持续关联交易 - 拟与中铝集团续签协议，2026 - 2028年支出上限分别为513亿、521亿、529亿[8] - 2026 - 2028年产品和服务互供支出均为389亿[8] - 2026 - 2028年收入分别为871亿、947亿、976亿[9] - 拟与中铝财务公司续签协议，日存款最高余额不超220亿，日贷款最高不超240亿，其他金融服务年费用最高不超1亿[13] - 拟与中铝租赁续签协议，融资余额不超30亿[20] - 拟与中铝保理续签协议，保理存续业务余额不超18亿[26] 股权收购 - 云铝股份拟收购云铝涌鑫28.7425%、云铝润鑫27.3137%、云铝泓鑫30%股权[32] - 交易对价合计约22.67亿，云铝涌鑫约14.51亿、云铝润鑫约7.88亿、云铝泓鑫约0.28亿[32] - 收购前云铝股份分别持有云铝涌鑫、云铝润鑫和云铝泓鑫67.3341%、70.1423%及70%股权[32] - 收购后持股比例将分别提高至96.0766%、97.4560%及100%[32] 其他 - 持续关联交易事项已通过公司第九届董事会第五次会议审议[9] - 建议股东会授权董事长或其授权人士办理相关事宜及签署文件[9] - 持续关联交易和股权收购事项均提交公司2025年第三次临时股东会审议[27][35]

会议安排 - 2025年第三次临时股东会于12月22日下午2时举行[2] 委托书相关 - 经修订代理人委托书取代原委托书，适用于本次股东会[1] - A股、H股股东委托书送达处不同，最迟24小时前送达[1] 决议案审议 - 审议公司与中铝集团等多项交易及上限决议案[3][4] - 审议云铝股份收购附属公司少数股权决议案[4] 委任提示 - 委任代理人前需阅览相关通告及通函[5]

股权结构 - 公司控股股东中国铝业集团直接及间接持股约33.55%[4] 临时股东会 - 2025年第三次临时股东会12月22日下午2时在北京举行[5] - 将审议云铝股份收购附属公司少数股权决议案[6] 委托事项 - 经修订临时股东会代理人委托书取代原委托书[7] - 委托需按指示填妥并提前24小时送达[8]

会议与股权 - 2025年第三次临时股东会将于12月22日下午2时在北京举行[12] - 中铝集团于最后实际可行日期持有公司已发行总股本约33.55%的股份[10] - 包头铝业由公司及中铝集团分别持有65.5759%及34.4241%股权[8] 协议与期限 - 社会和生活后勤服务供应协议有效期续展至2028年12月31日[10] - 产品和服务互供总协议有效期续展至2028年12月31日[12] - 新保理合作框架协议等有效期自2026年1月1日起至2028年12月31日止[16][18] 收购与交易 - 云铝股份拟收购云铝湧鑫28.7425%股权、云铝润鑫27.3137%股权及云铝泓鑫30%股权[8] - 收购完成后，云铝股份对云铝涌鑫、润鑫及泓鑫持股比例分别为96.0766%，97.4560%及100%[132] - 经扣减分红后，云铝股份需支付交易对价合计226,656.37万元[137] 财务数据 - 截至2024年12月31日止两年度及2025年6月30日止六个月，产品和服务互供总协议支出实际金额分别为138.14亿元、213.89亿元、120.02亿元，收入实际金额分别为388.6亿元、532.34亿元、297.22亿元[66] - 2026 - 2028年产品和服务互供总协议支出建议年度上限均为38.9亿元，收入建议年度上限分别为86.8亿元、94.4亿元、97.3亿元[67] - 截至2025年6月末，公司现金及现金等价物约为254亿元，在中铝财务公司存款余额（含应计利息）接近170亿元[108] 未来展望 - 预计为中铝集团海外项目提供运输服务，产品和服务互供协议收入交易增加约50亿元[72] - 中铝（云南）扁锭项目预计使产品和服务互供协议收入交易增加约80亿元[72] - 收购完成后利于云铝股份优化股权结构，提高权益电解铝产能[171]

股权结构 - 控股股东中铝集团单独持有公司30.52%股份[3] 股权收购 - 云铝股份拟收购三家公司部分股权[4][5] - 股权收购交易对价约22.67亿元[5] 关联交易 - 公司拟与中铝集团续签2026 - 2028年关联交易协议[10] 股东会信息 - 2025年第三次临时股东会12月22日召开[2] - 股权登记日为2025年12月16日[2]

