监管行动概述 - 广东证监局对广发证券和英大证券一家营业部采取责令改正的行政监管措施[2] - 监管措施针对证券分析师在微信群传播不实信息以及从业人员在自媒体账号发布不当信息造成较大不良影响的问题[2] 广发证券违规情况 - 广发证券存在个别证券分析师在微信群传播不实信息的问题[2] - 公司因从业人员管理不到位违反《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》第三十五条规定[2] - 证券分析师逸某因传播不实信息被采取监管谈话措施[2] 英大证券营业部违规情况 - 英大证券东莞东城证券营业部存在三方面问题：对从业人员投资行为监控不到位、2024年度对经纪人合规培训次数严重不足、对从业人员新媒体账号管理不到位[3] - 营业部未充分核查从业人员手机号等通讯设备信息报备情况[3] - 2024年度合规培训未覆盖营业部全体经纪人[3] - 未按照公司制度开展相关合规培训和建立新媒体账号监控管理机制[3] 相关人员处罚措施 - 刘某1作为时任营业部负责人被采取监管谈话措施[4] - 刘某2因通过自媒体账号编发不当市场信息造成较大范围传播和不良影响被认定为不适当人选[4] - 刘某2自监管措施决定作出之日起2年内不得担任证券公司客户开发服务相关职务[5]

监管处罚事件 - 广东证监局于9月30日对广发证券采取责令改正的监管措施 [1] - 处罚原因为公司存在个别证券分析师在微信群传播不实信息的问题 [1] - 该问题反映出公司从业人员管理不到位 [1] 违规行为定性 - 广发证券的行为违反了《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》第三十五条规定 [1] 监管要求 - 广东证监局要求广发证券高度重视上述问题 [2] - 要求公司采取有效措施切实整改 [2] - 要求公司加强内控管理，切实提高合规管理水平 [2]

监管行动概述 - 广东证监局于2025年9月30日同时对广东科德投资顾问有限公司、英大证券东莞东城证券营业部、广发证券采取行政监管措施 [2] - 科德投资被责令改正、清理违规业务并暂停新增客户6个月 [2] - 英大证券一营业部及广发证券均被采取责令改正措施 [5] 广东科德投资顾问有限公司违规详情 - 控股股东北京中元鼎盛投资管理有限公司自2025年3月以来存在股权代持、不当干预公司正常经营等问题 [3] - 公司业务方式和业务场所发生变化后未及时报告 [4] - 部分员工同时在两个不同的证券投资咨询机构为客户提供投资建议 [4] - 向未与公司签订投资顾问合同的客户提供投资建议 [4] - 通过公众媒体提供涉及个股的投资建议且未注明公司名称、投资顾问姓名及登记编码 [5] - 提供的投资建议缺少合理依据且未充分提示风险 [5] 英大证券东莞东城证券营业部违规详情 - 对从业人员投资行为监控不到位，未充分核查从业人员手机号等通讯设备信息报备情况 [5] - 2024年度对经纪人的合规培训次数严重不足，且未覆盖营业部全体经纪人 [5] - 对从业人员新媒体账号的管理不到位，未建立相关监控管理机制 [5] - 时任负责人刘鹤对上述问题负有管理责任，被采取监管谈话措施 [6] - 从业人员刘彪通过自媒体账号编发不当市场信息，造成较大范围传播和不良影响，被认定为不适当人选，2年内不得担任客户开发服务相关职务 [6] 广发证券违规详情 - 存在个别证券分析师在微信群传播不实信息的问题 [5]

股份与股本情况 - 截至2025年9月30日，广发证券H股法定/注册股份1,701,796,200股，面值1元，股本1,701,796,200元[1] - 截至2025年9月30日，广发证券A股法定/注册股份5,904,049,311股，面值1元，股本5,904,049,311元[1] - 2025年9月，广发证券A、H股法定/注册股份及已发行、库存股份数目无增减[1][2] - 本月底法定/注册股本总额为7,605,845,511元[1]

