经营业绩 - 兆易创新2024年营收73.56亿元同比增27.69% 净利润11.03亿元同比增584.21% 拟10派3.4元 [1] - 片仔癀2024年净利润29.77亿元同比增6.42% 拟每10股派18.2元 [2] - 比亚迪2025年第一季度营收1703.6亿元同比增36.4% 净利润91.5亿元同比增100.4% [4] - 迈信林2025年第一季度营收1.88亿元同比增168.82% 净利润4049.58万元同比增407.62% 因新增算力服务业务 [5] - 宇通客车2025年第一季度营收64.18亿元同比降3.00% 净利润7.55亿元同比增14.91% 得益于应收回款减值冲回 [6] - 阳光电源2025年第一季度营收190.36亿元同比增50.92% 净利润38.26亿元同比增82.52% [7] - 中研股份2025年第一季度营收6456.49万元同比增64.81% 净利润566.02万元同比增6430.46% 因产品销量增加 [8] - 中国电信2025年一季度营收1345.09亿元同比增0.01% 净利润88.64亿元同比增3.11% [14] - 赤峰黄金2025年一季度营收24.07亿元同比增29.85% 净利润4.83亿元同比增141.1% 因黄金产销量稳定及金价上涨 [15] - 神工股份2025年一季度营收1.06亿元同比增81.49% 净利润2851.07万元同比增1850.70% 因订单增加 [16] - 国轩高科2025年第一季度营收90.55亿元同比增20.61% 归母净利润1.01亿元同比增45.55% [17] - 国电电力2025年一季度营收398.13亿元同比降12.61% 净利润18.11亿元同比增1.45% [18] - 长城汽车2025年一季度营收400.19亿元同比降6.63% 净利润17.51亿元同比降45.6% 因产品换代和直营体系建设 [19] - 东吴证券2025年一季度营收30.92亿元同比增38.95% 净利润9.8亿元同比增114.86% [20] - 金钼股份2025年一季度营收32.82亿元同比增14.49% 净利润6.78亿元同比增7.07% [21] 增持&回购 - 博亚精工部分董事、高管拟380 - 760万元增持公司股份 [22] - 中通客车拟1 - 2亿元回购公司股份用于股权激励或员工持股计划 [23] 其他事项 - 宁德时代2025年4月25日首次回购107.53万股 占总股本0.0244% 成交2.55亿元 [3] - 华嵘控股因业绩问题4月28日停牌1天 4月29日起实施退市风险警示 [9] - 玉龙股份拟主动撤回上交所上市 申请进入股转系统退市板块 [10] - 赣锋锂业与拱墅区政府、杭州能源签订合作协议 拟在拱墅区建固态电池基地 [11] - 洪田股份及董事舒志高因违规被证监会立案调查 [12] - 立航科技因业绩问题4月28日停牌1天 4月29日起实施退市风险警示 [13]

品大事 - 赣锋锂业与拱墅区政府、杭州能源签订合作协议，拟在杭州拱墅区投资建设高比能固态电池研发及产业化基地，围绕交通领域电动化、新能源产业拓展等领域开展合作 [3] - 华嵘控股因2024年度经审计的扣非净利润为负且营业收入低于3亿元，将被实施退市风险警示，股票简称变更为"*ST华嵘"，4月28日停牌1天 [4] - 玉龙股份向上交所提出终止上市申请，拟进入全国中小企业股份转让系统退市板块继续交易，已获股东大会通过并提交申请 [5] 观业绩 - 中国电信2025年一季度营业收入1345.09亿元（同比+0.01%），净利润88.64亿元（同比+3.11%） [7] - 赤峰黄金2025年一季度营业收入24.07亿元（同比+29.85%），净利润4.83亿元（同比+141.1%），受益于黄金价格上涨及成本控制 [8] - 神工股份2025年一季度营业收入1.06亿元（同比+81.49%），净利润2851.07万元（同比+1850.7%），因订单增加带动收入增长 [9] - 国轩高科2025年一季度营业收入90.55亿元（同比+20.61%），净利润1.01亿元（同比+45.55%） [10] - 国电电力2025年一季度营业收入398.13亿元（同比-12.61%），净利润18.11亿元（同比+1.45%） [11] - 长城汽车2025年一季度营业收入400.19亿元（同比-6.63%），净利润17.51亿元（同比-45.6%），因产品换代周期致销量下降及直营投入增加 [12] - 东吴证券2025年一季度营业收入30.92亿元（同比+38.95%），净利润9.8亿元（同比+114.86%） [13] - 金钼股份2025年一季度营业收入32.82亿元（同比+14.49%），净利润6.78亿元（同比+7.07%） [14] - 兆易创新2024年营业收入73.56亿元（同比+27.69%），净利润11.03亿元（同比+584.21%），拟每10股派发现金红利3.4元 [15] 增减持 - 博亚精工部分董事及高管计划6个月内增持公司股份，拟增持金额合计380万元至760万元 [17] 做回购 - 中通客车拟以1亿元至2亿元回购股份，回购价格不超过15元/股，用于股权激励或员工持股计划 [19]

