业绩总结 - 公司2023年实现收入101.04亿元，同比增长20%[1] - 公司23年创新药及合作产品销售收入为68.65亿元，占总收入比例提升至67.9%[1] - 公司23年研发开支为20.97亿元，占营收比为20.8%[1] - 公司预计2024-2026年EPS分别为0.68、0.59、0.71港元/股，合理价值为22.85港元/股[2] - 公司2024年营业收入预计为12.26亿元，增长率为21.4%[2] - 公司2024年归母净利润预计为4.05亿元，增长率为23.4%[2] - 公司2024年预计EPS为0.68港元/股，市盈率为20.66倍[2] - 公司2024年预计ROE为13.6%，EV/EBITDA为17.09倍[2] - 翰森制药2026年预计营业收入增长18.8%[3] - 翰森制药2026年预计ROE为11.2%[3] 广发证券 - 广发证券对股票的评级分为买入、持有和卖出三种[5] - 广发证券对公司的评级分为买入、增持、持有和卖出四种[6] - 广发证券总部位于广州市天河区马场路[7] - 广发证券具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[8] - 广发证券（香港）经纪有限公司持有香港证监会批准的证券提供意见牌照，受香港证监会监管[9] - 投资者应注意广发证券及其关联机构可能存在利益冲突，独立作出投资决策[11] - 研究人员声明报告内容代表个人观点，不代表广发证券立场，报酬标准受多种因素影响[12] - 广发证券提醒投资者投资涉及风险，过去业绩不保证未来表现，报告内容仅供参考[15]

业绩总结 - 公司2023年收入同比增加7.7%，达到101.4亿元人民币[1] - 公司的创新药收入同比增加37.1%，占总收入比例从53.4%上升至67.9%[1] - 公司2024-26E收入预测为稳健增长，预计2023-26E收入CAGR为12.3%[1] - 股东净利润预计2024-25E将分别为3,780百万人民币和4,232百万人民币，市盈率逐年下降[2] - 公司2024E和2025E总收入预测微幅调整，毛利和经营溢利也有相应变动[3] 新产品和新技术研发 - 阿美乐将引领肿瘤药收入稳健增长，公司管理层预计2024年仍将获得20%左右收入增长[1] - 公司签订协议从GSK获得ADC药物HS-20093首付款1.85亿美元，有望从2024-25年起获得里程碑付款[1] 市场扩张和并购 - 目标价上调至17.90港元，给予“增持”评级，预计2024-25E盈利分别上调11.0%、10.9%[1] - 公司股价历史表现显示，自2023年3月以来，翰森制药股价一直保持增持评级，目标价逐步提高[5] 其他新策略 - 公司2024E和2025E总收入预测微幅调整，毛利和经营溢利也有相应变动[3] - 公司评级定义中，翰森制药目前被评为增持，基于股价的潜在投资收益介于10%以上至20%之间[6]

业绩总结 - 翰森制药2023年超预期，收入同比增长7.7%至101.04亿元[1] - 公司预计全年销售额将增长20%以上，并维持2026年60亿元的销售目标[1] - 2024年预计收入为123.1亿元，同比增长21.8%；净利润为39.91亿元，同比增长21.6%[1] - 公司2024年预计营业收入为123.1亿元人民币，2025年预计增至129.1亿元人民币[3] - 自由现金流2027年预计达到46.64亿元人民币，2028年预计达到51.64亿元人民币[3] 新产品和新技术研发 - 公司2024年研发关注重点为阿美乐、ADC、GLP-1双靶，目标价上调至16.0港元[1] 市场扩张和并购 - 翰森制药2024年预计收入将达到12,310百万元人民币，2026年预计将达到14,026百万元人民币[5] - 2024年预计毛利率为90.5%，2026年预计将达到90.0%[5] - 2024年预计EBITDA利润率为34.8%，2026年预计将达到31.5%[5] - 2024年预计净利率为32.4%，2026年预计将达到28.6%[5] - 2024年预计ROA为10.9%，2026年预计将达到9.1%[5] - 2024年预计ROE为13.8%，2026年预计将达到11.0%[5] - 2024年预计ROIC为13.8%，2026年预计将达到11.0%[5]

