文章核心观点 - 普拉达宣布收购范思哲，预计2025年下半年完成交易，收购旨在挖掘范思哲潜力并借助集团平台促其发展 [1][2] 收购情况 - 4月10日普拉达与Capri Holdings达成协议将收购范思哲100%股权，交易尚需监管部门批准，预计2025年下半年完成 [1] - 普拉达将以12.5亿欧元企业价值收购范思哲，金额在交易完成时可能调整 [1] - 为收购普拉达计划筹集15亿欧元新债务，含10亿欧元定期贷款和5亿欧元过渡性贷款安排，截至2024年12月集团净现金状况为6亿欧元 [1] 估值情况 - 根据Visible Alpha共识数据，Prada在2025财年（截至12月底）企业价值与销售额之比为2.4倍 [1] - 范思哲收购价格对应的企业价值与销售额之比为1.7倍（基于13.75亿美元企业价值计算，按6/美元汇率1.08换算，以及公司预计截至2025年3月底财年8.1亿美元收入） [1] 业绩预期 - Prada集团预计2025财年（截至3月底）范思哲销售额达8.1亿欧元，息税前利润率预计为负约在-HSD% [2] - Prada预计在Prada2024财年预估数据中，范思哲占集团收入13%，集团息税前利润率将从报告的23.6%降至约20% [2] 收购目标 - 收购目标是挖掘范思哲品牌潜力，利用其品牌传承和美学风格 [2] - 从规模效益角度，范思哲可在24 - 48个月借助集团运营平台（供应链、零售网络）进一步发展 [2]

文章核心观点 普拉达以13.75亿美元收购业绩不佳的范思哲，在全球奢侈品市场低迷背景下，此次收购结果是助力范思哲“咸鱼翻身”还是让普拉达再遇“滑铁卢”有待观望 [2][5][10] 收购情况 - 4月10日晚普拉达在港交所公告计划以13.75亿美元（约合12.5亿欧元）收购范思哲，收购完成后范思哲控股公司将成普拉达附属公司 [5] - 此次交易估值为范思哲2024财年营收的1.33倍 [9] - 与7年前Capri集团21.5亿美元收购价相比便宜了三分之一 [2] 范思哲情况 - 由已故意大利设计师詹尼·范思哲于1978年创立，以大胆华丽印花闻名 [7] - 2018年Capri集团前身迈克高仕公司从黑石集团以21.5亿美元买下 [7] - Capri集团近年业绩困境、收入下滑，范思哲业绩在集团三个品牌中最差，2025财年二季度营收同比大跌28.2%至2.01亿美元，三季度同比下跌15%至1.93亿美元 [7] - 上个月范思哲宣布普拉达旗下缪缪前设计总监达里奥·维塔莱为首席创意官，接任多纳泰拉·范思哲 [10] 普拉达情况 - 作为家族企业在全球奢侈品行业低迷下是赢家，2024年营收54.32亿欧元同比增长17%，净利润8.39亿欧元同比增长25%，全年涨幅超爱马仕等集团 [8] - 主品牌普拉达后劲儿不足，全年收入35.63亿欧元同比仅增长4% [8] - 旗下年轻品牌缪缪强劲增长，全年营收同比上涨93%至12.28亿欧元 [10] - 1999年曾重金收购海尔姆特·朗和吉尔·桑达，拖累营收后折价出售 [9] 行业情况 - 全球奢侈品市场低迷，2025 - 2027年预计每年仅增长2% - 5%，伯恩斯坦将2025年增长预期从“增长5%”调至“降低2%” [10] 业内看法 - 收购显示普拉达野心，可扩大市场份额、稳固年轻消费群体，与奢侈品巨头分庭抗礼 [9] - 二者风格和消费定位不同，收购对普拉达有挑战，且普拉达无太多收购成功经验 [9] - 范思哲有街头元素，新掌舵人或加强其在年轻群体影响力，但年轻消费趋势有不确定性 [10]

美国通胀数据 - 3月美国CPI同比上涨2.4%，为7个月来最低水平，低于预期的2.5%，较前值2.8%明显下降 [1] - 3月CPI环比下降0.1%，为2024年6月以来首次为负，同时为2020年5月以来最低水平 [1] - 3月核心CPI同比上涨2.8%，涨幅连续第二个月回落，创2021年3月以来最低纪录 [1] - 核心CPI环比上涨0.1%，创2024年6月以来新低 [1] - 出行、住房、二手车等多维度价格下降带动CPI整体超预期降温 [1] - 禽流感冲击鸡蛋产业链，鸡蛋价格快速上涨并带动食品行业价格回升 [1] 美国关税政策影响 - 美国政府加征10%关税将提升贸易商成本，大幅增加美国通胀升温可能性 [2] - 关税政策抑制美国居民消费意愿，提升经济衰退概率 [2] - 特斯拉中国停售Model S及X新车，或因关税导致进口成本大幅上升 [7] - 特斯拉一季度全球生产量同比下滑13%，交付量同比下滑13%至33.67万辆 [7] - 苹果若将iPhone生产线迁回美国，制造成本可能飙升超90% [9] - iPhone零部件90%依赖中国及亚洲供应商，本土化替代成本将激增40%-200% [9] 上海办公楼租赁市场 - 一季度上海办公楼净吸纳量达7.9万平方米，整体空置率环比微升0.2个百分点至22.3% [3] - 金融业需求占比23%，TMT行业占比22%，消费品制造业占比16% [3] - 