文章核心观点 - 新能源汽车产业的快速崛起是驱动汽车镁合金轮毂行业增长的核心引擎，为缓解续航焦虑，车企对轻量化零部件的需求日益旺盛，镁合金轮毂正加速从高端车型向中端主流车型渗透 [1][9] - 2024年中国汽车镁合金轮毂行业市场规模达14.2亿元，同比增长47.9%，但受生产成本高、工艺复杂制约，目前市场占比不足2%，远低于铝轮毂与钢轮毂 [1][9] - 行业正处于由“技术储备”向“规模应用”加速跨越的关键期，未来市场份额将向拥有核心技术和量产能力的领先企业集中，并呈现材料优化、工艺智能化、绿色生产及产业链协同四大发展趋势 [9][13][14][15][16] 概述 - 镁合金轮毂是以镁为基础加入其他元素组成的合金轮毂，具有密度小（约1.8g/cm³）、强度高、弹性模量大、散热好、消震性好、承受冲击载荷能力强、耐有机物和碱腐蚀等优点 [1] - 按生产工艺可分为铸造镁合金轮毂（生产效率高、成本低）、锻造镁合金轮毂（强度、韧性、抗疲劳性更优）和半固态成型轮毂（结合铸造与锻造优点） [3] 市场政策 - 国家及地方层面发布了一系列政策支持、鼓励和规范行业发展，为汽车镁合金轮毂行业提供了良好的政策环境，相关政策涉及汽车产业集群发展、制造业可靠性提升、新能源与智能网联汽车、废弃物循环利用、大规模设备更新和消费品以旧换新等多个方面 [4] 产业链 - **产业链结构**：上游为镁合金、涂层材料等原材料及设备供应商；中游为轮毂生产企业；下游主要面向汽车市场，其中新能源乘用车是最大需求来源，商用车中冷链物流、危化品运输等细分领域需求增长迅速，赛车及改装车市场也是重要增长点 [5] - **上游**：2024年中国原镁产量达102.58万吨，同比增长24.7%；镁合金产量达39.68万吨，同比增长14.9%，为行业发展提供了稳定充足的原材料支撑 [7] - **下游**：2025年1-9月，中国汽车产销分别完成2433.3万辆和2436.3万辆，同比分别增长13.3%和12.9%；其中新能源汽车产销均突破1100万辆（1124.3万辆和1122.8万辆），同比分别增长35.2%和34.9%，汽车尤其是新能源汽车市场的稳步增长为镁合金轮毂带来广阔空间 [7] 发展现状 - 除新能源汽车驱动外，商用车领域因减重可显著降低燃油或能耗成本，也推动了物流、货运企业采购意愿的增强 [1][9] - 2024年行业市场规模为14.2亿元，同比高速增长47.9% [9] 竞争格局 - **整体格局**：行业参与者众多，但能大规模量产的企业不多，代表企业包括德威股份、宝武镁业、万丰奥威、立中集团、今飞凯达等，未来市场份额将向这些拥有核心技术和量产能力的领先企业集中 [9] - **代表企业分析**： - **宝武镁业**：全球轻金属材料领军者，拥有完整镁产业链，2025年上半年营业总收入43.52亿元，其中镁合金产品占26.03%，镁铝合金压铸产品占11.10%，公司展示了包括汽车轮毂在内的多种轻量化产品 [10][11] - **德威股份**：新三板挂牌企业，产品包括镁合金汽车轮毂，2025年上半年营业总收入2715.90万元，其中镁轮毂业务收入96.18万元，占总收入的3.54% [12] 发展趋势 - **材料配方持续优化**：行业将加大镁与稀土、碳纤维、陶瓷等材料的复合研发以提升性能，并推广微弧氧化、纳米涂层等新型表面处理技术以提升耐用性 [13] - **制造工艺智能化升级**：锻造旋压一体化等先进工艺将普及，AI优化工艺参数、数字孪生、3D打印等技术将深度融入生产，以提升效率并满足定制化需求 [14] - **绿色生产成核心竞争力**：在“双碳”目标及国际环保政策下，绿电冶炼原镁、废镁回收循环利用等绿色生产模式将成为行业发展重要方向及国际竞争关键优势 [15] - **产业链协同紧密化**：头部企业将推进产业链垂直整合以保障供应和降低成本，同时车企与轮毂制造商的协同研发将增多，共同开发定制化轻量化方案 [16]

