邮储银行传达学习中央经济工作会议精神并部署工作 - 公司党委召开会议传达学习中央经济工作会议精神并研究部署贯彻落实工作 [2] - 会议强调坚持和加强党的全面领导 确保党中央经济工作思路、任务、政策在邮储银行落地生根 [2] 公司发展战略与经营重点 - 公司要求深刻把握经济形势 坚持稳中求进、提质增效 找准明年工作契合点和发力点 [3] - 公司始终坚守主责主业 持续巩固零售业务既有优势 着力打造第二增长曲线 [3] - 公司通过强化自身均衡稳健发展和推动内源平衡高质量发展 更好满足人民群众和实体经济多样化金融需求 [3] 具体业务部署与支持方向 - 公司全力支持扩大内需 服务提振消费专项行动、城乡居民增收计划 加大消费贷款投放力度 [3] - 公司支持"两新"政策和"两重"项目实施 聚焦"十五五"重大项目建设、高质量推进城市更新 [3] - 公司强化对政策导向型行业和内需驱动型领域的金融支持 [3] - 公司优化重点领域金融供给 做实做细金融"五篇大文章" 将更多金融资源配置到重大战略、重点领域和薄弱环节 [3] - 公司完善科技金融服务体系 支持培育新质生产力 打造适应科技创新、区域协调发展、绿色转型等需要的金融服务体系 [3] 风险防控与安全保障 - 公司要求更好统筹发展和安全 扎实做好风险防控工作 [3] - 公司加快风险管理体系改革 提升风险管理前瞻性和有效性 持续防范化解重点领域风险 [3] - 公司以高水平安全保障高质量发展 [3]

核心观点 - 银行行业已进入高质量发展阶段，高股息投资成为主要范式，公司继续看好银行股的绝对与相对收益表现 [2] - 预计2026-2027年上市银行业绩将“稳中有进”，营收与净利润增速同比改善，主要得益于净息差压力缩小、信贷投放提质、手续费收入企稳及资产质量稳定 [2] - 行业供给侧改革加速，银行牌照数量快速减少，行业竞争和经营格局改善，有利于行业长期健康发展 [2][4] 行业展望与业绩预测 - 预计覆盖上市银行2026年营业收入同比增速为+2.5%，2027年为+3.6%；2026年归母净利润同比增速为+1.9%，2027年为+2.6% [2] - 预计2026年净息差收窄幅度为6个基点（bps），但通过量价结构均衡，机构仍可能录得高质量净息差或盈利指标 [4] - 预计2026年信贷社融余额增速略有放缓，利率债等敞口结构占比进一步提高 [3] - 预计2026年上市银行净不良生成率稳定或略有下行，呈现“零售升、公司降、地产平”的结构性特征 [4] 经营环境与驱动因素 - 净息差压力进一步缩小，是营收利润增速改善的原因之一 [2] - 信贷投放呈现“减量提质”特征，主要源于信贷需求较弱及风险补偿不足，投放的区域、行业特征更加明显 [2] - 经过几年降费让利和高基数压力消化，手续费收入增速有望企稳回升 [2] - 货币政策方面，基准情形下表现为对称降息或有利于银行的非对称降息，且降息幅度或概率小于2025年 [4] - 金融投资敞口扩大加大了净息差指标的波动幅度，尤其是向下波动 [4] 资产质量与风险结构 - 小微企业和零售客户相关敞口仍是不良生成主要来源，公司业务敞口保持稳定甚至改善的净不良生成率趋势 [2] - C端敞口反映当前客群的现金流及债务偿付能力变化，B端更多体现政府推动债务重组的效果显现 [4] - 过去5年银行业牌照数量减少超300家，反映了金融化险的成效，以省为单位的化险操作有利于解决机构经营区域或客群集中度问题 [4] 业务发展与战略转型 - 部分银行进入高质量发展阶段，从规模诉求转向质量发展，表现为按业务规律优化生产要素、运用科技提升效率，信用卡、财富管理、理财资管等细分业务市场份额变化印证此趋势 [5] - 更多银行经营焦点转向目标客群的获取与经营，相应结果可从负债成本、负债结构等指标跟踪观察 [5] - 银行普惠业务发展进入新阶段：供给侧受风险补偿限制而非客户数量不足；需求侧客户更关注产品服务体验而非价格 [3] 市场结构与投资逻辑 - 银行股的高股息标签愈发得到市场认可，与其他行业的最大特征在于“量”，资金主要源自配置需求 [2] - 低利率时代，政府及国资系统成为加杠杆的重要构成部分，影响新增社融结构，并逐步映射至银行资产负债表 [3] - 目标客户结构、经营区域特征决定了银行机构扩表节奏的差异性 [3]

