股权激励计划审批程序 - 公司第二届董事会第十九次会议审议通过了《2025年限制性股票激励计划（草案）》及相关议案，包括实施考核管理办法和授权董事会办理激励计划事宜 [6] - 第二届监事会第二十次会议对激励计划草案及首次授予激励对象名单进行核实并出具核查意见 [6] - 独立董事李美红女士受委托就激励计划相关议案向全体股东公开征集投票权 [6] - 2024年年度股东会审议通过了激励计划草案、考核管理办法及授权议案 [8] 激励计划调整情况 - 因3名激励对象离职或自愿放弃，首次授予激励对象人数从260人调整为257人，授予股票数量从191.73万股调减至187.53万股 [8] - 预留部分限制性股票数量保持47.92万股不变，占总授予量的20.35% [14] - 调整事项经第三届董事会第一次会议审议通过，无需提交股东会审议 [8] 首次授予条件及安排 - 授予条件包括公司未出现财务报告被出具否定意见、36个月内无违规利润分配等情形，激励对象需满足任职合规要求 [9] - 授予股票分三期归属，比例分别为30%、30%、40%，归属期分别为授予后12-24个月、24-36个月和36-48个月 [12] - 限制性股票在归属前不得转让或担保，未满足归属条件的股票将作废失效 [13] 激励对象及分配结构 - 首次授予257人，包括董事、高管、核心技术人员及业务骨干，其中董事长李上奎和总经理王兵各获授15万股，占比6.37% [14] - 核心管理骨干31人共获62.3万股，核心技术骨干30人共获33.2万股，核心业务骨干18人共获18万股 [14] - 预留部分20.35%的股票将用于未来激励，首次授予与预留部分合计占总股本1.96% [14] 财务影响说明 - 建议公司按照《企业会计准则第11号》和《第22号》对股权激励费用进行计量和核算，具体影响以年度审计为准 [16]

发行人基本情况及发行概述 - 山东省章丘鼓风机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券243万张，每张面值100元，募集资金总额2.43亿元，扣除发行费用437.02万元后，实际募集资金净额为2.39亿元，资金于2023年10月23日全部到账 [3] - 本次发行经中国证监会批复同意（证监许可(2023)1903号），会计师事务所出具验资报告确认资金到位情况（永证验字（2023）第210025号） [3] 保荐工作内容 - 保荐机构在尽职调查阶段组织编制申请文件、答复交易所问询并进行专业沟通，持续督导阶段重点关注公司治理、募集资金使用、经营状况及信息披露合规性 [4][5] - 具体督导措施包括完善法人治理结构、监控募集资金专户存储与投资项目实施、定期现场检查及高管培训、审阅三会文件及信息披露文件 [6] 募集资金使用情况 - 公司存在募集资金存放不规范问题：部分资金转入子公司自有账户用于项目建设支付，后通过设立独立专户整改 [9][10] - 公司使用不超过1.5亿元闲置募集资金进行现金管理，后续补充确认并继续执行该计划以提高资金使用效率 [10] - 除上述问题外，募集资金使用符合监管规定，专户存储且信息披露真实完整，未发现违规或损害股东利益情形 [11][12] 信息披露与持续督导结论 - 公司已建立信息披露制度并有效执行，保荐机构通过查阅文件、抽查流程及高管访谈确认其合规性 [8] - 保荐机构认为公司募集资金管理总体规范，剩余未使用资金将继续接受督导 [12]

