基金基本信息 - 华夏上证科创板综合指数增强型证券投资基金为契约型开放式股票型基金，已获中国证监会2025年6月16日证监许可【2025】1266号文准予注册 [1][2] - 基金首次募集总规模上限为人民币80亿元，采取"末日比例确认"方式控制规模 [6][13] - 基金自2025年8月6日至2025年8月26日公开发售，募集期限不超过3个月 [5][18] 基金份额设置 - 基金分为A类和C类份额，A类收取前端认购/申购费，C类不收取认购/申购费但从基金资产中计提销售服务费 [9][11] - 两类份额初始面值均为1.00元，认购价格均为1.00元 [4][16] - A类份额通过直销机构认购最低金额为1.00元，代销机构认购最低金额以各机构规定为准 [4][19] 投资标的与策略 - 基金标的指数为上证科创板综合指数，样本空间由科创板上市股票和红筹企业发行的存托凭证组成 [10] - 基金采取指数增强策略，力争在控制跟踪误差基础上获取超越标的指数的投资收益 [11] - 基金可投资港股通标的股票和科创板股票，但非必然投资港股 [8][11] 发售安排 - 发售对象包括符合法律法规规定的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者等 [4][17] - 直销机构包括华夏基金分公司及投资理财中心，代销机构包括中国银行等多家机构 [7][59][63] - 投资者可通过电子交易平台办理开户、认购等业务，支持多家银行借记卡 [52] 认购计算与确认 - A类份额认购费用按认购金额递减，C类份额不收取认购费 [21][22] - 认购份额计算采用四舍五入法保留小数点后两位，误差产生的收益归基金财产所有 [26][27] - 募集期间有效认购款项产生的利息将折算为基金份额归持有人所有 [24][55]

股价表现 - 截至2025年7月25日收盘，中国银行报收于5.53元，下跌0.54% [1] - 换手率0.12%，成交量251.03万手，成交额13.94亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流出8878.78万元，占总成交额6.37% [2][3] - 游资资金净流入530.79万元，占总成交额0.38% [2] - 散户资金净流入8347.99万元，占总成交额5.99% [2] 资本运作 - 公司完成发行300亿元人民币减记型无固定期限资本债券 [2][3] - 前5年票面利率定为1.97%，每5年调整一次利率 [2][3] - 债券赋予发行人在第5年及之后每个付息日的赎回权利 [2] - 所募资金将用于补充公司的其他一级资本 [2] - 根据2023年6月30日股东大会决议，公司获准发行不超过4500亿元人民币或等值外币资本工具 [2]

定增市场回暖 - 2025年以来A股定增市场明显回暖 截至7月27日已有74家公司完成定增 募资总额达6590亿元 较去年同期显著增长 [1] - 年内逾九成定增项目实现浮盈 市场呈现"量质齐升"特征 券商投行加速业务模式升级 [1][3] - 国有银行大额定增直接推高市场总额 中国银行、邮储银行、交通银行、建设银行合计完成约5200亿元定增 [4] 回暖驱动因素 - 政策与市场双重推动：2024年9月"并购六条"政策激活并购重组市场 监管放宽长期资金参与限制 审核效率提升缩短项目周期 [3] - 宏观经济改善带动融资需求：企业通过定增扩大生产或拓展业务的意愿增强 定增市场成为A股融资功能修复标志 [3] - 机构投资者话语权提升推动结构优化 从规模扩张转向为实体经济提供长期资本支持 [3] 券商业务转型 - 项目端从被动"等批文"转向主动"做生态" 设立行业专班联合产业资本提前孵化项目 设计"并购+定增"组合方案提高融资效率 [5][7] - 资金匹配从"广撒网"到"精准配" 运用智能工具优化发行定价 关注企业科技属性(研发强度/设备先进性)和资金投向清晰度 [7][9] - 销售端机构策略转变：从折扣套利转向基本面验证 从短期交易转向长期配置 从被动定价转向量化模型主动定价 [9] 核心竞争力构建 - 行业研究深度成为关键 需组建专业团队量化分析技术差距/政策影响 建立产业估值模型 [10] - 科技赋能强化竞争力：采用深度学习智能尽调 动态定价系统实时调整发行底价 [10] - 定增业务定位升级：从资金通道转变为资本生态组织者 研究能力与资源整合决定市场胜出者 [10]