公司业绩 - 公司截至2023年12月31日止年度的收入约101.04亿元人民币，同比增长约7.7%[1] - 创新药与合作产品销售收入约68.65亿元人民币，同比增长约37.1%，占总收入比例从上年的53.4%上升至本年的67.9%[1] - 溢利约32.78亿元人民币，同比增长约26.9%[1] - 每股盈利约0.55元人民币，同比增长约26.6%[1] - 公司的主要产品集中在抗肿瘤、抗感染、中枢神经系统疾病、代谢疾病及其他领域[28] 产品研发与批准 - 公司自主研发的1类治疗用生物制品HS-20105已获得国家药监局核准簽发的临床试验通知书[15] - 公司独家许可开发的1类治疗用生物制品HS-20106注射液已获得国家药监局核准簽发的临床试验通知书[16] - 公司开发的注射用磷酸特地唑胺已获得国家药监局颁发药品注册证书[18] - 公司自主研发的1类新药HS-10511片已获得国家药监局核准簽發的临床试验通知书[19] 合作与许可 - 公司与GSK订立许可协议，GSK获授予全球独占许可以开发、生产及商业化HS-20089[17] - 公司与GSK进一步订立许可协议，GSK获授予全球独占许可以开发、生产及商业化HS-20093[20] 财务状况 - 公司财务状况稳健，截至2023年12月31日，现金及银行存款达到人民币224.35亿元[66] - 公司2023年全面收益总额为3705424千元，其中母公司擁有人应佔3277503千元[79] - 公司2023年资产总额为26176230千元，其中流动资产净额为22020458千元[80] 公司治理与股东回报 - 公司董事会建议派发截至2023年12月31日止年度的末期股息每股14.22港仙，待股东批准后生效[2] - 公司于2019年5月27日批准并采纳受限制股份单位计划，以激励员工并留住人才[75] - 公司根据受限制股份单位计划向受限制股份受托人配发并发行1100万股新股份，发行价为每股2.29港元[76]

研发与创新药 - 翰森制药加速在创新药领域的布局，与普米斯签订协议获得双抗ADC产品的独家许可[2] - 翰森制药扩大了与普米斯的合作范围，丰富了在研管线[3] - 翰森制药已获得国家药监局批准开展HS-20117/PM-1080的临床试验，但未透露是否将启动海外同步临床[4] - 翰森制药引进塞利尼索用于治疗多种恶性肿瘤，成为全球首个全新机制的口服选择性核输出蛋白抑制剂[5] - 翰森制药与NiKang Therapeutics和TiumBio签订协议，获得NKT2152和TU2670在中国内地和港澳台地区的开发、商业化权力[6] - 翰森制药已有7款创新药获批上市，创新药收入成为业绩增长的核心动力[11] 合作与授权 - 翰森制药的研发投入居高不下，但公司通过引进产品管线和对外授权实现现金流[12] - 翰森制药将两款ADC产品授予GSK，有望带来大额首付款和里程碑付款[13] 财务状况 - 翰森制药账上现金及现金等价物在2022年至2023年有所变化，2023年上半年现金回升至47.31亿元[14]

翰森制药股价涨幅 - 翰森制药股价涨幅近5%，报12.76港元[1] 翰森制药临床试验通知书 - 翰森制药获得中国国家药品监督管理局核准签发的临床试验通知书，用于治疗免疫球蛋白A肾病、膜性肾病、2型糖尿病、成人肥胖症和精神分裂症[2] 国家医保局通知 - 国家医保局发布关于征求《关于建立新上市化学药品首发价格形成机制鼓励高质量创新的通知(征求意见稿)》意见的函件，旨在鼓励药品创新研发，保护医药企业创新积极性[3]

