会议情况 - 公司于2026年4月3日召开第五届董事会第三十四次会议，13名董事全部出席[2] 组织架构 - 公司设立矿产资源部[3] 制度修订 - 公司修订董事会专门委员会工作细则等多项法人治理相关制度[4][5][9] - 公司修订《董事会授权经理层决策事项清单》，新增2项授权事项，调整为8项，授权期限三年[7]

人员变动 - 白银有色董事会秘书麻在生因工作安排辞职，2026年3月31日离任[2][3] - 麻在生辞职后仍任副总经理，无股份锁定承诺[2] - 麻在生原定任期到期日为2026年4月17日[3] 工作安排 - 麻在生辞职报告送达董事会时生效[2][5] - 未正式聘任新董秘期间，副总经理张有达代行职责[6] - 公司将尽快完成董事会秘书选聘工作[6]

担保额度 - 2026年度为全资和控股子公司预计担保额度不超478381.88万元，已担保103580.88万元，预计新增374801.00万元[3] - 2026年度为合营或联营企业预计担保额度不超112406.52万元，已担保79842.52万元，预计新增32564.00万元[3] 实际担保情况 - 截至2026年2月28日，公司实际提供担保196268.21万元，占2024年12月31日经审计归母净资产的12.63%[13] - 截至2026年2月28日，为全资和控股子公司提供担保109620.12万元，占最近一期经审计归母净资产的7.05%[13] - 截至2026年2月28日，为参股子公司提供担保86648.09万元，占最近一期经审计归母净资产的5.58%[13] 不同资产负债率子公司担保情况 - 资产负债率70%及以上的全资、控股子公司，2025年12月31日担保余额为63680.88万元，2026年预计新增39601.00万元，新增额度占比2.55%[5] - 资产负债率70%以下的全资、控股子公司，2025年12月31日担保余额为39900.00万元，2026年预计新增335200.00万元，新增额度占比21.57%[5] 合营企业担保情况 - 合营企业甘肃德福新材料有限公司，2025年12月31日担保余额为72212.88万元，2026年预计新增24200.00万元，新增额度占比1.56%[5] - 合营企业白银时代瑞象新材料科技有限公司，2025年12月31日担保余额为7629.64万元，2026年预计新增8364.00万元，新增额度占比0.54%[6] 担保期限 - 本次担保事项期限自股东会审议通过之日起12个月[9] 子公司财务数据 - 白银市红鹭贸易有限责任公司2025年9月末总资产61503.33万元，负债52848.39万元，资产负债率85.93%，1 - 9月营业收入201954.36万元，净利润199.98万元[20] - 甘肃铜城工程建设有限公司2025年9月末总资产48372.92万元，负债32186.88万元，资产负债率66.54%，1 - 9月营业收入30883.72万元，净利润475.17万元[20] - 白银有色国际贸易（上海）有限公司2025年9月末总资产20921.20万元，负债17428.51万元，资产负债率83.31%，1 - 9月营业收入671872.80万元，净利润176.16万元[20] - 白银有色长通电线电缆有限责任公司2025年9月末总资产103198.09万元，负债66653.08万元，资产负债率64.59%，1 - 9月营业收入109319.09万元，净利润 - 18.31万元[20] - 白银有色铁路运输物流有限责任公司2025年9月末总资产91095.44万元，负债45266.19万元，资产负债率49.69%，1 - 9月营业收入99008.52万元，净利润1771.94万元[20] - 白银新大孚科技化工有限公司2025年9月末总资产28431.80万元，负债16938.88万元，资产负债率59.58%，1 - 9月营业收入9982.10万元，净利润447.44万元[20] - 新疆白银矿业开发有限公司2025年9月末总资产87982.64万元，负债18507.02万元，资产负债率21.03%，1 - 9月营业收入39176.67万元，净利润13851.46万元[20] - 甘肃厂坝有色金属有限责任公司2025年9月末总资产538054.15万元，负债102084.51万元，资产负债率18.97%，1 - 9月营业收入267576.21万元，净利润36551.04万元[20] - 甘肃德福新材料有限公司2025年9月末总资产531225.83万元，负债398407.85万元，资产负债率75%，1 - 9月营业收入394732.57万元，净利润13352.69万元[21] - 白银时代瑞象新材料科技有限公司2025年9月末总资产36873.34万元，负债27386.47万元，资产负债率74.27%，1 - 9月营业收入6064.36万元，净利润 - 3138.83万元[21]

