港股汽车股市场表现 - 小鹏汽车-W股价上涨6.87% [1] - 蔚来-SW股价上涨3.53% [1] - 吉利汽车股价上涨2.61% [1]

股价表现 - 小鹏汽车-W(09868)股价上涨7.18%至85.05港元 成交额达15.87亿港元 [1] 新产品发布 - 全新小鹏P7基于小鹏汽车与大众合作开发平台打造 配备三轴灵动屏及87英寸AR-HUD系统 [1] - 新车为现款P7换代车型 未公布预售价 计划本月晚些时候正式上市 [1] - 小鹏P7预售6分37秒内小订突破10000台 [1] - 工信部公示小鹏首款超级电动车型X9 预计第四季度正式推出 [1] 业务前景 - 智能驾驶技术持续领先 渠道变革与营销体系加强推动销量快速提升 [1] - MONA M03和P7+车型开启新车周期 规模提升及平台技术降本效果显现 [1] - 软件盈利商业模式拓展及出海增长为公司未来盈利带来较大弹性 [1]

股价表现 - 小鹏汽车-W(09868)股价上涨7.18%至85.05港元 成交额达15.87亿港元 [1] 新产品发布 - 全新小鹏P7基于与大众合作开发平台打造 配备三轴灵动屏和87英寸AR-HUD系统 [1] - 新车为现款P7换代车型 未公布预售价 计划本月晚些时候正式上市 [1] - 小鹏P7预售6分37秒即获得10000台小订订单 [1] - 工信部公示小鹏首款超级电动车型X9 预计第四季度正式推出 [1] 业务发展前景 - 智能驾驶技术持续领先 渠道变革和营销体系加强推动销量快速提升 [1] - MONA M03和P7+开启新车周期 规模提升与平台技术降本效果显现 [1] - 软件盈利商业模式拓展及出海增长为公司未来盈利带来较大弹性 [1]

股价表现 - 8月11日盘中股价上涨5.8%至83.95港元/股 [1] - 当日成交额达8.37亿元人民币 [1] 财务数据 - 2025年第一季度营业总收入158.11亿元人民币 [2] - 同期净亏损6.64亿元人民币 [2] - 2025财年中报将于8月19日披露 [3] 业务定位 - 专注于智能电动汽车的设计、开发、制造及营销 [1] - 自主研发智能辅助驾驶技术和车载智能操作系统 [1] - 通过核心技术支撑智能电动汽车领域领先地位 [1]

乘用车市场整体表现 - 2024年前7个月乘用车市场零售量达1272.8万辆，同比增长10.1% [1] - 2024年7月乘用车零售量达182.6万辆，同比增长6.3%，较2023年7月历史最高点提升3% [1] - 2024年7月乘用车厂商批发量达222.1万辆，同比增长13%，创7月历史新高 [2] 各品牌板块表现 - 2024年7月自主品牌乘用车零售量121万辆，同比增长14%，零售份额升至65.9%，同比增长4个百分点 [1] - 主流合资品牌2024年7月零售量45万辆，同比增长1% [1] - 豪华车2024年7月零售量17万辆，同比下降20% [1] - 吉利汽车、奇瑞汽车、长安汽车、长城汽车等传统车企品牌份额提升明显 [1] - 吉利汽车、东风日产、小鹏汽车、小米汽车、零跑汽车等车企批发量环比表现较强 [2] 新能源车市场表现 - 2024年7月新能源乘用车批发销量118.1万辆，同比增长24.4% [2] - 2024年7月新能源乘用车零售量98.7万辆，同比增长12% [2] - 新势力品牌2024年7月零售份额达21.4%，同比增长近2个百分点 [2] - 新势力品牌中纯电动车型与增程车型结构占比从2023年7月的43%：57%变为2024年7月的64%：36% [2] 库存与价格趋势 - 2024年7月乘用车厂商与渠道总库存下降9万辆 [3] - 2024年7月经销商库存预警指数57.2%，同比下降2.2% [3] - 2024年7月乘用车市场共有17款车型降价，较去年同期的23款有所减少 [3] 未来市场展望 - 8月改款新车集中上市将拉动车市零售回暖 [3] - 第三批国补资金开始下发，预计8月整体市场表现将好于7月 [3]