规模变化 - 25Q2末理财余额30.67万亿，较年初增长2.4%，上半年增量0.72万亿 [1] - 2Q单季理财规模增量1.53万亿，低于上年同期1.89万亿但高于2021-23年0.64万亿的中枢 [1] - 现金管理类理财2Q末余额6.4万亿，较年初减少0.9万亿，在开放式产品中占比25.8% [6] 产品特征 - 开放式产品上半年规模增量0.62万亿，贡献总增量的86.1%，2Q末占比80.9% [5] - 最小持有期型和每日开放型产品贡献2Q开放式产品增量的71%和31.2% [5] - 封闭式产品平均期限拉长至377-489天，1年以上产品占比72.9% [5] - 固收类产品占比97.2%，规模29.81万亿，混合类和权益类分别增长400亿和100亿 [8] - 商品及金融衍生品类产品余额200亿，较年初增加100亿 [9] 资产配置 - 债券类资产18.33万亿，占比55.6%，信用债和同业存单分别下降4200亿和900亿 [11] - 现金及银行存款8.18万亿，占比24.8%，较年初增加5000亿 [11] - 公募基金配置1.38万亿，季内大增4500亿，占比4.2% [12] - 利率债持仓较年初增加2400亿至9900亿，年内或突破1万亿 [11] 理财公司动态 - 理财公司产品规模27.48万亿，占比89.6%，较年初提升1.8pct [4] - 已开业理财公司32家，母行代销占比65%-67%，全市场代销机构569家 [4] 收益率表现 - 上半年理财产品平均年化收益率2.12%，现金管理类理财6月近7日年化收益率1.45% [2][6] - 固定收益类理财近1个月年化收益率2.6%，显著高于现金管理类产品 [6] 市场趋势 - 存款"降息"推动资金流向理财，但5月增量2000亿低于去年同期3900亿 [3] - 估值整改接近尾声，"真净值"模式或加剧收益波动 [14] - 理财机构评级将侧重资管能力，含权产品占比和达基率成考核重点 [16]

金融支持产业升级 - 中国银行山西省分行通过知识产权质押融资方案支持阳泉阀门股份有限公司16项专利评估获得贷款[2] - 2021年投放全省首笔知识产权质押融资贷款2022年推出首笔商标专用权质押贷款2024年创新发放首笔数据资产无质押增信贷款[2] - 知识产权质押融资贷款余额近9亿元惠及企业近40家[2] 绿色金融助力能源转型 - 支持晋能控股电力集团有限公司发行绿色债券推动风力和光伏发电基地建设[3] - 建立黄河流域生态保护和高质量发展项目库推出碳排放权抵质押融资可再生能源补贴确权融资等产品[3] - 绿色信贷规模超690亿元发展速度持续领先市场[3] 普惠金融赋能乡村振兴 - 推出"一县一品"特色贷款产品如芮城"花椒贷"临猗"冬枣贷"等最快当天申请当天放款[4] - 通过惠如愿App搭建县域农村客户沟通平台推广近15000户[4][5] - 金融科技赋能打通农村金融服务"最后一公里"[4]

报告核心观点 - 折价幅度靠前 AA 城投债中，"20 淮南建发 MTN003"估值价格偏离程度最大；净价跌幅靠前 50 只个券中，"23 黄石城发 MTN005"估值价格偏离幅度最大；净价上涨幅度靠前 50 只个券中，"19 昆租 02"估值价格偏离程度最大；净价上涨幅度靠前 50 只二永债中，"24 浦发银行二级资本债 01B"估值价格偏离程度最大 [2] 各图表总结 折价幅度靠前 AA 城投债 - 涉及"20 淮南建发 MTN003"等多只债券，展示了剩余期限、估值价格偏离、估值净价等信息，如"20 淮南建发 MTN003"剩余期限 0.28 年，估值价格偏离 -0.59% [4] 净价跌幅靠前 50 只个券 - 包含"23 黄石城发 MTN005"等债券，呈现了剩余期限、估值价格偏离等数据，如"23 黄石城发 MTN005"剩余期限 0.99 年，估值价格偏离 -0.88% [5] 净价上涨幅度靠前 50 只个券 - 有"19 昆租 02"等债券，给出剩余期限、估值价格偏离等内容，如"19 昆租 02"剩余期限 0.03 年，估值价格偏离 0.60% [7] 净价上涨幅度靠前 50 只二永债 - 涵盖"24 浦发银行二级资本债 01B"等债券，展示剩余期限、估值价格偏离等情况，如"24 浦发银行二级资本债 01B"剩余期限 9.07 年，估值价格偏离 0.03% [9]

