香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 GUANGZHOU AUTOMOBILE GROUP CO., LTD. 2238 內幕消息 二零二五年年度業績預告 本公告乃由本公司根據上市規則第13.09(2)(a)條及第13.10B條、以及證券及期貨條例 第XIVA部關於內幕消息之規定而作出。 本公司董事會謹此知會本公司股東及潛在投資者，經初步測算，本公司預計於截至二 零二五年十二月三十一日止年度實現歸屬於母公司所有者的淨利潤為人民幣-80億元至 人民幣-90億元。 本公司股東及潛在投資者在買賣本公司證券時務請審慎行事並仔細閱讀預期將於二零 二六年三月下旬刊發之有關本集團截至二零二五年十二月三十一日止年度的年度業績 之公告。 （一）於截至二零二四年十二月三十一日止年度（「2024年度」），歸屬於母公司所有者 的淨利潤為人民幣82,358萬元；歸屬於母公司所有者的扣除非經常性損益的淨 利潤為人民幣-435,133萬元。 （二）2024年度每股收益為 ...

监管动态 - 上海证券交易所向广州汽车集团股份有限公司发布了关于其业绩预告相关事项的监管工作函 [1] 公司事件 - 广州汽车集团股份有限公司的业绩预告事项成为监管关注对象 [1]

公司业绩预告 - 预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为-80亿元到-90亿元，与上年同期相比出现亏损 [1] - 预计2025年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-89亿元到-99亿元 [1] 业绩变动原因 - 汽车行业竞争激烈、产业生态快速重构 [1] - 公司自二季度汽车销量虽环比不断提升，但全年汽车销量未达预期 [1] - 为应对市场急剧变化，公司迅速调整加大了销售投入 [1] - 受销量以及自主品牌新能源产品结构调整等因素影响，预计本年度对无形资产和存货的资产减值计提较上年同期有所增加 [1] - 部分合营企业加快推进新能源转型，对产线调整优化，导致公司投资收益因合营企业资产减值而进一步减少 [1] - 综合以上因素，公司利润同比下滑 [1]

财务数据关键指标变化：净利润 - 预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为-80亿元至-90亿元[2][3] - 预计2025年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-89亿元至-99亿元[3] - 2024年度归属于母公司所有者的净利润为8.2358亿元[4] - 2024年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-43.5133亿元[4] 财务数据关键指标变化：每股收益 - 2024年度每股收益为0.08元[4] 管理层讨论和指引：业绩变动原因 - 业绩变动主因包括汽车销量未达预期及销售投入加大[5] - 无形资产和存货的资产减值计提预计较上年同期增加[5] - 部分合营企业新能源转型导致产线调整，公司投资收益因合营企业资产减值而减少[6] - 2024年度因转让参股企业股权对净利润产生积极影响，2025年无此类事项[6] 其他重要内容：数据说明 - 公告数据为初步核算，具体以经审计的2025年年报为准[7]

公司业绩预告 - 预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为-80亿元到-90亿元，与上年同期相比出现亏损 [1] - 预计2025年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-89亿元到-99亿元 [1] 业绩变动核心原因 - 汽车行业竞争激烈，产业生态快速重构 [1] - 公司全年汽车销量未达预期，虽二季度起销量环比不断提升 [1] - 为应对市场急剧变化，公司迅速调整并加大了销售投入 [1] - 受销量以及自主品牌新能源产品结构调整等因素影响，预计本年度对无形资产和存货的资产减值计提较上年同期有所增加 [1] - 部分合营企业加快推进新能源转型，对产线调整优化，导致公司投资收益因合营企业资产减值而进一步减少 [1] - 综合以上因素，公司利润同比下滑 [1]

公司业绩预告 - 预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为-80亿元到-90亿元，与上年同期相比出现亏损 [1] - 公司利润同比下滑，综合了销量未达预期、销售投入加大、资产减值计提增加及投资收益减少等多重因素 [1] 行业与市场环境 - 汽车行业竞争激烈，产业生态快速重构 [1] - 公司为应对市场急剧变化，迅速调整并加大了销售投入 [1] 公司经营状况 - 公司自二季度汽车销量环比不断提升，但全年汽车销量未达预期 [1] - 受销量及自主品牌新能源产品结构调整等因素影响，预计本年度对无形资产和存货的资产减值计提较上年同期有所增加 [1] 投资与合营企业影响 - 部分合营企业加快推进新能源转型，并对产线进行调整优化 [1] - 公司投资收益因合营企业资产减值而进一步减少 [1]

