债券发行 - 广发证券面向专业机构投资者公开发行短期公司债券面值余额不超300亿元[1] 时间安排 - 原定于2025年7月9日15:00 - 18:00进行利率询价并确定最终票面利率[1] - 簿记建档结束时间由2025年7月9日18:00延长至19:00[1] 承销商 - 牵头主承销商为华泰联合证券有限责任公司[6] - 联席主承销商、簿记管理人为国泰海通证券股份有限公司[9] - 联席主承销商包括招商证券股份有限公司[12] - 联席主承销商包括平安证券股份有限公司[15] 律所 - 发行人律师为北京市嘉源律师事务所[18]

募集资金基本情况 - 公司2016年非公开发行35,991,649股A股，每股发行价26.01元，募集资金总额936,142,790.49元，扣除承销保荐费用20,722,855.81元后净额915,419,934.68元存入专户 [1] - 实际募集资金净额为914,618,047.89元（扣除其他发行费用801,886.79元）[1] - 募集资金主要投向包括智能技术能量优化系统、云端虚拟工厂智能制造系统、工业互联网智慧电厂等5个项目，计划总投资93,614.28万元 [2] 募集资金管理及变更 - 公司制定《募集资金管理制度》并设立三方监管协议，专户存储于工商银行、华夏银行、平安银行 [2] - 2017-2018年变更部分专户：注销平安银行北京账户转至平安银行南京分行（新账号15000089546898），注销华夏银行账户转至工商银行南京江宁支行（新账号4301021119100363326）[3][4] - 2018年终止"智能技术能量优化系统项目"，将节余资金转投"能源互联网沛县示范项目" [4] - 2020年变更"云端虚拟工厂"和"智慧电厂项目"节余资金，用于新建宿松（7,525.16万元）和灵璧（35,274.18万元）示范项目 [6] 募投项目执行情况 - 宿松示范项目累计投入7,600.72万元（超计划101%），达到结项标准 [7] - 沛县示范项目投入34,175.55万元（完成率86.03%）、灵璧项目投入28,816.29万元（81.69%），两者已于2023年终止 [11] - 截至2025年7月，募集资金累计使用91,439.30万元，剩余未使用资金1.615亿元（含定期存款1.55亿元）[9] 募集资金纠纷事件 - 子公司智慧能源在浦发银行南通分行的2.95亿元定期存款被违规质押，其中涉及募集资金1.25亿元 [12] - 法院终审判决浦发银行南通分行需返还存款本金及利息，案件已进入强制执行阶段但尚未执行完毕 [12] 本次结项影响及后续安排 - 宿松项目结项将增强公司营运能力，剩余资金待收回质押款项后拟永久补充流动资金 [8][13] - 结项事项已通过董事会、监事会审议，尚需股东大会批准 [13][14] - 保荐机构广发证券认为该决策符合监管规定，无损害投资者利益情形 [14]

大金融股市场表现 - 证券、银行、多元金融等大金融股集体走强 [1] - 大智慧连续2个交易日涨停 [1] - 越秀资本股价涨停 [1] - 工商银行、邮储银行股价创历史新高 [1] - 第一创业、永安期货涨幅超过5% [1] - 南华期货、湘财股份、广发证券等跟涨 [1] 个股表现 - 大智慧表现突出，实现2连板 [1] - 越秀资本涨停 [1] - 工商银行、邮储银行股价创新高 [1] - 第一创业、永安期货涨幅显著 [1] - 南华期货、湘财股份、广发证券等跟随上涨 [1]

市场行情分析 - 6月以来市场行情由银行、医药、算力权重抱团主导，指数表现优于市场情绪 [1] - 银行、医药、海外算力板块的底层逻辑未打破，指数可能维持震荡或小幅上行 [1] 配置思路 - 趋势方向抱团策略包括银行、医药、海外算力板块 [1] - 题材轮动策略包括高温（电力）、基本金属（铜铝）、稳定币等主题 [1]