长租公寓资产以34%占比首次超过办公资产成为季度成交金额占比最高类别 [3] - 办公资产成交金额占比29%，零售地产占比27% [3] - 需求回温主要受租金较低因素驱动，业主促销策略起到刺激作用 [3] 新能源汽车行业 - 一季度中国新能源汽车产销分别完成318.2万辆和307.5万辆，同比分别增长50.4%和47.1% [5] - 新能源汽车新车销量占汽车新车总销量41.2% [5] - 新能源汽车出口44.1万辆，同比增长43.9% [5] - 以旧换新等补贴与优惠政策扩容，车企让利促销活动提振销量 [5] - 本土车企出海投资建厂完善海外布局，以技术换市场成为重要策略 [6] 奢侈品行业并购 - 普拉达拟以13.75亿美元收购范思哲，较2018年Capri收购价21.5亿美元大幅缩水 [11] - 截至2024年12月28日的前三财季，范思哲收益6.13亿美元，经营亏损4100万美元 [11] - 普拉达旗下年轻化品牌Miu Miu创造新增长空间，范思哲业绩滑坡明显 [12] 美国金融市场波动 - 美股美债近期波动幅度堪比疫情大流行和2008年金融危机时期 [13] - 30年期美债收益率重新向5%关口迈进，美元指数跌破100大关 [13] - 6月美国将有6.5万亿美元国债到期，新美债认购热情降低 [13] A股市场表现 - 4月11日沪指涨0.45%，深成指涨0.82%，创指涨1.36% [15] - 沪深两市成交额1.35万亿，较上个交易日缩量2608亿 [15] - 芯片股大涨，零售、免税概念活跃，农业板块领跌 [15] - 半导体行业协会改变集成电路原产地认定标准，国产替代预期升温 [15]

文章核心观点 - 普拉达计划以13.75亿美元收购范思哲，此次收购对普拉达和Capri集团影响不同，也将影响奢侈品市场竞争格局 [1][4] 收购交易情况 - 4月10日晚普拉达在港交所公告计划以13.75亿美元（约合人民币100.57亿元）收购范思哲，Capri集团随后发布相关公告称达成最终协议，交易预计2025年下半年完成，需满足惯例成交条件并获监管部门批准 [1][4] - 范思哲七年来二度被卖，2018年Capri集团以约21.5亿美元收购，此次普拉达收购价较此前低约三分之一 [4] 收购双方情况 范思哲 - 1978年诞生于米兰，从高级定制时装起家，覆盖多品类，以美杜莎为logo，设计风格鲜明，曾因名人穿着受关注 [5] - 近年来发展陷入低谷，Capri集团2024财年报告显示其营收10.3亿美元，同比下降6.9%，利润率仅0.4%，预计2025财年销售额降至8.1亿美元，2025财年前9个月营收6.13亿美元，净亏损0.41亿美元 [6] 普拉达 - 1913年在米兰发家，手握多个知名品牌，是业内风头正盛的奢侈品集团，在奢侈品市场整体增长放缓时逆势增长 [6] - 2024财年营收54.32亿欧元，同比增长17%，Prada、Miu Miu零售销售额分别为35.63亿欧元、12.28亿欧元，增幅分别为4.2%、93.2% [6] 各方观点及影响 对普拉达的影响 - 普拉达首席执行官认为收购范思哲是集团发展新一步，增添全新维度，集团准备开启新篇，认为范思哲潜力巨大 [8] - 时尚创意咨询机构创始人顾昊全认为收购有望为普拉达增加互补性新叙事，丰富品牌矩阵，增添竞争筹码，但多品牌运营难度高，普拉达根基品牌持续增长是决定集团稳定性的关键 [11][12] 对Capri集团的影响 - Capri集团认为出售范思哲有利于优化资产负债表，加速对核心品牌MK的战略投资 [13] - 顾昊全认为Capri集团多品牌运营能力欠缺，出售范思哲减轻财务负担，重获高端时尚影响力关键在于学习Tapestry集团重塑Coach策略及在轻奢市场打造爆品 [13][14] 对行业的影响 - 未来奢侈品市场大型并购会持续发生，中小型品牌将更专注精准人群沟通，奢侈品集团保证核心品牌竞争力是多品牌并购后最大风险点 [14]

文章核心观点 - 汇丰研究认为普拉达过往并购多失败，但此次收购Versace或许不同，收购时机及价格事后看非常好，维持普拉达目标价64港元及“买入”评级 [1] 收购情况分析 - 普拉达过往并购史多以失败告终，此次收购Versace可能不同 [1] - 普拉达适合更有效率地经营Versace，可培育该品牌，缩减门市数量，以更高质方式利用其较高品牌知名度 [1] - 考虑到宏观不确定性和对奢侈品的怀疑，收购时机及价格事后回看证明非常好，但市场初步反应成为顾虑之一 [1] 评级情况 - 汇丰研究维持普拉达目标价64港元，以及“买入”评级 [1]

文章核心观点 普拉达高开7.63%，将以13.75亿美元收购范思哲 [1] 公司动态 - 普拉达高开7.63% [1] - 普拉达将以13.75亿美元收购范思哲 [1]

