EE305 Next Day Disclosure Return (Equity issuer - changes in issued shares or treasury shares, share buybacks andlor on-market sales of treasury shares) Instrument: Equity issuer Status: New Submission Name of Issuer: Sinopec Shanqhai Petrochemical Company Limited 24 April 2025 Date Submitted: Section I must be completed by a listed issuer where has been a charge in its issued shares or teasury shares which is disoloseable pursuant to rule 13.25A of the Rules Gov .i.sting of Securities on The Stock Exchange ...

整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司营业收入为195.20645亿元，较上年同期减少8.28%[6] - 归属上市公司股东净利润为 - 8983.9万元，较上年同期减少206.87%[6] - 归属上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为 - 8520.9万元，较上年同期减少186.85%[6] - 经营活动产生的现金流量净额为17.89914亿元，上年同期为 - 7.18251亿元[6] - 基本每股收益为 - 0.008元/股，较上年同期减少200.00%[6] - 稀释每股收益为 - 0.008元/股，较上年同期减少200.00%[6] - 加权平均净资产收益率为 - 0.359%，较上年同期减少0.70个百分点[6] - 本报告期末总资产为412.44067亿元，较上年度末减少1.26%[6] - 本报告期末归属上市公司股东的所有者权益为249.24973亿元，较上年度末减少0.46%[6] - 2025年第一季度营业总收入为19520645千元，较2024年第一季度的21282263千元下降[19] - 2025年第一季度营业总成本为19612971千元，较2024年第一季度的21153044千元下降[19] - 2025年第一季度营业利润为 - 92326千元，较2024年第一季度的129219千元由盈转亏[19] - 2025年第一季度净利润为 - 89891千元，较2024年第一季度的85195千元由盈转亏[19] - 2025年第一季度其他综合收益的税后净额为5981元，2024年第一季度为0元[20] - 2025年第一季度综合收益总额为 - 83910元，2024年第一季度为85195元[20] - 2025年第一季度基本每股收益和稀释每股收益均为 - 0.008元/股，2024年第一季度均为0.008元/股[20] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计为20783569千元，2024年第一季度为22537847千元[23] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为1789914千元，2024年第一季度为 - 718251千元[23] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为3479928千元，2024年第一季度为 - 259552千元[23] - 2025年第一季度筹资活动现金流入小计为121078千元，2024年第一季度为12500000千元[24] - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为 - 1437199千元，2024年第一季度为1416191千元[24] - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加额为3824848千元，2024年第一季度为438405千元[24] - 2025年第一季度期末现金及现金等价物余额为12033961千元，2024年第一季度为5344773千元[24] 股东相关数据 - 报告期末普通股股东总数为80124人，表决权恢复的优先股股东总数为0人[12] - 前10名无限售条件股东中，中国石油化工股份有限公司持股5462155000股，香港中央结算（代理人）有限公司持股3207215780股[13] 资产负债项目数据变化 - 2025年3月31日货币资金为12042850千元，较2024年12月31日的12096477千元有所下降[16] - 2025年3月31日应收账款为1366465千元，较2024年12月31日的701587千元大幅增加[16] - 2025年3月31日存货为5911409千元，较2024年12月31日的6552263千元有所减少[16] - 2025年3月31日短期借款为0千元，较2024年12月31日的1500940千元减少[17] - 2025年3月31日应付账款为3984322千元，较2024年12月31日的2730914千元增加[17]

证券代码：600688 股票简称：上海石化 编号：临 2025-024 中国石化上海石油化工股份有限公司 2025 年第一季度主要经营数据 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法 律责任。 中国石化上海石油化工股份有限公司（以下简称"本公司"，连 同其附属公司，"本集团"）根据上海证券交易所《上市公司自律监管 指引第 3 号——行业信息披露》之《第十三号-化工》第十五条的相 关规定，特将截至 2025 年 3 月 31 日止 3 个月主要经营数据公告如下： 产品名称 产量（万吨） 销量（万吨） 销售收入 （人民币千元） 炼油产品 柴油 60.73 58.25 3,831,381 汽油 83.90 84.40 7,012,509 航空煤油 注 1 51.61 26.79 1,379,843 化工产品 对二甲苯 注 2 17.99 17.74 1,101,333 苯 注 1 8.40 8.18 533,403 一、2025 年第一季度主要产品经营数据 | 乙二醇 | 0.00 | - | - | | --- | --- | --- ...