债券发行概况 - 本期债券发行规模不超过人民币30亿元，期限209天，到期一次还本付息[4] - 债券在破产清算时的清偿顺序等同于发行人普通债务[4] - 债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还到期短期公司债券[7] 公司评级与财务表现 - 发行人广发证券获得AAA/稳定信用评级，债项评级为A-1[3] - 2024年总资产达7,587.45亿元，股东权益1,530.85亿元[6] - 2024年营业收入271.99亿元，净利润105.45亿元[8] - 2024年平均资本回报率7.18%，风险覆盖率276.22%[8] 业务板块分析 - 财富管理业务2024年收入117.4亿元，占比43.17%[20] - 投资管理业务收入76亿元，占比27.94%[20] - 交易及机构业务收入69.72亿元，占比25.63%[20] - 投资银行业务收入7.86亿元，占比2.89%[20] 行业环境与竞争 - 证券行业2024年呈现先抑后扬趋势，主要指标实现正增长[17] - 行业加速对外开放，面临境内外金融机构的激烈竞争[5] - 数字化转型和AI技术发展正在改变行业业务逻辑[18] - 政策红利向头部券商倾斜，行业分化加剧[17] 风险管理与流动性 - 2024年末净资本958.6亿元，资本杠杆率13.29%[50] - 流动性覆盖率183.17%，净稳定资金率153.18%[50] - 获得主要银行授信额度超过7,000亿元[59] - 2024年末受限资产账面价值1,767.2亿元，占总资产23.29%[55]

业绩总结 - 2022 - 2025年3月累计收入分别为6172.56万、6821.82万、7587.45万、8146.16万[11] - 2022 - 2025年3月扣除成本分别为1247.93万、1406.76万、1530.85万、1557.05万[11] - 2022 - 2025年3月净利润分别为798.47万、931.66万、958.60万、969.45万[11] - 2024年公司累计收入7587.45万，净利润958.60万，投资回报率276.22%[12] - 2024年同行累计收入7211.60万，净利润874.12万，投资回报率239.03%[12] - 2024年其他公司累计收入5664.18万，净利润746.75万，投资回报率209.25%[12] - 2024年公司实现营业收入1036.86亿元，较上年增长[26][27] - 2024年公司主营业务成本为254.28亿元，较上年增长2.64%[27] - 2024年公司销售费用为49.44亿元，较上年减少5.07%[27] - 2024年公司合同负债为94.55亿元，较上年减少23.3%[26][27] - 2024年公司其他收益为284.97亿元，较上年增长20.18%[27] - 2024年公司营业外收入为4.79亿元，较上年减少6.08%[27] - 2024年公司实现归属于母公司股东的净利润较上年增长，扣除非经常性损益后净利润较上年增长[27] - 2024年公司综合收益总额为2983.03亿元[26] - 2024年公司实现收入4139.03亿元，同比大幅增长76.96%[34] - 2024年公司核心业务收入170亿元[34] - 2024年公司实现净利润1.66亿元[34] - 2024年公司营业收入3733.91亿元，其中主营业务和其他业务占比分别为26.99%和69.82%[34] - 2024年公司实现交易金额84,691笔，总金额9,007.44万元[36] - 2024年公司综合利润为3655.19亿元，同比增长10.04%，净利率为19.32%，同比增加0.14个百分点[44] - 2024年公司股东利润为266.00亿元，同比增加41.22亿元[44] - 2025年3月，公司综合利润预计为4192.40亿元，同比增长14.70%[44] - 截至2024年，公司总营收为1767.20亿元，同比增长23.29%[46] - 截至2024年12月，特定业务收入金额为950202.89元[46] - 2024年有50万笔业务交易，平均每笔交易收入可观[46] - 截至2024年，公司总订单、合同额达1161单，其中新订单额89单，总金额为110.42亿元；老订单额1072单，总金额为41.33亿元[46] - 截至2024年，公司每笔订单、合同平均收入为0.11亿元[46] - 截至2025年3月，公司预计收入为317.45亿元，同比增长19.90%，占特定业务收入的4.91%，同比增长1.88个百分点[47] - 2022 - 2025年3月，公司营业收入分别为156,856.72、153,325.60、204,583.87、187,644.57[55] - 2022 - 2025年3月，公司总成本分别为617,256.28、682,181.68、758,745.11、814,616.46[55] - 2022 - 2025年3月，公司净利润分别为137,585.26、132,010.53、175,339.65、167,948.16[55] 用户数据 - 2024年公司新增客户665家，同比增长59.86%，客户收入为2963.22亿元，同比增长21.22%[28] - 2024年公司的交易账户数量为3,775个，提供精选服务的账户数量为4,367个[36] - 公司为客户提供800多个策略和ETF产品，为中型客户提供300个股票产品，为小型客户提供1000个股票产品[36] 未来展望 - 公司目标在2025年达到A - 1评级[8] - 2025年一季度，公司预测GDP增速为5.4%，实际GDP增速为4.59%[18] - 2025年一季度，公司预测某业务收入增速为11.5%，实际业务收入增速为9%以上[18] - 2025年，公司业务数据提升4%，同比业务数据增量为14亿元[18] - 2025年一季度，公司GDP收入增速为4.9%以上[18] 市场扩张和并购 - 2024年公司推进“1+N”业务模式，聚焦核心业务发展[21] - 2024年公司推进多项业务，包括产品开发、市场拓展等[21] 其他新策略 - 2024年公司特定业务实现营收2600万元，同比增长22%[24] - 2024年公司某项业务收入为23.95亿元，利润率为28.98%[24] - 2024年10月，公司某业务收入为1500万元，全年预计达2.05亿元[25] - 2024年，某业务收入利润率为2.12%，同比提升0.60个百分点[25] - 2024年，某业务成本利润率为2.08%，同比提升0.51个百分点[25] - 2024年，某业务实现毛利润1.993亿元，营业利润3700万元[25] - 2024年，公司某板块业务利润率为5.56%[25] - 2024年公司某业务板块毛利润同比增长特定比例[25] - 2024年公司自营证券投资收益为-2.74亿元，去年同期为-5.93亿元[31] - 2024年，公司自有资金业务收入达14655.07亿元，较2023年增长19.93%[32] - 2024年，公司自有资金业务净利润为72.60亿元，去年同期为20.00亿元[32] - 2024年，公司委托资金业务收入达20536.08亿元，较2023年增长22.43%[32] - 2024年，公司委托资金业务净利润为121.09亿元，去年同期为39.00亿元[32]

