公司业务与定位 - 公司是吉利集团旗下重要的共享出行平台，业务涵盖出行服务、车辆销售及车辆租赁，是中国共享出行市场的重要参与者[1] - 公司在传统网约车业务基础上积极发展定制车队，并布局Robotaxi自动驾驶出租车业务[1] - 公司运营全国最大规模的定制网约车车队，其定制车型在全生命周期成本上显著低于市场同类纯电动车型[1] 商业模式与策略 - 公司采用"前期补贴渗透+后期退坡优化"的策略快速打开新城市市场[1] - 随着用户习惯养成与运营规模化，补贴逐步退坡，预计将推动营收持续改善[1] - 过去两年公司营收增速持续高于行业平均水平，未来三年订单量有望继续保持高速增长[1] 财务表现与盈利前景 - 公司经营现金流已于近年转正，亏损幅度不断收窄[2] - 预计公司将在明年实现EBIT转正，并于后年达到与行业头部企业相当的利润率水平[2] - 公司当前目标市值为469亿港元（428亿元人民币），对应约21%的上行空间[2] 技术创新与竞争优势 - 公司在Robotaxi领域已形成"软件算法-硬件制造-场景运营"的全链条闭环生态，有效规避了外部技术依赖风险[2] - 吉利自研的"千里浩瀚"自动驾驶解决方案支持其Robotaxi示范运营，相关定制车型在能耗、空间与安全方面针对自动驾驶场景进行了深度优化[2] - Robotaxi业务远期利润空间巨大，为公司带来高成长性与期权属性[2] 资本市场表现 - 公司于6月25日在港交所主板上市，发行价为每股41.94港元[3] - 截至8月19日收盘报每股77港元，相比发行价上涨69.3%[3] - 摩根大通等机构预测公司有望于9月8日被纳入港股通名单[3]

债券发行批复 - 公司所属申万宏源证券有限公司获准向专业投资者公开发行面值总额不超过人民币200亿元公司债券 [1] 本期债券发行结果 - 本期债券完成发行工作 发行规模人民币19亿元 [1] - 品种一发行规模人民币5亿元 期限25个月 票面利率1.80% [1] - 品种二发行规模人民币14亿元 期限3年 票面利率1.90% [1] 债券上市安排 - 本期债券登记完成后拟于深圳证券交易所上市交易 [1]

交易信息 - 易方达基金于8月14日增持申万宏源91.92万股 每股作价3.5625港元 总金额327.465万港元 [1] - 增持后最新持股数量达1.76亿股 持股比例升至7.03% [1] 股权变动 - 本次增持后持股比例较此前披露水平有所提升 显示机构投资者对公司的持续看好 [1] - 以港股代码06806进行交易 涉及金额折合人民币约300万元（按当前汇率估算） [1] 市场动态 - 香港联交所披露数据显示机构投资者活跃调仓 反映港股市场资金流动情况 [1] - 申万宏源H股交易价格处于3.56港元区间 属于券商板块中等估值水平 [1]

交易动态 - 易方达基金于8月14日增持申万宏源91.92万股 每股作价3.5625港元 总金额约327.465万港元 [1] - 增持后最新持股数量达1.76亿股 持股比例升至7.03% [1] 股权结构 - 机构投资者持股比例出现显著变动 易方达基金持股比例突破7%关口 [1]

债券发行情况 - 申万宏源证券有限公司完成2025年面向专业投资者公开发行公司债券(第三期)的发行工作 发行规模为人民币19亿元 [1] - 品种一发行规模为人民币5亿元 期限25个月 票面利率1.80% [1] - 品种二发行规模为人民币14亿元 期限3年 票面利率1.90% [1] 上市安排 - 本期债券登记完成后拟于深圳证券交易所上市交易 [1]

债券发行情况 - 申万宏源证券有限公司完成2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）发行工作 发行规模人民币19亿元 [1] - 品种一发行规模人民币5亿元 期限25个月 票面利率1.80% [1] - 品种二发行规模人民币14亿元 期限3年 票面利率1.90% [1] 上市安排 - 本期债券登记完成后拟于深圳证券交易所上市交易 [1]

债券发行情况 - 申万宏源证券有限公司完成2025年面向专业投资者公开发行公司债券(第三期)的发行工作 [1] - 本期债券总发行规模为人民币19亿元，分为两个品种 [1] - 品种一发行规模为人民币5亿元，期限25个月，票面利率1 80% [1] - 品种二发行规模为人民币14亿元，期限3年，票面利率1 90% [1] 债券上市安排 - 本期债券登记完成后拟于深圳证券交易所上市交易 [1]

债券发行 - 申万宏源证券获准发行不超200亿元公司债券[4] - 2025年8月19日完成19亿元债券发行[4] - 品种一规模5亿，期限25个月，利率1.80%[4] - 品种二规模14亿，期限3年，利率1.90%[4] 后续安排 - 债券登记完成后拟于深交所上市交易[4]

债券发行 - 申万宏源证券获准发行不超200亿元公司债券[1] - 2025年8月19日完成19亿元债券发行[1] - 品种一规模5亿，期限25个月，利率1.80%[1] - 品种二规模14亿，期限3年，利率1.90%[1] 上市计划 - 本期债券登记后拟于深交所上市交易[1]

公司股价与估值 - 8月20日收盘价5.57元，上涨1.09%，总市值1394.72亿元 [1] - 滚动市盈率24.05倍，低于行业平均29.47倍和行业中值27.39倍 [1] - 市净率1.31倍，低于行业平均1.74倍和行业中值1.40倍 [2] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数234624户，较上次减少2840户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 业务构成 - 主营业务包括企业金融、个人金融、机构服务及交易、投资管理 [1] - 主要产品涵盖股权/债权融资、证券/期货经纪、资产管理等16项业务 [1] - 子公司申万期货连续五年获证监会A类AA级最高评级 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入54.79亿元，同比下降3.54% [2] - 同期净利润19.77亿元，同比大幅增长42.50% [2] 行业对比 - 在13家可比券商中PE排名第13位，低于华泰证券11.66倍等头部券商 [2] - 总市值排名第6位，低于华泰证券1947.19亿元等行业龙头 [2]