报告行业投资评级 - 行业评级：增持（维持）[2] 报告核心观点 - 11月社会融资规模总量增长平稳，但结构分化延续，企业债融资是主要支撑，而表内信贷和政府债券是主要拖累[5][8] - 信贷结构显示企业端依靠短期贷款和票据冲量，而居民加杠杆意愿疲软，反映消费与地产景气度仍在低位[5][12] - 银行股的投资逻辑已从“顺周期”转向“弱周期”，在经济偏平淡期间，其高股息特性具备吸引力，报告建议关注两条投资主线：一是拥有区域优势的城农商行，二是高股息稳健的大型银行及部分股份行[5][24] 根据相关目录分别总结 一、社融情况：社融同比增8.5%、企业债支撑；信贷、政府债低于去年同期 - 11月社会融资规模新增2.49万亿元，较去年同期多增1597亿元，高于万得一致预期的2.02万亿元[5][8] - 前11月累计社融同比增长8.5%，增速与10月持平[5][8] - 从结构看，信托贷款、企业债券融资与未贴现银行承兑汇票同比多增，而表内信贷和政府债券同比少增[5][9] - 具体来看： - 表内信贷：11月人民币贷款新增4053亿元，同比少增1163亿元，信贷投放低于往年同期，是主要拖累项，预计项目储备留至年初[5][9] - 表外信贷：未贴现银行承兑汇票增加1490亿元，同比多增580亿元；信托贷款增加844亿元，同比多增753亿元；委托贷款减少188亿元，同比基本持平[5][9] - 直接融资：政府债券新增融资1.2万亿元，同比少增1048亿元，支撑力度持续减弱；企业债券融资新增4169亿元，同比多增1788亿元；股票融资新增342亿元，同比少增86亿元[5][10] - 11月新增贷款、政府债、企业债融资占社融增量比重分别为15.4%、48.4%和16.8%[11] 二、信贷情况：企业端短贷、票据冲量支撑；个人加杠杆仍较疲软 - 11月人民币贷款增加3900亿元，同比少增1900亿元，低于万得一致预期的5042亿元[5][12] - 信贷余额同比增长6.4%，增速较上月继续下降0.1个百分点[5][12] - 信贷结构分析： - 企业贷款：短期贷款、中长期贷款、票据净融资增量分别为+1000亿元、+1700亿元和+3342亿元，增量较上年同期变化分别为+1100亿元、-400亿元和+2119亿元，呈现短贷与票据冲量、中长贷同比少增的特征[5][15] - 居民贷款：短期贷款和中长期贷款增量分别为-2158亿元和+100亿元，较去年同期分别少增1788亿元和2900亿元，反映消费和地产景气度低位[5][15] - 非银行业金融机构贷款：减少147亿元，较上年同期多增554亿元[5][15] - 房地产需求跟踪：11月，10大和30大城市商品房月平均成交面积分别为8.23和20.05万平方米，较去年同期下降明显；截至12月12日，12月全国10大和30大城市商品房月平均成交面积分别为8.77和21.39万平方米，弱于去年同期水平[17] 三、流动性与存款情况：剪刀差小幅走扩，存款搬家延续 - 货币供应量：11月M0、M1、M2同比分别增长10.6%、4.9%、8.0%，增速较上月分别变化0.0、-1.3、-0.2个百分点[5][19] - M2与M1的剪刀差为3.1%，较上月扩大1.1个百分点[5][19] - 存款情况：11月人民币存款增加1.4万亿元，同比少增7600亿元，存款余额同比增长7.7%，增速较上月微降0.3个百分点[5][21] - 存款结构分析： - 居民存款：增加6700亿元，较去年同期少增1200亿元[5][21] - 企业存款：增加6453亿元，较去年同期少增947亿元[5][21] - 财政存款：减少500亿元，较去年同期多减1900亿元[5][21] - 非银行业金融机构存款：增加800亿元，较去年同期少增1000亿元[5][21] - 居民存款同比少增，预计存款搬家态势仍在延续[5][21] 四、银行投资建议 - 银行股经营模式和投资逻辑从“顺周期”转向“弱周期”，在经济偏平淡期间，银行股高股息特性具备吸引力[5][24] - 两条投资主线： - 一是拥有区域优势、确定性强的城农商行，重点区域包括江苏、上海、成渝、山东和福建等，重点推荐江苏银行、齐鲁银行、渝农商行、南京银行、沪农商行和上海银行等[5][24] - 二是高股息稳健的逻辑，重点推荐大型银行如六大行（农行、建行、工行等），以及股份行中的招商银行、兴业银行和中信银行等[5][24]