中资券商港股IPO战略布局 - 具备跨境一体化运营能力的头部中资券商正加速深化港股IPO战略布局，境内外政策协同支持是主要推动力 [1] 券商业绩修复驱动因素 - 2024年券商业绩显著修复，核心驱动来自政策利好、自营收益正增长及2023年低基数效应 [1] - 2025年市场交投持续回暖，股基交易额、融资余额及权益基金发行有望继续提升，提振财富管理收入 [1] - 2025年一季度自营投资低基数影响下，行业盈利弹性或继续释放 [1] 券商板块投资价值 - 当前券商板块兼具估值安全边际与政策催化预期 [1] - 2025年一季度大券商归母净利润合计同比大幅增长92%，扣非净利润同比+51% [1] 券商行业三大主线 1）扩表趋势延续，金融投资规模驱动总资产进一步扩张，但杠杆率分化 [1] 2）投资贡献增长，大券商投资类收入普遍增长，体现较强弹性 [1] 3）轻资本业务修复，一季度全市场日均股票基金成交额同比+71%，经纪净收入同比提升、投行净收入普遍改善、资管净收入相对稳健 [1] 行业未来发展展望 - 政治局会议定调持续稳定和活跃资本市场，中央汇金进一步发挥类"平准基金"作用 [1] - 后续资本市场支持性政策有望持续落地，关注资产负债表运用能力强、业绩增长稳健的头部券商 [1] - 建议把握并购主题的结构性机会 [1] 中资券商相关AH差价较大的港股 - 中金公司(03908)、中信证券(06030)、光大证券(06178)、中信建投证券(06066)、弘业期货（03678）、广发证券（01776）等 [2]

行业趋势与政策 - 以旧换新政策有望持续提振2025年国内汽车销量 需密切关注订单及终端优惠变化 [1] - 智能化主题持续发酵 重点关注具备智驾算法/芯片自研能力的车企及机器人配套产业链 [1] - 关税政策变化需持续跟踪 可能对行业格局产生影响 [1] 4月车企表现 - 小鹏4月交付量同比+273 1%/环比+5 5%至35 045辆 其中Mona M03交付超1万辆 P7+交付超8 000辆 [2] - 理想4月交付量同比+31 6%/环比-7 5%至33 939辆 表现稳健 [2] - 蔚来4月交付量同比+53 0%/环比+58 9%至23 900辆 但乐道L60交付环比-8 7%至4 400辆 [2] - 新势力销量提升主要受益于改款车型上市及终端优惠延续 [2] 新车发布动态 - 小鹏3-4月密集推出新款G6/G9/X9/P7+等车型 其中X9于4/23开启交付 [3] - 理想4/23发布L6/MEGA Ultra/MEGA Home三款新车型 [3] - 蔚来4/19正式上市萤火虫车型 [3] - 新车密集发布有望稳定后续销量表现 [3] 五一购车政策 - 特斯拉Model3/Y延长金融优惠至6/30 全系享8 000元限时补贴 [4] - 理想L6推出1 000元定金抵扣3 000元优惠 MEGA享5 000元抵扣1万元+金融优惠 [5] - 蔚来乐道延续5年0息 萤火虫提供价值超2万元限时礼 [5] - 小鹏多款车型交付周期缩短 G6/G9交付周期较4月缩短2-3周 [5] - 小米SU7交付周期缩短至36-46周 Ultra版缩短至18-21周 [6] - 问界M8上市13天大定突破6万台 [6]

光大保德信基金发展困境 - 总经理刘翔因公司业绩下滑离职 2020-2024年公司资产管理总规模从1175亿元降至934亿元 公募剔除货币理财规模从794亿元缩水至570亿元 [3][5][6] - 固收业务表现优异但规模停滞 近十年固收收益率行业第一 但债券型基金规模长期徘徊在400-600亿元区间 [11] - 管理层频繁变动 2020年以来董事长、副总经理等核心职位均由光大证券派驻人员接替 [8][14] 股东控制力与资源传导 - 股东结构未发挥协同效应 光大证券(55%)与保德信投资(45%)未整合投研资源 导致市场竞争力不足 [13] - 光大证券经营困境波及子公司 2016年MPS事件后净利润从30亿元暴跌至5亿元 2022-2024年营收三连降 [14][15] - 光大证券人事动荡传导至基金公司 2024年董事会改组后 基金公司高管变动与之形成联动 [17] 公募行业治理模式变迁 - 股东介入程度加深 从"甩手掌柜"转向直接参与人事与业务决策 打破原有权力平衡 [19] - 头部机构频现控制权争夺 费率下行加剧利润压力 股东为保障收益强化管控 [20] - 央企背景公募存在行政化管理问题 市场化运作与股东行政化思维产生冲突 [14] 人事变动与团队重构 - 刘翔团队重建引发人才流失 引入前海开源旧部卢超铭、陶曙斌 同时导致何奇、董伟炜等权益投资骨干离职 [10] - "固收+"战略改变人员结构 固收产品占比超60% 权益投研团队持续动荡 [10] - 光大证券系全面接管 董事长、代任总经理等关键岗位均由股东方人员担任 [14]

