业绩说明会安排 - 2025年4月22日15:00 - 16:30举行2024年度业绩说明会[2][3][5][6] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[3][5] - 方式为上证路演中心视频直播和网络互动[2][5] 提问相关 - 2025年4月15日至4月21日16:00前可预征集提问[2][6] - 途径为上证路演中心网站或公司邮箱ir@sf - auto.com[2][6] 参会及联系信息 - 董事刘志超等参加业绩说明会[6] - 联系人秦春梅，电话010 - 82181064，邮箱ir@sf - auto.com[8] 报告披露 - 2025年3月31日披露《四方股份2024年年度报告》[2] 公告时间 - 2025年4月15日发布公告[10]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 2024年业绩符合预期，主营业务稳健增长，经营质量持续优化，新领域布局加码，二次设备产品市场份额稳步提升，受益于新型电力系统建设推进，海外市场突破与新领域布局有望打开成长空间，维持“买入”评级[5] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 报告研究的具体公司为四方股份（601126.SH），2025年4月8日股价为16.32元，总市值136.0168亿元，流通市值133.6369亿元，总股本8.3344亿股，流通股本8.1885亿股，12个月价格区间为15.15 - 20.01元[2] 股价表现 - 相对收益1个月为7.01%、3个月为1.79%、12个月为7.25%；绝对收益1个月为 - 0.43%、3个月为 - 1.86%、12个月为10.48%[5] 财务数据 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|5,751|6,951|8,135|9,587|11,332| |YoY（%）|13.2|20.9|17.0|17.8|18.2| |归母净利润（百万元）|627|716|862|1,012|1,168| |YoY（%）|15.5|14.1|20.4|17.4|15.4| |毛利率（%）|34.4|32.3|32.7|32.4|32.0| |EPS（摊薄/元）|0.75|0.86|1.03|1.21|1.40| |ROE（%）|14.8|15.6|15.9|16.6|16.9| |P/E（倍）|21.7|19.0|15.8|13.4|11.6| |P/B（倍）|3.2|3.0|2.5|2.2|2.0| |净利率（%）|10.9|10.3|10.6|10.6|10.3|[6] 业绩情况 - 2024年年报显示，实现营业收入69.51亿元，同比增长20.86%；归母净利润7.16亿元，同比增长14.09%；扣非归母净利润6.98亿元，同比增长11.98%；Q4实现营业收入18.58亿元，环比增长14.95%，实现归母净利润1.06亿元，环比下降42.63%[5] 分产品情况 - 电网自动化/电厂及工业自动化板块分别实现营收33.09/31.22亿元，同比增长13.18%/25.35%，毛利率41.54%/25.48%，同比下降0.35/2.06pct[5] 分地区情况 - 国内/国际业务分别实现营收67.26/2.12亿元，同比增长20.61%/32.59%，毛利率32.28%/32.41%，同比下降2.04/3.36pct[5] 经营情况 - 2024年销售/管理/研发/财务费用率分别为7.41%/4.58%/9.44%/ - 0.92%，同比分别下降0.92/0.25pct、上升0.03/0.08pct；期末合同负债16.83亿元，同比增长21.15%[5] 新领域布局情况 - 新能源领域中标山东华能超百亿海风项目及广东、海南、浙江等标杆海风项目；构网型装备中标华能100万千瓦风电调相机、中国能建10万千瓦风储一体化项目；AI领域研发四方AI大模型矩阵；算力 + 数据中心方面参与甘肃庆阳“东数西算”源网荷储一体化智慧零碳大数据产业园、世纪互联太仓大数据产业园等项目[5] 投资建议 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为8.62、10.12和11.68亿元，对应EPS1.03、1.21和1.40元/股，对应PE16、13和12倍，维持“买入”评级[5]