从资金流向上来看，当日证券板块主力资金净流出95.1亿元，游资资金净流入33.52亿元，散户资金净流 入61.58亿元。证券板块个股资金流向见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入 (元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入(元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002670 | 圖盛金控 | 1.49 Z | 2.76% | -1.95 Z | -3.63% | 4643.01万 | 0.86% | | 601555 | 东吴证券 | 1227.60万 | 1.30% | 38.29万 | 0.04% | -1265.89万 | -1.34% | | 600621 | 华鑫股份 | 1015.74万 | 2.32% | -904.66万 | -2.06% | -111.08万 | -0.25% | | 002926 | 华西证券 | 474.21万 | 0.48% | -2427.12万 | -2.44% | 1952.91万 | 1.96% | | 002945 | 华林证券 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年9月30日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 廣發証券股份有限公司 呈交日期: 2025年9月30日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01776 | 說明 | 廣發証券H股 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 1,701,796,200 | RMB | | | 1 RMB | | 1,701,796,200 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 1,701,796,200 | RMB | | | 1 RMB | | 1,701,796,200 | | ...

股价与交易表现 - 9月30日公司股价下跌2.00%，报收22.49元/股，总市值达1710.55亿元 [1] - 当日成交金额为27.97亿元，换手率为2.09% [1] - 当日主力资金净流出4.58亿元，特大单与大单均呈现净卖出状态 [1] - 公司股价表现强劲，今年以来累计上涨42.25%，近60日上涨31.14% [1] - 公司于9月29日登上龙虎榜，当日龙虎榜净买入2.06亿元，买入总计6.51亿元，占总成交额14.47% [1] 财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现归母净利润64.70亿元，同比增长48.31% [2] - 2025年上半年公司实现营业收入0.00元 [2] 股东与股权结构 - 截至6月30日，公司股东户数为16.64万户，较上期减少9.87% [2] - 截至6月30日，人均流通股为35,754股，较上期增加11.04% [2] - 中国证券金融股份有限公司为第五大流通股东，持股2.28亿股，持股数量较上期不变 [3] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股2.24亿股，较上期减少2376.55万股 [3] - 多只ETF基金位列第七至第十大流通股东，持股数量有增有减 [3] 公司基本情况与分红 - 公司成立于1994年1月21日，于1997年6月11日上市，主营业务涵盖投资银行、财富管理、交易及机构和投资管理业务 [1] - A股上市后公司累计派现388.44亿元，近三年累计派现85.77亿元 [3] - 公司所属申万行业为非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ，概念板块包括期货概念、参股基金等 [1]

市场表现 - 市场三大指数集体上涨 沪指涨0.90% 深成指涨2.05% 创业板指涨2.74% [1] - 证券板块涨幅居前 国盛金控和华泰证券涨停 广发证券和湘财股份一度触及涨停 东方财富和中信证券一度涨超9% [1] - 证券ETF(159841)收盘涨4.79% 成交额12.64亿元 最新流通规模达94.14亿元 规模居深市同标的第一 [2] 行业基本面 - 三季度交易活跃度和两融规模提升明显 券商三季报业绩同比增速有望进一步扩大 [2] - 投行、衍生品和公募业务等业务有望接续改善 头部券商海外业务崛起和内生增长导向有望驱动ROE扩张 [2] - 证券板块市场景气度改善 交投活跃度维持高位 从估值到业绩均呈现β属性 全面受益于市场回暖 [3] 行业前景 - 资本市场新一轮改革周期开启 券商行业仍有较大发展增量空间 [3] - 金融监管政策持续完善 《信托公司管理办法》修订后进一步明确业务范围与监管要求 强化风险防控 推动行业规范发展 [3] - 板块估值仍在低位 机构欠配明显 继续看好券商板块战略性配置机会 关注三季报和政策事件催化 [2]

