证券代码：600458 证券简称：时代新材 公告编号：临 2026-002 株洲时代新材料科技股份有限公司 第十届董事会第十三次（临时）会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 株洲时代新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）第十届董事会第十 三次（临时）会议的通知于 2025 年 12 月 26 日以专人送达和邮件相结合的方式 发出，会议于 2025 年 12 月 31 日下午在公司全球总部园区 1010 会议室以现场结 合通讯方式召开。会议由董事长彭华文先生主持。会议应到董事 9 人，实到董事 9 人。 本次会议的召集、召开及表决程序符合《公司法》等法律、法规、规范性文 件以及《公司章程》的有关规定。 经会议审议，通过了如下决议： 一、审议通过了关于《株洲时代新材料科技股份有限公司 2025 年限制性股 票激励计划（草案）》及其摘要的议案 该议案已经公司第十届董事会薪酬与考核委员会 2025 年第九次会议审议通 过。 同意公司制定的《株洲时代新材料科技股份有限公司 2025 年限制性股票激 励计划（草 ...

证券代码：600458 证券简称：时代新材 公告编号：临 2026-001 株洲时代新材料科技股份有限公司 第十届董事会第十二次（临时）会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 表决结果：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。 株洲时代新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）第十届董事会第十 二次（临时）会议的通知于 2025 年 12 月 26 日以专人送达和邮件相结合的方式 发出，会议于 2025 年 12 月 31 日上午在公司全球总部园区 1010 会议室以现场结 合通讯方式召开。会议由董事长彭华文先生主持。会议应到董事 9 人，实到董事 9 人。 特此公告。 本次会议的召集、召开及表决程序符合《公司法》等法律、法规、规范性文 件以及《公司章程》的有关规定。 株洲时代新材料科技股份有限公司董事会 同意董事会下设薪酬与考核委员会委员李华伟变更为田明。调整后，薪酬与 考核委员会构成如下： 薪酬与考核委员会：主任委员：张丕杰；委员：田明、周志方 调整后的董事会薪酬与考核委员会任期自董事会审议通过之日起至第 ...

株洲时代新材料科技股份有限公司董事会薪酬与考核委员会 3、上市后最近 36 个月内出现过未按法律法规、《公司章程》、公开承诺进 行利润分配的情形； 4、法律法规规定不得实行股权激励的； 5、中国证监会认定的其他情形。 三、本激励计划的首次授予激励对象为公司董事、高级管理人员及核心管理、 核心技术（业务）人员，不包括公司独立董事、单独或合计持有公司 5%以上股 份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女，且不存在下列情形： 关于公司 2025 年限制性股票激励计划的核查意见 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民 共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上海证券交易所股票上市规则》、 《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》（以下简称"《试行办法》"）、 《中央企业控股上市公司实施股权激励工作指引》（以下简称"《工作指引》"）、 《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）等法律法规、规 范性文件及《株洲时代新材料科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 的有关规定，株洲时代新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）董事会薪 酬与考核委员会对公司 20 ...

公司股权激励计划详情 - 公司公布2025年限制性股票激励计划，拟授予限制性股票总数为2,174.00万股，约占计划草案公布日公司股本总额的2.33% [1] - 首次授予限制性股票2,165.00万股，约占公司股本总额的2.33%，占本次拟授予限制性股票总数的99.59% [1] - 预留限制性股票9.00万股，约占公司股本总额93,118.05万股的0.01%，占本次拟授予限制性股票总数的0.41% [1]

