公司专利技术 - 株洲时代新材料科技股份有限公司申请了一项名为"一种用于节点智能检修线的牵引拉杆检修工装及检修方法"的专利 公开号CN120170673A 申请日期为2025年03月 [1] - 专利技术包括拆卸工件和压头 拆卸工件由拆卸托盘和定位组件构成 定位组件包含底板一、支撑筒一和支撑架一 用于支撑牵引拉杆两端的节点安装端 [1] - 压头设计为圆环状 其中心轴线与支撑筒一重合 锥部可伸入节点安装孔使拉杆节点自动居中 确保精准接触金属外套同时不损伤橡胶部分 [1] 公司基本信息 - 株洲时代新材料科技股份有限公司成立于1994年 位于株洲市 主营业务为铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业 [2] - 公司注册资本达80279.8152万人民币 对外投资22家企业 参与招投标项目2795次 [2] - 公司拥有46条商标信息 2781条专利信息 以及123个行政许可 [2]

业绩数据 - 2024年度公司营业收入总体规模达200亿元[13] - 截至2024年12月31日，公司总股本为82444.82万股，有限售条件股份2165.00万股，占比2.63%，无限售条件股份80279.82万股，占比97.37%[37] - 2024年末公司总资产规模超200亿元，资产负债率66.81%，带息负债总额超20亿元[163] - 截至2024年12月31日，中车金控持有发行人股份6,602.91万股，持股比例8.01%[164] 市场环境 - 新能源行业受政策调整影响明显，轨道交通行业投资与经济景气度密切相关[8] - 高分子复合材料行业准入标准高，大型公司占据主导地位[9] - 预计2024年汽车行业将恢复到较高发展水平[60] 未来展望 - 公司目标巩固车辆悬挂产品线全球第一地位，推进车体新材料领域进入行业前三[113] - 公司力争在线路减振与轻量化产品、桥建减震产品领域进入行业前三[113] - 风电产业定位为稳固国内行业第二，力争进入全球行业前三[119] - 汽车产业目标是巩固新材德国（博戈）橡胶与塑料领域全球战略地位，巩固减振产品线全球第三地位[126] 业务发展 - 公司以高分子材料研究及工程化应用为核心，业务涵盖四大板块[98] - 风电产业坚持双海战略，开发海外客户，争取海上订单[120] - 汽车产业以新材德国（博戈）为主导，境内境外同步发力[127] - 新材料产业于2022年成立事业部，搭建孵化平台贡献新业绩增长点[132] 财务投资 - 截至2024年12月31日，公司持有的财务性投资金额为28011.40万元，占2024年12月31日合并报表归母净资产的比例为4.60%[152] - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过130,000万元[193] - 创新中心及智能制造基地项目拟投入募集资金49,000万元[195] - 清洁能源装备提质扩能项目拟投入募集资金57,000万元[195] 发行情况 - 本次向特定对象发行已通过上交所审核，尚需取得中国证监会批复[16] - 发行底价为定价基准日前20个交易日上市公司股票交易均价的80%[28] - 中车金控认购股份自发行结束之日起18个月内不得转让，其他发行对象所认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让[20] - 本次向特定对象发行对象不超过35名，中车金控拟按融资规模的50.87%，以不超6.6131亿元现金认购[167]

