可转债触发赎回 - 2025年10 - 11月，公司股票15个交易日收盘价不低于“豫光转债”转股价格130%触发赎回[5][7] 时间节点 - “豫光转债”最后交易日为2025年12月15日，剩5个交易日[4][14][17] - 最后转股日为2025年12月18日，剩8个交易日[4][15][17] - 赎回登记日为2025年12月18日[4][8] - 赎回款发放日为2025年12月19日[4][13] - “豫光转债”2025年12月19日起在沪市摘牌[4][16] 赎回价格及金额 - 赎回价格为100.1060元/张，含利息0.1060元/张[4][9] - 个人投资者税前100.1060元，税后100.0848元[10] - 居民企业、合格境外机构投资者每张100.1060元[11] 二级市场价格 - 12月8日“豫光转债”收盘价为191.471元/张[17]

白银概念股市场表现 - 截至12月5日收盘，今年以来白银概念股平均上涨79.24%，大幅跑赢同期上证指数 [1] - 兴业银锡、华钰矿业、盛达资源、鹏欣资源、紫金矿业、赤峰黄金6只概念股年内涨幅翻倍 [1] 白银概念股估值水平 - 截至12月5日收盘，13只白银概念股滚动市盈率低于30倍 [1] - 其中豫光金铅、株冶集团、紫金矿业、西部矿业滚动市盈率不到20倍 [1] - 豫光金铅滚动市盈率最低，为15.04倍 [1] - 豫光金铅今年前三季度实现净利润6.21亿元，同比增长11.99% [1] 白银概念股资金流向 - 截至12月5日收盘，12月以来融资净买入逾1亿元的白银概念股有4只 [1] - 这4只股票分别为云南铜业、兴业银锡、赤峰黄金、铜陵有色 [1]

文章核心观点 - 中国高纯铟行业在经历2023年需求下滑后，于2024年恢复增长，市场规模达20亿元，同比增长6%，未来增长动力主要来自半导体、高端制造及新能源产业 [1][6] - 高纯铟是III-V族化合物半导体的核心原材料，其需求与5G、人工智能、数据中心等半导体行业增长高度相关，2024年中国半导体市场规模达6305亿美元，较2020年增长43% [5][6] - 行业发展趋势明确：再生铟供应占比提升至约30%；市场集中度提高，龙头企业优势扩大；国产替代向7N级以上超高纯产品深化，并聚焦绿色工艺 [10][11][12][13] 高纯铟行业概述与产业链 - 高纯铟是纯度达5N（99.999%）至7N8（99.999998%）的银白色金属，具有优异延展性和导电性，主要应用于制备磷化铟（InP）、锑化铟（InSb）等III-V族半导体化合物及ITO靶材 [2] - 产业链上游：原材料为原生铟和再生铟，中国是全球最大原生铟生产国，储量占全球72%，2024年原生铟产量达688吨，同比增长6.5% [4][5] - 产业链下游：应用领域包括半导体、电子、新能源（如光伏）等，其中半导体行业对材料纯度要求极其严格 [4][5] 行业发展现状与市场规模 - 2021-2022年市场规模呈上升趋势，但2023年因半导体深度去库存及消费电子低迷，需求下滑导致市场规模同比下降25% [1][6] - 2024年市场需求逐渐恢复，市场规模达到20亿元，同比上涨6% [1][6] - 预计未来在高端制造和新能源产业扩张带动下，市场规模将继续保持增长趋势 [1][6] 行业竞争格局与主要企业 - 海外企业如Dowa、Rasa起步早、技术领先；国内企业通过加强研发，技术水平已达国际先进 [6] - 国内主要企业包括株洲科能新材料、云南锡业股份、河南豫光金铅、东方电气（乐山）峨半高纯材料、广西铟泰科技等 [6][7] - **株洲科能新材料**：高纯铟现有产能20吨，待“年产500吨半导体高纯材料项目及回收项目”达产后，产能将升至60吨/年；2024年1-6月高纯铟产品营业收入为332.41万元 [8] - **云南锡业股份**：其子公司云南锡业新材料专注于半导体用高纯材料等；2025年1-9月公司实现营业收入344.17亿元，同比上涨17.81%，归母净利润17.45亿元，同比上涨35.99% [9] 行业发展趋势 - **再生铟成为关键支撑**：国内再生铟产量占比已提升至30%左右，未来占比将持续提高，企业将优化回收技术，构建完善资源循环体系 [10] - **行业集中度持续提升**：技术落后的中小企业生存空间被压缩，龙头企业通过扩产、技术迭代及参股海外矿山、签订长协等方式保障原料稳定，增强供应链韧性 [11][12] - **国产替代向深水区推进**：国内龙头企业7N级产品国际市占率已显著提升，未来将在政策支持下攻克超高纯技术瓶颈，并研发绿色工艺以降低能耗与排放 [13] 政策与行业驱动 - 政府加大对新材料研发支持力度，如2023年《关于推动能源电子产业发展的指导意见》和2024年《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，推动基础材料、先进半导体等关键领域突破 [3] - 半导体行业是核心驱动力，随着5G通信、人工智能、数据中心、汽车电子、物联网等新兴应用领域需求推动，全球半导体市场规模呈现上升趋势 [5][6]