隔夜市场 - 美股三大指数集体收跌，纳指跌4.31%，标普500指数跌3.46%，道指跌2.5%；大型科技股集体下挫，特斯拉、Meta等跌幅明显；纳斯达克中国金龙指数跌1.14%，中概股多数走低，理想汽车、小鹏汽车上涨 [1] - 美国3月CPI同比增长2.4%，预估为增长2.6%，前值为增长2.8%；环比下降0.1%，预估为增长0.1%，前值为增长0.2% [1] - 富时A50期指连续夜盘收跌0.44%，报12724点 [5] - 现货黄金涨3.02%，报3175.03美元/盎司，再创历史新高；COMEX黄金期货涨3.73%，报3194.2美元/盎司，创收盘历史新高；COMEX白银期货涨2.3%，报31.115美元/盎司 [5] - 国际油价大幅收跌，美油主力合约跌3.40%，报60.23美元/桶；布伦特原油主力合约跌2.93%，报63.56美元/桶 [5] - 欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨4.53%，法国CAC40指数涨3.83%，英国富时100指数涨3.04% [6] 聚焦关税 - 国家电影局称美国滥施关税会降低国内观众对美国影片好感度，将适度减少美国影片进口数量，会引进更多国家优秀影片 [7] - 外交部表示因美方霸道霸凌行径恶化中美关系，中方将采取坚决有力措施维护自身权益 [7] - 商务部称贸易战无赢家，若美方一意孤行，中方将奉陪到底捍卫自身权益 [7] 经济与政策 - 国家外汇局官员称我国经济基本面和外汇市场韧性较强，外汇市场有条件保持基本平衡，体现在宏观政策、经常账户、资本项下资金流动和外汇市场韧性等方面 [8] - 交通运输部和国家发改委鼓励民营企业参与收费公路新机制建设项目，同等条件下优先推荐相关民营企业或联合体为中标候选人 [9] - 2025年全国出口管制工作会议要求完善现代化国家出口管制体系，维护国家利益 [10] - 纽约尾盘离岸人民币兑美元涨353个基点，外汇市场已基本消化全球贸易环境变化对人民币汇率的冲击，短期内人民币走势将相对稳定 [10] - 国家发改委价格成本和认证中心召开《低空经济物联网公共数据价格形成机制研究》开题会 [11] - 中央气象台预报华北等地将出现大风，北京市教委和应急管理局发布相关提醒 [11] - 多家银行加快落地回购增持贷款，授信总额已超过3000亿元 [12] - 福建省拟支持平潭综合实验区扩大对台湾方面认证结果采信试点工作，推进内外贸标准认证衔接 [12] 国际新闻 - 研究显示关税将使美国家庭平均损失4400美元，美国消费者面临的总体平均有效关税税率为25.3% [13] - 美国舆论质疑特朗普阵营操控股市牟利 [13] - 美国驻乌克兰大使将辞职 [13] - 俄美同意就返还俄罗斯被没收的外交设施制定路线图 [13] - 特朗普政府预计公布罗伯特·肯尼迪和马丁·路德·金遇刺事件档案 [14] - 美国财政部宣布制裁与伊朗相关实体和个人，美伊即将谈判但双方对谈判形式有分歧 [14] 公司动态 - 宁德时代获批在香港交易所上市，有助于提升国际知名度和扩大海外业务 [16][17] - if在港交所递交招股书拟上市，是全球椰子水饮料市场第二大公司，有望扩大知名度和市场份额 [18][19] - 普拉达计划13.75亿美元收购范思哲，将巩固其在时尚界地位并带来合作机会 [20][21] - 安踏体育将2.9亿美元全资收购狼爪，有助于拓展户外装备市场和提升国际影响力 [22][23] - 京东外卖4月11日早8点全面上线百亿补贴，将推动销售增长和提升竞争力 [24][25] - 段永平宣布暂别雪球，未来可能回归 [26] - 蔚来进行人事调整，原用户关系负责人离职，新负责人接任 [27] - 零跑汽车智驾软件全面免费，将提高吸引力和推动销售 [29] - 马云现身阿里云谷园区，可能推动云计算领域发展 [30][31] - 马斯克被OpenAI反诉存在骚扰行为，可能产生负面影响 [32][33] 上市公司公告 - 中电鑫龙子公司签订6400万元合同 [38] - 台华新材拟在越南投资不超过1亿美元新建生产基地，经营合同金额合计20.88亿元 [38] - 易普力2025年1 - 3月有新签或执行的爆破服务工程类合同 [38] - 奇德新材获得新能源汽车零部件项目定点通知书 [38] - 百合花拟投资10亿元建设高性能有机颜料及配套材料产业化项目 [38] - 杰普特2025年第一季度新接订单5.85亿元，同比增长89.38% [38] - 华东重机拟投资10亿元建设智能制造基地项目 [38] - 众合科技中标大连地铁3号线信号系统项目，标的金额为1.53亿元 [38] - 中铝国际中标不超2.8亿美元几内亚西芒杜铁矿采矿运维项目 [38] - 德林海中标5600万元项目 [38] - 多家公司发布业绩相关公告，如骆驼股份、金瑞矿业等有不同程度的净利润增长或亏损情况 [39] - 多家公司有增持或回购计划，如融捷股份实控人、宝钛股份控股股东等 [40]

文章核心观点 - 普拉达同意以13.75亿美元收购范思哲 [1]

