内银股市场表现 - 香港股市内银股板块全线走低，建设银行股价下跌3.38%至7.71港元 [1] - 工商银行股价下跌2.69%至6.16港元 [1] - 中国银行股价下跌2.2%至4.45港元 [1] - 招商银行股价下跌1.96%至52.65港元 [1]

内银股市场表现 - 截至发稿，建设银行股价下跌3.38%至7.71港元，工商银行下跌2.69%至6.16港元，中国银行下跌2.2%至4.45港元，招商银行下跌1.96%至52.65港元 [1] 存款与资产配置趋势 - 今年12月至次年3月末或将仍有大量定期存款到期，居民存量资产无风险利率将进一步下行 [1] - 居民存款或将继续向保险资产迁移 [1] 固定资产投资与政策支持 - 受益于新型政策性金融工具支持，重点省市固定资产投资增速或将明显改善 [1] 银行板块资金面与估值 - 险资股票投资风险因子下调落地，加力引导中长期资金入市，有望为银行板块带来增量资金，相关指数权重股将受益 [1] - 四大行中期分红派息在即，上市银行整体中期分红力度不减、节奏提前，将于12月迎来一轮集中派息窗口期，红利价值凸显 [1] 房地产相关风险 - 万科债券展期暂属个体事件，且银行房地产相关风险敞口占比低，资产质量受影响基本可控 [1] - 房地产信用风险仍需关注 [1]

文章核心观点 - 广东省“百县千镇万村高质量发展工程”是其城乡区域协调发展的核心战略，旨在破解城乡发展不平衡难题，并设定了分阶段目标 [1] - 金融被定位为支持该战略的关键力量，广东省已出台专门方案，推动金融资源、服务和人才向县镇村倾斜 [1] - 金融机构正协同发力以达成“三年初见成效”的阶段任务，并已形成有效路径，为下一阶段深化实践提供建议 [1] 金融支持政策与战略 - 广东省印发《关于金融支持“百县千镇万村高质量发展工程”促进城乡区域协调发展的实施方案》，旨在建立健全金融支持的政策措施体系 [1] - 政策核心是推动金融资源进一步向县镇村倾斜、金融服务进一步向县镇村下沉、金融人才进一步向县镇村汇聚 [1] 金融机构的具体实践与路径 - 中国银行广东省分行计划综合运用中银集团在证券、保险、租赁等领域的金融资源，为参与“百千万工程”的各类主体提供多元化融资解决方案 [2] - 该行利用全球化经营优势，支持涉农外贸企业发展，在满足其融资需求的同时，通过展会助力、平台搭建等方式，推动县域中小企业及特色产业拓展海外市场 [2]

公司股权变动 - 2024年12月5日，公司股东将部分股份由中国银行(香港)转入香港上海汇丰银行，涉及转仓市值为288.04万港元，占公司股份比例为6.70% [1] 公司中期财务表现 - 截至2025年9月30日止6个月，公司取得其他收入520.2万港元，较去年同期减少31.81% [1] - 同期公司拥有人应占亏损为5013.4万港元，亏损同比大幅增加373.1% [1] - 同期每股亏损为0.57港仙 [1] - 公告解释，亏损主要源于按公平值计入损益处理的财务资产产生了已变现亏损净额 [1]

公司股权变动 - 2024年12月5日，公司股东将部分股票由中国银行(香港)转入香港上海汇丰银行，此次转仓涉及市值288.04万港元，占公司股份比例为6.70% [1] 公司中期财务表现 - 截至2025年9月30日止6个月，公司取得其他收入520.2万港元，较去年同期减少31.81% [1] - 同期公司拥有人应占亏损为5013.4万港元，亏损同比大幅增加373.1% [1] - 期间每股亏损为0.57港仙 [1] - 公告解释，亏损主要源于按公平值计入损益处理的财务资产产生了已变现亏损净额 [1]

