证券代码：601126 证券简称：四方股份 公告编号：2025-010 北京四方继保自动化股份有限公司 第七届董事会第十九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 北京四方继保自动化股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年3月27日 在公司第一会议室以现场与通讯相结合的方式召开第七届董事会第十九次会议。 本次会议通知于2025年3月17日以电子邮件的方式发出，会议由董事长高秀环女 士召集和主持，会议应出席董事7名，实际出席董事7名，其中董事刘志超先生以 通讯方式参加，全部董事均参与表决所有议案。会议的召集和召开符合《中华人 民共和国公司法》及《公司章程》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件的 规定。 二、董事会会议审议情况 经与会董事认真审议，一致通过如下决议： 1、审议通过《关于公司 2024 年度总裁工作报告的议案》，同意票 7 票，反 对票 0 票，弃权票 0 票； 2、审议通过《关于公司 2024 年度董事会工作报告的议案》，同意票 7 票， 反对票 0 票，弃 ...

利润分配 - 截至2024年12月31日，公司母公司累计可供股东分配的利润为878,870,697.15元，拟以2024年末总股本833,436,000股为基数，每10股派发现金7.2元（含税），合计拟派发现金红利600,073,920元（含税）[7] - 截至2024年12月31日，公司母公司累计可供股东分配的利润为878,870,697.15元[144] - 公司拟以2024年末总股本833,436,000股为基数，每10股派发现金7.2元（含税），合计拟派发现金红利600,073,920元（含税）[144] - 现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率为83.86%[147] - 最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）为1,599,525,300元[149] - 最近三个会计年度年均净利润金额为628,669,404.77元[149] - 最近三个会计年度现金分红比例为254.43%[149] 整体财务关键指标变化 - 2024年营业收入为6,950,934,596.87元，较2023年的5,751,051,476.34元增长20.86%[26] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为715,587,644.14元，较2023年的627,206,305.37元增长14.09%[26] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为697,986,211.23元，较2023年的623,338,703.69元增长11.98%[27] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为1,254,177,184.94元，较2023年的1,232,668,571.28元增长1.74%[27] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为4,575,255,106.85元，较2023年末的4,230,580,064.32元增长8.15%[27] - 2024年末总资产为11,045,737,341.05元，较2023年末的9,504,776,565.38元增长16.21%[27] - 2024年基本每股收益0.87元/股，较2023年的0.75元/股增长16%[28] - 2024年加权平均净资产收益率16.62%，较2023年增加1.15个百分点[28] - 2024年公司实现营业收入69.51亿元，同比增长20.86%[34] - 2024年公司实现归属于上市公司股东净利润7.16亿元，同比增长14.09%[34] - 报告期内公司实现营业收入69.51亿元，同比增长20.86%；归属于上市公司股东净利润7.16亿元，同比增长14.09%[67] - 营业成本47.03亿元，同比增长24.75%；销售费用5.15亿元，同比增长7.56%；管理费用3.19亿元，同比增长14.70%；研发费用6.56亿元，同比增长21.27%[68] - 