14% 业绩比较基准为3%*中证500指数+97%*中债-新综合财富(1年以下)指数[14] - 中国银行代销的“穩富固收增强信用精选60天持有期-A 1155” 近两月年化收益率为2.06% 业绩比较基准为1.70%-2.30%[14]

港股通最新持股比例排行 - 中国电信、绿色动力环保、大眾公用位居港股通持股比例前三位，比例分别为72.41%、69.93%、69.81% [1] - 持股比例排名前20的公司中，持股比例均超过57%，涵盖电信、环保、能源、金融、科技ETF、汽车、医药等多个行业 [1] - 凯盛新能、天津创业环保股份、中国神华的港股通持股比例紧随其后，分别为67.96%、66.72%、66.66% [1] 港股通近期资金流入（增持） - 在最近5个交易日内，小米集团－Ｗ、招商银行、农业银行获得港股通资金最大额增持，增持额分别为+23.77亿元、+16.55亿元、+8.15亿元 [1] - 阿里巴巴－W、新奥能源、康方生物同期也获得显著增持，增持额分别为+6.67亿元、+3.51亿元、+3.45亿元 [1] - 增持榜前10名还包括比亚迪股份、贝壳-W、药明生物、赣锋鋰业，增持额在+2.89亿元至+3.42亿元之间 [1][2] 港股通近期资金流出（减持） - 在最近5个交易日内，万国黄金集团、盈富基金、中国石油股份遭遇港股通资金最大额减持，减持额分别为-37.68亿元、-11.84亿元、-6.24亿元 [1][2] - 恆生中国企业、中国宏桥、中国神华同期减持额也较大，分别为-5.40亿元、-5.22亿元、-5.04亿元 [2] - 减持榜前10名还包括腾讯控股、中信証券、中国海洋石油、洛阳鉬业，减持额在-3.45亿元至-5.04亿元之间 [2]

股息信息 - 2025年上半年中期股息每10股1.195元人民币[1] - 预设派息货币为港币，每10股1.316276港币[1] - 股东批准股息日期为2025年11月28日[1] 时间节点 - 股息选择截止时限为2026年1月2日16:30[1] - 除净日为2025年12月5日，股息派发日为2026年1月26日[1] 税率情况 - 非个人居民和非居民企业（非中国内地登记地址）股息税率10%[2] - 港股通投资者（包括企业和个人）股息税率20%[2] - 沪股通投资者（包括企业和个人）股息税率10%[2] 其他 - 可就部分股息行使货币选择权只适用于香港中央结算(代理人)有限公司[2]

+ CCS3662 AGBH + NAME(S) AND ADDRESS OF REGISTERED SHAREHOLDER(S) 登記股東之姓名及地址 AGRICULTURAL BANK OF CHINA LIMITED 中 國 農 業 銀 行 股 份 有 限 公 司 (a joint stock company incorporated in the People's Republic of China with limited liability) （於中華人民共和國註冊成立之股份有限公司） (Stock Code: 1288) (股份代號：1288) DIVIDEND CURRENCY ELECTION FORM FOR 2025 INTERIM DIVIDEND OF RMB 1.195 PER 10 SHARES ("2025 INTERIM DIVIDEND") 二零二五年中期股息每 10 股人民幣 1.195 元（「二零二五年中期股息」） 股息貨幣選擇表格 Registered shareholders will automatically receive their cash dividen ...

南向资金整体流向 - 12月10日，南向资金净流入前三名为招商银行、小米集团-W、农业银行，净流入额分别为6.88亿港元、6.17亿港元、3.46亿港元 [1] - 同日，南向资金净流出前三名为盈富基金、腾讯控股、恒生中国企业，净流出额分别为15.57亿港元、6.08亿港元、4.78亿港元 [1] 资金净流入榜单分析 - 招商银行以6.88亿港元的净流入额位居榜首，净流入比为34.72%，当日股价下跌3.08%至50.400港元 [2] - 小米集团-W净流入6.17亿港元，净流入比13.16%，股价上涨1.26%至41.780港元 [2] - 农业银行净流入3.46亿港元，净流入比23.85%，股价微跌0.18%至5.700港元 [2] - 阿里巴巴-W、长飞光纤光缆、比亚迪股份分别净流入3.38亿港元、2.63亿港元、1.85亿港元，其中长飞光纤光缆股价大涨10.97% [2] - 香港交易所、泡泡玛特、贝壳-W、万洲国际亦位列净流入前十，万洲国际股价上涨5.01%表现突出 [2] 资金净流出榜单分析 - 盈富基金遭遇大幅净流出15.57亿港元，净流出比-15.49%，但股价微涨0.31% [2] - 腾讯控股净流出6.08亿港元，净流出比-6.87%，股价基本持平 [2] - 恒生中国企业、中芯国际、南方恒生科技分别净流出4.78亿港元、4.53亿港元、3.40亿港元 [2] - 能源及资源类公司资金流出明显，中国石油股份、中国神华、中国海洋石油净流出额分别为3.06亿港元、2.52亿港元、2.27亿港元，净流出比均超过-14% [2] - 中兴通讯和百济神州分别净流出1.76亿港元和1.57亿港元 [2] 高净流入比个股分析 - 工银南方中国净流入比高达100.00%，净流入3420.00港元 [2] - 新华文轩净流入比75.27%，净流入352.81万港元 [2] - 深圳高速公路股份净流入比72.14%，净流入1306.64万港元 [2] - KLN、统一企业中国、环球医疗、中国光大银行、爱康医疗、保诚、中石化冠德净流入比均超过50% [3] 高净流出比个股分析 - 香港宽频净流出比最高，达-67.03%，净流出885.03万港元 [3] - 兖煤澳大利亚净流出比-66.22%，净流出7600.33万港元 [3] - 重庆农村商业银行净流出比-56.68%，净流出4558.28万港元 [3] - 粤海投资、安德利果汁、361度、中国太平、HTSC、重庆钢铁股份、敏实集团净流出比均超过-39% [3]