文章核心观点 - 在外部环境严峻复杂、市场情绪不稳的关键时刻，国家及地方层面出台政策并采取行动以维护资本市场稳定，四川省的上市公司及国资股东积极响应，通过大规模增持回购、高额分红、披露利好消息等方式提振市场信心，并出台政策文件将市值管理纳入考核，推动上市公司高质量发展 [1][2][6][7] 政策与监管动向 - 4月9日，四川省国资委印发《关于提高省属监管企业控股上市公司质量的指导意见》，明确支持监管企业和上市公司依法合规用好用足市值管理政策和工具，并将市值管理纳入监管企业负责人经营业绩考核 [1][7] - 四川省成为全国首批出台支持资本市场发展方案的省份，去年10月底省政府办公厅印发《关于推动资本市场高质量发展的实施方案》，今年以来各级政府及相关部门对上市公司开展常态化走访、支持并购重组等工作 [8] 上市公司股东增持与回购 - 4月8日以来，四川7家上市公司密集发布回购增持公告，金额上限达39亿元 [1] - 首批7家四川上市公司集体披露国资股东增持和上市公司回购计划，仅国资背景股东的增持金额上限已超34亿元，公司回购上限已超5亿元 [2] - 五粮液大股东、五粮液集团公司继2024年6月完成增持5亿元后，宣布再次增持5亿—10亿元，两次累计增持金额高达15亿元，创白酒行业近年来股东增持新高 [2] - 成都银行的两家国有股东计划6个月内共同增持14亿元，增持股份总数不超过7958.87万股，不低于3979.44万股，增持价格不超过17.59元/股，是四川上市公司单笔最大增持规模 [3] - 国金证券在去年完成两次股票回购后，再次宣布金额过亿元的回购计划，成为券商行业首批启动回购的机构 [4] - 近段时间以来，四川16家上市公司累计从银行等金融机构获得回购增持再贷款24亿元 [5] 上市公司分红情况 - 4月8日，东方电气、运机集团等多家四川上市公司宣布分红计划，其中东方电气分红规模高达14亿元 [6] - 今年以来，四川已有25家公司公告现金分红预案，分红总额已达44亿元，10余家公司连年分红比例超过30% [6] 上市公司经营与利好消息 - 4月8日以来，通威股份等龙头企业公告签订重大项目合同；成飞集成、国机重装、四川长虹、川能动力等国企、央企控股股东纷纷表态坚定维护资本市场稳定；四川路桥、川投能源等公司披露一季度业绩上涨或经营向好；百利天恒披露核心研发项目临床试验成功；新希望、巨星农牧等传统行业披露养殖大幅上涨的有利情况 [6] - 今年以来，四川上市公司实施或启动并购重组14单，金额13亿元，其中民营企业并购重组10单，包含海天股份收购光伏银浆资产、成都先导收购南京海纳医药公司股权两单重大资产重组 [7]

文章核心观点 - 在外部市场波动和贸易摩擦压力下，中国银行业获得主要股东增持，传递了对银行长期价值和资本市场稳定的信心，银行股的高股息与防御属性或成为资金避风港，叠加政策宽松预期，板块估值修复空间可期 [1][4][6] 股东增持行动详情 - 邮储银行控股股东中国邮政集团于4月8日增持1991.02万股A股，占已发行普通股总股份的0.02%，并计划在未来12个月内继续增持 [2] - 光大银行股东中国光大集团股份公司计划自公告披露之日起12个月内增持该行A股股份 [2] - 成都银行实际控制人控制的两家企业计划增持该行A股，增持价格上限为17.59元/股，拟增持股份数量合计不低于3979.44万股（占股份总数不低于0.939%），不超过7958.87万股（占股份总数不超过1.878%） [3] 增持动机与信号意义 - 股东增持是基于对中国资本市场发展前景的坚定信心，以及对银行长期投资价值的高度认可和持续看好 [1][2] - 增持目的在于提升投资者信心，维护中小投资者利益，并支持银行高质量发展 [2][3] - 在当前全球股市承压背景下，上市银行获得股东增持具有明显的政策引导和指针意义，传递了稳定资本市场的积极信号 [1][4] 银行股投资价值分析 - 银行股防御属性强，高股息价值在外部冲击和市场避险情绪升温下更加凸显 [1][4][6] - A股和港股估值仅为美股的三分之一左右，市场估值处于有利位置 [4] - 投资主线建议关注高股息的大型银行，以及拥有区位优势、确定性强的城农商行 [6] 宏观与行业影响展望 - 外部贸易摩擦可能导致外需走弱，使银行面临相关客群信贷需求下降、贷款利率承压和资产质量挑战 [5] - 预计宏观调控将进一步宽松，内需刺激政策有望提振零售信贷需求，降准降息等举措将有效降低银行资金成本 [6] - 总体影响可控，银行资产质量能够保持稳健 [6]

