费率战从大行走向农商行 - 深圳农商行和常熟农商行近期将代销基金的申购手续费降至0.1折甚至更低，覆盖多只公募基金产品[5] - 深圳农商行年内已多次下调费率，6月18日至9月30日对两款基金实行0.1折优惠并适用于定投[5] - 农商行传统以存款和小微贷款为主，但发达地区农商行如深圳、常熟已具备较强资本实力和客户基础，深圳农商行2024年末总资产近7000亿元，AUM达3483亿元，高净值客户占比近30%[7] 价格战背后的流量焦虑 - 互联网平台和券商App的基金销售渗透率提升，分流银行原有客户，农商行需通过数字化和价格突破保持竞争力[9] - 费率降至0.1折使前端收费几乎为零，利润空间被压缩，能否通过规模效应弥补收入缺口尚不确定[9] - 理财产品净值化转型导致部分稳健型客户转向存款或货币基金，加剧银行流量压力[9] 行业竞争与长期挑战 - 降价虽能短期获客，但长期竞争力取决于投顾与资产配置能力，部分农商行如深圳、江阴已布局投顾业务和投资教育模块[10] - 国有大行短期内未必跟进0.1折降价，因拥有存量客户基础和品牌优势，但若农商行效果显著可能引发行业整体降价[12] - 基金公司可能面临渠道端利润率下滑压力，银行或要求在其他合作环节补偿收入损失[12] 差异化竞争与服务升级 - 费率战仅是农商行财富管理升级的"第一枪"，未来竞争将围绕客户服务、投研能力和数字化体验展开[13] - 需形成差异化优势，如基于本地客户画像的资产配置建议或特色理财方案，避免陷入降价恶性循环[13][14] - 超低费率是短期手段，核心竞争力最终需回归产品筛选和增值服务[14]

会议基本情况 - 江苏常熟农村商业银行股份有限公司于2025年8月11日在江苏省常熟市新世纪大道58号本行三楼多功能厅召开股东大会 [1] - 会议采取现场和网络投票相结合的方式 由薛文董事长主持 [1] - 会议召集召开及表决方式符合公司法及公司章程规定 [1] 议案审议结果 - 所有非累积投票议案均获得通过 无否决议案 [1][2] - 关于吸收合并盐城滨海兴公司并设立分支机构的议案获得A股股东同意票1,204,750,115股 占比94.6534% [1] - 关于吸收合并镇江润州长公司并设立分支机构的议案获得A股股东同意票1,204,710,171股 占比94.6503% [1] - 关于吸收合并常州钟楼长公司并设立分支机构的议案获得A股股东同意票1,204,711,084股 占比94.6504% [1] - 修订《股东大会议事规则》议案获得A股股东高比例通过 同意票1,270,957,538股 占比99.8551% [1] 表决详细情况 - 吸收合并盐城滨海兴公司议案反对票67,482,574股 占比5.3018% 弃权票568,060股 占比0.0448% [1] - 吸收合并镇江润州长公司议案反对票67,508,310股 占比5.3039% 弃权票582,268股 占比0.0458% [1] - 吸收合并常州钟楼长公司议案反对票67,512,310股 占比5.3042% 弃权票577,355股 占比0.0454% [1] - 5%以下股东对各吸收合并议案均投出赞成票 [2] 法律见证 - 律师事务所指派朱正形 黄亦依律师对会议进行见证 [2] - 律师确认会议程序符合法律法规和上市公司股东大会规则 [2] - 出席人员资格 召集人资格及表决程序均被认定为合法有效 [2]