核心观点 - 报告认为2026年是风电行业多重景气共振的新周期起点，行业将受益于“高景气+结构通胀”共振，并由“两海”（海上风电与海外市场）驱动盈利反转 [1][5] 全球需求共振上行 - **国内需求景气向上**：国内“136号文”推动新能源全面入市，对风电的IRR影响相对有限，发电集团资本开支重心正从光伏转向风电 [15][16] - **国内装机预测**：预计2025-2027年，国内陆上风电年新增装机约为100-105GW，复合年均增长率约2.5%；海上风电新增装机从9.0GW增至15.0GW，复合年均增长率约29.1% [5][17] - **海外需求高增**：预计全球风电2025–2030年新增装机复合年均增长率约8.8%，中国与欧洲合计贡献73%的新增容量；其中全球海上风电2025–2030年复合年均增长率约27% [5][48] - **欧洲海风快速发展**：预计2026年欧洲海上风电新增装机达8.7GW，2025-2027年复合年均增长率高达54.3% [5][35] - **全球装机预测**：预计2026年全球风电新增装机有望达到159GW，同比增长7.4%；其中海上风电新增28GW [48] 反内卷与盈利修复 - **国内价格企稳回升**：反内卷背景下，2024年第四季度以来国内陆上风电招标价格明显回升，2025年持续维持在1600–1700元/kW（不含塔筒）区间，同比上涨约10% [5][58] - **高价订单锁定未来利润**：2024年第四季度以来的涨价订单普遍有1-2年交付周期，业绩将主要在2026–2027年集中兑现 [5][63] - **海外订单量价齐升**：2025年前三季度，7家整机商海外中标订单规模19.28GW，同比增长187.8%，订单单价与盈利能力显著高于国内项目 [64] - **盈利拐点已至**：2026年整机环节将受益于内销高价订单集中交付、外销高毛利订单放量、产品结构优化及费用率下降，毛利率有望同比提升 [5][70] 行业新趋势与转型 - **大型化趋势放缓**：陆上风机大型化节奏明显放缓，有利于供应链成本压力缓和、质量风险收敛及企业聚焦全寿命周期价值，而非极限参数竞争 [73][76] - **技术路线集中**：海上风电领域，半直驱机组因兼顾高稳定性和低成本优势，有望继续领跑技术路线 [77] - **出海模式升级**：中国风电企业的出海已从“产品出海”的初级阶段，迈入以“产能输出+技术与工程能力输出”为特征的第二阶段 [5][81] - **非电利用加码**：可再生能源非电消费（绿氢、绿醇、绿氨）首次纳入国家层面考核，金风科技等企业已率先形成“风电—绿氢—绿醇/绿氨”规模化布局 [5][83] 产业链投资机会 - **整机环节**：关注海外客户占比较高及积极推进海风部署的厂商，盈利反转确定性高，海外及海风订单毛利率普遍较陆风高5–10个百分点 [5][97][99] - **塔筒环节**：关注掌握优良码头资源的企业，风机大型化及深远海趋势提升单吨价值，原材料（中厚板）价格下行有望提升盈利水平 [101][106][108] - **海缆环节**：关注具备优质港口及高电压等级生产能力的厂商，深远海发展、电压等级升级及海外供给缺口构建了高成长与高壁垒赛道 [109][110][112] - **零部件环节**：包括铸件、主轴、变流器、变压器等，深远海大机型带来结构性改善，行业格局持续优化 [5]

行业投资评级 - 看好轨交设备行业 [2] 报告核心观点 - 中国高铁营业里程于2025年12月26日突破5万公里，覆盖了97%的城区人口50万以上城市，标志着“十四五”铁路发展规划圆满完成 [2] - 铁路投资是未来具备高确定性的方向，预计到2035年全国铁路网运营里程将达到20万公里左右，其中高铁7万公里左右 [4] - 铁路运输的经济性和灵活性优势突出，客货运量增长是必然趋势，货运方面目标到2027年铁路货运量、铁路货运周转量占比分别提高至11%、23%左右 [4] - 长期来看，车辆环节最受益，原因包括新建高铁里程需求、存量线路车辆加密需求以及早期动车组寿命到期带来的更新需求 [4] - 看好动车组产业链，建议关注核心供应商 [4] 行业现状与数据 - 2025年1-11月，全国铁路投资7538亿元，同比增长5.9%，若12月保持此增速，全年铁路固投将突破9000亿元，创历史新高 [4] - 今年前11个月，全国铁路货物发送量48.30亿吨，同比增长2.4%，旅客发送量42.79亿人次，同比增长6.6%，均创历史新高 [4] - 截至目前，全国拥有动车组列车5233组，其中复兴号动车组列车2248.75组，占比42.97% [4] - 今年以来，350km/h动车组招标278组，超过去年全年的264组 [4] 重点公司估值与推荐 - 重点推荐中国中车（整车及核心部件）、思维列控（监控产品） [4] - 建议关注时代电气（牵引系统）、中国通号（ATP）、时代新材（减振降噪部件）、康尼机电（车门）、今创集团（内饰）、永贵电器（连接器）、博深股份（轮对）等 [4] - 报告提供了重点公司估值表，包括中国中车、时代电气、思维列控、中国通号等公司的市值、净利润预测及市盈率数据 [5]