公司基本信息 - 公司股本为255,882,400欧元，即2,558,824,000股每股0.10欧元的股份[5] - 公司注册办事处和总办事处位于Via A. Fogazzaro, 28 – 20135 Milan, Italy[5] - 公司在香港注册的营业地点为英皇道979号太古坊一座8楼[5] - 公司香港联交所股份代号为1913[5] 品牌合作与发展 - 公司旗下Prada品牌参加第37届美洲杯帆船赛以及与美国太空总署（NASA）就宇航服建立合作关系[11] - 公司旗下Miu Miu品牌与文化有深厚联结，时装秀呈现与多艺术领域跨界融合[12][13] - 公司旗下Church's品牌保持积极增长势头[14] 公司活动与项目 - 公司于2024年5月揭幕扩建后的Torgiano中心[15] - 公司于2024年9月在Torgiano工厂举办新一屆Prada學院[15] 财务数据关键指标变化 - 2024年收益净额为2977百万欧元，较2023年的2552百万欧元增长16.6%[19] - 2024年毛利率增加296百万欧元，较上一年度增长17.1%[19] - 2024年经营开支占收益净额的百分比减少，EBIT率从33.3%升至33.8%[19] - 2024年税项开支为299百万欧元，相当于除税前收入的26%，2023年为29.9%[21] - 2024年年内收入净额为850百万欧元，占收益净额的28.5%，2023年为567百万欧元，占22.2%[21] - 2024年投入资金净额为3271百万欧元，较2023年的3124百万欧元增加[25] - 2024年使用权资产增加7百万欧元，非流动资产增加302百万欧元[26] - 2024年经营营运资金净额为507百万欧元，较2023年减少3百万欧元[26] - 2024年营运资金净额减少160百万欧元，因其他流动负债净额增加抵减经营营运资金净额的减幅[27] - 2024年净财务盈馀总额为409百万欧元，较2023年的65百万欧元增加[29] - 2024年12月31日，财务盈余净额为4.09亿欧元，较上一报告日期增加3.44亿欧元[30] - 长期财务应付款项减少1.3亿欧元，因十二个月内到期款项重新分类为短期财务应付款项[30] - 2024年12月31日，尚未提取的信贷额度总额为10.65亿欧元，包括8亿欧元承诺额度及2.65亿欧元无承诺额度[30] - 2024年4月17日，公司签署一项新的8亿欧元可持续发展挂钩循环信贷融资（五年期），取代现有的4亿欧元融资，截至2024年12月31日，该融资尚未提取[30] - 2024年12月31日，所有财务契诺已获全面遵守，且预期未来十二个月内亦会获遵守[31] - 经营活动所得现金流量净额为9.87亿欧元，投资活动所用现金净额为8300万欧元（包括已收股息1.7亿欧元）[31] - 2024年12月31日，公司无库存股份[61] - 2024年资产总值为53.49亿欧元，较2023年的47.47亿欧元增长12.6%[128] - 2024年负债总额为20.23亿欧元，较2023年的19.04亿欧元增长6.26%[128] - 2024年股东权益为33.25亿欧元，较2023年的28.43亿欧元增长16.95%[128] - 2024年收益净额为29.77亿欧元，较2023年的25.52亿欧元增长16.64%[129] - 2024年年内收入净额为8.50亿欧元，较2023年的5.67亿欧元增长49.93%[128][129][130][131] - 2024年全面收入为8.33亿欧元，较2023年的5.65亿欧元增长47.49%[130] - 2024年来自经营活动的现金流量净额为9.87亿欧元，较2023年的6.64亿欧元增长48.61%[131] - 2024年投资活动所用的现金流量净额为 - 0.83亿欧元，2023年为 - 5.44亿欧元[131] - 2024年融资活动所用的现金流量净额为 - 5.28亿欧元，较2023年的 - 4.17亿欧元下降26.53%[131] - 2024年末现金及现金等价物为6.02亿欧元，较2023年末的2.25亿欧元增长167.44%[128][131] - 截至2024年12月31日，公司股份数目为2,558,824,000，股本为255,882千欧元，权益总额为3,325,313千欧元[132] - 2022 - 2024年，保留盈利从1,094,216千欧元增至1,584,943千欧元[132] - 2022 - 2024年，期内溢利（亏损）净额从571,683千欧元增至849,707千欧元[132] - 截至2024年12月31日，约79.98%的公司股本由PRADA Holding spa拥有[136] 风险管理策略 - 公司采取确保品牌认可、支持零售销售、识别监测缓解风险等策略应对行业风险[32] - 公司建立风险管理系统管理、预测及纾缓风险敞口，确保业务可持续发展[33] - 公司通过注册品牌等、团队监察、使用RFID标签等保护知识产权及品牌[34] - 公司通过投资团队、追求传播策略、翻新店铺、培训员工等应对时尚潮流风险[35] - 公司于2023年着手识别并确定中期目标及内部关键绩效指标，聚焦运营减碳和成品制造向低环境影响物料过渡[47] - 