营业收入变化 - 本报告期营业收入32.82亿元，较上年同期增长14.49%[4] - 2025年第一季度营业总收入3,282,371,654.33元，2024年第一季度为2,866,993,030.25元[18] - 公司2025年第一季度营业收入为23.39亿元，较2024年第一季度的22.69亿元增长3.09%[27] 净利润变化 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润6.78亿元，较上年同期增长7.07%[4] - 公司报告期归属上市公司股东净利润67,795.07万元，同比增加4,474.67万元[12] - 2025年第一季度净利润为7.4853260944亿元，2024年为7.2310053816亿元[19] - 2025年第一季度归属于母公司股东的净利润为6.7795068564亿元，2024年为6.3320394714亿元[19] - 2025年第一季度净利润为5.55亿元，较2024年第一季度的4.87亿元增长13.87%[27] 资产相关变化 - 本报告期末总资产209.36亿元，较上年度末增长1.44%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益177.18亿元，较上年度末增长4.15%[5] - 2025年3月31日货币资金4,771,817,027.92元，较2024年12月31日的5,693,158,371.66元减少[14] - 2025年3月31日应收账款723,122,044.96元，较2024年12月31日的119,417,937.68元增加[14] - 2025年3月31日流动资产合计11,208,653,046.88元，较2024年12月31日的10,794,612,533.63元增加[14] - 2025年3月31日非流动资产合计9,726,965,295.21元，较2024年12月31日的9,843,012,458.27元减少[15] - 2025年3月31日资产总计20,935,618,342.09元，较2024年12月31日的20,637,624,991.90元增加[15] - 2025年3月31日母公司货币资金为44.1706168713亿元，2024年12月31日为51.5666706391亿元[24] - 应收账款2025年为10.23亿元，2024年为4.23亿元[25] - 流动资产合计2025年为101.32亿元，较2024年的100.17亿元增长1.15%[25] - 非流动资产合计2025年为74.63亿元，较2024年的75.29亿元下降0.88%[25] 应收及预付款项变动 - 应收账款较上期变动比例为505.54%，原因是报告期信用期内应收货款增加[6] - 应收款项融资较上期变动比例为30.12%，原因是报告期内收到银行承兑汇票增加[6] - 预付款项较上期变动比例为342.11%，原因是报告期内预付货物采购款增加[6] 存货变动 - 存货较上期变动比例为41.61%，原因是报告期内库存商品增加[6] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为76771，表决权恢复的优先股股东总数为0[9] - 金堆城钼业集团有限公司持股23.25亿股，持股比例72.04%，为第一大股东[9] 营业成本及收益变化 - 2025年第一季度营业总成本2,408,141,467.21元，2024年第一季度为1,971,036,108.42元[18] - 2025年第一季度投资收益15,928,662.98元，2024年第一季度为16,028,127.01元[18] - 2025年第一季度信用减值损失 -31,561,261.52元，2024年第一季度为 -29,629,446.55元[18] 每股收益变化 - 2025年第一季度基本每股收益为0.210元/股，2024年为0.196元/股[19] 销售及经营现金流量变化 - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为19.9390215952亿元，2024年为17.7803816174亿元[21] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为 -4.2002506713亿元，2024年为0.5483837530亿元[21] - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为12.75亿元，较2024年第一季度的11.20亿元增长13.86%[30] - 2025年第一季度经营活动现金流量净额为 - 2.60亿元，2024年第一季度为2.15亿元[30] - 2025年第一季度购买商品、接受劳务支付的现金为8.77亿元，较2024年第一季度的3.12亿元增长180.71%[30] 投资活动现金流量变化 - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 -0.8329933196亿元，2024年为3.9025387324亿元[22] - 投资活动现金流入小计为152,972,303.65元，上一时期为598,480,609.19元[31] - 投资活动现金流出小计为213,075,371.33元，上一时期为200,245,003.65元[31] - 投资活动产生的现金流量净额为 -60,103,067.68元，上一时期为398,235,605.54元[31] 筹资活动现金流量变化 - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为 -4.2982593459亿元，2024年为 -0.001296262亿元[22] - 筹资活动现金流入小计为0元，上一时期为0元[31] - 筹资活动现金流出小计为429,825,934.59元，上一时期为12,962.62元[31] - 筹资活动产生的现金流量净额为 -429,825,934.59元，上一时期为 -12,962.62元[31] 现金及现金等价物相关变化 - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加额为 -9.3194439726亿元，2024年为4.4640505567亿元[22] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为 -992.84元，上一时期为910.38元[31] - 现金及现金等价物净增加额为 -750,208,430.30元，上一时期为613,402,420.83元[31] - 期初现金及现金等价物余额为5,140,955,955.76元，上一时期为3,159,425,624.06元[31] - 期末现金及现金等价物余额为4,390,747,525.46元，上一时期为3,772,828,044.89元[31] 其他综合收益变化 - 2025年第一季度其他综合收益的税后净额为 -23.61万元，2024年为4.532974万元[19] 应付账款及负债变化 - 应付账款2025年为6.70亿元，较2024年的7.76亿元下降13.66%[26] - 负债合计2025年为15.54亿元，较2024年的20.81亿元下降25.32%[26]