股东股份质押变动 - 公司第二大股东济源投资集团有限公司于2025年12月3日解除了原质押给中原银行股份有限公司济源分行的27,256,000股股份 [2] - 本次解除质押后，该股东累计质押公司股份数量为10,000,000股，占其自身持股总数（75,152,132股）的13.31%，占公司总股本（1,133,623,001股）的0.88% [2] - 本次股份解除质押系股东自身资金安排，不涉及公司控制权变动或主营业务调整等重大事项 [3] 股东持股状态 - 济源投资集团有限公司目前持有公司股份75,152,132股，占公司总股本的6.63%，仍为公司第二大股东 [2] - 该股东的国有股权无偿划转事项在公告披露日尚未完成 [2]

公司股东股权质押变动 - 公司第二大股东济源投资集团有限公司于2025年12月3日解除了部分股份质押，解除质押股份数量为27,256,000股 [2] - 本次解除质押后，该股东累计质押股份数量为10,000,000股 [2] - 累计质押股份占该股东自身持股总数的比例为13.31%，占公司总股本的比例为0.88% [2]

公司项目进展 - 豫光金铅在互动平台明确表示 关于废旧锂电池回收生产线项目 公司目前暂未开展该项目的建设工作 [1] 公司对外沟通 - 公司于12月4日通过投资者互动平台回应了关于特定项目进展的投资者提问 [1]

公司股东回报规划 - 公司高度重视股东权益保障 已制定《2025-2027年股东回报规划》[1] - 当前主要通过现金分红等合规方式回馈股东 以维护投资者合理回报[1] 实物回馈与产品促销 - 关于赠送自产金银、优惠购买产品等实物回馈形式 公司目前暂无相关具体计划[1] - 公司旗下豫光黄金店主营金银饰品等产品 门店会不定期推出促销活动[1] - 具体活动细则可通过门店公告或致电咨询了解 电话为0391-6698199[1]

公司股东股权质押变动 - 公司第二大股东济源投资集团有限公司持有公司股份约7515万股，占公司总股本的6.63% [1] - 本次解除质押后，该股东累计质押公司股份1000万股，占其持股总数的13.31%，占公司总股本的0.88% [1]

股东股份情况 - 公司第二大股东济源投资集团持股75,152,132股，占总股本6.63%[3] 股份解除质押 - 2025年12月3日投资集团解除质押27,256,000股，占其所持36.27%，占总股本2.40%[3] 累计质押情况 - 本次解除后投资集团累计质押10,000,000股，占其持股13.31%，占总股本0.88%[3] 股份总数 - 截至2025年12月3日豫光金铅股份总数为1,133,623,001股[4] 解除前情况 - 解除质押前投资集团累计质押股份37,256,000股[5]

股东股权质押变动 - 公司第二大股东济源投资集团有限公司于2025年12月3日解除质押27,256,000股公司股份 [1] - 本次解除质押股份占该股东所持股份比例36.27%，占公司总股本比例2.40% [1] - 此次解质系股东自身资金安排，不涉及重大事项 [1] 股东持股及质押现状 - 济源投资集团有限公司持有公司股份75,152,132股，占公司总股本的6.63% [1] - 本次解除质押后，该股东累计质押股份为10,000,000股 [1] - 累计质押股份占其持股总数比例降至13.31%，占公司总股本比例降至0.88% [1]