会议信息 - 2025年6月27日召开2024年年度股东大会，地点在上海浦东新区金桥路1398号金台大厦4楼[3] - 出席会议股东和代理人288人，所持表决权股份294,262,469股，占比58.6118%[3] 人员出席 - 公司在任董事9人，出席8人；在任监事3人，出席1人；董秘出席，部分高管列席[5] 议案表决 - 《2024年年度报告》等多项议案同意票数比例超99.9%[7][8][9] - 2024年度利润分配预案同意票数比例99.7873%[8] - 董事2025年度报酬方案同意票数比例99.9509%[9]

股东大会信息 - 上海妙可蓝多2024年年度股东大会于2025年6月27日14点30分召开[3][5] - 股东大会由董事会根据2025年6月6日会议召集[5] - 参会股东及代表288人，代表股份294,262,469股，占比58.6118%[7] 议案表决情况 - 《关于公司<2024年年度报告>及其摘要的议案》同意294,166,968股，占比99.9675%[11] - 《关于公司<2024年度董事会工作报告>的议案》同意294,166,568股，占比99.9674%[11] - 《关于公司<2024年度监事会工作报告>的议案》同意294,165,568股，占比99.9671%[12] - 《关于公司<2024年度财务决算报告>的议案》同意294,165,168股，占比99.9669%[12] - 《关于公司2024年度利润分配预案的议案》同意293,636,668股，占比99.7873%[13] - 《关于续聘会计师事务所的议案》同意294,165,068股，占比99.9669%[15] - 《关于取消监事会、修订<公司章程>及其附件的议案》同意292,068,462股，占比99.2544%[16]

行业概况 - 中国奶酪零售市场规模预计2025年突破300亿元 [2] - 2015-2022年零售渠道奶酪乳脂产品销量年均增速21%，餐饮渠道增速12% [3] - 2022-2027年零售渠道奶酪品类预计年均增速9%，餐饮渠道增速4% [3] - 2023年中国奶酪人均消费量仅200克，远低于日韩新等国的2000克 [2] 政策支持 - 农业农村部鼓励奶酪加工技术攻关与产品创新 [2] - 奶酪新国标将原料干酪比例从15%提升至50% [2] - 中国奶业协会提出"三年行动方案"推动奶酪市场发展 [2] 公司发展 - 妙可蓝多2024年营收48.44亿元，奶酪业务收入同比增6.92%，净利润增89.16% [6] - 2025-2027年经营目标为累计营收不低于199亿元，累计净利润不低于9.9亿元 [6] - 公司奶酪市场占有率持续稳居行业第一 [6] 产品战略 - 实施"B+C双轮驱动"战略，构建儿童零食、成人休闲、B端餐饮、家庭餐桌产品体系 [7] - 从单一大单品转向全明星产品矩阵 [7] - 推动"奶酪国产化"、"奶酪零食化"、"奶酪中餐化"三大创新方向 [5] 供应链建设 - 吉林工厂成为原制奶酪研发和生产核心基地 [5][6] - 拥有10万级洁净灌装车间和19层先进防护技术 [1] - 建立从生牛乳到成熟的全链条质量管理体系 [1] 市场机遇 - 新生代消费人群对高蛋白、易吸收食品需求旺盛 [2] - 乳制品行业向高附加值、精细化深加工转型 [2] - 中国乳制品消费正从"喝奶"向"吃奶与喝奶并举"升级 [1]

行业前景与市场空间 - 国内乳制品行业正从液态向固态升级，当前人均奶酪消费量仍处低位，增长空间显著[1] - 在"健康中国"政策导向与体重管理需求驱动下，优质蛋白与乳脂消费需求持续释放，奶酪作为天然营养载体的属性进一步强化[1] - 西餐、茶咖及烘焙等B端的奶酪渗透率持续提升，连锁品牌对马苏里拉、奶酪酱、马斯卡彭、黄油等产品的高频应用正通过消费场景教育反向带动C端家庭及个人对奶酪的认知与需求[1] - 随着B端与C端需求的协同共振，行业有望孕育下一个现象级大单品，推动固态乳制品向千亿级细分赛道迈进[1] 政策机遇 - 中国学生奶酪政策由行业协会正就该政策研究和探讨中，具体出台时间尚不好判断，但政策导向已显现向"高蛋白乳制品进校园"倾斜的趋势[1] - 若未来政策落地，将为奶酪品类在学生餐、课间餐场景的渗透创造结构性机遇[1] 电商渠道发展 - 公司整合蒙牛奶酪，线上双品牌布局，在京东、天猫、拼多多等传统电商平台持续深耕，不断优化运营效率[2] - 大力发展抖音、快手等兴趣电商平台，积极拓展美团、饿了么、朴朴等即时零售业态[2] - 2024年电商事业部与京东战略签约，推动线上线下营销的全面合作以及服务体验的全方位升级[2] - 2024年公司线上销售实现3.78亿元，毛利率41.56%[2] - 2025年公司继续推进与各大平台合作，在"618"期间电商业务表现亮眼：全平台奶酪/奶制品类目霸榜第一，新品如奶酪杯、奶酪小三角等热卖，王牌单品、家餐美味销量可观[2] - 全渠道营销发力，京东奶酪节全域露出，直播、达人合作助力增长，品牌人群资产同比增超80%，IP合作多元[2] IP合作与品牌营销 - 公司与控股股东内蒙蒙牛签署的《IP权益使用服务合同》约定2025-2027年累计不含税费用5,200万元，重点投向多元IP合作及品牌营销活动[3] - 借助控股股东提供的营销规划、媒体投放等资源及相关咨询服务，实现多场景品牌露出，强化核心客群认知，拉动新客与复购[3] - 今年销售费用将在保持整体规模稳定的前提下，提升费用使用效率与品宣效果[3]

