股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会2月24日14点30分于北京西城区新兴东巷10号三层会议室召开[3] - 网络投票2月24日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网平台9:15 - 15:00[5] - 审议补选公司非独立董事议案，对中小投资者单独计票[7] 股票及登记信息 - A股股票代码600821，简称为金开新能，股权登记日2025/2/17[13] - 现场登记2月18日9:00 - 12:00和14:00 - 17:00，地点北京西城区新兴东巷10号[15] - 信函或传真登记材料2月18日17:00前送达，传真010 - 50950529，邮箱ir@nyocor.com[15]

会议安排 - 公司第十一届董事会第五次会议2025年2月6日非现场召开，通知于1月22日发出[1] - 董事会同意召开2025年第一次临时股东大会[2] 人事选举 - 全体董事同意刘江波为公司第十一届董事会非独立董事候选人[1] - 补选非独立董事议案表决9票同意待提交股东大会审议[2] 议案表决 - 召开临时股东大会议案表决9票同意[3]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“推荐”评级 [1][4] 报告的核心观点 - 公司持续聚集优质风光资源，装机扩张带动业绩提升；我国新能源装机增长空间大，电价下行压力有望缓解；公司盈利能力优于同行，丰富核准装机打开成长空间；积极布局源网荷储一体化、绿电+、智能算力等，打开第二成长曲线 [4] 根据相关目录分别进行总结 聚焦优质风光资源，装机业绩高速增长 - 转型为新能源企业，股东资源支持公司发展：2020年通过资产重组转型为新能源企业，2021年更名；业务覆盖全国20余省，截至2024年上半年并网装机容量4767MW；实际控制人为天津国资委，国开金融为第二大股东，股权结构多元化 [8][11] - 装机规模持续扩张，带动业绩快速增长：“十四五”以来装机容量和发电量快速增长，2020 - 2024H1装机容量年化复合增速29.76%；业务覆盖全国20多个省份，积极发展生物质能项目 [13][17] - 财务结构持续优化，分红、回购等方式积极回报股东：聚焦光伏和风电业务，2023年营收占比超96%；受益于装机和发电量增长，营收与归母净利润稳定增长；期间费用率优化对冲毛利率下降，净利率稳步增长；资产负债率稳步下降，现金流表现稳定；应收账款持续增长，占净资产比例逐步提升；重视回报股东，实施分红、回购政策 [22][24][40] 新能源装机增长空间大，电价压力有望缓解 - 新能源快速发展，预计基准情形下24 - 30年新增装机3097GW：截至2024年11月末，我国新能源发电累计装机1311GW，占比41%；2024 - 2030年，预计基准情形下新增装机3097GW，乐观情形下达3428GW；预计2030年新能源发电量占比有望接近40% [43][50][52] - 政府授权合约及环境价值提升有望缓解电价下行压力：新能源入市导致电价承压，现货市场压力更甚；广西授权合约推出，有望在其他省份推广，带来稳电价预期；节能降碳政策频出，绿电环境价值持续兑现；碳配额收紧叠加碳市场扩容催化碳价上涨，电碳市场衔接加强支撑绿电溢价走阔，对冲电价下行压力 [60][65][73] 核准装机打开成长空间，拓展第二成长曲线 - 盈利能力领先可比公司，丰富核准装机打开成长空间：“十四五”以来，光伏和风电业务装机容量和发电量快速增长；风电电价相对稳定，光伏电价承压明显；公司光伏与风电毛利率表现优异，保持可比公司领先地位；光伏与风电核准装机持续稳步增长，截至2024年上半年占在运装机比例为146% [74][76][82] - 积极布局源网荷储一体化、绿电+、智能算力等，打开第二成长曲线：探索开展源网荷储一体化、零碳示范区等开发模式；挖掘绿电产业链延伸价值，探索绿电+氢能+甲醇/氮/航油等绿色产品开发模式；依托金开供应链与金开智维，纵向拓展产业链上下游，挖掘优质企业开展股权类投资；关注对接产业优质资源，以股权形式优化主业强链、补链、延链 [85] 盈利预测与估值 - 盈利预测：假设24 - 26年其他业务营收增速保持在5%，毛利率保持在48%；预计24 - 26年营业收入分别为35.64、40.05、46.03亿元，归母净利润分别为8.19、9.08、11.13亿元 [87] - 相对估值：选取三峡能源、龙源电力、太阳能、节能风电作为可比公司，公司估值水平低于可比公司平均，有提升空间 [91] - 绝对估值：采用三阶段DCF法进行绝对估值，合理每股价值区间为4.90 - 9.11元，对应市值98 - 182亿元 [93]