2025年1-4月A股IPO市场概况 - 2025年1-4月A股合计新上市公司37家，其中沪市主板8家、科创板5家、深市主板5家、创业板16家、北交所3家 [2] - 新上市公司数量同比增长5.71%（2024年同期35家）[2] - 募资净额219.58亿元，同比下降7.37%（2024年同期237.06亿元）[2] 保荐机构业绩排名 - 22家保荐机构参与37家IPO项目，国泰海通（国泰君安+海通证券合并计算）以5单排名第一（海通证券3单+国泰君安2单）[3] - 华泰联合与中信证券并列第二，各完成4单 [3][4] - 东兴证券、申万宏源、天风证券各完成2单，其余14家机构各完成1单 [4] 律师事务所业绩排名 - 20家律所参与IPO法律服务，上海锦天城以6单位列榜首 [5] - 北京中伦（4单）和北京海润天睿（3单）分列二、三名 [5] - 安徽天禾、广东华商等7家律所各完成2单，另有12家律所各完成1单 [5][6] 会计师事务所业绩排名 - 14家会计师事务所参与审计服务，容诚以8单排名第一 [7] - 中汇（6单）和立信（5单）紧随其后 [7] - 天健完成4单，安永华明、上会各完成2单，毕马威华振等7家机构各完成1单 [8][9]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 光大證券股份有限公司 Everbright Securities Company Limited （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：6178） 2025年第一季度報告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.09條和第13.10B條及香 港法例第571章證券及期貨條例第XIVA部刊發。 茲載列光大證券股份有限公司（「本公司」或「公司」）及其附屬公司截至2025年3月 31日止的2025年第一季度報告（「季度報告」），其所載財務報告乃根據中國企業會 計準則編製，且未經審計。 本報告以中英文兩種語言編製。在對季度報告的中英文版本理解上發生歧義時， 以中文為準。 承董事會命 光大證券股份有限公司 董事長 趙陵 中國上海 2025年4月29日 於本公告日期，本公司董事會成員包括趙陵先生（董事長、執行董事）、劉秋明先 生（執行董事、總裁）、馬韌韜女士（非執行董事）、連涯鄰先生（ ...

( 於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司 ) 股份代號：601788 (A股) 06178 (H股) 年度報告 /光大證券股份有限公司/ 二零二四年年度報告 目錄 | 3 | 第一節 | 釋義及重大風險提示 | | --- | --- | --- | | 7 | 第二節 | 公司簡介和主要財務指標 | | 18 | 第三節 | 董事會報告 | | 53 | 第四節 | 公司治理 | | 115 | 第五節 | 環境與社會責任 | | 122 | 第六節 | 重要事項 | | 140 | 第七節 | 股份變動及股東情況 | | 150 | 第八節 | 優先股相關情況 | | 151 | 第九節 | 債券相關情況 | | F-1 | 第十節 | 財務報告 | | A-1 | 附錄 | 證券公司信息披露 | 二零二四年年度報告 重要提示 經公司第七屆董事會第五次會議審議通過的公司2024年度利潤分配預案為：擬向全體A股和H股股東 派送現金股利918,007,818.92元，扣除2024年中期已派發的現金股利417,276,281.33元後，本次派發 500,731,537.59元。2024年12月31日公司A股和 ...