文章核心观点 成都市国资委实际控制的两家企业计划增持成都银行股份，传递对其未来发展前景的信心，支持其高质量发展，且成都银行2024年业绩表现良好 [1][2][4] 成都银行增持计划 - 成都市国资委实际控制的成都产控和成都欣天颐计划6个月内用自有资金增持成都银行A股普通股 [1][2] - 增持价格上限为17.59元/股，增持股份总数合计不超7958.87万股、不低于3979.44万股，占比不超1.878%、不低于0.939% [1][2] - 增持计划实施期限自2025年4月9日起6个月内 [2] - 成都产控、成都欣天颐与成都银行控股股东等均为成都市国资委实际控制企业，四家企业现持股比例合计30.03% [2] - 2024年12月10日成都欣天颐曾增持518万股，占比0.13%，本次增持前成都产控持股5.73%，成都欣天颐持股3.80% [3] - 增持计划完成后，四家企业合计持股比例有望增至30.97% - 31.91% [3] - 成都市国资委承诺增持期间及法定期限内不减持，且增持不导致控股股东及实际控制人变化 [3] 成都银行2024年业绩情况 - 2024年实现营业收入229.77亿元，同比增长5.88%；归母净利润128.63亿元，同比增长10.21% [4] - 截至2024年末，总资产达12500.81亿元，较年初增长14.56%；归母净资产798.51亿元，较年初增长22.40% [4] - 2024年末不良贷款率0.66%，较年初降0.02个百分点；拨备覆盖率479.28%，较年初降25.01个百分点 [4] - 2024年加权平均净资产收益率达17.80%，在已披露业绩的A股上市银行中领跑 [5] - 归母净利润连续四年同比增速双位数增长，不良贷款率处历史低位，拨备覆盖率位于上市银行头部 [5] 其他事项 - 3月5日成都银行发布“提质增效重回报”行动方案，推动高质量发展和投资价值提升 [5]

增持价格 - 增持价格不超过成都银行除权除息后历史最高股价17.59元/股[3][6] 增持数量 - 拟增持股份数量合计不超79,588,706股，占比不超1.878%[3][4][6] - 拟增持股份数量合计不低于39,794,353股，占比不低于0.939%[4][6] 实施期限 - 增持计划自2025年4月9日起6个月内实施[4][9] 增持前后持股情况 - 增持前交子金控等四家主体合计持股情况[5][7][8] - 按上限增持后合计持股1,352,320,704股，比例31.91%[7][8] - 按下限增持后合计持股1,312,526,351股，比例30.97%[8]

文章核心观点 3月28日上证指数低开低走，中证国有企业红利指数下跌0.6%，报2068.67点，成交额315.83亿元，同时介绍该指数的表现、持仓、样本调整规则及跟踪的公募基金等情况 [1][2] 指数表现 - 3月28日中证国有企业红利指数下跌0.6%，报2068.67点，成交额315.83亿元 [1] - 近一个月上涨2.43%，近三个月下跌2.11%，年至今下跌2.32% [2] 指数持仓 - 十大权重分别为中远海控（2.6%）、冀中能源（1.95%）、山煤国际（1.44%）等 [2] - 上海证券交易所占比82.65%、深圳证券交易所占比17.35% [2] - 金融占比27.56%、工业占比25.91%、能源占比20.43%等 [2] 样本调整规则 - 每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [3] - 对原样本设置缓冲区，剔除不满足条件的样本，剩余保留 [3] - 每次调整样本比例一般不超过20%，权重因子随样本定期调整 [3] 跟踪基金 - 跟踪国企红利的公募基金包括西部利得国企红利指数增强C、鹏扬中证国有企业红利联接A等 [4]

市场表现 - 截至2025年3月26日11:27，中证国有企业红利指数(000824)下跌0.05%，成分股中富奥股份领涨2.02%，皖通高速上涨1.79%，宁波富达上涨1.63%，招商银行领跌4.70%，南钢股份下跌2.91%，神火股份下跌1.75% [1] - 国企红利ETF(159515)上涨0.09%，最新价报1.09元，规模达5114.86万元，份额达4688.66万份，均创近1月新高 [1][2] 投资策略 - 配置高股息红利公司可能是短期跑赢指数的方向，同时人工智能、机器人等板块需关注产业进度，下游应用爆发和量产加速将增强行情韧性 [2] - 短期可重点关注海洋经济、军工、消费等政策预期明确的行业 [2] 指数构成 - 中证国有企业红利指数从国有企业中选取现金股息率高、分红稳定且具规模及流动性的100只上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年2月28日，前十大权重股合计占比15.22%，包括中远海控(权重2.66%)、冀中能源(1.96%)、山西焦煤(1.50%)等 [3][5] - 部分权重股当日表现：潞安环能上涨1.59%，恒源煤电上涨1.02%，中国神华上涨0.72% [5] 产品信息 - 国企红利ETF(159515)紧密跟踪中证国有企业红利指数，场外联接基金包括鹏扬中证国有企业红利ETF联接A(020115)和C类(020116) [5]

