公司信息 - 公司证券代码为600926，优先股代码为360027，可转债代码为110079[1] 工商变更 - 公司完成工商变更登记并换领《营业执照》[2] - 公司住所由浙江省杭州市拱墅区庆春路46号变更为浙江省杭州市上城区解放东路168号[2] - 公司类型由股份有限公司（中外合资、上市）变为股份有限公司（外商投资、上市）[2] 公告信息 - 公告日期为2024年12月4日[4]

公司变更 - 公司收到浙江监管局变更住所批复[1] - 住所变更为浙江省杭州市上城区解放东路168号[1] - 公告于2024年11月29日发布[2]

证券代码：600926 证券简称：杭州银行 公告编号：2024-064 优先股代码：360027 优先股简称：杭银优1 可转债代码：110079 可转债简称：杭银转债 杭州银行股份有限公司 关于高管任职资格获监管机构核准的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和 完整性承担法律责任。 2024年11月29日，杭州银行股份有限公司（以下简称"公司"） 收到《国家金融监督管理总局浙江监管局关于王晓莉杭州银行董 事会秘书任职资格的批复》（浙金复〔2024〕437号）和《国家金 融监督管理总局浙江监管局关于王晓莉杭州银行业务总监任职 资格的批复》（浙金复〔2024〕438号），国家金融监督管理总局 浙江监管局已核准王晓莉女士的公司董事会秘书、业务总监任职 资格。 王晓莉女士的简历详见公司2024年10月22日刊登于上海证 券交易所网站(www.sse.com.cn）的《杭州银行股份有限公司第八 届董事会第十一次会议决议公告》（公告编号2024-052）。 特此公告。 杭州银行股份有限公司董事会 2024年11月29日 1 ...

证券代码：600926 证券简称：杭州银行 公告编号：2024-062 优先股代码：360027 优先股简称：杭银优 1 可转债代码：110079 可转债简称：杭银转债 杭州银行股份有限公司 二、减持计划的实施结果 (一)股东因以下事项披露减持计划实施结果： 5%以下股东减持股份结果公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在 任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 股东持股的基本情况：杭州银行股份有限公司（下称"公 司"）于 2024 年 8 月 21 日披露了《杭州银行股份有限公司 5%以 下股东减持股份计划公告》（公告编号：2024-042）。公司持股 5% 以下股东中国人寿保险股份有限公司（下称"中国人寿"）计划 自减持计划公告之日起三个交易日后的三个月内，通过集中竞价 或大宗交易方式减持其所持公司股份，合计不超过 110,092,230 股（含本数），即不超过公司普通股总股本的 1.86%1。其中，通 过集中竞价方式减持的，任意连续 90 日内减持的股份总数不超 过 59,302,800 股（即不超过公司普通股股本总额的 ...

按揭贷款相关 - 受房贷利好政策影响，机构所在区域二手房成交量近期明显改善，10月住房按揭贷款接单量较9月增，接单和投放均呈现环月增长态势，增速超50% [2] - 得益于房贷利率政策，客户按揭贷款还款负担已得到明显减轻，提前还款情况较去年同期明显改善 [2] 对公投放和项目储备 - 今年四季度至明年一月是信贷春耕行动时期，目前对公条线融资投放储备情况与去年同期接近，主要信贷投向除基建领域外，投向实体领域的储备也较为充足，制造业、科技金融、中小企业等客群的信贷储备均有一定比例的覆盖 [2] - 公司将充分把握区域优势及区域重点项目建设机会，挖掘省内重点分行区域机会，加大对科技金融、绿色金融、普惠金融、数字金融、养老金融支持力度，响应国家及省内金融支持制造业高质量发展的各项政策，在投放端积极倾斜 [2] 息差趋势 - 得益于负债端降成本措施取得成效，三季度以来净息差较上半年基本企稳，预计年内净息差将短期企稳 [4] - 考虑新发放贷款利率仍在下行、存量按揭利率下调，以及存量贷款重定价因素影响，明年净息差仍存在下行压力，公司将持续开展大类资产配置和定价管理，增加高收益贷款投放，提升低付息核心存款占比，以缓解净息差的下降程度 [4] 资产质量趋势 - 零售贷款方面，截至9月末，零售条线贷款余额1449亿元，整体不良贷款率低于0.30%，与上年末基本持平，不良生成率仍保持在较低水平 [4] - 房地产贷款方面，截至9月末，房地产行业贷款余额占全行贷款比例约3.9%，占比相对较低，个别客户受市场形势影响，还贷能力承压，公司基于审慎角度将其资产风险分类下调，有一定风险隐患的房地产开发贷款均已反映在不良贷款或关注类贷款中，随着相关政策落地实施，房地产市场形势预计将得到积极改善，有利于银行存量房地产风险贷款的处置化解 [4]