募集资金基本情况 - 公司非公开发行A股股票获证监会核准(证监许可〔2021〕1466号)，实际募集资金净额为人民币29.29亿元[1] - 募集资金到位情况经利安达会计师事务所审验(验资报告号：利安达验字2021京A2003号)[1] 募集资金专户管理 - 2021年7月公司与子公司及保荐机构东方证券等6家银行签订三方监管协议，协议符合上交所范本要求[1] - 2022年至2024年期间通过多次董事会决议新增募集资金专户，涉及交通银行、光大银行、中国银行等多家分支机构[2] - 2024年最新新增3个专户分别开立在交通银行上海奉贤支行(账号440389043899)、中国银行上海市奉贤支行、兴业银行上海漕河泾支行，初始存储金额为0元[4] 三方监管协议核心条款 - 募集资金仅限用于指定项目，不得挪用[5] - 允许以定期存款形式存储募集资金，但不得质押且到期后需转回专户[5] - 交通银行指定奉浦支行履行监管职责，总行承担最终责任[5] - 保荐机构东方证券每半年现场检查专户情况，银行需配合提供查询资料[6] - 单次支出超过募集资金净额20%时需立即通知保荐机构并提供支出清单[6] - 违约处理机制明确，第三次违约需支付日万分之一违约金[7] - 争议解决采用上海国际经济贸易仲裁委员会仲裁，裁决为终局[8] 协议生效与终止 - 协议自各方盖章生效，至专户资金全部支出并销户后失效[8]

融资情况 - 公司非公开发行A股股票100,976,102股，发行价每股29.71元，募资总额近30亿，净额近29.8亿[2] 资金专户管理 - 2021 - 2024年子公司和公司新增开立多个募集资金专户并签协议[3][5] - 新增3个专户，目前存储金额均为0元[6] - 协议规定了专户使用、查询、对账单等要求及终止条件[7][9][10]

行业趋势 - 中国乳制品行业进入深度调整期，传统液态奶消费增长趋缓，市场趋于饱和，奶酪成为稀缺的高成长性赛道，顺应消费升级趋势和政策导向 [1] - 乳业板块资本市场表现分化，年初至6月20日，传统液态奶巨头伊利股份、光明乳业股价累计跌幅约3%，蒙牛乳业跌4%，中国飞鹤上涨5%，奶酪细分领域的妙可蓝多涨幅超64% [1] - 奶酪消费的两大核心指标是渗透率和购买频次，目前国内奶酪的C端渗透率不足1/3，远低于低温酸奶等品类 [2] 公司表现 - 妙可蓝多2024年第一季度实现营收12.33亿元，同比增长6.26%，归母净利润8239.67万元，同比大增114.88% [4] - 公司2019-2024年营收规模从17.44亿元跃升至48.44亿元，复合增长率显著，2025-2027年目标为三年累计营收不低于199亿元，累计净利润不低于9.9亿元 [6] - 公司采取B端和C端双轮驱动策略，2024年C端业务占比约65%，B端餐饮工业系列占比约35% [7] 产品与研发 - 妙可蓝多加大在原制奶酪领域的研发和生产，吉林工厂成为承担原制奶酪研发和生产的核心基地，新工厂预计明年投产 [2] - 原制奶酪生产面临技术和成本两大挑战，需突破生产工艺难题并应对国际品牌竞争 [2] - 公司聘请国外原制奶酪专家加入研发团队，具备快速响应的研发能力、专业技术团队和贴近市场的服务体系 [8] 市场机遇 - 当前原奶低价窗口期为企业提供布局机会，5月29日主产区生鲜乳平均价为3.06元/公斤，同比下降8.4%，较2021年9月高点跌幅近三成 [4] - 官方倡导发展奶酪业务以消化过剩奶源，奶酪在调节供求关系、稳定市场方面能发挥重要作用 [5] - 大餐饮连锁及咖啡新茶饮头部品牌加快开店，提供更多市场机会，妙可蓝多与新兴渠道深度绑定并开展定制化合作 [7][8] 渠道变革 - 零售行业渠道变革显著，量贩零食企业鸣鸣很忙首次跻身2024年中国连锁Top10，万辰集团门店数增幅超200% [7] - 2024年零售渠道呈现折扣化、小型社区化、生鲜化特点，妙可蓝多将持续推进流通渠道下沉和新零售渠道拓展 [7] - 公司优化传统电商运营效率，大力发展兴趣电商和新零售电商，在B端餐饮渠道重点开发"两油一酪"，把握国产替代机会 [7]