文章核心观点 - 新能源汽车行业上周动态频繁，涵盖多款新车型上市、重要公司整合、自动驾驶技术落地以及新规发布，显示出行业在智能化、电动化与市场竞争方面持续快速演进 [2][20][24][30][34][40][47][49][54][58][62][67] 新车上市 - **魏牌蓝山智能进阶版**：限时售价27.58-30.28万元，定位中大型插混SUV，尺寸为5156/1980/1805mm，轴距3050mm [2][4] - **魏牌蓝山智能进阶版**：智能化配置显著提升，采用VLA大模型和英伟达DRIVE Thor-U芯片，算力达700TOPS，配备27个智慧传感器支持新一代CP Master辅助驾驶系统 [6] - **魏牌蓝山智能进阶版**：搭载长城Hi4性能版智能四驱电混技术，WLTC亏电油耗6.6L/100km，匹配44.5/52.3kWh电池包，WLTC纯电续航185/220km [8] - **极石ADAMAS**：限时售价33.49-34.49万元，定位中大型SUV，尺寸为5050（含备胎5298）/1985/1856mm，轴距3010mm [11][13] - **极石ADAMAS**：内饰提供零重力座椅等配置，搭载地平线征程6M芯片支持高速领航辅助，配备空气悬架 [15] - **极石ADAMAS**：搭载1.5T增程器与双电机，系统综合功率前150kW、后200kW，匹配44.5kW三元锂电池，CLTC纯电续航215km，零百加速5.5s [17] - **零跑D19/D99**：零跑D19开启盲订，定位全尺寸科技豪华旗舰SUV，提供六座/七座，得房率88%；零跑D99亮相，定位科技豪华旗舰MPV [20][22][23] - **零跑D19**：增程版搭载80.3kWh电池纯电续航500km，纯电版续航720km并支持800V/1000V高压平台 [22] - **零跑D99**：提供增程与纯电双动力，增程版搭载80.3kWh电池与800V平台，纯电版配备115kWh电池与全栈1000V高压平台 [23] 公司动态 - **吉利与极氪整合**：吉利汽车已完成对极氪的私有化及合并，极氪从纽交所退市成为吉利全资附属公司，整合利于成本缩减与资源共享 [24][25][29] - **哈曼国际进军ADAS**：三星子公司哈曼国际以15亿欧元收购采埃孚的ADAS业务，以此获得车载前视摄像头和ADAS控制器等技术，全面进军ADAS市场 [30][31] - **零跑十周年内部信**：零跑汽车董事长发布十周年内部信，提出明年挑战百万辆年销目标，并确立成为年销400万辆世界级车企的未来战略 [34][35][27] - **智己五周年内部信**：智己汽车宣布12月首次实现全成本口径单月盈利，明年规划包括加速线控底盘量产、推动L3自动驾驶规模化应用及扩大海外市场 [40][41] - **智己市场表现**：智己季度销量环比持续增长，月销量连续4个月破万，推动了12月的阶段性盈利 [46] - **丰田销量下滑**：丰田11月全球销量900,011辆，同比下降2%；中国市场销量154,645辆，同比下降12%；其中电气化车型全球销量423,517辆，同比下降3.4% [47] - **东风新能源销量突破**：东风汽车新能源年销量突破100万辆，岚图品牌累计销量超30万台，猛士品牌销量同比增长近3倍，奕派科技前11个月销量同比增长31% [49][51] - **深蓝L3自动驾驶上路**：46辆L3级自动驾驶深蓝汽车在重庆正式上牌并上路运营，标志着L3级自动驾驶技术落地 [54][55] 国内新闻 - **北京发放L3专用号牌**：北京市向3辆北汽极狐智能网联汽车发放了国内首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌，标志自动驾驶从测试进入量产阶段 [58][59][61] - **电车能耗新标准**：2026年1月1日起，《电动汽车能量消耗量限值》将实施，按车重分档设定百公里电耗限值，例如车重2吨车型限值为15.14度 [62][64] - **电车安全新规**：近期确认了包括隐藏式门把手、能耗在内的多项电动汽车新规，旨在促进行业技术升级，提供更安全的产品 [67][69]

文章核心观点 - 2025年商用车行业经历了一场贯穿全年、范围广泛的高层人事“换防”潮，涉及众多主流国内及外资企业，预示着行业在新领导层带领下布局未来竞争[1][46] 一汽解放人事调整 - 2025年1月15日，吴碧磊卸任法定代表人、董事长，由李胜接任[1] - 2025年7月1日，于广江出任营销总部总经理、党委书记，全面统筹销售服务、客户运营、渠道建设及品牌营销工作[9] 中国重汽人事调整 - 2025年1月9日，刘洪勇担任中国重汽集团济南卡车股份有限公司董事长和公司法人[9] - 2025年3月27日，刘正涛获委任为总裁及战略及投资委员会成员[9] - 2025年5月下旬，刘正涛出任中国重汽集团党委书记、董事长，刘伟担任党委副书记、董事、总经理[10] - 2025年6月7日，赵海被聘任为公司总经理，接替辞去首席执行官（CEO、总经理）的赵尔相[10] 东风公司人事调整 - 2025年4月16日，张小帆以东风集团商用车事业部总经理、东风商用车总经理的新身份公开亮相[12] - 2025年5月中旬，张小帆升任东风商用车董事长，刘利成接棒总经理[15] - 2025年5月17日，东风汽车股份有限公司聘任段仁民为公司总经理[15] - 2025年5月26日，张小帆当选东风股份董事长，同时兼任东风商用车董事长[15] - 2025年10月11日，冯长军任东风汽车集团有限公司董事、总经理、党委副书记[16] 山东重工与潍柴动力人事调整 - 2025年11月21日，王志坚任山东重工集团党委书记、董事长[17] - 2025年1月11日，李鹏程因工作变动，辞任潍柴动力执行总裁职务[17] 江淮汽车人事调整 - 2025年11月18日，项兴初当选安徽江淮汽车集团第九届董事会董事长，李明被聘任为公司总经理[18] 中国兵器工业集团及下属企业人事调整 - 2025年7月8日，周治平出任中国兵器工业集团有限公司董事长[20] - 2025年9月8日，刘晓东任北奔重型汽车集团有限公司董事、总经理、党委副书记[23] 福田汽车人事调整 - 2025年1月18日，北汽福田汽车股份有限公司续聘武锡斌为总经理[23] 广汽集团及关联企业人事调整 - 2025年2月5日，冯兴亚接替曾庆洪成为广州汽车集团股份有限公司董事长[25] - 2025年11月初，郑衡接替严壮立，出任广汽领程新能源商用车有限公司法定代表人、董事长[28] 中国长安汽车集团及关联企业人事调整 - 2025年7月29日，中国长安汽车集团有限公司组建，朱华荣任党委书记、董事长，赵非任党委副书记、董事，提名为总经理人选[28] - 2025年8月1日，董晨睿出任长安凯程公司总裁[28] 中通客车人事调整 - 2025年1月18日，王兴富当选董事长并辞任总经理，李鹏程（原潍柴动力执行总裁）被聘任为总经理[30] 金龙汽车人事调整 - 2025年4月16日，谢思瑜辞去厦门金龙汽车集团董事长等职务，陈建业代为履行[32] - 