新车上市 - 吉利银河A7上市，限时售价8.18-11.78万元，车身尺寸4918/1905/1495mm，轴距2845mm，提供6种车身配色和3种内饰配色 [3][6][26] - 奥迪Q6 e-tron家族上市，售价34.88-39.88万元，Q6L e-tron长宽高4884/1965/1694mm，轴距2995mm，搭载华为乾崑智驾和88英寸AR-HUD [27][30][32] - 理想i8统一版本配置，售价调整为33.98万元，标配97.8度三元锂5C超充电池，CLTC续航720公里，零百加速4.5s [37][43][47] - 新款智界R7和S7开启预售，预售价分别为26.8万元和25.8万元起，预售8小时小订达2万台 [50][51][58] - 全新小鹏P7开启预售，6分37秒小订数破1万台，车身尺寸5017/1970/1407mm，轴距3008mm，风阻系数0.201 [59][60][62] - 新款MG4开启预售，预售价7.38-10.58万元，车身尺寸4395/1842/1551mm，轴距2750mm，CLTC续航437/530km [75][79][84] 工信部新车 - 新款极氪001登录工信部，车身尺寸4977/1999/1545mm，轴距3005mm，单电机版最高功率370kW，双电机版总功率680kW [88] - 全新问界M7登录工信部，车身尺寸5080/1999/1780mm，轴距3030mm，增程版申报单电机和双电机版 [89][92] - 小鹏X9增程版登录工信部，车身尺寸5316/1988/1785mm，轴距3160mm，搭载1.5T增程器，电机功率210kW [93][98] - 昊铂A8登录工信部，车身尺寸5130/1966/1500mm，轴距3020mm，搭载1.5L增程器，可选装华为乾崑智驾系统 [99][102] - 广汽埃安i60登录工信部，车身尺寸4685/1854/1660mm，轴距2775mm，增程版搭载1.5L增程器 [103][106] - 深蓝L06登录工信部，车身尺寸4830/1905/1480mm，轴距2900mm，增程版搭载1.5L增程器，电机功率175kW [114] - 岚图追光L登录工信部，车身尺寸5125/1985/1522mm，轴距3010mm，搭载1.5L发动机，电机功率150/230kW [115][118] - 北汽极狐T1登录工信部，车身尺寸4337/1860/1572mm，轴距2770mm，纯电版电机功率70kW/95kW [123] - 新款哈弗猛龙亮相，搭载1.5T混动专用发动机，热效率41.5%，最高纯电续航200km，综合续航1000km+ [124][127] - 长安启源Q05亮相，定位全球纯电小型SUV，预计配备激光雷达 [128][129][139] - 五菱缤果S首发亮相，车身尺寸4265/1785/1600mm，提供4种车身配色 [140][141][143] 公司动态 - 别克至境L7首发搭载真龙增程系统，纯电续航302km，综合续航1400km+，零百加速5.9s [146][150][152] - 神州租车将引入10万台宁德时代巧克力换电车型，覆盖A0至B级主流市场 [155][156][158] - 小马智行正式启动上海浦东自动驾驶出行服务，全无人Robotaxi试运营 [161][163] - 萝卜快跑与Lyft达成战略合作，计划2026年在德国和英国部署无人车 [163][165] - 特斯拉董事会批准向马斯克授予9600万股新股票，价值约290亿美元 [167][169]