报告公司投资评级 - 评级为“买入”[2][5] 报告的核心观点 - 杭州银行资产质量优异，低负债成本，高中收，ROE拆分后呈现出资产质量处在同业最优水平、净息差与行业差距收窄、科创金融带动托管中收等特点[12][53][54] - 短期看存量资产质量优异，流量拨备较厚；中期看管理层稳定，发力科创金融；长期看具备维持较高利润增速的能力[12][53][139] - 预计公司24/25年归母净利润增速分别为17.49%/14.20%，EPS分别为2.73/3.14元/股，当前股价对应24/25年PE分别为5.03X/4.38X，对应24/25年PB分别为0.76X/0.67X。给予公司24年PB估值1X，对应合理价值17.96元/股，维持“买入”评级[199] 根据相关目录分别进行总结 ROE拆分 - 资产质量处在同业最优水平，主要得益于公司“不以风险换发展”的长期主义经营视角[12] - 净息差与行业差距收窄，对公压舱石优势延续，零售贷款重质量[12] - 科创金融带动托管中收，巩固综合金融服务优势[12] 短期 - 从存量角度看，杭州银行资产质量长期处于可比同业最优水平，超额拨备2归母净利润为270%，A股上市银行中最高[123] - 从流量角度来看，杭州银行风险偏好非常低，生息资产收益率-信用成本长期低于江浙城商行平均，质量有望保持优秀[129] - 资产质量的优异表现下，公司具备维持较高利润增速的能力[139] 中期 - 管理层年富力强，现任董事长、副行长均为内部提拔，为行内战略的长期推进与贯彻执行奠定基础[157] - 杭州银行抓住浙江深入实施创新强省机遇，将科技文创金融作为差异化战略方向，目前正在向数据与行业专业化驱动转型的“科创3.0”转型[163] 盈利预测与投资建议 - 预计24年信贷增速保持高位，结构上预计仍以对公基建类货款为主，零售端需求逐步回暖；存款增速有望回升[197] - 预计24年/25年息差分别为1.23%、1.19%；净手续费收入同比增速分别为0%/5%；其他非息收入同比增速分别为5%/0%；拨备支出/平均货款分别为0.72%/0.53%[197][198] - 预计公司24/25年归母净利润增速分别为17.49%/14.20%，EPS分别为2.73/3.14元/股，给予公司24年PB估值1X，对应合理价值17.96元/股，维持“买入”评级[199]