汽车出口表现强劲 - 2025年1-11月中国汽车整车出口金额达1253.2亿美元 同比增长16.7% 出口数量为733.1万辆 同比增长25.7% [2] - 2025年11月单月汽车整车出口81.8万辆 同比增长49.2% 出口金额达138.7亿美元 同比增长53% [2] 行业整合与战略合作 - 广汽本田完成对东风本田发动机有限公司的全资收购 公司更名为广汽本田发动机有限公司 [3] - 广汽集团与华为终端签署全面合作框架协议 双方将围绕鸿蒙生态共建和AI等前沿技术联合创新 共同打造智能出行解决方案并加速海外市场布局 [4] 技术创新与平台发布 - 长城汽车发布全新平台定名为“归元” 该平台原生兼容汽油 柴油 BEV HEV PHEV 氢能等多动力解决方案 覆盖SUV MPV等多品类产品 [5] 国内汽车市场与消费政策 - 2025年12月全国乘用车市场零售229.6万辆 同比下降13% 2025年全年累计零售2377.9万辆 同比增长4% [10] - 2025年12月新能源车市场零售138.7万辆 同比增长7% 2025年全年累计零售1285.9万辆 同比增长18% [10] - 商务部数据显示 2024年-2025年汽车以旧换新实现1830万辆 其中新能源汽车占比近60% [6] - 同期全国报废汽车回收1767.3万辆 年均增速45.8% 二手汽车交易3968.6万辆 [6] 产业政策与规范引导 - 商务部等九部门联合出台《关于实施绿色消费推进行动的通知》 提出促进汽车绿色消费 支持购买新能源汽车 并挖掘二手车 汽车租赁等“后市场”潜力 [8] - 工信部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》 提出开展搭载自动驾驶功能的智能网联汽车产品测试与安全评估 有序推进产品准入和上路通行试点 [9] - 工信部科技司就《智能网联汽车自动泊车系统安全要求》等7项强制性国家标准制修订计划项目公开征求意见 [9] - 工信部等四部门联合召开座谈会 指出动力和储能电池行业存在盲目建设和低价竞争等非理性行为 将强化市场监管 优化产能管理以防范过剩风险 [11][13] - 市场监管总局表示将加快新能源汽车 锂电池和光伏产业相关国家标准研制 并加强标准宣贯以推动落地见效 [14]

公司动态与战略 - 广汽与华为联合打造的启境品牌加速营销布局，拥有15年跨行业营销经验的董威娜已正式入职并担任首席营销官，统筹品牌市场营销、战略定位及用户运营 [1] - 董威娜的职业生涯与汽车结缘始于2018年加入吉利新能源，参与品牌电动化转型及极氪品牌前期筹备，其入职正值启境品牌产品落地的关键窗口期 [1] - 董威娜过往履历适配启境当前需求，既能凭借华为工作经历搭建与华为生态的沟通桥梁，又能以极氪经验助力启境精准卡位高端市场，同时其跨行业营销能力有助于加速启境用户思维落地，弥补广汽在高端电动品牌营销上的短板 [5] 品牌合作与产品规划 - 启境是华为“境”字辈模式的首个落地品牌，采用“车企主导、华为赋能”的共创模式，与华为“界”字辈模式形成差异，广汽掌握品牌主导权，华为输出技术与管理体系 [3] - 双方已投入超800人团队合署办公，并导入华为IPD与IPMS体系 [3] - 启境两款新车已确定上市时间表，将于今年二三季度分季度推出，首款猎装轿跑计划4月北京车展亮相，6月上市 [3] - 首款新车定位30万元级别，搭载华为乾崑L3级智驾架构，并提供纯电、增程双版本 [3] 行业竞争与公司战略定位 - 当前高端智能电动车市场竞争已呈白热化，有统计显示2026年30万元以上新车型将增至36款，头部车企份额超85%，马太效应显著，市场竞争激烈 [3] - 对于广汽而言，启境是其“番禺行动”改革的核心载体，不仅将补全品牌矩阵，还承载着集团高端化与智能化转型的双重诉求 [3]

启境品牌高管任命与战略意义 - 广汽与华为联合打造的启境品牌任命董威娜为首席营销官，其拥有15年跨行业营销经验，曾任职于群邑集团、华为及吉利新能源，参与过华为企业市场品牌推广、吉利电动化转型及极氪品牌前期筹备 [1] - 董威娜的入职正值启境品牌产品落地的关键窗口期，其履历和能力被认为能搭建与华为生态的沟通桥梁，以极氪经验助力品牌卡位高端市场，并加速用户思维落地以弥补广汽在高端电动品牌营销上的短板 [2] 启境品牌的合作模式与产品规划 - 启境是华为“境”字辈模式的首个落地品牌，采用“车企主导、华为赋能”的共创模式，广汽掌握品牌主导权，华为输出技术与管理体系，双方已投入超800人团队合署办公，并导入华为IPD与IPMS体系 [2] - 启境两款新车已确定上市时间表，将于今年二三季度分季度推出，首款猎装轿跑计划4月北京车展亮相，6月上市，新车定位30万元级别，搭载华为乾崑L3级智驾架构，提供纯电、增程双版本 [2] 高端智能电动车市场竞争格局 - 当前高端智能电动车市场竞争已呈白热化，有统计显示2026年30万元以上新车型将增至36款，头部车企份额超85%，马太效应显著 [2] 启境品牌对广汽集团的意义 - 对于广汽而言，启境是其“番禺行动”改革的核心载体，不仅将补全品牌矩阵，还承载着集团高端化与智能化转型的双重诉求 [2]

汽车股市场表现 - 截至发稿，广汽集团股价跌3.69%，报3.65港元 [1] - 长城汽车股价跌2.66%，报13.19港元 [1] - 理想汽车-W股价跌2.58%，报65.95港元 [1] 上游原材料成本压力分析 - 近期金属及存储芯片等上游原材料价格急升，预计短期内为汽车厂商带来显著成本压力 [1] - 由于电动车原材料使用密度更高，生产商面临的成本阻力更大 [1] - 锂价在过去三个月飙升约127% [1] - 金属材料价格上涨可能导致每辆车成本增加3,000至5,000元人民币 [1] - 存储芯片涨价可能带来额外1,000至3,000元人民币的成本 [1] - 原材料价格上涨直接对电动车成本结构造成打击 [1] 价格上涨原因与行业应对 - 此轮价格上涨主要源于供应瓶颈 [1] - 在消费降级趋势及第一季度传统淡季下，车企较难将成本转嫁给对价格敏感的消费者 [1] - 企业需要通过垂直整合及技术升级来吸收额外成本 [1] - 企业可能依靠营运手段，包括与供应商谈判更大幅度的年度降价来应对 [1]