人事变动 - 来国伟到龄退岗辞去公司第八届监事会职工监事等职务[1] - 公司选举王中益为第八届监事会职工监事，任期至届满[1] 人员信息 - 王中益1968年9月出生，中国国籍，大学本科[4] - 王中益现任公司湖州分行行长，曾任德清支行行长[4]

证券代码：600926 证券简称：杭州银行 公告编号：2024-057 优先股代码：360027 优先股简称：杭银优 1 可转债代码：110079 可转债简称：杭银转债 杭州银行股份有限公司 关于实施 2024 年度中期权益分派时 "杭银转债"停止转股的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和 完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券停复牌情况：适用 因杭州银行股份有限公司（以下简称"公司"）实施 2024 年 度中期普通股权益分派，公司的相关证券停复牌情况如下：自本 次权益分派公告前一交易日（2024 年 10 月 30 日）至权益分派股 权登记日期间，"杭银转债"将停止转股。本次权益分派股权登记 日后的第一个交易日，"杭银转债"恢复转股。 证券代码 证券简称 停复牌类型 停牌起始日 停牌 期间 停牌终止日 复牌日 110079 杭银转债 可转债转股停牌 2024/10/30 了《杭州银行股份有限公司关于提请股东大会授权董事会决定 2024 年度中期利润分配方案的议案》，并于 2024 年 10 月 21 日召 开第八届董事 ...

投资评级 - 报告对杭州银行的投资评级为“增持”，目标价上调至16.5元，对应2024年0.9倍PB [1][2] 核心观点 - 杭州银行2024年前三季度营收及利润增速略有放缓，主要受其他非息收入同比负增拖累，但资产质量保持稳健 [1] - 2024Q3营收微增0.9%，利息净收入同比增长11.0%，净息差环比提升8bp，但后续仍面临下行压力 [2] - 存款规模增长突出，贷款增速放缓，零售贷款投放边际修复，按揭贡献了零售增量的77% [2] - 不良率持平于0.76%，拨备覆盖率微降至543%，核心一级资本充足率提升至8.76% [2] 财务表现 - 2024Q1-3营收同比增长0.9%，净利润增速放缓至15.1%，但仍领先同业 [2] - 2024-2026年净利润增速预测调整为18.2%、16.7%、14.1%，对应BVPS分别为18.29、20.83、23.70元/股 [2] - 2024Q3末零售AUM达5,759亿元，较年初增长16.8%，杭银理财规模达4,233亿元，较年初增长13.2% [2] 资产负债情况 - 2024Q3贷款同比增长15.9%，存款增速提升至16.3%，前三季度存款增量为2023年同期的156% [2] - 2024Q3末资产总额达1,841,331百万元，贷款总额为807,096百万元，存款总额为1,045,277百万元 [5] 行业对比 - 杭州银行2024年预测EPS为2.76元，BVPS为18.24元，市净率为0.79，市盈率为5.20 [9] - 与可比同业相比，杭州银行的估值水平较低，具备一定的估值修复空间 [9]

报告公司投资评级 - 投资评级为“增持（维持）” [1] 报告的核心观点 - 杭州银行2024年三季度息差企稳回升，带动净利息收入增速由负转正，但非息收入增速放缓拖累营收与净利润增速小幅下降，资产质量继续保持优秀水平 [5] 三季报综述 - 息差企稳回升，非息放缓拖累营收与净利润增速小幅下降 [5] - 净利息收入：Q3息差企稳并上行7bp，主要是负债端贡献，净利息收入环比正增7.2%，较二季度提升10.6个百分点 [8] - 资产负债增速及结构：贷款投放冲高回落，存款继续保持多增 [8] - 资产质量：整体保持优秀水平，不良率0.76%，环比保持稳定，拨备覆盖率543.25%，仍然保持较高水平 [11][12] 盈利预测及估值 - 营业收入：2022年为32,927百万元，2023年为35,010百万元，2024年预计为36,987百万元，2025年预计为39,388百万元，2026年预计为41,616百万元 [1] - 归母净利润：2022年为11,679百万元，2023年为14,383百万元，2024年预计为16,990百万元，2025年预计为19,698百万元，2026年预计为22,770百万元 [1] - 每股收益：2022年为1.97元，2023年为2.43元，2024年预计为2.87元，2025年预计为3.32元，2026年预计为3.84元 [1] - 净资产收益率：2022年为15.10%，2023年为16.35%，2024年预计为16.97%，2025年预计为17.26%，2026年预计为17.29% [1] - P/E：2022年为7.29，2023年为5.91，2024年预计为5.00，2025年预计为4.33，2026年预计为3.74 [1] - P/B：2022年为1.04，2023年为0.90，2024年预计为0.80，2025年预计为0.70，2026年预计为0.60 [1] 资产负债增速及结构 - 贷款投放：三季度单季投放规模为88.3亿，较去年同期下降22.3%，1-3季度累计投放1030.6亿元，接近去年全年的投放规模，同比增长24.1% [8] - 存款：三季度新增252.1亿，在去年同期较低的基数下同比多增258.6亿元，占计息负债比重与上年基本持平，为63.7% [8] 资产质量 - 不良率：0.76%，环比保持稳定 [11] - 拨备覆盖率：543.25%，仍然保持较高水平 [12] - 不良净生成率：环比升高26bp至0.65% [11] - 关注类贷款占比：0.59%，环比小幅上升6bp [11] 其他 - 净非息收入：三季度环比增长3.9%，净其他非息同比增速较二季度下降18.8%至9.6%，手续费负增增速小幅收窄1.8%至-8.1% [13] - 成本收入比：Q3累计年化成本收入比27.30%，环比升高2.63% [13] - 核心一级资本充足率：8.76%，环比提升13bp [13] - 前十大股东变动：香港中央结算有限公司增持0.98%至3.78% [13]