行业投资评级 - 汽车行业评级为"推荐"，维持此前判断[1] 核心观点 - 8月首周延续7月淡季状态，预计中旬起传统车企将加码营销活动，对下半年量价保持乐观预期[1] - 市场情绪偏弱叠加半年报披露期，建议耐心等待布局机会[1] - 7月新能源车渗透率达54%，同比提升2.7个百分点[29] 整车板块投资建议 - 重点推荐江淮汽车（豪华车+强竞争力）、上汽集团（油车逻辑）、长城汽车[2] - 建议关注北汽蓝谷（管理层改革+S9T新车上市）、吉利汽车（银河A7冲击A级轿车市场）、理想汽车（调整后的波段机会）[2] 零部件与重卡板块 - 零部件推荐低估值且明年增速有望提升的星宇股份、爱柯迪，关注新泉股份/继峰股份/地平线[5] - 机器人产业链建议关注豪能股份/福达股份/拓普集团等[5] - 重卡板块预计8-10月增速维持两位数，推荐中国重汽、潍柴动力[5] 7月销量数据 - 新势力：比亚迪34.4万辆（同比+0.6%）、零跑5.0万辆（同比+126.9%）、小鹏3.7万辆（同比+229.4%）、理想3.1万辆（同比-39.7%）[2][18] - 传统车企：上汽33.8万辆（同比+34.2%）、吉利23.8万辆（同比+57.6%）、长安21.1万辆（同比+23.4%）[2][20] 价格与折扣动态 - 7月下旬行业平均折扣率10.0%（环比+0.1PP），折扣金额22,311元（环比+126元）[3] - 分品牌折扣变动：上汽通用雪佛兰+3.0PP、华晨宝马-0.8PP、领克+0.5PP[3][26] 原材料价格 - 碳酸锂Q3均价7.13万元/吨（同比-11%）、铝2.07万元/吨（同比+6%）、铜7.98万元/吨（同比+6%）[6][27] - 钯/铑Q3均价同比上涨23%/47%，天然橡胶同比下降7%[9][27] 市场表现 - 汽车板块周涨幅+2.35%（行业排名9/29），零部件子板块领涨（+4.72%）[7][31] - 个股方面中马传动周涨幅49.5%居首，华培动力跌幅14.9%最大[34] 行业动态 - 新车上市：长安UNI-V（9.79万起）、奥迪A5L（23.98万起）、吉利银河A7（8.18万起）[9][28][29] - 技术突破：小鹏P7搭载全域800V高压平台，10分钟补能525km[28] - 政策进展：广州拟出台无人驾驶装备工作指引，推动多场景应用[28]

乘用车市场整体表现 - 2024年前7个月乘用车市场零售量达1272.8万辆，同比增长10.1% [2] - 2024年7月乘用车零售量182.6万辆，同比增长6.3%，环比历史最高点提升3% [2] - 2024年7月乘用车厂商批发量222.1万辆，同比增长13%，创7月历史新高 [3] 各品牌板块销量表现 - 2024年7月自主品牌乘用车零售量121万辆，同比增长14%，零售份额升至65.9%，同比增长4个百分点 [2] - 主流合资品牌2024年7月零售量45万辆，同比增长1% [2] - 豪华车2024年7月零售量17万辆，同比下降20% [2] - 吉利汽车、奇瑞汽车、长安汽车、长城汽车等传统车企品牌份额提升明显 [2] - 吉利汽车、东风日产、小鹏汽车、小米汽车、零跑汽车等车企批发量环比表现较强 [3] 新能源乘用车市场表现 - 2024年7月新能源乘用车批发销量118.1万辆，同比增长24.4% [3] - 2024年7月新能源乘用车零售量98.7万辆，同比增长12% [3] - 新势力品牌零售份额达21.4%，同比增长近2个百分点 [3] - 新势力品牌中纯电动车型与增程车型结构占比从2023年7月的43%:57%变为2024年7月的64%:36% [3] 库存与价格战情况 - 2024年7月乘用车厂商与渠道总库存下降9万辆 [4] - 2024年7月经销商库存预警指数57.2%，同比下降2.2% [4] - 2024年7月乘用车市场共有17款车型降价，去年同期为23款 [4] 行业政策与未来展望 - 国家以旧换新政策效果突出，内卷降价现象明显减弱 [4] - 8月改款新车集中上市，预计将拉动车市零售回暖 [4] - 第三批国补资金开始下发，预计8月市场表现将好于7月 [5]

