工会慰问活动 - 长清区总工会开展"情系职工•夏送清凉"活动，慰问中电建路桥集团承建的石马名甲庄城中村改造项目一线工人 [2] - 慰问组向工人发放矿泉水、西瓜、藿香正气水、花露水等防暑降温物资 [2] - 长清区委副书记李向峰强调参建单位要落实防暑降温主体责任，科学排班，保障工人权益 [2] 公司防暑措施 - 电建路桥公司高度重视一线工人防暑降温工作，采取多项措施保障工人身心健康 [3] - 具体措施包括改善施工现场环境、设置休息室、设立防暑物资领用点和饮用水供给处、常备绿豆汤和茶水等清凉饮品 [3] - 项目处于大干阶段，公司将科学组织作业时间，确保质量安全的同时推进建设进度 [3] 项目意义 - 石马名甲庄城中村改造项目建成后将提升周边居民居住环境，增强区域居民生活幸福感 [3] - 项目有助于提升城市面貌，推动济南"西兴"战略实施 [3]

市场表现 - 7月23日A股高开高走，上证指数冲击5连涨并创年内新高，雅江水电站概念股持续受追捧，多股批量涨停 [1] - A500ETF基金（512050）上涨超0.1%，盘中成交额突破6亿元，位居同类第一 [1] - 持仓股中国电建连续3日一字涨停，浙富控股、包钢股份、雅化集团、中国能建等批量涨停 [1] 资金动向 - 截至7月22日，上交所融资余额报9695.72亿元，较前一交易日增加99.63亿元 [1] - 深交所融资余额报9438.69亿元，较前一交易日增加49.93亿元 [1] - 北交所融资余额报61.73亿元，较前一交易日增加0.92亿元 [1] - A股合计融资余额19196.13亿元，较前一交易日增加150.48亿元 [1] - 中央汇金二季度累计申购多只核心宽基ETF，增持规模超1900亿元 [1] 产品特点 - A500ETF基金（512050）跟踪中证A500指数，采取行业均衡配置与龙头优选双策略 [2] - 中证A500指数覆盖全部35个细分行业，融合价值与成长属性 [2] - 相比沪深300，该指数超配AI产业链、医药生物、电力设备新能源等新质生产力行业 [2] - 该产品具备天然的哑铃投资属性 [2]

指数表现 - 截至2025年7月23日中证A500指数上涨0.34% [1] - 成分股浙富控股、中国电建、雅化集团、中国能建均涨停 包钢股份上涨7.76% [1] - A500ETF嘉实(159351)上涨0.39% 冲击连续5日上涨 [1] ETF流动性及规模 - A500ETF嘉实盘中换手率达2.6% 成交金额3.40亿元 [4] - 近1月日均成交31.18亿元 [4] - 最新规模达130.48亿元 [4] 收益表现 - 近6月净值上涨10.21% [4] - 自成立以来最高单月回报3.55% 最长连涨月数为2个月 最长连涨涨幅5.33% [4] - 近3个月超越基准年化收益达8.01% [4] 指数权重结构 - 中证A500指数前十大权重股合计占比20.67% [4] - 前三大权重股为贵州茅台(3.87%)、宁德时代(2.89%)、中国平安(2.60%) [4][7] - 权重股当日表现分化 东方财富涨1.27% 比亚迪跌0.76% [7] 市场风格研判 - 华泰证券认为A股呈现哑铃型风格向大盘成长切换迹象 [5] - 支撑因素包括反内卷行业估值筹码双低、中报预告验证景气线索、6月金融数据偏强 [5] - 预期市场将保持高位拉锯与局部活跃态势 [5]

市场表现 - 7月23日A股窄幅震荡，沪指涨0.33%，深成指涨0.02%，创业板指涨0.07% [1] - 雅下水电概念延续强势，中国电建、中国能建斩获3连板，西藏天路、华新水泥、西宁特钢等多股涨停 [1] - 可控核聚变概念走高，浙富控股涨停，雪人集团封涨停，哈焊华通、常辅股份涨超10% [1][3] - 传统金融板块止跌回升，证券、保险、银行反弹，养殖、白酒板块有所表现 [1] - 军工、电池、医药、AI应用端等板块跌幅居前 [1] 雅下水电概念 - 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，带动巨大投资需求，涉及多个产业链环节 [1] - 相关个股表现：铁建重工主力净流入6628万，深水规院主力净流入181.9万，筑博设计主力净流出2.9亿 [2] - 国信证券认为该工程将显著提升中国清洁能源供应能力，优化能源结构 [1] 可控核聚变 - 中国聚变能源公司在上海挂牌成立，重点布局总体设计、技术验证、数字化研发等业务 [3] - 相关个股表现：东方电气主力净流入7291.5万，雪人集团主力净流入4.71亿，中国能建主力净流入7051.1万 [4] - 中信证券表示核聚变正处于投资加速期，中美均大力发展聚变研发 [3] 机构观点 - 招商证券认为上证指数突破扭亏阻力位3450点，市场形成增量资金正反馈，A股走牛叙事将展开 [5] - 光大证券建议关注半年报业绩占优板块，下半年市场或冲击新高，配置方向包括内需消费、科技自立、红利个股 [6] - 东方证券指出"新机智药"将持续高景气，政策支持、高科技产业化及需求放量是三条主线 [7]