杭州银行股份有限公司 简式权益变动报告书 签署日期：二〇二四年十月二十三日 1 上市公司名称： 杭州银行股份有限公司 股票上市地点： 上海证券交易所 股票简称： 杭州银行 股票代码： 600926 信息披露义务人： 杭州市交通投资集团有限公司 住所： 浙江省杭州市滨江区西兴街道月明路 33 号交投科 创中心 A 座 1502 室 通讯地址： 浙江省杭州市滨江区西兴街道月明路 33 号交投科 创中心 A 座 16 楼 权益变动性质： 持有股份数量不变，持股比例被动稀释至 5%以下 信息披露义务人声明 一、本报告书系信息披露义务人依据《中华人民共和国公司法》《中华人民 共和国证券法》《上市公司收购管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与 格式准则第 15 号——权益变动报告书（2020 年修订）》及其他相关法律、法规 和规范性文件编写。 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和批准。 三、依据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》《公开发行证 券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号——权益变动报告书（2020 年修订）》 的规定，本报告书已全面披露了信息披露义务人在杭州银行股份有限公司中 ...

报告评级 - 报告给出了"买入"评级 [3] 核心观点 - 前三季度营收同比增长3.9%,归母净利润同比增长18.6% [1] - 利息净收入增速加快,预计前三季度净息差较上半年保持稳定 [1] - 资产质量指标继续保持优异,9月末不良率环比持平于0.76%,拨备覆盖率543% [1] 公司经营情况 收入情况 - 利息净收入增速回升,预计前三季度息差较上半年基本稳定且可能略有回升 [6] - 非利息净收入增速回落,主要投资收益等其他非息收入增速放缓 [5] 资产质量 - 资产质量继续保持行业领先,三季度末不良率保持稳定,预计绝对水平继续保持行业领先 [6] - 拨备覆盖率环比下降2pct,但仍处于行业领先水平 [6] - 非信贷减值准备雄厚,是未来潜在利润释放空间 [6] 业务发展 - 信贷规模增长不及预期,基建类、制造业贷款依然是核心增长点 [6] - 存款增速较快,但活期存款占比有所下降,受规范手工补息等因素影响 [6] - 理财规模增长良好,三季度末较期初增长13% [6]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年1-9月,公司实现营业收入284.94亿元,同比增长3.87%;归母净利润138.7亿元,同比增长18.63% [1] - 公司扩表动能较强拉动业务增收,资产质量优秀、拨备计提压力较小,拨备反哺利润增长 [1] - 公司利息净收入182.73亿元,同比增长3.87%;2024Q3单季度同比增长11.04% [1] - 公司各项贷款总额较上年末增长12.77%,对公贷款为主要拉动 [1] - 公司中间业务收入29.29亿元,同比下降8.07%,降幅较1-6月收窄1.83个百分点 [2] - 公司财富管理和理财业务平稳增长,9月末理财产品余额4233.16亿元,较上年末增长12.33% [2] - 公司不良贷款率0.76%,与上年末持平,保持在行业较优水平;拨备覆盖率543.25%,较上年末下降18.17个百分点,仍处于行业前列 [2] - 公司核心一级资本充足率8.76%,较上年末上升0.6个百分点 [2] 根据相关目录分别进行总结 业绩增长 - 2024年1-9月,公司实现营业收入284.94亿元,同比增长3.87%;归母净利润138.7亿元,同比增长18.63% [1] - 公司扩表动能较强拉动业务增收,资产质量优秀、拨备计提压力较小,拨备反哺利润增长 [1] 息差及资产负债 - 公司利息净收入182.73亿元,同比增长3.87%;2024Q3单季度同比增长11.04% [1] - 公司各项贷款总额较上年末增长12.77%,对公贷款为主要拉动 [1] - 公司不良贷款率0.76%,与上年末持平,保持在行业较优水平;拨备覆盖率543.25%,较上年末下降18.17个百分点,仍处于行业前列 [2] - 公司核心一级资本充足率8.76%,较上年末上升0.6个百分点 [2] 中间业务及财富管理 - 公司中间业务收入29.29亿元,同比下降8.07%,降幅较1-6月收窄1.83个百分点 [2] - 公司财富管理和理财业务平稳增长,9月末理财产品余额4233.16亿元,较上年末增长12.33% [2]