中国石化上海石油化工股份有限公司 第十一届董事会第十六次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中国石化上海石油化工股份有限公司（"本公司"或"公司"） 第十一届董事会（"董事会"）第十六次会议（"会议"）于 2025 年 4 月 23 日以通讯方式召开，会议通知已按规定提前以书面方式送达予 各位董事。应到董事 10 位，实到董事 10 位。本公司监事会成员和 高级管理人员列席了会议。会议的召开符合《中华人民共和国公司 法》及《中国石化上海石油化工股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程》"）的相关规定。会议由董事长郭晓军先生主持，董事会讨 论并通过了如下决议： 证券代码：600688 证券简称：上海石化 公告编号：临 2025-023 决议一 以 10 票同意、0 票反对、0 票弃权审议通过公司《2025 年第一季度报告》。 该议案在提交董事会审议前，已经公司第十一届董事会审计与 合规管理委员会第八次会议审议通过。 决议二 以 10 票同意、0 票反对、0 票弃权审议通过《关于提请 股东会授权董事会回 ...

营业收入变化 - 2025年第一季度营业收入195.21亿元，较上年同期减少8.28%[5] - 2025年第一季度营业总收入19520645千元，较2024年第一季度的21282263千元下降8.28%[18] 净利润相关变化 - 归属于上市公司股东的净利润为-8983.9万元，较上年同期减少206.87%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-8520.9万元，较上年同期减少186.85%[5] - 2025年第一季度营业利润为-92326千元，2024年第一季度为129219千元，同比由盈转亏[18] - 2025年第一季度净利润为-89891千元，2024年第一季度为85195千元，同比由盈转亏[18] 每股收益变化 - 基本每股收益和稀释每股收益均为-0.008元/股，较上年同期减少200.00%[5] 净资产收益率变化 - 加权平均净资产收益率为-0.359%，较上年度末减少0.70个百分点[5] 总资产变化 - 本报告期末总资产412.44亿元，较上年度末减少1.26%[5] - 2025年3月31日资产总计41244067元，较2024年12月31日的41769339元下降1.26%[15] 所有者权益变化 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益249.25亿元，较上年度末减少0.46%[9] 股东数量及持股情况 - 报告期末普通股股东总数80124户，表决权恢复的优先股股东总数为0[11] - 前十大股东中，中国石油化工股份有限公司持股54.62亿股，占比51.63%[11] 经营活动现金流量净额变化 - 经营活动产生的现金流量净额为17.90亿元，上年同期为-7.18亿元[5] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为1789914千元，2024年第一季度为-718251千元，同比由负转正[22] 投资活动现金流量净额变化 - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为3479928千元，2024年第一季度为-259552千元，同比由负转正[22] 筹资活动现金流量净额变化 - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为-1437199千元，2024年第一季度为1416191千元，同比由正转负[22] 现金及现金等价物净增加额变化 - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加额为3824848千元，较2024年第一季度的438405千元增长772.45%[22] 流动负债变化 - 2025年3月31日流动负债合计15760963元，较2024年12月31日的16289047元下降3.24%[16] 非流动负债变化 - 2025年3月31日非流动负债合计453942元，较2024年12月31日的335797元增长35.18%[16]