公司实施多种管制措施，提高财政活动效率并实施监督，如供应链管理、设立举报制度等[42][43] - 公司面临业务中断风险，通过均衡店铺地区分布、发展线上销售等方式应对[44] - 公司面临员工健康与安全、产品质量及安全标准相关风险，通过开展培训、质量控制等缓解[45] - 公司面临环境相关风险，采取可持续发展政策及策略应对，关注温室气体减排等[46] - 公司通过控制客户信誉及偿债能力监察、购买保险合约等管理信贷风险[48] - 公司通过多元化财务交易对手方管理财务交易对手方风险，缓解流动资违约风险[49] - 董事认为目前可动用资金及信贷额度加上营运和融资活动产生的资金，能满足公司各项资金需求[51] - 公司通过订立衍生工具合约对冲外汇风险，确定未来现金流量的功能货币价值[51] - 公司使用衍生工具如利率掉期或领式期权对冲利率风险，将浮息债务转变为定息债务[51] - 公司受各司法辖区法规限制，面临合规风险，通过多部门协作和聘用外部专家降低风险[53] - 公司税务策略基于预防税务风险和税收稳定，通过与税务机关对话互动实现，已加入意大利税务机构合作合规体制[55] 股息分配与核数师决议 - 2025年1月23日，董事会决定在2025年4月30日股东大会上提呈委任KPMG S.p.A.为公司2025年12月31日至2027年12月31日三个财政年度外部核数师的决议案并厘定酬金[64] - 2025年3月4日，董事会建议将公司2024年度收入净额分配：4.19647136亿欧元作为末期股息，每股0.164欧元；4.3005984093亿欧元至公司保留盈利[66] - 末期股息待2025年4月30日股东大会批准，于2025年5月19日支付，仅2025年5月8日名列股东名册的股东可获派（扣除26%意大利预扣税如适用）[66] 企业管治与董事会相关 - 公司致力保持高水平企业管治标准，采用的模式符合意大利法律和香港联交所上市规则附录C1企业管治守则原则[69] - 2024年度公司企业管治常规基本符合守则条文，惟主席Patrizio Bertelli因公务未出席2024年4月24日股东大会[70] - 公司2024年度无董事证券交易违规事件[71] - 董事会由11名董事组成，包括6名执行董事及5名独立非执行董事[72] - 董事会中女性董事占比约为45%[72] - 2024年度董事会共举行6次会议[74] - 董事在6次会议的平均出席率为87.88%[74] - 2024年度董事会、审核及风险、薪酬、提名、可持续发展委员会和股东大会的董事平均出席率分别为87.88%、88.89%、100%、66.67%、100%、72.72%[75] - 董事会负责制定公司及集团整体策略，检讨运营及财务表现，评估内部监控及风险管理制度有效性[76] - 执行董事负责公司日常管理，在委派权范围内作经营及业务决策[78] - 独立非执行董事为公司提供独立客观意见，其独立性于委任时、每年及特定情况评估[79] - 公司已安排董事责任保险，每年检讨保险范围[81] - 董事获委任后会接受全面入职培训[82] - 2024年多位董事参与业务及行业培训，Maurizio Cereda先生因授权期满未参与[83] - 董事需提供2024年度培训记录，由企业事务部存置[84] - 公司采纳委派权及授权制度，确保职责划分和业务规范开展[76] - 董事会认为企业文化是集团长期业务、经济成功及可持续增长的基石[77] - 2024年股东周年大会上，Patrizio Bertelli先生获委任为董事会主席，Andrea Guerra先生担任行政总裁[85] - 2024年股东周年大会上，由十一名董事组成的董事会获委任，任期为三个财政年度[87] - Maurizio Cereda先生担任独立非执行董事的授权于2024年4月24日届满[88] - 审核及风险委员会现任成员于2024年4月24日委任，由三名独立非执行董事组成[91] - 2024年度，审核及风险委员会举行九次会议，平均出席率为88.89%[92] - 2025年，审核及风险委员会举行三次会议[93] - Miuccia Prada Bianchi女士与Patrizio Bertelli先生为夫妻关系，Lorenzo Bertelli先生为二人儿子[86] - 2024年4月9日，Cristiana Ruella女士就相关规定取得法律意见并确认明白责任[87] - 董事会已遵守守则成立审核及风险、薪酬、提名及可持续发展委员会，各委员会主席均为独立非执行董事[89] - 审核及风险委员会前任成员授权于2024年4月24日失效，亦由三名独立非执行董事组成[91] - 2024年和2023年付给德勤网络公司审核费用分别为550千欧元和514千欧元，非审核费用分别为150千欧元和756千欧元，酬金总额分别为700千欧元和1,270千欧元[94] - 2024年薪酬委员会于3月5日、4月24日及7月9日举行三次会议，平均出席率100% [95] - 2025年1月15日薪酬委员会举行会议，检讨执行董事及最高管理层薪酬、新长期激励计划及职权范围[96] - 