增持计划 - 金钼集团2025年4月9日起6个月内增持，金额0.7 - 1亿元[1][4] 增持结果 - 截至2025年4月15日，增持10101539股，金额9990.058万元[1][5] 持股情况 - 2025年增持前持股占比72.04%，增持后占72.36%[2][5] 过往增持 - 2024年5月23日至6月11日，增持895100股，金额1000.09万元[3] 相关规定与承诺 - 增持符合规定，承诺增持后6个月内不减持[6][7][8]

公司信息 - 金钼集团注册资本400,000万元人民币[4] - 金钼集团为陕西有色全资子公司[10] 股权情况 - 2025年增持前，金钼集团持股金钼股份72.04%[10] - 增持后，金钼集团持股金钼股份72.36%[12][13] 增持计划 - 2025年4月9日起6个月内，增持不低于0.7亿不超1亿[11] - 4月9 - 15日，增持10,101,539股，金额9990.058万元[12]

人事变动 - 2025年4月14日公司董事会收到陈超和朱凌云辞职报告[1] - 陈超因工作变动、朱凌云因工作调整辞去董事职务[1] - 公司将按规定尽快增补董事和审计委员会委员[1]

增持情况 - 2025年4月9日金钼集团增持200万股，占比0.062%，金额1898.74万元[1] - 2024年5月23日至6月11日累计增持895100股，占比0.0277%，金额1000.09万元[3] - 本次增持后金钼集团持股232655.47万股，占比72.11%[4] 增持计划 - 6个月内累计增持不低于0.7亿、不超1亿（含本次）[1][8][9] - 资金为自有资金[10] - 承诺增持期及完成后6个月内不减持[11] 风险提示 - 增持计划存在因市场或资金因素无法实施风险[1][13][14]

文章核心观点 - 金钼股份控股股东金钼集团增持公司股份并计划未来6个月内继续增持 [1] 分组1：已增持情况 - 2025年4月9日金钼集团增持公司无限售流通A股股份200万股，占公司总股本的0.062%，增持金额为1898.74万元 [1] 分组2：后续增持计划 - 金钼集团计划自2025年4月9日起6个月内，通过上交所集中竞价交易系统增持公司无限售流通A股股份，累计增持金额不低于0.7亿元、不超过1亿元（含本次增持股份） [1] 分组3：承诺事项 - 金钼集团承诺在增持计划实施期间和增持完成后6个月内不减持所持有的公司股份 [1]