债务融资计划 - 公司拟发行不超过30亿元债务融资工具[2] - 协会接受公司15亿元绿色债务融资工具注册，有效期2年[3] 绿色中期票据情况 - 2025年第一期绿色中期票据（碳中和债）发行总额5亿，利率2.22%，价格100元/百元面值[5] - 期限5年，起息日2025年1月21日，兑付日2030年1月21日[4] - 募集资金于2025年1月21日全额到账，簿记管理人及主承销商为海通证券[5]

会议安排 - 2024年12月13日公司召开董事会审议召开临时股东大会议案[5] - 2024年12月30日下午14:30股东大会现场会议召开，网络投票9:15 - 15:00[6] 参会情况 - 268人参加股东大会，代表838,292,743股，占比42.6108%[11] 议案表决 - 补选独立董事议案，全体股东同意票812,468,218股，占比96.9193%[14] - 变更承诺期限议案，全体股东同意票467,285,450股，占比94.7315%[17]

证券代码：600821 证券简称：金开新能 公告编号：2024-118 金开新能源股份有限公司 关于子公司 2024 年 12 月提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 被担保人及是否为上市公司关联人：金开新能科技有限公司（以下简称"金开 有限"）为金开新能源股份有限公司（以下简称"公司"）的全资子公司。被担保人亳 州市万事通新能源有限公司、梅州市粤智新能源科技有限公司（以下简称"被担保人"） 为金开有限的控股子公司。上述担保不构成关联担保。 2024 年 12 月，公司全资子公司金开有限为下属控股子公司提供的担保共计 2 笔， 担保金额不超过 143,200 万元。该笔担保业务均涵盖在前述担保预计额度内，且已按照 授权进行审批。详见附件 1《被担保人基本情况》和附件 2《2024 年 12 月份担保发生事 项》。 二、担保的必要性和合理性 本次担保是基于公司日常经营需要，被担保人为公司合并报表范围内的子公司，信 誉良好，运作正常，不存在较大的偿债风险，目前无逾期债务，公司为其提供担保 ...

证券代码：600821 证券简称：金开新能 公告编号：2024-117 金开新能源股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 268 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 838,292,743 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 42.6108 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会采取现场投票与网络投票相结合的表决方式，均符合《公司法》及 《公司章程》的规定。本次股东大会由公司董事会召集，公司董事长尤明杨先生 因工作原因未能出席，经半数以上董事推荐，由公司董事邓鹏先生主持本次股东 大会，符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 (五) 公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 二、 议案审议情况 (一 ...

证券代码：600821 证券简称：金开新能 公告编号：2024-119 金开新能源股份有限公司 关于全资子公司购买控股企业合伙份额的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 金开新能源股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司金开新能科 技有限公司（以下简称"金开有限"）拟购买华明电力装备股份有限公司（以下 简称"华明电力"）持有的金开启昱（北京）新能源发展合伙企业（有限合伙） （以下简称"金开启昱"）的 11.7509%有限合伙份额，对应的转让价款金额为 12,825.73 万元。 本次交易不构成关联交易，亦不构成重大资产重组。无需提交公司董事 会及股东大会审议。 一、交易概述 为优化公司投资结构与布局，近日公司全资子公司金开有限与华明电力签 订《金开启昱（北京）新能源发展合伙企业（有限合伙）之合伙份额转让协议 协议》，华明电力将持有的金开启昱 11.7509%有限合伙份额以 12,825.73 万元的 价格转让给金开有限，其他合伙人放弃优先购买权。金开启昱的普通合伙人金 开启昱（北京）科技有限公 ...