人工智能大会与金融支持 - 2025世界人工智能大会在上海开幕 中行上海市分行联合全球工业人工智能联盟卓越中心 上海人工智能研究院举办专题活动 国家工信部 市场监管总局 上海市政府及80余家人工智能企业参与[1] - 中行上海市分行发布《人工智能高质量发展金融行动方案》 未来五年计划为AI全产业链提供不少于1000亿元综合金融服务支持[1] - 金融支持聚焦三大核心赛道：基础层 技术层 应用层 重点覆盖算力供给 算法研发 数据要素等关键环节[1] 金融方案具体措施 - 重点支持六大AI应用场景：金融 制造 教育 医疗 文旅 城市治理 赋能相关场景建设[1] - 运用科技创新再贷款 技改再贷款 并购贷款 科创债券等政策工具组合 支持企业技术攻坚 产能扩张与市场拓展[1] - 加强政企研协同 加速AI技术从实验室到生产线的转化 共建开放创新生态[1] 中行上海市分行现有举措 - 打造"融资+融智"科创服务体系 提供"股 贷 债 保 租"综合金融服务[2] - 实施"中银科创生态伙伴计划" 举办"智聚中银·慧萃浦江"分享会 AI专题研讨会等活动[2] - 依托总行"券贷联动"方案 批量解决AI企业算力痛点 形成规模效应[2] 创新金融产品案例 - 为某大模型技术服务企业开辟绿色通道 三个工作日内完成上海市首单"算力贷"发放[2] - 通过研发投入 产出 人才结构等多维度评分 结合实际算力需求进行综合评估[2] 未来发展规划 - 以《人工智能高质量发展金融行动方案》为指引 强化资源供给 优化政策配套 深化产融协同[2] - 联合上海科创金融联盟成员发布《促进金融机构与人工智能协同发展倡议书》 推动金融与AI融合发展[1]

监管之声 - 中国人民银行和农业农村部联合印发意见，要求加强金融服务农村改革，推进乡村全面振兴，鼓励金融机构提供多元化融资服务如债券融资、股权投资等，并满足新市民群体在住房、教育、医疗、养老等方面的金融需求 [1] 金融风险警示 - 金融监管总局发布风险提示，警示消费者警惕"职业背债"骗局，该骗局以"快速致富"和"无需偿还债务"为诱饵，部分消费者已陷入困境 [2] 行业关注 - 2025年6月银行存款利率普遍下降，3个月期平均利率降至0.949%（下降5.5BP），6个月期降至1.156%（下降5.6BP），1年期降至1.287%（下降5.2BP），2年期降至1.372%（下降5.6BP），3年期降至1.695%（下降1.6BP），5年期降至1.538%（下降3.5BP） [3] 企业动态 - 交易商协会对广发银行启动自律调查，发现其涉嫌在二级资本债券项目中引导价格，协会将进一步查实并规范此类行为 [4] - 吉林银行推出个性化银行卡定制服务，组合定制费用近900元，业内人士认为AI技术将助力银行个性化服务发展 [4] - 弘康人寿在20天内三次增持郑州银行H股，累计投入近8000万港元，持股比例从4.75%升至8.04% [5] - 中信金融资产增持光大银行股份，持股比例从7.08%升至8.00%，期间合计增持A股2.64亿股、H股2.79亿股 [6][7] 金融人事 - 中国银行聘任杨军为副行长，任职资格待金融监管总局核准 [8] - 农业银行副行长王大军任职资格已获金融监管总局批复生效 [9] - 民生银行副行长石杰到龄退休，董事会决定聘任李稳狮为副行长，待监管核准 [10]

中国银行业协会原秘书长黄润中被开除党籍 - 中国银行业协会原党委委员、秘书长黄润中因违纪问题被中央纪委国家监委驻国家金融监督管理总局纪检监察组和福建省纪委监委联合调查后开除党籍 [1]

黄润中违纪违法案件 - 中国银行业协会原党委委员、秘书长黄润中因严重违纪违法被纪律审查和监察调查 [1] - 黄润中违反政治纪律，对抗组织审查，串供并销毁证据 [1] - 违反中央八项规定精神，收受礼品、礼金、购物卡及接受宴请 [1] - 违反组织纪律，干预被监管机构人事安排 [1] - 违反廉洁纪律，收受财物、持有非上市公司股份，并让他人支付个人费用 [1] - 利用职务便利为他人谋取利益，涉及减轻监管处罚、承接银行业务等，非法收受巨额财物 [1] 处理结果 - 黄润中被开除党籍，违纪违法所得被收缴 [2] - 涉嫌犯罪问题移送检察机关审查起诉 [2]