2025年5月22日，陈锋当选金龙第十一届董事会董事长[32] 金杯汽车人事调整 - 2025年2月14日，冯圣良接替到龄退休的许晓敏，选举成为金杯汽车董事长、公司法定代表人[34] 上汽大通人事调整 - 2025年4月23日，杨怀景以上汽大通总经理身份出席活动，原总经理郝景贤头衔变更为常务副总经理[36] 动力新科人事调整 - 2025年11月7日，刘建超接替到龄退休的徐秋华，担任上海新动力汽车科技股份有限公司总经理[38] 外资及合资企业人事调整 - **康明斯中国**：2025年7-8月，旗下多家合资公司总经理集中调整，包括孙巧科接任伊顿康明斯变速箱总经理、刘建国出任东风康明斯排放处理系统总经理、李峰出任西安康明斯发动机总经理，柴永全升任康明斯副总裁[41] - **沃尔沃卡车**：2025年5月30日，岑家辉被任命为沃尔沃集团中国及沃尔沃卡车中国总裁[41] - **采埃孚**：2025年9月11日，马蒂亚斯·米德莱希被任命为集团新任董事长，接替离任的柯皓哲博士[41] - **曼恩商用车**：2025年7月1日起，欧安德正式就任曼恩商用车辆贸易（中国）有限公司董事总经理及曼恩商用车大中华区总裁[44]

2025年1-11月新能源轻客市场整体表现 - 市场累计销量达26.26万辆，同比增长19%，净增长约4.12万辆，已超过2024年全年24.47万辆的销量，完成度为107.33% [11][28] - 市场走势呈现“降-增-增-降-增-增-增-增-增-增-增”，并在5月至11月实现同比“7连增” [5][34] - 1-10月市场经历8增2降，累计销量增长18%，净增长接近3.6万辆 [1] - 市场表现红火，9月销量首次站上超3万辆水准，9-11月是截至目前销量最高的三个月 [7] 月度销量与渗透率 - 11月实销2.87万辆，环比下降1%，同比增长24%，同比增速较10月（+18%）扩大6个百分点 [5] - 11月新能源轻客渗透率达到70.80%，是有史以来渗透率最高的一个月，1-11月整体渗透率为63.33%，较去年同期（56.37%）提升近7个百分点 [9] - 作为新能源渗透率最高的商用车细分领域，9-11月渗透率均超过70% [2] 区域市场表现 - 1-11月全国31个省级行政区均有上牌，其中8个省级行政区上牌量破万辆，广东省以4.74万辆居首，占全国总上牌量的18.04% [13] - 上牌量前15的省级行政区中有14个实现增长，重庆、云南两省上牌量呈现翻倍增长，安徽、贵州两省增长超8成，广东省上牌量出现下滑 [15] 技术路线构成 - 技术路线以纯电动为主，1-11月纯电动车型占比达到99.971% [17] - 混合动力车型上牌量不足百辆，燃料电池轻客仅上牌1辆，存在感极低 [17] 主要企业月度（11月）表现 - 11月销量超过300辆的企业有14家，销量破千的企业有9家，月榜前十门槛为700辆 [19] - 远程销售5805辆，蝉联月榜销冠，这是其年内第五次问鼎月榜销冠 [19] - 月销量前12企业中9增3降，长安、江铃、东风和厦门金旅同比分别增长128%、315%、125%和148%，实现翻倍增长并跑赢市场大盘 [21] - 远程、大通、瑞驰、福田等企业同比增速也高于市场24%的增速，森源汽车为净增长 [21] - 11月市场份额前三企业：远程（20.22%）、长安（15.84%）、五菱（14.85%） [25] - 与10月相比，11月月榜前十成员不变，但出现三组排名“换位” [26] 主要企业累计（1-11月）表现 - 累计销量实现增长的企业占多数，大通、福田和江铃同比分别大涨77%、69%和161%，是领涨的三家企业 [30] - 五菱、远程和长安同比分别增长10%、26%和62%，其中远程和长安跑赢市场大盘 [30] - 瑞驰同比小增1%，森源汽车为净增长，另有4家企业销量出现两位数下降，下滑最严重的企业同比下降49% [30] - 累计市场份额前三企业：上汽通用五菱（20.65%）、远程（19.67%）、长安（13.35%） [32] - 远程、长安、大通、福田、江铃的市场份额较去年同期有所提升 [30][32]