投资收益578.17万元，同比下降16.98%；资产处置收益5.42万元，同比下降62.82%；营业外收入2502.83万元，同比增长150.00%；营业外支出465.85万元，同比下降44.55%[68] - 2024年销售费用515128270.71元，较2023年增长7.56%；管理费用318552352.72元，增长14.70%；研发费用656085769.27元，增长21.27%；所得税费用107943308.90元，增长0.60%[77] - 本期费用化研发投入656085769.27元，资本化研发投入22741322.85元，研发投入合计678827092.12元，研发投入总额占营业收入比例9.77%，资本化比重3.35%[78] - 2024年经营活动产生的现金流量净额1254177184.94元，较2023年增长1.74%[82] 分季度财务数据 - 2024年第一至四季度营业收入分别为15.45亿元、19.32亿元、16.16亿元、18.58亿元[30] - 2024年第一至四季度归属于上市公司股东的净利润分别为1.81亿元、2.43亿元、1.86亿元、1.06亿元[30] 非经常性损益情况 - 2024年非经常性损益合计1760.14万元，2023年为386.76万元，2022年为1391.05万元[31] 公允价值计量项目情况 - 采用公允价值计量的项目中，交易性金融资产期末余额2.4亿元，当期变动2.4亿元[32] 各业务线中标项目情况 - 电力设备运检与智能管控方面，累计中标4套移动车载变电站、13座500千伏变电站智能巡视系统、17套智能运检与二次运维主站[34] - 新能源领域中标广东大唐勒门I海上风电扩建等项目，首次斩获超百亿规模的山东华能半岛北L厂址海上风电项目[35] - 分布式调相机中标京能国际通辽科尔沁138万千瓦生态风电调相机项目等[36] - 智慧用电为晋钢产业园等项目提供方案，助客户节能效率提升15%+[37] - 电力电子中标华能集团吐鲁番市100万千瓦风电工程静止同步调相机项目等[40] - 储能参与建设国能宁海高压级联式44MW/40MWh火储联合调频电站[41] - 储能中标华电山东莱州百万机组30MW/30MWh火储联合调频项目[41] - 储能完成华电集团大洋新能源光伏电站配置15MW/15MWh储能项目建设及投运[41] - 储能参与建设蓝天电厂50MW/110MWh独立储能电站[41] - 储能实施塔牌集团20MW/40MWh及10MW/20MWh储能电站[41] - 储能中标江苏联发环保10MW/20MWh储能电站项目[41] - 电力电子中标电能质量领域单体容量最大的SVG项目 - 湛江钢铁新建零碳示范工厂电能质量治理项目[40] 公司技术与市场地位 - 公司累计授权发明专利866项，软件著作权647项，参加526项标准起草制定和修订工作，获190余项省部级及以上科技奖项，承接或参与20余项国家级重点研发计划课题[61] - 公司产品遍及全国并远销90多个国家及地区，市场份额稳居行业前列[49] - 公司先后参与1000kV特高压工程、三峡工程等国家重点示范工程建设[49] - 公司为输变电领域提供从1000kV特高压到10kV低压全系列产品及解决方案，处于国际领先行列[51] - 公司在新能源发电领域构建新能源智慧运维平台，在传统发电领域提供全流程国产化解决方案[54] - 公司为国内外供电企业等提供全系列产品、整体解决方案及配套服务，实现“源 - 网 - 荷 - 储”一体化运行管理[56] - 公司为工业场景提供整体解决方案，依托AIoT技术打造工商业用电数字化产品与解决方案[58] - 公司开发适应新型电力系统的多场景解决方案，开展多项新技术研究与应用[60] 公司技术研发与管理举措 - 公司在人工智能应用领域增设工作室，构建“数据 - 算力 - 模型”基座，研发四方AI大模型矩阵并应用于多场景[43] - 公司完善重大项目履行风险预警机制，加大应收账款管理，完善客户信用评价体系，优化合规行为准则[43] 公司人员构成 - 公司技术人员占企业总人数60%以上，拥有国务院政府特殊津贴获得者2人[65] - 报告期末母公司在职员工588人，主要子公司在职员工3202人，合计3790人[134] - 员工专业构成中生产人员395人、销售人员408人、技术人员2382人等[134] - 员工教育程度中博士研究生24人、硕士研究生744人、大学本科2286人等[134] - 