公司人事变动 - 2026年3月16日选举王彬为公司第五届董事会董事长[2] - 王彬任期自审议通过至第五届董事会届满[2] - 公司法定代表人将变更为王彬[2] 董事长信息 - 王彬1974年6月出生，历任多职[7] - 王彬现任白银有色党委书记、董事长[7] 公告信息 - 公告发布于2026年3月17日[4]

担保情况 - 公司为银石中科新增6000万元担保，2026年预计担保9176万元[2][5][12][13] - 截至2026年2月28日，上市公司及其控股子公司对外担保总额196268.21万元，占比12.63%[3][16] - 上市公司对控股子公司担保总额109620.12万元，占比7.05%[16] 银石中科情况 - 银石中科2025年9 - 30资产总额9448.65万元，负债6350.03万元，净额3098.62万元[8] - 2025年1 - 9月营收297.99万元，净利润 - 537.23万元[8] - 兰州兰石中科纳米科技有限公司持股60%，公司持股40%[8] 担保流程 - 2026年3 - 16董事会通过担保提案，需股东会审议[6] - 未签具体担保协议，落实反担保经股东会审议生效[10]

2025年关联交易情况 - 2025年预计关联交易总金额为1104125万元，实际发生539543.45万元[9] - 2025年与甘肃公航旅国际贸易有限公司采购业务预计500000万元，实际销售172241.09万元[9] - 2025年与白银有色产业集团有限责任公司及其下属控制公司预计交易104515万元，实际发生4221.9万元[10] - 2025年与甘肃稀土新材料股份有限公司预计交易9310万元，实际发生5249.12万元[10] - 2025年中信银行兰州分行人民币借方预计200000万元，实际128591.68万元；贷方预计190000万元，实际136653.22万元[11] - 2025年中信银行兰州分行美元借方、贷方预计均为50000.08万元，实际均为16.22万元[11] - 2025年向中信银行兰州分行申请综合授信额度15亿元，获批10亿元[11] 2026年关联交易展望 - 2026年日常关联交易金额预计约76.15亿元[12] - 2026年关联交易预计总额761485.00万元，上年实际发生额538203.16万元[15] - 2026年向关联人购买商品、原材料预计222100.00万元，占同类业务比例8.13%，上年实际176697.55万元，占比7.18%[13] - 2026年向关联人销售产品、商品预计515465.00万元，上年实际348237.98万元[14] - 2026年向关联人提供劳务预计19025.00万元，上年实际11809.52万元[15] - 2026年接受关联人提供的劳务预计4895.00万元，上年实际1458.11万元[15] - 2026年预计与中信银行兰州分行发生人民币存贷业务39亿元，美元存贷业务40万美元[16] - 2026年白银有色集团股份有限公司（人民币）在中信银行兰州分行借方190000.00万元，贷方200000.00万元，年末余额1000.00万元，利息收入20.00万元[17][18] - 2026年白银有色集团股份有限公司（美元）在中信银行兰州分行借方20.00万美元，贷方20.00万美元，年末余额1.00万美元，利息收入0.02万美元[18] - 2026年拟向中信银行兰州分行续申请综合授信额度人民币15亿元(或等值外币)[18] 关联交易变动原因及原则 - 部分关联交易预计金额较上年变动大，如向甘肃省新业资产经营有限公司及其下属控制公司销售预计500065.00万元，上年342897.04万元，原因是扩大销售渠道和量[13] - 关联交易按市场定价（市场利率）原则确定价格[32] 关联公司情况 - 甘肃公航旅国际贸易有限公司注册资本200000万元，中国中信金融资产管理股份有限公司间接持股87.33776%[20] - 白银有色产业集团有限公司注册资本10000.00万元，甘肃省新业资产经营有限责任公司持股54.895%[21] - 青海中信国安科技发展有限公司注册资本220000.00万元，中信国安实业集团有限公司持股100%[21] - 拉萨海鼎缘矿业有限公司注册资本50000.00万元，甘肃省新业资产经营有限责任公司持股100%[22] - 甘肃新业资产经营有限公司省政府国资委监管委员会持股94.29%[23] - 中信银行股份有限公司中国中信金融控股有限公司持股64.75%，资产规模4893479.6573[24] - 兰州兰石集团有限公司甘肃省国有资产投资集团有限公司持股90.00%，资产规模178090.853063[25] - 甘肃稀土新材料股份有限公司相关数据为49982.0，占比48.26%[26] - 中信重工机械股份有限公司同一大股东持股比例为57.32%[27] - 甘肃能化股份有限公司持股比例为50.16%[29] 关联公司业绩 - 2024年甘肃公航旅国际贸易有限公司资产总额44.57亿元，净利润0.09亿元；2025年1 - 9月资产总额41.67亿元，净利润0.01亿元[37] - 2024年白银有色产业集团有限责任公司资产总额14.07亿元，净利润0.26亿元；2025年1 - 9月资产总额12.96亿元，净利润0.09亿元[37] - 2024年青海中信国安科技发展有限公司资产总额13.4亿元，净利润 - 0.87亿元；2025年1 - 9月资产总额60.47亿元，净利润51.66亿元[37] - 2024年甘肃省新业资产经营有限责任公司资产总额100.77亿元，净利润0.02亿元；2025年1 - 9月资产总额109.98亿元，净利润1.39亿元[37] - 2024年兰州兰石集团有限公司资产总额353.69亿元，净利润1.11亿元；2025年1 - 9月资产总额353.64亿元，净利润 - 1.94亿元[37] - 2024年甘肃能化股份有限公司资产总额333.61亿元，净利润12.15亿元；2025年1 - 9月资产总额347.54亿元，净利润 - 2.80亿元[37] 其他 - 2026年度日常关联交易预计事项需提交股东会审议，关联股东回避表决[5] - 2026年公司与关联公司开展采购、销售商品及服务等多类业务[30][31] - 公司日常关联交易对独立性无影响，不损害各方利益，无不利财务影响[33]