市场风格与估值分化 - 当前市场呈现“科技强、权重弱”的跷跷板效应，科技成长板块在2025年7月后强势上涨，2025年8月单月创业板指上涨24.13%，CS人工智能指数上涨36.27%，科创50指数上涨28.00% [8] - 同期，以申万银行指数为代表的权重板块表现滞后，2025年8月下跌1.62%，8-10月区间跌幅超10% [8] - 估值分化达到极端水平，创业板指PE-TTM处于历史高位，而申万银行指数PB长期维持在0.6-0.8倍的历史低位区间 [1][8] 银行板块行情深度复盘 - 2024年末至2025年上半年，银行板块表现强劲，承接2024年全年34%的涨幅，2025年上半年申万银行指数累计上涨13.10%，显著跑赢同期沪深300指数0.03%的涨幅 [16] - 行情初期（2024年末至2025年4月）由国有大行领涨，高股息策略主导市场，农业银行在4月15日实现单日2.32%的涨幅 [19] - 行情后期（2025年4月至9月）成长标的接棒，招商银行与江苏银行表现活跃，涨幅与动量显著超越国有大行，江苏银行在多个交易日涨幅超2% [21] 银行股上涨的底层逻辑与助力因素 - 资产荒强化高股息配置，政策端呵护银行息差，2025年9月30日银行股息率达4.40%，较沪深300股息率高出1.61个百分点 [24] - 2025年5月20日主要商业银行同步下调存款挂牌利率，活期存款利率下调5个基点至0.05%，3年期、5年期定期存款利率分别下调25个基点，直接降低银行负债成本 [1][24] - 资产质量稳步改善，从2024年第一季度至2025年第二季度，商业银行不良贷款率从1.59%下降至1.49%，拨备覆盖率从204.54%提升至211.97% [2][29] - 信贷投放强劲，截至2025年第一季度末，人民币贷款余额同比增长7.4%，其中1月环比大幅增长1.99% [2][32] - 上市银行分红力度加大，2025年6月分红比例19.19%，9月分红比例9.18%，同比均有提升，现金分红总额有望再创纪录 [2][35] 2025年第三季度市场现状分析 - 市场波动加剧，沪深300指数振幅从2025年6月的142.18%快速上升至8月的478.9%，增幅达237%，银行股“避风港”效应获市场认同 [3][37] - 无风险利率下行，十年期国债收益率从2024年初的2.56%震荡下行至2025年9月末的1.86%，银行板块股息率保持在4%左右，优势显著 [3][39] - 银行板块回调充分，自7月高点最大回撤达14.98%，截至2025年第三季度，银行PB-MRQ为0.57倍，处于近10年历史分位数46.99%以下，低于0.58倍的机会值水平 [3][41] - 外部不确定性攀升，2025年9月美国经济政策不确定性指数达225.05，全球指数达302.7，分别同比+112.51%和46.89% [4][43] - 国内经济复苏动能放缓，社会消费品零售总额从2024年12月的45171.5亿元下降至2025年9月的41971亿元，同比增速从3.7%回落至3.0% [4][43] - 政策端持续发力，央行推出3000亿元保障性住房再贷款计划，利率1.75%、期限1年且可展期4次，以市场化方式加速风险化解 [4][47] 四季度行情推演与投资策略 - 短期催化剂：优质区域银行业绩优势显著，江苏银行第三季度归母净利润同比增长8.84%，营收保持7.93%的稳健增长，已连续三个季度维持8%左右的利润增速 [5][59] - 外部环境：中美贸易谈判出现积极进展，截至2025年10月30日，美国取消针对中国商品加征的10%所谓“芬太尼关税”，24%对等关税将暂停一年 [5][60] - 估值洼地效应：银行板块PB-MRQ长期处于0.6-0.7区间，而创业板指PB-MRQ突破5.5处于历史高位，若市场风格趋向均衡，资金有望从高估值板块回流银行股 [5][62] - 高股息策略：大型银行股息率优势突出，农业银行、工商银行股息率长期超4%，交通银行股息率近期攀升至4.8%以上，显著高于十年期国债收益率 [6][63] - 大型银行历史平均分红率稳定，工商银行为31.48%，农业银行为29.71%，交通银行为28.71%，近三年分红力度显著提升 [67] - 业绩成长主线：区域城商行业绩增速领先，江苏银行归母净利润同比增速达8.84%，杭州银行保持14.53%的高增长 [70] - 区域城商行资产质量优异，成都银行不良贷款率仅0.66%，代表性银行拨备覆盖率均超300% [6][70] - 区域经济提供支撑，长三角、成渝地区2025年上半年GDP增速均超5%，显著高于全国水平 [6][70] 具体公司财务预测 - 工商银行：预计2025年营业收入为8290.75亿元，同比增长0.88%，归母净利润为3687.67亿元，同比增长0.79%，每股净资产10.93元，预测市净率0.74倍 [75] - 建设银行：预计2025年营业收入为7476.73亿元，同比微降0.33%，归母净利润为3398.75亿元，同比增长1.28%，每股净资产13.07元，预测市净率0.73倍 [75] - 成都银行：预计2025年营业收入为238.41亿元，同比增长3.64%，归母净利润为128.58亿元，同比增长5.25%，每股净资产20.95元，预测市净率0.82倍 [76] - 苏州银行：预计2025年营业收入为125.64亿元，同比增长2.68%，归母净利润为54.50亿元，同比增长7.54%，每股净资产11.02元，预测市净率0.75倍 [76]

报告行业投资评级 - 评级：增持 [6] 报告的核心观点 - 11月社融增速磨底，信贷增长乏力，结构上企业债券融资是主要支撑，而企业借贷呈现短期化特征，居民贷款需求疲弱 [2][6] - 临近年底，银行中期分红陆续落地，若市场风格趋于均衡，板块有补涨机会，投资应把握业绩增长、可转债转股预期及红利策略三条主线 [6] 1. 11月社融数据 - **社融总量与结构**：2025年11月社融增速为8.5%，与上月持平；剔除政府债券后的社融增速为6.0%，较上月上升0.1个百分点 [6]。单月新增社融2.49万亿元，同比多增1597亿元 [6]。结构上，企业债券净融资增加4169亿元，同比多增1788亿元，是主要支撑；而对实体经济发放的人民币贷款增加4053亿元，同比少增1163亿元，政府债券净增加1.20万亿元，同比少增1048亿元，形成拖累 [6] - **信贷表现**：11月人民币贷款增速为6.4%，环比下降0.1个百分点 [6]。单月新增贷款3900亿元，同比少增1900亿元 [6] - **企业端**：企业贷款增加6100亿元，同比多增3600亿元 [6]。但结构呈现短期化，其中企业中长期贷款增加1700亿元，同比少增400亿元；短期贷款增加1000亿元，同比多增1100亿元；票据融资增加3342亿元，同比多增2119亿元 [6]。自2025年2月以来，企业短贷及票据融资同比增速（10.9%）反超中长期贷款增速（7.8%）[6] - **居民端**：个人贷款减少2063亿元，同比多减4763亿元 [4]。其中，中长期贷款仅增加100亿元，同比少增2900亿元；短期贷款减少2158亿元，同比多减1788亿元 [4]。地产销售疲软，11月30大中城市商品房成交面积同比下降33.1%，降幅较10月扩大6.5个百分点，一线城市同比下降42.8% [4] - **存款与货币供应**：11月人民币存款增速为7.7%，环比下降0.3个百分点 [6]。单月新增存款1.41万亿元，同比少增7600亿元 [6]。其中，企业存款增加6453亿元，同比少增947亿元；个人存款增加6700亿元，同比少增1200亿元 [6]。11月M1增速为4.9%，环比下降1.3个百分点；M2增速为8.0%，环比下降0.2个百分点；M2-M1剪刀差扩大至3.1% [6] 2. 行业及公司动态跟踪 - **主要新闻**：近期政策定调坚持稳中求进，将继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等工具 [21] - **主要公告**：多家银行涉及股东增持、分红派息、资本补充及高管变动 [22][23] - **股东增持**：苏州银行股东国发集团及一致行动人东吴证券于2025年7月1日至12月5日合计增持4471万股，占总股本1.00% [22] - **分红派息**：农业银行、工商银行、宁波银行等实施2025年半年度A股分红 [22] - **资本补充**：建设银行发行400亿元二级资本债券；上海银行发行100亿元无固定期限资本债券；杭州银行发行50亿元绿色金融债券等 [22][23] 3. 周度数据跟踪 - **板块表现**：在2025年12月8日至12月12日期间，银行板块在申万一级行业中涨跌幅居中 [25] - **市场利率**：3个月期同业存单发行利率方面，截至2025年11月，AAA、AA+、AA及以下评级利率分别约为1.62%、1.63%、1.64% [26][31]。银行票据转贴利率处于低位 [30] - **同业存单发行**：2025年11月，银行整体同业存单发行量为23285亿元，发行利率为1.63% [31]。