股东大会基本信息 - 江苏常熟农村商业银行股份有限公司于2025年8月11日上午9:30在江苏省常熟市新世纪大道58号该行三楼多功能厅召开2025年第三次临时股东大会 [1] - 股东大会由国浩律师（苏州）事务所指派律师进行见证并出具法律意见书 [1] 股东大会召集与召开程序 - 会议召集程序符合《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国公司法》《上市公司股东大会规则》及《公司章程》的规定 [1][2] - 公司通过公告载明会议时间、地点、审议事项、股东权利、股权登记日及登记办法 [3] - 会议提供现场投票和网络投票两种方式 网络投票通过上海证券交易所交易系统及互联网投票平台进行 具体时间为2025年8月11日上午9:15至9:25、9:30至11:30及下午13:00至15:00通过交易系统投票 互联网投票平台投票时间为9:15至15:00 [3] - 实际召开时间、地点与会议通知披露一致 [3] 出席会议人员情况 - 出席现场会议的股东及股东代理人共30名 部分代理人接受多个股东委托 现场收回有效表决票32张 [4] - 出席现场会议人员代表股份642,937,329股 占有表决权股份总数的19.39% [4] - 公司董事、监事、董事会秘书及其他高级管理人员以现场或通讯方式出席列席会议 [6] - 出席人员资格符合相关法律法规及《公司章程》规定 [4][6] 表决程序与结果 - 股东大会采用现场记名投票与网络投票相结合的表决方式 [6] - 上海证券信息有限公司提供网络投票的表决权数和统计数 公司合并统计现场和网络投票结果 [6] - 审议的议案1至6均对中小投资者单独计票 无关联股东回避表决议案 无优先股股东参与表决议案 [6] - 所有议案均获通过 具体表决情况如下： - 议案1：同意1,204,750,115股（94.6534%） 反对67,482,574股 弃权568,060股 [6][7] - 议案2：同意1,204,710,171股（94.6503%） 反对67,508,310股 弃权582,268股 [7] - 议案3：同意1,204,711,084股（94.6504%） 反对67,512,310股 弃权577,355股 [7] - 议案4：同意1,270,957,538股（99.8551%） 反对667,179股 弃权1,176,032股 [7] - 议案5：同意1,271,411,024股（99.8908%） 反对246,977股 弃权1,142,748股 [7] - 议案6：同意1,270,687,545股（99.8339%） 反对960,346股 弃权1,152,858股 [7] - 另有一项议案：同意1,270,697,924股（99.8347%） 反对960,467股 弃权1,142,358股 [7] 法律意见结论 - 股东大会召集、召开程序符合法律法规及《公司章程》规定 [8] - 出席会议人员资格及召集人资格合法有效 [8] - 表决程序及表决结果合法有效 [8]

股东会议事规则总则 - 公司制定股东会议事规则旨在规范股东会运作，确保股东依法行使权利，依据包括《公司法》《商业银行法》《证券法》及公司章程[1] - 股东会分为年度股东会和临时股东会，年度股东会需在会计年度结束后6个月内举行，临时股东会在触发条件后2个月内召开[1] - 股东会需实行律师见证制度，对召集程序、人员资格、表决结果等出具法律意见并公告[2] 股东会召集程序 - 董事会负责在法定期限内召集股东会，独立董事经全体过半数同意可提议召开临时股东会，董事会需在10日内书面反馈[3] - 单独或合计持有10%以上股份的股东可请求召开临时股东会，董事会需在10日内回应，否则股东可向审计与消费者权益保护委员会提议[4][5] - 审计与消费者权益保护委员会或股东自行召集股东会时，需书面通知董事会并向监管机构备案，会议费用由公司承担[5] 股东会提案与通知 - 单独或合计持有1%以上股份的股东有权提出议案，可在股东会召开10日前提交临时提案，召集人需在2日内公告补充通知[6] - 股东会通知需在年度会议20日前、临时会议15日前公告，内容需包括全部提案细节及董事候选人资料[7] - 股权登记日与会议日期间隔不超过7个工作日，通知发出后无正当理由不得延期、取消或变更地点[7][8] 股东会召开与表决机制 - 股东会以现场会议形式召开，可提供网络投票方式，网络投票时间不得早于现场会议前一日15:00或迟于当日9:30[8][9] - 股东表决权实行一股一票，关联股东需回避表决，中小投资者表决单独计票，公司自有股份无表决权[11] - 选举董事可实行累积投票制，单一股东持股30%以上或选举2名以上独立董事时必须采用[12] 股东会决议与执行 - 普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过，特别决议事项包括增减注册资本、修改章程等[16] - 股东会决议需及时公告，列明出席股东比例、表决结果及决议详情，未通过提案需特别提示[17] - 股东会会议记录需永久保存，其他资料保存不少于10年，新任董事在选举通过后按公司章程就任[17][18] 规则附则与解释 - 本规则所称公告需在上交所网站及符合监管条件的媒体披露，补充通知需在同一媒体公告[19] - 规则条款与法律法规或公司章程冲突时以后者为准，规则由股东会审议通过并由董事会解释[20]