事件概述 - 中国银行广东省分行与广东省粤科金融集团于12月7日在2025大湾区科学论坛科技金融分论坛上，签署战略合作备忘录并联合发布“中银粤科投贷通”产品 [1] 合作背景与行业痛点 - 粤港澳大湾区正全力建设具有全球影响力的国际科技创新中心，科技金融是驱动湾区科创发展的核心力量 [1] - 科技型企业，尤其是早期企业，面临融资困境，其轻资产、高投入、高风险的特点与传统信贷依赖有形资产抵押的风控逻辑不匹配，导致银行“看不懂、不敢贷” [2] - 初创期、成长期科创企业资金需求迫切，但股权与债权融资市场割裂，企业面临“缺资金、贷不到”的窘境 [2] - 金融机构与投资机构间缺乏高效协同机制，金融资源与科创需求难以精准匹配，制约了“科技—产业—金融”的良性循环 [2] 产品方案与核心机制 - “中银粤科投贷通”为科创企业提供“股权投资+信贷跟进”的全生命周期服务方案 [3] - 该产品打破股权与债权融资的行业壁垒，依托粤科金融集团的专业投研能力为企业“背书”，帮助银行精准识别项目、降低风控成本 [3] - 借助广东中行的资金优势，为获得股权投资的企业快速匹配信贷支持，形成“投资引路、信贷护航”的快速响应机制 [3] - 双方计划在“十五五”期间联合提供百亿级资金支持 [3] 合作方优势与战略协同 - 粤科金融集团是国内首家省级科技金融集团，在市场化募资领域领跑全国，坚持“投早、投小、投硬科技”，在行业研判、技术评估等方面有专业优势 [3] - 广东中行科技贷款授信余额稳居全市场第一，在资金规模、网络渠道、信贷服务等方面实力强大 [3] - 双方将在投贷联动、金融服务、基金发展、品牌推广等多领域深度协同，构建优势互补的科技金融服务生态 [3] 合作意义与目标 - 此次合作是响应大湾区建设国际科技创新中心战略的具体实践，旨在推动“科技—产业—金融”高水平循环 [4] - 该举措旨在破解金融支持科技创新的堵点难点，为粤港澳大湾区科创企业发展带来新机遇 [1][4]

事件概述 - 中国银行广东省分行与粤科金融集团在2025大湾区科学论坛科技金融分论坛上签订战略合作备忘录并共同发布“中银粤科投贷通”产品 [1] - 该事件标志着广东省“科技—产业—金融”深度融合进入全周期协同新阶段 [1] 合作方背景与能力 - 中国银行广东省分行是广东科技金融的“先行军”，早在2012年便建立科技支行，现已构建“总—分—支”三级科技金融服务体系，服务科技型企业约2万户，授信余额市场领先 [1] - 广东中行通过全周期产品矩阵创新服务，产品覆盖从初创期“科创贷”到成熟期“算力贷”，并推出了全国首笔中试平台贷款 [1] - 粤科金融集团是国内最早成立的创投机构之一及国内首家省级科技金融集团，构建以基金创投为主业、实体产业和科技金融融合的经营业务体系 [2] - 粤科集团通过“粤科发布”投融资撮合平台成功举办42场活动，服务了省内21个地市、全国50家高校院所及重点实验室，吸引超2000家单位对接，意向总融资规模超700亿元，已落地项目108个 [2] 合作产品与模式创新 - 双方发布的“中银粤科投贷通”是协同的“拳头产品”，打破了传统“信贷+直投”割裂模式 [2] - 该产品依托粤科“早期项目库”与中行“技术流”评估模型，为种子期至成长期企业提供“股权融资+债权融资”联动服务 [2] - 合作模式形成“发现—培育—成长”的闭环支持：粤科旗下基金可提前锁定优质项目，中行则根据企业发展阶段匹配信贷 [2] 合作意义与未来规划 - 此次合作为粤港澳大湾区科技企业提供了“全生命周期”解决方案，并以制度与模式创新为全国科技金融改革提供“湾区样本” [3] - 合作将在“十五五”期间联合提供“股权+债权”资金支持，重点向集成电路、人工智能、低碳能源等“硬科技”赛道倾斜，旨在缓解“投早投小”的资本供给短板 [3] - 随着产品全面落地，双方合作将迈向更深层次、更宽领域的新阶段，为大湾区科技金融生态注入持久动能 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 对2025年12月1日至12月5日二级资本债周度数据进行跟踪，涵盖一级市场发行、二级市场成交及估值偏离情况 [1][2][3] 各目录总结 一级市场发行情况 - 本周银行间及交易所市场新发行3只二级资本债，规模500亿元，发行年限10Y，发行人含地方国企和中央金融企业，主体评级AAA，地域涉及安徽、北京、四川 [1][6] 二级市场成交情况 - 本周二级资本债成交量约1949亿元，较上周增164亿元，成交量前三为25中行二级资本债02BC、25工行二级资本债02BC和25长沙银行二级资本债01 [2] - 分地域成交量前三为北京、上海、湖南，分别约1410亿元、100亿元和88亿元 [2] - 截至12月5日，5Y、7Y、10Y二级资本债中AAA -、AA +、AA级到期收益率较上周均上涨，涨幅在2.67BP - 8.51BP之间 [2][10] 估值偏离%前三十位个券情况 - 本周二级资本债成交均价估值偏离幅度不大，折价成交比例和幅度均小于溢价成交 [3] - 折价率前三为21九台农商二级、22新疆银行二级02、21长城华西银行二级01，中债隐含评级以AAA -、AA -、AA为主，地域以北京、上海、吉林居多 [3][13] - 溢价率前三为25嘉兴银行二级资本债01、25唐山银行二级资本债01、23中信银行二级资本债01B，中债隐含评级以AAA -、AA +、AA为主，地域以北京、上海、广东居多 [3][14]