国有大行、股份行、城商行、农商行11月末存量余额分别为69026亿元、61387亿元、58811亿元、11490亿元 [31] - **银行转债情况**：部分银行转债距离强制转股价仍有空间，例如常熟银行转债（常银转债）距离强赎价空间为8.92%，上海银行转债（上银转债）为14.50%，重庆银行转债（重银转债）为15.97% [37] - **个股估值**：报告列出了多家银行的估值指标，例如工商银行A股市净率（PB）为0.73倍，2025年预测股息率为3.88%；招商银行PB为0.91倍，股息率为4.82% [40] 4. 投资建议 - 重点把握三条投资主线 [6]： 1. **业绩增长主线**：寻找业绩增速有望提升或维持高速增长的标的，推荐宁波银行、招商银行 [6] 2. **可转债转股预期主线**：重视具备可转债转股预期的银行，推荐兴业银行、重庆银行、常熟银行，相关标的包括上海银行 [6] 3. **红利策略主线**：红利策略仍有望延续，推荐交通银行、江苏银行、渝农商行、沪农商行 [6]

银行年末揽储策略精细化 - 银行揽储营销活动随年末临近持续升温 中小银行在2026年“开门红”营销即将到来之际表现出更为精细化的揽储策略[1] - 策略包括通过上浮利率、发行大额存单、存款送积分等传统方式 以及设定不同起存门槛、不同利率 并附加额外限定政策等条件[1] - 银行存款利率上浮整体比往年更克制 客户分层则更为细致 旨在优化存款结构、降低整体付息成本 并筛选高净值客户进行交叉销售[1][5] 存款产品分层定价案例 - 杭州银行推出限定地区专属定存产品 三年期产品起购门槛分别为5万元、20万元和50万元 对应利率分别为1.65%、1.75%和1.8%[2] - 内蒙古农商银行“金彩社保盈”存款产品分为社保卡专属与非社保卡专属 起存门槛分100元和20万元 其中20万元起存的三年期利率为1.75%[2] - 湖北荆州农商银行“福满盈”存款产品 5万元起存的三年期利率为1.555% 10万元起存的一年期利率为1.20%[2] - 江苏银行上海分行“安赢宝”三年期存款产品 5万元起存利率1.85% 20万元起存利率1.9%[4] - 吉林银行“吉享存A款”阶段性上调利率 三年期利率为2% 1000元起存 高于该行官网挂牌利率1.75%[4][5] - 浦发银行石家庄分行“安享赢”三年期产品年利率1.75% 但设定了新客专属、活动邀约、代发专属、私行专属或10万元起购门槛等限定条件[5] 利率上浮特点与行业背景 - 今年存款利率上浮幅度颇为“矜持” 多数银行利率上浮范围普遍在5到15个基点之间 而往年上浮30-50个基点较为普遍[3][5] - 许多银行通过礼品、积分、抽奖等营销活动来替代利率上调[5] - 银行在物理网点或特定渠道提供略高于挂牌利率的存款产品 是中小银行在关键时点吸引稳定存款的常见策略[3] - 银行对存款计息分层的策略反映了更精细化的资金成本管控 结合精细化负债管理、降本增效的背景 今年呈现出利率微上浮、起存门槛分层更细致的特征[4] 净息差现状与展望 - 银行对存款利率上浮保持克制的背后是持续收窄的净息差压力 控制负债成本是银行的重要工作[6] - 2025年第三季度商业银行净息差为1.42% 与第二季度保持一致 其中大型银行为1.31% 股份制银行为1.56% 城商行为1.37% 民营银行为3.83% 农村商业银行为1.58% 外资银行为1.35%[6] - 2025年银行计息负债成本率显著改善 成为稳定息差表现的核心力量 2025年前三季度上市银行计息负债成本率改善34个基点 而2024年全年仅改善13个基点[7] - 2025年前三季度银行业净息差为1.42% 环比上半年持平 较2024年全年仅收窄11个基点 而2024年银行净息差收窄了17个基点[7] - 展望2026年 银行息差有望企稳回升 负债成本的显著改善仍是叙事主线 资产收益率的贡献也理应边际改善[7][8] 中小银行的其他揽储与客户维护策略 - 中小银行通过更为频繁的利率调整压缩负债成本维系盈利空间 还通过多种策略维护存款客源[8] - 例如左云农商银行通过精细化管理、场景化营销拓展存款来源 深挖存量客户潜力并进行分层分类管理 组织营销小分队定期走进社区、集市开展面对面宣传活动[8] - 山西保德农商银行则抓实抓细对公客户资金组织工作 推动存款业务实现质效双升[8]