会议相关 - 2026年3月6日发出第五届董事会第三十三次会议通知，3月16日召开，13名董事全部出席[2] 额度与预算 - 2026年预计向金融机构续申请综合授信额度677亿元（或等值外币），非关联方申请额度662亿元（或等值外币）[5][6] - 审议通过2026年生产经营综合预算提案[9][10] - 审议通过2026年财务预算报告，尚需提交股东会审议[11] 投资计划 - 2026年公司计划投资63.21亿元，固定资产项目18.96亿元，股权项目44.24亿元，尚需提交股东会审议[12] 交易与担保 - 审议多项日常关联交易预计提案，部分关联董事回避表决[7][8] - 审议通过对甘肃银石中科纳米科技有限公司提供担保暨关联交易提案，尚需提交股东会审议[13] - 审议通过2026年度对外担保计划提案，尚需提交股东会审议[4] 其他事项 - 审议通过选举董事长提案[3] - 审议通过2025年度董事会授权经理层决策事项评估报告[14]

2025年矿业并购与融资活动概览 1. 2025年矿业并购活动达到自2010-2012年超级周期以来最强劲水平，全年共完成180笔交易，总交易金额达890亿美元（仅统计单笔超过2,500万美元的交易）[1] 2. 资本市场同步升温，174家公司通过222次公开增发和私募融资，共募集资金273亿美元，并购交易数量和总融资额连续第二年实现增长[1] 3. 贵金属和基本金属矿企合计占行业整体并购及融资活动约70%的份额[3] 贵金属市场 市场概览 1. 2025年金价大涨65%，突破每盎司4,500美元，创下自1979年以来最佳年度表现；白银价格飙升约142%，同样创下自1979年以来最大年度涨幅，并打破持续45年的价格纪录[4] 2. 贵金属领域并购交易总额同比增长4%，达到310亿美元，共完成84笔交易；交易数量同比大涨42%[4] 3. 贵金属矿企在2025年共融资145亿美元，远超2024年的46亿美元[4] 并购见解 1. 2025年重大交易体现两大核心战略主题：规模整合与投资组合优化[7] 2. 规模整合方面：Coeur Mining以70亿美元全股票收购New Gold，打造市值200亿美元的北美矿业巨头；Gold Fields以23亿美元现金收购Gold Road Resources，整合澳大利亚业务；Equinox Gold以22亿美元收购Calibre Mining，构建美洲核心平台；Pan American Silver与MAG Silver合并，交易总额20亿美元，强化全球白银市场地位[7] 3. 投资组合优化方面：大型矿企剥离非核心资产，将资本集中于一级司法管辖区，例如Newmont共出售八项资产总额达34亿美元；Barrick Mining出售资产总额达24亿美元；Equinox Gold以10亿美元出售巴西业务；Alamos Gold以4.7亿美元退出土耳其市场[8] 估值与股权资本市场 1. 在拥有一致性净资产价值（NAV）数据的交易中，黄金矿企的平均收购估值为0.73倍P/NAV，较2023年估值低谷时的0.59倍有所回升，但仍低于过去十年平均0.8倍的水平[11] 2. 受资本市场强劲表现驱动，紫金黄金2025年于香港完成32亿美元IPO，成为历史上规模最大的黄金矿业IPO[12] 3. 资本市场回暖促使Barrick Mining Corp.考虑将北美资产分拆为独立上市公司，以寻求额外融资渠道和估值重估[12] 4. 