文章核心观点 公司2024年业绩稳健增长，各业务表现良好，新能源下游贡献增量，在AI应用及设备两端加大布局，新业务有望成利润增长点，预测2025年归上净利润8.5亿，维持强烈推荐评级 [1][2][4] 业绩表现 - 2024年实现收入、归上净利润、扣非净利润69.51、7.16、6.98亿，同比增加20.86%、14.09%、11.98% [1] - Q4单季实现收入、归上净利润、扣非净利润18.58、1.06、1.04亿，同比增加22.66%、0.63%、 - 0.77% [1] - 2024年毛利率32.3%，小幅下降约2pcts，电网自动化业务毛利率41.5%同比基本持平，电厂工业自动化毛利率下降2.1pcts至25.5% [1] - 全年费用率下降1pct，研发费用率维持9.4%，归上净利率10.3% [2] - 实现经营活动现金净流入12.5亿，期末现金 + 交易性金融资产增至37.7亿 [2] - 期末在建工程约1.4亿，配电等一次设备继续扩张 [2] 分红情况 - 公司拟每10股派发现金7.2元（含税） [1] 业务结构 地区结构 - 2024年国际业务实现收入2.1亿，增速达32.6%，产品覆盖二次系统、电力电子设备等 [1] 业务类型 - 新能源业务2024年收入20.3亿，同增28%，新签合同额29.1亿，大增47%，订单覆盖面更广、持续性更强 [2] 业务布局 AI领域 - 报告期已有IDC相关订单及收入，aIDC项目后续可为空间大 [2] - 增设人工智能工作室，研发四方AI大模型矩阵，已应用于特高压智能巡视等场景 [2] 新业务培育 - 系统稳定相关的安稳控制、调相机业务，新能源与电力电子器件应用或促需求增长 [3] - 电力电子业务包括储能PCS、电能质量、调频等 [3] - 发展一二次融合的配网设备，已有一定规模 [3] - 布局网外与海外业务，在发电厂自动化控制领域有竞争力，已有一定业务量 [3] 投资建议 - 预测2025年公司实现归上净利润8.5亿，维持强烈推荐评级 [4]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 四方股份 2024 年业绩稳健增长，网内网外业务持续推进，在电网领域深耕，网外业务发力，新领域业务有突破，未来重点发力板块有望取得市占率，各项业务景气度高 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024 年实现营业收入 69.51 亿元，同比增长 20.86%；归母净利润 7.16 亿元，同比增长 14.09%；扣非归母净利润 6.98 亿元，同比增长 11.98%；2024Q4 实现营业收入 18.58 亿元，同比增长 22.66%，归母净利润 1.06 亿元，同比增长 0.63%，环比减少 42.63% [1] - 预计 2025 - 2027 年归母净利润分别为 8.69/10.02/11.30 亿元，对应 EPS 分别为 1.04/1.20/1.36 元，当前股价对应 2025 - 2027 年 PE 分别为 16/14/13 倍 [4] 主营业务 - 电网自动化业务 2024 年实现营业收入 33.09 亿元，同比增长 13.18%，毛利率同比下降 0.35pct 至 41.54% [2] - 电厂及工业自动化业务 2024 年实现营业收入 31.22 亿元，同比增长 25.35%，毛利率同比下降 2.06pct 至 25.48% [2] 新领域业务 - 新能源方面，中标多个海上风电标杆项目及超百亿规模项目 [3] - 构网型装备方面，中标多个静止同步调相机项目 [3] - AI 应用方面，研发四方 AI 大模型矩阵，应用于多个电力场景 [3] 其他数据 - 总股本 8.33 亿股，总市值 142.18 亿元，一年最低/最高 14.37/21.96 元，近 3 月换手率 113.77% [6] - 1M、3M、1Y 相对收益分别为 7.99、 - 0.15、7.07，绝对收益分别为 7.97、1.61、15.19 [9]