公司研发人员数量1260人，占公司总人数比例33.24%[79] 各业务线财务数据 - 电网自动化产品营业收入33.09亿元，同比增长13.18%，毛利率41.54%，较上年减少0.35个百分点[71] - 电厂及工业自动化产品营业收入31.22亿元，同比增长25.35%，毛利率25.48%，较上年减少2.06个百分点[71] - 其他产品营业收入5.07亿元，同比增长57.29%，毛利率13.82%，较上年减少5.10个百分点[71] - 国内业务营业收入67.26亿元，同比增长20.61%，毛利率32.28%，较上年减少2.04个百分点[71] - 国际业务营业收入2.12亿元，同比增长32.59%，毛利率32.41%，较上年减少3.36个百分点[71] 电网自动化产品成本情况 - 电网自动化产品直接材料成本14.73亿元，占总成本比例76.13%，较上年同期增长15.75%[74] 客户与供应商情况 - 前五名客户销售额67374.15万元，占年度销售总额9.69%；前五名供应商采购额49778.58万元，占年度采购总额10.88%[76] 资产情况 - 2024年末货币资金3532161472.90元，占总资产比例32.00%，较上期期末增长13.20%[83] - 2024年末应收票据98396023.26元，占总资产比例0.89%，较上期期末增长67.62%[83] - 2024年末应收账款1189564984.90元，占总资产比例10.77%，较上期期末增长10.28%[83] - 2024年末存货1966627586.76元，占总资产比例17.80%，较上期期末下降3.18%[83] - 2024年末在建工程138813362.20元，占总资产比例1.26%，较上期期末增长475.91%[83] - 使用权资产期末值为2,666,234.48元，占比0.02%，较上年末减少68.57%[84] - 应付票据期末值为1,063,907,542.24元，占比9.63%，较上年末增长48.57%[84] - 合同负债期末值为1,682,568,250.50元，占比15.23%，较上年末增长21.15%[84] - 境外资产为26,534,552.25元，占总资产的比例为0.24%[86] - 受限货币资金期末账面价值为273,517,083.95元，用于申请履约保函等业务保证金[88] 公司对外投资与设立公司情况 - 2024年在菲律宾设立公司，注册资本约362万人民币，公司出资比例为99.999993%[90] - 2024年与四方电气设立天津闪电邦电力科技有限公司，注册资本600万元，公司持股49%[90] - 2024年与四方电气共同出资设立天津闪电邦电力科技有限公司，注册资本600万元，四方电气持股51%，公司持股49%，报告期末公司暂未实缴出资[185] 子公司净利润情况 - 北京四方继保工程技术有限公司2024年净利润为54,795.45万元[93] - 南京四方亿能电力自动化有限公司2024年净利润为12,932.24万元[93] 行业发展趋势 - 风电、光伏及储能行业迎来高速发展期，电力行业绿色低碳转型趋势持续[96] 公司未来经营规划 - 2025年公司经营管理将聚焦战略规划，加大战略投入，提升竞争力和盈利能力[100] - 智能电网领域把握“数智化坚强电网”建设机会，开拓新业务细分领域和国际市场[100] - 智慧发电及新能源领域抓住新能源大发展机遇，提升整体解决方案竞争力[100] - 新型配电网领域把握新型电力系统机会，加强技术创新，提升配电产品竞争力[101] - 智慧用电领域抓住能源绿色低碳转型机遇，提升整体解决方案竞争力[101] - 储能领域纵向整合产业链，打造一站式储能解决方案，提升产品竞争力与品牌影响力[101] - 国际领域推进国际化战略，扎根海外市场，拓展电力电子等产品海外市场[102] 公司面临风险及应对措施 - 公司面临宏观经济及行业政策、技术创新、人才流失、国际环境变化等风险[105][106][107][108] - 针对宏观经济及行业政策风险，公司关注政策动态，提升核心技术及产品竞争力[105] - 针对技术创新风险，公司关注行业形势，加大AI技术研发投入[106] 股东大会情况 - 2023年度股东大会于2024年4月12日召开，所有议案全部获得审议通过[111][113] 董监高持股与报酬情况 - 公司董事、监事和高级管理人员年末持股总数为3,129,708股，较年初无增减[114] - 