港股市场整体表现 - 12月3日港股三大指数低开低走单边下跌，恒生指数跌1.28%收报25760.73点，失守26000点大关 [1] - 国企指数下跌1.68%至9028.55点，恒生科技指数下跌1.58%至5534.92点，二者盘中均跌近2% [1][2] - 市场情绪低迷，大型科技股、大金融股、中字头等权重板块集体下跌拖累大市 [2] 行业板块表现 - 下跌板块 - 大型科技股全线下跌，哔哩哔哩跌3%，网易跌2.94%，阿里巴巴跌2.17%，小米、腾讯、百度均收跌 [4][5] - 大金融股走低，保险股跌幅居前，中国财险跌4%，中国人寿跌3.59%，阳光保险、中国人民保险集团等跌超2% [5][6] - 生物医药股下挫，药明合联跌3.36%，康诺亚-B跌2.54%，复宏汉霖跌2.26%，药明生物、百济神州等跟跌 [6][7] - 内房股持续走低，地产发展商板块下跌1.56%，新能源汽车股多数弱势，半导体龙头中芯国际跌超2% [2][3] 行业板块表现 - 上涨板块 - 有色金属、黄金及贵金属股上涨，中国大冶有色金属涨4.95%，中国铝业涨4.09%，洛阳钼业涨2.96%，中国宏桥涨2.3% [7][8] - 航空股走强，中国东方航空股份涨2.32%，中国南方航空股份涨2.24%，中国国航涨1.84% [8][9] - 家庭电器板块上涨1.02%，铝板块上涨2.2%，黄金及贵金属板块上涨0.78% [3] - 旅游市场持续升温拉动出行需求，三大航空股齐涨，重型机械股、家电股、军工股多数活跃 [2] 资金流向与市场观点 - 南向资金净买入22.79亿港元，其中港股通（沪）净买入5.48亿港元，港股通（深）净买入17.32亿港元 [9] - 中泰证券分析认为港股科技龙头在AI投入加大背景下估值合理，随着美联储降息周期开启及南向资金流入，估值洼地效应与盈利弹性同步显现 [4] - 中金指出黄金年初以来上涨幅度较快，但考虑到美联储处于降息周期且美元信誉受损，黄金牛市尚未结束，建议维持超配 [7] - 国信证券认为短线调整为2026年赢得空间，美元指数将在2026年初期持续走弱，有利于新兴市场估值修复 [11] - 东吴证券认为12月交易结构有望改善，宏观流动性保持合理投放，市场资金博弈可能促使春季行情提前演绎 [11]

股份数据 - 截至2025年11月底，公司A股法定/注册股份13,211,666,110股，面值1元，股本13,211,666,110元，本月无增减[1] - 截至2025年11月底，公司H股法定/注册股份3,943,965,968股，面值1元，股本3,943,965,968元，本月无增减[1] - 截至2025年11月底，公司A股已发行股份13,211,666,110股，库存股0，总数无增减[2] - 截至2025年11月底，公司H股已发行股份3,943,965,968股，库存股0，总数无增减[2]

港股市场整体表现 - 恒生指数下跌1.28%或334.32点，收报25760.73点，失守26000点关口，全日成交额1643.61亿港元 [1] - 恒生国企指数下跌1.68%，报9028.55点；恒生科技指数下跌1.58%，报5534.92点 [1] - 交银国际认为市场关注点转向内部政策，12月中央经济工作会议将为“十五五”规划开局部署定调，港股有望迎来跨年行情布局窗口 [1] 蓝筹股表现 - 创科实业领涨蓝筹，收盘上涨3.15%至94.9港元，贡献恒指6.66点，花旗开启30天正面催化观察，预计美联储至2026年第一季将累计减息3次 [2] - 万洲国际收涨1.8%至8.47港元，贡献恒指1.97点 [2] - 中国人寿收跌3.59%至26.32港元，拖累恒指11.43点；华润啤酒收跌2.78%至27.32港元，拖累恒指1.96点；阿里巴巴-W收跌2.178%至153.6港元，拖累恒指51.47点 [2] 热门板块异动 - 有色金属股涨幅居前，创新实业涨4.14%，中国铝业涨4.09%，中国大冶有色金属涨4.95%，洛阳钼业涨2.96%，江西铜业股份涨1.08% [3] - 中国铜原料联合谈判小组成员企业达成共识，将在2026年度降低矿铜产能负荷10%以上 [3] - 汇丰预计2026年铝价将按年增长6%，下游需求持续增长，潜在供应短缺成关注重点 [3] - 部分加密货币概念股逆市走高，博雅互动涨5.19%，新火科技控股涨2.3%，欧科云链涨1%，比特币逼近94000美元创近两周新高 [4] - 先锋集团决定允许主要持有加密货币的ETF产品及共同基金在其资管平台交易 [4] - 汽车股延续跌势，小鹏汽车-W跌4.25%，广汽集团跌2.35%，长城汽车跌2.03%，瑞银对行业短期前景愈发谨慎，因市场需求走弱速度超预期 [4] 热门异动股 - 新股乐摩科技挂牌上市首日涨36.25%至54.5港元，公司于2022至2024年连续三年在中国机器按摩服务市场交易额排名第一，2024年市场份额超50% [5] - 新股金岩高岭新材上市首日涨2.19%至7.46港元，公司是中国最大的精铸用莫来石材料生产商，2024年市场份额19.1% [5][6] - 龙蟠科技大涨12.21%至16.54港元，控股孙公司与Sunwoda签署磷酸铁锂正极材料长期采购协议，预计2026年至2030年间销售金额约45-55亿元，采购量10.68万吨 [7] - 中兴通讯延续下跌，收跌3.61%至32.56港元，公司澄清nubia M153手机为合作工程样机，非大众消费级产品 [8] - 中国财险继续回落，收跌4%至17.04港元，公司公告正在核实市场有关高管人员的传言 [9]