景顺长城基金新增销售渠道 - 公司自2025年12月17日起新增委托晋商银行销售旗下部分基金，具体业务流程、费率优惠等以晋商银行规定为准 [1] - 公司自2025年12月17日起新增委托中国邮政储蓄银行“邮你同赢”同业合作平台销售旗下部分基金，具体业务流程、费率优惠等以该平台规定为准 [6] - 公司自2025年12月17日起新增委托山西证券销售旗下“景顺长城景盈双利债券型证券投资基金”，具体业务流程、费率优惠等以山西证券规定为准 [10] 新增销售机构信息 - 晋商银行股份有限公司注册及办公地址为山西省太原市小店区长风街59号，客户服务电话为95105588 [1] - 中国邮政储蓄银行“邮你同赢”同业合作平台客户服务电话为95580 [6] - 山西证券股份有限公司注册（办公）地址为山西省太原市府西街69号山西国际贸易中心东塔楼，客户服务电话为400-666-1618、95573 [10][11] 相关业务说明 - 申购赎回等业务仅适用于处于正常申购期及特定开放日的基金，封闭期、募集期等特殊规定需参见基金法律文件及公司公告 [1][6][11] - 投资者可通过销售机构办理“定期定额投资业务”，具体规则遵循销售机构规定 [2][7][11] - 投资者可通过销售机构办理基金转换业务，需确认基金状态并遵循销售机构规定，具体限制及费率规则参见公司公告或招募说明书 [2][7][11] - 销售机构可能为投资者开放前端收费模式基金的一次性或定期定额申购费率折扣优惠，具体规则以销售机构为准 [2][7][12] - 销售机构可能依据法律法规调整投资起点金额、级差及累计申购限额等标准，以销售机构最新规定为准 [2][7][12] 公司咨询途径 - 景顺长城基金管理有限公司客户服务电话为400 8888 606、0755-82370688，网址为www.igwfmc.com [3][8][13] 公司人事变动 - 公司聘任王高斌先生为“景顺长城中证沪港深红利成长低波动指数型证券投资基金”及“景顺长城中证500行业中性低波动指数型证券投资基金”的基金经理助理，自公告之日起生效 [16] - 王高斌先生为经济学硕士，于2018年7月加入公司，现任量化及指数投资部基金经理助理，具有7年证券、基金行业从业经验 [17]

公司概况与经营现状 - 天宏电力科技有限公司成立于2019年，是一家电力设备制造企业，位于徐州市徐庄镇160亩的现代化厂区内 [1] - 公司已发展成为年产值达7亿元的行业新锐 [1] - 公司拥有80000平方米的现代化生产车间，员工总数380余名，其中包括50余名专业技术人才 [2] 产品结构与生产能力 - 公司产品涵盖干变、油变、箱变等多种电力设备 [2] - 220kV等级油变年生产能力达240000kVA，年产量10台 [2] - 110kV等级油变年产量20台 [2] - 35kV/10kV等级油变年产量达10000台 [2] - 干式变压器年产量8000台 [2] - 箱变及配电柜年产能为400台/套 [2] 银企合作与金融支持 - 邮储银行徐州分行为公司提供了1900万元的信贷支持和全方位的金融服务 [1] - 公司在邮储银行的账户年交易金额超过5亿元 [2] - 除基本结算账户外，公司还在邮储银行开立了多个保证金及外汇账户，形成了深度的银企合作关系 [2] - 邮储银行的金融服务为公司提供了稳定的资金保障，特别是在原材料采购和大额订单履约方面发挥了关键作用 [2] 发展战略与未来规划 - 公司正加速推进国际化战略 [2] - 计划在哈萨克斯坦设立保税仓库 [2] - 计划在印度尼西亚建立组装分厂 [2] - 针对中东新能源转型需求，计划开发光伏专用箱变产品 [2] - 随着数字化转型的深入推进，公司计划建设跨境电力装备电商平台 [2] - 计划开发支持43国电网参数自动匹配的智能报价系统 [2] 银行配套服务与支持 - 邮储银行徐州分行表示将持续优化金融服务方案，支持公司等实体企业拓展国际市场 [2] - 银行将通过跨境结算、贸易融资、汇率风险管理等一揽子服务，助力企业提升国际竞争力 [2] - 邮储银行将配套提供数字化金融服务，通过大数据分析为公司提供精准的融资支持和风险管理方案 [2] - 邮储银行徐州分行表示将继续发挥国有大行责任担当，以金融力量助推实体经济高质量发展，为企业国际化征程保驾护航 [3]