电化学储能行业核心数据 - 2024年全国新增投运电化学储能电站515座、总装机37.13GW/90.51GWh，同比增长超100% [9] - 截至2024年底累计投运电站1473座、总装机62.13GW/141.37GWh，占全国电源总装机的1.86% [9] - 新增装机中百兆瓦级以上大型电站占比74.16%，总装机27.53GW、同比增长170% [9][27] 应用场景分布 - 独立储能新增装机23.22GW（占比63%），同比增长150%，累计34.58GW [12][13] - 新能源配储新增装机13.10GW（占比35%），同比增长58%，累计24.23GW [12][13] - 电源侧/电网侧/用户侧装机占比分别为22%/57.01%/1.77% [13] 区域分布特征 - 新增装机前十省份（新疆/内蒙古/江苏等）合计占比80.95% [19] - 17个省份累计装机超1GW，新疆/内蒙古/山东/江苏超5GW [21] - 独立储能主要分布在山东/江苏/宁夏等（均超2GW） [13] 技术设备格局 - 锂离子电池占比96.03%（其中磷酸铁锂占99.91%） [31] - 2小时储能系统占比66.91%，独立储能中占比82.03% [16][18] - 电池厂商TOP5（宁德时代/比亚迪等）市占率69.59% [34] 运营效率指标 - 2024年年均利用小时数2911h（同比+300h），等效充放电192次 [35] - 独立储能利用率指数52%（同比+14pct），新能源配储32%（+15pct） [36] - 平均转换效率88.75%，广西/湖北等省份超91% [48][49] 行业对标情况 - 新能源配储标杆电站等效充放电达296次/年（1.24天/次） [60] - 火电配储标杆等效充放电1776次/年（4.85次/天） [63] - 工商业配储标杆运行系数达0.76，日均充放电1.5次 [70]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年四方股份业绩稳健增长，新布局贡献增量，网外、海外业务贡献突出，费用率持续改善，合同资产、合同负债同比高增，且在多个新领域实现突破 [1][2][3] - 预计公司2025 - 2027年营收和归母净利润均保持增长，对应PE分别为17X、14X、12X [3] 各部分总结 业绩情况 - 2024年公司实现营业收入69.51亿元，同比+20.86%；归母净利润7.16亿元，同比+14.09%；扣非净利润6.98亿元，同比+11.98% [1] - 单24Q4，公司实现营业收入18.58亿元，同比+22.66%；归母净利润1.06亿元，同比+0.63%；扣非净利润1.04亿元，同比 - 0.77% [1] - 公司每10股派发现金7.2元（含税），分红总金额6亿，股利支付率84% [1] 分行业收入及毛利率 - 2024年电网自动化业务收入33.09亿元，同比+13.18%，毛利率41.54%，同比基本持平 [2] - 电厂及工业自动化业务收入31.22亿元，同比+25.35%，毛利率25.48%，同比 - 2Pcts [2] - 海外业务收入2.12亿元，同比+32.59%，毛利率32.41%，同比 - 3Pcts [2] 费用率及合同情况 - 2024年销售费用率、管理费用率分别为7.41%、4.58%，分别同比 - 0.92Pct、 - 0.25Pct，财务费用率、研发费用率基本持平 [2] - 截至24年底，合同资产、合同负债分别为17.60亿元、16.83亿元，分别同比+30.20%、21.15% [2] 新领域布局突破 - 海上风电首次斩获超百亿规模的山东华能海风项目 [3] - 构网型装备先后中标华能集团100万千瓦风电工程静止同步调相机项目、中国能建10万千瓦风储一体化发电工程静止同步调相机项目 [3] - 四方AI矩阵大模型已成功应用于特高压智能巡视、负荷预测与调度优化、运检智能助手等场景 [3] 盈利预测 