行业现状与潜力 - 中国零售餐饮奶酪消费总量已持平日本，但人均消费仅0.2千克，远低于日本、韩国、新加坡的2千克水平，显示长期增长潜力 [1] - 奶酪是中国乳业最具活力与增长潜力的细分领域，受益于政策支持、产业升级和消费需求高涨 [1] - 2021年中国奶酪零售市场规模为131亿元，2022-2026年预计年均增速14.5% [2] - 行业目标为2025年全国奶酪产量达50万吨，零售市场规模突破300亿元 [3] 政策支持 - 农业农村部《"十四五"奶业竞争力提升行动方案》明确支持奶酪加工技术攻关和产品研发 [2] - 2022年新国标将再制干酪的干酪使用比例从15%提升至50%，规范市场发展 [2] - 政策推动乳业向高附加值深加工转型，鼓励特色乳制品开发 [2] 市场竞争格局 - 行业高毛利吸引跨界玩家入局，如良品铺子、三只松鼠、喜茶、海底捞等推出奶酪相关产品 [4] - 妙可蓝多2024年营收48.44亿元，奶酪业务收入同比增6.92%，净利润大增89.16%，市占率稳居第一 [4] - 2025年一季度妙可蓝多营收同比增6.26%，归母净利润同比增114.88% [4] 公司战略与目标 - 妙可蓝多2025-2027年累计营收目标不低于199亿元，分年目标为56亿、65亿、78亿元 [5] - 实施TOC和TOB双轮驱动战略，构建儿童零食、成人休闲、B端餐饮、家庭餐桌全产品矩阵 [5] - 强化品牌形象，以"妙可蓝多=奶酪"为核心，联合蒙牛利用IP资源（如"汪汪队""奥运会"）提升营销 [5][6] - 优化多元渠道布局，从线上线下到B端C端全面触达消费者，提升市场渗透率 [6] 行业趋势 - 消费升级推动从"喝奶"向"吃奶与喝奶并举"转型，美国等成熟市场以奶酪消费为主 [6] - 中国人均奶酪消费量有6-7倍提升空间，行业将进入高质量"黄金发展期" [6]

股东大会安排 - 股东大会采用现场记名投票与网络投票相结合方式进行表决 [2] - 会议议程包括审议年度报告、董事会工作报告、监事会工作报告、财务决算报告、利润分配预案等多项议案 [4] - 股东享有发言权、质询权、表决权等权利，但不得进行摄像、录音、拍照 [2] 2024年度经营业绩 - 2024年实现营业收入48.44亿元，其中奶酪业务收入37.57亿元，同比增长6.92% [6] - 归属于上市公司股东的净利润1.14亿元，同比增长89.16% [6] - 经营活动产生的现金流量净额5.31亿元，同比增长101.28% [6] - 奶酪市场占有率持续稳居行业第一 [6] 业务发展情况 - 奶酪业务持续向好，即食营养系列收入20.5亿元，同比增长14.03% [9] - 家庭餐桌系列收入3.95亿元，同比增长4.92% [9] - 贸易业务战略性收缩，收入5.31亿元，同比下降34.97% [6] - 液态奶业务收入4.01亿元 [6] 产品创新与研发 - 推出0添加防腐剂配方奶酪棒、冻梨奶酪棒、0蔗糖奶酪小粒等新品 [8] - 研发成果获得"上海市科学技术一等奖"等多项荣誉 [7] - 参与研究的"奶酪风味协同增效机制及产业化关键技术"获奖 [7] 品牌营销与渠道建设 - 构建"欢乐、营养、专业、健康"四位一体的品牌价值体系 [9] - 整合蒙牛奶酪品牌，实现双品牌运作 [11] - 优化经销商布局，开发烘焙、零食量贩、母婴等新渠道 [10] - 电商渠道与京东战略签约，拓展抖音、快手等平台 [11] 公司治理 - 董事会2024年召开14次会议，召集5次股东大会 [13] - 董事会下设战略、提名、薪酬与考核、审计四个专门委员会 [13] - 计划取消监事会，由董事会审计委员会行使相关职权 [27] 财务指标 - 2024年末总资产77.21亿元，同比增长2.4% [20] - 资产负债率42.89%，同比上升5.77个百分点 [21] - 净资产收益率2.464%，同比提升1.235个百分点 [21] - 应收账款周转次数40.13次，存货周转次数5.35次 [21] 2025年工作计划 - 推动落实新一轮制度修订工作，完善公司治理 [15] - 推进并购基金实物清算分配工作 [16] - 持续优化业务结构，巩固奶酪行业领先地位 [6]