德庆贡柑产业振兴模式 - 产业成功崛起的关键在于“金融+产业+物流”三位一体的振兴模式，为特色农业高质量发展提供了可借鉴的实践路径 [1] 金融服务的作用 - 金融服务扮演“资金引擎”的核心角色，邮储银行德庆县支行立足地方产业特点，推出针对性贷款产品，将线上审批、信用贷款等服务融入农业生产场景，解决了农户“融资难、融资慢”的痛点 [1] - 通过一揽子金融服务覆盖贷款、收付结算等环节，大幅提升了产业资金周转效率 [1] - 截至2025年10月末，该模式已服务1600余户涉农经营主体，累计涉农贷款超3亿元 [2] 产业发展成效 - 德庆贡柑作为“粤字号”特色农产品，借助金融支持实现了规模化种植与品牌化运营 [1] - 种植户产量稳步提升，单个农场预计今年年产量可达40万斤，销售额可达90万元，形成了“品质优-产量高-效益好”的良性循环 [1] 物流协同效应 - 物流协同打通了“最后一公里”，邮储银行发挥“银行+邮政物流”的独特优势，将金融服务与物流服务深度绑定 [1] - 农户在获得资金支持的同时，可享受便捷的农产品寄递服务，构建起“种得出、卖得好、收得快”的全链条生态 [1] - 该模式形成了“寄农产品找邮政”、“要贷款找邮储”的品牌口碑 [2] 模式总结与影响 - “三位一体”模式精准契合了特色农业产业的发展需求，为乡村振兴背景下的县域特色产业升级提供了宝贵经验 [2]

据悉，现任监事白建军、陈世敏、李跃、谷楠楠不再担任邮储银行监事及监事会相关职务，上述监事均 确认与该行无不同意见，也无任何其他相关事项需要通知该行股东及债权人。邮储银行监事会相关制度 同时废止。 北京商报讯(记者宋亦桐)12月16日，邮储银行（601658）发布公告指出，该行于2025年10月9日召开的 2025年第二次临时股东大会审议批准了《关于修订 <中国邮政储蓄银行股份有限公司章程> 的议案》和 《关于中国邮政储蓄银行不再设立监事会的议案》。近日，邮储银行收到《国家金融监督管理总局关于 邮储银行修改公司章程的批复》，自该行公司章程修订获核准生效之日起，该行不再设立监事会，由董 事会审计委员会依法行使监事会相关职权。 ...

商业银行加速退出代理个人贵金属交易业务 - 工商银行宣布自2025年12月19日起，将无持仓、无库存、无欠款且保证金账户有余额的客户资金批量转出并关闭相关业务功能，现有持仓客户的平仓交易不受影响 [2] - 建设银行、农业银行、邮储银行等国有大行此前已发布类似公告，对代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务进行调整或停办 [3][4] - 农业银行自2024年10月29日起，陆续与连续一个月无持仓、无库存、无欠款的存量客户解除业务协议，并转出保证金账户余额 [4] - 邮储银行于2024年9月30日宣布该业务即将停办，要求相关客户在10月31日0点前自主平仓卖出 [4] 股份行与城商行同步采取行动 - 中信银行于2024年10月30日公告，因业务合规和发展需要，自11月7日起清理代理上金所个人交易的长期不动户（仅有可用金额，无持仓） [4] - 宁波银行于2024年9月30日表示，自10月13日起停止受理代理个人客户上金所现货实盘买入交易，卖出交易不受影响，并对近三个月无持仓交易的客户账户清算后进行解约 [5] 业务调整的背景与市场环境 - 银行密集调整贵金属业务与近年来贵金属价格剧烈波动密切相关 [6] - 2022年全球大宗商品价格大幅波动时，包括工商银行在内的多家银行已宣布暂停账户黄金、白银的开仓交易，此次是银行代理上金所贵金属业务的进一步退场 [6] - 尽管2025年贵金属表现抢眼，但世界黄金协会负责人表示2026年黄金市场将进入新阶段，不确定性依然较大 [6]