核心观点 - 报告标题为“不必悲观，结构存机会”，核心观点认为2026年汽车行业总量难有惊喜，但在政策退坡预期下，结构性机会显著，维持行业“推荐”评级 [2][4][5] - 报告复盘了2025年汽车行业总量、结构、业绩及市场表现，并系统性地挖掘了2026年四大投资机会 [4][14] 总量回顾与展望 - **2025年整体平稳收官**：2025年1-10月乘用车批发销量2420.9万辆，同比增长12.9%，零售销量1879.1万辆，同比增长3.9% [14]；预计全年批发总量2961.3万辆，同比增长9.2% [14] - **2026年预计“商”强“乘”弱**：预计2026年乘用车批发总量2926.0万辆，同比微降1.2%，国内零售预计2205.0万辆，同比下降4.6% [15]；商用车领域，重卡与客车出口预计保持增长 [4] - **新能源渗透率持续提升**：2025年1-10月新能源乘用车批发销量1205.8万辆，同比增长29.9%，批发渗透率达50.7% [22]；预计2025/2026年新能源车批发量分别为1543.9/1721万辆 [22] - **自主品牌份额提升**：2025年1-10月自主品牌乘用车份额达69.5%，较2024年全年提升4.4个百分点 [29] - **出口保持高增但增速放缓**：2025年1-10月乘用车出口465.7万辆，同比增长16.7% [36]；预计2025/2026年出口量分别为575.1/661.0万辆，同比增长21.7%/14.9% [15][36] - **板块业绩内部分化**：2025Q3汽车行业营收10585.5亿元，归母净利润404.1亿元，同比分别增长10.1%和9.1% [99]；其中乘用车盈利承压，零部件和客车板块利润增长显著 [100] - **市场持仓占比下滑**：2025Q3汽车板块主动偏股型基金持仓比例降至3.21%，环比下降2.9个百分点 [115] 机会一：乘用车高端化加速 - **市场趋势**：2024-2025年受以旧换新政策影响，高端市场销量占比收缩；预计2026年补贴政策退坡后，30万元以上高端市场表现将好于大盘，百万元级超豪市场相对独立 [4] - **车企供给**：自主品牌2025年下半年在高端市场明显发力，2026年将有零跑D19、小米首款增程产品、长城WEY牌高端新车、理想L系列换代、华为尊界/境系列等多款新车上市，继续冲击高端市场 [4] 机会二：重卡总量向好且电动化影响减弱 - **总量有望向好**：基于内需低基数、均值回归力量以及非俄地区出口景气，预计2026年重卡批发有望实现正增长；考虑到国五即将进入更换周期，2027年及以后行业有望继续向上 [4][77] - **电动化渗透趋缓**：由于电动重卡续航和使用场景有限，在2025年渗透率大幅提升后，预计2026年电动重卡渗透率提升速度将趋缓，阶段性顶点或在30%-35%之间 [4][91] - **板块盈利有望改善**：2025年重卡公司依靠出口和结构优化实现了可观盈利增长；预计2026年电动重卡对盈利的负面影响将减弱，叠加出口增速提升，重卡相关公司盈利有望向好 [4][5] 机会三：智能化（智驾与座舱） - **2025年智能化变化**：1) 智驾功能平台化并向低价车型全面铺开；2) 软件算法从端到端向AI能力进化（世界模型、VLA）；3) 