财务数据 - 2025年3月末合并净资产为1557.05亿元，合并口径资产负债率为75.92%，母公司口径资产负债率为76.62%[14] - 2022 - 2024年经审计合并报表归母净利润分别为79.29亿元、69.78亿元、96.37亿元，年均归母净利润为81.81亿元[14] - 2022 - 2025年1 - 3月经营活动现金流量净额分别为500.22亿元、 - 89.19亿元、99.71亿元和 - 136.89亿元[16] - 截至2024年末受限资产账面价值合计1767.20亿元，占2024年末资产总额的比例为23.29%[48] - 公司注销15,242,153股A股股份，总股本由7,621,087,664股变更为7,605,845,511股[22] - 以7,605,845,511股为基数，拟向全体股东每10股分配现金红利4.0元，共分配现金红利3,042,338,204.40元[25] 债券发行 - 获批面向专业投资者公开发行面值余额不超过300亿元（含）的短期公司债券，本期发行规模不超过30亿元（含）[65][66] - 本期债券期限为209天，票面金额100元，按面值平价发行，起息日为2025年7月11日，付息日和兑付日为2026年2月5日[66][67][68] - 本期债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还到期短期公司债券，拟偿还“24广D15”3亿元、“广发25D1”27亿元[68][76] 股东情况 - 截至2025年3月31日，流通股A占比77.63%，流通H股占比22.37%[95] - 截至2025年3月31日，前十名股东合计持股比例72.85%，吉林敖东及其一致行动人持股占比20.11%[97] 子公司情况 - 2024年末，广发期货总资产60.76亿元，净资产4.47亿元，营业总收入1.99亿元，净利润3695.66万元[109] - 2024年末，广发信德总资产4.58亿元，净资产4.37亿元，营业总收入1662.35万元，净利润291.95万元[109] - 2024年末，广发控股香港总资产56.85亿元，净资产7.90亿元，营业总收入9766.98万元，净利润7359.16万元[109] - 2024年末，广发乾和总资产10.26亿元，净资产10.00亿元，营业总收入 - 8571.28万元，净利润 - 6976.15万元[109] 业务业绩 - 2024年营业总收入271.99亿元，财富管理业务收入117.40亿元，交易及机构业务收入69.72亿元，投资管理业务收入76.00亿元，投资银行业务收入7.86亿元，其他业务收入0.99亿元[162] - 2024年各业务板块营业利润率：投资银行业务15.23%，财富管理业务55.36%，交易及机构业务77.04%，投资管理业务34.98%，综合营业利润率42.16%[163] - 2024年境内股权融资完成A股项目8单，主承销金额86.66亿元，新三板挂牌10单；境外股权融资完成14单，香港市场股权融资业务排名中资券商第4[168] - 2024年公司主承销发行债券665期，主承销金额2963.22亿元，主承销主要信用债规模排名第6[175] - 2024年末公司代销金融产品保有规模超2600亿元，较上年末增长约22%，超4600人获投资顾问资格，行业排名第一[185] - 2024年广发期货成交量市场份额2.12%，较去年同期增长0.60个百分点；成交金额市场份额2.08%，较去年同期增长0.51个百分点[188] - 截至2024年12月末，公司融资融券余额为1,036.86亿元，较上年末增长16.52%，市场份额5.56%[189] - 2024年公司通过中证机构间报价系统和柜台市场发行私募产品84,691只，合计规模9,007.44亿元[197] 市场情况 - 2024年上证指数、深证成指、创业板指、科创50指数分别上涨12.67%、9.34%、13.23%、16.07%，沪深两市成交额254.8万亿元，同比上升20.1%[148] - 2024年债券市场共发行各类债券79.3万亿元，同比增长11.7%，年末托管余额177.0万亿元，同比增长12.1%，中债 - 新综合财富（总值）指数上涨7.61%[148] - 2024年A股市场股权融资完成259单，融资金额2478.40亿元，同比分别减少65.37%和72.90%[148] - 截至2024年末公募基金管理规模32.83万亿元，同比增长18.93%，全年新成立基金发行份额累计11889.23亿份，同比增长4.51%[148] 风险情况 - 公司面临利率、流动性、偿付、特有安排、资信、信用评级变化等投资风险[36][37][38][39][41][42] - 公司面临宏观经济、证券市场、行业竞争、信用、市场、合规、信息技术、内部控制等风险[49][51][52][53][55][56][57]