格隆汇12月26日丨时代新材(600458.SH)公布，公司和博戈无锡另一股东中国中车新材料科技有限公司 （公司控股子公司，以下简称"新材德国"）拟以现金出资的方式向博戈无锡同比例增资共计3848.14万 美元（折合人民币约27,333万元）。其中，公司增资1971万美元（折合人民币约14,000万元,其中以自有 资金增资8521.24万元人民币，以募集资金增资5478.76万元人民币），新材德国以自有资金增资1877.14 万美元（折合人民币约13,333万元）。 ...

公司近期动态 - 公司于2025年12月26日召开第十届第十一次董事会会议，审议了《关于调整公司2022年限制性股票激励计划回购价格的议案》等文件 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于风力发电，占比42.25% [1] - 汽车业务是公司第二大收入来源，同期占比37.16% [1] - 轨道交通业务同期收入占比11.92% [1] - 工业工程产品分部同期收入占比9.14% [1] - 未分配项目同期收入占比3.62% [1] 公司市值 - 截至新闻发稿时，公司市值为125亿元 [1]

二、本次控股股东权益变动进展情况 2025 年 12 月 25 日，公司收到中车株洲所提供的《上海证券交易所上市公 司股份协议转让确认表》，获悉本次无偿划转相关事项已通过上海证券交易所合 规性确认。 本次无偿划转尚需在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理过户 登记手续，截至目前尚未完成过户登记手续。 证券代码：600458 证券简称：时代新材 公告编号：临 2025-090 株洲时代新材料科技股份有限公司 关于控股股东权益变动的进展公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、本次控股股东权益变动的基本情况 株洲时代新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"或"时代新材"）于 2025 年 9 月 30 日收到公司控股股东中车株洲电力机车研究所有限公司（以下简称"中 车株洲所"）《关于筹划株洲时代新材料科技股份有限公司股权划转的函》，中车 株洲所决定将其持有的公司部分股份划转给中国中车股份有限公司（以下简称 "中国中车"）。 2025 年 10 月 30 日，中车株洲所与中国中车签署《无偿划转协议》， ...

证券代码：600458 证券简称：时代新材 公告编号：临 2025-087 株洲时代新材料科技股份有限公司 关于调整2022年限制性股票激励计划回购价格的 公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 回购价格：因公司实施 2025 年度中期利润分配，首次授予部分限制 性股票的回购价格由 5.114 元/股调整为 5.044 元/股，预留授予部分限制性股票 的回购价格由 6.449 元/股调整为 6.379 元/股。 株洲时代新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"或"时代新材"） 于 2025 年 12 月 26 日召开第十届董事会第十一次（临时）会议，审议通过了《关 于调整公司 2022 年限制性股票激励计划回购价格的议案》，现将有关情况公告 如下： 一、公司 2022 年限制性股票激励计划（以下简称"本激励计划"）已履 行的决策程序和信息披露情况 1、2022 年 11 月 30 日，公司召开了第九届董事会第十九次（临时）会议 和第九届监事会第十二次（临时）会议，审议通过了《关于<株洲时代新材料科 ...