募集资金支取与通知 - 公司1次或12个月内累计从募集资金专户支取金额超5000万元且达募集资金净额20%，需通知保荐人或独立财务顾问[9] 协议终止与专户注销 - 商业银行3次未及时出具对账单或未配合查询调查，公司可终止协议并注销专户[9] 募投项目论证 - 募投项目搁置超1年，公司需重新论证是否继续实施[13] - 超过募集资金投资计划完成期限且投入金额未达计划金额50%，公司需重新论证项目[13] 资金置换 - 公司以自筹资金预先投入募投项目，募集资金到位后6个月内实施置换[15] - 募投项目支付人员薪酬等以募集资金支付困难，自筹资金支付后6个月内实施置换[15] 现金管理 - 现金管理产品期限不超过十二个月[15] - 公司使用暂时闲置募集资金进行现金管理需经董事会审议并披露相关内容[14][16] 流动资金补充 - 公司以暂时闲置募集资金临时补充流动资金应通过专户实施并符合相关要求[16] - 单次临时补充流动资金时间不得超过12个月[17] 节余资金使用 - 单个募投项目节余募集资金（含利息收入）低于100万或低于该项目募集资金承诺投资额5%，可免于特定程序，使用情况在年报披露[20] - 募投项目全部完成后，节余募集资金（含利息收入）占募集资金净额10%以上，需经股东会审议通过[21] - 募投项目全部完成后，节余募集资金（含利息收入）低于500万或低于募集资金净额5%，可免于特定程序，使用情况在最近一期定期报告披露[21] 核查与检查 - 董事会每半年度全面核查募投项目进展，编制并披露专项报告[24] - 公司审计风险部至少每半年对募集资金存放与使用情况检查一次[24] 三方协议与资金使用 - 公司应在募集资金到账后1个月内签订三方协议，签订后可使用募集资金[9]

市场扩张 - 审议通过成立铁岭分公司议案，经营风电叶片及配套零部件业务[1] 新策略 - 审议通过修订《募集资金管理办法》议案，尚需提交股东大会审议[3] - 审议通过2025年薪酬总额预算议案[3]

公司基本情况 - 公司全称为株洲时代新材料科技股份有限公司，股票代码600458，成立于1994年5月24日，注册资本82,444.82万元人民币 [15] - 公司注册地址位于株洲市高新技术开发区黄河南路，办公地址在株洲市天元区海天路18号 [15] - 公司主营业务涵盖轨道交通、风力发电、汽车零部件及新材料等领域 [15] - 2024年度营业收入达到200亿元 [4] 股权结构与控股股东 - 截至2024年12月31日，公司总股本为82,444.82万股，其中无限售条件股份占比97.37% [16] - 控股股东为中车株洲电力机车研究所有限公司，持股比例35.48% [16][18] - 实际控制人为中国中车集团有限公司，最终控制人为国务院国资委 [18] - 前十大股东中，中车系公司合计持股比例达49.53% [17] 行业概况 轨道交通及工业与工程行业 - 行业具有政策驱动特征，受"交通强国"、"一带一路"等国家战略推动 [26][27] - 截至2024年末全国铁路营业里程达16.20万公里，其中高铁4.80万公里 [51] - 2024年全国铁路固定资产投资完成8,506亿元，同比增长11.26% [51] - 建筑减隔震行业市场前景广阔，政策由鼓励性向强制性转变 [51] 风电行业 - 全球风电装机容量持续增长，中国提出2030年风电、太阳能总装机达1,200GW以上目标 [52] - 截至2024年底全国风电累计装机容量约521GW，当年新增装机79.82GW [52] - 风电叶片行业已成为风电零部件中确定性高、市场容量大的细分领域 [53] - "十四五"期间规划可再生能源发电量增量占比超50%，风电发电量实现翻倍 [33][52] 汽车行业 - 截至2024年全国汽车保有量达3.53亿辆，其中新能源汽车3,140万辆 [53] - 2024年新能源汽车产销分别完成1,288.80万辆和1,283.40万辆 [53] - 汽车橡胶制品向轻量化、高性能方向发展，要求耐老化、耐疲劳等特性 [54] 新材料行业 - 新材料产业具有技术密集、高附加值特征，是国家战略性新兴产业发展基石 [47] - 重点发展领域包括高性能纤维及复合材料、生物医用材料等 [48][49] - 聚氨酯材料在汽车NVH性能提升、风电叶片防护等方面应用广泛 [47]

董事会决议 - 公司第十届董事会第三次临时会议于2025年6月10日召开，应到董事9人，实到9人，会议合法有效 [1] - 会议以现场结合通讯方式召开，董事长彭华文主持，4名监事及部分高管列席 [1] 铁岭分公司设立 - 公司通过决议在辽宁省铁岭市铁岭县设立分公司，主营风电叶片及配套零部件业务 [1] - 分公司名称及经营范围以工商登记为准，表决结果为全票通过（9票同意） [1][2] 制度修订与预算 - 董事会审议通过修订版《募集资金管理办法》，需提交股东大会审议 [2] - 2025年薪酬总额预算议案已获董事会薪酬与考核委员会通过，表决结果为全票同意 [2]