12月12日江苏银行大宗交易一览 两融数据显示，该股最新融资余额为51.26亿元，近5日增加1.76亿元，增幅为3.56%。 据天眼查APP显示，江苏银行股份有限公司成立于2007年01月22日，注册资本1835132.4463万人民币。 （数据宝） （原标题：江苏银行大宗交易成交543.92万元） 江苏银行12月12日大宗交易平台出现一笔成交，成交量52.35万股，成交金额543.92万元，大宗交易成交 价为10.39元。该笔交易的买方营业部为国泰海通证券股份有限公司总部，卖方营业部为机构专用。 证券时报•数据宝统计显示，江苏银行今日收盘价为10.39元，下跌0.19%，日换手率为1.08%，成交额为 20.66亿元，全天主力资金净流出2.70亿元，近5日该股累计下跌1.14%，近5日资金合计净流出3.01亿 元。 | 成交量 （万股） | 成交金额 （万元） | 成交价格 （元） | 相对当日 收盘折溢价 | 买方营业部 | 卖方营业部 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | （%） | | | | 52.35 | 543.92 | 10.39 | ...

| | | | | | | 机构专用 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 交易日期 2025-12-12 | 江苏银行 | 证券代码 --------- 600919 | 成交价(元) 成交盒额(万元) 成交量(*) 买入营业部 10.39 543.92 | 52.35 | 国泰海通运营股份 | | 卖出营业部 | 是否为专场 180 | 12月12日，江苏银行大宗交易成交52.35万股，成交额543.92万元，占当日总成交额的0.26%，成交价 10.39元，较市场收盘价10.39元持平。 ...

市场整体表现 - 2023年12月12日，城商行板块整体下跌0.23%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.41%，深证成指上涨0.84% [1] 板块个股表现 - 杭州银行领跌城商行板块，收盘价15.12元，跌幅为0.92% [2] - 齐鲁银行跌幅为0.71%，收盘价5.63元 [2] - 青岛银行跌幅为0.65%，收盘价4.58元 [2] - 重庆银行跌幅为0.64%，收盘价10.84元 [2] - 成都银行跌幅为0.49%，收盘价16.35元 [2] - 兰州银行跌幅为0.43%，收盘价2.32元 [2] - 厦门银行跌幅为0.26%，收盘价7.56元 [2] - 宁波银行跌幅为0.25%，收盘价27.72元 [2] - 长沙银行跌幅为0.21%，收盘价9.48元 [2] - 江苏银行跌幅为0.19%，收盘价10.39元 [2] 板块成交情况 - 杭州银行成交量为54.36万手，成交额为8.24亿元 [2] - 齐鲁银行成交量为116.50万手，成交额为6.57亿元 [2] - 青岛银行成交量为37.01万手，成交额为1.69亿元 [2] - 重庆银行成交量为11.82万手，成交额为1.29亿元 [2] - 成都银行成交量为39.09万手，成交额为6.42亿元 [2] - 兰州银行成交量为52.97万手，成交额为1.23亿元 [2] - 厦门银行成交量为35.80万手，成交额为2.70亿元 [2] - 宁波银行成交量为21.54万手，成交额为5.96亿元 [2] - 长沙银行成交量为32.18万手，成交额为3.06亿元 [2] - 江苏银行成交量为198.94万手，成交额为20.66亿元 [2] 板块资金流向 - 当日城商行板块主力资金净流出908.98万元 [4] - 当日城商行板块游资资金净流出2.21亿元 [4] - 当日城商行板块散户资金净流入2.3亿元 [4]

热气腾腾的餐馆、排起长龙的小吃店……餐饮消费不仅关乎百姓日常生活，是彰显城市烟火气与经济活 力的"晴雨表"，更是拉动内需、稳定就业的关键领域。江苏银行积极响应江苏省促餐饮消费号召，独家 冠名"我是厨神"系列活动，将金融服务深度融入餐饮场景，通过"金融+美食"一系列惠民助商活动，激 发消费潜力，服务社会民生。 独家冠名专项活动，江苏银行赋能"苏味"新生态 江苏银行紧抓消费脉搏，以消费者端"消费数币红包+支付立减活动"集合商户端"信贷+结算+引流"，为 美食消费优惠加码，为民生"烟火气"贡献金融力量。 在消费者端，通过江苏银行App打造"我是厨神"专区，为超2200万客户提供"探江苏美食、投厨神榜 单、看活动直播、领餐饮优惠、抽苏超好礼"的一站式服务，以美食集市、美食寻访、探店打卡等多种 形式，促进线下餐饮消费闭环。通过"百县千味"美食品鉴、社媒分享活动，不断推动"从厨房到餐桌"的 消费升级，形成"厨神专业引领、美食达人共创"的双轮驱动模式。推出"美食达人"专属金融产品，发行 蚂蚁宝藏信用卡"美食达人"版，为每位消费者提供价值超600元的餐饮消费券等专属权益，让每一笔消 费都"吃"出超值惊喜。 坚守金融为民的初心 ...