募集资金存储与使用规则 - 公司实行募集资金专户存储制度，超募资金也存于专户管理[10] - 募集资金到账后一个月内与保荐人或独财、银行签三方监管协议后可使用[10] - 银行每月向公司提供专户对账单并抄送保荐人或独财[11] 资金支取与项目论证 - 1次或12个月内累计支取超5000万元且达净额20%，及时通知保荐人或独财[11] - 募投项目搁置超1年或超期限投入未达50%，重新论证[14] 资金置换与现金管理 - 以募集资金置换自筹资金在转入专户后六个月内实施[15] - 自筹支付后六个月内可置换人员薪酬等资金[17] - 现金管理产品期限不超十二个月，到期收回公告后可再开展[17] 节余资金处理 - 单个项目节余低于100万元或5%，年报披露使用情况[20] - 全部完成后节余低于500万元或5%，定期报告披露[20] - 全部完成后节余占净额10%以上，股东会审议通过[20] 资金补流与用途变更 - 暂时闲置资金临时补流单次不超十二个月[18] - 四种情形变更用途需董事会、保荐人、股东会决议[24] - 实施主体或地点变更不视为变更用途[25] 监督与核查 - 审计局至少每半年检查并向审计委员会报告[29] - 审计委员会认为违规向董事会报告[29] - 董事会收到报告后向上交所报告并公告[29] - 公司每半年度编制《募集资金专项报告》并披露[30] - 保荐人或独财至少每半年度现场核查一次[30] - 年度结束后，保荐人或独财出具专项核查报告[31] - 年度审计时，会计师事务所出具鉴证报告[32] 其他规定 - 募集资金用完后专户销户，监管协议终止[33] - 违规未披露或擅自改变用途，责任人担责[33] - 办法由董事会负责解释[35] - 办法不适用于境外上市外资股及境外优先股募集资金[35] - 办法自2025年修订版章程获核准之日起生效，2019年版废止[36]

公司基本信息 - 公司于2007年成立，原名为中国邮政储蓄银行有限责任公司，2012年整体变更为股份有限公司[9] - 公司注册资本为人民币99,161,076,038元[10] - 公司住所为北京市西城区金融大街3号[10] - 公司发起人为中国邮政集团有限公司[9] - 公司实行“自营 + 代理”的运营模式[13] 股份发行与占比 - 公司改制时向发起人发行45,000,000,000股，占当时可发行普通股总数的100%[20] - 首次公开发行境外上市股份12,426,574,000股，约占当时可发行普通股总数的15.34%[22] - 首次公开发行境内上市股份前普通股81,030,574,000股，内资股占比约75.50%，境外上市股份占比约24.50%[22][23] - 首次公开发行境内上市股份5,947,988,200股，发行后境内上市股份占比约77.17%，境外上市股份占比约22.83%[23] - 2021年非公开发行A股普通股5,405,405,405股，发行后境内上市股份占比约78.51%，境外上市股份占比约21.49%[24] - 2023年非公开发行A股普通股6,777,108,433股，发行后境内上市股份占比约79.98%，境外上市股份占比约20.02%[24] 股份相关规定 - 董事、高级管理人员在任职期间每年转让股份不得超过所持股份总数的25%[34] - 董事等特定人员买卖股份收益归公司所有，股东可要求执行[35][36] - 公司为他人取得股份提供财务资助累计总额不得超过已发行股本总额的10%[37] - 股东首次或累计增持股份达5%以上需事先报监管核准，1% - 5%需事后报告[57] 股东会相关 - 年度股东会每年召开一次，应在每一会计年度结束后6个月内举行[75] - 特定情形下应在2个月内召开临时股东会[75] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[97] 董事会相关 - 董事会由13至19名董事组成，独立董事不少于3名且不得少于全体董事会成员的1/3[134][135] - 定期董事会会议每年至少召开四次，原则上每季度召开一次[142] - 董事会作出决议须经全体董事过半数表决通过，重大事项有特殊规定[146][147] 高级管理人员相关 - 公司设行长一名，副行长若干名，经董事会批准可设其他高级管理人员[162] - 高级管理人员仅在公司领薪，不由控股股东代发薪水[164] 财务相关 - 公司会计年度为公历1月1日至12月31日[178] - 公司当年税后利润提取10%作为法定公积金[184] - 每年以现金分配给普通股股东的利润不少于会计年度集团口径下归属于公司股东净利润的10%[185]