华兴资本控股 - 创始人包凡在被调查两年半后现身 但公司未确认其是否重获自由 [1] - 包凡不再参与集团日常管理与运营 公司业务由执行委员会全面负责 [1] 小鹏汽车 - 全新小鹏P7小订突破1万台仅用时6分37秒 [1] - 何小鹏表示新车价格不会如部分消费者预期的便宜 [1] 奇瑞汽车 - 董事长尹同跃要求改变员工周六加班现状 提出精简30%会议和参会人员 [2] - 尹同跃承认过去依赖"人海战术和疲劳战术" 承诺改善管理方式 [2] 大湾区机器人产业 - 大湾区30多家企业亮相世界机器人大会 覆盖工业、服务、医疗等全场景应用 [3] - 企业以"技术实用化"和"商业化落地"为核心竞争力 [3] 恒生银行 - 上半年股东应得溢利68.8亿港元 同比下滑30.46% [4] - 净利息收入143.39亿港元 同比减少7.39% [4] - 新董事长郑维新强调将拓展多元化收入来源 [4] 基金行业 - 95%主动权益基金年内取得正收益 平均收益突破15% [6] - 医药行业主题基金表现突出 4只年内收益翻倍 [6] - 张坤管理规模超500亿元领衔百亿基金经理 [6] 海辰储能 - 高管冯登科因涉嫌侵犯商业秘密被采取强制措施 [7] - 公司声明称涉技术为公众所知悉 不影响生产经营 [7] 人事变动 - 王红履新深交所副理事长 强调吸引中长期资金通过ETF入市 [8] - 高洪祥接棒李进担任广汽本田执行副总经理 [9] - 邬建军出任康佳集团党委书记 [9] - 谢鸿鹤加盟长城证券担任研究所所长 [10] - 叶才出任景顺长城基金董事长 公司管理规模近6500亿元 [11] - 朱永将担任中信建投副董事长 [12] - 王忆军掌舵交银投资 系交行31年老将 [13]

行业投资评级 - 维持"推荐"评级 [5] 核心观点 机器人领域 - 世界机器人大会召开，50家整机企业创纪录参展，宇树科技发布人形机器人R1（起售价3.99万元），集成多模态大模型支持语音交互与复杂动作 [2] - 特斯拉Optimus V3原型机目标年内生产数百台，5年内达百万台量级，机器人长期Beta看T链 [2] - 宇树科技开启上市辅导，国产人形主机厂证券化进程加速 [2] 乘用车市场 - 2025年8月第1周乘用车销量47.02万辆，同比+2.4%，环比+4.9%；新能源乘用车销量24.8万辆，同比+8.9%，新能源渗透率52.8% [1] - 7月下旬起终端销量环比回暖，理想i8、小鹏P7、智界S7/R7等多款新车密集上市催化 [3] 智能电动化 - 比亚迪全系车型将搭载高阶智驾，2025年或成智驾平权元年 [15] - 特斯拉FSD累计里程突破30亿英里，V13实现车位到车位功能 [15] 细分领域表现 汽车板块行情 - 本周A股汽车板块上涨3.34%，跑赢沪深300（1.24%），摩托车及其他子板块涨幅达8.08% [1] 摩托车市场 - 2025年6月250cc+摩托车销量10.2万辆，同比+14.3%，春风动力市占率21.2% [18] - 出口同比+59.9%，内销同比-15.6%，头部企业加速500-800cc排量段出口 [18] 重卡行业 - 6月重卡销量9.2万辆，同比+29%，以旧换新政策将补贴范围扩大至国四排放标准 [20] - 报废更新补贴单车金额最高8万元，政策延续有望拉动内需 [20] 轮胎行业 - 7月PCR开工率75.99%，TBR开工率65.10%，海外需求旺盛 [23] - 欧线海运费同比-51.3%，成本端同比显著下滑 [23] 投资建议 重点推荐组合 - 乘用车：吉利汽车、比亚迪、理想汽车、小米集团、小鹏汽车 [4] - 零部件：拓普集团、伯特利、新泉股份、沪光股份 [4] - 机器人：拓普集团、伯特利、双环传动 [4] - 摩托车：春风动力 [4] - 轮胎：赛轮轮胎、森麒麟 [4]