委员会构成 - 战略投资与可持续发展委员会成员由五名董事组成[4] - 委员由董事长等提名[4] - 设主任委员一名，由董事长担任[5] 会议规则 - 每年至少召开两次会议，提前三天通知[10] - 三分之二以上委员出席方可举行[10] - 决议须全体委员过半数通过[10] - 表决方式为举手表决，临时会议可通讯表决[11] 其他 - 必要时可邀请公司人员列席[12] - 可聘请中介机构，费用公司支付[13] - 实施细则自董事会决议通过之日起试行[14]

市值管理办法 - 公司2025年制定《市值管理办法》加强市值管理工作[1] - 市值管理目的是推动投资价值合理反映，实现公司与股东回报共发展[3] - 市值管理遵循合规、系统、科学、常态原则[4] 管理工作安排 - 董事会领导市值管理，制定投资价值长期目标[6] - 董事会适时推出并披露分红规划，提升分红率[10] 提升投资价值方式 - 公司可通过并购重组等提升投资价值[9] 沟通与信息披露 - 公司与投资者建立完善沟通机制，多元渠道交流[10] - 公司真实、准确、完整、及时、公平披露信息[11] 股价异常应对 - 连续20日收盘价跌幅累计达20%或低于近一年最高价50%属异常[17] - 股价下跌分析原因排查因素，必要时公告澄清[16] - 股价下跌加强与投资者沟通，阐述措施传递潜力[16] - 符合条件且不影响经营可制定实施股份回购计划[16] - 推动控股股东等制定实施股份增持计划提振信心[16] - 严重情况可考虑临时停牌防恐慌抛售[16] 指标监测 - 资本运营部实时监测关键指标，触发预警向董事会报告[14]

国家电投集团远达环保股份有限公司 关于制定《国家电投集团远达环保股份有限公司市值管 理办法（2025 年制定）》的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 国家电投集团远达环保股份有限公司（以下简称公司）于 2025 年 10 月 29 日召开第十届董事会第三十四次会议审议通过了关于制定《国 家电投集团远达环保股份有限公司市值管理办法（2025 年制定）》的议 案。现将具体情况公告如下： 证券代码：600292 证券简称：远达环保 编号：临 2025－072 号 为加强公司市值管理工作，进一步规范公司市值管理行为，切实维 护公司、投资者特别是中小投资者及其他利益相关方的合法权益，提升 公司投资价值，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券 法》《上海证券交易所股票上市规则》《上市公司监管指引第 10 号—市 值管理》等有关法律法规及《公司章程》，结合公司实际情况，公司制 定了《国家电投集团远达环保股份有限公司市值管理办法（2025 年制 定）》。 特此公告。 国家电投集团远达环保股份有限公司董事会 二 ...

第二章 人员组成 第三条 审计与风险委员会成员由董事会从董事会不 国家电投集团远达环保股份有限公司 董事会审计与风险委员会实施细则 （2025 年修订） 经公司第十届董事会第三十四次会议审议通过 第一章 总则 第一条 为强化国家电投集团远达环保股份有限公司 （以下简称"公司"）董事会决策功能，确保董事会对经营 管理层的有效监督，完善公司治理结构，保护公司和公司股 东的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民 共和国证券法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证 券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—规范运作》《上 市公司独立董事管理办法》等有关法律法规、规范性文件要 求，及《公司章程》的相关规定，公司特设立董事会审计与 风险委员会（以下简称"审计与风险委员会"），并制定本 实施细则。 第二条 审计与风险委员会是董事会按照股东会决议 设立的专门委员会，对董事会负责，向董事会报告工作。公 司董事会审计与风险委员会主要负责审核公司财务信息及 其披露、监督及评估内外部审计工作和内部控制等工作。 1 在公司担任高级管理人员的董事中任命，并由 3 名或以上成 员组成，其中独立董事占多数，委员中至少有 1 名独立 ...

会议审议 - 2025年第四次（临时）股东大会审议通过修订《公司章程》议案[2] - 2025年10月29日董事会会议审议通过修订《审计与风险委员会实施细则（2025年修订）》议案[2] 审计与风险委员会 - 成员由非高管董事组成，3名或以上，独董占多数且至少1名会计专业人士[3] - 职责包括审核披露财务报告等[3][4] - 每年至少开一次与外审机构单独沟通会[5] - 定期（至少每年）向董事会提交外审履职评估报告[5] - 监督指导内审至少每半年对特定事项检查并报告[5] 会议规则 - 委员须亲自出席，最多接受一名委员委托[6] - 不能出席可书面委托，授权书明确范围和期限[6] - 独董不能出席应委托其他独董[6] - 会议须做记录，出席人员签字，保存至少十年[6]