超级水电概念股表现 - 超级水电概念股开盘维持强势 [1] - 西藏天路、浙富控股、中国电建、壶化股份、西部建设、高争民爆、中铁工业、易普力等10余股竞价涨停 [1]

海外市场表现 - 标普500指数微涨0.06%创新高，道指涨0.40%，纳指跌0.39%终结七连涨 [2] - 科技板块分化：英伟达跌2.5%，谷歌A涨0.65%创2010年底以来最长连涨 [2] - 中概股强势：纳斯达克金龙中国指数涨1.70%，大全新能源涨16.81%，蔚来涨10.84% [2] - 美债收益率普跌，10年期收益率跌近3基点，美元指数三连跌0.5% [3] - 黄金涨超1%至3400美元/盎司，创一个月新高 [4] 行业动态 - **AI基建**：OpenAI与甲骨文合作扩建4.5GW数据中心 [8] - **核能**：英国批准380亿英镑塞兹韦尔C核电站项目 [7]；中国聚变能源有限公司成立，中国核电投资10亿元持股6.65%，浙能电力投资7.51亿元持股5% [13] - **核聚变技术**：Marathon Fusion宣称核聚变发电可副产黄金，每千兆瓦电力或产5吨黄金 [9] - **新能源汽车**：特斯拉全球首家餐厅开业，采用"赛博卡车"和机器人送餐 [6] - **碳酸锂**：期货7日涨超13%，赣锋锂业港股涨9%，天齐锂业涨7%；江西、青海规范锂资源开发 [15] 国内政策与产业 - **农村基建**：国务院发布《农村公路条例》，推动乡村全面振兴 [14] - **金融数据**：2025年二季度末人民币贷款余额268.56万亿元，同比增7.1%，上半年新增贷款12.92万亿元 [14] - **区域经济**：海南自贸港发布会将举行，市场预期封关运作等政策利好 [16] - **银发经济**：国家卫健委推进医养结合示范项目，2025年中国养老市场规模预计达16.1万亿元 [17] - **光伏**：全球首个光伏产品碳足迹国际标准提案立项 [14] 公司公告与资本运作 - **战略投资**：歌尔股份拟104亿港元收购香港联丰子公司，布局精密金属结构件 [20] - **新能源项目**：湖南裕能拟在马来西亚建年产9万吨锂电池正极材料项目 [20] - **工程建设**：中国电建中标57.52亿元抽水蓄能电站EPC项目 [20] - **技术研发**：广电计量拟定增13亿元用于AI芯片测试平台 [20] - **股权变更**：金智科技控股股东变更为南京智迪 [20] 市场热点题材 - **核电**：招商证券指出托卡马克电源系统价值量占比或达40% [13] - **雅江电站概念股**：基康技术、五新隧装等多家公司股价涨停 [19] - **创新药**：康辰药业、诺诚健华等涨幅超5% [21] - **低空经济**：全球首架吨级eVTOL交付，用于低空货运 [14] - **零售布局**：京东启动"万店计划"，拟三年投百亿建1万家自营外卖门店 [14]