2024年提名委员会于2月20日及3月5日举行两次会议，平均出席率66.67% [100] - 2025年2月4日提名委员会举行会议，检讨职权范围及进行年度检讨[100] - 截至2024年股东周年大会委任本届董事会前，董事会有4名女性董事，约占董事会36%及独立非执行董事60% [101] - 截至独立财务报表日期，董事会有5名女性董事，约占董事会45%及独立非执行董事80% [101] - 公司致力于保持董事会中女性成员比例按年计不低于独立非执行董事40%及董事会全体成员30% [101] - 薪酬委员会现任成员于2024年4月24日委任，提名委员会现任成员也于该日委任[95][99] - 公司薪酬政策旨在吸引、奖励及留住员工，设有多种激励计划[97][98] - 公司于2019年3月15日首次采纳董事提名政策，2024年1月25日采纳新版本[102] - 可持续发展委员会现任成员于2024年4月24日委任，由两名独立非执行董事和一名执行董事组成，上一届成员相同[104] - 2024年度可持续发展委员会举行五次会议，平均出席率100%，2025年2月26日举行一次会议[105] - 现任法定核数师委员会于2024年股东周年大会获委任，任期为2024 - 2026年三个财政年度[106] - 董事负责编制公司2024年度独立财务报表，董事会对2024年度会计及财务报告职能整体满意[107] - 集团采纳严格的反腐败政策及核数师交易政策，董事会采纳举报政策[109] - 2024年度内部审核部评估公司活动及控制措施，以减轻工作健康与安全、数据泄露和网络攻击风险[110] - 2024年度董事会收到集团内部监控及风险管理制度有效性的具体确认[110] - 2024年度未发现任何重大监控过失或缺陷[111] - 董事会持续检讨内部监控及风险管理制度，信纳其2024年度有效运作且充分，对2024年度内部审核及风险管理职能整体满意[111] - 公司秘书唐珮婷女士在2024年度接受超15小时相关专业培训[115] - 代表至少1/20公司股本的股东可要求董事会召开股东大会[116] - 个人或联名拥有或控制至少1/40公司股本的股东，可在相关期限内书面要求在议程加入议题[117] - 2024年1月25日董事会审阅及更新内幕消息披露政策和股息政策[118][122] - 2024年股东周年大会批准派发截至2023年12月31日止财政年度末期股息每股0.137欧元，股息总额350,558,888欧元[122] - 2024年7月30日董事会采纳新版本的股东通讯政策[123] - 2024年股东周年大会仅线上举行，所有提呈决议案均获正式通过[125] - 公司根据上市规则新订第2.07条采用电子方式发布公司通讯[126] - 监督机构由董事会于2024年4月24日委任三名成员组成[112] - 内幕消息委员会成员于2024年4月24日

财务数据关键指标变化 - 2024年公司连续四年录得双位数增长，收益净额增长17%至54亿欧元[13] - 2024年EBIT率达23.6%，利润率进一步提升[13] - 2024年底公司现金状况净额为6亿欧元，资产负债状况稳健[13] - 2024年销售净额为5,310,026千欧元，较2023年增长14.9%[134] - 2024年特许权费为121,531千欧元，较2023年增长17.4%[134] - 2024年收益净额为5,431,557千欧元，较2023年增长14.9%[134] - 2024年货物销售成本为1,094,865千欧元，较2023年增长18.4%[134] - 2024年毛利率为4,336,692千欧元，较2023年增长14.1%[134] - 2024年经营收入（EBIT）为1,279,550千欧元，较2023年增长20.5%[134] - 2024年除税前收入为1,188,723千欧元，较2023年增长22.4%[134] - 2024年年内收入净额为843,400千欧元，较2023年增长25.2%[134] - 2024年收入净额（本集团）为838,907千欧元，较2023年增长25.0%[134] - 2024年收益净额为5431557千欧元，较2023年的4726411千欧元增长14.9%（当前汇率）、17.0%（固定汇率）[135][136][142] - 2024年EBIT为1279550千欧元，占收益净额23.6%；2023年EBIT为1061692千欧元，占比22.5%[135] - 2024年集团收入净额为838907千欧元，2023年为671026千欧元[135] - 2024年每股盈利0.328欧元，2023年为0.262欧元[135] - 2024年经营现金流量净额为1212784千欧元，2023年为725596千欧元[135] - 年末集团现金状况净额为600百万欧元，反映资本现金支出460百万欧元[136] - 2024年公司收益净额5431.6百万欧元，较2023年增加17.0%，汇率波动使增长降至14.9%[143] - 