业绩总结 - 公司2024年业绩有望达到7.5亿元以上，净利率为13.6%[1] - 公司2024年业绩预计达到7.5亿元以上，净利率同比增长两个百分点以上[10] - 预计2024年公司有约45%的股价上涨空间，具有较高的盈利预测和估值空间[11] 业绩展望 - 公司在再造一个新厨邦的打法上表现突出，预计业绩将实现超预期增长[1] - 公司收入端的成长和成本端的改善将驱动业绩持续增长[1] 市场前景 - 公司受到华润系管理层高度关注，有望成为下一个东阿胶，实现业绩的高速增长[12]

营业收入 - 中炬高新2024年第一季度营业收入为14.85亿元，同比增加1.18亿元，增幅8.64%[1] - 美味鲜2024年第一季度营业收入为14.61亿元，同比增加1.35亿元，增幅10.20%[2] 毛利率和净利润 - 美味鲜销售毛利率为37.28%，较上年同期增加6.08个百分点，增幅19.50%[2] - 美味鲜净利润为2.66亿元，同比增加1.03亿元，增幅63.36%[2] 资产负债率 - 公司期末资产负债率为19.92%，较上年末下降2.68个百分点[1] 未来规划和股票激励计划 - 公司未来三年战略规划包括打造新团队、新组织、新战略、新文化和新系统，以实现发展高质量目标[8] - 公司2024年限制性股票激励计划以营业收入、营业利润率、净资产收益率为考核标准，锁定期2年，解锁期3年[8] 分红和董事会决议 - 公司2023年度分红情况未被提及[8] - 公司第十届董事会第二十次会议通过了《2023年度利润分配预案》[9] - 公司将在60日内完成2023年度分红工作[9] 业务处理和转型 - 公司房地分步以最有利于上市公司的方式妥善处理，汽车皮带轮业务积极推进转型升级方案[9]

业绩总结 - 中炬高新2024年Q1实现收入14.85亿元，同比增长8.64%[1] - 公司毛利率同比提升5.57个百分点至36.98%[5] - 公司2024-2026年预计收入分别为58.60、68.76、78.90亿元，归母净利润分别为7.90、9.72、11.72亿元，EPS分别为1.01、1.24、1.49元[6] - 中炬高新2026年预计营业收入将达到7,890百万元，较2023年增长约53.5%[8] - 2026年预计净利润为1,247百万元，较2023年增长约28.2%[8] - ROE预计在2026年达到15.9%，较2023年有所增长[8] 用户数据 - 酱油和鸡精鸡粉快速增长，东部区域改革成效显著，实现调味品收入14.43亿元，同比增长10.04%[3]

业绩总结 - 公司2024年一季度营业收入达14.85亿元，同比增长8.64%[1] - 公司2024年一季度归母净利润为2.39亿元，同比增长59.70%[1] - 公司产品结构优化升级，市场拓展提质增速，实现营收14.61亿元，同比增长10.20%[2] - 公司酱油/鸡精鸡粉/食用油/其他产品分别实现营收9.47/1.81/1.01/2.13亿元，同比增长13.44%/16.83%/-5.54%/-0.31%[3] - 公司2024年一季度毛利率为36.98%，同比增长5.57%，主要原因是原材料采购成本下降、产品结构升级和规模效应扩大[4] 未来展望 - 公司2026年预测的ROE为15%，较2023年的36%有所下降[10] - 公司2026年预测的EPS为1.47，较2023年的2.20有所下降[10] - 公司2026年预测的P/E为18.71，较2023年的12.77有所增加[10] - 公司2026年预测的销售净利率为15%，较2023年的33%有所下降[10]

业绩总结 - 公司发布2024年一季报，24Q1实现收入14.85亿，同比增长8.6%[1] - 预测2024-26年归母净利润分别为7.6亿、9.7亿、12.5亿，对应PE分别为29x、22x、17x，维持增持评级[1] - 24Q1美味鲜实现营收14.6亿，同比增长10.2%[2] - 公司品类结构改善，酱油及鸡精鸡粉将作为主营品类，预计品类结构有望继续改善[3] - 24Q1美味鲜毛利率约37.3%，同比+6.1%[4] 未来展望 - 预测2024-26年归母净利润分别为7.6亿、9.7亿、12.5亿，对应PE分别为29x、22x、17x，维持增持评级[1] - 公司品类结构改善，酱油及鸡精鸡粉将作为主营品类，预计品类结构有望继续改善[3] 新产品和新技术研发 - 公司品类结构改善，酱油及鸡精鸡粉将作为主营品类，预计品类结构有望继续改善[3] 市场扩张和并购 - 公司属于申万宏源证券有限公司，取得证券投资咨询业务许可[8] 其他新策略 - 公司属于申万宏源证券有限公司，取得证券投资咨询业务许可[8]