文章核心观点 金钼股份2024年经营业绩再创佳绩，保持稳中有进、进中提质态势，未来计划围绕新产业项目和新增长点开展工作，向世界一流钼专业领军企业目标迈进 [1][4] 公司业绩 - 2024年全年实现营业收入135.71亿元，同比增长17.68%；归母净利润29.83亿元、扣非净利润29.47亿元，基本每股收益0.92元/股 [1] - 拟向全体股东每10股派发现金股利4元（含税），预计共派发现金股利12.91亿元 [1] - 全年营业总收入完成年度经营计划目标的104.36%，主营业务收入118.11亿元，同比增长12.77%，毛利率46.55% [2] - 2025年计划营业收入130亿元 [4] 行业情况 - 2024年钼市场整体平稳，涨跌振幅收窄，国际市场氧化钼均价21.3美元/磅钼，同比下跌11.76%；国内钼铁均价23.3万元/吨，同比下跌10.90% [1] 公司战略与发展 - 锚定建设世界一流钼专业领军企业总目标，坚定“材装并进、高端绿色”战略定位 [1] - 形成以自有钼矿资源为核心，高附加值钼材智造为主体，钼基新材料研发为突破，全球化贸易网络为延伸的产业生态 [2] - 通过“钼+”协同创新模式，在钼基新材料领域纵深发展 [2] - 坚持稳中求进，围绕新产业项目和新增长点开展组织经营工作，推进现代产业体系与现代企业治理体系建设 [4] - 形成以“传统焕新、战新壮大、未来培育”为支撑的金钼特色现代化产业体系 [4] 公司资源与产业链 - 资源储备丰富，掌控金堆城钼矿和汝阳东沟钼矿，参股安徽金沙钼业和吉林天池钼业 [2] - 产业链条完整，构建涵盖钼采矿、选矿、冶炼、化工、金属加工、科研、贸易一体化全产业链 [2] - 钼精矿产能达到5万吨/年，主要生产3大系列30多种钼产品，具备规模化供应与服务能力 [2] 公司产能与产量 - 2024年产线产能充分释放，主钼产品产量全线创历史新高 [3] - 矿山分公司、金钼汝阳钼精矿（45%）产量分别同比增长3.2%和2.6% [3] - 冶炼分公司钼铁产量增长21.6% [3] - 化学分公司钼酸铵和高纯三氧化钼产量分别增长11.4%和12.6% [3] - 金属分公司钼粉、钼板材产量分别增长12%和44% [3] - 金钼光明钼丝产量增长29% [3] - 物流分公司长短途钼产品货运量突破4.5万吨，铁路运输量突破46万吨 [3] 公司科技创新 - 2024年研发投入3.51亿元，同比增长4.55% [3] - 取得授权专利33件，完成科研项目50项，获得“三新三小”奖励19项，通过国家高新技术企业复审 [3] - 获批2项国家科技重大专项，承研2项省级科研项目 [3] - 高端钼合金等核心产品实现国产化替代，自主研发新产品销量300余吨 [3]

文章核心观点 公司2024年年报业绩符合预期 毛利率波动或因自产矿比例变化 持续加码下游布局、研发高投入 延续高分红 继续看多钼价上涨 公司业绩弹性大 维持“买入”评级 [1][2][3][4] 事件 - 4月2日公司发布2024年报 实现收入135.71亿元 同比+17.68% 归母净利润29.83亿元 同比-3.76% [1] - 4Q24收入34.73亿元 环比-0.89% 同比+29.68% 归母净利润7.88亿元 环比+14.49% 同比+3.32% [1] 点评 - 4Q24钼精矿价格环比-0.70%、同比+18.27%至3676元/吨度 毛利环比+8.57% 毛利率环比+3.68pct 或因Q4自产矿销量环比增加 [2] - 2024年公司金属分公司钼粉、钼板材产量分别增长12%和44% 金钼光明钼丝产量增长29% [2] - 4Q24公司期间费用、期间费率分别环比+2.23%、+0.24pct至2.75亿元、7.92% 主要因研发费用显著增加 [2] - 4Q24公司研发费用、研发费率分别环比+93.83%、+2.21pct至1.57亿元、4.52% 公司研发持续高投入 [2] - 公司2H24末资产负债率为12.28% 环比1H24末下降2.48pct 同比+1.07pct 资本结构仍处优秀水平 [2] 分红情况 - 公司计划每10股拟派发现金股利4元（含税） 分红金额12.9亿元 测算分红比例为43% 同比+1.63pct 按最新股价测算股息率为3.98% [3] 行业展望 - 2025年1 - 2月钢招量稳健 国内钼价下跌因进口量大增 [3] - 钢厂盈利水平或受益行业供给优化和成本让利 钼铁倒挂情况有望缓解 [3] - 待316/双相不锈钢排产回升 产业链去库 顺价逻辑兑现叠加钢材合金化趋势 钼“有量无价”僵局有望打破 [3] 盈利预测、估值与评级 - 预计公司2025 - 2027年收入分别为143/156/183亿元 归母净利润分别为32/35/38亿元 EPS分别为0.98/1.07/1.19元 对应PE分别为11/10/9倍 [4] - 维持“买入”评级 [4]