会议信息 - 会议于2025年3月24日在公司总部5楼1号会议室召开[1] - 应出席监事5名，实际出席5名[1] 议案表决 - 《成都银行监事会提名委员会2024年度工作报告》议案同意5票，反对0票，弃权0票[2] - 《成都银行监事会监督委员会2024年度工作报告》议案同意5票，反对0票，弃权0票[3] 报告听取与通报 - 听取2024年度内部审计、财务分析等多项报告[3] - 通报2024年度经营工作、关联交易情况等报告[3]

会议信息 - 成都银行第八届董事会第十一次会议于2025年3月24日召开[2] - 本次会议应出席有表决权董事13名[2] 议案表决 - 《成都银行股份有限公司2024年度经营工作报告》等多议案全票通过[4][5] - 关联交易议案10票同意，3董事回避表决，需向股东大会报告[4][5][6] 报告通报 - 会议通报《2024年度董事会决议执行情况》等4份报告[6]

行业投资评级 - 银行行业评级为增持（维持）[7] 核心观点 - 2月社融增量2.23万亿元（Wind一致预期2.65万亿元），同比多增7374亿元，存量同比增速8.2%，较上月末提升0.2个百分点，政府债供给多增是支撑社融增长的主要力量[1][5] - 信贷需求仍有待提振，票据融资冲量现象显著，政策预期向好夯实经济回稳基础[1][5] - 推荐两类个股：质优个股如招商银行、兴业银行、成都银行、苏州银行、上海银行、渝农商行AH股、宁波银行；港股大行股息优势突出且估值性价比高，如建设银行H股、工商银行H股、交通银行H股[1][5][9] 社融数据表现 - 2月直接融资1.87万亿元，同比多增1.12万亿元，其中政府债券融资1.70万亿元，同比多增1.10万亿元，企业债券融资1702亿元，同比多增279亿元，非金融企业境内股票融资76亿元，同比少增38亿元[3] - 表外融资-3544亿元，同比多减257亿元，其中委托贷款-229亿元（同比多减57亿元）、信托贷款-330亿元（同比多减901亿元）、未贴现银行承兑汇票-2985亿元（同比少减701亿元）[3] - 社融余额同比增速8.2%，人民币贷款余额同比增速7.3%[17] 信贷结构分析 - 2月贷款新增1.01万亿元（Wind一致预期1.24万亿元），同比少增4400亿元，贷款存量同比增速7.3%，较1月末下降0.2个百分点[2] - 居民贷款减少3891亿元，同比少减2016亿元，其中短期贷款同比少减2127亿元，中长期贷款同比多减112亿元[2] - 企业贷款新增1.04万亿元，同比少增5300亿元，其中短期贷款同比少增2000亿元，中长期贷款同比少增7500亿元，票据融资同比多增4460亿元[2] 货币供应与存款 - 2月M1同比增速0.1%（较上月下降0.3个百分点），M2同比增速7.0%（与上月持平），M1-M2剪刀差-6.9%（较1月末收窄0.3个百分点）[4] - 存款新增3.26万亿元，同比多增2.30万亿元，其中居民存款同比多增4000亿元，非金融企业存款同比少减7500亿元，非银存款同比多增100亿元，财政存款同比多增1.11万亿元[4] - 2月同业拆借加权平均利率1.95%，较1月上升0.09个百分点[4] 政策与市场预期 - 《政府工作报告》将"全方位扩大国内需求"列为2025年工作任务首位，后续居民消费需求或有改善[2] - 负债端政策力度加大，有助于缓释银行经营压力，政策预期向好夯实经济回稳基础[5] 重点公司推荐 - 推荐个股包括招商银行（目标价51.28元）、兴业银行（目标价23.71元）、成都银行（目标价20.05元）、苏州银行（目标价9.40元）、宁波银行（目标价33.65元）、上海银行（目标价10.59元）、渝农商行（目标价7.01元）[9] - 港股推荐建设银行H股（目标价7.45港元）、工商银行H股（目标价5.95港元）、交通银行H股（目标价8.12港元）[9]

新策略 - 制定“提质增效重回报”行动方案[1] - 构建现代化公司治理架构[4] - 实施“科技金融行动”[7] - 开展“绿色金融行动”[9] - 推进“普惠金融行动”[10] - 践行“养老金融行动”[12] - 推进“数字金融行动”[13] - 融入重大战略，增强金融服务供给[16] - 按“3 + 5 + 7”发展思路强化经营特质[17] - 拓展“三大护城河”战略纵深，打造三大品牌[17] - 推动客户服务向价值共生模式升级[19] - 落实“早警早解”风控方法[20] - 围绕“七大管理能力”建设经营管理体系[22] - 做好市值管理[23] - 提升投资价值和股东回报能力[24] - 研究推进市值管理制度建设[25] - 搭建并完善信息披露制度[26] - 研究可持续发展信息披露[26] - 拓宽与资本市场交流渠道[27] - 向市场传递公司特色亮点，增进投资者认同[27]