2024年毛利率为79.8%，2023年为80.4%，剔除汇率影响基本稳定[154] - 2024年经营开支3057.1百万欧元，较2023年增加317.1百万欧元[154] - 2024年经营收入1279.6百万欧元，占收益净额23.6%，2023年为1061.7百万欧元，占22.5%[154] - 2024年财务开支净额90.8百万欧元，与2023年基本持平[155] - 2024年税项345.3百万欧元，相当于除税前利润的29.0%[156] - 2024年12月31日投入资金净额为6195百万欧元，较2023年的5791百万欧元增加[158] - 2024年使用权资产增加254.4百万欧元，主要因新租赁及现有租赁重新计量667.7百万欧元，扣除折旧等影响[159] - 2024年非流动资产（净值）增加253.5百万欧元，达3261百万欧元，因资本开支及扣除折旧等因素[159] - 2024年经营营运资金净额为808.3百万欧元，较2023年增加73.5百万欧元[160] - 2024年其他流动负债（净额）为318.4百万欧元，较2023年增加171.9百万欧元[160] - 2024年其他非流动资产（净值）为165.5百万欧元，较2023年减少5.4百万欧元[161] - 2024年财务盈余净额为599.6百万欧元，较2023年的196.9百万欧元增加[158][162] - 2024年经营现金流量净额为1212.8百万欧元，支付租赁负债后为正值[162] - 2024年租赁负债由2111百万欧元增加至2375百万欧元，因新合约及重新计量等[166] - 2024年银行尚未提取的现金信贷额度为1296百万欧元，较2023年的768百万欧元增加[164] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年零售渠道同比增长18%，得益于全价销量推动[13] - 按渠道划分，零售占收益净额的89%，批发占9%，特许权费占2%[19] - 按品牌划分，Prada占零售销售额的73%，Miu Miu占25%，其他占1%[21] - 按地区划分，亚太区零售销售额占33%，欧洲占32%，日本占17%，美洲占14%，中东占5%[22] - Prada品牌2024年零售销售净额增加4.2%，Miu Miu增加93.2%[136][142] - 零售销售净额中，亚太区占33.1%、欧洲占31.6%、美洲占17.1%、日本占13.5%、中东占4.7%[142] - 2024年零售销售净额较2023年增加18.0%，占总收益净额的89.3%，与2023年一致[143] - Prada零售销售净额同比增加4.2%，Miu Miu同比增长93.2%[146][147] - 亚太区零售销售净额增加13.1%，欧洲增加17.5%，美洲增加8.9%，日本增加45.8%，中东增加26.0%[149][150][151][152] 公司基本信息 - 公司拥有26家自有工厂，其中23家位于意大利，逾15200名雇员[25] - 公司零售足跡为全球609家直营店[17] - 公司业务模式结合成熟工艺与创新工业制造程序，直接分销占比91%，间接分销占比9%[91][92] - 公司产品在自有26处工业设施生产，其中23处在意大利、1处在英国、1处在法国、1处在罗马尼亚[96] - 公司在主要国际购物中心的直营店增至609家[98] - 公司股本为255,882,400欧元，即2,558,824,000股每股0.10欧元的股份[130] 公司发展历程 - 1913年Mario Prada在米兰创立Fratelli Prada，后在米兰埃马努埃尔二世拱廊开设一家商店[39] - 1919年Prada获得意大利皇室御用供应商名号，可在商标展示相关徽号及设计[43] - 1988年Patrizio Bertelli成立IPI S.p.A.，获Miuccia Prada授权生产及分销Prada品牌皮具[48] - 1999年经典英伦鞋履品牌Church's（1873年创立）被Prada集团收购[51] - 2001年Prada首家超级旗舰店在纽约开业，同年收购经典意大利鞋履品牌Car Shoe（1963年创立）[52] - 2011年Prada S.p.A.在香港联交所成功上市[56] - 2019年Prada集团旗下品牌采取零皮草政策，加入《时尚协定》，推出Prada再生尼龙系列产品[59] - 2020年Raf Simons加入担任Prada设计办公室联席创意总监，Prada S.p.A.