报告公司投资评级 - 报告维持杭州银行"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 - 杭州银行2024年三季度盈利能力保持稳健,不良率稳定在0.76%,息差企稳回升,对公信贷保持高位 [3] - 2024年前三季度营收同比增长3.9%,归母净利润同比增长18.6% [3] - 2024年前三季度未年化ROA同比提升0.03个百分点至0.72%,未年化ROE同比提升0.39个百分点至13.51% [3] - 2024年三季度单季度营收同比增长0.9%,归母净利润同比增长15.1% [3] - 2024年三季度不良率环比持平为0.76%,自2023年一季度起连续7个季度保持稳定 [3] - 2024年三季度净利息收入同比增长11.04%,2024年前三季度净利息收入同比增长3.87% [3] - 2024年前三季度测算净息差为1.28%,与2024年上半年持平,2024年三季度单季度测算净息差为1.29%,较2024年二季度环比上升5个基点 [3] - 2024年三季度贷款总额较2023年末增长12.8%,其中企业贷款增长15.8%,个人贷款增长7.0% [3] 根据相关目录分别进行总结 盈利能力 - 2024年前三季度营收同比增长3.9%,归母净利润同比增长18.6% [3] - 2024年前三季度未年化ROA同比提升0.03个百分点至0.72%,未年化ROE同比提升0.39个百分点至13.51% [3] - 2024年三季度单季度营收同比增长0.9%,归母净利润同比增长15.1% [3] 资产质量 - 2024年三季度不良率环比持平为0.76%,自2023年一季度起连续7个季度保持稳定 [3] - 2024年三季度关注率环比上升6个基点至0.59%,逾期贷款占比环比下降1个基点至0.69% [3] - 2024年三季度拨备覆盖率为543.25%,风险抵补能力较强 [3] 净息差 - 2024年三季度净利息收入同比增长11.04%,2024年前三季度净利息收入同比增长3.87% [3] - 2024年前三季度测算净息差为1.28%,与2024年上半年持平,2024年三季度单季度测算净息差为1.29%,较2024年二季度环比上升5个基点 [3] 贷款投放 - 2024年三季度贷款总额较2023年末增长12.8%,其中企业贷款增长15.8%,个人贷款增长7.0% [3] - 公司深化"六通六引擎"产品与服务体系,推动公司贷款和存款增长 [3]

报告评级 - 公司投资评级为"强烈推荐" [9] 核心观点 1. 杭州银行前三季度营收、归母净利润同比分别增长3.9%、18.6%,增速较上半年分别下降1.5pct、1.4pct [2][3] 2. 净息差阶段性企稳,规模保持较快增长,净利息收入增速环比提升 [4] 3. 中收延续负增长,三季度债市波动加大、其他非息收入增速放缓 [5] 4. 资产质量保持优异,拨备充足、反哺利润空间充足 [6] 财务数据总结 1. 2024-2026年归母净利润预计增速分别为19.1%、16.3%、15.0% [10][11] 2. 2024年预计每股收益2.89元,对应PE 5.02倍 [11] 3. 2024年预计每股净资产18.41元,对应PB 0.79倍 [11] 4. 2024年预计净息差1.32%,净利差1.62% [16] 5. 2024年预计不良贷款率0.76%,拨备覆盖率548.7% [16]

报告公司投资评级 - 维持增持评级 [1] 报告的核心观点 - 杭州银行1-9月归母净利润、营收、PPOP分别同比+18.6%、+3.9%、+3.5%,增速较1-6月有所下滑,主要因投资类收益有所波动 [1] - 资产稳健增长,息差边际企稳,利息净收入增速回暖 [2] - 非息收入波动,资本水平进一步夯实 [3] - 不良贷款率和拨备覆盖率较为稳定,但经济弱复苏进程中,小微客群、零售长尾客户经营压力较大,预计不良生成仍处于上行趋势 [4] 根据目录分别总结 资产稳定扩张，息差边际企稳 - 总资产、贷款、存款增速分别为+12.7%、+15.9%、+16.4%,较6月末有所放缓,主要因投放节奏前置 [2] - 息差边际企稳,主要得益于负债成本优化,利息净收入增速回暖 [2] 非息收入波动，资本水平夯实 - 1-9月中收同比-8.1%,增速较1-6月有所回暖,经济预期修复下,财富管理市场有望逐步回暖 [3] - 1-9月投资类收益同比+13.8%,增速较1-6月有所放缓 [3] - 9月末核心一级资本充足率、资本充足率分别为8.76%、13.78%,较6月末有所提升,资本水平进一步夯实 [3] 不良走势平稳，隐性指标波动 - 9月末不良率0.76%,拨备覆盖率543%,较6月末持平 [4] - 不良生成小幅提升,测算Q3年化不良生成率0.54%,环比+7bp,经济弱复苏进程中,小微客群、零售长尾客户经营压力较大,预计不良生成仍处于上行趋势 [4] - 但公司拨备计提较为充足,反哺利润空间仍较大 [4]