港股IPO市场整体活跃度 - 2025年11月港股IPO市场活跃度边际回升，共有53家企业递交上市申请，其中最后一周集中递表25家 [2][18] - 当月递表企业包括科兴制药、迈瑞医疗、海澜之家等知名A股上市公司 [2][18] - 同期港股市场迎来12家新上市企业，均正式登陆港交所主板 [2][19] 新上市公司名单与特点 - 11月上市的12家公司包括：大洋环球控股、明略科技、赛力斯、均胜电子、旺山旺水、文远知行、小马智行、乐舒适、中伟新材、创新实业、量化派、海伟股份 [4][21] - 其中赛力斯、均胜电子、中伟新材为计划"A+H"股的公司 [4][21] - 大洋环球控股是从港交所创业板转至主板上市 [4][21] 上市企业首日股价表现 - 旺山旺水上市首日开盘报95港元，较发行价涨184.69%，收盘报82港元，涨幅145.73% [5][22] - 明略科技上市首日开盘报280港元，较发行价涨98.58%，最高涨至309.8港元，收盘报290.6港元，涨幅106.10% [5][6][22][23] - 量化派上市首日开盘报26港元，较发行价涨165.31%，最高至27.8港元，收盘报18.5港元，涨幅88.78% [8][10][23] - 海伟股份上市首日开盘报13.5港元，较发行价跌5.46%，收盘报11港元，跌幅22.97% [12][13][24] - 文远知行上市首日开盘报24.98港元，较发行价跌7.82%，收盘报24.4港元，跌幅9.96% [13][24] - 小马智行上市首日开盘报124港元，较发行价跌10.79%，收盘报126.1港元，跌幅9.28% [13][25] 上市企业募资情况 - 赛力斯募资总额约142.83亿港元，位列第一 [2][19][26] - 小马智行募资总额约67.07亿港元，位列第二 [2][19][26] - 创新实业募资总额约54.95亿港元，位列第三 [2][19][26]

公司股价表现 - 创新实业(02788.HK)股价在早间盘中一度上涨超过5% [1] - 截至发稿时，股价上涨4.77%，报收于18.23港元 [1] 超额配股权行使详情 - 整体协调人已于2025年12月2日悉数行使超额配股权 [1] - 行使涉及合共7500万股发售股份 [1] - 该股份数量占全球发售项下初步可供认购发售股份总数（行使超额配股权前）的约15% [1] 新股发行与资金募集 - 超额配发股份将由公司按每股10.99港元的价格发行及配发 [1] - 此次发行预计为公司带来额外所得款项净额约8.12亿港元 [1] 股份上市安排 - 联交所上市委员会已批准超额配发股份上市及买卖 [1] - 预期超额配发股份将于2025年12月5日上午九时正开始在联交所主板上市及买卖 [1]

公司资本运作 - 创新实业(02788.HK)的整体协调人已于2025年12月2日悉数行使超额配股权，涉及合共75,000,000股发售股份，占全球发售项下初步可供认购发售股份总数（行使超额配股权前）的约15% [1] - 超额配发股份的发行价格为每股10.99港元，该价格为全球发售项下的每股发售价 [1] - 发行超额配发股份的目的，是用于促成向Bloomsbury Holding Limited归还稳定价格操作人中国国际金融香港证券有限公司或其联属人士根据借股协议借入的75,000,000股股份，以结算国际发售的超额分配 [1]

股份情况 - 2025年12月2日协调人行使超额配股权，涉及75,000,000股[4] - 行使前总股2,000,000,000股，行使后2,075,000,000股[7] 发行与交易 - 超额配股份每股10.99港元发行，预计12月5日上市[4][6] 资金与持股 - 额外所得款净额约811.8百万港元用于招股用途[8] - 行使后公众持股27.71%，符合规定[9]

上市概况与股价表现 - 公司于11月28日在港交所上市，股票代码02788 HK，开盘价为13.50港元，跌破14.28港元的发行价，收盘报11.00港元，较发行价下跌22.97% [1] - 全球发售股份总数（含发售量调整权）为35,456,000股，其中香港公开发售占3,545,600股，国际发售占31,910,400股 [1][2] - 上市后（超额配股权行使前）已发行股份数目为159,167,887股 [2] 融资规模与资金用途 - 本次发行募资总额为5.0631亿港元，扣除约5455万港元上市开支后，所得款项净额为4.5176亿港元 [3] - 募集资金计划用于扩大产能、提升研发能力、补充营运资金及其他一般企业用途 [3] 行业地位与财务表现 - 以2024年电容器基膜销量计，公司是中国第二大电容器薄膜制造商 [1] - 公司收入从2022年的人民币3.271亿元增长至2024年的人民币4.217亿元，但2025年前五个月收入为人民币1.571亿元，略低于2024年同期的人民币1.622亿元 [6][7] - 净利润从2022年的人民币1.020亿元波动至2024年的人民币0.864亿元，2025年前五个月净利润为人民币0.314亿元 [6][7] - 毛利率从2022年的44.9%波动至2025年前五个月的35.5% [7] 现金流状况 - 经营活动现金流波动较大，2022年为净流入人民币2.321亿元，2023年为净流出人民币0.8937亿元，2024年转为净流入人民币0.17225亿元，2025年前五个月为净流出人民币0.3581亿元 [7][8] - 2025年5月31日的现金及现金等价物余额为人民币1.5511亿元 [8] 发行相关参与方 - 本次发行的独家保荐人、整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人包括中国国际金融香港证券有限公司、中信建投（国际）融资有限公司、中信里昂证券有限公司等多家机构 [3] 基石投资者 - 基石投资者汇兴丽海有限公司获分配15,129,000股股份，占全球发售股份的42.67%，占上市后（假设超额配股权未行使）已发行股本总额的9.51% [5][6]