业绩总结 - 2024年公司营业收入48.44亿元，较2023年下降8.99%[64] - 2024年归属于上市公司股东的净利润1.14亿元，较上年同期增长89.16%[21] - 2024年经营活动现金流量净额5.31亿元，较2023年增长101.28%[66] - 2024年末总资产77.21亿元，较2023年末增长2.40%[63] - 2024年末总负债33.12亿元，较2023年末增长18.32%[63] - 2024年末归属于母公司所有者权益44.09亿元，较2023年末下降6.99%[63] - 2024年营业成本34.73亿元，较2023年下降14.25%[64] - 2024年投资活动现金流量净额 -20.09亿元，较2023年下降241.87%[66] - 2024年未分配利润 -5.10亿元，较2023年增长18.22%[67] - 2024年末资产负债率为42.89%，2023年末为37.12%[68] - 2024年末流动比率为1.69，2023年末为2.01[68] - 2024年末速动比率为1.27，2023年末为1.43[68] - 2024年净资产收益率为2.464%，2023年为1.229%[68] - 2024年基本每股收益为0.226元/股，2023年为0.119元/股[68] - 2024年稀释每股收益为0.226元/股，2023年为0.119元/股[68] - 2024年应收账款周转次数为40.13，2023年为42.89[68] - 2024年存货周转次数为5.35，2023年为5.16[68] 业务收入 - 2024年奶酪业务收入37.57亿元，较上年同期增加6.92%[22] - 2024年贸易业务收入5.31亿元，较上年同期减少34.97%[22] - 2024年液态奶业务收入4.01亿元[22] - 2024年即食营养系列收入20.50亿元，同比增加3.19%[27] - 2024年餐饮工业系列收入13.13亿元，同比增长14.03%[27] - 2024年家庭餐桌系列营业收入3.95亿元，同比增加4.92%[28] 市场地位 - 公司奶酪市场占有率持续稳居行业第一[21] 技术与产品 - 公司参与研究的“奶酪风味协同增效机制及产业化关键技术”获“上海市科学技术一等奖”[25] - “UHT再制干酪关键技术的研究与开发”列入“食品工业营养健康行动标志性成果”名录[25] - “马斯卡彭奶酪关键技术及其相关装置的研究与应用”获“技术进步一等奖”，马斯卡彭被评为“第二十一届中国国际农产品交易会最受欢迎产品”[25] - 鳕鱼奶酪条荣获“2024上海伴手礼”荣誉称号[25] - 2024年公司的“近红外光谱技术在奶酪及相关产品中快速检测的技术应用”经鉴定评价为国内领先[25] - 经典低温奶酪棒升级为0添加防腐剂配方，推出“冻梨奶酪棒”等限定口味产品[26] - 公司下半年推出家庭餐桌奶酪新品，满足中国消费者早餐搭配需求，上市以来广受好评[26] 公司治理 - 2024年共披露定期报告4份，临时公告108份[38] - 2024年董事会共召开14次会议、召集5次股东大会[39] - 2024年董事会战略委员会召开3次会议[40] - 2024年董事会提名委员会召开3次会议[42] - 2024年董事会薪酬与考核委员会召开3次会议[43] - 2024年董事会审计委员会召开7次会议[44] - 2024年召开4次独立董事专门会议[46] - 2024年度监事会共召开9次会议[51] 其他 - 公司参股并购基金上海祥民存续期于2025年1月29日届满将进行实物清算分配[49] - 2024年度审计费用合计150万元（含税），其中财务报告审计费用95万元（含税），内控审计费用55万元（含税）[77]