中型及初创贵金属企业通过战略性股权融资推进项目开发，例如Perpetua Resources Corp.全年募资逾8亿美元；Hycroft Mining Corp.募资约2.35亿美元；Osisko Development Corp.募资约2.4亿美元；Asante Gold Corp.募资约2.85亿美元；Vizsla Silver Corp.投入约3亿美元[13] 基本金属市场 市场概述 1. 铜成为2025年表现最为亮眼的品种，全年上涨约44%，创下自2008年金融危机以来最佳年度表现[16] 2. 基本金属领域并购总额达457亿美元，较2024年的145亿美元增长214%，为2011年以来最高水平[16] 3. 基本金属矿企与开发商在2025年合计募资约57亿美元，超过2024年的54亿美元，实现连续四年增长[16] 并购洞察 1. 年度最具标志性交易是Anglo American PLC与Teck Resources Ltd.之间的“对等合并”协议，该交易宣布时对Teck的估值约为235亿美元，将打造一家全球前五的铜生产商[20] 2. 中型矿企表现活跃：DPM Metals Inc.收购Adriatic Metals PLC，获得高品位的Vareš银-锌-铅矿项目；Harmony Gold Mining以10亿美元收购MAC Copper Ltd.，获得澳大利亚高品位的CSA铜矿，实现资产组合多元化[23][24] 3. Harmony Gold收购MAC Copper的估值倍数为1.26倍P/NAV，高于Anglo American收购Teck Resources的1.22倍P/NAV，反映出市场对优质铜资产的高度重视[24] 4. 中国和日本的战略投资者通过定向交易扩展全球铜资源布局：中国五矿集团、江西铜业、白银有色集团分别收购多个铜金/铜矿项目；三菱商事以6亿美元收购Hudbay Minerals Inc.位于美国Copper World项目30%的合资权益[25] 股权资本市场洞察 1. 2025年，基本金属企业发行了50笔单笔金额超2500万美元的融资交易共募资39亿美元，交易数量激增52%，反映出中型市场融资活动的活跃度[31] 2. 资本结构出现重大转变，主权财富基金和国有背景机构日益成为关键矿产开发的“基石”投资者[31] 3. 年度重磅交易为Ivanhoe Mines Ltd.与卡塔尔投资局（QIA）达成的协议，QIA斥资5亿美元获得Ivanhoe约4%股份[31] 4. Foran Mining Corp.为麦尔文纳湾项目融资2.52亿美元，加拿大增长基金领投约1.12亿美元，为政府战略资本与私营资本协同投资提供了样板[31] 未来展望 1. 贵金属板块：大型生产商可能利用创纪录的自由现金流在投资者友好的司法管辖区收购开发阶段的矿产；中级金矿企业则会通过并购整合在市场中占据一席之位；行业或进入资产组合优化周期；分拆上市与股权融资并购预计将继续支撑资本市场活跃度[33] 2. 基本金属行业：规模、关键矿产获取和战略伙伴关系竞争日趋激烈；未完成的超大并购正在重塑竞争格局；政府背景资本的崛起进一步推动资金流入；随着项目审批周期延长和资本成本高企，优质在产资产的溢价水平预计将持续存在[33][35] 3. 行业趋势：环境有利于企业通过并购扩张而不是绿地项目建设，表明2025年的整合浪潮远未达到顶峰；区域供应链风险预计将持续吸引主权财富基金参与；大型工业终端用户越来越有可能追求垂直整合，以锁定上游供应链资源[35]