债券发行信息 - 获批面向专业投资者公开发行不超300亿元短期公司债券[8] - “25广发D8”代码524361，面值100元，发行不超3000万张，规模不超30亿[8] - 仅面向专业投资者中机构投资者发行交易[8] - 期限209天，起息日2025年7月11日，付息兑付日2026年2月5日[10][20] - 发行利率1.10% - 2.10%，询价时间7月9日15:00 - 18:00[26][27] - 网下发行2个交易日，7月10 - 11日[37] 公司财务与信用 - 2025年3月末合并净资产1557.05亿元，合并负债率75.92%，母公司76.62%[9] - 近三年年均归母净利润81.81亿元，预计不少于债券一年利息1倍[9] - 发行人主体信用AAA，本期债券A - 1，评级展望稳定[9][21] 发行安排 - 7月8日刊登募集说明书等文件[23] - 7月9日网下询价确定票面利率并公告[23] - 7月10日网下认购起始，7月11日截止、划款及公告结果[23][24] 投资者要求 - 网下发行对象为合格A股账户专业机构投资者，最低申购1000万[12] - 符合条件法人或组织年末净资产不低于2000万，金融资产不低于1000万，2年以上投资经历[69] 承销与管理 - 牵头主承销商、受托管理人是华泰联合证券[44] - 联席主承销商有国泰海通、招商、平安证券[44][45][46] 其他规定 - 违约投资者逾时未划款按每日万分之五支付违约金[41][65] - 发行不向投资者收佣金等费用[43] - 开展业务遵守廉洁从业规定[78]

财务数据 - 2022 - 2025年3月总资产分别为6172.56亿、6821.82亿、7587.45亿、8146.16亿元[10] - 2022 - 2025年3月净利润分别为88.98亿、78.63亿、105.45亿、29.70亿元[10] - 2022 - 2025年3月平均资本回报率分别为7.55%、5.92%、7.18%[10] - 2022 - 2025年3月营业费用率分别为54.95%、59.59%、54.38%、48.78%[10] - 2022 - 2025年3月风险覆盖率分别为186.58%、233.36%、276.22%、258.89%[10] - 2022 - 2024年公司营业收入分别为251.32亿、233亿和271.99亿元，经调整后分别为240.72亿、229.45亿和263.8亿元[26] - 2024年财富管理业务收入117.4亿元，占比43.17%；投资管理业务收入76亿元，占比27.94%；交易及机构业务收入69.72亿元，占比25.63%；投资银行业务收入7.86亿元，占比2.89%[26] - 2024年公司手续费及佣金净收入147.10亿元，占比54.08%；投资净收益85.43亿元，占比31.41%；利息净收入23.48亿元，占比8.63%[58] - 2025年一季度公司营业收入同比增长46.29%，手续费及佣金净收入同比增加26.51%，投资净收益同比增加127.61%，利息净收入同比增加21.22%[60] - 2025年一季度公司净利润同比提升73.40%，综合收益总额同比增加13.08%[60] 用户数据 - 截至2024年末，公司代销金融产品保有规模超2600亿元，较上年末增长约22%；沪深股票基金成交量23.95万亿元，同比增长28.98%[29] - 2024年公司总成交量77.45万亿元，市场份额4.57%，其中股票交易额19.89万亿元，市场份额3.86%；基金交易额4.05万亿元，市场份额5.32%；债券交易额53.5万亿元，市场份额4.85%[30] - 截至2024年末，公司融资融券业务余额1036.86亿元，市场占有率5.56%，维持担保比例254.28%，利息收入49.44亿元[35] - 截至2024年末，公司以自有资金开展场内股票质押式回购业务余额94.55亿元，履约保障比例284.97%，利息收入4.79亿元[35] 未来展望 - 中诚信国际认为公司信用水平未来12 - 18个月内将保持稳定[6] - 可能触发评级下调因素包括公司治理和内控重大漏洞、财务状况恶化、外部支持弱化[6] 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 2025年1月公司向广发控股（香港）增资21.37亿港元，增资后实缴资本达103.37亿港元[15] - 截至2025年3月末，公司在31个省市自治区设有26家分公司及330家营业部[15] 其他新策略 - 本期债券发行规模不超过30亿元，期限209天，到期一次还本付息，扣除发行费用后拟全部用于偿还到期短期公司债券[6][17][18] - 辽宁成大授权管理层处置不超过广发证券总股本3%的A股股份[79]