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|6,951|8,188|9,669|11,491| |增长率（%）|20.9|17.8|18.1|18.8| |归属母公司股东净利润（百万元）|716|830|998|1,214| |增长率（%）|14.1|16.0|20.2|21.6| |每股收益（元）|0.86|1.00|1.20|1.46| |PE|20|17|14|12| |PB|3.1|2.9|2.8|2.6|[5] 财务指标预测 - 成长能力：营业收入增长率2024 - 2027年分别为20.86%、17.79%、18.09%、18.85%；EBIT增长率分别为12.78%、19.42%、20.52%、21.91%；净利润增长率分别为14.09%、15.98%、20.23%、21.64% [10][11] - 盈利能力：毛利率分别为32.33%、32.34%、31.96%、31.66%；净利润率分别为10.29%、10.14%、10.32%、10.56%；总资产收益率ROA分别为6.48%、6.75%、7.10%、7.46%；净资产收益率ROE分别为15.64%、17.27%、19.54%、22.13% [10][11] - 偿债能力：流动比率分别为1.54、1.50、1.45、1.41；速动比率分别为0.79、0.77、0.74、0.72；现金比率分别为0.55、0.54、0.52、0.50；资产负债率分别为58.54%、60.87%、63.65%、66.27% [10][11] - 经营效率：应收账款周转天数分别为58.74、56.15、55.40、55.24；存货周转天数分别为153.00、138.90、138.17、137.82；总资产周转率分别为0.68、0.70、0.73、0.76 [11] - 每股指标：每股收益分别为0.86、1.00、1.20、1.46；每股净资产分别为5.49、5.77、6.13、6.58；每股经营现金流分别为1.50、1.45、1.74、2.09；每股股利分别为0.72、0.84、1.00、1.22 [11] - 估值分析：PE分别为20、17、14、12；PB分别为3.1、2.9、2.8、2.6；EV/EBITDA分别为12.02、10.27、8.66、7.22；股息收益率分别为4.24%、4.91%、5.91%、7.18% [11]

文章核心观点 公司2024年年报业绩稳步增长 网外、海外业务贡献突出 费用率持续改善 积极布局新领域 预计2025 - 2027年营收和归母净利润保持增长 维持“推荐”评级 [1][2][3] 业绩情况 - 2024年公司实现营业收入69.51亿元 同比+20.86% 归母净利润7.16亿元 同比+14.09% 扣非净利润6.98亿元 同比+11.98% [1] - 单24Q4公司实现营业收入18.58亿元 同比+22.66% 归母净利润1.06亿元 同比+0.63% 扣非净利润1.04亿元 同比 - 0.77% [1] - 公司每10股派发现金7.2元（含税） 分红总金额6亿 股利支付率84% [1] 业务板块 电网自动化业务 - 2024年实现收入33.09亿元 同比+13.18% 毛利率41.54% 同比基本持平 行业地位稳固 [1] 电厂及工业自动化业务 - 2024年实现收入31.22亿元 同比+25.35% 毛利率25.48% 同比 - 2Pcts [1] 海外业务 - 2024年实现收入2.12亿元 同比+32.59% 毛利率32.41% 同比 - 3Pcts [1] 费用与资产负债 - 2024年公司销售费用率、管理费用率分别为7.41%、4.58% 分别同比 - 0.92Pct、 - 0.25Pct 财务费用率、研发费用率基本持平 [2] - 截至24年底 公司合同资产、合同负债分别为17.60亿元、16.83亿元 分别同比+30.20%、21.15% [2] 新领域布局 海上风电 - 公司深度参与国家深远海能源战略并实现重大突破 首次斩获超百亿规模的山东华能海风项目 [2] 构网型装备 - 公司面向新型电力系统的构网型装备取得重要突破并跨入行业领先行列 