监管动态 - 两融业务迎来严监管 广西证监局对光大证券南宁金浦路证券营业部出具警示函 因存在"绕标套现"等多项违规行为 [1] - 银河证券因"绕标套现"管控不足被北京证监局责令改正 2024年以来近10家券商陆续被查出两融业务违规 [1] 违规行为类型 - 券商两融业务主要违规行为包括：为客户"绕标套现"提供便利 违规协助开通两融账户 未能妥善管理客户交易行为 [1] 行业应对措施 - 中证协发布《融资融券客户交易行为管理》示范实践 帮助券商解决操作难点 [1] - 银河证券 长江证券等券商陆续修订融资融券业务合同 加强对客户行为管理 [1]

现金股利分配 - 公司2024年度拟向全体A股和H股股东派送现金股利9.18亿元，扣除中期已派发现金股利4.17亿元后，本次派发5.01亿元[5] - 2024年12月31日公司A股和H股总股本46.11亿股，拟向全体股东每10股派送现金股利1.086元（含税）[5] 报告审核与合规声明 - 本报告经公司第七届董事会第五次会议通过，会议应到董事11人，实际参与表决董事11人，未有董事或监事提出异议[7] - 财务数据按国际财务报告准则编制，经毕马威审计，出具标准无保留意见审计报告[7] - 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人声明保证财务报告真实、准确、完整[7] - 报告期内公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况[7] - 报告期内公司不存在违反规定决策程序对外提供担保情况[7] - 报告期内公司不存在半数以上董事无法保证年报真实性、准确性和完整性情况[7] - 公司已在报告中详细描述可能面对的风险[7] 报告语言说明 - 本公司以中英文编制本年度报告，理解歧义时以中文为准[6] 公司注册与资本情况 - 2024年12月31日公司註冊資本為4,610,787,639元，2023年12月31日同為4,610,787,639元[17] - 1996年4月23日光大證券有限責任公司登記註冊，中國光大（集團）總公司出資15,700萬元（含美元1,000萬元），持股62.8%；中國光大國際信託投資公司出資9,300萬元，持股37.2%[25] - 1997年4月光大證券有限責任公司註冊資本由2.5億元增至5億元，增資後中國光大（集團）總公司持股81.4%，中國光大國際信託投資公司持股18.6%[26] - 1999年6月，中国光大（集团）总公司将光大证券49%股权转让给中国光大控股有限公司[27] - 2000年8月，中国光大国际信托投资公司将所持光大证券18.6%股权转让给中国光大（集团）总公司[27] - 2002年4月，光大证券注册资本由5亿元增至26亿元，98466万元由资本公积金和未分配利润转增[28] - 2005年7月，光大证券以244500万元净资产折为244500万股，设立股份有限公司，注册资本变为244500万元[31] - 2007年5月，公司发行45300万股，每股2.75元，注册资本由244500万元增至289800万元[32] - 2009年8月，公司以每股21.08元发行52000万股A股，募集1096160万元，注册资本变为34.18亿元[33] - 2015年9月，公司以每股16.37元向七名特定对象发行488698839股A股，募集净额7968538346.52元，注册资本增至3906698839元[34] - 2016年8月，公司发行704088800股H股并上市，股份总数变为4610787639股，注册资本变为4610787639元[35] 公司上市与基本信息 - 公司A股上市於上海證券交易所，代碼601788；H股上市於香港聯合交易所有限公司，代碼6178[23] - 公司法定代表人及總經理為劉秋明先生，董事會秘書為朱勤女士，公司秘書為魏偉峰博士[16] - 公司註冊地址和辦公地址均為中國上海市靜安區新閘路1508號，郵政編碼200040[22] - 公司網址為http://www.ebscn.com ，電子信箱為ebs@ ebscn.com [22] - 公司香港主要營業地址為香港灣仔告士打道108號光大中心12樓[22] 公司经营范围与分支机构 - 公司經營範圍包括證券經紀、證券投資諮詢等多項業務[18] - 公司有14家分公司[37] - 公司有227家营业部[37] - 截至报告披露日，公司有分公司14家，证券营业部227家，分布在全国30个省、自治区、直辖市的114个城市（含县级市）[42] 