董事会会议类型与召开要求 - 董事会会议分为定期会议和临时会议 定期会议每季度至少召开一次 需提前10日书面通知全体董事 [3] - 临时会议在特定情形下召开 包括代表十分之一以上表决权股东提议 三分之一以上董事联名提议 审计与消费者权益保护委员会提议 董事长认为必要 二分之一以上独立董事提议 行长提议 监管部门要求召开及章程规定的其他情形 [7] - 临时会议需通过董事会秘书或直接向董事长提交经提议人签字的书面提议 包含提议人信息 理由 时间地点方式 明确提案及联系方式等 [7] 会议通知与变更程序 - 定期会议需提前10日通知 临时会议提前5日通知 采取书面传签表决方式的临时会议需提前3日通知 [6] - 会议通知需包含会议日期地点 期限 事由议题及发出通知日期 口头通知至少包含日期地点及紧急情况说明 [8] - 定期会议变更需提前3日发出书面变更通知 不足3日需顺延或取得全体董事认可 临时会议变更需事先取得全体与会董事认可 [11] 会议召开与出席规则 - 董事会会议需过半数董事出席方可举行 行长和董事会秘书未兼任董事的应当列席 [12] - 董事原则上需亲自出席 因故不能出席需书面委托其他同类别董事代为出席 需在授权范围内行使权利 [13] - 委托出席受限情形包括关联交易审议时非关联董事与关联董事不得相互委托 独立董事与非独立董事不得相互委托 董事不得全权委托 一名董事不得接受超过两名董事委托 [14] 会议表决与决议形成 - 会议表决实行一人一票记名方式 表决意向分为同意反对弃权 未选择视为弃权 [18] - 决议形成需超过全体董事半数投赞成票 章程规定需更多同意的从其规定 担保事项决议除全体董事过半数同意外还需经出席会议三分之二以上董事同意 [20] - 涉及利润分配方案 薪酬方案 重大投资 重大资产处置方案 聘任解聘高级管理人员 资本补充方案等重大事项不得采取书面传签表决 且需经全体董事三分之二以上通过 [10] 提案审议与回避制度 - 提案需内容充分完整 论证明确 形式规范 董事审议时要求工作人员提供详备资料和说明 [5] - 董事需回避表决情形包括审议股东股份担保事项时派出董事回避 上市规则规定回避情形 董事认为应当回避及章程规定的关联关系回避情形 [21] - 回避表决时会议需过半数无关联关系董事出席 决议需无关联关系董事过半数通过 不足三人不得表决需提交股东会 [21] 重大事项审批权限 - 重大关联交易指与单个关联方单笔交易金额达最近一期经审计净资产1%以上或累计达5%以上 需风险管理与关联交易控制委员会审查后提交董事会批准 [1] - 特别重大关联交易指单笔金额达净资产5%以上或累计达10%以上 需委员会审查后经董事会审核提交股东会批准 [2] - 股权资产购置单笔金额低于净资产5%报董事会批准 高于或等于5%或12个月内对同一对象累计投资高于或等于5%需董事会审议后报股东会批准 [2] - 固定资产购置单笔金额5000万元以上且低于净资产5%报董事会批准 高于或等于5%或12个月内与同一对象累计交易高于或等于5%需董事会审议后报股东会批准 [2] 授信审批权限 - 非同业单一客户授信总额超净资产5%以上 非同业集团客户授信总额超净资产10%以上需董事会审议决定 [3] - 同业单一客户或集团授信总额超净资产20%以上需董事会审批 同时确保风险暴露不超监管要求 [3] 其他重要职权 - 董事会负责制定利润分配方案 弥补亏损方案 增加减少注册资本方案 发行债券或其他证券及上市方案 [1] - 审议批准年度财务预算决算方案 拟订重大收购 合并分立解散方案 在股东会授权范围内决定对外投资 对外担保 委托理财 关联交易等事项 [1] - 决定分支机构设立 内部管理机构设置 制定委员会议事规则 选举董事长 聘任解聘行长及高级管理人员 [4] - 管理信息披露事项 对会计和财务报告真实性准确性完整性承担最终责任 审议重大会计政策调整 会计估计变更和重大会计差错更正 [4] - 审议高级管理人员薪酬方案 单笔2000万元以上大宗物资服务采购 年度资金使用计划 单笔300万元以上或当年累计达一定标准的费用支出 [4] - 审议资产处置和损失核销事项 单笔或单批次金额低于净资产10%的由董事会决定 高于或等于10%的需董事会审议后报股东会批准 [4]

行业竞争态势 - 基金代销费率竞争从国有大行和股份制银行加速蔓延至农商行 多地农商行将申购手续费降至0.1折甚至更低[1] - 农商行降价幅度超越同业 深圳农商行和常熟农商行针对线上渠道推出0.1折优惠 打破传统定价模式[2][4] - 互联网平台和券商App持续分流银行客户 代销渠道线上化趋势加剧行业竞争[5] 机构战略调整 - 发达地区农商行资产规模显著 深圳农商行总资产近7000亿元 常熟农商行总资产约3600亿元 高净值客户占比接近30%[4] - 农商行通过降价吸引年轻客户和激活沉睡客户 但利润空间受压缩 前端收费几乎为零[4][5] - 部分农商行已布局投顾服务 深圳农商行2024年上线基金组合投顾 江阴农商行推出投顾管家服务[6] 业务影响分析 - 费率战使银行代销收入结构发生变化 管理费分成成为重点 但规模效应能否弥补收入缺口存在不确定性[5] - 基金公司在分成比例不变情况下面临渠道端利润率下滑 可能需在其他合作环节补偿银行[7] - 业内普遍认为价格战不可持续 最终竞争力需依靠投研能力、资产配置服务和数字化体验[7][8] 区域发展差异 - 长三角和珠三角地区农商行资本实力较强 客户理财需求旺盛 常熟农商行所在地人均GDP居全国县级市前列[4] - 与中西部地区农商行相比 发达地区农商行更具备布局综合财富产品的条件 包括基金代销和保险业务[4] 长期发展趋势 - 行业竞争焦点将从价格转向服务质量 包括产品筛选、投资教育和定制化资产配置方案[6][8] - 差异化优势成为关键 需基于本地客户画像设计特色理财方案 避免陷入恶性价格竞争循环[7][8]