先后中标华能集团100万千瓦风电工程静止同步调相机项目、中国能建10万千瓦风储一体化发电工程静止同步调相机项目 [2] 四方AI矩阵大模型 - 公司研发覆盖电力领域多业务场景的四方AI大模型矩阵已成功应用于特高压智能巡视、负荷预测与调度优化、运检智能助手等场景 [2] 投资建议 - 预计公司2025 - 2027年营收分别为81.88、96.69、114.91亿元 对应增速分别为17.8%、18.1%、18.8% [3] - 预计归母净利润分别为8.3、9.98、12.14亿元 对应增速分别为16.0%、20.2%、21.6% [3] - 以3月31日收盘价为基准 对应2025 - 2027年PE为17X、14X、12X 维持“推荐”评级 [3]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司网内网外业务稳健增长，持续高比例分红，给予“买入”投资评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 当前股价17元，总市值142亿元，总股本833百万股，流通股本819百万股，52周价格范围14.87 - 20.11元，日均成交额244.82百万元 [1] 相关研究 - 2024年公司实现营业收入69.51亿元，同比增长20.86%；归母净利润7.16亿元，同比增长14.09%；归母扣非净利润6.98亿元，同比增长11.98% [4] - 2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利7.2元（含税），拟派发现金红利总额为6亿元（含税），占归母净利润的比例约为83.86% [4] 投资要点 业绩稳定增长，持续高比例分红 - 2024年公司营业收入69.51亿元，同比增长20.86% [5] - 电网自动化业务收入33.09亿元，同比增长13.18%，毛利率41.54%，同比下滑0.35pct；电厂及工业自动化业务收入31.22亿元，同比增长25.35%，毛利率25.48%，同比下滑2.06pct [5] - 新能源业务收入20.3亿元，同比增长28%，合同额29.1亿元，同比增长47% [5] - 公司自上市以来连续分红，近三年分红金额均占当年归母净利润的80%或以上，2024年度拟派发现金红利总额6亿元（含税），占比约83.86% [5] 网内网外业务稳健增长，开拓海外市场 - 公司深耕电网，继电保护产品市场份额位居前列，2024年在国网集中招标和南网框架招标中标规模名列前茅 [6] - 网外业务在发电领域，风电、风光大基地等新能源市场占有率居前，深耕火电、水电、核电市场；用电领域为高耗能行业提供解决方案，推出绿色算力解决方案应用于产业园 [6] - 公司拓展国际市场，扎根东南亚、非洲等地区，调研开拓中亚市场，关注欧美机会，2025年加大国际业务资源投入 [6] - 公司加强一次产品海外市场拓展，对SVG、PCS和储能系统等产品进行国际认证并获部分项目业绩 [7] 盈利预测 - 预测公司2025 - 2027年收入分别为84.15、101.81、122.69亿元，EPS分别为1.01、1.19、1.37元，当前股价对应PE分别为16.8、14.3、12.4倍 [8] 盈利预测表 主要指标预测 - 2025 - 2027年主营收入增长率分别为21.1%、21.0%、20.5%；归母净利润增长率分别为17.9%、17.2%、15.6%；ROE分别为17.4%、19.3%、20.9% [10] 资产负债表预测 - 2025 - 2027年资产总计分别为126.45亿、145.53亿、168.62亿元；负债合计分别为78.11亿、94.19亿、113.83亿元 [11] 利润表预测 - 2025 - 2027年营业收入分别为84.15亿、101.81亿、122.69亿元；归母净利润分别为8.43亿、9.89亿、11.43亿元 [11] 现金流量表预测 - 2025 - 2027年经营活动现金净流量分别为9.06亿、10.63亿、12.72亿元；投资活动现金净流量分别为0.39亿、0.35亿、0.32亿元；筹资活动现金净流量分别为 - 5.89亿、 - 6.90亿、 - 7.98亿元 [11] 主要财务指标预测 - 2025 - 2027年毛利率分别为32.1%、31.8%、31.5%；净利率分别为10.0%、9.7%、9.3%；资产负债率分别为61.8%、64.7%、67.5% [11] 每股数据预测 - 2025 - 2027年EPS分别为1.01、1.19、1.37元；P/E分别为16.8、14.3、12.4倍；P/S分别为1.7、1.4、1.2倍；P/B分别为2.9、2.8、2.6倍 [11]