子公司注册资本情况 - 公司境内外一级子公司中，光大期货注册资本15亿元人民币、光证资管2亿元人民币、光大富尊20亿元人民币、光证控股74亿港元、光大发展5亿元人民币、光大保德信1.6亿元人民币（持股55%）、光大资本40亿元人民币，均为100%持股（光大保德信除外）[41] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年度公司收入及其他收益141.97亿元人民币，较2023年度的147.76亿元人民币下降3.92% [46] - 2024年度公司所得税前利润35.81亿元人民币，较2023年度的47.57亿元人民币下降24.73% [46] - 2024年度归属公司股东的净利润30.58亿元人民币，较2023年度的42.71亿元人民币下降28.39% [46] - 2024年12月31日公司资产总额2929.59亿元人民币，较2023年12月31日的2596.04亿元人民币增长12.85% [47] - 2024年12月31日公司负债总额2237.36亿元人民币，较2023年12月31日的1917.09亿元人民币增长16.71% [47] - 报告期末母公司核心净资本392.52亿元人民币，上年度末为393.70亿元人民币 [51] - 报告期末母公司净资本455.72亿元人民币，上年度末为469.70亿元人民币 [51] - 近五年中2021年度收入及其他收益最高，为218.98亿元人民币 [54] - 2024年公司总资产292,959.0，负债总额223,735.5，资产负债率68.77%，加权平均净资产收益率4.58%，基本每股收益0.58元[55] - 2024年公司实现总收入及其他收益141.97亿元，归属母公司股东净利润30.58亿元[57] - 2024年公司收入及其他收益合计142.0亿元，同比减少4%，手续费及佣金收入66.8亿元，同比增加3%，利息收入48.5亿元，同比减少4%，投资收益净额24.9亿元，较上年基本持平，其他收入及收益1.8亿元，同比减少76%[119][120][121] - 2024年支出总额107.3亿元，同比增加6%，手续费及佣金支出20.0亿元，同比增加27%，利息支出27.0亿元，同比减少17%，雇员成本38.3亿元，同比减少10%[123][125] - 2024年折旧及摊销费用6.7亿元，与上年同期基本持平，或有负债准备金0.3亿元，上年同期转回21.3亿元，信用减值损失转回320万元，上年同期计提3.3亿元，资产减值损失210万元，同比减少99%，其他营业支出14.4亿元，同比减少18%[123][125] - 2024年公司现金及现金等价物净减少64.72亿元，经营活动现金净额168.40亿元，投资活动现金净额150.43亿元，筹资活动现金净额82.69亿元[126] - 2024年末非流动资产476.46亿元，同比增加13%，其中以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资296.79亿元，同比增加34%[128] - 2024年末流动资产2453.13亿元，同比增加13%，其中融出资金428.40亿元，同比增加16%，以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资279.02亿元，同比增加40%[128] - 2024年末资产总额2929.59亿元，同比增加13%[128] - 2024年手续费及佣金收入占比47%，较2023年的44%有所上升[119] - 2024年利息收入占比34%，与2023年持平[119] - 2024年投资收益净额占比18%，较2023年的17%略有上升[119] - 截至2024年12月31日，公司非流动资产476亿元，较年初增加13%[131] - 截至2024年12月31日，公司流动资产2453亿元，较年初增加13%[132] - 截至2024年12月31日，公司流动负债1935亿元，较年初增加13%[133] - 截至2024年12月31日，公司非流动负债302亿元，较年初增加47%[134] - 2024年12月31日借款和债券融资合计500.08亿元，2023年12月31日为547.03亿元[136] - 2024年12月31日公司资产负债率68.77%，一年内到期的借款等负债213亿元，扣除后流动资产净值2240亿元[137] - 