获意大利海关认可为“全面AEO”[61] - 2023年Prada携新的化妆品及护肤品系列重返美妆领域[66] - 2024年Miu Miu与欧莱雅就高档化妆品签署全球授权许可证协议，集团在Torgiano开设新针织品工厂[68] - 2020年公司委任Raf Simons与Miuccia Prada携手出任Prada品牌联席创意总监[94] 公司可持续发展 - 2021年公司基于地球、人员及文化三大支柱制定可持续发展策略[103] - 2022年初公司成立可持续发展委员会[103] - 地球支柱定下减少环境影响目标，包括SBTi认可的范围1、2及3温室气体减排目标等[104] - 人员支柱包括推广多元化、平等及包容，保护工艺及培养新人才等措施[105] - 文化支柱反映公司对保护和分享文化遗产的承诺及对自然和科学的支持[111] 公司体育与文化活动 - Luna Rossa自2000年起参加六届美洲杯帆船赛，提升了公司在国际体育界的知名度[82][99] - Prada集团自1993年起支持Prada基金会的跨学科活动[112] 公司持股情况 - Prada集团旗下部分公司持股比例为100%，如普拉达贸易（上海）有限公司、普拉达时装商业（上海）有限公司等[118][120][121][124][126] - Prada Middle East fzco持股比例为79%[124] - Prada Emirates llc和Prada Kuwait wll持股比例为49%[124] - Prada Saudi Arabia ltd持股比例为75%[124] - Post Development Corp持股比例为66.7%[118][126] - Eepì S.r.l.持股比例为40%[123] - Figline S.r.l.等部分公司持股比例为43.65%[118][126] 公司业务状态 - Prada USA Cafe Corp等部分公司暂未开展业务[118][120][122][124][126] - Church UK Retail ltd和Church Germany gmbh处于清盘状态[118] 公司店铺情况 - 2024年完成约90个翻新及重置项目，开设38家店铺、关闭35家，年末共有609家直营店[139] - 2024年开设38家店铺、关闭35家，年底经营609家店铺[143] 公司管理层情况 - 最高及高级管理层中女性占比达46%[141] 公司风险管理 - 公司业务面临多种风险，采取确保品牌认可、支持零售销售、识别监测缓解风险等策略[168] - 公司建立风险管理系统以管理、预测及舒缓风险敞口，确保业务可持续发展[169] - 公司奉行积极打击伪造政策，注册品牌等知识产权，产品配备RFID标签并在区块链注册[170] - 公司投资强大结构化风格及设计团队，追求尖端传播策略，翻新店铺并培训员工[171] - 公司开展培训计划、监察市场、制订挽留措施应对人才管理及挽留风险[172] - 特定团队处理房地产活动，公司定期审查合约、实地视察及进行尽职调查[176] - 公司通过保持创新、监控价值链、监督外部沟通维护品牌形象及声誉[178] - 公司实施具预防及阻吓作用的管制措施应对欺诈风险[179] - 公司与多名供应商签约避免供应集中，生产主要位于欧洲，自有工厂进行敏感工序[181] - 公司技术人员控制产品质量，要求并监察制造商遵守法规及道德准则[181] - 公司实施多项集团程序，设立举报制度，提供银行授权委托书并定期更新名单，强化职责划分和内部监控[182] - 业务可能因多种因素中断，造成经济和声誉损失，公司通过多种方式应对风险[183][184] - 公司面临员工健康安全和产品质量安全风险，通过培训、翻新、评估和质量控制缓解风险[185] - 公司财务状况和声誉可能受环境因素影响，采取可持续发展策略应对[186][187] - 公司信贷风险主要涉及应收贸易账款和流动资产，通过控制系统管理[189][190] - 董事认为可动用资金和信贷额度加上营运及融资活动资金，能满足公司资金需求[191] - 公司通过订立衍生工具合约对冲外汇风险，涉及公司间应收应付贸易账款等[191] - 公司使用衍生工具对冲利率风险，将浮息债务转变为定息或特定利率范围计息债务[191] - 公司面临监管框架演变的合规风险，通过多部门协作和外部专家确保合规[192] - Prada S.p.A.拥有认可经济运营商（「全面AEO」）地位[193] - 集团面临与意大利第81/2008号法令等职业健康与安全、第231/2001号法令不当行为处罚、年度财报准确性及资产保障、经销产品及原材料制造合规等风险[194] - 集团致力于降低潜在风险形势的不确定因素[195] - Prada集团税务策略基于预防税务风险及税收稳定，通过与税务机关对话互动实现[196] - 集团税务风险在内部监控系统内受监察并纳入税务控制框架[196] - Prada S.p.A.获准加入意大利税务机构合作合规体制以加强税务控制框架[196] - 集团与意大利及重要国家外国税务机构拓展沟通渠道以降低税务风险[196] - 集团关联方交易及结余资料按规定载于综合财报附注等报告内[197] 公司财务指标计量 - 集团采用非国际财务报告准则指标计量业务表现和分析财务状况[198] - 集团采用按固定汇率计的收益净额、销售净额等非国际财务报告准则指标[199][200] - 经营收入－EBIT指调整后不包括财务收支和税项的期内综合业绩净额[200]