文章核心观点 - 江苏银行正通过加大资源投入、线上线下联动、政银企合作及活动加码等多种“金融+非金融”组合拳，全面参与并刺激双十二等消费节，旨在提振消费、拉动内需并服务社会民生 [1][2][3][4] 公司战略与举措 - 公司聚焦餐饮、3C数码、家电等重点消费领域，通过消费补贴、支付优惠等形式让利于民，以迎接双十二消费热潮 [1] - 公司采取“金融+非金融”的组合拳，以实际投入和实用活动为拉动内需、提振消费赋能 [4] - 公司线上为淘宝、京东等平台的“苏品苏货”专区加大资源投入并全面升级促消费活动，线下则持续打造“苏品苏货”专属活动 [2] - 公司联合头部成品油公司推出站点开票激励政策，并发布消费券使用攻略，以提升“加油江苏”有奖发票活动的参与度与数据规模 [4] 业务与市场拓展 - 公司通过精准导流和金融资源投入，助力“苏品苏货”优质商品销售，旨在为其增添增量 [2] - 公司积极参与省商务厅“汽车焕新”五走进活动，创新“金融+消费”服务模式，提供一站式购车方案、专属金融产品及千元购车礼包 [3] - 双十二期间，公司将围绕“汽车焕新”开展专场促消费活动，以助力政银企协同推动大宗消费升级 [3]

公司近期市场表现与估值 - 2025年12月11日，江苏银行股价报10.41元，较前一交易日上涨0.04元，涨幅0.39%，总市值1910.37亿元 [1] - 公司所处的银行行业滚动市盈率平均为7.46倍，行业中值为5.99倍，江苏银行为5.59倍，在行业中排名第11位 [1] 公司近期经营与财务数据 - 截至2025年9月末，公司总资产达4.93万亿元，较上年末增长24.68% [1] - 截至2025年9月末，各项存款余额2.54万亿元，较上年末增长20.22%，各项贷款余额2.47万亿元，较上年末增长17.87% [1] - 2025年前三季度，公司实现营收671.83亿元，同比增长7.83%，实现归母净利润305.83亿元，同比增长8.32% [1] - 公司近年来保持归母净利润30%的现金分红比例，自上市以来已累计派发普通股现金股利近500亿元 [2] - 2024年度，公司在年度分红基础上增加了中期分红，2025年中期利润分配方案将由董事会后续决定 [2] 公司战略与业务发展 - 公司坚持“稳中求进、稳中求变”总基调，努力争做执行政策、遵从监管和市场表现的“三好学生” [1] - 公司始终坚持把项目储备作为资产投放的基础，构建全年常态化项目储备机制 [2] - 2025年下半年开始，公司集中推进2026年项目储备，围绕新质生产力发展、金融“五篇大文章”等重点领域做实储备，目前整体进度符合预期 [2] 公司股东与机构关注 - 2025年9月1日至11月30日，公司共接待了包括睿远基金、申万宏源证券、中金公司、美银证券等在内的137家机构调研 [1] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为159305户，较上次增加20480户，户均持股市值119.92万元，户均持股数量11.52万股 [3] - 参与调研的睿远基金是一家以价值投资、研究驱动和长期投资风格为主的机构，其管理的睿远成长价值混合A基金最新单位净值为1.9589，近一年增长61.37% [3]