业绩总结 - 公司发布2024年一季报，24Q1实现营收14.85亿元，同比增长8.64%[1] - 24Q1美味鲜实现营收14.6亿元，同比+10.2%[1] - 公司整体毛利率37.0%，同比+5.6pcts[1] - 归母净利润增长率在2024年一季度为59.7%[3] - 中炬高新的营业总收入为14.85亿元，较上一季度增长8.6%[3] 未来展望 - 公司预计2026年营业总收入将达到8,290百万元，较2023年增长约61.2%[4] - 公司预测2026年净利润将达到1,333百万元，较2023年增长约76.9%[4] - ROE预计在2026年达到18.1%，较2013年增长约2.0倍[4] 分析师团队 - 欧阳予是中炬高新食品饮料组的组长和首席分析师，拥有7年食品饮料研究经验[5] - 沈昊是中炬高新白酒研究组的组长和联席首席分析师，拥有5年食品饮料研究经验[6] - 田晨曦是中炬高新食品饮料组的分析师，拥有英国伯明翰大学硕士学位[7]

业绩总结 - 中炬高新2024年一季度实现营收148.5亿元，同比增长8.64%[1] - 美味鲜实现营收146.1亿元，同比增长10.20%，归母净利润24亿元，同比增长59.75%[1] - 毛利率同比增加5.6个百分点，达到37.0%，盈利能力大幅提升[1] - 公司预计2024年收入为80.5亿元，净利润为12.2亿元，维持买入-A的投资评级，目标价34.54元[1] - 中炬高新2023年净利润率为33.0%，2024年预计为13.5%[2] 未来展望 - 2026年预计公司营业收入将达到8,048.1百万元，较2022年增长50.6%[3] - 2025年预计公司净利润率将达到14.6%，较2023年增长1.6%[3] - 公司固定资产周转天数预计2026年将降至68天，较2022年减少40天[3] - 2024年公司ROIC预计为20.4%，较2023年下降7.7%[3] - 公司2025年PE为21.8，较2023年增长9.1倍[3] 其他新策略 - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[4] - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[4] - 风险评级分为A和B两个等级，A表示正常风险，B表示较高风险[4]

业绩总结 - 公司2024年一季度业绩表现超预期，营收同比增长8.6%，归母净利润同比增长59.7%[1] - 调味品主业美味鲜24Q1营业收入同比增长10.2%，利润超预期[2] - 酱油、鸡精等核心品类增长迅速，食用油表现相对疲软，东部地区收入同比增长24%[3] - 公司内部改革红利释放，毛利率同比改善5.6%，销售费用率同比下降0.9%[3] - 公司24Q1利润增速主要贡献来自毛利率和营收增长，少数股东权益、所得税等方面有所下降[7] 未来展望 - 公司三年战略规划可期，将加快改革优化，股权激励目标有望实现[4] - 公司维持买入评级，预计2024-2026年收入同比增长12%-18%，归母净利润同比增长-57%-33%[5] - 中炬高新公司2026年预计营业总收入将达到802.5亿元，较2023年增长56.3%[8] - 公司预计2026年净利润为128.2亿元，同比增长32.7%[8] - 2026年每股净资产预计为9.76元，较2023年增长63.4%[8] - 公司预计2026年ROE-摊薄率为16.55%，较2023年提升3.48个百分点[8] - 资产负债率预计2026年将降至18.34%，较2023年下降4.26个百分点[8] 风险提示 - 风险提示包括原材料价格上涨、行业竞争恶化、公司治理改善不及预期、食品安全问题[6]

业绩总结 - 公司24Q1实现营收14.85亿元，同比+8.6%[1] - 公司24Q1归母净利润2.39亿元，同比+59.7%[1] - 公司主营业务收入预计在2026年将达到8111百万元，增长率为19.0%[4] - 毛利率在2026年预计将达到35.4%，较2021年有所增长[4] - 营业利润率在2026年预计将达到20.4%，较2021年有所增长[4] - 每股收益预计在2026年将达到1.709元，较2021年有显著增长[4] - 净资产收益率在2026年预计将达到19.69%，较2021年有所增长[4] 业务展望 - 公司持续推进“1+n”战略，预计全年收入有望延续双位数增长趋势[2] - 公司聚焦调味品主业，预计通过空白市场扩张、核心区域精耕实现3年规划高增目标[2] 风险提示 - 风险提示包括食品安全风险、市场竞争加剧风险和内部改革不及预期风险[3] 报告声明 - 报告内容基于公开资料或实地调研资料，不保证信息准确性和完整性[8] - 报告观点可能与其他类似研究报告不一致，不承担因使用报告而产生的损失责任[8] - 本报告仅供高风险评级投资者使用，不考虑个别客户特殊状况，不构成特定证券或金融工具的建议[9]

中炬高新 - 2024年一季度总营收为14.85亿元，归母净利润为2.39亿元，同比增长分别为9%和60%[1] - 毛利率同比增长6%，达到36.98%；净利率同比增长6%，达到17.63%[1] 美味鲜 - 2024年一季度营收为14.61亿元，归母净利润为2.44亿元，同比增长分别为10%和60%[2] - 计划推出有机/减盐/零添加等健康化细分产品，预计2025年进入流通渠道[2] 投资评级 - 预计2024-2026年EPS分别为1.11元、1.37元和1.68元，当前股价对应PE分别为25倍、20倍和16倍，维持“买入”投资评级[3] 风险 - 面临的风险包括宏观经济下行、行业竞争加剧、餐饮复苏不及预期、原材料价格上行等[4] 预测 - 2026年预测公司营业收入将达到809.4百万元，较2023年增长15.6%[5] - 2026年预测公司归母净利润将达到132.2百万元，较2023年增长22.9%[5] - 2026年预测公司ROE将达到15.5%，较2023年有所增长[5]