报告期末，公司长期股权投资为10.65亿元，较年初增加0.64亿元，增幅6%[140] 财富管理业务线数据关键指标变化 - 2024年财富管理业务集群收入81亿元，占比57%[59][61] - 截至2024年末公司客户总数646万户，较上年末增长10%；客户总资产1.37万亿元，较上年末增长8.5%[65] - 2024年公司累计代销金融产品规模204.69亿元，非货保有规模411亿元，非货公募基金保有规模295亿元[65] - 截至2024年末证券投顾产品签约客户较上年末增长31%，签约客户资产较上年末增长41%，收入同比增长183%[65] - 截至2024年12月末公司融资融券余额412.93亿元，较上年末增加20.23%，整体维持担保比例为246.85%[65] 市场环境数据 - 2024年A股成交额突破257万亿元，较2023年增长21%，主要股指均上涨[62] - 截至2024年12月末全市场融资融券余额18,645.83亿元，较上年末增加12.94%[62] - 2024年全国期货市场累计成交量80.94亿手，同比下降7.77%；累计成交额618.94万亿元，同比增长8.94%[62] 股票质押业务数据 - 截至2024年末，公司股票质押余额25.07亿元，自有资金股票质押余额9.40亿元，较2023年末减少0.67亿元，自有资金出资待履约项目加权平均履约保障比例为310.07%[66] 期货业务线数据关键指标变化 - 2024年，光大期货日均保证金规模285.26亿元，交易额市场份额1.78%，上交所股票期权累计成交量份额1.69%，排名第6位，开展「保险+期货」项目78个[66] 香港子公司证券经纪业务数据 - 截至2024年末，香港子公司证券经纪业务客户总数14.2万户，零售客户资产总值577亿港元，同比增长6.26%，财富管理产品数量突破3500只[66] 企业融资业务线数据关键指标变化 - 2024年，企业融资业务集群实现收入9亿元，占比7%[70] - 2024年，公司完成股权主承销家数2家，股权承销规模10.9亿元，其中IPO项目1家，承销规模9.61亿元，年末股权类项目在审家数7家[74] - 2024年，公司债务融资服务实体经济规模861.26亿元，同比增长20.50%，科技产业、绿色产业承销规模分别同比增长28.46%、43.58%[74] - 2024年，公司债券承销项目数量1487单，债券承销金额4392.29亿元，市场份额3.12%，行业排名第8位，资产支持证券承销金额553.03亿元，市场份额3.49%，行业排名第8位[75] - 2024年，香港子公司累计完成12个IPO股权承销项目、1个IPO保荐项目、2个财务顾问项目和8个债权承销项目，完成境内企业海外融资项目16个[77] 租赁业务数据 - 2024年，光大幸福租赁实现资产项目清收0.79亿元[77] 业务发展规划 - 2025年，公司各业务将围绕核心逻辑，加强风险管控，提升专业服务能力，推进业务转型和高质量发展[68] - 2025年公司股权融资业务将响应监管号召，加强现有项目把控，提升综合服务能力[78] 机构客户业务线数据关键指标变化 - 2024年机构客户业务集群实现收入12亿元，占比8%[80] 市场环境补充数据 - 2024年沪深两市股基成交额同比上升23%，银行理财产品存续规模29.95万亿元，较年初增加11.75%，公募基金资产净值32.83万亿元，较2023年末上升18.95%[81] - 2024年1 - 12月全市场私募证券投资基金新增备案只数同比下降61.45%，新增备案规模同比下降50.31%[81] 机构客户业务相关数据 - 截至2024年末，公司累计引入PB产品7470只，较2023年末增长15.22%；存续PB产品4069只，较2023年末增长1.22%[82] - 截至2024年末，公司资产托管及外包业务覆盖客户数量较年初增长9.49%，公募及私募基金托管规模547亿元，较年初下降18.48%；私募基金外包规模1244亿元，较年初下降3.49%[84] - 2024年公司举办大型上市公司交流会5次，电话会议888场，发布研究报告5397篇，开展路演、反路演31527次，联合调研1008场[84] - 截至2024年末，公司研究跟踪A股上市公司813家，海外上市公司185家[84] 投资交易业务线数据关键指标变化 - 2024年投资交易业务集群实现收入17亿元，占比12%[87] 市场指数数据 - 2024年上证综指上涨12.67%，深证成指上涨9.34%，创业板指数上涨13.23%，