市场表现 - A股三大指数均创年内新高 上证指数涨0.62%至3581 86点 深证成指涨0 84%至11099 83点 创业板指涨0 61%至2310 86点 [2] - 沪深两市成交额达18930亿元 较前一交易日放量1930亿元 创3月7日以来新高 [2] - 中际旭创成交额112 10亿元居首 东方财富 北方稀土 新易盛成交均超百亿元 [2] 大基建板块 - 雅下水电工程开工刺激概念股爆发 五新隧装 基康技术连续2日30%涨停 铁建重工 筑博设计等连续2日20%涨停 [3] - 中国电建披露2025年上半年新签合同6866 99亿元 同比增长5 83% 其中能源电力业务合同4313 88亿元 同比增12 27% [3] - 柳工表示多款设备适用于雅下工程 已成立专项组对接 铁拓机械 海螺水泥等基建相关个股涨停 [3][4] - 中信建投预计雅下工程规模达2024年水利投资的88 7% 将带动水利水电 隧道掘进 民爆 电力设备等产业链 [4] 固态电池领域 - 先惠技术盘中触及20%涨停 收盘涨超15% 德新科技 豪鹏科技等涨停 [5] - 孚能科技预计年底建成0 2GWh硫化物全固态电池中试线 并向客户交付60Ah电池 [5] - 国泰海通证券指出固态电池在车端 低空 人形机器人领域应用加速 高能量密度特性满足特殊需求 [5] 机构观点 - 光大证券认为沪指创新高提振信心 场外资金持续进场或推动指数震荡向上 [6] - 中金公司观察到A股资金面五大变化：人民币资产受益 个人投资者占比提升 股市吸引力增强等 [6] - 东方证券指出市场量价齐升 板块有序轮动显示健康运行态势 [6]