公司财务业绩 - 金三江2024年营业收入3.86亿元同比增长30.96% 净利润5337.9万元同比增长52.54% 基本每股收益0.23元/股 拟每10股派发现金红利1.70元[1] - 中旗股份2024年营业收入24.22亿元同比增长1.35% 净利润1172.1万元同比下降93.88% 基本每股收益0.03元/股 拟每10股派发现金红利0.5元[1] - 西子洁能2024年营业收入64.37亿元同比下降20.33% 净利润4.40亿元同比增长705.74% 基本每股收益0.60元/股 拟每10股派发现金红利2元[3] - 神思电子2024年营业收入9.12亿元同比增长119.86% 净利润1630万元同比增长123.51% 基本每股收益0.08元/股[4] - 永安林业2024年营业收入3.23亿元同比下降53.39% 净亏损8503.84万元 基本每股收益亏损0.25元/股[6] - 扬杰科技2024年营业收入60.33亿元同比增长11.53% 净利润10.02亿元同比增长8.50% 基本每股收益1.85元 拟每10股派发现金红利4元[8] - 雅艺科技2024年营业收入2.96亿元同比增长87.22% 净利润1117万元同比下降40.49% 基本每股收益0.16元/股 拟每10股派发现金红利5元并以资本公积金每10股转增3股[10] - 小崧股份2024年营业收入15.29亿元同比下降4.70% 净亏损2.25亿元 基本每股收益亏损0.7063元/股[11] - 皖通高速2024年营业收入70.92亿元同比增长6.94% 净利润16.69亿元同比增长0.55% 基本每股收益1.0063元/股 拟每10股派发现金股息6.04元[13] - 海信视像2024年营业收入585.30亿元同比增长9.17% 净利润22.46亿元同比增长7.17% 基本每股收益1.716元/股 拟每10股派发现金红利8.80元[14] - 恒瑞医药2024年营业收入279.85亿元同比增长22.63% 净利润63.37亿元同比增长47.28% 基本每股收益1元/股 拟每10股派发现金股利2.00元[15] - 青岛啤酒2024年营业收入321.38亿元同比下降5.30% 净利润43.45亿元同比增长1.81% 基本每股收益3.191元/股 拟每股派发现金股利2.20元[17] - 爱柯迪2024年营业收入67.46亿元同比增长13.24% 净利润9.4亿元同比增长2.86% 基本每股收益0.98元/股 拟每10股派发现金股利3.00元[17] - 四方股份2024年营业收入69.51亿元同比增长20.86% 净利润7.16亿元同比增长14.09% 基本每股收益0.87元/股 拟每10股派发现金红利7.2元[18] - 中国石油2024年营业收入2.94万亿元同比下降2.5% 净利润1646.84亿元同比增长2.0% 基本每股收益0.90元/股 拟每股派发现金股息0.25元[19] - 新亚强2024年营业收入7.21亿元同比增长6.71% 净利润1.14亿元同比下降7.36% 基本每股收益0.36元/股 拟每股派发现金红利0.40元[19] 公司业务与行业 - 金三江主营业务为沉淀法二氧化硅的研发、生产和销售 所属基础化工-化学制品-其他化学制品行业[1] - 中旗股份主营业务为农药产品的研发、生产和销售 所属基础化工-农化制品-农药行业[1][2][3] - 西子洁能主营业务为余热锅炉、清洁环保能源发电装备等产品的咨询、研发、生产、销售、安装及工程总承包 所属电力设备-其他电源设备-火电设备行业[3] - 神思电子主营业务为智慧城市、智慧能源、智慧医疗及身份认证 所属计算机-计算机设备-其他计算机设备行业[4][5][6] - 