主要会计数据和财务指标 [1] - 2025年一季度营业收入195.21亿元 同比下降8.27% 较2024年一季度212.82亿元减少17.61亿元 [1] - 净利润由盈转亏 2025年一季度净亏损0.9亿元 较2024年同期盈利0.84亿元下降207.14% [1] - 基本每股收益-0.0080元 同比下降200% 每股净资产2.36元 同比增长2.61% [1] - 净资产收益率-0.36% 同比下降205.88个百分点 每股未分配利润0.64元 同比增长4.92% [1] - 每股公积金保持0.06元不变 每股经营现金流数据未披露 [1] 股东持股结构变化 [2] - 前十大流通股东合计持股900812.84万股 占流通股比例85.16% 较上期减少5561.06万股 [1] - 中国石油化工股份有限公司持股546215.50万股（占比51.63%） 增持270.00万股 保持第一大股东地位 [2] - 香港中央结算(代理人)有限公司持股320721.58万股（占比30.32%） 大幅减持9611.70万股 [2] - 香港中央结算有限公司持股9231.96万股（占比0.87%） 增持3437.60万股 个人股东张沐城增持617.16万股至4818.98万股（占比0.46%） [2] - 五家中证金融资产管理计划持股均未变动 银华、南方、广发、大成、博时基金分别持股3674.13/3640.25/3482.71/3383.73/2813.15万股 [2] - 中证500ETF持股2830.85万股（占比0.27%） 减持274.12万股 [2] 利润分配方案 [3] - 2025年一季度未实施分红送配方案 不进行现金分红也不进行资本公积金转增股本 [3]

文章核心观点 - 全球能源转型背景下石化行业面临挑战与机遇，上海石化通过数智赋能和绿色转型走上可持续发展道路，2024年实现扭亏为盈且ESG实践获认可 [1] 行业现状 - 全球能源转型下石化行业外部环境复杂多变，传统业务面临资源、市场、环境和安全等多重挑战，能源转型是破局关键 [1] - 石油和天然气仍是全球主要能源来源，全球化石能源消费预计2030年达峰值，石油化工产品需求在部分领域将继续增长 [13] 上海石化发展成果 - 2024年实现营收871.33亿元，归母净利3.17亿元，成功扭亏为盈 [1] - 获评2024年度中国上市公司ESG最佳实践100强，在Wind评级中获A级，在能源行业上市公司中位列第三 [2] - 连续16年发布ESG报告，将ESG理念融入战略和运营，提升可持续发展能力和应对市场波动韧性 [1] - 2010年至今保持“中华环境友好企业”荣誉称号，2024年获评中国石化“环境保护先进单位”和A级“无废工厂”称号 [12] - 员工连续25年开展心态指数调研，2024年总心态指数创历史最高值 [23] 上海石化绿色转型 气候变化应对 - 2022年起贯彻国家“双碳”战略，制定《上海石化碳达峰、碳中和行动方案》，围绕气候变化顶层设计提出短、中、长期战略 [3] - 2024年二氧化碳排放总量807.59万吨，同比下降10.31%；排放强度1.36吨/人民币万元，同比下降7.48%，均创近5年新低 [4] - 2023 - 2024年进行气候变化风险与机遇识别并调整风险管理策略，考虑物理和转型风险因素增多 [8] 环保项目与能源转型 - 2024年8月热电机组清洁提效改造工程项目开工，投运后机组能效从60%提升到87.8%，年耗煤量降低16.7% [9] - 通过强化管控和治理，循环水标准补新水率、VOCs报警次数和厂界浓度均创历史新低 [9] - 坚守“化石 + 可再生”能源发展目标，完善能源管理体系，设定2025年能耗强度比2020年下降5%的目标 [12] 上海石化数智赋能 业务发展 - 推动“炼油向化工转、化工向材料转、材料向高端转”战略，医用聚丙烯专用料获认定，碳纤维产品应用于全球最长陆上风电叶片 [13] - 聚焦关键核心技术，开展48K大丝束碳纤维产业化等技术攻关，促进区域新材料产业发展 [13] 数字化转型 - 2024年统筹推进42个信息化项目，推进全产业链“智改数转”，运用数字孪生技术，数字员工上岗 [16] - 参与“人工智能 +”行动计划，升级设备、生产流程和管理模式，提升效率降低隐患 [19] 安全生产 - 2024年出台试行“HSE处罚令、HSE限期整改令”，开展相关行动，生产异常同比下降25%，火炬气排放总量创历史新低，实现“零伤害、零污染、零事故” [19] - 近5年在HSE管理方面不断创新和完善，持续压实全员岗位安全责任 [19][20] 上海石化ESG治理 治理架构调整 - 2023年将董事会战略委员会更名为战略与ESG委员会，聚焦中长期规划等研究并提建议 [24] - 2024年战略与ESG委员会深度参与发展战略研究，提供ESG视角审议建议，监督评估ESG表现和报告质量 [24] 风险管理优化 - 每年对ESG风险识别、分析和评价，通过多种方式监测预警，2024年扩展细化风险类别，优化识别和管理体系 [26]