股票交易异常波动情况 - 公司股票在2025年7月18日、7月21日、7月22日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形 [1] 公司自查及核实情况 - 公司生产经营秩序正常，日常经营情况未发生重大变化 [1] - 公司及控股股东电建集团均不存在应披露而未披露的重大信息，包括重大资产重组、股份发行、收购、债务重组等事项 [2] - 公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处，未发现需要澄清或回应的媒体报道、市场传闻或热点概念事项 [2] - 公司未发现其他可能对股价产生较大影响的重大事件，董事、监事、高级管理人员、控股股东及实际控制人在异常波动期间未买卖公司股票 [2] 董事会声明 - 公司确认没有任何应披露而未披露的事项或相关筹划、商谈、意向、协议等 [2] - 董事会未获悉应披露而未披露的、对公司股票及衍生品种交易价格可能产生较大影响的信息 [2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：水电、建筑建材 - **公司**：铁建重工、苏博特、中国电建、中国能建、中交集团、中铁集团、高争民爆、易普力、中铁工业、中原大地、新到天路、雅江集团 纪要提到的核心观点和论据 - **雅夏墨脱水电项目进展**：当地筹备建设氛围浓厚，重大项目工程实质性加快建设，今年现场人员和机械设备数量大幅增加，外围配套基建如公路、桥梁和隧洞等已基本完成，基建导向重要主体工地，项目推进速度加快[1][2][3][4] - **对相关投资标的影响**：项目现场多个环节能对应投资标的并拉动业绩，爆破需求强劲涉及高争民爆和易普力等；水泥及外加剂需求旺盛但盈利弹性受限，苏博特相对弹性较好；隧洞设备需求大，以铁建重工、中铁工业为主；沿途环节中原大地有技术优势；设计施工环节包括中国电建、中国能建等公司，弹性相对较弱[5] - **板块行情判断**：近期行情表现强势，今年环境较好且新闻公告更具量级，此前推荐并继续推荐回调，后续催化因素基本应验，板块继续看好；周末新闻符合预期但领导出席和报道时机略超预期，市场反应高于预期，投资明确、流动性好、题材新颖且行情扩散到建筑建材等板块；行情持续性可能超预期，机构、高层领导、自媒体及散户高度关注，港股表现及央企加大投资力度支持判断[6][7][9][13] - **标的筛选思路**：从业绩弹性和确定性两方面筛选，高争民爆业绩弹性大，铁建重工、苏博特等有一定弹性，中国电建、中铁工业弹性较小；中国电建、铁建重工、易普力等参与项目环节确定性强，铁建重工和高争民爆兼具业绩弹性和确定性[14] - **建筑行业情况**：当前建筑行业需求量大，供给集中，格局较好，相比设计施工更关注小赛道冠军企业，如苏博特在外加剂领域市场份额高；低位建筑央企值得重视，政策预期转强，PB 比值处于历史低位[3][15][16][17] - **推荐标的企业**：墨脱项目推荐铁建重工、苏博特和中国电建等企业，铁建重工在水电项目参与度和辨识度高，业务集中在隧洞相关设备领域，全球竞争优势明显，海外订单增速强劲；高争民爆兼具稀缺性、确定性和弹性，激励措施彰显信心[3][18][19] 其他重要但可能被忽略的内容 - **筹备建设氛围体现**：可从住宿、办公、餐饮、休闲、地材价格和充电桩等角度观察，市区重要酒店爆满，相关单位入住挂牌，地材价格因需求增加将上涨，当地电动车多未来可能建更多充电桩[2] - **未来关注工程节点**：需关注美盈大坝前期施工节点如导流洞建设及大坝主体结构浇筑，五个梯级电站隧洞引水施工可能涉及 TBM 硬岩掘进机大规模使用，相关公司招投标或供货是重要节点，新设立的雅江集团的动态也受市场关注[20] - **西藏自治区 60 周年庆典影响**：9 月的 60 周年庆典可能带来催化事件，总理访问表明当地安保条件满足要求，中央与西藏互动增加或带来更多期待事件，可能成为后续行情催化剂[21]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：民爆行业、水电行业、水泥行业 - **公司**：高争民爆、易普力、保利联合、广州宏大、中国电建、中国能建、西藏天路、华新水泥、中国铁建重工、法兰泰克、东方电气、大唐发电、四川路桥 纪要提到的核心观点和论据 - **墨脱水电站概况**：位于西藏雅鲁藏布江下游，2025 年 7 月 19 日正式破土动工，总投资 1.2 万亿元，建设 5 座梯级电站，核心为 50 公里引水隧洞，装机总容量 6000 - 7000 千瓦，年发电量预计 3000 亿千瓦时，战略意义重大，涉及“藏水入疆”工程，预计每年调水 260 亿立方米[1][2] - **对民爆行业利好**：项目工期约十年，基建投资占比 50%，建成后需 25 万吨工业炸药和 3.6 亿发电子雷管，高争民爆、易普利和保利联合等自治区内企业受益[1][4] - **与三峡工程对比**：民爆使用量更大，总投资规模为其四五倍，三峡工程工业炸药用量约 5 万多吨，雷管使用量约 2700 万发，导火索导爆索约 1000 多万米[1][5] - **前期工程情况**：2023 年 3 月开始组织人员进场，主要进行施工变道、地质资料收集、交通隧道修筑和山体露天爆破，目前爆破量较小，使用约 6000 吨工业炸药[6][7] - **民爆使用量高峰期**：预计在开工后的第三至第八年（2027 - 2028 年），此后机组安装工程爆破需求减少[1][8] - **企业参与情况**：高争民爆预计占 50%市场份额，收入约 300 亿，利润率约 10%；中国电建和中国能建负责主要工程建设；西藏天路提供水泥及道路营地建设，华新水泥供应高标号水泥；保利联合提供电子雷管；中国铁建重工参与掘进机施工；法兰泰克提供龙门吊设备；东方电气和大唐发电参与后期工程业务[3][20] - **西藏地区炸药价格**：因运距和销量而异，拉萨约每吨 13000 元，偏远地区可达 20000 元[1][13] - **爆破服务费用**：按月计提，包括服务费、库房运维费和现场配送车辆费，总体较为固定，做水电项目时，每月服务费 15 - 20 万元，库房运维费约 10 万元，现场配送车辆费约 72000 元[14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **项目工程量投资**：占总投资的 10%，即 600 亿元，包括炸药使用及相关爆破服务费用[3][16] - **能建与易普力关联**：能建通过其子公司易普力对接项目可能性较小，自 2023 年进场，民爆设备库房建设前期投资主要由电建出资[20] - **爆破服务费计算**：指具体合同下的爆破服务费，签署合同时采用月度收费方式，不是单独计算炸药等费用[20] - **项目接触及施工时间**：最早 2022 年 6 月接触，2023 年正式进场施工，前期资质单位筛选要求较低，多为私人工程单位[28][29] - **开工时间考量因素**：主要依据当地天气情况选择，避开不利天气条件，对下游国家影响较小[30] - **水泥供应**：除西藏天路提供一般标准水泥外，还需高标号或不同标准的特种水泥，华新水泥参与供应[31][32] - **项目招投标情况**：2024 年底已进行招投标业务，主要是履行程序资料，实际工程 2023 年已开始，目前确定参与施工的约有四五家单位[35] - **宏大参与环节**：主要负责工程爆破环节，承接一些小标段任务[36] - **项目盈利能力**：与中国电建及华能合作的合同单价基本透明，虽工程量增加，但总体盈利能力无显著变化[37][38] - **施工企业性质**：主要是民营企业，前期对单位资质要求不严格，后期有一定参与度但份额较小，四川路桥等国企主要从事基建工程业务[39][40]