财务表现 - 本集团截至2023年6月30日止六个月的收入约为人民币45.11亿元，同比增长约1.7%；创新药销售收入约为人民币27.86亿元，同比增长约20.1%，占收入比例从去年同期的52.3%上升至61.8%[5][22] - 研发开支约为人民币9.29亿元，同比增长约25.8%，占收入比例约20.6%[5] - 溢利约为人民币12.89亿元，同比减少约0.7%；每股基本盈利约为人民币0.22元，同比减少约0.8%[5] - 公司在报告期内的经营活动带来了114.6亿元人民币的净现金流入，资本开支为20亿元人民币，其中51%用于研发相关的无形资产投入[60] - 公司于2023年6月30日拥有现金及银行存款169.17亿元人民币，按公平值计入损益的金融资产达45.30亿元人民币[1] - 公司于2023年6月30日贸易应付款项增至2.47亿元人民币，存货增至60.00亿元人民币[2] - 公司流动负债总额增至74.16亿元人民币，主要系可转换债券重分类导致[3] 产品销售 - 本集团创新药销售收入约人民币27.86亿元，同比增长约20.1%，占总收入的61.8%[21] - 本集团抗肿瘤领域收入约人民币25.55亿元，占总收入的56.6%[23] - 本集团抗感染领域收入约人民币6.01亿元，占总收入的13.3%[24] - 本集团中枢神经系统疾病领域收入约人民币7.01亿元，占总收入的15.5%[25] - 本集团代谢及其他领域收入约人民币6.54亿元，占总收入的14.6%[26] - 本集团创新药销售收入包括阿美乐、豪森昕福、恒沐、孚来美、迈灵达、昕越六款产品的收入[28] 研发与创新 - 本集团自主研发的新药培莫沙肽注射液获得国家药监局药品注册证书，适用于治疗因CKD引起的贫血[17] - 公司拥有多个国家级研发称号，研发团队规模庞大，专注于抗肿瘤、抗感染等领域新产品的研发[40] - 公司在进行超过30个处于不同临床阶段的创新药项目，新增多个进入临床阶段的创新药，获得多项临床批件[41] - 公司的多项创新药进入POC阶段的临床研究，涉及治疗抑郁症、甲状腺癌、精神分裂症等领域[42] 公司治理与股权结构 - 公司目前没有重大或然负债，也没有重大法律诉讼[6] - 公司截至2023年6月30日没有任何重大投资计划，也没有重大收购或出售事项[8] - 公司合共拥有9432名全职员工，员工成本约为13.01亿元人民币，提供定期培训以加强员工的敬业精神和技能[10] - 公司根据受限制股份单位计划向受限制股份单位受托人配发1100万股新普通股股份，发行价为2.29港元[12] - 公司受限制股份单位受托人已持有或将持有的受限制股份单位数量为624.27万股股份[13] - 公司将继续加大研发投入，强化技术积累，加速推动产品开发和商业化进程，以满足患者的医疗需求，推进企业社会责任[15]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Hansoh Pharmaceutical Group Company Limited 翰 森 製 藥 集 團 有 限 公 司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：3692） 截至二零二三年六月三十日止六個月的中期業績公告 及有關二零二二年年報之補充資料 翰森製藥集團有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）欣然宣佈本公司 及其附屬公司（統稱「本集團」）截至二零二三年六月三十日止六個月的未經審核中 期業績連同二零二二年相應期間的比較數字。 於本公告中，「我們」指本公司及本集團（視乎文義所指）。 財務摘要 截至二零二三年六月三十日止六個月，本集團錄得以下未經審核的業績： • 收入約人民幣四十五點一一億元，較去年同期增長約百分之一點七； ...