文章核心观点 公司2024年年报显示业绩扭亏为盈，持续加码新材料项目建设，上调2025 - 2027年盈利预测并维持“增持”评级 [1][4] 公司业绩情况 - 2024年实现营业收入871亿元，同比-6%，归母净利润3.2亿元，同比增长17.2亿元；Q4单季营收211亿，同比-9%，环比-6%，归母净利润2.8亿元，同比增长9.7亿元，环比+4155% [1] - 2024年汽油、柴油、航空煤油销量分别为344万吨、286万吨、142万吨，分别同比+3%、-16%、+8%；销售均价分别为8545元/吨、6892元/吨、5437元/吨，分别同比-0.2%、+3%、-7% [2] - 2024年对二甲苯、聚乙烯、聚丙烯销量分别为69万吨、50万吨、40万吨，分别同比-3%、+1%、-1%；销售均价分别为6983元/吨、7997元/吨、7497元/吨，分别同比-6%、+4%、+1% [2] - 2024年平均原油加工成本4282元/吨，同比-2% [2] 业绩扭亏原因 - 国际油价震荡下行叠加市场需求逐步复苏，炼油产品价差扩大，盈利能力提升 [2] 新材料项目建设 - 2023年2.4万吨/年原丝、1.2万吨/年48K大丝束碳纤维项目一阶段及百吨级高性能碳纤维试验装置已投运 [3] - 2025年1月27日拟投资约31.96亿元建设新的大丝束碳纤维项目，包括6万吨/年原丝及3万吨/年碳纤维产能 [3] 盈利预测与评级 - 上调2025 - 2026年盈利预测，新增2027年盈利预测，预计2025 - 2027年净利润分别为8.99（上调37%）/15.70（上调50%）/18.52亿元，对应EPS分别为0.09/0.15/0.18元 [4] - 维持对公司A股、H股的“增持”评级 [4]

