整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入为12.58亿元，同比增长23.41%；年初至报告期末为36.11亿元，同比增长29.80%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为8706.53万元，同比增长22.16%；年初至报告期末为2.77亿元，同比增长158.70%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8479.23万元，同比增长26.56%；年初至报告期末为2.63亿元，同比增长307.98%[2] - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为1.61亿元，同比减少12.08%[2] - 本报告期基本每股收益和稀释每股收益均为0.14元/股，同比增长27.27%；年初至报告期末均为0.45元/股，同比增长164.71%[2] - 本报告期加权平均净资产收益率为3.30%，较上年同期增加0.48个百分点；年初至报告期末为10.52%，较上年同期增加6.29个百分点[2] - 本报告期末总资产为73.74亿元，较上年度末增长8.94%；归属于上市公司股东的所有者权益为26.86亿元，较上年度末增长6.30%[3] - 年初至报告期末非经常性损益合计为1411.42万元[6] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润大幅增长307.98%，主要系粉末冶金压制成形（P&S）及金属注射成形（MIM）订单增加，营业收入增加所致[7] - 2024年前三季度营业总收入36.1063746285亿元，2023年前三季度为27.8163063972亿元，同比增长29.79%[16] - 2024年前三季度营业总成本33.0793444382亿元，2023年前三季度为27.1985645442亿元，同比增长21.62%[16] - 2024年前三季度营业利润3.2153416395亿元，2023年前三季度为0.9661640421亿元，同比增长232.79%[16] - 2024年前三季度净利润为3.09亿元，2023年同期为9750.82万元[17] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为2.77亿元，2023年同期为1.07亿元[17] - 2024年前三季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.45元/股，2023年同期均为0.17元/股[17] - 2024年前三季度经营活动现金流入小计为24.95亿元，2023年同期为20.60亿元[19] - 2024年前三季度经营活动现金流出小计为23.34亿元，2023年同期为18.77亿元[19] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.61亿元，2023年同期为1.83亿元[19] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为 - 1.60亿元，2023年同期为 - 1.71亿元[20] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为6380.60万元，2023年同期为 - 5781.81万元[20] - 2024年前三季度现金及现金等价物净增加额为7068.99万元，2023年同期为 - 4498.30万元[20] - 2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为3.17亿元，2023年同期为2.56亿元[20] 各业务平台营业收入变化 - P&S平台1 - 9月营业收入同比增长16.62%，第三季度单季同比增长0.05%；SMC平台1 - 9月营业收入同比减少0.81%，第三季度单季同比增加15.14%；MIM平台1 - 9月营业收入同比增长88.48%，第三季度单季同比增长72.12%[4] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为43,433户[8] - 睦特殊金属工业株式会社持股比例为10.62%，持有无限售条件流通股65,467,200股[8] - 宁波金广投资股份有限公司持股比例为8.29%，持有无限售条件流通股51,111,016股，质押股份30,000,000股[8] - 宁波新金广投资管理有限公司持股比例为4.86%，持有无限售条件流通股29,968,000股，质押股份8,800,000股，普通证券账户持有17,968,000股，信用证券账户持有12,000,000股[8][9] 上海富驰搬迁补偿情况 - 上海富驰搬迁补偿总金额为82,250,394元，已收到47,050,048.80元，尚未收到35,200,345.20元，计提坏账准备10,560,103.56元[11][12] 税收政策影响 - 先进制造业企业在2023年1月1日至2027年12月31日可按当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额，预计对公司2024年度利润有积极影响[12] 特定时间点资产负债情况 - 2024年9月30日货币资金为341,803,099.01元，2023年12月31日为257,413,156.80元[13] - 2024年9月30日应收账款为1,329,225,784.81元，2023年12月31日为1,079,447,090.62元[13] - 2024年9月30日存货为1,141,588,484.50元，2023年12月31日为909,575,854.63元[13] - 2024年9月30日交易性金融资产为99,364.78元[13] 第三季度资产负债关键指标变化 - 2024年第三季度流动资产合计31.1917861009亿元，较之前的25.6645536273亿元增长21.54%[14] - 2024年第三季度非流动资产合计42.5524174641亿元，较之前的42.0261411051亿元增长1.25%[14] - 2024年第三季度资产总计73.7442035650亿元，较之前的67.6906947324亿元增长8.94%[14] - 2024年第三季度流动负债合计22.5117323973亿元，较之前的15.5135866159亿元增长45.11%[15] - 2024年第三季度非流动负债合计20.2221389652亿元，较之前的22.9963339873亿元下降12.06%[15] - 2024年第三季度负债合计42.7338713625亿元，较之前的38.5099206032亿元增长10.97%[15] - 2024年第三季度所有者权益合计31.0103322025亿元，较之前的29.1807741292亿元增长6.27%[15]