担保情况 - 2026年2月为全资、控股子公司新增担保13847.07万元，解除担保770.00万元，为参股公司新增担保3800.00万元[6] - 截至2026年2月28日，公司及其控股子公司对外担保总额196268.21万元，占最近一期经审计归母净资产的比例为12.63%[5] - 2025年为全资和控股子公司担保额度不超262995.58万元，为合营或联营企业担保额度不超140667.02万元[7] - 2026年2月新增及解除担保后累计担保余额为185462.57万元[6] - 本次为白银新大孚科技化工有限公司担保71.00万元，实际担保余额10471.00万元[3] - 本次为白银市红鹭贸易有限责任公司担保1876.07万元，实际担保余额18810.24万元[3] - 本次为甘肃厂坝有色金属有限责任公司担保11900.00万元，实际担保余额41400.00万元[3] - 本次为甘肃德福新材料有限公司担保3800.00万元，实际担保余额75842.45万元[3] 子公司业绩 - 白银新大孚科技化工有限公司2025年9月30日资产总额28431.80万元，负债总额16938.88万元，净利润447.44万元[8] - 白银市红鹭贸易有限责任公司2025年9月30日资产总额61503.33万元，负债总额52848.39万元，净利润199.98万元[9] - 2025年1 - 9月公司资产总额538,054.15万元、负债总额102,084.51万元、营业收入267,576.21万元、净利润36,551.04万元；2024年资产总额539,009.89万元、负债总额86,904.36万元、营业收入320,995.41万元、净利润38,633.86万元[11] - 2025年1 - 9月甘肃德福新材料有限公司资产总额531,225.83万元、负债总额398,407.85万元、营业收入394,732.57万元、净利润13,352.69万元；2024年资产总额483,004.72万元、负债总额363,762.48万元、营业收入338,753.37万元、净利润 - 18,713.26万元[12] 公司基本信息 - 公司控股股东为白银有色集团股份有限公司，持股70%，另有多家股东分别持股22.832%、4.678%、2.49%[11] - 公司注册资本25亿元，成立于2011年1月12日[11] - 甘肃德福新材料有限公司控股股东九江德福科技股份有限公司持股51%，白银有色集团股份有限公司持股38%等[11] - 甘肃德福新材料有限公司注册资本100,000万元，成立于2018年6月13日[11] 其他 - 公司第五届董事会第二十一次会议审议通过《2025年度对外担保计划的提案》[15] - 公司无逾期担保[16]

会议参与情况 - 出席会议股东和代理人5305人[3] - 出席股东所持表决权股份4957387415股，占比66.9485%[3] 董事选举情况 - 选举王文广得票数4954107555，占比99.9338%[6] - 选举王彬得票数4941413715，占比99.6777%[6] - 选举王文广时5%以下股东同意比例99.2522%[6] - 选举王彬时5%以下股东同意比例96.3581%[6] 其他情况 - 公司在任董事11人，列席6人[4] - 见证律师事务所为北京德恒律师事务所[7] - 会议召集等符合规定，决议合法有效[7]