期货概念板块整体市场表现 - 期货概念板块指数较上一交易日下跌0.36%，表现弱于上证指数（下跌0.22%）和深证成指（下跌0.44%）[1] - 板块内个股表现分化，瑞达期货以5.75%的涨幅领涨，物产中大以4.70%的跌幅领跌[1][2] - 板块整体资金呈净流出状态，主力资金净流出7.05亿元，但游资和散户资金分别净流入4.09亿元和2.96亿元[2] 领涨个股表现 - 瑞达期货收盘价24.29元，上涨5.75%，成交35.43万手，成交额8.61亿元，主力资金净流入1.50亿元，净占比达17.38%[1][3] - 厦门国贸收盘价6.81元，上涨5.26%，成交164.92万手，成交额11.17亿元[1] - 永安期货收盘价15.35元，上涨2.74%，成交14.14万手，成交额2.15亿元，主力资金净流入4391.49万元，净占比20.41%[1][3] 领跌个股表现 - 物产中大收盘价5.88元，下跌4.70%，成交225.77万手，成交额13.36亿元[2] - 中金岭南收盘价5.50元，下跌3.51%，成交128.95万手，成交额7.16亿元[2] - 中科金财收盘价30.78元，下跌2.75%，成交29.51万手，成交额9.03亿元[2] 个股资金流向分析 - 资金流向与股价表现高度相关，涨幅居前的瑞达期货和永安期货均获得主力资金大幅净流入，净占比分别为17.38%和20.41%[3] - 部分个股出现主力与散户资金流向背离，例如华鑫股份主力净流入3489.96万元，而散户仅净流入184.72万元[3] - 新黄浦和苏豪弘业等个股主力资金为小幅净流出或净流入，但游资表现活跃[3]

市场审核动态 - 上两周新增21宗定增项目，环比增加4宗，其中竞价项目14宗[5] - 上两周终止11宗定增项目，环比增加1宗，其中竞价项目5宗[5] - 发审委通过7宗定增项目，环比增加3宗，其中竞价项目5宗[5] - 证监会通过19宗定增项目，环比增加7宗，其中竞价项目14宗[5] - 处于正常待审阶段的定增项目共622个，已过审待发项目57宗，环比减少8宗[5] - 定增项目从预案到过会平均周期为561天，环比延长276天[17] 发行与定价概况 - 上两周上市定增项目8宗，募资总额113.52亿元，环比增加64.52亿元[28] - 6宗竞价项目募足率维持100%，平均基准折价率为8.06%，环比下降3.10个百分点[30] - 竞价项目平均市价折价率为8.67%，环比下降7.55个百分点[30] - 竞价项目平均申报入围率为39.97%，环比下降22.88个百分点[42] - 竞价项目平均申报溢价率为10.54%，环比上升0.49个百分点[42] 解禁收益表现 - 6宗竞价解禁项目中有5宗收益为正，正收益占比83.33%[46] - 竞价项目解禁日绝对收益率均值为42.75%，环比下降4.61个百分点[46] - 竞价项目解禁日超额收益率均值为7.17%，环比下降27.36个百分点[46] - 2宗定价项目解禁胜率维持100%，绝对收益率均值为143.04%，环比下降263.49个百分点[50] - 定价项目超额收益率均值为103.17%，环比下降312.51个百分点[50] 重点过审项目分析 - 中科星图拟募资不超过24.88亿元，用于空天信息云平台等建设项目，其PE估值为88.95倍，处于2020年以来25.50%分位值[21][23] - 远达环保拟收购五凌电力100%股权等，标的资产PB为1.64倍，低于公司24年PB估值1.99倍[23][24]

市场审核动态 - 新增定增预案21宗，环比增加4宗，其中竞价项目14宗[3][6] - 终止定增项目11宗，环比增加1宗，其中竞价项目5宗[3][6] - 发审委通过项目7宗，环比增加3宗，证监会通过19宗，环比增加7宗[3][6] - 正常待审项目共622个，已过审待发项目57宗，环比减少8宗[3][6] - 定增项目从预案到过会平均周期延长至561天，环比增加276天[17][20] 项目发行与获配 - 上市定增项目8宗，募资总额113.52亿元，环比增加64.52亿元[3][28] - 6宗竞价项目全部募足，募足率和募资率均为100%[3][28] - 竞价项目平均基准折价率为8.06%，环比下降3.10个百分点，无项目按八折底价定价[3][30] - 竞价项目平均申报入围率为39.97%，环比下降22.88个百分点，平均申报溢价率为10.54%[3][42] 解禁收益表现 - 竞价解禁项目6宗，其中5宗收益为正，正收益占比83.33%[3][46] - 竞价解禁绝对收益率均值为42.75%，超额收益率均值为7.17%，环比分别下降4.61和27.36个百分点[3][46] - 定价解禁项目2宗，绝对收益率均值为143.04%，超额收益率均值为103.17%，环比分别下降263.49和312.51个百分点[3][51] - 有色金属行业在"发行-解禁"期间涨幅领先，达51.45%，而汽车、交通运输行业涨幅不足10%[3][46] 重点过审项目分析 - 中科星图拟募资不超过24.88亿元，用于空天信息云平台等项目建设，其PE估值为88.95倍，处于2020年以来25.50%分位值[3][21][23] - 远达环保拟收购标的资产估值对应PB为1.64倍，低于其自身24年PB估值1.99倍[3][24]