报告与会议时间 - 公司2024年第三季度报告将于2024年10月29日发布[2] - 2024年第三季度业绩说明会于2024年10月29日13:00 - 14:00召开[2][4] 会议相关信息 - 业绩说明会地点为上海证券交易所上证路演中心，方式为网络互动[2][4] - 投资者可在2024年10月22 - 28日16:00前预征集提问[2][4] - 参加人员有董事长、总经理朱志荣等[4] 联系方式 - 联系人是肖亚军、唐佑明[5] - 联系电话0574 - 8784 1061[5] - 邮箱为ir@pm - china.com[2][4][5]

股东持股 - 宁波金广股份公司持有公司5111.1016万股，占总股本8.29%[2] 股份质押 - 2024年10月16日解除质押300万股，占其所持股份5.87%，占总股本0.49%[4] - 解除质押后累计质押2700万股，占其所持股份52.83%，占总股本4.38%[2][4] - 2021年12月30日质押1500万股，占其所持股份29.35%，占总股本2.43%[2] - 2024年10月16日部分解除后剩余1200万股未解除质押[3]

证券代码：600114 股票简称：东睦股份 编号：2024-048 东睦新材料集团股份有限公司 NBTM NEW MATERIALS GROUP Co., Ltd. 关于为全资子公司提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和 完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 公司解除为全资子公司浙江东睦科达磁电有限公司提供担保的2 份《保证合同》（编号：（2023）进出银（甬信保）字第1-016号、 （2023）进出银（甬信保）字第1-017号），并重新签订担保合同 被担保人名称：全资子公司浙江东睦科达磁电有限公司 本次担保金额及已实际为其提供的担保余额：本次公司提供担保 最高限额为人民币9,000.00万元；截至本公告披露日，公司实际为其 提供担保余额为人民币45,696.00万元（本次担保项下为余额为0元） 本次担保是否有反担保：否 对外担保逾期的累计数量：无 特别风险提示：截至本公告披露日，公司（母公司）对控股子公司 提供的担保余额占公司2023年度经审计归属于上市公司股东的净资产的比 例已超50%，敬请广大投资者关注担保风险 ...

担保情况 - 为上海富驰公司提供担保最高限额2亿元[2][3][4] - 实际为上海富驰公司提供担保余额3.7461亿元[2][4] - 2024年度为控股子公司等综合授信担保总额35亿元[4] - 为上海富驰公司提供担保最高额度7亿元[4] - 对控股子公司担保余额占2023年净资产超50%[2] - 2024年度为相关公司综合授信担保总额350,000.00万元[13] - 截至披露日母公司对控股子公司担保余额131,404.00万元[13] - 母公司对控股子公司担保余额占2023年净资产52.00%[13] 股权与公司信息 - 持有上海富驰公司63.75%股权[4] - 上海富驰公司注册资本8797.6275万元[5] 上海富驰业绩 - 2023年末总资产16.49854亿元，负债8.140157亿元，净资产8.358383亿元[7] - 2023年营业收入6.905492亿元，净利润 - 7065.9万元[7] 其他 - 为上海富驰公司债务连带责任保证期间2024年9月11日至2026年8月28日[8] - 合同担保主合同保证期间自债务到期起三年[9] - 上海富驰公司不属于失信被执行人[7] - 2024年4月26日董事会通过2024年度担保预计议案[13] - 公司及控股子公司无合并报表外担保和逾期担保[13]

报告评级 - 维持增持评级,上调目标价至20.79元 [2][5] 核心观点 - MIM板块高增长,进一步验证折叠机趋势。公司在MIM板块发展战略清晰,有望持续受益折叠屏行业发展 [5] - 折叠机渗透率快速提升,销量持续维持高增长。公司作为国内MIM铰链龙头企业,有望持续受益 [5] 财务数据总结 - 预测2024-2026年EPS分别为0.67/0.99/1.31元 [5] - 考虑到市场平均估值水平的上升以及公司的成长性,给予公司2025年21x PE [5] - 2022-2026年营业收入、净利润复合增长率分别为22.0%和47.8% [10] - 2025年ROE达18.4%,ROIC达9.3% [13] 估值分析 - 给予公司2025年21x PE,上调目标价至20.79元 [5] - 可比公司2024-2026年平均PE为25.33x、20.57x、16.85x [14] 风险提示 - 无