核心财务表现 - 2025年上半年营收60.62亿元同比增长10.1% 归母净利润19.69亿元同比增长13.51% [1] - 利息净收入46.4亿元同比增长0.83% 非利息净收入14.22亿元同比大幅增长57.26% [4] - 非利息收入中投资收益达12.01亿元同比增长30.94% 其中债权投资收益6.73亿元同比增幅560.13% [4] 资产与贷款结构 - 总资产突破4000亿元较年初增长9.45% 贷款规模超2500亿元较年初增长4.4% [3] - 个人贷款占比54.2% 常熟以外地区贷款占比接近70% [3][6] - 村镇银行总资产639.1亿元 总贷款434.06亿元 不良率1.05%与年初持平 [7] 资产质量与风控指标 - 不良贷款率0.76%较年初下降0.01个百分点 拨备覆盖率489.53%较年初下降10.98个百分点 [3] - 村镇银行拨备覆盖率336.28%较年初上升18.94个百分点 [7] 净息差与负债结构 - 净息差2.58%较一季度末下降0.03个百分点但降幅收窄 [3] - 储蓄存款中三年期以上定期占比49.5%较年初下降3.5个百分点 [3] - 利息支出缩减推动利息净收入增长 存款成本下降主要因挂牌利率调降和结构优化 [3] 区域扩张战略 - 常熟以外地区营收占比66.52% 拨备前利润占比66.62% [1][6] - 通过吸收合并村镇银行改设分支机构 年内三次计划"村改支"涉及7家村镇银行 [2][6] - 已成功合并宿迁宿城/宝应/江宁3家村镇银行并新设支行 6月末审议合并如东融兴村镇银行 [6][7] - 8月将审议合并盐城滨海/镇江润州/常州钟楼3家村镇银行 [7] 分红政策 - 首次实施中期分红 每股派现0.15元合计4.97亿元 占半年度净利润比例25.27% [2][5] - 2024年度分红比例降至19.77% 中期分红比例高于近年年度水平 [4][5] 行业对比 - 6家A股银行半年度业绩快报显示营收与净利润均同比增长 资产质量稳中向好 [2][8] - 浦发银行营收905.59亿元同比增2.62% 净利润297.37亿元同比增10.19% [8] - 宁波银行营收371.60亿元同比增7.91% 净利润147.72亿元同比增8.23% [8] - 杭州银行营收200.93亿元同比增3.89% 净利润116.62亿元同比增16.67% [9] - 齐鲁银行净利润同比增16.48% 青岛银行净利润同比增16.05% [9] - 多家银行不良率持平或下降 浦发/齐鲁银行提及净息差企稳或回升 [9][10]

公司治理结构变更 - 公司通过《不再设立监事会》议案 [1] 分支机构整合与扩张 - 公司审议通过吸收合并盐城滨海兴福村镇银行后设立分支机构 [1] - 公司审议通过吸收合并镇江润州长江村镇银行后设立分支机构 [1] - 公司审议通过吸收合并常州钟楼长江村镇银行后设立分支机构 [1]

会议信息 - 股东大会于2025年8月11日在江苏省常熟市召开[2] - 出席会议股东和代理人727人，持股1,272,800,749股，占比38.3777%[2] - 公司在任董事13人出席3人，监事6人出席1人，董秘出席[3] 议案表决 - 吸收合并三家村镇银行议案A股同意票占比超94%[4][5] - 不再设立监事会议案A股同意票占比99.8551%[5] - 修订多项规则议案A股同意票占比超99.8%[5][6]

会议信息 - 江苏常熟农村商业银行2025年第三次临时股东大会于8月11日9:30召开[4] - 网络投票时间为8月11日，交易系统投票有不同时段[6] 参会情况 - 出席现场会议股东及代理30名，收回有效表决票32张，代表股份占比19.39%[7] 议案表决 - 多项吸收合并村镇银行议案同意股数占比超94%[9][10][11] - 不再设立监事会等议案同意股数占比超99%[12][13][14]