财务数据 - 2025年3月末公司合并净资产为1557.05亿元，合并口径资产负债率为75.92%，母公司口径资产负债率为76.62%[12] - 最近三个会计年度年均归母净利润为81.81亿元[12] - 2022 - 2024年度经审计的合并报表中归属于母公司所有者的净利润分别为79.29亿元、69.78亿元和96.37亿元[12] - 2022年、2023年、2024年及2025年1 - 3月公司经营活动产生的现金流量净额分别为500.22亿元、 - 89.19亿元、99.71亿元和 - 136.89亿元[13][14][45] - 2022年末、2023年末、2024年末和2025年3月末，交易性金融资产等余额合计分别为3024.66亿元、3610.66亿元、3694.76亿元和4350.02亿元，占资产总额比重分别为49.00%、52.93%、48.70%和53.40%[44] - 截至2024年末，发行人受限资产账面价值合计1767.20亿元，占2024年末资产总额的比例为23.29%[46] - 截至2025年3月末，公司获得总授信额度超7000亿元，已使用授信规模超1200亿元[78] 债券发行 - 公司获批面向专业投资者公开发行面值余额不超过300亿元（含）的短期公司债券，采取分期发行，本期债券发行规模不超过30亿元（含）[29][63][72] - 本期债券期限为209天，面值为100元，按面值平价发行，票面利率为固定利率，按单利按年计息，不计复利[64][65] - 本期债券发行时间为2025年7月10日至11日，付息日和兑付日为2026年2月5日，遇节假日顺延[66][68] - 本期债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还到期短期公司债券，拟偿还金额30亿元[73][74] 股权变动 - 2025年2月25日，公司完成注销15,242,153股A股股份，总股本由7,621,087,664股变更为7,605,845,511股[20] - 2025年5月16日，公司通过2024年度利润分配方案，拟每10股分配现金红利4.0元（含税），共分配3,042,338,204.40元[23] 业务经营 - 2024年公司实现营业收入56.78亿元，利润总额12.80亿元，净利润12.11亿元，归属于母公司所有者的净利润11.99亿元[103] - 2024年财富管理业务收入117.40亿元，占比43.17%，营业利润64.99亿元，占比56.67%[160] - 2024年公司完成A股股权融资项目8单，主承销金额86.66亿元；完成新三板挂牌10单，持续督导挂牌公司44家，“专精特新”企业占比84.09%；完成14单境外股权融资项目，发行规模68亿美元[166] - 2024年公司主承销发行债券665期，主承销金额2963.22亿元，主承销的主要信用债规模排名第6[173] - 2024年公司沪深股票基金成交金额23.95万亿元，同比增长28.98%，代销金融产品保有规模超2600亿元，较上年末增长约22%[183] - 2024年12月末，公司融资融券余额为1036.86亿元，较上年末增长16.52%，市场份额5.56%[187] 子公司情况 - 公司持有广发期货等多家子公司股权，2024年末，广发期货总资产607.585649亿元，净资产44.749788亿元等[104][107] 公司治理 - 公司第十一届董事会由11名董事组成，其中独立非执行董事4名；监事会由5名监事组成[112][122] - 董事会各委员会负责拟定战略目标、审阅架构等不同职责[115][116] 行业地位 - 公司超4600名证券投资顾问行业排名第一（母公司口径）[153] - 2024年12月末，公司代销非货币公募基金保有规模行业排名第3[154] - 2024年12月末，公司拥有全国356家分公司及营业部，布局31个省、直辖市、自治区，粤港澳大湾区珠三角九市营业网点家数及覆盖占比均为行业第一[155]