行业投资评级 - 同步大市(维持) [2] 核心观点 - 2025年上半年证券行业创2016年以来最佳半年度经营业绩 营收同比回升23.47%至2510.36亿元 净利同比回升40.37%至1122.80亿元 [9][15] - 自营业务收入占比再创近十年新高至39.9% 经纪业务收入占比小幅回升至28.7% [9][32] - 日均股票成交量创历史新高至13904亿元 同比+61.12% [9][59] - 四季度券商板块平均P/B核心波动区间维持在1.40-1.60倍 [9] 经营业绩分析 - 42家上市券商营收同比回升30.58%至2518.66亿元 归母净利同比回升65.08%至1040.17亿元 [16] - 行业加权平均ROE同比+0.85个百分点至3.53% 杠杆率微降0.02倍至3.29倍 [23][24] - 盈利能力集中度明显下降 CR5下降3.82个百分点至38.30% CR10下降5.76个百分点至60.53% [38] 业务板块表现 - 泛投资业务收入同比+48.60%至1123.54亿元 平均投资收益率3.45%同比+0.60个百分点 [56] - 经纪业务手续费净收入同比+37.28%至634.54亿元 其中代理买卖证券业务+56.1% [69] - 投行业务手续费净收入同比+7.7% 债权融资规模持续放量 [9][34] - 资管业务手续费净收入同比-6.8% 受公募费改影响 [9][34] - 利息净收入同比+17.2% 两融日均余额创历史新高 [9][34] 资产配置结构 - 金融投资规模同比+16.12%至67493.74亿元 固收类资产配置占比60.73% [43][51] - 股票OCI规模同比+30.8%至5716亿元 占比提升至8.5% [44] - 另类投资子公司普遍扭亏为盈 营收同比增量约77亿元 [53] 重点公司表现 - 归母净利前三位：国泰海通157.37亿元 中信证券137.19亿元 华泰证券75.49亿元 [16] - 归母净利增速前三位：华西证券1195.02% 国联民生1185.19% 东北证券225.90% [17][20] - 加权ROE前三位：国泰海通6.25% 国信证券5.26% 中国银河5.16% [29]

市场整体表现 - A股三大指数集体收红，沪指涨0.9%，深证成指涨2.05%，创业板指涨2.74% [1] - 沪深两市成交额达2.16万亿元，较上一交易日增加146亿元 [1] - 全市场超过3500只个股上涨 [1] 板块表现 - 能源金属、券商板块大涨，贵金属、固态电池、盐湖提锂板块表现活跃 [3] - 固态电池概念股表现活跃，天赐材料、湘潭电化、万润新能等9只股票涨停 [3] - 教育板块领跌，黑色家电、互联网电商板块表现低迷 [3] 券商板块分析 - 券商股午后集体爆发，广发证券、华泰证券涨停，国盛金控封板，中信证券大幅冲高 [4][5] - 港股中资券商股指数一度大涨近9% [5] - 券商板块被视为景气度显著提升但此前涨幅不大的板块，其爆发对市场有支撑作用 [5] - 多家券商如浙商证券、华林证券、兴业证券、山西证券等上调融资类业务规模上限，以响应两融市场需求 [6] 两融业务状况 - 券商上调融资类业务规模，如浙商证券将规模从400亿元提高至500亿元 [6] - 当前融资余额占流通市值的比例为2.54%，低于4.72%的历史峰值 [7] - 单日融资买入额占A股成交额的比重为11.80%，远低于19.26%的历史高位 [7] - 市场平均维持担保比例持续处于高位，表明两融业务热度建立在稳健基础上 [7] 机构观点与宏观政策 - 花旗将中国股票评级调至“增持”，更看好中国股市而非欧洲股市，原因包括对人工智能的乐观看法和本地股市资金流入势头强劲 [6] - 国家发改委表示将适时加力实施宏观政策，新型政策性金融工具规模共5000亿元，全部用于补充项目资本金 [5]