河套深港科技创新合作区发展现状 - 河套深港科技创新合作区包含深圳园区与香港园区，是香港北部都会区与广深港科技创新走廊的天然交汇点[1] - 截至新闻发布时，河套深圳园区已集聚超200个高端科研项目、440余家科技企业、1.5万余名科研人员[1] 园区政策与金融创新举措 - 园区首创“科汇通”试点，解决外资非企科研机构开办资金账户难题[1] - 园区设立全国首个香港高校参与建设运营的国家级知识产权国际转化试点平台[1] - 园区深化数据要素市场化改革，累计完成跨境交易115笔[1] - 园区将推动实施国家级科技金融先行先试政策，探索内地和香港创投资本共同设立创投基金，组建跨境双币早期母基金[2] - 河套深圳园区营造了与香港趋同的税负环境[2] - 中国银行深圳市分行率先试点跨境融资便利化，对境外拟上市的科技企业提供资本项下的外债登记、跨境汇款、外债资金境内支用等投债联动服务模式[2] - 中国银行对河套引入的重点高校和科研机构服务触达率超70%[2] 企业案例与竞争优势 - 中大编码有限公司首席执行官表示，乘坐跨境直通巴士30分钟即可从深圳到香港，每周有三至四天穿梭两地办公[1] - 帕普科(深圳)新材料有限公司创始人认为，河套拥有税收优惠政策、香港资金、深圳人才，并能链接东莞的制造产能，在全球范围内都具有竞争力[2]

港股与ADR市场表现对比 - 大型蓝筹股多数下跌，汇丰控股ADR收报110.541港元，较香港收市跌0.41%；腾讯控股ADR收报608.677港元，较香港收市跌0.22% [2] - 在所列27只股票中，多数ADR价格较港股收盘价存在折价，仅友邦保险、携程集团、中国宏桥、百度集团、新鸿基地产、交通银行及安徽海螺水泥的ADR价格高于港股收盘价 [3] 个股表现亮点 - 中国平安港股表现强劲，股价上涨3.800港元，涨幅达6.71%，为列表中涨幅最大的公司 [3] - 百度集团-SW股价上涨5.800港元，涨幅5.01%，表现突出 [3] - 招商银行股价上涨1.100港元，涨幅2.09%；快手-W股价上涨1.700港元，涨幅2.52%；中国宏桥股价上涨0.740港元，涨幅2.24%，均录得显著上涨 [3] - 小米集团-W股价上涨0.800港元，涨幅1.91%；工商银行股价上涨0.110港元，涨幅1.77%；泡泡玛特股价上涨3.600港元，涨幅1.67% [3] 个股表现疲软 - 百济神州股价下跌2.400港元，跌幅1.20%，为列表中跌幅最大的公司 [3] - 友邦保险股价下跌0.700港元，跌幅0.89% [3] - 汇丰控股股价下跌0.500港元，跌幅0.45%；腾讯控股股价下跌2.000港元，跌幅0.33% [3] ADR与港股价格差异 - 携程集团-S的ADR换算价为558.545港元，较其港股收盘价554.500港元高出4.045港元，为列表中溢价最高的公司 [3] - 中国宏桥ADR换算价为35.031港元，较其港股收盘价33.740港元高出1.291港元 [3] - 快手-W的ADR换算价为66.753港元，较其港股收盘价69.200港元低2.447港元，折价幅度较大 [3] - 比亚迪股份ADR换算价为98.086港元，较其港股收盘价99.150港元低1.064港元 [3]