报告公司投资评级 - 首次覆盖,给予"买入"投资评级 [13] 报告的核心观点 - 公司有三大材料技术平台,覆盖消费电子、汽车、新能源、光伏以及储能等领域 [5][6] - 公司的 MIM 技术主要运用于折叠机的铰链,目前 MIM 技术平台主营业务收入受益于消费电子复苏,呈现逐季回升的态势 [6][7] - 预测公司 2024-2026 年收入和利润将保持高增长 [13] 公司投资价值分析 收入和利润情况 - 2024 年上半年公司实现收入 23.53 亿元,同比增长 33.50%;实现归母净利润 1.90 亿元,同比增长 431.53% [2] - 公司粉末冶金制品业务、消费电子产品类业务以及软磁材料业务分别实现收入 11.10、7.67、4.56 亿元,其中消费电子领域回暖显著,带动公司 MIM 平台产品收入大幅提升,同比增长 101% [4] - 公司实现销售毛利率 24.44%,同比上升 5.7pct,盈利能力显著提升 [4] 技术优势 - 公司有三大材料技术平台,覆盖消费电子、汽车、新能源、光伏以及储能等领域 [5][6] - 公司的 MIM 技术主要运用于折叠机的铰链,目前 MIM 技术平台主营业务收入受益于消费电子复苏,呈现逐季回升的态势 [6][7] - 公司 MIM 技术领先且具备 5 条折叠机模组生产线 [7] 行业前景 - 折叠机是智能手机领域最具成长前景的赛道,随着折叠机出货量持续提升,公司 MIM 主营业务收入有望保持高增的态势 [12] - 消费电子行业回暖下,随着下半年 iphone 16 等新品发布、 AI 手机渗透率的持续提升,公司产品有望显著受益 [13]

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[6] 报告的核心观点 1) 各技术平台齐发力,协同优势显现。公司主营业务收入同比增长33.66%,P&S主营业务收入同比增长26.69%,SMC主营业务收入从第一季度起已企稳回升,MIM主营业务收入同比增长101.11%。[3][4][5] 2) P&S业务稳步增长,SMC技术平台持续推进。P&S技术平台产品主要供给国内外汽车行业中高端客户,上半年汽车零件销售占P&S主营业务收入的75.72%,同比增长28.42%;SMC技术平台产品主要应用于新能源行业,上半年光伏领域销售收入占公司SMC主营业务收入的35.94%,新能源汽车领域占比16.46%。[4] 3) 消费电子景气度回升,MIM业务实现同比高增。公司紧随大客户新产品上市的节奏,已配备5条折叠机模组生产线,随着全球折叠屏手机市场出货量持续增长,公司MIM业务竞争力有望不断提升。[5] 财务数据总结 1) 2024年上半年公司实现营收23.53亿元,同比增长33.5%;实现归母净利润1.90亿元,同比增长431.53%。[2] 2) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.15、5.32、6.84亿元,对应PE为21.1、16.5、12.8倍。[6]

分组1 - 公司上半年业绩表现出色,营收和净利润均创历史新高 [1][2][3] - 公司三大业务板块(PS、SMC、面目)均实现增长,其中PS业务增长最为明显 [3][4][5] - 公司下半年业务展望良好,模组业务有望大幅增长,PS和SMC业务保持稳定 [4][5][6] 分组2 - 公司正在积极布局新兴业务,如折叠机铰链模组、金属软磁新材料、一体化电感等 [6][7][8][9] - 公司已成功开发两款高速连接器外壳产品,获得客户高度认可 [9][10] - 公司看好电机、新能源等领域的发展前景,正在积极开拓相关业务 [30][31][32][33] 分组3 - 公司光伏业务受到一定影响,但其他业务保持良好增长 [3][18][29] - 公司正在加强原材料供应链建设,以支持未来业务发展 [7][8] - 公司看好PS业务的长期发展前景,认为有较大的增长空间 [20][21][22]

报告评级 - 维持增持评级,目标价16.75元 [3] 报告核心观点 - 公司2024-2026年EPS分别预测为0.67/0.99/1.31元 [3] - 上半年收入23.53亿元,同比+33.50%;归母净利润1.9亿元,同比+431.53%;扣非后归母净利润1.78亿元,同比+6821.68%,接近前期业绩预告上沿 [11] - P&S收入11.10亿元,同比+26.69%;SMC收入4.56亿元,同比-6.52%;MIM收入7.67亿元,同比+101.11% [11] - 三大板块毛利率分别为25.56%、21.77%、24.30%,同比均有不同程度提升 [11] - MIM铰链业务逐步兑现,新兴领域如服务器电源、芯片电感等保持高速增长 [11] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为4,937/6,375/8,246百万元,同比增长27.9%/29.1%/29.3% [12] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为412/608/807百万元,同比增长107.9%/47.7%/32.7% [12] - 预计公司2024-2026年每股收益分别为0.67/0.99/1.31元 [3][12] - 预计公司2024-2026年ROE分别为14.6%/18.4%/20.2% [12]