报告公司投资评级 - 维持对上海石化A股、H股的“增持”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 2024年国际油价震荡下行叠加市场需求逐步复苏，公司业绩扭亏为盈，炼油产品价差扩大致盈利能力提升，且继续加码碳纤维项目布局构建产业链一体化优势，上调2025 - 2026年盈利预测并新增2027年盈利预测 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司2024年实现营业收入871亿元，同比-6%，归母净利润3.2亿元，同比增长17.2亿元；Q4单季营业收入211亿，同比-9%，环比-6%，归母净利润2.8亿元，同比增长9.7亿元，环比+4155% [1] 点评 - 2024年成品油中汽油、航空煤油需求复苏良好，柴油需求下滑，公司汽油、柴油、航空煤油销量分别为344万吨、286万吨、142万吨，分别同比+3%、-16%、+8%，销售均价分别为8545元/吨、6892元/吨、5437元/吨，分别同比-0.2%、+3%、-7% [2] - 2024年公司对二甲苯、聚乙烯、聚丙烯销量分别为69万吨、50万吨、40万吨，分别同比-3%、+1%、-1%，销售均价分别为6983元/吨、7997元/吨、7497元/吨，分别同比-6%、+4%、+1% [2] - 2024年公司平均原油加工成本4282元/吨，同比-2%，受益于国际原油价格下行带动炼油成本下降，叠加成品油销售价格降幅小于成本价格跌幅，公司炼油产品价差扩大，盈利能力提升 [2] - 2023年公司2.4万吨/年原丝、1.2万吨/年48K大丝束碳纤维项目一阶段及百吨级高性能碳纤维试验装置已投运；2025年1月27日拟投资约31.96亿元建设新的大丝束碳纤维项目，包括6万吨/年原丝及3万吨/年碳纤维产能，公司坚持中高端新材料产业链发展战略，推进转型升级 [3] 盈利预测、估值与评级 - 预计公司2025 - 2027年的净利润分别为8.99（上调37%）/15.70（上调50%）/18.52亿元，对应EPS分别为0.09/0.15/0.18元 [4] 公司盈利预测与估值简表 - 2023 - 2027E营业收入分别为930.14亿、871.33亿、912.61亿、955.91亿、1001.32亿元，增长率分别为12.72%、-6.32%、4.74%、4.74%、4.75% [5] - 2023 - 2027E归母净利润分别为-14.06亿、3.17亿、8.99亿、15.70亿、18.52亿元，增长率分别为-、-、184.20%、74.50%、17.97% [5] - 2023 - 2027E EPS分别为-0.13、0.03、0.09、0.15、0.18元 [5] - 2023 - 2027E ROE（归属母公司，摊薄）分别为-5.66%、1.26%、3.51%、5.90%、6.76% [5] - 2023 - 2027E A股P/E分别为-、111.3、39、22、19；H股P/B分别为-、39、14、8、7 [5] 财务报表与盈利预测 利润表 - 2023 - 2027E营业收入分别为930.14亿、871.33亿、912.61亿、955.91亿、1001.32亿元 [11] - 2023 - 2027E营业成本分别为791.58亿、720.45亿、750.08亿、777.80亿、812.24亿元 [11] - 2023 - 2027E归属母公司净利润分别为-14.06亿、3.17亿、8.99亿、15.70亿、18.52亿元 [11] 现金流量表 - 2023 - 2027E经营活动现金流分别为8.07亿、77.40亿、30.57亿、37.79亿、41.10亿元 [11] - 2023 - 2027E投资活动产生现金流分别为19.84亿、-20.51亿、-18.66亿、-20.25亿、-22.25亿元 [11] - 2023 - 2027E融资活动现金流分别为12.23亿、-23.89亿、-6.17亿、-11.53亿、-12.54亿元 [11] 资产负债表 - 2023 - 2027E总资产分别为396.58亿、417.69亿、426.64亿、436.64亿、448.92亿元 [12] - 2023 - 2027E总负债分别为147.15亿、166.25亿、169.24亿、169.48亿、173.61亿元 [12] - 2023 - 2027E股东权益分别为249.43亿、251.44亿、257.40亿、267.16亿、275.31亿元 [12] 主要指标 盈利能力 - 2023 - 2027E毛利率分别为14.9%、17.3%、17.8%、18.6%、18.9% [13] - 2023 - 2027E ROE（摊薄）分别为-5.7%、1.3%、3.5%、5.9%、6.8% [13] 偿债能力 - 2023 - 2027E资产负债率分别为37%、40%、40%、39%、39% [13] - 2023 - 2027E流动比率分别为1.06、1.27、1.30、1.36、1.39 [13] 费用率 - 2023 - 2027E销售费用率分别为0.34%、0.26%、0.26%、0.26%、0.26% [14] - 2023 - 2027E所得税率分别为17.85%、24.79%、20.00%、20.00%、20.00% [14] 每股指标 - 2023 - 2027E每股红利分别为0.00、0.02、0.06、0.10、0.12元 [14] - 2023 - 2027E每股净资产分别为2.30、2.35、2.42、2.51、2.59元 [14] 估值指标 - 2023 - 2027E A股P/E分别为-、111.3、39、22、19；H股P/B分别为-、39、14、8、7 [14] - 2023 - 2027E EV/EBITDA分别为48、13、11.1、8.4、7.5 [14]

业绩说明会信息 - 2025年4月2日9:00 - 10:00举行2024年度业绩说明会[3][4][6] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[4][6] - 方式为上证路演中心网络互动[4][5][6] 参会人员 - 董事长郭晓军、财务总监杜军、董事会秘书刘刚、独立董事杨钧[6] 投资者参与方式 - 2025年4月2日9:00 - 10:00登录上证路演中心在线参与[6] - 2025年3月26日至4月1日16:00前可提问[3][6] 联系方式 - 联系人是公司董事会秘书室[7] - 联系电话021 - 57943143[7] - 联系邮箱spc@spc.com.cn[6][8] 查看途径 - 可通过上证路演中心查看业绩说明会情况及内容[8]