董事长高秀环年初和年末持股数均为290,100股，报告期内未从公司获得税前报酬，在公司关联方获取报酬[114] - 董事张涛和祝朝晖报告期内税前报酬均为116.00万元，年初和年末持股数分别为266,600股和1,009,708股，未在公司关联方获取报酬[114] - 董事、总裁刘志超报告期内税前报酬为180.00万元，年初和年末持股数均为175,000股，未在公司关联方获取报酬[114] - 三位独立董事崔翔、钱晖、孙卫国报告期内税前报酬均为12.00万元，年初和年末持股数均为0股，未在公司关联方获取报酬[114] - 监事会主席刘晓亚报告期内税前报酬为90.00万元，年初和年末持股数均为0股，未在公司关联方获取报酬[114] - 监事李佳琳和梅舒娟报告期内税前报酬分别为45.90万元和70.44万元，年初和年末持股数均为0股，未在公司关联方

证券代码：601126 证券简称：四方股份 公告编号：2025-011 北京四方继保自动化股份有限公司 2024 年度利润分配方案公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 每股分配比例：A 股每 10 股派发现金红利 7.2 元（含税） 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体 日期将在权益分派实施公告中明确。在实施权益分派的股权登记日前公司总股本 发生变动的，拟维持每股分配金额不变，相应调整分配总额，并将在相关公告中 披露。 公司不触及《上海证券交易所股票上市规则（2024 年 4 月修订）》（以 下简称《股票上市规则》）第 9.8.1 条第一款第（八）项规定的可能被实施其他 风险警示的情形。 一、利润分配方案内容 公司于2025年3月27日召开第七届董事会第十九次会议，审议通过本利润分 配方案，本方案符合公司章程规定的利润分配政策。 （一）利润分配方案的具体内容 根据中证天通会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至2024年12月31日， 公司母公司累计可供股东分配的利润 ...

核心财务表现 - 2024年基本每股收益0.87元 同比增长16% [1] - 营业收入69.51亿元 同比增长20.87% [1] - 净利润7.16亿元 同比增长14.19% [1] - 净资产收益率16.62% 同比提升7.43个百分点 [1] 股东结构变化 - 前十大流通股东持股比例57.81% 较上期增加97.81万股 [2] - 香港中央结算有限公司减持224.3万股 [2] - 前海人寿保险分红产品增持377.34万股 [2] - 四家机构新进前十大股东 包括广发多因子基金(991.16万股)和华夏能源革新基金(906.65万股) [2] 资本结构指标 - 每股公积金2元 同比增长5.26% [1] - 每股未分配利润2.11元 同比增长13.44% [1] - 每股净资产0元 同比下降100% [1] 股东回报方案 - 公司推出每10股派发现金红利7.2元(含税)的分红方案 [3]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“优于大市”评级 [2][15] 报告的核心观点 - 新型电力系统建设加快推进、产业政策频出，将拉动公司业务持续增长；公司持续技术研发、拓展海外市场，也将拉动业务增长 [6][10] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 公司成立于1994年，是国内领先的新型电力系统解决方案提供商，专注多领域，产品及解决方案丰富，参与众多国家重点示范工程，产品远销80多个国家及地区，市场份额居行业前列 [9] - 业务覆盖输变电与发电全领域，为输变电领域提供全系列保护、自动化产品及解决方案，处于国际先进行列 [9] 市场表现 - 3月28日收盘价17.41元，52周股价波动14.60 - 21.96元，总股本833百万股，流通A股819百万股，总市值14510百万元，流通市值14256百万元 [3] - 四方股份1M、2M、3M绝对涨幅分别为6.3%、7.9%、2.7%，相对涨幅分别为7.2%、4.9%、3.9% [4] 业务情况 - 新能源发电领域，提供升压站综合自动化系统等解决方案；传统能源发电领域，提供电力保护等整体解决方案与服务，促进节能减排，提升智能化和智慧化水平 [5] - 持续加强产品创新和品类拓展，2024年调相机产品支撑新能源业务高增速；保持高研发投入，有多项新成果；坚定推进国际化战略，拓展海外市场，有多个海外应用案例 [10] 财务数据及预测 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|5078|5751|6926|8292|9917| |(+/-)YoY(%)|18.2%|13.2%|20.4%|19.7%|19.6%| |净利润（百万元）|543|627|728|852|994| |(+/-)YoY(%)|20.2%|15.5%|16.1%|17.0%|16.7%| |全面摊薄EPS(元)|0.65|0.75|0.87|1.02|1.19| |毛利率(%)|32.2%|34.4%|32.0%|31.4%|31.0%| |净资产收益率(%)|13.4%|14.8%|16.6%|18.7%|20.9%|[7] 分项业务预测 - 电网自动化：预计2024 - 2026年收入增速分别为12%、13%、13%，毛利率分别为40.14%、39.89%、39.89% [11] - 电厂及工业自动化：预计2024 - 2026年收入增速分别为25%、25%、24%，毛利率分别为26.24%、25.99%、25.99% [12] - 合计：预计2024 - 2026年收入增速分别为20.44%、19.72%、19.60%，毛利率分别为32.04%、31.38%、30.96% [13] 盈利预测与投资建议 - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为7.28亿元、8.52亿元、9.94亿元，每股收益分别为0.87元、1.02元、1.19元 [15] - 基于同业估值水平和公司行业领先地位，给予公司2025年PE20 - 25X，对应合理价格区间20.4 - 25.5元 [15]

董事会换届 - 公司第七届董事会任期2025年5月6日届满，拟开展第八届换届选举[1] - 第八届董事会由9名董事组成，任期三年[2] 提名规则 - 3%以上股东可提名非独立董事，1%以上可提名独立董事[4][5] - 提名人2025年3月26日17:00前书面提名并提交文件[8] 任职限制 - 有犯罪记录、破产清算责任等情况不能担任董事[10] - 独立董事需有五年以上相关经验，部分人员不得担任[11][12] 文件提交 - 2025年3月26日17:00前送达或邮寄文件并确认[17] - “董事候选人提名书”3月26日前邮寄（以收件时间为准）[17]

公司基本信息 - 公司于2010年12月15日首次发行8200万股普通股，12月31日在上海证券交易所上市[12] - 公司注册资本为83343.6万元，股份总数为83343.6万股[12][21] 股东信息 - 四方电气等发起人成立时合计认购318734000股[21] 股份交易限制 - 发起人持有的股份自公司成立之日起1年内不得转让[29] - 董监高任职期间每年转让股份不得超所持总数25%，上市交易之日起1年内及离职后半年内不得转让[30] 股东权利与义务 - 连续180日以上单独或合并持有1%以上股份的股东在特定情形下可请求监事会或董事会诉讼[34] - 持有5％以上有表决权股份的股东质押股份应书面报告公司[36] 股东大会相关 - 年度股东大会每年召开1次，应于上一会计年度完结后6个月内举行[42] - 特定情形下公司应在2个月内召开临时股东大会[42] - 单独或合并持有3%以上股份的股东可在股东大会召开10日前提临时提案[49] 股东大会决议 - 普通决议需出席股东所持表决权1/2以上通过，特别决议需2/3以上通过[63] - 关联交易普通决议需出席非关联股东有表决权股权数过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[66] 董事相关 - 董事任期3年，任期届满可连选连任[78] - 兼任高级管理人员职务的董事总计不得超过公司董事总数的1/2[79] - 董事会由9名董事组成，其中非独立董事6名、独立董事3名[84] 独立董事相关 - 独立董事人数不得少于董事会成员的三分之一[99] - 独立董事连任时间不得超过6年[102] 高级管理人员 - 公司设总裁、副总裁、首席财务官、董事会秘书[107] - 总裁及其他高级管理人员每届任期3年，连聘可以连任[110] 监事会 - 