募集资金管理办法适用范围 - 2025年修订版适用于发行股票等募资管理，不含股权激励募资[10] 募集资金存储制度 - 实行专户存储制度，超募资金也应存于专户[15] 三方监管协议 - 募集资金到账后一个月内与相关方签三方监管协议，含多项内容[15] 资金支取通知 - 1次或12个月内累计从专户支取超5000万元且达募集资金净额20%时，应通知相关方[16] 协议终止与专户注销 - 商业银行3次未及时出具对账单等情况，公司可终止协议并注销专户[16] 资金使用原则 - 应按公开文件用途使用，不得擅自改变，原则用于主营业务[19] 募投项目重新论证情形 - 募投项目搁置超1年、投入金额未达计划50%等情形，应重新论证[19] 资金置换审议 - 将募集资金用于置换自筹资金等事项，需董事会审议，部分还需股东会审议[20] 自筹资金置换时间 - 以自筹资金预先投入募投项目，募集资金到位后应在六个月内置换[20] 募投项目支付原则 - 募投项目实施原则上以募集资金直接支付[21] 支付后置换时间 - 以自筹资金支付募集资金相关事项后，可在六个月内实施置换[22] 闲置资金管理 - 闲置募集资金现金管理产品期限不得超过十二个月[22] - 闲置募集资金临时补充流动资金单次时间不得超过十二个月[23] 节余资金披露与审议 - 单个募投项目节余资金低于100万元或低于该项目承诺投资额5%，使用情况在年报披露[25] - 募投项目全部完成后，节余资金低于500万元或低于净额5%，使用情况在定期报告披露[25] - 募投项目全部完成后，节余资金占净额10%以上，需经股东会审议[25] 超募资金使用计划 - 超募资金用于在建及新项目、回购股份，应在同批次募投项目结项时明确计划[26] 募投项目延期审议 - 募投项目预计无法如期完成拟延期，需董事会审议并披露相关情况[27] 变更用途审议 - 取消或终止原项目等四种情形属于变更用途，需董事会决议、股东会审议[29] 非变更用途情形 - 募投项目实施主体在公司及全资子公司间变更或仅地点变更，不视为变更用途[30] 子公司遵守规定 - 应保证子公司或被控制企业遵守募集资金管理办法规定[34] 资金占用处理 - 应确保募集资金不被关联人占用、挪用，发现占用应及时要求归还并披露相关情况[34] 资金使用检查 - 会计部门应设立募集资金使用台账，审计局至少每半年检查一次存放与使用情况并报告[34] 募投项目核查 - 每半年度全面核查募投项目进展，编制《募集资金专项报告》并披露[35] 保荐人或独立财务顾问督导与核查 - 对公司募集资金存放、管理和使用进行持续督导，至少每半年度现场核查一次[35] - 每个会计年度结束后，对公司年度募集资金情况出具专项核查报告并披露[36] 会计师事务所鉴证 - 年度审计时，聘请会计师事务所对募集资金情况出具鉴证报告并披露[37] 专户销户与协议终止 - 募集资金全部使用完毕后，专户可销户，相关监管协议终止[38] 违规责任承担 - 违反规定未披露或擅自改变募集资金用途，相关责任人承担责任[38] 办法生效与废止 - 本办法自2025年修订版章程获国家金融监督管理总局核准之日起生效，2019年版废止[41]