报告公司投资评级 - 杭州银行的投资评级为"买入/维持" [1] 报告的核心观点 - 杭州银行的息差阶段性企稳，资产质量优秀，区位优势和对公客户开拓有望支撑资产维持高增速，息差回稳利于利息净收入改善；公司资产质量优秀，拨备反哺空间充足 [3] 相关研究报告 - 《杭州银行 2023 年年报及 2024 年一季报点评：盈利持续高增，拨备高位稳定》--2024-06-19 - 《杭州银行三季报点评：资产质量持续改善，净息差环比增长》--2019-10-25 - 《杭州银行：业绩高增长可持续性强，PEG 仅 0.4 价值被低估》--2019-02-28 [3] 股票数据 - 总股本/流通(亿股): 59.99/54.95 - 总市值/流通(亿元): 844.68/773.70 - 12 个月内最高/最低价(元): 15.46/9.55 [2] 公司业绩 - 2024 年三季报显示，杭州银行实现营收 284.94 亿元，同比+3.87%；实现归母净利润 138.70 亿元，同比增长+18.63%；加权平均 ROE（未年化）为 13.51%，同比+0.39pct [3] 资产状况 - 截至 24Q3 末，公司总资产突破 2 万亿元，较上年末+9.58%；公司贷款总额 0.91 万亿元，较上年末+12.77%，贷款占比 45.11%，较上年末+1.28pct；公司存款总额 1.18 万亿元，较上年末+12.59% [3] 息差与收入 - 报告期内，公司营收同比+3.87%至 284.94 亿元，其中利息净收入、中间业务收入分别为 182.73、29.28 亿元，同比分别+3.87%、-8.07%。息差边际企稳带动利息净收入增速环比回升，测算报告期内公司净息差为 1.46%，环比+2bp [3] 资产质量 - 截至报告期末，公司不良率为 0.76%，环比、较上年末均持平；关注率 0.59%，环比+6bp、较上年末+19bp，不良+关注贷款占比绝对水平保持低位。拨备覆盖率 543.25%，环比1.92pct、较上年末-7.98pct；拨贷比 4.12%，环比-2bp、较上年末-13bp [3] 未来预测 - 预计 2024-2026 年公司营业收入为 368.23、391.32、420.14 亿元，归母净利润为 169.06、199.23、229.69 亿元，每股净资产为 22.94、26.93、31.48 元，对应 11 月 4 日收盘价的 PB 估值为 0.61、0.52、0.45 倍 [3][4]

利润分配 - A股每股现金红利0.37元（含税）[2] - 股权登记日2024/11/5，除权（息）日和发放日2024/11/6[2][5] - 以5,999,128,126股为基数，派发现金红利2,219,677,406.62元[4] 税收政策 - 不同持股期限自然人股东及基金、QFII、港交所投资者等税收政策[6][7] 可转债转股 - 2024年11月6日起转股价格由11.72元/股调整为11.35元/股[9] 方案审议 - 2024年度中期利润分配方案经董事会、股东大会审议通过[2]

业绩说明会信息 - 2024年11月8日15:00 - 16:00召开2024年第三季度业绩说明会[2][4][5] - 地点为全景网·投资者关系互动平台（https://ir.p5w.net/c/600926）[2][4][5][7] - 方式为网络文字互动[2][3][4] 投资者提问 - 可于2024年11月7日16:00前访问https://ir.p5w.net/zj/等方式提问[2][5] 参加人员 - 包括公司董事长、行长、副行长等高级管理人员以及独立董事代表[4] 联系方式 - 联系人汪先生，电话0571 - 87253058[6] - 传真0571 - 85151339，电子邮箱ir@hzbank.com.cn[7] 其他 - 2024年10月22日披露2024年第三季度报告[2] - 业绩说明会召开后可登录平台查看情况和主要内容[7] - 公告发布时间为2024年10月31日[9]

证券代码：600926 证券简称：杭州银行 公告编号：2024-061 优先股代码：360027 优先股简称：杭银优 1 可转债代码：110079 可转债简称：杭银转债 杭州银行股份有限公司 关于根据 2024 年度中期利润分配方案 调整后转股价格：11.35 元/股 转股价格调整实施日期：2024 年 11 月 6 日 证券停复牌情况：适用 因杭州银行股份有限公司（以下简称"公司"）实施 2024 年 半年度普通股权益分派，公司的相关证券停复牌情况如下： | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌 期间 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 110079 | 杭银转债 | 可转债转股复牌 | | | 2024/11/5 | 2024/11/6 | 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关 于核准杭州银行股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》 （证监许可〔2021〕525 号文）核准，公司于 2021 年 3 月 29 日向 社会公开发行人民币 150 亿元的可转换公司债券（以下简 ...