并购重组市场整体趋势 - 政策暖风频吹下并购重组市场持续升温上市公司以高质量产业并购为主线向新质生产力聚焦[4] - 三季度以来至少8家沪市公司宣布并购重组实施完成为增厚全年业绩奠定基础并为资本市场注入新活力[5] - 近10家沪市公司在三季度获得证监会注册批文收购事项取得重大进展为后续流程落地奠定有利条件[6] 已完成并购重组的具体案例 - 爱柯迪收购卓尔博71%股权已于9月底过户10月10日新增股份完成登记交易进程迈进一步[4] - 安孚科技以发行股份及支付现金方式购买安孚能源31%股权持股比例由62.25%升至93.26%根据备考数据公司2024年归母净利润将从1.68亿元上升至2.53亿元[6] - 安源煤业重大资产重组于8月中旬实施完毕更名为江钨装备通过资产置换主营向磁选装备研发生产转型并显著降低资产负债率[6] - 广西广电于8月底实施完毕重组置出广电主业置入交科集团51%股权实现亏损业务剥离[9] 并购重组的产业整合逻辑 - 产业整合仍为主线并购标的多为同行业或上下游企业通过资源整合实现协同效应提升业务质量与投资价值[8] - 过去一年沪市公司重大资产重组中基于产业逻辑的并购整合占据主流同行业并购合计77单占比超七成对应金额超过2200亿元[8] - 具体案例包括爱柯迪完善汽车零部件供应链长盈通实现光通信业务上下游协同华海诚科提升环氧塑封料市场份额[8] 获得监管批文的重大进展案例 - 远达环保于9月30日获得证监会注册批文将购买五凌电力100%股权和长洲水电64.93%股权重组后新增水力发电及新能源综合开发运营业务[7] - 至正股份千金药业芯联集成等近10家沪市公司在三季度获得证监会注册批文[6] 转型类重组的进展与效果 - 转型类重组因公司迫切意愿进展迅速为未来发展赢得空间例如江钨装备和广西广电[9] - *ST松发通过置出传统陶瓷业务置入恒力重工实现向高端装备制造的转型更早见效[9]

文章核心观点 - 方正证券认为国家电投集团的资产证券化预期对旗下上市公司股价有显著提振作用 相关公司市值有较大提升空间 [1] - 国家电投集团计划对多家下属上市公司进行资产重组 未来资产重组空间广阔 [2][4] - 集团资产证券化进程全面提速 上市平台将迎来价值重塑 [3][4] 国家电投集团资产概况 - 截至2024年末 国家电投火电装机容量8353万千瓦 水电装机2658万千瓦 电力资产证券化比例约51.4% [2] - 集团大规模布局铝产业链 2024年末拥有铝土矿产能1120万吨 氧化铝产能390万吨 电解铝产能430万吨 [2] - 除电力资产外 集团仍有大量水 核 铝 氢等资产未上市 [4] 资本运作路径与平台定位 - 集团资本运作路径清晰 从横向合并重组 到金融资产整体上市 再到专业化业务分拆整合 [3] - 电投产融有望实现金融资产剥离与核电资产置入 或转型为核电运营平台 [4][5] - 远达环保将转型水电资产整合平台 推测或将成为集团核心水电资产的注入平台 [4][5] - 电投能源有望成为集团铝业整合平台 该公司于今年5月公告拟收购具备部分电解铝产能的白音华煤电100%股权 [4][5] - 吉电股份有望成为集团新能源资产整合平台 上海电力有望成为海外资产整合平台 [4][5] 历史资产重组案例 - 2015年5月 中电投集团与国家核电进行合并重组 推动三代核电自主化技术产业链完善 [3] - 2019年集团启动黄河项目增资引战 为清洁能源业务引进市场机制 [3] - 同年 集团旗下子公司东方能源注入金融资产 并于2022年更名为电投产融 实现部分金融资产上市 [3]