上市概况 - 公司于香港联合交易所主板挂牌上市 股票代码为02788 HK [1] - 全球发售5亿股股份 每股发售价为10 99港元 募集资金总额约54 95亿港元 [1] - 发行引入17家知名投资者 包括高瓴 中国宏桥 泰康人寿等 合计认购金额达3 51亿美元 占全球发售股份近50% [1] - 上市当日午间收市股价为每股15港元 较发行价上涨36 49% [1] 公司业务与产能 - 公司是中国一体化电解铝及氧化铝生产商 核心资产是内蒙古创源金属有限公司的氧化铝精炼和电解铝冶炼业务 [1] - 公司是中国十二大电解铝生产商之一 也是华北地区第四大电解铝生产商 [1][2] - 2022年 2023年 2024年氧化铝产量分别约为706 2千吨 1546 1千吨 1539 9千吨 [1] - 截至2024年11月6日 公司拥有788 1千吨/年的电解铝设计产能及1200千吨/年的氧化铝设计产能 [1] - 公司深耕内蒙古霍林郭勒与山东滨州两大区域 实现氧化铝自给率约84% 电力自给率约88% 高于行业平均水平 [2] 财务表现 - 2022年度 2023年度 2024年度及2025年前5个月 公司收入分别为134 9亿元 138 15亿元 151 63亿元 72 14亿元人民币 [2] - 同期期内利润分别约为9 13亿元 10 81亿元 26 3亿元 8 56亿元人民币 [2] 股权结构 - 上市后实际控制人崔立新通过Bloomsbury Holding持股75% 公众股东持股25% [2] - 上市前崔立新控制公司100%的股份 [2] - 崔立新同时持有创新集团71 82%股份 [2] 募集资金用途 - 募集资金净额约50%用于拓展海外产能 包括建设电解铝冶炼厂及购买安装生产设备 [3] - 约40%用于绿色能源项目 包括建设绿色能源发电站及购买安装设备 [3] - 约10%用于营运资金及一般公司用途 [3]

公司上市与市场表现 - 创新实业（02788 HK）于2025年11月24日成功在香港联交所主板上市，发行价为每股10 99港元 [2] - 公司此次上市募资净额为53 13亿港元，并获得包括高瓴资本旗下HHLR Advisors Ltd、中国宏桥集团、泰康人寿等18家基石投资者合计认购约26 12亿港元 [2] - 上市首日，公司股价收报14 590港元，较发行价上涨32 76%，总市值达到291 80亿港元 [3] 股权结构与主要投资者 - 基石投资者HHLR Advisors Ltd 获配70,741,000股发售股份，占全球发售股份的14 15%，占全球发售后已发行股本总额的3 54% [3] - 中国宏桥集团有限公司、泰康人寿保险有限责任公司及Glencore International AG各获配21,222,000股发售股份，分别占全球发售股份的4 24%，占全球发售后已发行股本总额的1 06% [3] 实际控制人与关联公司 - 创新实业办公地址位于内蒙古霍林郭勒市，实际控制人为山东富豪崔立新 [4] - 崔立新旗下另有一家A股上市公司创新新材（600361 SH），目前市值约为158亿元人民币，在产业链中，创新实业位于上游生产电解铝及氧化铝，创新新材位于下游购买电解铝生产铝合金 [4] - 根据2025年10月28日发布的《2025年胡润百富榜》，崔立新财富为140亿元人民币，位列第481位 [4] 历史股权交易与资产重组 - 2017年5月，崔立新控制的山东创新集团旗下内蒙古创源金属公司增资17亿元人民币，其中独立第三方投资者温州一凯资产管理公司认购10 2亿元，获得51%股权 [5] - 2018年底，山东创新集团以17 2亿元人民币的对价从温州一凯资产管理公司回购内蒙古创源金属公司51%的股权，温州一凯资产管理公司在约一年半时间内获利7亿元 [5] - 2023年6月至2024年10月，经过一系列重组，创新实业从山东创新集团手中收购了内蒙古创源金属公司100%的股权 [6] 行业背景与交易方信息 - 2017-2018年电解铝行业经历供给侧改革，行业产能集中度大幅提升，留存企业的估值出现明显增幅 [6] - 温州一凯资产管理公司的实际控制人经历变更，前实际控制人为胡兴荣，后变更为其母亲涂金连 [7] - 胡兴荣为浙江知名富豪，多弗国际控股集团的实际控制人，在2025年3月以110亿元人民币财富位列《2025胡润全球富豪榜》第2448位 [8][9] - 胡兴荣在资本市场有多次运作，包括2018年9月出资1 9亿港元入主香港上市公司民生国际（00938 HK），以及2019年10月通过温州康南科技有限公司以5 81亿元拍得恒天海龙（000677 SZ）2亿股成为其第一大股东 [11]