政策规范趋于细化，为L3标准铺路；4) Robotaxi商业化加速 [4][5] - **2026年机会**：国内高阶智驾渗透加速叠加海外订单落地，带来智驾链条“量”的增长；座舱方面，高通新一代芯片量产上市有望带来座舱AI化和域控“价”的提升 [4][5] - **具体赛道**：看好激光雷达、智驾芯片、座舱域控等核心硬件，以及Robotaxi的加速推广 [5] 机会四：人形机器人步入“1-10”开端 - **2025年回顾**：国内外主机厂和产业链协同推进量产，竞争关键从单一技术参数升级为“大脑-小脑-肢体”系统技术体系；政策支持从国家“顶层设计”转向地方“精准赋能” [4][5] - **2026年展望**：预计是人形机器人“1-10”的启动年，特斯拉引领的技术更迭和量产是板块情绪核心推动因素；投资应聚焦头部主机厂配套供应链的“确定性”和新技术放量的“新变量” [4][5] 投资建议与公司推荐 - **整体建议**：不必悲观，把握结构性机会，看好自主高端化、重卡产业链盈利加速、智能化核心硬件放量与价值提升、人形机器人头部供应链及具备强阿尔法的零部件个股 [5] - **推荐公司**： - **自主高端化**：江淮汽车、零跑汽车、长城汽车、吉利汽车、比亚迪、北汽蓝谷、上汽集团 [5] - **重卡产业链**：中国重汽A、潍柴动力、福田汽车 [5] - **智能化**：华阳集团、德赛西威、科博达；看好激光雷达领域的禾赛科技、速腾聚创；看好Robotaxi领域的小马智行、文远知行 [5] - **人形机器人供应链**：拓普集团、三花智控、银轮股份、新泉股份 [5] - **强阿尔法零部件**：博俊科技、无锡振华、福耀玻璃、星宇股份 [5]

公司里程碑与战略目标 - 东风猛士M817车型于12月26日实现第10000辆整车下线 [1] - 东风汽车已实现2025年达成年度新能源汽车百万销量的跨越 [1] - 猛士汽车将全面开启“登峰行动”，目标成为“豪华智能越野第一品牌” [1] 产品与技术合作 - 猛士M817是与华为深度合作打造的“智能越野第一车”，具备“全栈华为、全域通达、全维安全”三大技术集群 [3] - 该车型上市后四个月内即完成万辆下线，实现热销 [3] - 公司认为智能越野车是高阶智驾、智能座舱与智能底盘深度交互融合的新物种 [3] - 未来五年，公司将投入120亿用于新技术研发 [6] 未来产品与市场规划 - 从2026年起，猛士汽车计划每年投放2款新车，形成三大产品系列：品牌图腾917系列、市场主力M817系列及面向更广人群的新系列 [5] - 公司将加速全球化，加快右舵车型开发，将产品推向全球市场 [5] - 2026年，猛士将与华为携手打造首个品牌旗舰体验中心 [6] 组织与运营变革 - 在组织上，公司将打造“用户直联”敏捷体系，目标实现“10分钟响应，1小时方案，1天闭环”的用户声音闭环 [5] - 全面引入华为IPD与IPMS体系，实现从产品开发到营销服务的双循环 [5] - 致力于打造更年轻、有活力的团队与“多元、融合、激情”的创业文化 [5] 生态与服务建设 - 在服务层面，构建“全时响应、全域覆盖”网络，目标10分钟需求响应率达98%，服务满意度达95分 [6] - 猛士APP已接入超145万根公共充电桩，以保障全场景出行 [6] - 通过“猛士路书”、“猛士智野学院”等构建“可玩可享”的越野生活圈 [6]