永安林业主营业务为森林经营和人造板制造与营销 所属农林牧渔-林业-林业行业[6][7][8] - 扬杰科技主营业务为功率半导体硅片、芯片及器件设计、制造、封装测试研发、生产、销售 所属电子-半导体-分立器件行业[8][9][10] - 雅艺科技主营业务为户外火盆、气炉等户外休闲家具的研发、设计、生产和销售 所属轻工制造-家居用品-其他家居用品行业[10] - 小崧股份主营业务为家电业务、电子烟业务、工程施工业 所属家用电器-照明设备-照明设备行业[11][12][13] - 皖通高速主营业务为投资、建设、运营及管理安徽省境内的部分收费公路 所属交通运输-铁路公路-高速公路行业[13] - 海信视像主营业务为智能显示产品的研发、生产、销售及云服务等业务 所属家用电器-黑色家电-彩电行业[14] - 恒瑞医药主营业务为药品的研发、生产和销售 所属医药生物-化学制药-化学制剂行业[15][16][17] - 青岛啤酒主营业务为啤酒制造、销售以及与之相关的业务 所属食品饮料-非白酒-啤酒行业[17] - 爱柯迪主营业务为汽车轻量化解决方案 主要从事汽车用铝合金、锌合金精密压铸件的研发、生产及销售 所属汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统行业[17] - 四方股份主营业务为智能发电、智能电网、智能配电、智慧用电等领域 提供以继电保护、自动化、电力电子等技术为核心的产品、技术咨询及系统解决方案 所属电力设备-电网设备-电网自动化设备行业[18] - 中国石油主营业务为原油及天然气的勘探、开发、生产、输送和销售及新能源业务 原油及石油产品的炼制 基本及衍生化工产品、其他化工产品的生产和销售及新材料业务 炼油产品和非油品的销售以及贸易业务 天然气的输送及销售业务 所属石油石化-炼化及贸易-炼油化工行业[19] - 新亚强主营业务为有机硅精细化学品研发、生产及销售 所属基础化工-化学制品-有机硅行业[19][20] 公司资本运作 - 勤上股份股东瑞众人寿保险计划减持不超过1420.1万股 占公司总股本1% 减持原因为股东自身资金需求[21] - 盈康生命以3.57亿元收购长沙珂信肿瘤医院51%股权 交易完成后长沙珂信将成为控股子公司 此次收购旨在深化公司在医疗服务领域的肿瘤特色布局[21][22] - 恒瑞医药子公司成都盛迪医药的HRS-5965胶囊被纳入拟突破性治疗品种公示名单 该药物为化学药品1类 拟定适应症为原发性IgA肾病[22] - 嘉和美康股东苏州赛富璞鑫医疗健康产业投资中心计划减持不超过206.38万股 占公司总股本1.5% 股东国寿成达健康产业股权投资中心计划减持不超过412.76万股 占公司总股本3% 减持原因为股东自身资金需求及流动性需求[23] - 派林生物与晶泰控股签署战略合作协议 双方将在药品研发及优化、药品生产和质量智能化管理以及蛋白质结构与功能研究等方面展开合作 合作总规模预计约1亿元 合作期限为5年[23][24]

机构持股概况 - 截至2025年3月30日共有142个机构投资者持有四方股份A股股份 合计持股量达4.94亿股 占总股本的59.27% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例为56.49% 较上一季度下降2.84个百分点 [1] - 前十大机构包括四方电气集团 北京华科恒基数智科技 前海人寿分红保险产品 香港中央结算有限公司等机构 [1] 公募基金持仓变动 - 本期持股增加的公募基金仅1个 为易米低碳经济股票发起A 持股占比小幅上涨 [2] - 本期持股减少的公募基金共5个 包括景顺长城策略精选混合A等产品 合计持股减少占比达0.35% [2] - 新披露公募基金达120个 主要包括广发多因子混合 易方达环保主题混合A等产品 [2] - 未再披露公募基金共20个 包括南方中证1000ETF 淳厚信泽A等产品 [2] 社保基金与险资变动 - 社保基金方面 全国社保基金六零二组合本期未再披露持仓 [2] - 险资方面 前海人寿分红保险产品持股增加0.5% [3] - 新披露险资投资者共2个 均为新华人寿旗下保险产品 [3]