创新实业港交所上市 - 创新实业于11月24日在港交所主板挂牌上市，股票代码HK02788，当日收盘价为14.59港元/股，较发行价上涨32.76% [1] - 公司业务聚焦于铝产业链上游的氧化铝精炼和电解铝冶炼 [1] - 全球发售募集资金计划用于拓展海外产能、绿色能源项目、营运资金及一般公司用途 [1] 港股通标的调整 - 深交所公告，因价格稳定期结束且相应A股上市满10个交易日，三一重工（HK06031）与剑桥科技（HK06166）被调入港股通标的证券名单，自2025年11月24日起生效 [2] - 三一重工代表传统制造赛道，剑桥科技代表前沿科技赛道 [2] 大悦城地产退市 - 大悦城地产（HK00207）向联交所申请并获批准撤销股份上市地位，自2025年11月27日下午4时起生效 [3] - 公司此前根据《公司法》以计划安排方式建议进行股份回购及撤销上市地位，并已于11月21日获法院认可 [3] 京东工业上市进展 - 京东工业股份有限公司已通过港交所上市聆讯 [4] - 若上市成功，京东工业将成为京东集团旗下第六家登陆资本市场的子公司 [4] 港股市场行情 - 11月24日恒生指数收报25716.50点，上涨1.97% [5] - 恒生科技指数收报5545.56点，上涨2.78% [5] - 国企指数收报9079.42点，上涨1.79% [5]

公司上市概况 - 创新实业于11月24日在港交所主板挂牌上市，股份代号02788 HK，成为通辽市首家民营上市企业[1] - 上市首日开盘报15.2港元，较发行价10.99港元大幅高开38.31%[1] - 富途暗盘收报13.85港元，较发行价上涨26.02%，每手盈利达1430港元[2] 市场认购情况 - 公开发售阶段获得约447.20倍超额认购，收到近14.5万份有效申请[2] 公司行业地位 - 公司是中国第十二大电解铝生产商[2] - 其位于霍林郭勒市的电解铝冶炼厂是华北地区第四大电解铝生产基地[2] - 子公司内蒙创源于2024年获工信部授予国家级绿色工厂荣誉[2] 上市意义 - 上市填补了通辽市近十几年来企业上市的空白[1] - 是通辽市推动产业转型升级、支持企业对接国际资本市场的重要成果[2] - 为通辽市建设现代化产业体系、构建多层次资本市场以及推动经济高质量发展增添动力[2]

上市概况 - 创新实业集团有限公司于11月24日在香港联合交易所主板上市，股票代码为02788 HK [2] - 公司全球发售5亿股股份，每股发售价为10 99港元，募集资金总额约54 95亿港元 [2] - 发行引入高瓴、中国宏桥、泰康人寿等17家知名投资者，合计认购金额达3 51亿美元，占全球发售股份近50% [2] - 上市当日午间收市股价为每股15港元，较发行价上涨36 49% [2] 业务模式与产能 - 公司以铝产业为核心，专注于氧化铝精炼与电解铝冶炼，构建了“能源—氧化铝精炼—电解铝冶炼”一体化生态系统 [2] - 自2012年起深耕于内蒙古霍林郭勒与山东滨州两大区域，实现氧化铝与电力高度自给 [2] - 2024年氧化铝自给率约84%，电力自给率约88%，显著高于行业平均水平 [2] - 位于霍林郭勒市的电解铝生产基地是华北地区第四大电解铝冶炼厂 [2] 绿色能源战略 - 公司积极布局绿色能源以推动铝产业低碳发展，已自建风能与太阳能发电站 [3] - 计划在2026年底前将绿色能源使用比例提升至50%以上，以降低电力成本并增强可持续发展能力 [3] 产品竞争力 - 公司生产的高品质低碳足迹产品在国内外市场具备强劲竞争力 [2]