募集资金支取与使用 - 1次或12个月内累计支取超5000万元且达净额20%，通知保荐人或独董[9] - 以自筹资金预先投入，6个月内置换[15] - 到账1个月内签三方协议后可使用[9] 募投项目管理 - 搁置超1年需重新论证可行性[13] - 超完成期限且投入未达50%需重新论证[13] - 年度和半年度报告披露重新论证情况[14] 专户管理 - 二次以上融资分别设专户[8] - 银行每月提供对账单并抄送[9] - 银行3次未配合可终止协议注销专户[9] 资金使用期限 - 现金管理产品期限不超12个月[15] - 单次临时补充流动资金不超12个月[17] 节余资金处理 - 单个项目节余低于100万或5%，年报披露[20] - 用于非募投项目参照改变用途处理[20] - 全部完成后节余超10%经股东会审议[21] - 低于500万或5%定期报告披露[21] 监督检查 - 董事会每半年核查进展并披露[24] - 财务设台账，审计部半年检查一次[24] - 审计委员会发现问题报董事会[24] - 董事会报交易所并公告[24] 办法生效 - 办法及其修订自董事会决议通过生效[29]

会议信息 - 公司第十届董事会第三次（临时）会议于2025年6月10日召开[1] - 会议应到董事9人，实到8人，1人委托他人出席[1] 业务决策 - 审议通过在铁岭成立分公司，经营风电叶片及配套零部件业务[1] 制度修订 - 审议通过修订《募集资金管理办法》，需提交股东大会审议[3] 薪酬预算 - 审议通过2025年薪酬总额预算议案[3]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入总体规模达200亿元[13] - 2024年末公司总资产超200亿元，资产负债率66.81%，带息负债总额超20亿元[163] - 2023 - 2025年公司投资需求超24亿元，经营性现金流基本持平[163] 用户数据 - 截至2024年12月31日，公司总股本为82444.82万股，有限售条件股份2165.00万股，占比2.63%，无限售条件股份80279.82万股，占比97.37%[37] - 截至2024年12月31日，公司前十名股东中，中车株洲电力机车研究所有限公司持股29249.41万股，占比35.48%[37] - 截至2024年12月31日，中国中车及其下属子公司持有公司股份31758.71万股，持股比例38.52%，表决权比例合计49.53%，为间接控股股东[45] 未来展望 - 到2025年中国高速铁路营业里程将从2020年的3.80万公里发展为5万公里[54] - 到2027年，新增汽车中新能源汽车占比力争达45%，2035年铁路货运周转量占总周转量比例达25%左右[7] - 到2030年中国风电、太阳能发电总装机容量将达1200GW以上[56] 新产品和新技术研发 - 公司推广新型材料在线路及桥梁领域的应用，重点研发复合轨枕、桥面系轻量化等新产品[115] - 新材料产业聚焦高性能聚氨酯等制品产业化，满足多领域市场需求[133] - 新材料产业加快有机硅等新产业量产论证与建设[133] 市场扩张和并购 - 风电产业坚持双海战略，开发维斯塔斯、西门子 - 歌美飒等海外客户，争取中车风电等海上订单[120] - 风电产业推进产能布局，完成国内西北、西南工厂产能布局，加快海外工厂筹建[123] - 汽车产业加强市场拓展，突破二线豪华、自主高端品牌，拓展新能源客户[129] 其他新策略 - 公司通过创新中心项目升级工艺装备，推进与中车集团车辆减振业务的密切联动与深度融合[114] - 公司坚持数据要素驱动经营变革，推进技术研发数字化转型升级[114] - 公司实行全寿命周期管理，打造“产品 + 服务”合作新模式[114]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入，维持该评级 [14] 报告的核心观点 - 时代新材是中国中车旗下新材料产业平台，底蕴深厚竞争力强，各板块业务在2025年有望继续成长，风电或贡献最大利润弹性，新材料产业孵化渐成，汽车板块扭亏成果有望夯实，轨交&工业工程相对平稳 [3][8] 各目录总结 时代新材：央企新材料产业平台，竞争力彰显 - 时代新材以高分子材料研究及工程化应用为核心，产品覆盖多领域，在多个行业大规模应用，2024年销售规模达200.55亿元，是国际化指数40%的创新型高科技企业 [22] - 公司激励机制完善，是中车体系和央企中较早落地股权激励的企业之一，2023年发布限制性股票激励计划助力经营目标实现 [27] - 2023年公司拟定增募资不超13亿元，投向三大项目，2025年已获上交所审核通过和证监会同意注册批复 [29][30] 风电叶片：装机迎景气，量价齐升贡献利润弹性 规模快速追赶，盈利能力逐步赶上 - 风电叶片行业集中度高，国产独立叶片厂呈双龙头格局，2024年时代新材市场份额约24%，与中材科技合计超50% [32] - 公司多举措构筑竞争优势，销售规模扩大，毛利率和净利率逐步追赶，近两年稳定盈利领先行业 [36] - 2024年多个风电叶片项目完成产能爬坡量产，已启动越南基地建设，在手订单额超百亿元 [47] 2025年风电装机迎加速，叶片有望量价齐升 - 基于十四五目标，2025年风电装机有望达111GW，同比增长近40%，新能源电价政策或使上半年装机集中，但不改变下半年高峰趋势 [50][54] - 风电项目经济性强，中期装机量有望保证，当前主机厂订单充裕，风机价格企稳，产业链各环节有望受益 [59][60] - 风机大型化带动叶片大型化，叶片龙头更具优势，风电叶片双龙头格局稳定，有望实现涨价弹性 [63][74] 新材料：厚积薄发，产业孵化渐成 建设新材料产业园，迈向产业化发展新阶段 - 新材料事业部专注研究及工程化应用，以多种材料为发展重点，多项高分子材料率先批量应用达世界领先水平，2024年业务板块营收约4.8亿元，同比增长10% [76] - 新材料产业园投资1.5亿元，占地145亩，已建成投产，规划多种产品生产线，有望加快研发成果产业化 [78] HP - RTM工艺：高端复合材料制造的革新引擎 - HP - RTM工艺能实现纤维与基体高效复合，缩短生产周期，突破浸润效率瓶颈，力学性能逼近预浸料工艺，成本与环境负荷低 [81] - 该工艺在新能源汽车和低空经济领域应用广泛，公司是国内该工艺先行者之一，已掌握关键技术并获超1亿元订单 [83][88] 汽车：夯实扭亏成果，关注中长期成长 战略调整带来经营改善，2024年实现扭亏 - 公司汽车零部件业务由子公司博戈主推，产品丰富，生产基地分布全球，份额位列全球第三，技术和客户基础强 [90][93] - 因市场、成本等因素经营不佳，公司战略调整，将产能向亚太转移，2024年实现扭亏为盈 [96] - 公司开展降本增效措施，控股股东增资支持博戈发展亚太业务，2025年开启经营改善2.0计划 [108][109] 单车价值量潜力较大，中长期成长空间广阔 - 公司当前产品集中在减振和注塑件，技术创新研发新产品，单车价值量提升潜力大，中长期成长空间广阔 [113] 轨交&工业工程：全球减振龙头，持续海外开拓 轨道交通：国内海外持续突破，营收增长加速 - 公司轨交工程基因纯正，技术实力全球领先，是轨交车辆减振龙头，市场份额全球第一 [117] - 2021 - 2024年公司轨道交通车辆业务收入稳增，2024年同比增长26%，毛利率稳定在30%左右 [120] - 国内铁路市场动车组产销量反弹，2024年同比增长超50%，机车产量同比下滑18%，城轨市场后续有望反弹 [124] - 预计2025 - 26年动车组新增282、299标准组，对应市场规模485、515亿元，机车订单2025年有望释放 [136][138] 工业工程：技术标准领先，风电减振持续突破 - 公司在工业工程领域处于行业前列，是轨道交通减振全套方案提供者和产品研发制造品类最齐全的企业之一 [117] 产能持续扩张、国内与海外市场并举 - 公司积极推进产能扩张，创新中心及智能制造基地项目生产轨交和工业工程板块弹性元件，未来有望开拓海外市场 [12]