公司业务及发展 - 公司是中国领先的以研发创新为驱动的制药公司之一，专注于抗肿瘤、抗感染、中枢神经系统疾病和代谢疾病等领域[3][4] - 公司已成功转型为专注于开发和销售创新药物的创新型生物制药公司，不断加大对研发的投入，持续推出新药品[5][6] - 公司创新药销售收入约为50.06亿元人民币，同比增长约19.1%，占总收入比例从上年同期的42.3%上升至53.4%[7] - 公司持续加大研发投入，共有六款创新药上市并全部进入国家医保目录，研发人员达1521名，超过30个创新药项目处于临床不同阶段[49] - 公司在报告期内收入约为人民币93.82亿元，净利润约为人民币25.84亿元，每股盈利约为人民币0.44元，较上年同期有所下降[50] - 公司抗肿瘤药物组合收入约为55.22亿元人民币，占总收入的58.9%[52] - 公司中枢神经系统疾病药物组合收入约为14.94亿元人民币，占总收入的15.9%[53] - 公司抗感染药物组合收入约为12.49亿元人民币，占总收入的13.3%[54] - 公司代谢及其他领域药物组合收入约为11.17亿元人民币，占总收入的11.9%[55] - 公司研发投入约为16.93亿元人民币，占总收入的18.0%；创新药销售收入约为50.06亿元人民币，同比增长约19.1%，占总收入的53.4%[56] 合作与研发项目 - 公司自主研发的新药获得国家药监局核准簽發的临床试验通知书[23],[24],[25],[26],[27],[28] - 公司与NiKang Therapeutics签订独家许可协议，开发和商业化NKT2152[29] - 公司合作伙伴EQRx在中国境外提交阿美替尼用于治疗NSCLC的MAA[30],[36] - 公司与TiumBio签订独家许可协议，开发和商业化TU2670用于子宫内膜异位症和子宫肌瘤的治疗[32] - 公司与GHDDI签订独家许可与合作开发协议，获得抗新型冠状病毒候选新药GDI-4405系列全球开发、生产和商业化的独家权利[33] - 公司与KiOmed签订独家许可协议，开发和商业化KiOmedinevsOne用于骨关节炎的治疗[34] - 公司与普米斯签订许可协议，开发、生产和商业化EGFR/cMet双特异性抗体药物PM1080[35] 产品及市场表现 - 公司阿美乐获批适应症被纳入国家医保目录，豪森昕福、孚来美与国家医保局成功续约，恒沐、昕越获批上市并被纳入国家医保目录[57] - 阿美乐用于一线治疗NSCLC的中位无进展生存期达到19.3个月，顱腦病灶的中位无进展生存期达到29.0个月[59] - 阿美乐在中国境外提交了一线治疗NSCLC的上市许可申请[60] - 豪森昕福用于治疗慢性髓性白血病，疗效优于伊马替尼，安全性高，被推荐用于慢性髓性白血病的一线治疗[63] - 邁靈達用于治疗妇科盆腔炎、化脓性阑尾炎等疾病，安全性高，被推荐用于腹腔感染的治疗[64] - 恒沐是首个中國原研口服抗乙型肝炎病毒药物，于2021年6月上市，并通过醫保談判被录入国家醫保目录[66] - 昕越是Viela Bio研发的靶向CD19 B细胞消耗性抗体，用于治疗AQP4抗体阳性的NMOSD成人患者，已获得多国上市批准[67] 公司治理及财务 - 公司在ESG体系管理方面获得MSC（明晟）ESG A评级，在全球企业可持续发展评估中获得63分，位列全球制药同行前5%[42] - 公司已为董事安排内部培训课程，涵盖环境、社会和治理相关的新规和实践[128] - 公司秘书负责协助董事会运作并促进董事会成员、股东和管理层之间的沟通[129] - 董事会已成立审计委员会、薪酬委员会、战略及发展委员会、环境、社会及治理委员会及提名委员会[130] - 公司截至年度的综合财务报表已由审计委员会和外聘核数师审阅[132] - 薪酬委员会已审议公司支付给董事和高级管理层的薪酬及其他福利[136] - 公司向若干员工授予了受限制股份单位，薪酬委员会认为这些授予符合受限制股份单位计划的目的[137] - 公司已采纳董事会多元化政策，董事会包括男女各占半数的六名董事[152]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Hansoh Pharmaceutical Group Company Limited 翰 森 製 藥 集 團 有 限 公 司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：3692） 截至二零二二年十二月三十一日止年度 的年度業績公告 翰森製藥集團有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）欣然宣佈本公 司及其附屬公司（統稱「本集團」）截至二零二二年十二月三十一日止年度（「報告 期」）的綜合年度業績連同上年同期的比較數字。 於本公告中，「我們」指本公司及本集團（視乎文義所指）。 財務摘要 截至二零二二年十二月三十一日止年度，本集團錄得以下經審核的業績： • 收入約人民幣九十三點八二億元，較截至二零二一年十二月三十一日止年 度減少約百分之五點六； • 創新藥銷售收入約人民幣五十點零六億元，較截至二零二一年十二月三十 ...