市场行情与价格表现 - 12月3日盘中，COMEX黄金、白银、铜价回落，而铝价涨幅超过3% [1] - 同日，相关ETF表现分化，黄金ETF华夏(518850)盘中转跌0.22%，黄金股ETF(159562)涨跌持平，有色金属ETF基金(516650)上涨0.65% [1] - 有色金属ETF基金持仓股中，中孚实业上涨超过6%，云铝股份、天山铝业、中国铝业等股票领涨 [1] - 截至11月末，COMEX黄金今年以来涨幅已超过52% [1] - 短期价格目标方面，伦敦银在突破55关口后，目标位已进一步上抬至65，第一阻力为60整数关口；伦敦金阻力4250，强阻力4400，支撑4000 [2] 资金流动与市场情绪 - 12月2日，有色金属ETF基金(516650)单日吸金9549万元 [1] - 随着金价上行，市场波动加剧，多空分歧明显加大 [1] - 半夏投资李蓓表示已卖掉持仓黄金，此举加大了投资者的担忧情绪 [1] 供需分析与价格驱动因素 - 全球央行对于黄金的购买或出售是金价最主要的解释变量 [1] - 近期菲律宾央行和俄罗斯央行抛售黄金，当前的实际金价被模型认为明显高估，残差值达到了历史最高值 [1] - 从中长期看，央行购金以及投资需求增长前景（包括货币宽松前景、阶段性避险交易、对AI股防御式配置需求）仍将助推贵金属价格重心继续上抬 [2] - 短期看，低库存现实以及需求短期释放的可能性，增加了价格向上的弹性 [2] - 周内白银价格已续刷新高 [2]

港股市场整体表现 - 恒生指数下跌0.97%或252点，收报25842点 [1] - 恒生科技指数下跌1.3% [1] - 早盘成交额为860亿港元 [1] 个股表现与驱动因素：上涨 - 中国铝业股价上涨5.66%，公司计划收购云铝涌鑫等三家子公司股权以强化控制权 [1] - 中广核矿业股价再涨超3%，主要铀供应商下调2026年产量指引，供给偏紧支撑铀价 [1] - 龙蟠科技股价上涨逾10%，其控股孙公司与Sunwoda签订价值近50亿元人民币的长单 [1] - 云迹科技股价上涨超5%再创上市新高，较招股价已高出七成，公司在智慧酒店机器人应用领域领先 [1] - 怡俊集团控股复牌后股价暴涨66%，公司控股权易主并获折让超八成的全面收购要约 [1] - 乐摩科技首日挂牌上市，早盘上涨68%，公司为共享按摩设备商龙头 [2] - 金岩高岭新材首日挂牌上市，早盘上涨3%，公司为中国最大的精铸用莫来石材料生产商 [2] - 亿都（国际控股）股价上涨超7%，其全资子公司算丰信息是国产AI芯片公司沐曦的核心客户和股东，沐曦股份于12月5日启动科创板申购 [2] 个股表现与驱动因素：下跌 - 资本界金控股价重挫逾50%，公司中期亏损扩大3.73倍至5013万港元 [3] - 小鹏汽车-W股价再跌超4%，公司11月销量环比下滑12%，未能达成4万辆的月销量目标 [4]