岚图汽车董事长卢放的职业历程与行业洞察 - 卢放拥有近25年汽车行业经验，职业生涯始于1999年加入一汽-大众，从基层产品设计师做起，历经15年学习积累了一整套产品开发理念和方法 [9][13] - 2014年调入一汽轿车负责自主品牌产品开发，主导了红旗H5、奔腾T77等车型研发，并开始研究新能源与智能网联技术 [14][15] - 2018年调往东风汽车，主管代号“h项目”的岚图汽车，以42岁年龄迎来“创业期”，目标是打造高端智慧新能源品牌 [9][17] 中国汽车行业的宏观变迁 - 21世纪初，中国加入WTO后汽车进口关税从80%-100%逐步下调至2006年的25%，同时“鼓励轿车进入家庭”政策释放巨大需求，汽车年销量从2001年的236万辆激增至2010年的超过1800万辆 [10] - 2009年中国汽车产销量首次突破1300万辆，成为全球第一大汽车产销国 [10] - 过去五年（约2020-2025年）是中国汽车工业变化最快的时期，新能源汽车销量从2021年的352万辆飙升至2024年的近1287万辆，渗透率从13.4%跃升至40.9% [22][23] - 2025年1月-11月，中国新能源汽车销量达1478万辆，同比增长31.2%，渗透率达47.5%，预计全年销量约1600万辆 [23] - 中国品牌乘用车市场份额从2021年的44.4%飙升至2025年1月-10月的69.4%，彻底打破合资品牌主导的旧格局 [23] 岚图汽车的创立背景与战略定位 - 岚图汽车是东风汽车集团为应对新能源转型与品牌向上而创立的高端新能源品牌，战略地位如同红旗之于一汽 [19] - 东风汽车对岚图提出两大要求：实现新能源转型与品牌向上；探索新体制机制，打造自主事业最佳运营实践 [19] - 公司获得了东风汽车在体制机制上的充分赋能，包括权力下放和宽松的尝试环境，卢放称此为“最大的赋能” [19] 岚图汽车的发展理念与核心技术 - 公司发展方法论强调实事求是、自力更生、独立自主、艰苦奋斗，不照搬他人经验 [20] - 过去几年，岚图开发了大量新技术，形成了五大技术底座：新能源整车平台架构、新能源动力技术、智能座舱技术、智能驾驶技术、岚图技术生态 [20] - 在存量市场竞争中，公司认为掌握核心技术与打造品牌是两大重点 [20] 岚图汽车的品牌建设与用户关系 - 公司认为当前汽车产品高度同质化，品牌成为代表不同用户人群、构建差异化竞争优势的关键 [20] - 品牌建设的核心是与用户构建共同成长的关系，为此公司坚定选择了渠道直营模式 [26] - 目前岚图汽车在全国150多个城市建立了近500个销售渠道，通过直营模式与手机APP直接与用户沟通，形成服务闭环 [26] - 品牌差异化策略是将现代汽车制造业与中国传统文化中的“真善美”结合，以五千年中国文化底蕴挖掘独特品牌内涵 [26] 对中国汽车品牌崛起的观察与判断 - 卢放认为现在是中国汽车品牌崛起的“千载难逢的良机”，但回顾2019年岚图创立之初，仍是一次“豪赌” [2][3] - 过去二十多年，中国品牌曾因“技不如人”长期陷入低端困境，但如今技术已成为中国品牌的利器，文化则成为打造差异化优势的独有财富 [3][24] - 中国品牌目前相比BBA等传统豪华品牌，在品牌影响力上仍有差距，欠缺的是“长期主义的耐心” [24][25] - 行业判断：汽车正从增量市场进入存量市场，产品同质化越来越严重，未来必将走向高端化、新能源化、智能网联化 [15]

公司业绩与转型进展 - 2025年度新能源汽车销量突破100万辆，同比增长22% [1] - 2025年度自主品牌销量突破150万辆，同比增长12%，占总销量比重达到63% [1] - 公司已实现“自主与合资销量1:1”的转型目标，进入转型升级关键节点 [1] 品牌与组织架构调整 - 为壮大自主品牌，将三个子品牌整合成东风奕派科技 [1] - 子公司岚图汽车拟以“介绍上市”方式登陆港交所，实施“腾笼换鸟” [1] 技术与产品平台布局 - 在乘用车领域构建了三大平台，累计投放14款新能源车型 [1] - 在商用车领域构建三大平台，支撑新能源VAN车、皮卡、越野车型开发 [1] - 在动力电池领域，已建成0.2GWh固态电池中试线，产品为350Wh/kg半固态电池 [1] - 正在推进快充型350Wh/kg全固态电池开发，计划于2027年12月中试搭载应用 [1] - 开展能量密度为500Wh/kg的硫化物全固态电池预研 [1] 外部合作与智能化路径 - 与华为采用不同合作模式，东风猛士与华为乾崑采用HI（Huawei Inside）PLUS模式 [2] - 东风猛士M817第1万辆整车已下线 [2] - 与华为乾崑的合作形式还包括“境”模式，奕境首款量产车型将于2026年4月北京车展亮相，预计同年推向市场 [2] - 奕境计划未来每年至少推出一款新车 [2] 行业背景与改革方向 - 随着新能源汽车渗透率提升，汽车央国企在电动化、智能化领域的转型进入深水区 [1] - 中央经济工作会议部署明年重点工作，指出要制定和实施进一步深化国资国企改革 [2] - 改革具体方向包括完善企业管理运营体系、深化三项制度改革、提升经理层任期制契约化管理、健全市场化用工、加强薪酬管理 [2] - 加快组织形态和管理流程变革，持续推动扁平化、智能化改造 [2]

东风汽车新能源业务里程碑 - 东风汽车新能源年销量突破100万辆 正式跻身新能源“百万俱乐部” [1][2][5] - 旗下岚图品牌累计销量突破30万台 连续10个月实现销量增长 [4] - 猛士品牌销量同比增长近3倍 其中猛士M817上市4个月下线达10000台 [4] - 奕派科技（奕派与纳米合并后）前11个月销量同比增长31% [4] 东风汽车品牌战略与产品布局 - 公司高端化品牌定位明确 猛士和岚图持续冲高并推出更完整产品线 [7] - 奕派科技坚持平民性价比路线 [7] - 自主品牌协同发力 最终助力公司成功实现新能源转型 [4][7] 电动汽车行业新规 - 全球首个电动汽车强制性电耗限值标准将于2026年1月1日起实施 [8][9] - 标准根据车重分三档设定百公里电耗限值：车重≤1090kg限值10.1度 1090kg＜车重≤2710kg按公式计算（如2吨车型限值15.14度） 车重＞2710kg限值19.1度 [11] - 新规将倒逼车企放弃“堆电池换续航”的粗放模式 转向三电技术升级 [14] - 推动电动汽车从“电池竞赛”走向“技术竞赛” [14] - 目前市场上大部分产品能耗优于新规 仅小部分技术落后车型需升级 [14]

"构建健康、持久的伙伴关系是共同事业的基础。"奕派科技总经理汪俊君表示，奕派科技将坚定不移践行央企担当，与合作伙伴利益共享、风险共担。面 向2026年，期待与合作伙伴在严抓质量、创新技术首搭、质量攻坚、成本协同、敏捷响应、廉洁共建六大领域深度携手，恪守承诺，共同推进"3233"战 略，向百万规模目标迈进。 据悉，奕派科技自2025年6月26日正式成立以来，快速完成研、产、供、销、服全价值链整合拉通，扛起东风自主乘用车事业"主力军"责任，在整车销 量、质量口碑、产品布局、战略规划等方面实现全方位提升。会上，奕派科技系统部署"利当下、谋长远"核心路径，为2025年度"最佳合作伙伴奖""优秀 品质奖"等五类奖项获得者颁奖，并现场宣读《合作伙伴廉洁倡议书》，凝聚共建美好未来的共识。 值得关注的是，11月以来，东风汽车各业务单元已陆续召开合作伙伴大会，密集释放聚力构建产业共赢新生态的信号： 12月24日，以"奕生态 赴新境"为主题的东风奕派汽车科技公司2026年合作伙伴大会在武汉召开。600余位合作伙伴代表齐聚一堂，共话长期共赢，展望未 来蓝图——以坚定长期共赢信心、共创产业生态价值、共建亲清合作环境为基础，携手打造技 ...