监事会由3名监事组成，设主席1人，职工代表比例不低于1/3[122] - 监事会每6个月至少召开一次会议，决议需半数以上监事通过[124] 信息披露 - 公司在会计年度结束之日起4个月内披露年度报告，上半年结束之日起2个月内披露中期报告[127] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[129] - 现金分红时，每年以现金方式分配的利润不低于当年母公司报表可分配利润数的30%[135][136] 会计师事务所 - 会计师事务所聘期1年，可续聘[147] - 解聘或不再续聘会计师事务所需提前60天通知[148] 公司变更与清算 - 公司合并、分立、减资应通知债权人并公告[155][156] - 持有公司全部股东表决权10%以上的股东可请求法院解散公司[159] - 公司因特定情形解散应在15日内成立清算组[159]

董事会构成 - 董事会由九名董事组成，含六名非独立董事、三名独立董事，设董事长一人[4] - 董事任期三年，可连选连任[5] 审议权限 - 审议批准与关联自然人30万元以上、关联法人3000万元以上且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5％－5％的关联交易[8] - 审议批准公司一年内购买、出售重大资产金额占公司最近一期经审计净资产20%—30％的事项[8] - 审议批准公司单笔或一个完整会计年度内累计金额占最近一期经审计总资产20％－50％的贷款[8] - 审议批准一年内累计交易金额占公司最近一期经审计净资产20%－50%的重大合同订立等事项[8] - 批准单笔或年度累计金额在1000万元 - 3000万元之间的对外捐赠事项[8] 担保与选举 - 应由董事会批准的对外担保，需经全体董事过半数等同意[9] - 董事长由全体董事过半数选举产生和罢免[13] 履职规定 - 董事长不能履职时，由半数以上董事推举一名董事履职[14] - 董事1年内亲自出席董事会会议次数少于当年会议次数三分之二，监事会审议其履职情况[29] - 独立董事连续2次未亲自出席会议且不委托他人，董事会30日内提议召开股东大会解除其职务[30] 会议规则 - 董事会定期会议每年至少召开2次，定期提前十日、临时提前二日通知[19] - 代表十分之一以上表决权的股东提议，董事长十日内召集临时会议[21] - 董事会会议需二分之一以上董事出席，决议经全体董事过半数通过[27] - 讨论重大可缓议案，与会三分之一董事提请可再议；已表决议案，相关方提请可复议但不超两次[29] - 临时会议通讯方式决议需二分之一以上董事签署，决议于最后签字董事签署日生效[39] 文件保管 - 董事会会议记录保管期限为十年，影响超十年则保留至影响消失[35] - 董事会文件保管期限为十年[42] 其他规定 - 董事会会议由董事长决定召开时间等，特殊情况二分之一以上董事决定[18] - 提交董事会的议案由董事长审核决定是否列入议程，审核原则有关联性和程序性[25] - 议事规则由董事会制订，报股东大会批准后生效[43] - 规则未作规定的，适用有关法律法规和《公司章程》规定[44]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会3月13日13:30于北京召开[5] - 2月26日公告《股东大会通知》，3月7日公告《会议资料》[3] 股东表决情况 - 569名股东及代理人参与表决，代表381,442,269股，占比45.7674%[10] 议案通过情况 - 三项议案同意票占比超96%，均符合规定通过[15][16][18]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会于3月13日在京召开[2] - 出席股东和代理人569人，持股381,442,269股，占比45.7674%[2] 议案表决情况 - 《关于修订<公司章程>的议案》同意票比例96.1300%[4] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意票比例96.1326%[5] - 《关于公司申请授信及担保的议案》同意票比例99.7475%[7] 参会人员情况 - 在任董事7人出席6人，在任监事3人出席1人[6] 律师见证情况 - 见证律所是北京市竞天公诚律师事务所[8] - 律师见证结论为大会程序合法有效[8] 公告发布情况 - 公告于2025年3月14日发布[10]