股权划转 - 农垦宏达将津融集团45.2163%股权无偿划转至宏达控股[10] - 2024年8月19日农垦宏达审议通过股权划转方案[26] - 2024年8月28日天津市国资委通过股权划转方案[26] - 2024年9月30日股权划转事项获天津市人民政府领导认可[26] - 2024年12月6日宏达控股董事会审议通过股权划转工作[26] - 本次权益变动后宏达控股间接持有金开新能304,296,975股，占比15.24%[27][30] 公司数据 - 宏达控股注册资本为10000万元[13] - 截至签署日天津市国资委持有宏达控股95.1%股权[15] - 宏达控股控制的天津农垦宏达公司注册资本40800万元，持股比例100%[16] - 2024年11月30日宏达控股资产总额为100178168.61元[19] - 2024年11月30日宏达控股负债总额为787581.78元[19] - 2024年11月30日宏达控股所有者权益合计为99390586.83元[19] - 2024年11月30日宏达控股资产负债率为0.79%[19] - 2024年11月30日宏达控股营业收入为125095.71元[19] - 2024年11月30日宏达控股净利润为 - 609413.17元，净资产收益率为 - 0.61%[19] - 宏达控股2024年11月30日流动资产合计100178168.61元，其中货币资金22714948.86元，预付款项3219.75元，其他应收款77460000元[62] - 宏达控股2024年11月30日负债合计787581.78元，其中应交税费38724.82元，其他应付款748856.96元[62][63] - 宏达控股2024年11月30日所有者权益合计99390586.83元，其中实收资本100000000元，未分配利润 - 609413.17元[63] - 宏达控股2024年8 - 11月营业总收入125095.71元[64] - 宏达控股2024年8 - 11月营业总成本727643.18元，其中管理费用755085.99元，财务费用 - 27442.81元[64] - 公司营业利润为 -602,547.47元，利润总额为 -602,547.47元，净利润为 -609,413.17元[65] - 2024年8 - 11月经营活动现金流入小计为17,835,582.20元，流出小计为95,120,633.34元，现金流量净额为 -77,285,051.14元[67] - 2024年8 - 11月投资活动现金流入小计为100,000,000.00元，现金流量净额为100,000,000.00元[68] - 现金及现金等价物净增加额为22,714,948.86元，期末余额为22,714,948.86元[69] - 2024年8 - 11月销售商品、提供劳务收到的现金为126,346.67元[67] - 2024年8 - 11月收到其他与经营活动有关的现金为17,709,235.53元[67] - 2024年8 - 11月支付给职工以及为职工支付的现金为901,687.89元[67] - 2024年8 - 11月支付的各项税费为6,865.70元[67] - 2024年8 - 11月支付其他与经营活动有关的现金为94,212,079.75元[67] - 收回投资收到的现金为100,000,000.00元[68] 增持计划 - 金开企管计划12个月内增持公司股份，金额不低于1亿元、不超过2亿元[25] - 截至2024年12月19日，金开企管实际增持34,320,088股，占总股本1.72%[25] 其他情况 - 本次变动为无偿划转，无支付资金情况[33][34] - 截至报告签署日，信息披露义务人暂无多项重大调整计划[36][38][39][40][41][42] - 本报告书签署日前24个月内，信息披露义务人及其相关人员与金开新能及其子公司无合计金额超3000万元或高于金开新能最近一期经审计合并财务报表净资产5%以上的交易[57] - 本报告书签署日前24个月内，信息披露义务人及其相关人员与上市公司董监高无交易[58] - 截至本报告书签署日，信息披露义务人无对拟更换的上市公司董监高补偿或类似安排[59] - 股权无偿划转6个月内，信息披露义务人未买卖上市公司股票[60] - 本次权益变动前，信息披露义务人及其关联方与上市公司无同业竞争，无关联交易或应披露未披露的关联交易[51][54] - 信息披露义务人天津宏达投资控股有限公司权益变动前未持有金开新能股份，变动后间接持有304,296,975股[81] - 信息披露义务人权益变动前持股比例为0%，变动后间接持股比例为15.24%[81] - 权益变动方式为国有股行政划转或变更[81] - 金开企管计划自2024年11月12日起12个月内增持公司股份，拟增持总金额不低于1亿元，不超过2亿元[82] - 上市公司金开新能源股份有限公司位于天津市，股票代码600821[81] - 上市公司实际控制人为天津市国有资产监督管理委员会[81] - 信息披露义务人与上市公司不存在持续关联交易和同业竞争[82] - 信息披露义务人前6个月未在二级市场买卖该上市公司股票[82] - 本次权益变动需取得批准[82] - 信息披露义务人不放弃行使相关股份的表决权[83]

公司信息 - 农垦宏达注册资本为40800万元[9] 股权变动 - 农垦宏达将津融集团45.2163%股权无偿划转至宏达控股，基准日为2023年12月31日[7][13][16][17] - 权益变动后宏达控股间接持金开新能15.24%股份，农垦宏达不再持有[16][22][38] 未来计划 - 截至报告书签署日，农垦宏达未来12个月无增减上市公司权益股份计划[14] 股份增持 - 2024年8月20日至12月19日，间接控股公司控股股东及其一致行动人增持公司3.02%股份[26][38]